招商安泰平衡混合是股还是债(平衡基金有哪些)

平衡基金有哪些

有150多只：华富策略精选中海优质成长华夏策略精选中邮核心优势富国天源平衡华夏大盘精选光大优选泰达宏利品质生活华商动态阿尔法浦银安盛精致生活广发内需增长建信优化配置富国天成红利信达澳银领先增长大成蓝筹稳健金鹰红利价值兴全有机增长混华富竞争力优选嘉实回报招商核心价值大成财富2020博时策略长盛动态精选易方达价值成长鹏华行业成长华安宝利配置华安动态灵活配置富国天稳健优选汇丰晋信动态策略大成精选增值中海蓝筹灵活配置华富价值增长东吴嘉禾优势精选嘉实服务增值行业大摩资源优选国投瑞银景气基金诺安灵活配置富国天益价值宝盈鸿利收益长盛同智长信增利动态策略华泰柏瑞积极成长交银稳健国投瑞银稳健增长泰信优势增长海富通精选天治品质优选上投摩根***优势广发策略优选益民创新优势中海能源东方精选新华泛资源优势国泰金鹰增长农银汇理平衡双利汇添富均衡增长嘉实成长收益海富通精选贰号汇添富优势精选中银收益广发稳健增长富国天瑞强势精选招商先锋交银主题优选国泰金龙行业精选易方达科汇天治趋势精选长信双利优选华夏经典长城景气行业龙头南方积极配置长盛创新先锋汇添富成长焦点兴全趋势投资混嘉实理财增长新华优选分红银河银泰理财华商领先企业华夏红利东方龙大成创新成长上投摩根双核平衡国泰金鹏蓝筹价值海富通收益增长大成价值增长中银***精选嘉实策略增长天弘精选长盛成长价值中银行业优选信达澳银精华富兰克林国海收益广发聚富金元比联宝石动力中海分红增利宝康灵活配置长城久富核心广发大盘成长鹏华动力增长国泰金马稳健回报中欧新蓝筹诺德主题灵活配置华夏回报嘉实理财稳健华夏回报二号招商安泰平决代孙日够衡鹏华***50华宝兴业收益增长汇添富蓝筹稳健信诚四季红基金国泰金鼎价值精选银华全球优选上投摩根双息平衡银河稳健泰达效率宝盈核心优势中银蓝筹精选易方达平稳增长工银瑞信平衡银华优势企业长城安心回报德盛稳健银华和谐主题融通行业景气融通新蓝筹嘉实主题精选博时价值增长融通领先成长诺安平衡景顺长城动力平衡汇丰晋信2016汇丰晋信2026博时平衡配置长城久恒天治财富增长泰达宏利风险预算大成积极成长泰信先行策略博时价值增长贰号东吴进取策略申万巴黎盛利配置金元比联成长动力万家和谐增长融通动力先锋华夏平稳增长万家双引擎民生加银品牌蓝筹融通蓝筹成长益民红利成长德盛安心成长

股债恒定基--招商安泰平衡217002/招商睿逸002317！

股债恒定型基金：属于公募基金分类中的混合型基金，主打股债平衡策略。根据基金契约、基金经理风格和基金历史仓位情况，达到一种股债均衡、相对恒定股债比例的一种平衡型基金。股债恒定型基金是一种进可攻退可守的平衡性基金，自带资产再平衡的体系，相当于高位止盈，低位补仓，变相实现了低买高卖，实际上做的好的单支股债恒定型基金产品就相当于一个资产配置系统。

股债平衡型基金是适合大多数人投资的品种，优秀的股债平衡基金长期收益并不比偏股基金差，但是持有体验比较好，波动率和最大回撤率要比偏股基金低的多。比较典型的有以下几只，待东哥慢慢道来。

股债恒定型基金：

股债三七：南方宝元202101

股债四六：易方达安心回馈001182

股债五五：广发稳健270002/泓德致远004965/招商安泰平衡217002

股债六四：国富***收益450001/交银双息平衡519732

今天评说股债恒定5:5基金--招商安泰平衡217002，比较适合现在市场情况。

招商安泰平衡混合（217002）权益类仓位长期在50%左右，属于股债恒定配比5:5的平衡型基金。基金经理在极端市场情况下，也可以进一步降低权益仓位。该基金成立于2003年，迄今已经17年，运行时间相当久！实际上李崟2016年才开始接管这只基金，接手后继承了这只基金在震荡市中的良好表现外，在行情较好时也能跟随上涨节奏（基金前两波牛市时是不助涨的）。

近三年业绩表现来看，基金相较沪深300表现优异，收益回撤控制的较好，收益69.42%，今年表现靓丽，收益巳达10.37%（历史复合年化收益10.83%）。李崟管理5年期间年化收益达到13.97%，对于股债5：5的平衡型基金还是非常不错的。属于抗跌又能取得较好收益的类型，适合作为稳健防守型基金配置。

李崟管理的另外一只基金招商睿逸002317同招商安泰平衡十大持仓和风格都是一致的，可以说就是复制基金，只不过招商睿逸时间短一些，仓位也稍低，比较基准也低，但比较基准意义不大，主要还是基金经理操作体系和风格，继续观察股债配比稳定后可以介入。招商安泰平衡已经大致稳定在股债5:5了，下面就以安泰平衡为例评说吧！

从2020年四季度基金的前十大持仓股票来看，第一重仓股牧原股份是著名的生猪养殖大户，还有***平安等三只银行股，万科A、新城控股、保利地产三只地产股，白酒龙头贵州茅台，***巨石、三一重工等。持有股票和债券的比例基本保持平衡，持有债券的比例相对较多，超过50%。该基金也属于稀缺品种，既有股票，又有可转债，包括浦发转债、本钢转债、苏银转债、张行转债、光大转债等。

基金经理李崟Bate理财师评分84分：

李崟先生:***国籍,硕士。2002年7月加入***工商银行股份有限公司;2003年9月加入长盛基金管理有限公司,曾任交易部总监、行业研究员以及投资经理;2013年12月加入国投财务有限公司,任权益投资总监;2015年12月加入招商基金管理有限公司,现任招商安泰平衡型证券投资基金(管理时间:2016年2月3日至今)及招商睿逸混合型证券投资基金(管理时间:2019年6月22日至今)基金经理。

李崟的公开资料不多，从履历上看他是从业时间超过17年的公募老将，现任招商基金公司投资管理三部副总监，李崟较为擅长的基金类型就是混合型。2016年以前可追踪分析的基金没有，2016-2019年表现中规中矩，没有特别的地方。但从2019年开始，李崟如有神助一般，业绩表现非常靓丽，在股债平衡型基金中显露头角。现管理两只股债平衡型基金：招商安泰平衡217002和招商睿逸002317，业绩都非常优秀，最近一年收益分别为43.64%和42.94&，波动回撤控制较好，最近一年最大回撤分别仅为4.29%和4.27%，赶上打新基金标准了！

小结一下招商安泰平衡基金特点：

△机构投资者喜欢的平衡型基金。自2019年6月22日李崟***管理招商睿逸基金后，机构投资者蜂拥而至，持续买入他管理的两只基金，到2021年12月31日，招商安泰平衡和招商睿逸机构持有人分别达到79.84%和76.03%，并且在此期间公司内部员工也在买入！

但奇怪的是李崟2016年-2019年也是单独管理安泰平衡，居然没有一个机构持有人！啥原因？文章写了好几天没有发，就是在琢磨这个问题。公开资料没有提及，内部资料不得而知，只能参考基金持仓股票、仓位变化、业绩走势、持有人结构和各项指标来分析，得出个人观点：李崟经过从业17年的投资沉淀，形成并完善了自己的股债平衡投资体系，特别是2016年以来三年多的实践，逐步得到了机构的认可，管理的2只股基金已经成为股债平衡型基金的翘楚，同时也得到了基金公司内部员工的加持。

李崟管理的另外一只招商睿逸002317:

△股债恒定，五五配置，穿越牛熊。近3年业绩大幅超越沪深300于36%，股债恒定基金用不到50%的权益类仓位，能跑出这样业绩已属优秀，在所属分类偏债混合型基金中名列前茅。

△最大回撤小，睡觉不用管品种。

2018年沪深300下跌25.3%，招商安泰平衡下跌15.46%，招商睿逸下跌9.86%，同人同策略，最大回撤差别这么大，啥原因？主要是管理规模大小关系！2018年基金规模安泰0.4亿、睿逸1.5亿，导致回撤不同！

看来股债恒定策略还是有容量要求的，太大了没有超额收益，太小了策略无法有效实现，5-50亿规模好一些。2020年两只基金规模稳定在3-4亿股债恒定策略就顺风顺水了，节后大跌到3月底两只基金都取得了正收益0.19%和0.39%，的确是可以安心持有的平衡型基金。

招商睿逸

△基金抗跌性较强！ 从机会把握与风险管理方面看，基金不具有助涨但具有抗跌性，在6次上涨阶段3次助涨，上涨阶段累计超额收益-10.07%，助涨性不足！在6次下跌阶段5次抗跌，下跌阶段累计超额收益42.94%，抗跌性较强，适合作为防御性品种。

△招商安泰平衡和招商睿逸属于混合偏债型基金，最大只有五成股票仓位，因此牛市进攻性相对会弱一些。

△适用场景：

1.稳健型投资者。

2.不喜欢波动又期望取得一定收益的投资者。

3.均衡型基金组合的标的之一，可以作为广发稳健的后备。

4.面对大盘剧烈波动，想睡个安稳觉的投资者。

友情提示：

免责申明：

1、文中基金和策略都是个人投资记录分享，不构成投资建议；

2、基金有风险，投资需谨慎！

3、文中图片截图自“韭圈儿app”、”择尔裕app”、“Beta理财师app”、”天天基金”和私募排排网”组合大师电脑版”等应用。

大家现在看好哪只基金？

截至08年最后一个交易日，基金泰达荷银成长跌幅-31.7%华夏大盘-33.9%金鹰中小盘-34.4%分别排08年股票型基金的前123名。混合偏股型基金前123名分别是：长城久恒跌幅-34.84%华夏红利跌幅-3?%国投瑞银跌幅-39.09%。混合平衡型前123名分别是：华夏回报跌幅-24.38%博时平衡-26.33%招商安泰平衡-27.19%。债劵型前123名是：中信稳定双利涨幅12.5%国泰金龙债劵华夏债劵涨幅都在11%以上。

基金里面分这股票型混合型和债券型都是什么意思呢

股票型风险高，混合型的风险比较低，它们主要是基金组合不同

招商招恒纯债债券型证券投资基金2023年度第一次分红公告_手机搜狐网

公告送出日期：2023年10月24日

1、公告基本信息

注：根据本基金发行文件规定，本基金每次收益分配比例不低于基准日基金可供分配利润的20%。截止基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额=基准日基金可供分配利润*20%。

1）选择现金分红方式的投资者的红利款将于2023年10月26日自基金托管账户划出。

2）选择红利再投资分红方式的投资者所转换的基金份额于2023年10月26日直接计入其基金账户，并自2023年10月26日起计算持有天数。2023年10月27日起投资者可以查询、赎回。

3）权益登记日之前办理了转托管转出尚未办理转托管转入的投资者，其分红方式一律按照红利再投资处理，所转出的基金份额待转托管转入确认后与红利再投资所得份额一并划转。

1）权益登记日以后（含权益登记日）申请申购、转换转入的基金份额不享有本次分红权益，权益登记日申请赎回、转换转出的基金份额享有本次分红权益。

2）本次分红确认的方式按照投资者在权益登记日之前最后一次选择的分红方式为准。投资者如需修改分红方式，请务必在权益登记日前一日的交易时间结束前（即2023年10月24日15:00前）到销售网点办理变更手续，投资者在权益登记日前一个工作日超过交易时间提交的修改分红方式的申请对本次收益分配无效。对于未选择具体分红方式的投资者，本基金默认的分红方式为现金分红方式。

1）招商基金管理有限公司客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费）。

3）招商基金管理有限公司直销网点及本基金各代销机构的相关网点（详见本公司官网）。

关于开放招商CFETS银行间绿色债券指数证券投资基金日常申购赎回及

公告送出日期：2023年10月24日

1、公告基本信息

注：投资者范围：符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者以及法律法规或***证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。

本基金暂不向个人投资者销售（由本基金管理人担任投资顾问代为执行交易申请的除外）。基金管理人有权在相关条件允许的前提下，接受由其他基金投资顾问代为执行交易的个人投资者的申购申请，具体规定请参见相关公告。

如未来本基金开放向个人投资者公开销售或销售对象的范围予以进一步限定，基金管理人将另行公告。

法律法规或监管机构另有规定时，从其规定，具体以基金管理人届时发布的相关公告为准。

2、日常申购、赎回（转换、定期定额投资）业务的办理时间

投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、***证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。

基金合同生效后，若出现新的证券、期货交易市场、证券、期货交易所交易时间变更、新的业务发展或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定在规定媒介上公告。

原则上，投资者通过各销售机构网点和本基金管理人官网交易平台首次申购和追加申购的单笔最低金额均为1元（含申购费）；通过本基金管理人直销柜台申购，首次单笔最低申购金额为50万元（含申购费），追加申购单笔最低金额为1元（含申购费）。实际操作中，各销售机构在符合上述规定的前提下，可根据情况调高首次申购和追加申购的最低金额，具体以销售机构公布的为准，投资人需遵循销售机构的相关规定。

本基金分为A、C两类基金份额，其中A类基金份额收取申购费用，C类基金份额不收取申购费用。本基金A类基金份额的申购费率按申购金额进行分档。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。

本基金A类基金份额的申购费率见下表：

本基金A类基金份额申购费用由A类基金份额的申购人承担，不列入基金资产，用于基金的市场推广、销售、登记等各项费用。

通过各销售机构网点及本基金管理人官网交易平台赎回的，每次赎回基金份额均不得低于1份，基金份额持有人赎回时或赎回后在销售机构网点或本基金管理人官网交易平台保留的基金份额余额不足1份的，在赎回时需一次全部赎回。实际操作中，以各销售机构及基金管理人官网交易平台的具体规定为准。

如遇巨额赎回等情况发生而导致延期赎回时，赎回办理和款项支付的办法将参照基金合同有关巨额赎回或连续巨额赎回的条款处理。

本基金A类基金份额和C类基金份额均收取赎回费。本基金收取的赎回费将全额计入基金财产。

本基金A类基金份额的赎回费率如下表所示：

本基金C类基金份额的赎回费率如下表所示：

赎回费用的计算方法：赎回费用=赎回份额×赎回受理当日该类基金份额净值×赎回费率

赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金财产。

基金份额的赎回费用由赎回该类基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回该类基金份额时收取。如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人大会。

（1）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。

（2）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费根据相关法律法规及基金合同、招募说明书的规定收取。

（3）每笔转换申请的转入基金端，从申购费率（费用）低向高的基金转换时，收取转入基金与转出基金的申购费用差额；申购补差费用按照转入基金金额所对应的申购费率（费用）档次进行补差计算。从申购费率（费用）高向低的基金转换时，不收取申购补差费用。

（4）基金转换采取单笔计算法，投资者当日多次转换的，单笔计算转换费用。

（5）持有人对转入份额的连续持有时间自转入确认之日算起。

1、转换开放日：本基金从2023年10月25日开始办理日常转换转入和转换转出业务。基金办理日常转换业务的开放日为上海证券交易所、深圳证券交易所交易日（基金管理人公告暂停申购、赎回、转换或定期定额投资时除外）。具体业务办理时间以销售机构公布时间为准。

2、份额转换：基金转换分为转换转入和转换转出。通过各销售机构网点转换的，转出的基金份额不得低于1份。通过本基金管理人官网交易平台转换的，每次转出份额不得低于1份。留存份额不足1份的，只能一次性赎回，不能进行转换。

（1）基金转换只适用于在同一销售机构购买的本基金管理人所管理的开通了转换业务的各基金品种之间。

（2）本基金管理人只在转出和转入的基金均有交易的当日，方可受理投资者的转换申请。

（3）基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质利益的前提下调整上述原则。

“定期定额投资业务”是投资者可通过本公司指定的基金销售机构提交申请，约定每期扣款日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。投资者在办理相关基金“定期定额投资业务”的同时，仍然可以进行日常申购、赎回业务。

投资者可与销售机构就本基金申请定期定额投资业务约定每期固定扣款金额，定期定额申购每期最低扣款金额不少于人民币10元。具体最低扣款金额遵循投资者所开户的销售机构的规定。

定期定额申购业务的申购费率等同于正常申购费率，计费方式等同于正常的申购业务，如有费率优惠以销售机构相关公告为准。

直销机构：招商基金管理有限公司

招商基金客户服务热线：400-887-9555（免长途话费）

客服电话：400-887-9555（免长途话费）

电话：（0755）83076995

传真：（0755）83199059

联系人：李璟

地址：北京市西城区月坛南街1号院3号楼1801

电话：（010）56937404

联系人：贾晓航

地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1088号上海招商银行大厦南塔15楼

电话：（021）38577388

联系人：胡祖望

地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦23楼

电话：（0755）83190401

联系人：张鹏

地址：广东省深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦7层招商基金客户服务部直销柜台

电话：（0755）8319635983196358

传真：（0755）83196360

备用传真：（0755）83199266

联系人：冯敏

具体非直销销售机构见基金管理人网站公示，敬请投资者留意。

自2023年10月25日起，基金管理人应当在不晚于每个开放日的次日，通过规定网站、基金销售机构网站或营业网点披露开放日的各类基金份额净值和各类基金份额累计净值。

基金管理人应当在不晚于半年度和年度最后一日的次日，在规定网站披露半年度和年度最后一日的各类基金份额净值和各类基金份额累计净值。

（1）本公告仅对本基金开放申购、赎回及转换和定期定额投资事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请详细阅读本基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。

（3）有关本基金开放申购、赎回及转换和定期定额投资业务的具体规定若有变化，本公司将另行公告。

（4）基金管理人可以根据《基金合同》的约定在不违反法律法规的范围内、且对基金份额持有人无实质不利影响的前提下调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定在规定媒介上公告。

（5）基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下，且对现有基金份额持有人无实质性不利影响的前提下，根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低本基金的申购费率和赎回费率，并进行公告。

（6）基金管理人可以针对特定投资人（如养老金客户等）开展费率优惠活动，详见基金管理人发布的相关公告。

（7）当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制，以确保基金估值的公平性。具体处理原则与操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的规定。

（8）非直销销售机构可根据实际情况开展申购、定投等费率的折扣优惠活动，具体折扣优惠以非直销销售机构为准。

（9）投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者注意投资风险。

本公司董事会及董事保证基金季度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

招商上证消费80交易型开放式指数证券投资基金联接基金

深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金

招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金

招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金

招商制造业转型灵活配置混合型证券投资基金

招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金

招商定期宝六个月期理财债券型证券投资基金

招商添润3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商添琪3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商招鸿6个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商招乾3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商招信3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商招惠3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金

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招商招诚半年定期开放债券型发起式证券投资基金

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招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）

招商招兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商添韵3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金

招商和悦均衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

招商MSCI***A股国际通交易型开放式指数证券投资基金

招商创业板大盘交易型开放式指数证券投资基金

招商添瑞1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商成长精选一年定期开放混合型发起式证券投资基金

招商上证港股通交易型开放式指数证券投资基金

招商科技动力3个月滚动持有股票型证券投资基金

招商MSCI***A股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商添锦1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商国证食品饮料行业交易型开放式指数证券投资基金

招商盛洋3个月定期开放混合型发起式证券投资基金

招商中证生物科技主题交易型开放式指数证券投资基金

招商添逸1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金

招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金

招商金融债3个月定期开放债券型证券投资基金

招商中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金

招商中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金

招商中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金

招商沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金

招商中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金

招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）证券投资基金

招商稳乐中短债90天持有期债券型证券投资基金

招商中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商添呈1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商稳福短债14天滚动持有债券型发起式证券投资基金

招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金

招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金

招商中证物联网主题交易型开放式指数证券投资基金

招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）

招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商中证沪港深消费龙头交易型开放式指数证券投资基金

招商稳恒中短债60天持有期债券型证券投资基金

招商中证***科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商中证银行AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金

招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金

招商中证沪港深500医*卫生交易型开放式指数证券投资基金

招商中证全球***互联网交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

招商中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金

招商中证政策性金融债3-5年交易型开放式指数证券投资基金

招商添文1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金

招商中证银行AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

招商安颐稳健1年封闭运作债券型证券投资基金

招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金

招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

招商中证疫苗与生物技术交易型开放式指数证券投资基金

招商中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金

招商纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

招商添泰1年定期开放债券型发起式证券投资基金

招商匠心优选1年封闭运作混合型证券投资基金

招商和享均衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）

招商乐颐和惠养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

招商中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金

招商中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

招商中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金

招商智安稳健配置1年持有期混合型基金中基金（FOF）

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请充分了解基金的风险收益特征，审慎做出投资决定。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关法律法规、各基金基金合同及招募说明书等规定，在履行规定审批程序并经基金托管人同意后，招商基金管理有限公司（以下简称“本公司”）旗下管理的部分公募基金参与广东德冠薄膜新材料股份有限公司（以下简称“德冠新材”）首次公开发行人民币普通股（A股）网下申购。德冠新材本次发行的承销商招商证券股份有限公司为本公司的股东。德冠新材发行价格为人民币31.68元/股，由发行人和主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素协商确定。

根据法律法规、基金合同及德冠新材于2023年10月23日发布的《首次公开发行股票并在主板上市网下发行初步配售结果公告》，现将本公司公募基金获配信息公告如下：

风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资本公司管理的基金时，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，并注意投资风险。

股市大涨大跌，基民直呼“难受”，能否股债平衡？

近期，***国债收益率持续攀升引发热议。鲍威尔的最新回复称“条件没满足之前，美联储不会加息”，但此回复还不足以令市场满意，此后***国债收益率继续攀升，美股也陷于回调中。

相比海外，国内受疫情的影响较小，经济恢复更快。但身处全球经济一体化的环境中，A股难免受到全球流动性的影响。进入3月以来，A股的震荡加剧，指数大起大落，抱团股连续回调，变化太快让基民直呼“看不懂”。

在剧烈波动的行情下，股债平衡的混合型基金反而更容易脱颖而出，获得投资者的青睐。今天给大家介绍的招商安泰平衡混合，就是一款在近期的震荡市中表现较优的混合型基金。

招商安泰平衡混合，是从业时间超过17年的公募老将李崟管理的两只混合型产品之一。该基金成立于2003年，运行时间几乎与李崟的从业时间一样长。但实际上，李崟2016年才开始接管这只基金。

李崟最为擅长的基金类型就是混合型。接手后，除了继承这只基金在震荡市中的良好表现外，在行情较好时也能跟随上涨节奏。从此后的业绩表现来看，基金在较长的时间段内相较沪深300表现优异。

招商安泰平衡混合的基金风格，来源：私募排排网

从风格上看，招商安泰平衡混合的进攻能力和防御能力均表现出色。此外，该基金有时还会表现出进攻型的特点，说明在某些时刻，基金经理也并不排斥积极“进攻”。

从2020年四季度招商安泰平衡混合基金的前十大持仓股票来看，第一重仓股牧原股份是著名的生猪养殖大户。此外，前十大重仓中还有***平安等三只银行股，万科A、新城控股、保利地产三只地产股，白酒龙头贵州茅台，***巨石、三一重工等。

从持仓风格来看，基金经理李崟在第四季度更偏爱银行、地产、化工等低估值、顺周期板块，这可能也是该基金年后没有随大盘震荡而出现明显回调的原因之一。

招商安泰平衡混合的持仓占比，来源：私募排排网

从截至2020年12月31日的持仓比例来看，招商安泰平衡混合基金持有股票和债券的比例基本保持平衡，持有债券的比例相对较多，超过50%，同时仅持有低于1%比例的现金，整体保持较高仓位运行的状态。

在持有债券方面，截至2020年12月31日，招商安泰平衡混合持有16国债19的占比最高，达到7.63%，国开1803位居第二，达到7.26%。

去年，可转债市场十分火热。可转债可以转换成对应公司的普通股票，从而弥补了债券低利率的不足。另外，可转债没有涨跌幅限制。

总之，可转债既有债券收益稳健的优势，还可以在股价上涨时获取更多收益。因此不少债券型基金、混合型基金都会配置一些可转债。

除了持有国债外，招商安泰平衡混合基金也持有较多可转债，包括浦发转债、本钢转债、苏银转债、张行转债、光大转债等。

 结语 

在起伏较大的行情中，招商安泰平衡混合这样股债平衡配置的混合型基金，其后续表现是值得关注的。基金经理李崟曾在采访中表示：“因为本身企业之间的竞争非常惨烈，我们选择的公司一定有着强大的企业竞争护城河，以保证其竞争力。我们会根据公司过去3-5年的业绩增长情况进行判断，挣的是企业稳定成长的钱。”除此之外，他还看好可转债，行业方面看好保险、地产、消费、高端装备制造等。

 风险提示 

本文信息来源于公开资料以及对投资经理的访谈，仅代表个人观点。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，本文在任何时候均不构成对任何人的投资推荐。投资者应综合考量自身的风险承受能力、投资目的、财务状况以及特定需求等方面因素***进行判断和投资。

专题研究：基金的收益与基金规模_基金学校(jjxx)股吧_东方财富网股吧

报告摘要：

本文旨在研究我国证券投资基金的收益与规模。

一、理论基础

亚当斯密(1776)在其著作《国富论》中指出，分工和专业化是提升效率的原因，而分工和专业化的一大制约因素是市场的广狭程度，也即市场规模程度，所以扩大市场规模程度对于增加财富是有好处的。穆勒(1848)32从节约成本的角度谈到了扩大规模的好处。马歇尔(1890)33系统地阐述了规模经济理论，他指出企业在长期可以选择扩大规模，增加不动产，从而使企业在较低的成本下增加产量，获得规模经济效用，但同时指出若企业规模扩大导致垄断，将降低企业经营效率。Chandler(1999)指出，“规模经济是指当生产或经销单一产品的单一经营单位因规模扩大而减少了生产或经销的单位成本时而导致的经济”。正如传统工业一样，基金行业也存在规模经济的可能性，随着基金规模的扩大，基金中一些固定成本和随着规模扩大而没同比例扩大的部分给基金带来了费用上的节省，从而增加了基金的利润，这样在计算基金净值时对基金的净值有了JH的影响。对于基金规模经济的研究，如很多对于规模经济的研究一样，通过构造回归方程來验证费用或者成本和资产规模的关系，其中比较常用的方法是对数变换模型。例如在Latzko(1999)的文章“EconomiesOfScaleInMutualFundAdministration”中，作者研究了基金行业是否存在规模经济效应，所采用的是很多对于规模经济理论研究的对数变换模型：

其中，COST是基金的全部的运营费用，ASSETS是基金的总资产，X是一系列可能影响到基金成本的控制变量，包括和所研究基金有着同样投资目标的基金的平均费用率，基金年化的五年收益率，基金的前端销售收费和基金的后端销售收费，以及基金所在基金家族的全部基金资产总值。

而在Ferris，Chance(1987)的文章“Theeffectsof1***-lplansonmutualfundexpenseratios”中，同样研究了基金的费用率和规模的关系，文章米用的计量模型如下：

其中，E代表基金的费用率，SIZE代表基金的年末基金净值，GROWTH和INCOME是两个桠变量，根据公司的是否符合Weisenberge关于基金的某种分类而将其确定为0或者1，AGE代表基金成立年限，LOAD代表是否收费，1***1代表基金是否在1***1(***的基金收费规则)计划中。文章最终发现SIZE前的系数为负数，这也在一定程度上验证了规模经济的存在。

截止2015年6月30日，我国各类型公募基金规模如下图所示：

数据来源：东方财富choice终端天天基金研究中心

根据choice中证基金指数数据显示，今年来，中证基金指数收益率29.92%，股票型基金指数收益率44.46%，混合基金指数收益率44.07%，债券基金指数收益率7.35%，货币基金指数2.10%，稳健股基指数-21.06%，进取股基指数69.34%，进取债基指数14.42%。

我们运用Sharpe(年化)、Treynor(年化)、Jensen(年化)、收益率(年化)、波动率(年化)与基金规模来研究基金规模效应。时间为2015年1月1日至2015年6月30日。

1、Sharpe比率

威廉夏普从CAPM模型为出发，提出夏普比率用以衡量金融资产的绩效表现夏普指数以基金收益率的标准差作为风险度量的标准，反映了基金单位风险所获得的超过无风险利率的超额回报

Treynor(1965)提出特雷诺指数，以单位系统风险收益作为风险度量的标准，反映了基金单位系统风险所获得的超过无风险收益的超额回报

Jesnsen提出了这个以资本资产定价模型(CAPM)为基础的业绩衡量指数，通过比较考察期基金收益率与由定价模型CAPM得出的预期收益率之差，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分来评价基金

其中VWMFi，t代表80%中信标普综合指数收益率20%中信标普全债指数收益率-无风险收益率

我们研究普通股票型基金综合得分与规模得分，并根据综合得分将普通股票型基金分成9个小类：

同理，也将被动指数型基金、增强指数型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏债混合型基金、长期纯债型基金、中短期纯债型基金、货币市场基金按照综合得分分成

数据来源：东方财富choice终端天天基金研究中心

从图中看出，投资者偏好业绩居中的基金，对于业绩太好的后续下跌风险加大，而业绩比较差的基金一般也不被看好。投资者将过往业绩作为重要参考指标来选择基金，我们将在以后的文章中探讨基金规模的变化是否会影响基金的业绩。

免责声明：

本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

平衡混合型基金是什么意思？

平衡混合型基金是一种投资组合，既包括股票，又包括债券和货币市场工具，以达到稳健增长的目的。该基金的主要投资策略是通过调整股票和固定收益证券比例以适应市场情况的变化。

平衡混合型基金的投资组合通常会根据市场环境进行调整，以保持风险和收益的平衡。这种类型的基金适合那些希望通过投资获得收益，并且不愿承担过高风险的投资者。

在来自哪里可以买到债券型基金和货币基金？

用上海证券交易的股东卡通过“基金通”可以买到代销的基金，详细请询问证券营业部的人员。基金通可以买到的开放式基金有：海富通精选贰号混合型证券投资基金汇添富成长焦点股票型证券投资基金银河银信添利债券型证券投资基金大成积极成长股票型证券投资基金长盛中证100指数证券投资基金交银施罗德成长股票证券投资基金华夏平稳增长混合型证券投资基金汇添富均衡增长股票型证券投资基金交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金万家货币市场证券投资基金海富通强化回报混合型证券投资基金长信金利趋势股票型证券投资基金友邦华泰中短期债券投资基金大成沪深300指数证券投资基金汇添富货币市场基金交银施罗德货币市场证券投资基金交银施罗德精选股票证券投资基金银华核心价值优选股票型证券投资基金新世纪优选分红混合型证券投资基金汇添富优势精选混合型证券投资基金海富通股票证券投资基金长信银利精选开放式证券投资基金长盛动态精选证券投资基金海富通收益增长证券投资基金长盛中信全债指数增强型债券投资基金海富通精选证券投资基金万家180指数证券投资基金易方达价值成长混合型证券投资基金招商核心价值混合型证券投资基金汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金华富成长趋势股票型证券投资基金中海能源策略混合型证券投资基金长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）信达澳银领先增长股票型证券投资基金建信优化配置混合型证券投资基金长盛同智优势成长混合型证券投资基金中欧新趋势股票型证券投资基金宝盈策略增长股票型证券投资基金德盛优势股票证券投资基金鹏华动力增长混合型证券投资基金嘉实策略增长混合型证券投资基金工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金华夏优势增长股票型证券投资基金泰信优质生活股票型证券投资基金南方绩优成长股票型证券投资基金泰达荷银首选企业股票型证券投资基金申万巴黎新经济混合型证券投资基金万家和谐增长混合型证券投资基金诺安价值增长股票证券投资基金益民红利成长混合型证券投资基金信诚精萃成长股票型证券投资基金富国天合稳健优选股票型证券投资基金银华富裕主题股票型证券投资基金华宝兴业先进成长股票型证券投资基金融通动力先锋股票型证券投资基金国投瑞银创新动力股票型证券投资基金景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金长信增利动态策略股票型证券投资基金上投摩根成长先锋股票型证券投资基金海富通风格优势股票型证券投资基金博时价值增长贰号证券投资基金中银国际收益混合型证券投资基金国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金中邮核心优选股票型证券投资基金汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金兴业全球视野股票型证券投资基金易方达策略成长二号混合型证券投资基金建信优选成长股票型证券投资基金大成财富管理2020生命周期证券投资基金光大保德信新增长股票型证券投资基金巨田货币市场基金长城安心回报混合型证券投资基金东方金账簿货币市场证券投资基金诺安中短期债券投资基金南方稳健成长贰号证券投资基金益民货币市场证券投资基金申万巴黎收益宝货币市场基金工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金鹏华价值优势股票型证券投资基金易方达价值精选股票型证券投资基金华富货币市场基金天治天得利货币市场基金景顺长城新兴成长股票型证券投资基金泰信中短期债券投资基金华宝兴业收益增长混合型基金富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金富国天时货币市场基金广发策略优选混合型证券投资基金银华优质增长股票型证券投资基金博时平衡配置混合型证券投资基金兴业货币市场证券投资基金上投摩根双息平衡混合型证券投资基金汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金建信货币市场基金信诚四季红混合型证券投资基金嘉实超短债证券投资基金泰达荷银效率优选混合型证券投资基金国泰金鹿保本增值混合基金国投瑞银核心企业股票型证券投资基金上证180交易型开放式指数证券投资基金南方多利中短期债券投资基金长城消费增值股票型证券投资基金工银瑞信货币市场基金易方达深证100交易型开放式指数基金中银国际持续增长股票型证券投资基金光大保德信红利股票型证券投资基金融通易支付货币市场证券投资基金景顺长城资源垄断基金德盛精选股票证券投资基金东方精选混合型开放式证券投资基金天冶核心成长股票型证券投资基金（LOF）广发聚丰股票型证券投资基金长盛货币市场基金建信恒久价值股票型证券投资基金诺安股票证券投资基金泰达荷银货币市场基金中信红利精选股票型证券投资基金招商优质成长股票型证券投资基金华宝兴业动力组合股票型证券投资基金申万巴黎新动力股票型证券投资基金富国天惠精选成长混合型证券投资基金兴业趋势投资混合型基金上投摩根阿尔法股票型证券投资基金天弘精选混合型证券投资基金巨田资源优选基金易方达月月收益中短期债券投资基金工银瑞信核心价值股票型证券投资基金博时稳定价值债券投资基金嘉实沪深300指数证券投资基金万家公用事业行业股票型证券投资基金德盛安心成长混合型证券投资基金国泰货币市场证券投资基金南方高增长证券投资基金光大保德信货币市场基金大成货币市场基金B大成货币市场基金A中银国际货币市场证券投资基金华夏红利混合型证券投资基金中海分红增利混合型证券投资基金广发货币市场基金长城货币市场证券投资基金富兰克林国海***收益证券投资基金上投摩根货币市场基金A中信现金优势货币市场基金上投摩根货币市场基金B鹏华货币市场证券投资基金融通巨潮100指数证券投资基金友邦华泰盛世***股票型证券投资基金嘉实货币市场基金华宝兴业现金宝货币市场基金A华宝兴业现金宝货币市场基金B泰达荷银风险预算混合型证券投资基金富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金景顺长城鼎益股票型证券投资基金银华货币市场证券投资基金A银华货币市场证券投资基金B宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金易方达货币市场基金华富竞争力优选混合型证券投资基金东吴嘉禾优势精选基金广发小盘成长股票型证券投资基金上证50交易型开放式指数证券投资基金天治品质优选混合型证券投资基金海富通货币市场证券投资基金博时主题行业股票证券投资基金中银国际***精选混合型开放式证券投资基金银河银富货币市场基金大成精选增值混合型基金诺安货币市场证券投资基金嘉实浦安保本混合型证券投资基金申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金东方龙混合型开放式证券投资基金国泰金象保本增值混合证券投资基金南方积极配置证券投资基金中海优质成长证券投资基金万家保本增值证券投资基金上投摩根***优势证券投资基金易方达积极成长证券投资基金光大保德信量化核心证券投资基金华安宝利配置证券投资基金华夏大盘精选证券投资基金银华-道琼斯88精选证券投资基金广发稳健增长开放式证券投资基金泰达荷银行业精选证券投资基金天治财富增长证券投资基金景顺长城内需增长开放式证券投资基金泰信先行策略开放式证券投资基金博时精选股票证券投资基金国泰金马稳健回报证券投资基金富国天益价值证券投资基金大成蓝筹稳健证券投资基金招商先锋证券投资基金金鹰中小盘精选证券投资基金长城久泰中信标普300指数证券投资基金诺安平衡证券投资基金兴业可转债混合型证券投资基金华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金鹏华***50开放式证券投资基金国投瑞银景气行业证券投资基金融通行业景气证券投资基金德盛小盘精选证券投资基金华夏现金增利证券投资基金申万巴黎盛利精选证券投资基金嘉实服务增值行业开放式证券投资基金巨田基础行业证券投资基金易方达50指数证券投资基金银河银泰理财分红证券投资基金长信利息收益开放式证券投资基金银华保本增值证券投资基金中信经典配置证券投资基金南方现金增利开放式证券投资基金泰信天天收益开放式证券投资基金博时现金收益证券投资基金招商现金增值开放式证券投资基金华安现金富利投资基金长城久恒平衡型证券投资基金广发聚富证券投资基金易方达策略成长证券投资基金国泰金龙行业精选证券投资基金国泰金龙债券证券投资基金富国天利增长债券基金景顺长城优选股票证券投资基金景顺长城动力平衡证券投资基金景顺长城货币市场证券投资基金融通蓝筹成长证券投资基金融通债券投资基金融通深证100指数证券投资基金华夏回报证券投资基金宝康灵活配置证券投资基金博时裕富证券投资基金德盛稳健证券投资基金银河稳健证券投资基金银河收益证券投资基金宝康债券投资基金宝康消费品证券投资基金嘉实稳健证券投资基金嘉实增长开放式证券投资基金嘉实债券开放式证券投资基金鹏华普天收益证券投资基金鹏华普天债券投资基金南方避险增值基金金鹰成份股优选证券投资基金大成债券投资基金泰达荷银价值优化型稳定类行业基金泰达荷银价值优化型成长类行业基金泰达荷银价值优化型周期类行业基金招商安泰平衡型开放式证券投资基金招商安泰股票开放式证券投资基金招商安泰债券开放式证券投资基金国投瑞银融华债券型证券投资基金银华优势企业证券投资基金华安上证180指数增强型证券投资基金大成价值增长证券投资基金嘉实成长收益证券投资基金华夏债券投资基金宝盈鸿利收益证券投资基金博时价值增长证券投资基金长盛成长价值证券投资基金南方宝元债券型基金融通新蓝筹证券投资基金易方达平衡增长证券投资基金富国动态平衡证券投资基金鹏华行业成长证券投资基金国泰金鹰增长证券投资基金华夏成长证券投资基金南方稳健成长证券投资基金华安创新证券投资基金

又发现一位值得关注的股债平衡基金经理

作者：阡陌说

来源：雪球

曾经做过一个筛选：【A】基金类型是混合型；【B】最新一期股票占比40%-55%之间；【C】2019年、2020年、2021年连续三年机构投资者持有比例和持有份额都是上升的；【D】目前基金规模合并值大于2亿元。

全市场只有两只基金满足要求，其中一只是偏债混合型基金，一只是偏股混合型基金，基金经理分别是招商李崟（yín）、广发傅友兴，这两只基金分别是招商睿逸混合（002317）、广发睿阳（501070）。很久没有写平衡混合型了，本文针对李崟管理的招商睿逸混合（002317）再次展开看看他的数据。

从简历来看，李崟在管基金6只，在管规模26.49亿元，基金经理年限6.44年。2002年7月入职***工商银行，从业应该是有20年了，2015年12月加入招商基金，现任投资管理三部副总监兼基金经理。

代表基金招商睿逸混合（002317），从基金的业绩来看，2019年6月22日上任，东财Choice数据显示，任职回报66.84%，年化回报18.22%，同类排名9/1133。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年7月8日

连续三年机构投资者持有比例和份额是上升的，最新一期机构占比82.03%。

查询基金年报，基金经理本人持有这只基金也50-100万份！

招商睿逸混合（002317）这只基金的股票占比48.63%（且长期维持在40%+的水平），债券占比50.21%，属于平衡型基金，风险相对债券型基金是偏高的，相对偏股型基金是偏低的。接下来我计划针对全市场最新一期股票占比在40%-60%的基金再次拉一下数据。

具体要求：【A】基金类型为混合型，且最新一期股票占比在45%-55%；【B】基金经理上任在2019年6月22日（含）之前；【C】基金规模合并值大于2亿元；【D】多份额仅保留一类。满足要求的全市场基金只有14只。接下来给大家分享一下数据。

这14只基金按照区间收益率排序如下，排名靠前的几位基金经理有南方基金卢玉珊、易方达基金张清华、广发基金傅友兴、招商基金李崟。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年7月8日

从机构占比数据来看，李崟是机构相对比较认可的基金经理。

从晨星评级来看，卢玉珊、张清华、李崟、邬传雁、侯杰的基金是晨星三年5星基金。

还是按照上表的顺序展示14只基金的区间回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息如下。区间卡玛比率=区间年化回报/区间最大回撤，卡玛比率比较优秀的有卢玉珊、李崟、张清华。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年7月8日

还是按照上表的顺序，展示14只基金的基金经理任职回报、基金经理年限、在管基金数量等信息如下：

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年7月8日

简单再次对比一下前四位基金经理的基金股票占比信息：

1、卢玉珊的基金股票占比波动还是比较大的，不像招商睿逸混合（002317）且长期维持在40%+的水平。

2、张清华的易方达安盈回报混合（001603）股票占比相对就稳定了很多，最近几期始终在40%+的水平。

3、傅友兴的广发睿阳三年定开混合（501070）的股票占比起伏也比较大，且这只基金目前是封闭期。

4、李崟的招商安泰平衡混合（217002）的股票占比和招商睿逸混合（002317）类似，基本在40%+的水平。

可以说，李崟的招商安泰平衡混合（217002）、招商睿逸混合（002317）和张清华的易方达安盈回报混合（001603）从股票占比的数据来看还是比较像的，虽然区间涨幅没能有张清华好，但是回撤控制比张清华更优秀，卡玛比率甚至超过了张清华。PS.区间卡玛比率=区间年化回报/区间最大回撤。

小结：

招商基金李崟还是比较不错的，基金经理从业超过20年，机构投资者持有比例连续三年抬升，说明持续获得了机构的认可，基金的业绩近三年在同类里出类拔萃，基金经理自己还持有自己管理的基金份额在50-100万份，简直找不到槽点，如果非要说槽点，就是为什么不是持有超100万份呢？哈哈哈

（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）

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