美联储加息对石油的影响(美联储加息对原油的影响)
美联储加息对原油的影响
这次的mei联储会议估计会对加息做一个了断了。如果宣布加息的话是利好mei元的，从而利空元油的；相反，如果宣布不加息的话就是利好元油的。
美联储加息对现货投资市场会产生影响吗？
美元走强将带来国际大宗商品,现货投资的低迷。现阶段美国和新兴国家经济周期出现分化，全球市场对工业类大宗商品的需求不足，美联储加息促进美元走强，以美元计价的大宗商品价格将承受下跌压力。石油则短期低位震荡的可能性比较大。
美联储加息的影响有哪些？加息对谁利好？_第一商业网
1、美元加息会导致美元升值，美元利率又叫作无风险利率，在没有风险的前提下，美元加息会导致其他国家的资金流到美国银行，那么此时对外国来说，流动性减少后，可能利空经济和股市。而美国本身自己在金融市场的资金也会流回银行，可能会导致美股大跌。美股大跌后，由于其经济低位，可能会导致全球其他国家的股市也大跌。
2、美元加息后美元升值，其他国家如果不跟随加息，可能会货币贬值，贬值后不利于进口企业的发展。从过往的政策来看，美国加息，我们国家也会相应的调整货币政策，所以加息的影响只会越来越小。
3、美元升值那么以美元计价的大宗商品价格便会下跌，比如说国外石油价格便会走低，给中国石油价格的调整间接使出反作用力，只得下调。
1、美债会升值
中国持有近两万亿美元的资产，美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起，如果人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%，2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了。
汇率下降，出口会增加，这必然会刺激宏观经济增长，对宏观经济来说当然是利好。
3、中国可借部分国家危机抄底相关国家资产，同时**上可与这些国家建立更加牢固的关系
美联储如果快速加息，一些国家将很可能出现经济危机。此时，中国在美国机构抄底之前展开救援，相关国家不但对中国感恩戴德，中国还可以得到廉价资产。当然，**上也可以获得与这些国家更牢固的关系。
4、美元加息后会进入降息的贬值周期，此时中国市场将会成为香饽饽
美元如果最终采取快速加息策略，那么也就是一年到两年的功夫就会进贬值的降息周期。到那时，人民币兑美元将会上涨，人民币资产将会成为香饽饽，大量资本将会流入中国。
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上一篇2023-04-0709:03:14
美联来自储加息对原油价格有什么影响呀
总的来讲，美元贬值会从三个方面会促成原油价格的上涨： 一是美元贬值会让原油生产国或者输出国的购买力下降。原油价格以美元标价，原油生产国出售原油获得美元，再用美元兑换成其他国家的货币购买世界另外国家的商品，由于美元贬值，原油生产国的购买力下降，从这个角度来看，生产国为弥补购买力受损有提价的需求; 二是美元贬值会使的一些石油购买国家如欧洲、日本的购买力上升，因为用欧元、日元计价的原油价格变得相对便宜;而美元贬值对美国以及其他和美元汇率绑定国家的原油购买力没有影响，所以从全球市场上来看，美元贬值，会提振全球原油的需求; 三是美元贬值本身对应的就是全球经济的向好，特别是过去10年新兴市场的高速发展，对原油的需求处于旺盛状态，原油价格有上涨的必要性。
加息、衰退与油价：美联储历次加息周期对原油的奇妙影响
编者按：
本文复盘了从1973年以来的8轮美联储加息，与油价和CPI的关联度，发现三者更多地呈现出同周期特征，即CPI、油价和利率基本上呈现出同向上涨的趋势，在加息中后期油价见顶，加息结束后CPI和油价出现拐头下行。
同时，为了比较加息和基本面对油价的影响，文章还梳理了从94年第5轮加息开始，历次加息期间原油的供需和库存变化，供大家参考。
美国6月CPI达到9.1%的历史高位，美联储大幅加快加息进程，在6月份加息75BP之后，预计7月、9月继续加息75BP的概率较大，大类资产开始转向交易衰退预期，商品暴跌。
我们复盘了从1973年以来的8轮美联储加息，与油价和CPI的关联度，发现三者更多地呈现出同周期特征，即CPI、油价和利率基本上呈现出同向上涨的趋势，在加息中后期油价见顶，加息结束后CPI和油价出现拐头下行。
市场担心的可能不是加息本身，而是加息过快引发的衰退预期。与衰退同在的加息时期曾出现过两次，都恰恰与20世纪70年代两次石油危机有关。而此次加息周期也叠加了年底欧美国家对俄罗斯的能源制裁是否会兑现，传统石化能源危机应该以何种方式来解决等问题。如果冲突进一步加剧，那么能源危机与衰退无疑仍然是福祸相依、相辅相成的，对于油价的反馈，还是供应端的冲击占优。如果欧美能以更缓和的方式来处理俄罗斯的问题，矛盾相应地会小很多。
除此之外，美国过快加息的情况并不多见，仅94年美国预防性加息，GDP从高位回落，在第6次一次性加息75BP时，油价确实有阶段性下跌。
为了比较加息和基本面对油价的影响，我们也梳理了加息期间原油的供需和库存变化，因受数据长度的制约，仅从94年第5轮加息开始，供参考。
从上世纪70年代至今，为了应对不同背景下的通胀压力，美联储总共开启了九轮加息周期。
（注：第一轮和第二轮期间无原油月度价格，表格中价格来源是wind的名义年度均价）
（数据来源：wind,紫金天风期货研究所）
观察期初到期末的CPI数据和原油价格的变化发现，每一轮加息周期中，加息终点的CPI数据都高于期初，也就是说加息终点并不以CPI出现明显回落趋势为信号，而是在有见顶迹象时，便考虑停止加息，过往经验大概在一个季度左右；加息周期内原油的表现不俗，期末价格较期初均有较大的上涨幅度，最高涨幅约87%。
数据来源：Wind,紫金天风期货研究所
复盘过去八轮加息周期，与衰退同在的时期只出现过两次。而两次的经济衰退恰恰与20世纪70年代两次石油危机有关，期间**国家实行石油断供，美联储为了压制史无前例的通胀，也开启了超快速加息的进程（特别是第二次石油危机），重创了美国经济，美国进入衰退（后文见复盘详情）。
在这两轮的衰退中，石油危机本身带来了美国的衰退，油价也呈现暴涨的态势（因缺乏高频数据，仅从年度均值出发，缺乏具体的路径演绎）。
回到此次市场对衰退的担忧，源自于以下几方面：（1）疫情背景下，全球供应链错位导致大宗商品上涨；（2）全球能源危机频繁上演，俄乌冲突进一步激化了矛盾；（3）疫情也导致了美国就业进展迟缓，导致本轮加息较往期经验推迟太久，压通胀的措施相对迟缓。
对于原油本身而言，此次加息周期也叠加了年底欧美国家对俄罗斯的能源制裁是否会兑现，传统石化能源危机应该以何种方式来解决等问题。俄罗斯石油和天然气对全球能源来说举足轻重，如果冲突进一步加剧，那么能源危机与衰退无疑仍然是福祸相依、相辅相成的，而对于油价的反馈，还是供应端的冲击占优。如果欧美能以更缓和的方式来处理俄罗斯的问题，矛盾相应地会小很多。
除了20世纪70年代的两轮衰退，市场也关注美国过快加息的情况。该情况并不多见，仅94年美国预防性加息，GDP从高位回落，在第6次一次性加息75BP时，油价确实有阶段性下跌（见后文）。
数据来源：Wind,紫金天风期货研究所
背景：美国滞涨，第一次石油危机。美国处于二战后最严重的滞涨时代，高通胀和高失业率并存，从73年1月份美国开启加息通道。10月**爆发第四次战争，***国家开始削减产量、石油禁运，对***的盟友美国施压，战争期间，***国家石油产量在4个月内下跌440万桶/日（11.8%），同时也一致决定将石油价格由5.12美元/桶提高到11.65美元/桶。
数据来源：海外文献，紫金天风期货研究所
该阶段的油价主要受到石油禁运的支配暴涨，同时油价暴涨也加剧了美国的衰退，过快加息对衰退意义不大，因此期间又出现过利率下降后再上升的反复情况。
美国CPI在74年4月加息结束仍然维持在10%以上的历史高位，直到12月才见顶（12.3%）回落。
数据来源：Wind，紫金天风期货研究所
美国整个七十年代都处于高通胀的背景下，79年第二次石油危机再次为通胀恶化火上浇油，同时沃尔克强硬的紧缩政策使得美国经济再度陷入衰退，78年底至80年Q2，美国GDP从6.51%跌至-1.62%；阵痛过后，美国通胀于80年年中阶段性见顶，随后回落，加息周期于81年5月结束后，美国继续花了约一年半的时间持续恢复，通胀中枢下降到3%以内。
为了应对恶性通胀，此轮加息周期，有多次过快加息的情况，如80年3月，加息4%；80年8月-12月，美国有效联邦基金利率从9%升至18.9%。
虽然缺乏更高频的石油价格数据，我们看到80年油价最高，随后在81年回落。
（数据来源：Wind,紫金天风期货研究所）
加息背景：预防性加息。第三轮是处于经济复苏初期，**采取的预防性加息，整体通胀水平维持在3%以下。原油均价自82年的33美元/桶，下跌至84年的28.59美元/桶。
（数据来源：Wind,紫金天风期货研究所）
加息背景：汇率风险推升了通胀预期。美联储开于1987年1月开启第四轮加息，但87年10月的股灾，暂停了美联储的加息进程，转而临时放水以紧急救市，此后在88年3月重回加息进程。第四轮的加息相对是混乱的，两年期间总共加息25次，有数次加息是在非美联储会议之上设定的；期间油价和CPI的走势一致程度较高。
（数据来源：紫金天风期货研究所）
背景：持续复苏中的预防性加息。1994-1995年同样也是在经济预期较好、持续复苏的阶段采取的预防性加息政策。加息周期中整体CPI中枢不高，在3%以内；周期内总共加息7次，阶段性的通胀高点晚于最后一次加息节点3个月出现，大致符合历次加息的经验值。
与CPI的联动性：加息末期，CPI达到3.23%的高位，加息结束后三个月，CPI见顶回落。阶段性油价顶点较CPI顶点具有1-2个月的领先指引性。
原油供需：原油全球需求增速变动不大，维持在2%左右；美国在95年GDP增速同比下降1.35%，原油同比需求增速降为0，而后在第二年回升。从原油的平衡来看，供应以稳定速率增加，需求呈现明显的季节性特征，库存变动也表现出较为明显的季节性累库/去库。
油价表现：期间油价在加息前期上涨，由最低13.93美元/桶涨至最高20.75美元/桶，涨幅达49%，此后中枢回落15%后维持高位震荡，周期内油价涨幅共计34%。
在94年11月美国本轮第6次加息中出现一次加息75BP的现象，算上加息前后预期和现实的下跌，当期油价跌幅在12%左右，随后油价回到震荡通道。
背景：互联网泡沫导致的经济过热。美国信息技术快速发展，市场在高投资率、低失业率的情况下逐步出现经济过热迹象，美联储为了抑制抬头的通胀情况而做出的选择。期间共加息六次。这期间，前4次加息将利率水平提升了100bp，到2000年3月时，利率压力叠加互联网巨头的业绩披露不及预期，互联网泡沫破裂，纳斯达克见顶后暴跌，大类资产联动承压下行。
与CPI的联动性：加息结束后CPI略有回升，随后企稳并下降。
原油供需：98年亚洲金融危机拖累全球增长，OPEC达成减产协议，限制了产能释放，累计下降产量超过250万桶/日；需求保持正向增长，99-01年全球需求增速分别为2%、1%、1.14%，98年Q4至00年Q2，全球石油总体库存不断下降，尤其是99年Q4，最大去库量级超过300万桶/日。从00年2季度开始，基本面出现库存拐点，叠加美股泡沫破裂拖累大类资产，油价在2季度见顶，随后出现大幅回调。
油价表现：期间油价同样在加息初期保持上涨，在加息4次后见顶，最高涨幅达到85%，3月承压后回调幅度约30%，此后油价回升并保持高位震荡，期间涨幅超65%。
本次加息过程中，在00年5月最后一次加息，幅度达到50bp，其余均为25bp。
（数据来源：紫金天风期货研究所）
（数据来源：IEA,EIA,紫金天风期货研究所）
背景：货币宽松后的经济复苏。第七轮加息出现的背景是在95-01年互联网泡沫破裂后，美国又遭受911事件对经济的重创，美联储将联邦基金目标利率从3.5%一路下调至1%，旨在刺激经济复苏。需求快速恢复的过程同时带动通胀上涨，美联储于2004年6月开启了为期两年的第七轮加息，期间共加息17次，利率由期初1%上升至期末5.25%。
与CPI的联动性：CPI从低位上行，最高至4.74%，到加息后期中枢维持在3.5%，加息末端CPI出现拐头。油价较CPI有1-2个月的前置指引。
原油供需：从基本面的情况来看，全球和美国的经济增长都保持相对稳定的比率，全球保持在1.1%以上，美国保持在2%以上。可以发现加息对需求的拖累有滞后性，一般是在加息的第二年开始出现。05年美国原油需求同比仅增5万桶日，06年需求出现负增长，同比减少22万桶日。从平衡来看，阶段性的供需错配导致库存变动较大；05年3季度开始，供应增速放缓，需求的持续恢复开启阶段性的趋势性去库。
油价表现：期间油价整体呈震荡上行趋势，震荡幅度有20-30%，油价顶点在结束加息前一个月出现，最高涨幅超过110%。
（数据来源：IEA,EIA,紫金天风期货研究所）
来自：润城壹号>《原油基础知识》
简析美国通胀数据及加息政策对原油市场的影响
美国数据显示通胀降温，刺激了人们对美联储越来越接近结束其加息周期的希望，并缓解了美国原油库存小幅增加的影响，国际油价继续强劲上涨。4月12日，布伦特原油期货87.33美元/桶，涨至1月27日以来最高。
美国劳工统计*的最新报告显示，作为衡量通胀的指标之一的重要数据来看，美国CPI在2月上升0.4%之后，3月上升了0.1%。截止3月31日的12个月，美国CPI增长5%，是2021年5月以来最小的同比增幅。显示出美国通货膨胀有所缓和，美联储的持续加息正在发挥作用，但是仍高于美联储设定的2%的通胀目标。核心通胀仍处于高位，可能会让美联储考虑下个月再次加息，但市场猜测5月将是美联储本轮紧缩周期中最后一次加息。
而PCE价格指数则是美联储密切关注的另一个通胀指标，该指标也显示出向好迹象。3月PCE4.6%，环比下降0.1%，2月的环比增速较1月较低，同比增速也显示出这一通胀指标在很大程度上一直在下降。换言之，若核心PCE年率升幅超过2%，美联储会倾向于紧缩货币政策，通常利好美元，并利空原油、金、银等。因此目前来看，该指标也显示出令人鼓舞的迹象。
美国从2022年开始为了给通胀降温，持续收紧货币政策进行加息，同时使得原油等大宗商品纷纷承压，自去年6月美联储开始激进加息，美元指数在下半年上涨了7.60%；而今年以来美联储加息策略相对温和，目前美元指数较年初已下跌2.44%，已经低于去年激进加息之前的水平，后续随着美元指数的趋低运行，预计给予油价的支撑将增强。
综上所述，短期来看美国数据显示通胀降温，给予了油价上行动力，美联储加息已接近尾声，预计5月加息25个基点的概率仍较大，届时加息力度收缩或停止加息将利空美元，给予油价利好支撑。但欧美金融行业的问题仍然严峻，企业和消费者的借贷和支出可能减缓，意味着经济衰退的可能性依然存在，或抑制油价的上行空间。
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美联储利率决议对原油有影响吗？
今融原油网---原油是与美元直接挂钩的,美元的利率上调必然导致美元在国际市场中得到买盘的支持,更多的人因为能得到利息而买入美元,那么在美元连续17次上调利率中,就意味着原油应该随着美国利率的上调而遭到抛售.美联储加息促进美元升值,对原油大宗商品都会产生一定打压.降息减少了银行存款收益,导致资金从银行流出变为投资或消费.资金流动性增加推动企业贷款扩大再生产,鼓励消费者贷款购买大件商品,一定程度上鼓励金融炒家借钱炒作促进原油市场繁荣美联储对原油价格的影响不是简单的正比或反比关系,需要结合当时的宏观经济背景、经济周期和短线其他因素等综合分析。
美国加息为什么世界股市反而上涨|美国加息为什么对股市有影响-牛市通网
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回复廊坊景点：但是2004-2006加息，美股却一路小涨，因为当时次贷前夕美国房地产市场火爆，经济强劲。美联储加息是为了...[详细]
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美联储加息对原油价格有什么影响？
总的来讲，美元贬值会从三个方面会促成原油价格的上涨：一是美元贬值会让原油生产国或者输出国的购买力下降。原油价格以美元标价，原油生产国出售原油获得美元，再用美元兑换成其他国家的货币购买世界另外国家的商品，由于美元贬值，原油生产国的购买力下降，从这个角度来看，生产国为弥补购买力受损有提价的需求;二是美元贬值会使的一些石油购买国家如欧洲、日本的购买力上升，因为用欧元、日元计价的原油价格变得相对便宜;而美元贬值对美国以及其他和美元汇率绑定国家的原油购买力没有影响，所以从全球市场上来看，美元贬值，会提振全球原油的需求;三是美元贬值本身对应的就是全球经济的向好，特别是过去10年新兴市场的高速发展，对原油的需求处于旺盛状态，原油价格有上涨的必要性。
美元加息对原油价格波动有什么样的影响？
从理论上来讲，美联储加息对于原油来说是有着利空影响的，但是个人认为，有关于原油价格波动的影响因素最主要的还是供需，这是一个长期的影响因素。
例如欧佩克成员国某些成员国出现了产量下降，或者出口受到影响等，这些会影响到市场供需减少，原油价格就会受此影响，推动上升。
再例如EIA库存，美国EIA原油库存大幅增加的时候，市场供应可能就会大于需求，原油价格也会下跌。
