etf基金会上下折吗(股票指数型基金会下折吗)
股票指数型基金会下折吗
大盘虽然不涨，如果基金所持有的股票重仓中的个股涨贴大，基金也是有可能会涨的。
E茶TF基金建仓期结束后来自，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，以标的指数的（）‰作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折...
A解析：基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1%）作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折算。
etf基金有下折风险吗－ETF基金会出现折价和溢价吗？-股识吧
回复余宪忠：ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的。
回复单艺：交易型开放式指数基金(ETF,ExchangeTradedFund)是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股。
场内交易的ETF如果遭到持续大幅度暴跌！会不会像分级B一样遭到下折？ETF和场外基金，还有分级B它
我也看看楼上怎么说。
小白也能赚钱的投资：基金定投实操6步走
前段时间，诺米在荔枝微课开了一节关于基金定投的直播课程。
很多人都想要文字版的课程内容。
所以今天这篇文章，就来跟大家分享一下基金课程的文字稿。
内容有点长，但是干货满满哦~
今天这节课程，诺米将跟大家分享基金定投方面的内容，课程将会分成三个部分。
第一部分，我们简单说说理财和基金的内容；第二部分，简单了解一下基金定投；第三个部分就是本节课程的核心内容——定投实操6步走。
01
理财及基金
1
投资理财很重要
投资理财对我们每个人来说都很重要，无论是贫穷还是富贵。
同样一笔钱，在不同的人手中，用不同的方式去做投资，最终结果可能千差万别。
假如，一年前拿到10万块钱之后，拿去银行存1年，可以赚到2500元左右的利息；
拿去投资货币基金可以赚到4千元左右的收益；
拿去投资P2P，按照8%的年化来算，可以赚到8千元；
拿去投资腾讯的股票，现在大概可以赚到1万3。
如果你眼光独到，投资了医*基金，一年下来大概可以赚2到3万。
当然，也有很多人做了投资，但是却亏损了。
所以，投资理财方式不一样，得到的结果可能大不相同。
对于大部分普通人来说，可以选择的投资品种有哪些呢？
一般来说，像银行存款、银行理财、P2P、股票和基金，这些投资品种是市场上比较常见的，也是我们大部分人接触得比较多的。
可以说，这些理财产品相对比较适合大部分普通人，尤其是基金。
2
大众理财利器——基金
基金的投资门槛不高，而且可以选择的品种比较丰富，大家可以按自己的需求去选择适合自己的产品。
比如，现在很多人就喜欢拿货币基金来替代银行存款。
这两种理财的风险接近，但是把钱放在货币基金里面，既可以随存随取，又可以赚取比银行存款更高的收益，是一个更好的选择。
相信很多人接触的第一只基金都是余额宝的货币基金吧。
实际上，除了货币基金之外，市场上还有债券基金、混合基金、股票基金等多种不同类型的基金产品。
可能有些人对于基金还不是很了解，这里我们简单说说基金是什么。
图：基金的运作
看看上面的基金运作流程图。
首先，基金公司会设计基金产品，然后任命专业做投资的基金经理来管理这个产品。
在获得有关部门的审批之后，这只基金就可以到市场上去发售。
接着，我们投资人就可以把钱投资到这个基金产品。
基金经理拿到我们投资的资金之后，就可以开始帮我们去做投资了。
基金投资的金融产品有可能是银行存款、国债、企业债、股票等等。
最终，我们可以拿到的收益，实际上就是基金经理帮我们做投资所赚到的钱。
为什么基金会分成这么多种类型呢？
其实就是因为基金经理帮我们投资的金融产品各有不同。
像货币基金主要投资的是低风险的货币工具，例如银行存款、央行票据、短期国债等。
债券基金主要投资债券，比如国债、企业债等。
股票基金主要投资的就是股票了。
而混合基金既投资货币工具、债券，又投资股票。
所以，基金投资了什么，决定了这是一只什么类型的基金，也决定了风险的高低。
这里打个比方，帮助大家理解一下。
我们可以把基金公司看做是一家餐馆，基金经理就是餐馆里面的厨师。
而这些基金产品就是厨师做出来的一道道菜，菜品多种多样。
各种基金的投资标的就是做菜的原材料。
我们的用餐体验，跟厨师的厨艺有关，跟餐馆的环境有关，跟做菜的原材料也有关系。
同样的道理，基金能不能给我们赚钱，既要看基金公司和基金经理的水平，也要看投资标的够不够好。
02
初步认识基金定投
对于刚入门的新手来说，投资货币基金和债券基金是相对比较稳健安全的。
但是如果想要投资股票基金，那就需要改变一下投资方式了。
我们都知道股票的波动性很大，一天几个百分点的涨跌幅度是很正常的。
但是，很多新手在资金上和心理上，都很难经受住这种大起大落。
所以，采用定投的方式来投资股票基金，可以降低风险，达到稳健增值的目标，对新手来说会更友好。
1
什么是基金定投？
基金定投，就是定期定额投资一只基金，比如每天投A基金100元，或者每月投2000元。
其实这有点像银行的零存整取业务，定期把钱存进去，到时间后一次性取出。
不同的是银行存款没什么波动性，而定投基金会有一定的波动性。
2
为什么推荐新手做定投？
既然基金定投有一定波动性，为什么还推荐新手做基金定投呢？
主要是因为定投有四点优势：
首先，定投的投资门槛很低。
很多基金只需要10元或者100元就可以投资了。对专业性的要求也不高，是比较容易理解和上手的。
第二，定投时可以用小部分短期不需要动用的资金去投资，不会给我们造成太大的资金压力和心理压力。
第三，定投还有积少成多、强制储蓄的作用，长期坚持下来，投资收益可观。
对于一些花钱比较不讲究的月光族来说，用定投的方式来形成强制储蓄的习惯其实也是不错的。
基金定投可以达到什么样的收益水平呢？
假如从2011年到2015年这五年的时间里，我们定投三个指数基金，分别是定投博时沪深300指数、鹏华中证500、易方达创业板ETF。
图：三大指数基金定投收益
从图表上可以看到，三个指数基金的总收益分别可以达到61%、70%和135%。
诺米把这个收益换算成年化收益，三个基金的定投年化收益也都可以达到10%以上，创业板指数基金甚至超过18%。
五年都保持这个年化收益，叠加利滚利的效应，长期下来，定投的收益还是非常可观的。
最后一点，定投有利于平摊投资成本，降低风险。这也是基金定投的核心原理。
这里诺米举个例子来帮助大家理解。
可能很多人都知道，2015年那会儿有一波轰轰烈烈的大牛市。当时有不少人后知后觉，到了牛市后期才开始入场，毫无悬念地被割了韭菜。
假如，小A和小B很不幸地在2015年五千多点的高峰位置入场，过后股市一路下跌。
小A一次性投资了近2万元，而小B则是用同样一笔钱作了分批定投。
那么，他们两种投资方式的区别有多大呢？
诺米以具有代表性的沪深300指数为例，测算了两种投资方式的收益水平。
图：一次性投资vs定投
可以看到，一次性投资亏损了6个多点，而定投不仅没有亏损，还有4个多点的收益。
尽管现在上证指数还在2700点上下的位置苦苦挣扎，但是定投沪深300看起来也没有想象中那么惨烈。
而且等到牛市来了，这笔逐渐积累起来的资金还可以带来意想不到的收益。
3
定投是不是一定能赚钱？
既然基金定投有这么多优势，那么，定投是不是就一定能够赚钱呢？
现在，无论是各路自媒体，还是银行和证券公司的营销人员，都非常喜欢推荐大家做基金定投。
也有不少人把基金定投当做“万能*”。
市场下跌鼓励定投，市场上涨也鼓励定投，市场静如止水还鼓励定投。
所以，基金定投是不是一定能够保证我们赚钱呢？
其实并不是的，我们上各种理财社区逛一逛就知道，定投赚钱的人不少，但是定投亏损的人也很多。
诺米把那些定投亏损的原因归结成三种：
第一种，是没选对基金；
第二种，是没坚持下去，在市场开始上涨之前就被亏损磨没了信心，割肉离场了；
第三种，没把握好时机，对于定投来说，入场的时机可能影响不会太大，但是止盈离场的时机却非常重要。
因为定投前期的资金量不大，所以亏损幅度有限，像你今天投资100元，最大的亏损也不过是100元。
但是，后期资金量积累起来之后，小幅的下跌对我们的收益也会有很大的影响了。
所以，基金定投想要赚钱，那就要想方法去躲开上面提到的三个坑。
具体要如何避开这些坑，就需要我们在定投之前，对自己的投资有所了解、有所规划。
诺米把基金定投的实战梳理成6个步骤。基本上，我们按照这6个步骤过一遍，基金定投做起来就容易得多了。
03
定投实操6步走
1
定目标——几种适用场景
我们做事需要有明确的目标，做投资也是一样的。
基金定投的第一个步骤就是要明确投资目标。在定目标时，需要结合自身的实际情况来确定。
我们可以切入生活中常见的四种场景：
第一个场景是买房买车。
对于刚刚毕业不久的年轻人，比较关注的问题应该就是买房买车了。
但是有不少人短期之内资金时不充足的。
如果定一个三五年的定投计划，就可以在储蓄资金的同时赚取一些投资收益。
例如每月存3000元，按12%的年化收益计算，五年之后就可以拥有31万元的资金了。
第二个场景是子女教育。
对于那些已经开始养育孩子的父母来说，子女教育是将来的一大重要任务。
采取长期定投来为孩子积累一笔教育基金，可以使得十年之后，孩子的教育拥有优质的保障。
第三个场景是退休养老。
最近，养老是一个比较热门的话题。
这些年，我们的基本养老保险金在不断贬值，而且人口老龄化加剧，多个地方的养老金开始出现亏空，以后养老会是一个大问题。
所以，未雨绸缪，适当提前规划，通过基金定投给自己存一笔养老金很有必要。
在美国，401k计划是养老保险金中非常重要的一部分。
而这个401k计划其实跟基金定投就很类似。
第四个场景是梦想计划。
除了上面三个比较基本的目标，我们的一些其他梦想计划也可以作为定投的目标。
例如，通过基金定投积累一笔资金作为旅游基金，或者用这笔钱去入手一台价值不菲的单反等等。
2
投什么——投资新手最佳选择
在定好目标之后，第二步我们就需要解决投什么的问题了。
对于投资新手来讲，通常最适合的定投标的就是指数基金。
指数基金其实就是一种股票基金，不过它比较特殊。
因为指数基金投资的对象是指数，而指数代表的就是精选出来的一篮子股票。
例如，沪深300指数是精选了两大交易所上市股票中，流动性最强、规模最大的300只股票。
那么，沪深300指数基金投资的就是沪深300指数，也是这300只精选出来的股票了。
沪深300指数基金的走势几乎是跟沪深300指数一模一样的。
我们选指数基金主要就是看指数，指数走得好，基金就能赚钱，指数走不好，基金就亏钱。
指数基金一般分两种，一个是宽基指数基金，还有一个是行业指数基金。
宽基指数基金会覆盖到很多行业，一般可以反映出一个市场和经济的整体情况。
行业指数基金的投资主要集中在某一个行业或者领域，反映的是一个行业的表现。
有人说，投资就像赌博，确实投资有时候就是在赌一个概率。
所以，我们也可以这样去理解：
投宽基指数基金是在赌国运；
投行业指数基金是在赌某个行业的前景；
而投资股票那就是在赌一家公司的未来。
通常，投资新手首选的就是宽基指数基金，因为赌国运成功的概率是最大的。
市场上比较常见的宽基指数基金有沪深300指数基金、中证500指数基金、上证50指数基金、创业板指数基金。
图：常见宽基指数基金PK
其中，上证50代表大盘龙头股，沪深300代表大盘价值股，这两个都是比较稳健，不过沪深300覆盖面更广，相对更加均衡。
中证500和创业板指属于成长型指数，比较激进。
尤其是创业板指，因为创业板有很多是那些高新技术类企业。具体可以看下面的指数走势图。
但是这两个指数现在都处于低估水平，总的来说，是不错的投资标的。
图：常见宽基指数走势图
如果风险偏好不高的话，也可以投资基金组合，比如沪深300指数基金+中证500指数基金这个组合就不错。
由于时间的关系，这里我们就不再对每个指数展开细讲。
感兴趣的朋友们可以关注我们，在后台回复相关的关键词就可以查看相关指数基金的文章。
例如，想知道有哪些沪深300指数基金、中证500指数基金、创业板指数基金可以投资的话，分别在后台回复【300】、【500】、【创业】即可查看文章。
3
怎么投——投资渠道
选好要投资哪只基金之后，我们就要找一个平台来开启我们的定投计划了。
第三步，我们需要解决去哪里投资基金的问题。
大家可以看看列表，常见的基金投资渠道有两大类，包括直销渠道和代销渠道。
图：基金投资渠道pk
直销渠道就是发行这只基金的基金公司他们自家的销售渠道。
我们直接在基金公司官网或者app开一个基金账户，就可以买基金了。例如，想买易方达的基金，在去易方达基金官网开户。
直销渠道的缺点主要是费率可能相对没那么优惠，一般只有4折的优惠，而且只能选他们自己家的基金产品。
而代销渠道会跟多个基金公司合作，所以在代销渠道可以投资不同基金公司的产品，种类比较丰富。
代销渠道可以细分为三种：银行、证券公司、互联网平台。
银行和证券公司这两个代销渠道可以在线开户，也可以去网点现场开户，而互联网平台的渠道一般都是在网上开户。
三种代销渠道中，互联网平台渠道的产品是最丰富的，而且手续费也是优惠最多的。
所以，一般诺米建议可以去互联网平台买基金，例如天天基金、好卖基金、蚂蚁财富、京东金融、理财通等。
除非遇到一些特殊情况我们可以用其他渠道来做补充。
比如之前中欧医疗基金特别火，但是在代销渠道是有每天限购500元的，如果在中欧基金公司的app上面买是不限额的，这个时候就可以考虑直销渠道买入。
选择平台的时候，我们主要考虑费率和便利性的问题，优先选择费率便宜的、更加方便的。
关于安全性这点大家无需太担心。现在销售基金是需要取得牌照的，像诺米举例的这些取得牌照的平台都是安全可靠的。
4
选周期——每日、每周、每月定投
第四步，我们就需要确定投资周期。
一般，我们在开启一个定投计划时，需要在每个交易日定投、每周定投、每月定投这几个周期中选一个。
对于选哪个定投周期更好呢，不少人都有疑问。
诺米选取了博时沪深300指数基金和鹏华中证500ETF进行数据回测。
对比两个指数基金在2012年到2014年三年时间里，不同定投周期下的收益情况。
图：不同定投周期的收益对比
从图表上面的数据来看，对于同一只基金来讲，选择每日定投、每周定投或者每月定投三种情况的收益差距其实很小，年化收益的差距不过百分之零点几。
两只基金测算出来，都是每月定投的收益稍高一点。
对于很多工薪族来说，通常收入都按月的，所以采用按月定投是相对比较合适的。
5
投多少——每月定投金额
除了选定投的基金和定投周期之外，定投计划中还有一个需要明确的要素，就是定投金额。
因此，第五步，我们需要确定每月定投金额。
一般，在决定每个月拿多少钱出来定投的时候，我们可以参考下面三种方式。
第一种，是根据长期投资目标来确定。
在前面提到了定投的第一步是定目标。
根据我们定下来的目标，我们可以大概计算出每个月需要定投多少资金才能实现目标。
假如五年之后买车，需要30万，那么如果按照10%的年化利率来算，这五年里面需要每个月定投多少钱才能够保证最后的总资金达到30万呢？
诺米用复利公式倒推，计算出来的结果是每个月需要定投3723。
其他的目标也是以此类推。
第二种，是用闲钱来做定投。
因为现在有不少年轻人各种开销比较多，一个月要存两三千元压力不小。
那么这个时候采用闲钱定投的方式会更加合适。
一般可以用每个月的收入减去支出之后剩余资金的一半来定投，或者是月收入的10%来定投。
即：每月定投金额=（收入-支出）÷2或者=收入*10%
第三种，是用备用金来做定投，也就是用存款。
因为备用金通常跟我们日常收入和支出无关，所以动用备用金来做定投不会有太大的资金压力。
不过，需要结合其他各方面的规划来考虑，除去其他各方面的预备支出之后，剩余的资金可以考虑用来做定投。
总而言之，定投需要长期坚持投资，所以一定要考虑自己的经济能力，不要给自己造成太大的资金压力。
6
投多久——定投多长时间才合适？
最后一步，我们要解决定投要投多久的问题。
基金定投需要长期坚持才能看到效果，如果投资时间过短，资金还没有积累起来，即使大幅上涨带来的收益也不多。
一般，我们定投需要做好投资三到五年的心理准备，具体的投资时间需要考虑两点。
一方面，结合我们的能力和目标来考虑和规划。
另一方面，要注意根据市场行情变化，适时止盈退出。
止盈时机对于定投来说非常关键。
在牛市时，我们定投的收益一般也会随之大幅上涨。但是如果在市场开始下跌之前没有止盈离场，那么后面的快速下跌可能会侵蚀我们基金账户原本的收益。
诺米这里举个例子来帮助大家更直观地理解。
还是以博时沪深300指数基金为例，假如从2012年开始每月定投500，直到2015年年中的时候赎回，折算出来的年化收益是20%。
但是如果从2012年开始投，在2015年市场达到峰值后开始下滑那时没有赎回，继续坚持定投，那么效果会大打折扣，计算出来的年化收益仅有6%。
跟前面20%的年化收益对比，相去甚远。
图：止盈时机的影响
所以说，虽然基金定投讲究长期坚持，但是也并不是投的越久效果越好，学会适时止盈是很有必要的。
在考虑投多久这个问题时，我们不仅要考虑自己的投资目标，还要结合市场行情来看。
当然，让我们判断牛市什么时候要结束，这个并不现实。
止盈时，我们可以参考下面这三种比较简单的止盈方法。
第一种是看估值，每个指数都会有相应的估值，你可以把估值理解成对当前价值的估计。
估值越低，代表指数现在越便宜，在越便宜的点位买入就越安全。
但是随着股价往上涨，估值就会变高，也就是说指数变贵了，所以到了估值过高的阶段，我们就要考虑卖出止盈。
也就是，在低估时买入，在高估时卖出。
第二种是设定一个目标收益率，达到目标之后就止盈离场。
这个收益率可以是总收益率，也可以换算成年化收益率。
一般，如果是宽基指数基金的话，我们可以把目标年化收益率定在10%-15%之间。
第三种是根据市场情绪来判断。
相信很多人都听过这样一句话，投资不要去人多的地方。
如果市场情绪明显过热，大家都在频繁讨论股市赚钱这个话题的时候，可能就需要考虑适时止盈了。
投资本身是非常考验人性的，我们都偏好高收益，却又厌恶高风险。
几乎每个人在刚开始投资的阶段都会一涨就狂喜，一跌就丧气。
定投需要我们调整好心态，不关注短期的起起落落，坚持长期投资，可能是两三年，也有可能三五年。
现在中证指数才在接近2700点的位置，可以说是很好的定投机会。
有这样的一句话：种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在！
投资理财和基金定投其实也是这样的，现在就是最好的时机。
希望这节课程能够成为你开启基金定投之路的一个重要节点，也希望你可以通过投资理财完成自己更多的梦想。
PS：对基金投资感兴趣的朋友们，可以关注我们，在后台回复【书】，即可免费获取完整版【基金入门电子书】哦~
—推荐阅读—
点击即可查看
▼
“以房养老”太坑爹，不如自己赚养老金！
定投亏损想放弃？看看从血亏到盈利翻番背后的逻辑
昔日私募“冠军”竟跑路收场，这些投资陷阱要注意了！
▼
给诺米老师点赞
ETF基金如何套利 今天跟大家说说场内基金折溢价以及套利操作的相关知识。1.什么是折溢价2.为什么场内基金会出现折溢价3.出现折溢价如何套利... - 雪球
今天跟大家说说场内基金折溢价以及套利操作的相关知识。1.什么是折溢价2.为什么场内基金会出现折溢价3.出现折溢价如何套利第一，折溢价那么，什么是折溢价呢？其实很简单，折溢价是指以高于或低于商品价格买入某个商品。举个例子，假如有一件商品价格为10元，你用11元买，那就是以溢价10%买，这样你就买贵了。如果用9元买，那就是以折价10%买，这样你就赚到了。当然，我们也可以从基金的角度来理解折溢价。如果你以高于基金实际净值的价格买入基金，那就是溢价买入。相反，如果你以低于基金实际净值的价格买入基金，那就是折价买入。第二，场内基金会出现折溢价原因如果你将要投资场内基金，那么了解折溢价问题是非常重要的。首先，我们需要知道什么是场内基金——这是一种可以在交易所内买卖的基金。和股票一样，我们可以实时买入和卖出场内基金，最常见的两种是ETF和LOF基金。基金的价格由买卖双方的成交价决定，但基金也有一个净值，净值是基金的实际价格。通常情况下，场内基金的成交价和净值非常接近，这时候不会出现折溢价。但当遇到特殊情况，成交价和净值会有一些偏差，这时候就会出现折溢价。如果成交价高于净值，就会出现溢价，此时买入会比实际价格贵；如果成交价低于净值，就会出现折价，此时买入会比实际价格便宜。虽然会出现折溢价，但最终价格会回归到净值附近，所以如果高溢价买入，价格回归到净值时会减少收益，如果低折价买入，价格回归到净值时会提高收益。在交易时间段中，股价一直在变化，基金的净值也是如此。在判断折溢价时，不要用昨天的收盘净值去对比，而是要用实时净值。实时净值可以用公式实时计算，即昨天的净值*（1+今天成分股的整体涨跌幅）。举例来说，如果昨天的收盘净值是1，当你买入基金的时候，成分股整体涨了1%，那么实时净值就是1.01，如果你高于1.01买入，就是溢价买入，低于1.01买入，就是折价买入。如果你想了解基金的折溢价，可以通过一些投资平台进行查看，如wind和雪球。wind会显示实时净值和折溢价，实时净值即IOPV。而雪球只会显示折溢价，没有实时净值。需要谨慎的是，为了避免个别平台出现错误，最好同时查看多个平台的折溢价数据，如果不同平台给出的折溢价差别很大，就要小心对待。因此，当你投资场内基金时，需要特别关注基金的折溢价问题，这直接影响到你的收益。请记住，不要只看到低价就买入，也不要只看到高价就卖出。关注实时净值和市场业绩，以波动率为基础，制定合理的投资策略。第三，如何套利在现实投资中，出现折溢价的情况时常发生，我们可以通过套利来获取一些收益。不过，在进行套利时需要特别注意一些问题，下面让我来详细为大家介绍。首先，我们需要区分LOF和ETF基金，因为它们的套利方式不同。对于LOF基金，我们需要自己计算折溢价，因为大部分投资平台显示的折溢价率都是错误的。而对于ETF基金，我们可以通过查看常见的投资平台给的数据来判断折溢价的情况。对于LOF基金的折溢价计算，我们需要知道实时净值，这个我们可以通过看场外的净值估算来获得。知道了实时净值后，我们再对比场内基金的价格，就能知道此时场内的LOF基金是折价还是溢价。举个例子，如果某个LOF基金的场外估算实时净值为1，而场内基金的价格是1.1，那么就能推算出场内基金此时溢价10%。如果场外估算实时净值为1，而场内基金的价格是0.9，那就能算出场内基金此时折价10%。当出现折溢价的情况时，我们可以对其进行套利操作，但是需要注意手续费的问题，我们需要确保套利的收入应高于我们买卖基金的手续费。对于ETF基金的套利方式，我们最好是进行场内转场内操作，而不是像LOF基金那样场内和场外基金互转。因为ETF场内和场外并不是同一只基金，场外是ETF的连接基金，而它们本身的涨跌幅和对应的ETF并不同步，所以不适合用来套利。ETF基金的最佳套利方式应该是选择追踪同一个指数的不同ETF之间进行转换。总之，对场内基金进行套利时，我们需要预先持有对应的基金，购买时最好同时购买多只ETF或场内场外LOF基金，这样当出现折溢价时，就可以通过转换的方式进行套利。不过，在进行套利时需要特别注意手续费的问题，我们需要确保套利的收入应高于我们买卖基金的手续费。希望通过这篇文章的介绍，大家可以对场内基金套利有更深入的了解。
据说银华日利也算是ETF基金，那么它能套利吗，和普通的ETF基金相比，有什么套利优势吗？
银华日利是货币ETF，也可以进行折溢价套利。
就套利交易而言，与股票型ETF等基金动辄上百万的资金门槛相比，银华日利的套利门槛最低只要1万元左右，中小投资者也有机会参与；另外，银华日利无需用一篮子股票来申购基金份额，只要像申购普通货基一样即可申购基金份额。
ETF基金，看这一篇就够了（附ETF基金投资最全攻略）
编者荐语：
我把大家最想了解，最常见的ETF基金及ETF基金投资的问题整理成这篇文章，
知乎、雪球优质财经答主，天天基金调研团成员！
有关金钱的知识都聊：
银行、股票、基金、保险、可转债、信用卡、数字货币……
Flag很简单，做理财科普的实践者。
就是想给大家提供一个从0开始学习理财的小天地。
正如简单的Flag理财科普的实践者
把复杂、枯燥的概念，用简单易懂的方式，告诉大家。
美国佛学博士麦克尔·罗奇格西说过：“赚钱，才是最深层次的修行！”
每个人都想赚钱，那如果每个人都赚钱，
就没人亏钱了，这很明显不科学嘛，
所以为什么赚钱的那个就是你？
......
网上看了那么多高赞回答和分析，
可是一顿操作下来还是赚不到钱。
这是为什么？
归根结底还是没有掌握基金投资的精髓。
机遇总是垂青有准备和有能力之人，
不努力提升自己的智慧与认知，
每日在市场噪音中浮沉，
想要在未来把握住机遇还是很难。
我把大家最想了解，最常见的ETF基金及ETF基金投资的问题整理成这篇文章，
把ETF基金一点点给大家讲明白，掰开了、揉碎了一点点说。
看完我写的，起码对ETF会有一个比较深入的了解。
有帮助的话，希望能够点点赞，收藏一下哦。
从以下几点对ETF基金做了深入介绍：
目录：
一、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？二、ETF基金对比指数基金有什么优势？三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
四、手把手教你投资ETF基金五、投资ETF基金注意问题
一、ETF基金是什么，为什么投资ETF基金？
1、谈到ETF基金，我们先来看看基金是什么?
广义的基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
狭义的基金指具有特定目的和用途的资金，主要是指证券投资基金。
证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人（例如银行）托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2、ETF基金是什么？
ETF基金全称为交易所交易型基金（ExchangeTradedFunds）
顾名思义，就是可以在场内像股票一样交易的基金。
名字很拗口，说简单点，就是它跟股票一样，是在场内交易所买卖的。
比如你看好消费行业，不会选个股，想把消费行业的大公司都买一遍。
但是无奈手里没那么多钱，毕竟茅台1手就要11万。
所以这个时候就需要ETF基金这种产品，
即便你只买了几百块钱，
也是相当于把指数成分内的所有消费股都买了一点点。
我国内地推出的第一只ETF是2004年12月30日，华夏基金管理公司以上证50指数为模板，募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。
此外，深交所推出的第一只ETF是2006年2月21日的易方达深证100ETF。
截至目前，ETF规模已经超过万亿。根据深交所此前不久发布的《全球ETF行业发展年度报告（2020）》显示，截至2020年12月底，境内共366只ETF产品上市交易，资产规模达11007.85亿元，产品数量和规模均创近十年来新高。
此外，在上交所上市交易的ETF总规模也接近万亿水平。数据显示，截至2021年3月1日，上交所ETF总规模达9795.64亿元，距离万亿规模仅一步之遥。
3、为什么投资ETF基金？
不谈理论，最实际的，我们做投资最最重要的就是——要赚钱！
ETF基金能赚钱吗？当然能！
ETF基金的特点总结能一句话就是简单易学，可以实现分散投资风险，交易成本低，同时透明度高、流动性良好。
1) 简单易学
投资ETF基金，不用研究一大堆数据，你要做的，
就是花几分钟时间按固定的标准，执行买入和卖出操作即可。
无需担心黑天鹅事件，看好某个行业，或者某个投资品种，
买对应的ETF基金就够了。
2) 风险分散
ETF基金可被看作众多成分股组成的“超级股票”，
相较于单一个股，可充分分散风险，
对于资金量小或选股能力较弱的投资者，
ETF恰好是分散个股非系统性风险的优良工具。
3)交易灵活
ETF具备高效的交易方式，
单笔交易涉及金额小,
上市交易，实时买卖，当日卖出，
资金当日可用，次日可取。
4)资金利用率高
ETF基金不会踏空，仓位常年在95%以上，
不会错过任何一个牛市，当然也不会落下任何一个熊市。
简单讲ETF这种投资工具就一直都有投资机会，穿越牛熊。
5)交易成本低
和普通的权益类基金相比，交易费用低是指数基金的一大优势。
而ETF基金的管理费、运作费比一般的指数型基金更低。
ETF的管理费用更低廉，是股票基金平均费用的1/3。
目前国内ETF管理费用年化是千分之五，为0.5%，而封闭式基金国内一般为1.25%，开放式基金国内一般能达到1.5%。
二、ETF基金对比指数基金有什么优势？
那么ETF基金跟我们之前说的，
其他的指数基金有什么区别呢？
这个区别主要体现在基金持仓、交易和费用上。
1、ETF基金的持仓
其实在各类不同指数基金里面，ETF基金在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种。
由于申赎规则的特殊，ETF的最高仓位可以到达100%，而大部分的基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。
所以ETF基金对于指数的跟踪效果是最好的。
其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，都可以在中证指数公司查询到，
比如前阵子比较火的，中证白酒指数，就可以找到他全部的成分股列表。
网址（建议收藏）：http://www.csindex.com.cn/zh-CN
毕竟，现在ETF基金越来越多，如果你搞不懂他持仓的成分股到底有哪些，可以去中证指数公司网站查询。
2、ETF基金的交易
要说ETF基金和其他指数基金最大的区别，还是在交易上。
ETF基金的交易机制是比较独特的，
结合了开放式基金和封闭式基金两者的优势。
既可以在申赎，也可以在二级市场交易。
1) ETF的申赎
ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用钱直接去买基金份额的，而是用一篮子股票去换基金份额。
简单来说，就是你需要按照指数内成分股的权重买齐这些这些股票，然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是给你一篮子股票，你需要卖出股票才能最后兑现。
这也是为什么ETF基金仓位可以到达100%的原因，因为不需要留出资金应对赎回。不过这样一来，申购的门槛就非常高了。
举个例子，你想申购沪深300ETF，那就要按比例买齐成分股，大概需要300多万吧。
当然，也有其他的一些指数需要的门槛会低一些，不过最少的几十万总归是要的。
所以这种方式大家作为了解就好。
2) 二级市场交易
其实ETF基金最大的好处就是可以直接在二级市场交易。
需要一个证券账户，交易的时间和股票一样，
上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。
购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。
目前市场上ETF基金最便宜的大概几毛钱，最贵的也就几块钱，1手也就是几百块上下，几乎没什么门槛。
此外，ETF基金也是有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。
3、ETF基金的费率
虽然大家都在股票市场交易，但是股票、场外基金的交易费用和ETF基金的费率是不一样的。
ETF的费用主要体现在两个方面，一是基金的运作费用，二是交易费用。
运作费用，包含管理费和托管费，此前的情况一般是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，近年来费率都在下降，有的管理费已经是每年0.15%，托管费每年0.05%。
基本都趋近于0费率了，而且这些费用都是每天计提在净值里的，基本上是感受不到的。这一点其实和场外的指数基金差不多，而主动基金的费率则要高出不少。
关于交易费用，场外基金主要体现在申赎的费用，而ETF基金则是交易费用。
股票的交易交纳千分之一的印花税以及交易佣金（大多数在万二、万三的样子）。
ETF基金的交易没有印花税，交易佣金一般情况和股票相同，但是可以申请单独调低，大部分券商可以调整至万分之一，甚至万分之0.5。
三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
最近经常有人来问，某某指数/行业有没有对应的ETF呢？
清流在这里整理了我国上市的所有主流ETF，大家可以像字典一样查询并取用。
目前，ETF主要分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF和跨境ETF（非A股）……
下面就各种ETF做一下简要介绍：
1、宽基ETF
宽基指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，同时包含了行业种类较多，涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计26只宽基指数，相关ETF基金98只。
对于指数投资新人，从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广，没有明显的行业特点，周期性不明显，分析门槛相对较低。
例如：
沪深300指数，由上海和深圳市场中市值大、流动性好的300只股票组成，占A股市场总规模的60%，沪深300也被公认为是A股市场最具代表性的指数。简单来说，买沪深300相当于买入A股排名前300的大蓝筹股。
中证500指数，A股市场所有股票的基础上剔除沪深300指数成分股和总市值排名前300的股票，得出总市值排名靠前的500只股票组成，是A股市场中小市值股票的代表指数。
创业板指数，创业板成立的目的是给大部分没法在主板上市的创业型企业、高科技企业及中小企业提供融资平台，因此指数成分股以科技、生物医*等成长型企业为主，也被称为“中国的纳斯达克”。
2、窄基ETF
窄基则指集中投资特定的一些行业类、主题类、策略类、风格类的相关指数，指数风格非常鲜明，投资者根据其名称便大致了解成份股是哪类行业，它可选的范围比宽基要小，一般也称之为行业基金。
如果说买宽基ETF是为了获得市场平均收益，那么行业ETF则是把握结构性行情获取行业发展红利的最佳标的。
比如A股历史上长盛不衰的两大行业主要主要消费和生物医*，中证800一级行业指数自2004年12月31日上市以来，主要消费累计涨幅32.1倍，生物医*上涨16.1倍。
除此之外，行业类ETF还涵盖了金融、军工、通信设备、人工智能、新能源汽车、计算机、5G主题、光伏、农业、新基建等。
1）科技ETF
2）消费、医*ETF
3）金融地产ETF
4）周期ETF（军工、新能源、农业、传媒、煤炭、钢铁）
5）策略ETF
3、货币ETF
货币ETF是指开放式货币基金，又称为“股民余额宝”，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。
货币ETF支持T+0交易制度，完全不影响我们买卖股票，更重要的是买卖货币ETF不但免手续费（交易佣金）而且免印花税，零交易成本相当划算。
目前市场上共有27只货币ETF，其中华宝添益（511990）和银华日利（511880）资金规模有优势、流动性好，买货币ETF买它俩准没错。
4、商品ETF
商品ETF一般指上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资品种，其中规模最大的是黄金ETF，此外豆粕EF、商品ETF、能源ETF都属于商品ETF。
相比其它商品资产投资，商品期货ETF具备低门槛、低杠杆、风险可控等优势，是资产配置分散风险的必要工具。
5、债券ETF
债券ETF或许大部分投资者比较陌生，实际上它是投资债券相关资产的一种场内ETF基金。
目前，比较常见的债券ETF主要分为国债ETF、地方债ETF、可转债ETF、公司债ETF等。
小提示：选择ETF时，主要有以下步骤需要实施：
第一，确定需要投资的底层资产，整理出跟踪它的全部指数。
第二，研究指数编制方案是否合适。
比如说沪深300指数，你要投A股大盘资产，它的成分股范围就是A股市值前300家公司，它的权重处理方式，就是市值加权。还有一种沪深300等权指数，它的每个股票权重份额就是等权处理的。
如果我们对比一下会发现，最近5年沪深300指数表现远远好于沪深300等权指数，这就是因为权重的处理不同，造成底层指数表现不同。
要找到跟踪这个指数的ETF，首先要确定我们需要投什么指数，它的成分股范围、权重处理方式是什么。
第三，看跟踪指数的ETF的跟踪误差、折溢价产生的原因。
跟踪误差是（NAV回报-指数回报）的标准差，它体现了ETF管理人管理水平和费率水平。前面讲到，管理费和调仓造成的损耗都会体现在NAV跟踪误差里，这个不可套利；
另一个是市场价格与跟踪指数之间的误差，体现ETF在二级市场的流动性。
然后综合考虑选择管理费低的、跟踪指数合适的、买卖价差较低的ETF。
四、手把手教你投资ETF基金
恭喜你，看到这里，你就已经掌握了ETF基金的理论部分：ETF基金是什么，有何优点以及如何挑选ETF.
请给自己点个赞，也给我点个赞鼓励鼓励，下面就要开始实际操作了。
1、 开户注册
开户很简单，如果本身就炒股的就用现有的炒股软件就行。
如果本身不炒股的就下载个软件，
市面上东方财富、华泰证券或者海通证券等等有好多。
可以选择：清流福利：超低佣金（万1-2）券商开户汇总。
下载后按APP指引进行注册、转入资金就行。
2、ETF基金申购
咱们普通人，买ETF基金基本就只在券商APP上操作。
我是用“华泰证券”的，所以下文都是以“华泰证券——涨乐通”举例。
用其他券商流程也都差不多的啦~
把握住精髓，万变不离其宗。
第一步：打开APP首页点击“搜索”。
第二步：输入ETF基金名称或者代码，比如中概互联ETF或者代码513050.
第三步：进入中概互联ETF界面，查看基金动态，点击买入。
第四步：进入交易界面，选择购买ETF基金的份数，比如1000份。
第五步：最后就是委托买入确认，确认提交即可。
五、投资ETF基金要注意的问题
一、ETF的折溢价
首先是ETF的折溢价问题，这一块内容稍微有点深，但对于投资ETF又是很重要的事。
造成折溢价的原因是，ETF市场交易价格和NAV（资产净值）出现了差异。
ETF每股净资产，在每个交易日4点收盘时算出，等于（各成分股加权市值+ETF现金–日管理费计提）/ETF份额。
而市场价格就是市场上大家交易的价值。如果市场价值高于NAV价格，就是出现了明显的溢价，相反则是折价。
在日内交易中，ETF实时的净值由IOPV表示的：
IOPV=上一个交易日的NAV* (1+日内底层跟踪指数实时涨跌幅)
所以我们其实可以通过ETF上一个交易日的NAV，和它跟踪的指数日内的涨跌幅，估算出它在日内的IOPV。
举个例子，如标普500ETFIVV在8月28号周五时资产净值为352.02美元，在8月31日周一盘中时，如果标普500指数上涨1%，那这一刻的盘中净值就是352.02*（1+1%）=355.54。
那么，知道这个IOPV有什么用呢？
这就涉及到了ETF一二级市场间的套利问题。
如果在日内交易中，ETF的市场价格与IOPV相差较大，如IVV交易价格为360，而IOPV为355.54，那么投资者就有不错的套利机会了。
不过实际中大型ETF套利机会比较小，小型ETF更多一些。
2、ETF的损耗
接下来看看ETF的损耗问题，杠杆和反向我们前面讲过，它们的损耗是很大的。总结下来ETF损耗主要来自两大部分：
一个损耗是来自管理费。ETF跟踪指数，但表现总是差那么一些，主要就是因为管理费的损耗，管理人需要赚钱，管理费是每天在NAV里计提的。
另一个比较大的损耗来自调仓。由于指数要调仓再平衡，所以跟踪指数的ETF管理人也要进行再平衡，调仓会产生市场冲击成本。
如果底层资产流动性不好，也有调仓损耗；或底层资产是期货，在换仓时换合约，就有升贴水问题，从而带来调仓成本。
典型例子是原油ETF（代码：USO），它通过底层原油期货跟踪石油价格。
轻质原油每个月都要调仓到下个月合约里去，一旦下个月的合约对本月合约有升水的话，那么买下个月的合约成本更高。
所以四月时，油价涨原油ETF也不涨，就是因为升水成本高，还有一个是因为杠杆带来的成本。
以上就是本篇文章的全部内容，基金投资的相关知识，请继续关注我。
总结一下，本文给你讲解了以下知识点：
一、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？二、ETF基金对比指数基金有什么优势？三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
四、手把手教你投资ETF基金五、投资ETF基金要注意的问题
好啦，码字不易，麻烦大家动动小手点个赞+收藏一下，感谢大家的支持。
良心介绍，一文让你彻底弄懂基金定投
（根据各个机构的观点，目前的A股已经是黄金坑了，而散户参与A股最理想的方式是通过基金定投。这是一篇合集，整合了我关于基金定投的历史文章，供各位参考。文章略长，但每一个字都是我发自肺腑的良心介绍，希望通过此文能让小白和刚入门者蜕变成一个基金老鸟。）
//////////////////////////////////////////////////////
前言：
我回顾了一下当韭菜这些年的经历，早几年听消息看曲线，或者笨狗扎个狼势的分析财报看基本面，总是有亏有赚。不过，只要是定投，我还真的从来没亏过。今天就分享一下我对于基金定投的一些想法。
我会分享下面一些话题：为什么是定投？定投为什么是基金？用什么定投？为什么是定投？多长时间买一次为好？什么时间定投定投标的的选择期望收益多少？如何卖出？深套时的心理建设？定投方法如何优化
基金定投有什么缺点？
1. 为什么是定投要在股市赚到钱，尽量多的钱，最理想的办法是在低点，最好是最低的那个地方满仓，然后享受整个行情，再在最高点全部卖出。 但是，理想很丰满，现实很骨感。我们无法知道现在的位置到底是高还是低，明天是涨还是跌，熊市何时结束，牛市何时到达顶点。不光韭菜们不知道，年薪千万的顶级分析师们的观点也经常被现实打脸。 事实证明，基于左侧交易的抄底逃顶执行难度极大，胜负基本一半一半。 那么，再退一步，基于右侧交易的追涨杀跌又怎么样呢？ 右侧交易对于大的单边行情，确实可以保证你能赚到绝大部分的行情，躲开绝大部分的收益。但缺点也显而易见，就是在震荡行情里，资金摩擦成本太高。表现在交易上，就是追涨被套，刚刚割完又涨了的霹雳背背。因为受害者心理被放大，甚至于觉得自己就是反指。 时时盯盘，还是赚不到钱，得不偿失。 既然这样还是赚不到钱，再退一步，把资金分成很多份，定期无脑买入。高点买到的份额自然会少，低点自然买的多，一旦大牛市驾临，一把卖出，这些傻傻买入的肯定能够赚。 不看盘，不关心各种影响股价的消息，因为市场总是会波动的，总有吃肉的时候。主动放弃超额收益，只赚取市场平均收益即可。 好处显而易见，省心省力，不影响日常工作学习，完全不用惦记，过几年赚一笔就行。
缺点是平均收益水平比较低，资金效率低，完全没有交易体验。 所以，想多赚，就要承担相应的风险和付出更多的精力。对于业余只是向保值增值，不把投资作为职业的人士，基金定投无疑是最适合的。 2. 定投为什么是基金？股票行不行？
定投股票显然不行，原因有2：1）交易成本太高，买卖股票要交券商佣金，过户费，印花税。而且股票交易的券商佣金最低5元，最少一百股，定投一次几百几千，且不说有没有那种烟蒂股给你买，就算有，也要交5元的佣金，成本显然太高。日积月累也是不小的开支。
2）单只股票风险太大，甚至于会暴雷，长期停牌，被退市等等。对于绝大多数股票，持有的时间越长，遇到雷的可能性越大。我大A有个特别不好的毛病，你也不知道那份财报里到底有多少数据是真的。比如康美，康得新，信威……定投了这些所谓的白马股，最后肯定是血本无归。
定投，其实就是死磕，嗑它不退市不倒闭不暴雷，不论眼前如何惨，早晚会有涨起来的一天。股票显然不具备这种属性，一个大白马股，一旦开始让大家看到了惨，往往会越来越惨，最后玩不下去退市拉倒。 单只股票暴雷对基金的净值影响被充分分散，单只甚至于多只股票停牌对于基金的赎回也没有影响。除非规模太小被清盘，绝大部分基金会陪你一直玩下去。所以总能等到它起来的时候。另外，基金的交易手续费很低，一般都是按照实际成交额按比例收，特别适合迷你散。
3. 用什么定投？我一般使用两个途径：股票账户和天天基金的APP。
股票账户主要买QDII基金和ETF,交易成本万分之1.8，一次买1000元，手续费只要0.18元。但缺点是必须要手动操作，没法自动执行。
天天基金APP上可以添加定投计划，设置好金额，定投时间，到时间了自动执行，完全不用管。等发现身边的小伙伴都开始打听股票基金的时候，就进去欣赏一下自己的盈利，找个合适的时候卖出即可。
非常省心，但有个小缺点就是手续费略高，天天基金APP上都是打一折，折后千分之1上下。
不过很多基金交易的工具上都提供了一月，半月，一周，甚至于每天定投的选项。
我用数据做了回测，一周一次的效果最好，能够最大限度的平滑波动，收益最大化。
5. 什么时间定投如果是手动买场内基金，我习惯星期四定投。
开始选择周四是因为早些年的股民都说周四是法定砸盘日，我肯定要挑一个下跌的日子定投。后来找历史数据回测，发现其实周一到周五都差不多,你自己高兴就好。
如果是用天天基金APP做场外定投，因为可以自动扣款，如果是多只基金的定投，我就尽量把时间错开，避免同一天买进太多造成买入成本不够平滑。
一般来说，定投开始最理想的时间是熊市的中后期，到牛市刚开始已经定投了60%以上的仓位。但这无疑是一句废话，我要知道现在是熊市中后期，我还定投个6，下重手买啊。
更具有可操作性的做法是：关注定投标的估值水平，比如PE/PB的历史百分位，或者未经分红的基金净值/价格的历史百分位。
百分位足够低不能保证你一定赚钱，但能保证未来的上涨空间比较大，下跌空间可能比较小。
2018年下半年，证券板块的PB百分位2%，中证500的PE百分位1%，那个时候开始定投，必然是很低的时刻。其实我在估值百分位是5%时候就开始了，到估值百分位2%的时候套的死去活来，但还是咬着牙加倍定投。
后来行情来的时候就爽了~~2019年初的行情，证券ETF带来了单只50%的收益，中证500也有30%，基金能有这样的收益，我已经非常知足了。
当然，也有例外，比如我上一次定投华宝油气，第一次买是0.7元，当时的估值百分位是15%,以为已经够低了，结果一路跌到0.5元，我也是一路咬牙坚持，低位果断翻倍，终于在涨回0.6的时候卖出，盈利15%,历时2年。
这次的华宝油气定投开始于它达到历史最低值的时候，但后来一直再刷新最低值。那没啥说的，跟丫拼了。
总之，只要不是在牛市顶点定投，什么时候开始定投都可以。如果能找到一些相对低估的板块开始定投，效果会更好。
6. 定投标的的选择最理想的定投标的无疑是那种弹性大周期性强的基金，比如证券板块。其他传统的周期板块包括有色，房地产，钢铁煤炭之类的。
我最偏爱证券板块，因为它简单粗暴的放大了股市的波动预期。每次股市的启动，第一波都是券商板块率先发力，券商歇了，其他的板块才跟上。而行情结束的时候，券商板块则一向跌的最坚决，绝不拖泥带水。行情不论大小，券商的高波动性总是如约而至。
2018年初我就在公号里反复提到券商板块的定投价值，我定投了一年多，被套了一年多。解套只用了一周，达到50%的收益也就用了一个月。
有色房地产钢铁煤炭，这些其实更依赖于宏观经济政策，有时候国家也会做出逆周期调节。就像现在虽然处于宽松周期，但房地产板块还是受到了各种窗口指导，是调控对象。
要定投这类基金，还需要对经济政策有一定的了解。想必大多数玩定投的人就是想简简单单的赚点钱，所以这类基金我不推荐。
和周期性板块对应的就是非周期性板块，像水电煤高速公路这种公共事业类板块，或者食品饮料医*板块，他们的波动性不会和经济周期呈现太强的相关性。毕竟经济好或者不好，大家还是该吃吃该喝喝。
有些山炮说，经济景气度高的时候，可能大家喝茅台吃榨菜用海天酱油，经济不好的时候茶叶蛋也吃不起。
其实，你去看看消费类的股票，几乎有一个算一个全是大牛股，一直都是斜45度爬坡，少有深幅调整。
举个栗子：
我曾经在2017年下半年开始定投了一只食品饮料基金，在2018年初的躁动行情里获利尚可，但仓位比较浅，就一直定投，后来就赶上暗无天日的杀跌，最惨的时候套了20%，这还是我一直定投的效果。2018年底行情稍微好转，我就解套了。2019年初曾经盈利30%的时候赶上一次深幅调整，我清仓走人。然后在接下来的两个月这货又涨了20%，此时的大盘已经回调超过15%。
不过，我现在不打算开始定投这些基金。相关的成分股几乎过一段时间就要创一下历史新高，我不确定它未来还会不会这么牛。
除此之外，还可以直接买宽基指数，比如沪深300和中证500，就博取一个大盘的平均收益。不到疯牛市不退出，其他的什么都不管。
总结一下：
选择定投的基金规模不要太小。太小的基金更容易触及清盘线，虽然没有额外的损失，但要重新选择定投标的，有点麻烦。
我个人比较偏好被动基金，行业指数基金。主动基金太依赖基金经理个人发挥，有时候一个基金公司为了力捧某一两个明星基金，其他的基金往往业绩都很难看，这个你懂的。
债券型基金并不适合定投，波动比较小，有钱一把买入就行，目标年化收益8%~10%就非常非常不错了。
7.期望收益多少？基金定投长期的平均收益水平有人说8%~15%，还有人说15%~25%。
我个人的感受是，如果能做到每年15%已经非常好了，5年就能翻一倍。大部分震荡行情，10%其实不难。
2016年，2017年我和几个同事一起定投银河定投宝，那么萎靡的行情，一年也可以有10%的收益。
2018年烂透了，浮亏不小，但我没下牌桌，定投不止损，相当于0收益。但我在2019年第一季度已经实现了总体35%的收益，平摊到2018,2019两年也有15%以上。
我曾经用不同的主题基金历年的净值做了定投的回测，平均水平在12%上下，不同的清仓止盈时机对于最终的获利水平有很大的影响。所谓傻傻买聪明卖。
总之，控制回撤，积累复利，15%的平均年化收益我很满意。
另外，收益率和收益其实是两个概念。长年拿一两万做定投，和动用买房体量的资金做定投，虽然都是年化15%，5年翻一倍。但一万翻倍也就是两万，100万翻倍就是200万。
前者也许最多就是喝酸奶不舔盖子和益达两粒同嚼，后者真的能菜场自由。
说某某拆迁户光现金就补了1000万，就算只是弄一个年化5%的稳健收益，一年也有50万，已经秒杀一大票上班族了。
就像巴菲特说的，如果天上掉馅饼，请用水桶接，而不是顶针。
当然，定投是一个长期挨套的过程，如果投的太多，账户浮亏让自己不思茶饭，那确实是要重新考量一下这种方式是不是适合自己，或者自己投入的资金太多了。
8.如何卖出？定投讲究傻傻买，聪明卖。
就我个人的感觉，卖出时机的选择三分经验七分运气。如果能次次把定投基金卖在山顶上，这个水平也就不用去定投了。实际上，次次能卖到山顶上没有人能做到。要不然大校也犯不着给那么多点位强行冠名，实在猜不准么~~
我曾经有过卖出基金以后它真的就开始萎靡了一年的，也有过卖出基金后又继续涨了30%的。还有过差一点就到卖出的点，结果没上去，又坐了一年电梯的。
但唯一共同的是，只要我卖出，就一定是赚钱的。只是时间长短不同而已。
不妨给自己设置一个止盈目标，比如年化15%，定投了一年，15%就可以考虑撤，或者行情实在太好想再看看也先卖出一半保护利润，剩下一半等跌破十日线再清仓。
往往这个时候最难战胜的就是自己的锚定心里，浮盈达到过1万，如果回调变成浮盈8000，很多人的第一反应是：我靠，亏了2000.然后就老想着等他涨回1万我肯定卖，结果真的涨回一万了，又觉得应该扩大战果，给自己一千条理由觉得应该继续持有下去。
结果就坐电梯，实在坐烦了就割肉，赌气不玩了。底部，因为恐惧不肯加仓，真的开始浮盈了，又因为贪婪不肯止盈。赚不到钱真的该反思一下。
我的目标不是星辰大海，我只要那个小确幸。
如果考虑到资金的时间成本：定投两年，达到25%左右也就可以撤了，年化12%。
定投三年，最多最多30%就要准备撤退了，再坐电梯时间成本太高。
定投四年还没赚钱，那麻烦你告诉我，我要多买一点。因为四年都没行情，来了行情一定会作妖。
定投5年还没赚钱，那你可以去买彩票了。锦鲤体质，专攻小概率事件。
当然，还有一种策略，目标就是星辰大海，不到疯牛市绝不止盈。
按照过去几年的走势，撤出的机会仅限于2007年，2009年，2015年。其他时间一直买买买，这种策略如果进入点位的当，底部适当增加定投数量，按照历史数据回测可以达到年化10%，但并不是所有的人都能在几年看不到回报的情况下气定神闲的坚持定投。
就像即便女神看都不看一眼，还能几年如一日热情满满的给自己的女神献殷勤，没有几个人能做到。
9.深套时的心理建设？
深套的时候，收益方面没法给正反馈了，随着投入的资金越来越多，亏损的绝对数量越来越大。
这时的正反馈就是，每次定投都能显著拉低成本，看着自己的成本一点点降低，这也是一种成就。
此外，只要是充分分散投资标的的基金，就能耐心等待周期的到来。不是行业风口，就是鸡犬升天的普涨，总有一款暴涨来解放你。
另外，定投5年盈利几乎是100%，而我们经过仔细选择和适当的优化，无疑会让盈利来的更快。一个最长为期五年的亏损，到点就刑满释放还给一笔补偿，没啥好担心的。
来赌场，务必用闲钱，3年左右用不到的钱。用不到的钱短时间亏了也问题不大，只是账面上的数字。
如果觉得需要储备一笔钱应对风险，那可以去买保险，保险配置好了，相当于提前锁定了一笔风险备用金。留下的现金就可以去争取升值保值了。
一个老农，不会在麦苗还绿的时候觉得自己白搭进去了化肥种子钱的，眼前没收获，只是因为没到时间而已。欣赏麦苗天天涨，也是享受啊。
收获以后，拿出一点钱干点平常看起来有点烧包的事，也算是给自己的奖励。(今年上半年我小有斩获，于是花了几千块买了一个电风扇奖励下自己，这个价格买格力的挂机都能买两个了，但我就是看中这个风扇*气满满的科技感，关键是以后每次吹风扇，就能加持下自己的信心。)
另外，我经常定投3种以上的基金，除了鸡犬升天的大行情或者泥沙俱下的大跌，在震荡市，这些相对走出独立行情的基金总会给我一年左右一次收割的机会，有收获，坚守起来就没那么辛苦。
10.定投方法如何优化？每周定额购买够简单，但效果不是最好的。我们可以用不同的方法来优化，比如：
1.成本优先法：先设置一个基准定投额度，比如一次1000。浮亏浮盈都在5%以内 定投1000浮盈5%~10%的时候，每次定投800元浮盈超过10%，仓位超过一半，每次卖出一份。
全仓位浮盈超过15%，卖出一半
跌破10日均线，清仓。
浮亏5%~10%，每次定投1200元
浮亏超过10%，每次1500浮亏超过15%，每次2000…
这样做的好处是始终把重点放在降低成本上，成本越低，安全边际越大。缺点是，没行情的时候很考验耐心，并不是收益最大化。
2. 市值优先每次保证自己定投的标的市值增加一个固定的额度。
比如我要让我的定投每次市值增加1000，这周跌了200，我就定投1200.这周如果涨了500，我就定投500.如果这周涨了1500，我就赎回500.
我回测过这种方法，比每周定额成本更低，投入的资金更少。但收益的绝对值比每周定额要少。
这种方法还有一个bug，明明是低位，因为低位的一次暴涨，即便账户还是浮亏的，模型还是提示我要赎回。
加上这个方法每次执行都要算一下，麻烦。我用过一阵子就不用了。
3.很多第三方的基金交易平台都提供了很多智能定投的策略，比如低于某条均线百分之多少，就增加相应的额度，高于某条均线多少，就减少一定的额度等等。还可以一键跟随某些大V的定投组合，只要你定期转钱进去，做好设置，其他的不用你操心，安排的明明白白的。
一般，平台都是挑那些效果好的推送，等韭菜们跟的时候，才能深刻理解“过往业绩不代表未来收益”这句基金行业的甩锅专用语有多用心良苦。
又是幸存者偏差~~
11.存量资金如何开始定投？每月工资的结余部分直接定投，这个没什么好纠结。
如果之前只是买银行理财或者各种宝宝类产品，现在想拿出一定比例定投，我个人的观点是，选择3个定投标的，最好是相关度比较低的。把资金分成300份，每周一份。如果波动加大，该加仓就加仓。
钱也不要闲放着，能承受一点点波动，就买债券基金，博个高点的收益。受不了亏损，就买成货币基金备用。定投的达到盈利目标就卖出，收回的资金拿出一丢丢烧包一下，剩下的放债券基金货币基金里继续备用。开始下一季韭菜的播种。
如果点背，300份买完还没到盈利预期，不妨停下来审视一下自己的选择，是不是选择的标的不对，或者节奏太快，或者没有在低点加大投入...
一般来说，如果是3个相关度很低的板块，定投2年下来，总会有一个到两个能给一次止盈或者部分止盈的机会。回笼的资金正好可以继续去买那个暂时还没起来的。
削峰填谷，这个操作能保证成本不断下降，盈利持续上升。
12.基金定投的缺点和规避
现在网上有一种声音，几乎把基金定投神话了。似乎只要你选择了基金定投，就一定能赚大钱，能累积复利，多年下来一定可以实现财富自由，迎娶白富美，走向人生巅峰。
虽然我也是基金定投的践行者，但做为基金定投的老司机，有必要和大家说说基金定投的一些弊端。
首先是微笑曲线越往后画起来越吃力。举个栗子，第一次定投的时候价格是1元，刚买进来就赶上大跌，很快被套20%，第二次定投之后，浮亏马上变成10%，有效拉低了成本。
但如果已经定投了99期，还有20%的浮亏，第100期定投之后，浮亏最多也就能下降0.2%，对于成本的降低微乎其微。
术语叫做钝化。鸡汤文里说定投是微笑曲线，其实严格说，是一个重度歪嘴的微笑曲线，时间越长，成本下降的越慢，定投初期，曲线是瓜子脸，后来慢慢变成西瓜子脸，再到后来就沿着大饼脸的轨迹运动。
应对的办法也有，比如仓位达到一定的程度，就要每次适当加大定投的数量。
第二，基金定投分散了风险，也分散了收益。
如果确实是低位，反转在即，基金定投还和温吞水一样按部就班的投，其实低位的筹码并不多。到时候行情来了，少量的筹码并不能实现收益最大化。
正所谓盈亏同源，避免了重仓深套，其实也就放弃了重仓大涨。不想操心，总是要放弃些东西的。
应对的方法就是在低位开始定投的时候，用一部分筹码先一次性买一个底仓，然后后面按照节奏定投。即便行情就此开始，其实也不至于踏空，多少能分享一点。
第三，基金定投的资金利用率比较低，绝对收益尚可，但往往收益率并不理想。
假如手里有一笔钱，准备开始基金定投，一点一点的买，等买够可能一两年都过去了。刚开始定投就赶上行情，等于端个酒杯接天上掉的馅饼。
或者都买满仓了还不涨，甚至于还在跌，后面底部开始反转了，其实已经卧倒多时。
为此，存量资金开始基金定投，往往要有资产配置的概念。
货币基金做现金管理，债券基金提高一下保底收益，再通过定投拉高整体收益水平。比如A有100万，打算开始基金定投，先用60万买几只债券基金，再拿出20万买几个定投标的作为底仓，剩下的20万一部分买可靠性高的理财，还有一部分买货币基金。每次定投的钱都是从货币基金里出的。
债券基金的年化收益按照4.6%计算，货币基金2.6%，固收类理财4%。即便是定投的股票基金没涨，一年也有4万左右的保底收益，如果股票基金涨上去了，收益更高。当然，如果股票基金跌了，债券和货基的收益可以对冲一部分回撤。
股票涨到高位了，卖出，再买入债券，固收类理财或者货币基金，再慢慢的定投，等下一次爆发。
第四，定投只是一个买入的方法，要赚钱还是要上涨。不涨，怎么买都是白费。
我每周打卡的华宝油气，因为这大半年的下跌，在基金排行榜上很难看。5年，3年收益统计，甚至于5年定投收益统计都是垫底的。
如果你五年前定投华宝油气，一直不卖的话，拿到现在还亏30%。是不是有点酸爽~~
但如果你是在2016年查看基金排行，华宝油气是各类榜单的前几名，一年的绝对收益高达60%+，而那一年赚钱的股票基金就没几个。
关于基金定投的傻傻买，是上午买还是下午买，周一买还是周五买，这个确实不用太在意。但什么位置购买，这个不能傻傻买了,定投总是要买处于低位的。
第五，基金定投的时间成本很高。定投基金要有显著的收益，需要筹码累积到一定的程度。但基金定投的做法决定了这需要很长的时间，买入三年功，卖出一分。卖飞了，三年的收益可能还不如银行存款。如何卖出绝对是基金定投里最后难度的事。
我曾经在一个专业理财群里混过一段时间，一个新入行的基金经理问，大多数基金经理都跑不赢指数，那我干脆用基金定投来管理我的基金好了。被诸多老司机批评：年轻个人要有点追求，追求的是年度收益排行榜的前列，是金牛基金奖项，刚入行就四平八稳的玩定投，这辈子注定没什么出息。
你说你一个基金经理，年年就在几千只基金里拍中等偏上，这种平庸的表现注定不能再这个行业走的更远。宁可一两次登顶，然后长期在尾部，也不要一直都在中间偏上。
知道了基金定投的诸多弊端，我们可以通过一系列方法弱化这些弊端。扬长避短，为我所用。毕竟基金定投是最适合业余投资者的一种方法。
/////////////////////////////////////////////////////////
将近10000字的长文，能看到这里绝对是看懂了我在说什么的。征集一次稿费吧，给和不给，能看到这都是对我莫大的鼓励和支持。多谢各位！
买ETF基金，会像分级基金一样有下折的风险吗？
ETF类基金有下跌风险而没有下折风险。下折主要是针对分级基金中的B类来说的。由于A类属于低风险的品种，在母基金净值下降的情况下，会优先保证A类的收益。因此基金主要的下跌风险是由B类来承担的。在触发下折条款后，B类份额会大幅缩水。
