流动比率的经济意义是什么(《财务管理》教案_财务管理的教案)

分类:理财知识 | 发布时间:2024-01-23 15:56:15 | 浏览:59

《财务管理》教案_财务管理的教案

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主讲：

1.1企业财务与财务管理1.2企业目标与财务管理目标1.3财务管理的环节1.4财务管理的环境2财务价值观念2.1资金时间价值2.2投资风险价值观念3筹资管理

3.2资本金与资本金制度3.3权益资本的筹集3.4负债融资

4资金成本和资本结构4.1资金成本4.2资本结构5流动资产管理

5.1流动资产管理概述5.2现金管理5.3应收账款管理5.4存货管理

6固定资产和无形资产管理6.1固定资产管理6.2无形资产管理7对外投资管理7.1对外投资概述7.2证券投资管理7.3对外直接投资管理8营业收入和利润管理8.1营业收入管理8.2营业利润管理9财务分析

9.1财务分析概述9.2财务分析方法9.3偿债能力分析9.4营运能力分析9.5获利能力分析9.6现金流量分析

1.1企业财务与财务管理

P21.1.1企业财务活动企业生产经营过程中，存在着实物商品资金运动（与生产经营活动相对应）和金融商品资金运动（与资本运作相对应）。

所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、回收与分配等一系列行为，也就是企业的资金运动过程。其中资金的运用、耗费与回收，又合称为投资。1．筹资活动

筹资是企业为了满足生产经营和资本经营的资金需求而筹措资金的过程。企业筹措的资金可分为两类：

一是企业的主权资本，它是通过吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式取得的。

二是企业的债务资金，它是企业通过银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式取得的。这里的“资金”并不单纯指货币资金(现金)，也可以是实物或无形资产。2．投资活动

投资可以有广义和狭义两种理解：

广义的投资是指企业将筹集到的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)以及对外投放资金的过程(如购买其他企业的股票、债券或与其他企业合作联营等)；狭义的投资仅指企业的对外投资。3．日常资金营运活动

企业在正常的经营过程中，会发生一系列的现金收付。

比如，采购材料或商品，支付工资和其他各种费用，需要现金支出；企业把商品售出后，便可形成现金收入；如

果企业资金不能满足企业经营需要，便要采取一定的筹资方式去筹集所需资金。这些方面都会产生资金的收付。这些由企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。

企业为满足日常经营活动的需求而垫支的资金，称为营运资金。4．分配活动

分配活动是对企业财务成果的分割过程。企业的财务成果表现为所取得的各种收入，并在扣除各种成本费用后最终获得利润。

广义的分配是指对营业收入进行分割和分派的过程，狭义的分配仅指对利润的分割。

上述四项基本的财务活动存在着相互作用、相互依存的关系。

1.1.2企业财务关系

财务关系是企业在财务活动过程中产生的与各相关利益主体间的经济利益关系。具体地说，企业财务关系主要有以下几个方面：1企业与出资者之间的财务关系2企业与债权人之间的财务关系

3企业与国家（作为行政事务管理者）间的财务关系4企业与市场交易主体之间的财务关系5企业内部各部门之间的财务关系6企业与员工间的财务关系

7企业与股东会、董事会、监事会的财务关系8企业集团内部的财务关系

1.1.3财务管理

财务是指企业经营过程中的资金运动（即财务活动）以及由此而产生的企业同各方面的经济利益关系（即财务关系）。

财务管理的基本内容包括筹资管理、投资管理、日常资金营运管理和收益分配管理等部分。此外，企业财务管理还要对一些特殊的财务活动进行运作，如企业并购，企业破产、重整与清算以及集团公司的财务运作等等。财务管理作为一项具有特定对象的经济管理工作，具有两个明显的特征：其一，财务管理是一种价值管理。

1.2企业目标与财务管理目标

1.2.1企业目标

企业是以盈利为目的而组织起来的法人单位，其出发点和归宿都是获利。1．生存2．发展3．获利

1.2.2财务管理目标

1．财务管理目标一般具有如下特征：

1）财务管理目标在一定时期内具有相对稳定性。2）财务管理目标具有多元性。3）财务管理目标具有层次性。

财务管理目标主要有以下几种提法：1）利润最大化。

2）资本利润率最大化或每股利润最大化。3）企业价值最大化或股东财富最大化。

（4）企业价值最大化目标有利于促进社会资源的合理配置，从而有利于实现社会效益的最大化。

3．财务管理的具体目标1）企业筹资管理目标。2）企业投资管理目标。3）企业营运资金管理目标。

1.3财务管理的环节

1.3.1财务预测1.3.2财务决策1.3.3财务预算1.3.4财务控制1.3.5财务分析

1.4财务管理的环境

1.4.1法律环境

1.企业设立、合并、分立是通过《公司法》、《全民所有制工业企业法》、《外资企业法》、《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《私营企业条例》、《合伙企业法》等进行约束的；企业破产清理是通过《破产法》进行约束的。

2.企业生产经营活动方面的法律规定主要包括：《合同法》、《产品质量监督条例》、《技术监督条例》、《消费者权益保护法》、《环境保护法》、《反不正当竞争法》等。3.企业财务活动方面的法律包括：《税法》、《证券法》、《票据法》、《结算法》、《银行法》、《会计法》、《企业财务通则》等。

1.4.2金融环境金融市场的分类。

（1）按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。（2）按交割时间分为：现货市场和期货市场。（3）按交易的性质分为：发行市场和流通市场。

（4）按交易的对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。1.4.3经济环境

财务管理的经济环境是指对企业财务管理有重大影响的一系列经济因素。1．经济周期

市场经济的发展进程呈现明显的周期性，通常经历繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。2．通货膨胀3．市场竞争

企业所处的市场环境通常包括以下四种：完全垄断市场、寡头垄断市场、不完全竞争市场和完全竞争市场。4．经济发展水平5．**的经济政策

2.1.1资金时间价值的概念

投资报酬率由三部分组成，即：

投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率+通货膨胀贴补率

2.1.2资金时间价值的计算与应用1．复利终值和复利现值1）复利终值。

复利终值就是一定金额的本金经过若干期以后按复利计算的本息之和。设本金(即现值)为P，终值(即本息之和)为F，利率为i，期数为n复利终值的计算公式是：

复利现值就是未来某一时点上的一定数量的资金，按一定利率复利贴现后的现在价值。其计算公式为：

年金是指各期等额的现金流量。具有两个特点：间隔的时间相等和每期的金额相等。用符号A表示。1）年金终值。

年金终值是各期期末等额的现金流量按复利计算的若干期后的本息之和。设F为年金终值，其计算公式为：

年金现值是若干期每期期末等额的现金流量按复利贴现后的现值之和。设P为年金现值，其计算公式为：

即付年金与普通年金发生的时点不一样，也就不能直接套用普通年金的计算公式了，必须进行一些改造才可以使用。

设A为普通年金，R为即付年金，R在期初发生，A在期末发生，只相差一期的利息。所以其基本关系是R＝A（1＋ｉ）-1普通年金扣除一期的利息，就得到即付年金。

从第一期的期末（时点1）开始有A，是普通年金；从第一期的期初（时点0）开始有A，为即付年金。如果推后若干期开始才有A，就是递延年金。

1）对于一次性的收付款，可根据复利终值公式计算利率：ｉ＝FP1n-13）名义利率与实际利率。4．期限的计算

风险是指由于未来情况的不确定性而使某种行动结果出现的多种可能性。

投资风险，就是由于未来情况的不确定性而导致的，某项投资的实际收益偏离预期收益的可能性和偏离程度。1）经营风险。

3.1.1资金筹集的目的与要求

1．企业筹资的目的资金筹集简称筹资，是企业的主要财务活动之一。筹资是指企业为了满足自身的生产经营活动需要，而从企业外部或内部筹措资金的活动。企业筹资的基本目的，概括起来具体有以下几个方面：（1）设立企业。（2）扩大经营规模。（3）偿还原有债务。（4）优化资本结构。

企业的筹资、投资和分配是密不可分的一个整体，筹资直接制约着投资和分配。具体要求如下：（1）合理确定筹资金额，提高筹资效果。（2）及时取得资金，确保资金的投放。

（3）合理选择筹资方式，努力降低资金成本。（4）合理安排资本结构，适度举债。（5）遵守国家法规，维护各方权益。

3.1.2企业筹资渠道

筹资渠道是指企业资金的来源，即可供企业筹集资金的地方。我国企业的筹资渠道通常有以下七个方面：（1）国家财政。（2）银行。

3.1.3企业筹资方式

筹资方式是指企业取得资金的具体形式，即企业用什么手段取得资金。我国企业的筹资方式有：（1）吸收直接投资。（2）发行股票。

（3）内部积累。指企业通过利润分配形成的留存收益。

（4）银行借款。指企业根据借款合同向各种金融机构借入款项的一种筹资方式。

（5）发行债券。债券是债务人发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。债券筹资就是指企业按法定程序向社会发行债券来筹集资金的一种筹资方式。

（6）融资租赁。租赁是指资产所有者，以收租为条件出让资产的使用权的一种信用行为。融资租赁以租物为手段，达到融资目的的筹资方式，是企业获得长期资产使用权的一种融通资本的重要手段。

（7）商业信用。商业信用是企业之间在商品交易中，以预收货款、延期付款等形式产生的直接借贷关系。

这七种筹资方式，分为两类。前三种方式所取得的资金，构成企业的所有者权益；后四种方式所取得的资金，构成了企业的负债。其总和便是企业的全部资产。

3.2.1资本金的概念与构成1.资本金的含义资本金是指各种投资者以盈利为目的而投入企业，并在工商行政管理部门登记注册的资本，即注册资金。它是企业开始生产经营活动的最初“本钱”，也是投资人用于承担民事责任的资金限额。

资本金作为企业赖以生存的前提，是企业营运的物质基础，同时也是企业债务资金的风险保障，其意义主要表现在：

（1）资本金是企业作为法人存在的前提。（2）资本金是企业从事生产经营的前提条件。

（3）资本金是决定企业偿债能力，承担债务风险的最低限度的担保。（4）资本金构成是确定投资者权益的主要依据。

资本金制度是国家关于企业资本金的筹集、管理、使用等方面的法律规范。主要包括以下几方面的内容：1．资本金筹集方面的有关规定（1）资本金的筹集制度。

（2）法定资本金。法定资本金是国家规定的各类企业资本金筹集的最低限额。

（3）资本金筹集的方式。企业筹集资本金的方式多种多样，既可采用吸收货币资金方式，也可采用吸收实物、无形资产等方式。

（6）投资者的违约及其责任。2．资本金管理方面的有关规定

企业筹集的资本金在管理上有许多方面的要求。企业组织形式不同，在管理上的要求也不一样。主要包括资本保全及投资者对其出资所拥有的权利和承担的义务这两方面的内容。

3）吸收无形资产投资。无形资产投资是指所有者以专利权、商标权、非专利技术、土地使用权等无形资产作价投入的资本。

1）确定吸收直接投资的资本数量。2）选择吸收直接投资的具体形式。3）签署合同协议等书面文件。4）按期取得资本。

3）吸收固定资产的估价。吸收固定资产，主要是机器设备、房屋建筑物等。

4）吸收无形资产的估价。吸收的无形资产投资，主要有商标权、专利权、非专利技术、特许经营权、租赁权、版权和土地使用权。

1.股票的概念和种类股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。股票有多种分类方法。

1）按股东享有的权利和义务不同，分为普通股和优先股。股东的主要权利有：（1）经营管理权。（2）盈余分配权。（3）优先认股权。（4）剩余财产分配权。

（5）转让股份权。股东有权依法在证券市场上转让所持有的普通股。

5．股票的发行价格P56股票的发行价格一般有以下三种：1）等价。2）时价。3）中间价。

理论上，股票发行价格的确定方法有未来收益折现法、市盈率法等多种方法。事实上，近年来我国大多数上市公司发行股票，是以“市盈率”法定价的。所谓市盈率，就是股价与每股利润的比值。

2）短期借款银行信用条件。P64(1)授信额度。(2)周转信贷协定。(3)补偿性余额。P64补偿性余额是银行要求借款企业在银行中经常性保持按借款限额或实际借用额的一定百分比(一般为10％至

20％)计算的最低存款余额。补偿性余额会提高借款企业的实际利率。(4)贷款抵押。

(5)偿还条件。借款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期(每月、季)等额偿还两种方式。

收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，通常按单利计算。

贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时贷款企业只需偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业实际可利用的贷款额是本金减去利息部分后的差额，小于其借款的数额。贴现借款的实际利率要高于其名义利率。

加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在这种情况下，银行要根据名义利率计算的利息加到贷款本金之中，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的数额。由于贷款分期均衡偿还，贷款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却要支付全额利息。因此，贷款的实际利率往往要高于名义利率，通常为名义利率的两倍。实际利率的计算公式如下：实际利率=利息借款额÷25）短期借款的优缺点。

在短期负债融资中，短期借款的重要性仅次于商业信用。对于临时性和突发性较强的资金需求，银行短期借款是最简洁、最方便的途径。短期借款具有较好的弹性，借款企业可根据自身需要灵活安排借款数额、贷款时间，并在资金需要减少时提前归还贷款，特别是授信额度和周转信贷协定为企业的资金使用提供更多的弹性。

(2)短期借款的缺点。与商业信用相比，银行短期借款的突出特点是成本较高。同时，银行借款受到的限制较多，如银行要对企业的经营和财务状况进行调查之后，才能决定是否提供贷款，有的银行还要求对企业有一定的控制权，要求企业把流动比率、负债比率等维持在一定的范围之内。

5．长期银行借款P671）长期借款的种类。目前各金融机构的长期借款主要有：

(1)按照用途不同，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。

(2)按照提供贷款的机构不同，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等，此外，企业还可从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款、从财务公司取得中长期贷款等。

(3)按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。信用贷款指不需企业提供抵押品，仅凭其信用或担保人信誉而发放的贷款。抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款，长期贷款的抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等等。

3.4.2发行债券P69债券是经济主体为筹集债务资金而发行的，约期还本付息的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。由企业发行的债券称为企业债券或公司债券。这里所说的债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发行目的是为建设大型项目筹集大笔长期资金。1．债券的种类

1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。

4）按是否可参加公司盈余的分配，分为参加公司债券和不参加公司债券，债权人除享受到期向公司要求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配的债券，为参加公司债券；反之为不参加公司债券。5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。

7）按照偿还方式，分为到期一次偿还债券和分期偿还债券。

8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。

4．债券的发行价格P71债券的发行价格是每张债券可募集的资金，亦即投资者购买债券时为每张所支付的金额。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。

一般计算式为：

债券发行价格＝面值×(1+票面利率）n(1+市场利率）n（2）每年付息，到期还本，其发行价格可定为多少？一般计算式为：

债券发行价格＝面值（1+市场利率）n＋面值×票面利率×1-(1+市场利率)-n市场利率5．债券的信用等级P726．债券筹资的特点1）债券筹资的优点。

(1)资金成本较低。与发行股票相比较，债券的发行费用较少，利息在税前支付，有一部分利息实际上由国家负担了。(2)保障控制权。债券持有人无权参与发行企业的经营管理决策，发行债券筹资，公司的所有者不会损失对公司的控制权。

(3)可利用财务杠杆的作用。无论公司的盈利多少，债券持有人只收取固定的有限收入，而更多的收益可用于分配给所有者或用作留存，扩大企业经营。

(1)财务风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息，要承担到期还本付息的义务。在公司经营不景气时，也需向债券持有人付息还本，这会给公司带来更大的财务困难，甚至可能会导致公司破产。

(2)限制条件严格。发行债券的限制条件比借款、股票都要多而且严格，这可能会影响企业的资金使用和以后的筹资能力。

(3)筹资数量有限。利用债券筹资的数量，通常受到一定额度的限制。

租赁是指资产所有者出让资产的使用权，在使用期间按期收取租金作为报酬的一种经营活动。租赁是企业中期融资的重要方式，主要用于设备和其他资产的融资。1.租赁的种类

（1）租赁融资方式灵活，限制条件少。（2）避免资产过时的风险。

（3）是小企业的一种较好的资金来源。（4）提供100%的融资。（5）迅速获得所需资金。

（7）税收负担轻。由于租金在税前列支，且一项设备的租金支出总是大于购买设备所计提的折旧费，所以，可以享受税收上的利益。

2）融资租赁的缺点。（1）资本成本较高。（2）不利于设备改造。（3）可能丧失资产的残值。

3.4.4商业信用P76商业信用是企业之间在商品交易中以延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。商业信用是商品交易中钱、货在时间上的分离而产生的。1．商业信用的形式1）赊购商品。2）预收货款。3）商业汇票。

2．商业信用条件P76所谓信用条件是购销双方在进行商品交易时对付款期限和现金折扣所作的具体规定，如“2/

10、n/30”，便属于一种信用条件。信用条件从总体上来看，主要有以下几种形式：1）预收货款。

3）延期付款，但提前付款有现金折扣。这种方法是企业为了加速应收账款回收，如买方提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如买方不享受现金折扣，则必须在规定时期内付清账款。如“3/

2、n/30”便属于此种信用条件，其含义是买方在2天内付款，可享受3%的现金折扣，付款时间在2~30天内则没有折扣。在我国，现金折扣一般为**金额的1%~5%。

现金折扣成本是指在赊购商品时，若卖方提供现金折扣，而买方由于放弃折扣而发生的机会成本。在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两部分内容。

4．商业信用融资的优缺点1）商业信用融资的优点：（1）筹资便利。（2）筹资成本低。（3）限制条件少。

2）商业信用融资的缺点：商业信用的期限较短，数额有限。

4.1.1资金成本的概念和作用

1．资金成本的含义与构成资金成本是指企业为筹集资金和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和资金占用费两部分。

筹资费用指企业在资金筹措过程中付出的各种费用，如发行股票或债券筹资，需要发生验资费、律师费、申请审核费、公关费、公告费、印刷费、销售费等等。筹集费用一般在筹措资金时一次性支付，在以后资金的使用过程中不再发生。因此，筹集费用在计算资金成本时，通常从筹资总额中直接扣除。

资金占用费是指企业在使用资金的过程中而付出的费用，如股票的股利、银行借款和债券的利息等。正常情况下，资金占用费是企业在使用资金过程中按一定比例、一定方式不断支付给资金所有者的报酬。

资金成本通常用相对数，即资金成本率来表示，其一般算式如下：资金成本率K＝资金占用率/筹资总额-筹资费用×100%算式的分子——资金占用费，是按年计算的，有时是预计数。算式的分母——筹资总额扣除筹资费用，是筹资净额。资金成本率是按年计算的预计数，并且往往是近似值。

2）资金成本是评价投资项目，进行投资决策的主要经济标准。一3）资金成本是评价企业经营业绩的基础。

4.1.2个别资金成本率的计算

1．银行借款的资金成本企业银行借款成本是指借款利息和筹资费用。按照国际惯例和各国所得税法规定，借款的利息允许在企业所得税前支付。盈利企业实际负担的利息为：

利息×（1-所得税税率），因此，负债的利息可以起到抵税作用。银行借款的资金成本可按下列公式计算：

银行借款资金成本率K＝借款额×利率×（1-所得税率）/借款额-筹资费用×100%多数情况下，银行借款的筹资费用为0或者可忽略不计，本式子可简化为：

4.普通股资金成本P85由于普通股每年现金股利多少，是不确定的。所以，普通股资金成本的确定，有多种估计方法。其中，最常用的是预计未来股利折现法。

普通股资金成本率K＝（预计第一年股利/发行价-发行费用）+预计以后每年股利增长率

4.1.3综合资金成本

由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金。为了正确做出筹资和投资决策，必须计算企业的综合资金成本。综合资金成本是指企业全部长期资金的平均成本，通常以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定，故也称加权平均资金成本。它由个别资金成本和权数两个因素决定。计算公式为：

综合资金成本率＝∑资金成本率×占全部资金的比重用符号表示为：=∑KW4.2资本结构P884.2.1资本结构的概念

就是企业负债资本与权益资本之间的比例关系。资本结构是企业筹资决策的核心问题。4.2.2负债在资本结构中的意义

在企业资本结构中，合理地安排负债资金，对企业有重要影响。1．适度的负债可降低企业资金成本2．负债筹资具有财务杠杆作用3．负债资金会加大企业的财务风险

企业的筹资选择在很大程度上取决于企业的资产结构。一般的说，企业固定资产占比重较大时，其自有资金可多一些；如果企业流动资产占比重较大时，其借入资金可多一些。2．企业管理人员的态度

保守者倾向更低，激进者倾向于再高些。3．经营杠杆4．市场利率5．风险。

由于固定的财务费用的存在而导致普通股每股利润的变动率大于息税前利润变动率的效应，称为财务杠杆。2．财务杠杆利益3．财务风险

财务风险是指企业由于负债经营而引起的净资产收益率（或每股利润）的不确定性。

最优资本结构是指能使综合资金成本最低、企业价值最大时的资金结构。

最优资本结构的目标是：合理确定负债与自有资金的比例关系，使资金成本最低，财务风险最小以及对普通股股东管理权的影响最小，并取得最大的投资收益。最优资本结构的评价标准为：

①有利于最大限度地增加股东财富，使企业价值最大化；②综合资金成本尽可能地低；

③资产有较好的流动性，并使其资本结构具有一定的弹性。

2．资本结构的决策方法1）比较资金成本法。见P932）无差别点分析法。

5.1.1流动资产的概念和构成流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、交易性金融资产（短期有价证券投资）、应收款项和存货等。

现金是指可以立即投入流通的交换媒介，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。交易性金融资产（有价证券）是现金的一种转换形式，它可以随时兑换成现金。

应收款项是指企业因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据和其他应收款等。

存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。

5.1.2流动资产的特点

企业以货币资金购买原材料、商品等，流动资产从货币形态转变为存货形态；企业实现销售，流动资产又从存货形态通过结算过程再转变为货币形态。流动资产的不同形态相继转让，周而复始地循环，称为流动资产的周转。流动资产周转具有如下特点：1）周转期短。2）流动性好。3）变现能力强。4）波动性大。5）增值性强。

现金是企业流动性最强的一种资产，具有可以立即支付的特点。一些企业除拥有一定量的现金外，还拥有一些交易性金融资产，如国库券、短期融资券、商业票据等。它是现金的一种变换存在形式，目的是在保持流动性的前提下，获取一点闲置资金的收益。作为现金的替代品，它是一种准货币，因而流动资产管理中往往将其视为现金的一部分。

现金是非收益性资产，持有量过多，企业的机会成本就增大，资金使用效率就降低。那么企业为什么又要持有现金呢？

1．持有成本持有成本是指因持有现金而放弃的再投资收益，即现金的机会成本。持有成本＝平均持有额×机会成本率2．转换成本3．短缺成本4．管理成本

见P104为应付各种现金支出的需要，企业要保持一定数量的现金余额。但过多地持有现金，会使机会成本增加；过少的现金余额，又会使短缺成本上升。为此，企业应该确定最优现金持有量。这里只介绍成本分析模式和存货分析模式两种。

1．成本分析模式，即最优现金持有量。该法适用的前提是允许短缺，且短缺成本能准确测定。

5.3应收账款管理P1085.3.1应收账款及其功能应收账款是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项，这是狭义的概念。广义的应收账款则包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等。应收账款管理是当前流动资产管理的焦点。1.促进销售2．减少存货

赊销方式在对生产经营发挥作用的同时，也会付出一定的代价。这种代价，即为应收账款的成本。具体包括：1．机会成本2．管理成本3．坏账成本

信用政策是指企业对应收账款的发生和收回所制定的一系列政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三项内容。

1、信用标准

信用标准的制定，可从定性及定量两方面进行分析。

1）信用标准的定性分析。首先，分析客户方情况。客户的资信程度是提供商业信用的前提条件。对客户进行资信评估，一般通过“5C”系统进行。“

品质(character)是指客户对于付款义务履行的“态度”，它决定着债务人未来付款的可能性。能力(capacity)是指客户偿还债务的能力。

资本(capital)是与能力相关但又有自己特殊意义的一个衡量指标。是指客户的经济实力和财务状况。担保(collateral)是客户对所承担的付款责任的一种保证，由客户提供或指定的资产予以体现出来。

情势(conditions)是指可能影响顾客还款能力的经济环境因素。一般取决于宏观经济状况，所处行业、地区，企业应变能力等。

信用条件是指企业要求客户支付赊购货款的条件。它由信用期限，现金折扣期限及现金折扣率几个部分组成。如信用条件为“2/10，n/30”表示企业给出的信用期限是30天，如果在现金折扣期10天内付款，则可享受2%的现金折扣。

1)信用期限的确定。信用期限是指企业允许客户延迟付款的最长期限。2)现金折扣政策的确定。现金折扣政策由现金折扣期限和现金折扣率两部分组成。企业可以制定单一的现金折扣政策，也可以制定包含两种或两种以上折扣方式的现金折扣政策。如“3/10，2/20，n/45”，5.4存货管理

存货是指企业在生产经营过程中，为销售、生产或耗用而储存的各种资产。1）存货在时间性方面的作用。2）存货在不连续性方面的作用。3）存货在不确定性方面的作用。4）存货在经济性方面的作用。

P1221．经济订货批量经济订货量是存货总成本最低的每次订货量。

1)存货相关成本。确定存货的经济订货量和订货时间、订货间隔，关键在于如何做到既能满足生产(销售)需要，又能使存货上所耗费的相关总成本达到最低水平。存货所耗费的总成本，包括购入成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。（1）购入成本。

（3）储存成本。亦称持有成本，是指为保证生产或销售而储备物品所发生的成本。（4）缺货成本。它的计算公式则为：

全期存货总成本T=购入成本＋订货成本＋储存成本＋缺货成本

6.1.1固定资产管理概述

1．固定资产的概念与特点固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且能在使用过程中保持原有实物形态的资产。它是企业资产的主要项目，包括厂房建筑物、机器设备和运输工具等等。与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征：1）专用性强，变现能力差。2)收益能力强，风险较大。3)价值双重存在。

1）按经济用途不同，分为生产经营用固定资产和非生产经营用固定资产

2)按使用情况不同，分为使用中固定资产、未使用固定资产和不需用固定资产

1)正确预测固定资产的需要量。2)合理确认固定资产的价值。3)加强固定资产实物管理。

6.1.3固定资产折旧管理

固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于不断损耗(有形损耗和无形损耗)而转移到产品成本或服务中去的那部分价值。由于固定资产价值的双重存在，一部分价值仍然留在固定资产上，在会计上称为固定资产净值；另一部分价值转移到产品或劳务中，通过产品或劳务的出售而收回，称为折旧。2．固定资产的折旧方法

计提固定资产折旧的方法。折旧方法基本上可归纳为两类：一类是平均折旧法，如平均年限法、工作量法等；

一类是快速折旧法，如双倍余额递减法、年数总和法等。

无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、著作权、商誉等。

对外投资管理P1687．1对外投资概述7.1.1对外投资及其种类

对外投资是指企业以盈利为目的，用现金、实物、无形资产等直接投资方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。

1．按投资的性质不同，分为股权投资、债权投资和混合投资2．按投资时间长短，分为短期投资和长期投资3．按投资方式不同，分为证券投资和直接投资

7.1.2对外投资决策程序

为了尽可能减少对外投资决策的失误，须遵循一定的投资程序。1．分析企业生产经营情况，明确投资目的2．认真进行可行性分析，科学选择投资对象3．根据被投资企业的特点，正确选择出资方式4．根据国家有关规定，合理确定投资资产的价值5．加强对被投资企业的监控，不断提高投资效益6．认真评价投资业绩，及时反馈各种信息

1．按证券的发行主体，可分为**证券、金融证券和公司证券**证券是中央**或地方**为筹集资金而发行的证券，包括公债、国库券等。金融证券是指银行或其他金融机构为筹措中长期贷款的资金而发行的证券。公司证券又称企业证券，是指各类企业为筹集资金而发行的证券。2．按证券的期限长短，可分为短期证券和长期证券

短期证券是指期限短于一年的证券，如短期融资券、银行承兑汇票等。长期证券是指期限长于一年的证券，如国债、公司债券、股票等。

3．按证券的收益状况，可分为固定收益证券和变动收益证券

4．按证券体现的权益关系，可分为所有权证券、债权证券和混合证券

7.2.2证券投资的目的1．短期证券投资的目的企业从事短期证券投资的目的可能是：1）处理暂时闲置的资金，获取投资收益。2）为将来的特定需要而积累货币资金。3）套期保值。4）投机活动。

2．长期证券投资的目的与短期投资不同，长期证券投资的目的可能有：1）控制乃至并购其他企业。2）建立稳定的伙伴关系。3）分散投资风险。

证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。1）违约风险。

企业进行证券投资是为了获得尽可能多的收益。证券投资的收益可用绝对数和相对数两种方式表示，实际工作中通常用相对数即收益率表示。证券投资收益率的计算公式为：R=S1-S0+P/S0×N×100%式中，R为证券投资收益率；S0为证券购买价格；S1为证券出售价格；P为证券投资所取得的股利或利息；N为持有时间，以年表示。

这是进行证券投资的基本公式，各种证券的报酬，都可根据这一基本公式计算，具体可因证券种类和期限长短不同、资金时间价值考虑与否等而有所不同。

1．债券投资的特点1）本金安全性高。2）收入稳定性强。3）市场流动性好。4）购买力风险较大。5）没有经营管理权。

1）每年付息，到期还本的债券估价模型。每年付息，到期还本的债券的估价公式为：P=F/(1+K)n+∑nt=1I(1+K)t=F(1+K)n+∑ni=1i5F(1+K)t式中，P为债券价格；i为债券票面利息率；F为债券面值，I为每年利息；K为市场利率或投资者的期望收益率；n为付息期数。

企业进行债券投资的主要目的是为了获得投资收益。债券投资收益包括按期收取的债券利息收入和债券出售价格与购入价格的价差。在只有一种债券可供选择时，如果债券收益率高于债券投资人要求的报酬率，则可以购买该债券；若有多种债券可以选择，则应投资于收益率最高的一种债券。1）短期债券投资收益率。

短期债券投资由于期限短，所以一般不用考虑投资时间价值因素，因此，短期债券收益率的计算相对比较简单，可用基本计算公式进行计算。即：R=S1-S0+P/S0×N×100%2）长期债券投资收益率。P174长期债券因期限较长，所以要考虑投资时间价值因素，并按复利计息，此时债券投资收益率是指能使未来现金流入现值等于债券买入价的贴现率。未来现金流入包括每期获得的利息、债券到期时收回的本金或在中途出售而收回的资金。

长期债券投资收益率可按下列公式计算：P=I/(1+i)1+I/(1+i)2+…+I/(1+i)n+F/(1+i)n式中，P为债券的购买价格；I为每年获得的固定利息；F为债券到期收回的本金或中途出售收回的资金；i为债券投资的收益率；n为投资期限。

7.2.5股票投资P1751．股票投资的特点与债券投资相比，股票投资具有以下特点：(1）股票投资是权益性投资；(2）股票投资的风险大；(3）股票投资收益不稳定；(4）股票价格的波动性大。2．股票的估价

股票估价就是对股票的投资价值进行评估，决定是否买入。常用的估价方法有预期现金流量折现法和市盈率法。

股票预期的未来现金流入包括两部分：①每期的预期股利；②出售股票时的变价收入。（1）短期持有、未来准备出售的股票估价模型为：P=∑nt=1dt(1+K)t+Fn(1+K)n式中：P为股票的价值；Fn为未来出售时预计的股票价格；K为投资人要求的必要投资收益率；dt为第t期的预期股利；n为预计持有股票的期数。

（2）长期持有、股利稳定不变的股票估价模型。这种情况是在上述模型的基础上计算的，当n→∞时，上式中的Fn(1+K)n→0，而∑nt=1dt(1+K)t可看做是永续年金现值。此时，股票估价模型可简化为：

P=dK式中：d为每年固定股利。

（3）长期持有、股利固定增长的股票估价模型。如果一个公司的股利不断增长，投资人的投资期限又非常长，则股票的估价就更困难了。设上年股利为do，每年股利增长率为g，则：P=∑∞t=1d0×(1+g)t(1+K)t代入等比数列求和公式，当n→∞时，且K大于ｇ时，有：P=d0×(1+g)(K-g)=d1(K-g)式中：d1为第1年的股利。当n→∞，且K小于ｇ时，有P＝∞。3）市盈率法。

市盈率是股价与每股收益的比值。用市盈率法估计股票的投资价值，是投资者最常用的方法。股票的投资价值＝行业平均市盈率×每股利润

股票投资收益包括平时的股利收益和转让时的买卖价差。

1）短期股票投资收益率。短期股票投资期限短，可以不考虑资金时间价值，因此其收益率同样可用基本公式计算：K=S1-S0+P/S0×N×100%

1.基金投资的含义基金投资是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，是基金管理公司通过发行基金份额或受益凭证方式，聚集众多的投资人出资，筹集大量的资金，用以投资于证券市场以谋取收益的一种大众化投资工具。2.基金投资的种类

契约型基金、公司型基金、封闭型基金、开放型基金、股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、认股权证基金、衍生金融工具基金3.基金投资的目标P179

基金投资的目标可概括为四个方面：第一，资本快速增值目标。第二，资本长期增值目标。第三，平衡收益与风险目标。

第四，收益长期稳定目标。4.基金投资的估价5.基金投资的特点

1)基金投资的优点。基金投资具有专家理财和规模优势，通过组合投资大幅度降低投资风险，所以能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。

2)基金投资的缺点。基金投资的主要不足体现在两个方面：一是基金投资在投资组合过程中，在降低风险的同时，也丧失了获得巨大收益的机会，从而无法获得很高的投资收益。二是当证券价格整体大幅度下跌时，投资人得承担较大的风险。

7.3对外直接投资管理P182企业对外直接投资是指以货币资产、实物资产或无形资产对其他企业进行的直接投资。投资行为结束后，企业仍

参与被投资企业的生产经营活动。从现代理财的立场看，对外直接投资有利于企业充分利用资产，提高资金利用率，扩大生产经营规模，提高投资报酬，降低经营风险，加快企业的发展，有利于企业实现兼并。

8.1.1营业收入及其意义营业收入是企业一定时期内销售产品和提供劳务所取得的经济收入。由主营业务收入（产品销售收入）和其他业务收入两部分组成。

1）营业收入是补偿耗费、持续经营的前提。企业只有尽快地把产品销售出去，并及时收回资金，才能补偿各种耗费，支付工资、税金和各种费用，再生产过程才能持续下去。

2）及时取得收入，是加速资金周转、提高资金使用效率的基本途径。3）及时取得营业收入，也是实现利润、分配收益的前提。8.1.2营业收入的确认

企业销售产品时，如同时符合以下4个条件，即确认为收入：1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方。

2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。

3）与交易相关的经济利益能够流入企业。经济利益，是指直接或间接流入企业的现金或现金等价物。4）相关的收入和成本能够可靠地计量。

这里的利润分配所指的对象是净利润。为合理组织企业财务活动和正确处理财务关系，企业在进行利润分配时应遵循依法分配、分配和积累并重、各方利益兼顾、投资与收益对等、盈亏自负等原则。1．一般企业利润分配顺序一般企业利润分配顺序如下：

1）承担被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。2）弥补以前年度亏损。3）提取法定盈余公积金。4）向投资者分配利润。2．股份公司利润分配

股份公司利润分配顺序如下：

1）承担被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；2）弥补以前年度亏损；3）提取法定盈余公积金。4）支付优先股股利；5）提取任意盈余公积；6）支付普通股股利。

公司决定分派股利后，应由董事会将分派股利的事项向股东宣告，包括股利支付额、股权登记日、除息日及股利支付日等。

1）股利宣告日。2）股权登记日。3）除权除息日。4）股利支付日。

9.1.1财务分析的意义及基本内容

财务分析，是指利用财务报表和其他相关资料，采用一系列专门的指标，对企业的经营业绩和财务状况进行比较和评价的一项工作。

企业财务分析的主体，即财务信息的使用者，大致有企业的经营者、投资人、债权人以及税务机关四类。不同的主体所关心的侧重点有所不同，但大体上有偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力及现金流量几方面的分析，就能基本满足各类使用者的需要。开展财务分析的意义：

①有利于企业经营者改善经营管理、进行有效的财务决策；

②有利于投资者做出投资决策和债权人制定信用政策；③有利于**有关部门的宏观调控和税收的征管。

9.1.2财务分析的基本要求

为了保证财务分析的质量，充分发挥其积极的作用，需要注意以下基本要求：1）审核财务报表数据的准确性、真实性与可靠性。

2）根据不同的分析目的，选择恰当的分析方法。比如短期投资者最关心股票、债券的变现能力，分析时要着重揭示企业的短期营运能力；长期投资者最关心投资收益，分析时所应用的方法应着重于揭示企业的获利能力；债权人最关心企业的还款保障，分析时应着重揭示企业的偿债能力、资金结构和资产的流动性，等等。

3）运用多项指标、从多个侧面，全面评价企业的经营业绩和财务状况。一个指标只能说明某一方面的情况，而企业的总体情况是受内外多因素影响的。分析人员要运用多项指标，从多个侧面反映企业的生产经营情况，并且绝对指标要与相对指标相结合、纵向比较要与横向比较相结合。

9.3偿债能力分析P211偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。

分析短期偿债能力的常用指标有流动比率、速动比率和现金比率。

1.流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，即：

速动比率也称酸性测试比率，是对流动比率的补充、修正。是速动资产与流动负债的比率，其计算公式为：

现金比率是对企业即期实际偿债能力的再次修正。其计算公式为：

现金比率=现金及其等价物÷流动负债9.3.2长期偿债能力分析1.资产负债率

资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，其计算公式为：

产权比率是指负债对股东权益比率，也称为债务股权比率。其计算公式为：

产权比率=负债总额÷股东权益总额（或所有者权益总额）3．已获利息倍数

营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析，通常用各种资产的周转速度表示。9.4.1流动资产周转速度分析指标1.存货周转率

1）存货周转次数。存货周转次数是销售成本与平均存货的比值，是一定时期内存货所占用的资金可使用的次数。存货周转次数=销售成本÷平均存货

式中平均存货＝（期初存货额＋期末存货额）÷22）存货周转天数。指存货每周转一次所需要的天数。存货周转天数＝计算期天数÷周转次数存货周转天数=360÷存货周转率2.应收账款周转率

1）应收账款周转次数。应收账款周转次数是企业的主营业务收入净额与应收账款平均余额的比值，是一定时期内应收账款所占用资金可使用的次数。

应收账款周转次数＝主营业务收入净额÷应收账款平均余额

主营业务收入净额是指主营业务收入扣除现金折扣和销售折让后的余额。应收账款余额＝（期初余额＋期末余额）÷22）应收账款周转天数。应收账款周转天数是指应收账款平均周转一次所需要的天数，也称平均收账天数。应收账款周转天数＝计算期天数÷周转次数3.流动资产周转率

1）流动资产周转次数。流动资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入净额与流动资产平均余额的比率。流动资产周转次数=主营业务收入净额÷流动资产平均余额

2）流动资产周转天数。流动资产周转天数是企业一定时期内，流动资产周转一次平均所需的时间。流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转次数

获利能力是指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。获利能力的大小直接关系到企业财务管理目标的实现与否，直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。

1.营业毛利率

营业毛利率是企业营业毛利与主营业务收入的比率关系，也可称主营业务利润率，其计算公式为：营业毛利率=营业毛利÷主营业务收入营业毛利=主营业务收入-主营业务成本

营业毛利率是反映商品或产品销售获利能力的重要指标，反映了公司产品或商品销售的初始获利能力。2.营业净利率

营业净利率是企业的净利润与主营业务收入之间的比率。其计算公式为：营业净利率=净利润÷主营业务收入3.总资产报酬率

总资产报酬率是利润总额与总资产的比率，也可称为资金利润率。其计算公式为：总资产报酬率=利润总额÷平均资产总额

如果分子利润总额，用利税总额或息税前利润代替，可以把名称改为：

资金利税率＝利税总额÷平均资金占用额（平均资金占用额与平均总资产等值）息税前利润率＝息税前利润÷平均资金占用额4.成本费用利润率5.权益净利率

衡量企业对社会贡献的大小，主要有两个指标：社会贡献率和社会积累率。1．社会贡献率

社会贡献率是企业社会贡献总额与平均资产总额的比值，它反映了企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益的大小，是社会进行资源有效配置的基本依据。其计算公式为：社会贡献率=社会贡献额平均资产总额×100%

社会贡献总额包括：工资及奖金、津贴、劳动退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款等。

社会积累率是企业上交的各项财政收入与企业社会贡献总额的比值。其计算公式为：社会积累率=上交国家财政总额企业社会贡献总额×100%上交国家财政总额包括企业依法向各级财政缴纳的各项税款。

现金流量分析是以企业一定时期的现金流量表为基础，通过计算各种指标对企业账务活动所进行的分析。近二十年来，人们很关注以现金流量为基础的财务比率分析，大有现金流量至高无上之意！我们在讨论财务管理的目标时，企业价值最大化被认为比较科学的财务管理目标，原因就在于企业价值的衡量是用未来现金流量的现值。

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流动比率分析？

是对企业流动资产与流动负债之比的分析。流动比率是反映企业财务状况、衡量企业偿还短期债能力的指标。

企业的流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力也越强；企业的流动比率越低，说明企业资产的变现能力越弱，短期偿债能力也越弱。

财务风险分析论文答辩问题及答案

发布时间2023-11-1619:47:49

论文陈述：

房地产行业是影响我国经济发展的重要产业，但因其自身存在的特征，会致使从事房地产行业的企业陷入自身经济的危机中。由于房地产公司没有很好地把握好市场和国家政策的迅速变化、企业资金控制不完善、应变力不足、销售方式不符合大众需求都会导致房地产公司产生财务危机。

本文以财务风险相关理论为基础并结合房地产行业的特点，应用财务报表分析的方法从投资、筹资及经营风险三个方面对安科公司展开财务风险分析。并以房地产行业上市公司的财务数据为依据，通过分析，总结房地产行业发展潜在财务风险的主要成因并据此提出相应的防范控制措施。

课题研究的背景：

近几年，房地产行业持续发展，但行业发展也呈现出不稳定的状态，市场分化的现象逐渐显现。现在房地产行业的景象看似繁荣，但是我们不得不面对在行业背后所面临的高库存、高风险的现实。房地产行业关联度高、带动性强，其发展不仅可以促进我国文化发展、其周边行业的发展，同时能够有效促进我国国家经济增长。为保证房地产行业能够持续健康的发展，企业必须提高财务风险意识，加强对财务风险的识别与防范，对财务风险进行有效的控制。

课题研究的意义：

企业资金风险问题会给企业带来实际的损失，财务风险分析与防范在企业发展中成为至关重要的一部分，是企业的首要任务。而房地产行业具有资金投入大、开发周期较长、投资回收速度慢、自有资金较少，资金使用效率较低的特点。本文以安科发展为例，对其中存在的财务风险问题进行分析研究，并对安科发展存在的财务风险问题提出防范措施，从而加强安科发展的财务风险控制水平，促进其在行业中的发展。

课题研究的内容：

主要是对安科发展的财务风险进行分析评价。结合安科发展近几年的经营状况及财务状况运用财务报表的分析方法对企业的财务风险进行分析；其次，以房地产行业上市公司的财务数据为依据，运用因子模型分析的方法对安科发展的财务综合状况进行评价以衡量安科发展的财务风险大小。另外，从企业外部环境影响以及企业筹资风险、投资风险及经营风险这几个方面阐述安科发展财务风险的主要成因；最后，主要根据安科发展财务风险成因对安科发展潜在的财务风险提出相应的防范措施。

课题研究的方法：

1.文献研究法通过上网查询、阅读《财经》、《时代金融》等相关财经杂志、期刊获取资料，整理国内外学者有关于财务风险的理论和研究成果，加以借鉴总结。

2.案例分析法本文以安科发展作为案例研究对象，再结合相关理论对其进行财务风险分析并提出有效的防范措施。

筹资活动风险分析中：

由于房地产行业是典型的资金密集型企业，房地产行业在获取土地及项目开发时对资金的需求量较高，投入资金较大、企业必然会通过从外部筹资的方式来促进自身发展，由于行业资金回收期较长，其产生的筹资风险也随之增加。安科发展采用多渠道筹资方式，包括银行贷款、公司债券、信托融资、资产支持证券化等多种方式，16年，安科发展银行贷款金额占融资金额，17年银行贷款占融资金额，可以看出近两年来安科发展的筹资对于银行借款有所依赖。随着银行对房地产行业贷款政策限制的增多，企业的筹资难度加大，过度依赖银行贷款在一定程度加大企业的财务风险。本文主要通过对安科发展的偿债能力分析企业潜在的筹资风险。

1.短期偿债能力：

对于企业来说，短期负债较长期负债来说风险更高，其偿还期限短，若企业短期债务比重过大，再加上长期负债在一定时间内转化为的短期负债，若不能合理控制，企业将面临较大的财务风险。流动比率和速动比率可以用来衡量企业的流动资产和速动资产在短期内能够变为现金以偿还企业负债的能力，比率越高，表明企业的短期偿债能力越强。但其比率应当适宜，过高的流动及速动比率可能是由于企业资金运用效率不高所导致。

运用流动比例：

通过以上指标，2013年到2017年5年的对比可以看出：安科发展的流动比率近五年呈现不规律变动，在14年为五年最低，15年有所回升后又呈现下降趋势，可以看出近几年安科发展负债规模增加速度要快于企业资产规模的扩大，企业具有较少的闲置资金，这与安科发展近几年扩大规模有一定的联系。其次,呈现下降趋势的流动比率在一定程度体现安科发展存在存货积压的状况。从整体看，安科发展的流动比率始终低于行业平均水平，表明安科发展资金流动性较差。由于房地产行业存货变现速度较慢，与流动比率相比剔除了存货影响的速动比率对企业的短期偿债能力能更加可靠的反映。近五年，安科发展的速动比率整体水平偏低，与行业平均值相差较大，可见企业存在着较大的短期偿债风险。

从数据中可以看出，安科发展从13年-16年现金流动负债始终为负值，2017年有所好转，这一定程度上说明安科发展的资金状况较为紧张，并没有足够的现金流入偿还企业的短期负债，从侧面反映出安科发展依靠从外部筹资而不是应用企业自有资金来缓解债务，但这种方式不利于企业长期发展。由此可见，安科发展流动负债的偿还不具有可靠保障，其短期偿债存在较高的风险。

2.长期偿债能力分析：

（2）权益乘数=资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率)

（4）债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。

由于房地产行业自身特点，行业本身具有较高的资产负债率，近些年房地产行业资产负债率维持在60%左右，从数据可以看出，安科发展近五年资产负债率逐年升，在2017年高达，达到安科发展近十年资产负债率最高值，远高于行业平均水平。这表明企业负债占资产比例过大，企业自有资本较少，安科发展面临较高的偿债风险。安科发展的过高的资产负债率源于债权人提供的资金占企业资产比例过大，对于债权人而言，债权人承担的财务风险较高。其次，资产负债率不断升高会加大企业融资成本，影响企业再融资的能力，安科发展应该适当调整资本结构，优化企业筹资方式以降低过高的资产负债率。从权益乘数和产权比率角度看，安科发展的权益乘数及产权比率呈上升趋势，这表明企业的负债程度逐年升高且长期偿债能力逐渐减弱，其偿债风险较高。与现金流动负债比相似，企业的长期偿债能力可以通过现金负债总额比反映。从数据可知，安科发展没有足够的经营性现金流量偿还企业的长期债务，与短期负债相同，企业主要通过筹资方式偿还其长期负债，由于房地产行业自身特点，在高度负债的情形下安科发展若不能通过筹资获得足够的资金，企业将面临资金链断裂的风险。

投资活动风险分析：

销售净利率反映企业每百元销售收入净额可为企业带来的净利润，能够反映企业盈利能力的状况。

（2）净资产收益率＝（净利润／平均净资产）×100%净资产收益率反映企业运用自有资本的效率，比率越高表明企业投资所带来的收益越高。

销售净利率反映企业每百元销售收入净额可为企业带来的净利润，能够反映企业盈利能力的状况。净资产收益率反映企业运用自有资本的效率，比率越高表明企业投资所带来的收益越高。从表格中的数据可以得知，安科发展近五年销售净利率、及净资产收益率呈现同样的变化规律，13年房地产行业整体发展状况较好，安科发展的销售净利率达到，盈利能力状况较好，14年及15年安科发展的销售净利率及净资产收益率出现大幅下降，可以看出安科发展在这两年内经营状况并不是很好。在16年及17年企业开始展开大规模投资后，企业的销售净利率及净资产收益率呈现上升趋势，安科发展的经营状况有所好转，其投资所带来收益得到提升。综合企业毛利率来看，13-16年企业毛利率大体呈上升趋势，但在2017年企业毛利率出现下降的情况，毛利率的下降在一定程度反映出安科发展存在存货积压的状况。企业过大的投资规模还是存货的积压，在一定程度上加大了安科发展的财务风险。

经营活动风险分析：

（1）固定资产周转率＝营业收入净额/平均固定资产净值

存货周转率反映企业存货的周转速度，应收账款周转率可以衡量企业资金的使用效率，总资产周转率反映企业资产的销售能力及资产投资效益。从数据可以看出，安科发展应收账款周转率从13年-15年呈现大幅度下跌，15年-17年逐渐回升，但并不乐观。这体现了安科发展营运能力不强，企业资金不能尽快回收，这会直接影响企业的资金使用效率。安科发展近几年过多的资金投入和大幅下降的资金回收速度，必然对企业正常的资金周转带来不小的影响。安科发展近5年的存货周转率呈现下降趋势，并大幅低于行业平均值。2017年安科发展存货同比增长，截至2017年末，安科发展存货账面余额占资产总额。除此之外，安科发展的总资产周转率在近5年也呈下降趋势。可见，安科发展存货堆积较多，其大规模囤取土地后土地的开发及房子的销售状况不佳。而安科发展较多的存货堆积占用企业较多的营运资金，过慢的存货周转速度会影响企业变现能力。由于存货在流动资产中所占比重较大以及应收账款对流动资金使用效率的直接影响，存货的积压以及应收账款回收速度慢、资金较低使用效率会对企业偿债能力造成一定的影响，在安科发展承担巨大负债的情形下，其财务风险也随之加大。

综上，我们提出了地产公司财务风险防控策略由内外两大方面组成：

1.外部防控策略

本文通过对财务风险的国内外研究现状的总结，在此基础上阐述了有关财务风险的理论，同时阐述了有关财务风险控制的理论，通过对房地产行业发展及行业所面临主要风险的现状分析，以安科房地产发展股份有限公司作为研究对象，对安科发展潜在的财务风险进行了深入的分析，并以88家深沪上市房地产企业于2013-2017年的财务指标作为数据样本，揭示安科发展在整个房地产行业中的财务风险状况，对安科发展潜在财务风险的主要成因进行分析总结并提出合理的防范措施。通过分析，本文得出如下结论:安科发展在房地产行业整体比较中，其财务风险较高，风险主要源于外部经济环境和市场环境的影响以及企业潜在的筹资、投资及经营风险。安科发展可通过积极采取有效的防范措施对财务风险进行合理控制，以减少风险所带来的损失。

正式答辩开始，下面是我的部分发言：尊敬的评委老师以及在座的各位同学：大家早上好。我是X级XX专业的XX，很高兴在这里论文答辩，希望今天能为我20年的学生生涯画上一个完满的句号。（这句可是我琢磨了半天的经典啊）下面，论文答辩论文答辩ppt论文答辩技巧,就我毕业论文的选题原因，国内外研究现状，研究目的，研究方法，研究内容，研究结论等问题向大家做一个简单的汇报。之所以选择这样一个论文题目，主要是基于以下三方面的考虑：…………以上是我毕业论文的一些基本情况，欢迎各位老师批评指正（这句话挨了一顿批，答辩**先给我个下马威。这句可是我上网时看到的，以示谦卑，没想到犯了本本主义错误。答辩之前最好是多答辩评委老师的性格爱好都有个底，尤其是答辩委员会的**，他可是一把手），谢谢。在答辩中有一些小体会，这里与大家分享，希望对大家有所帮助。答辩分为三个阶段：陈述期（20-25分钟）、提问期、回答期，三个阶段大致一个多小时左右一个人。在陈述期的20分钟，有的学院要答辩者做PPT,有的则不用；有的陈述时要脱稿，有的则可以看稿子。在这个阶段，一般情况下没有老师在听你讲什么，他们都在低头看你给他们发的论文和论文简介，因为这么厚的论文是没有老师有时间看的，他们也都是临阵摸枪，看个大概。所以在这一阶段，你的任务就是磨时间，注意语气要平缓，要稳，发言时尽量不要太专业化，没有人听你讲晦涩的理论，当然，更不能拉家常，说一些你们邻居家怎们怎么的事情，这显得你太没专业素养和水准。总之，这个度要拿捏好。注意观察老师和同学的表情，察言观色才是硬道理。在提问期这个阶段，聆听是你的主要任务。老师会为你磨时间。有本校的老师，一般都会先评价下你的论文，当然是说很多好话的，这都是讲给答辩委员会**听的。接下来就是提问，老师提问的时候你要记好他的问题，理解他的意思。在记得时候要注意把你回答的要点关键字一起写上，因为老师问完了你就要回答的，如果你反应比较快，你可以把老师的问题分类做个概述，然后按类作答，这样更显得你这孩子不错。回答之前要对老师的评价和建议表示感谢，接下来回答老师的问题。第一个问题，先念一下题目，然后作答。作答时忌讳一盲目自大，得意洋洋，一副欠抽的样子，忌讳二信心不足，慌里慌张，没有底气，一副心虚的样子。要知道论文是你写的，你看的相关东西比他们多，所以你可以大胆的说，只要自圆其说即可。在这一阶段回答时要言简意赅，一语中的，废话少说，言多语失，能说就说，不能说的就说自己在这方面写论文的时候也考虑过，但考虑的不充分。忌讳的是不知道了就不说话，大家都不说话，气氛就凝固了，在论文答辩中如果没人说话，

论文答辩是导师为了进一步审查论文，即进一步考查和验证论文作者对所著论文论述到的论题的认识程度和当场论证论题的能力而进行的环节.以下是我整理的会计论文答辩题目，欢迎阅读.

1、你的毕业论文采用了哪些与本专业相关的研究方法？

本文通过学术论文的方式进行，主要是通过对书籍、报刊的阅览与浏览网站寻找大量相关材料及信息，综合整理，系统分析，并运用所学经济学原理以及分析手段，对如何结合自身优势，借鉴国内外先进模式以及经验，对平度市旅游产业发展进行了深入的探索分析，对其成功经验进行提炼，并结合所学知识对不足之处提出改进建议和提升方法.

2、论文中的核心概念是什么？用你自己的话高度概括.

目前，我国已颁布的会计职业存在着体系不完善、条款可执行性差等诸多问题.加强我国会计职业道德建设，必须完善我国会计职业道德规范体系，强化会计职业道德教育，开展对经济组织法人代表诚信道德教育，加强社会舆论的监督和建立健全对会计人员的激励约束机制.研究发展的思路和对策，能帮助我们认清会计职业发展的未来发展方向与发展对策，有利于我们充分发挥会计专业的综合优势，更好的发展.

3、你选题的缘由是什么？研究具有何种现实指导意义？

我国已颁布的会计职业存在着体系不完善、条款可执行性差等诸多问题.加强我国会计职业道德建设，必须完善我国会计职业道德规范体系，强化会计职业道德教育，开展对经济组织法人代表诚信道德教育，加强社会舆论的监督和建立健全对会计人员的激励约束机制.研究发展的思路和对策，能帮助我们认清会计职业发展的未来发展方向与发展对策，有利于我们充分发挥会计专业的综合优势，更好的发展.

5、经过你的研究，你认为结果会是怎样？有何正面或负面效果？

首先我必须正面诠释我的论文性质，作为一篇本科学士毕业论文，我确实用心完成了我的学习任务，但如果一旦将论文的框架与概论进行实际运用，它还是浅显、不成熟的.其结果也就有可能成为理论性上的成功或实际运用上的短板，但也为相关理论研究提供了一份微薄的补充.

正面：通过社会调查和资料查阅，分析现状，针对性的提出问题并解决问题.负面：理论性过强，实际运用性有待于商榷，实际操作需根据不同地点不同旅游产业点的实际情况循序渐进.

6、论文中的结论、建议或策略是否具有可行性和操作性？

具有.虽然相对于专家性的研究、指导具有一定的不足，但根据资料查阅和社会调研，所得结论和提出的建议及策略在配合当地实际情况及各界力量努力的基础上还有具有一定的可行性和操作性.

附：会计论文参考题目

一、财务会计方向

1、民营企业会计监督研究

11、经济环境对会计发展的影响

21、浅析如何加强会计信息质量监管

23、我国企业会计信息质量的现状、成因及治理对策

31、会计集中核算的利弊分析

1、所得税会计探讨

11、论对外投资涉税会计处理

21、论视同销售涉税业务会计核算

1.会计电算化系统的现状与审计对策浅析

11.浅议会计电算化的内部控制制度

21.会计电算化引起的企业损失及对策

24.会计电算化系统管—理—员岗位设置问题分析和解决办法

1、浅谈企业应收账款的管理

21、论股利政策的选择对企业和投资者的影响8

31、企业获利能力评价体系例证分析

1、浅议内部审计的重要性和存在的问题

11、识查假账的主要方法

我上上星期刚好答辩完，也是写财务报告分析的……给老师批的很惨

自述，一般要讲：

可能会问的问题，就比较广了，不同老师不同学校不同的，很即兴的

我们学校一般是三道以上，第一道文论文中涉及的概念，第二道是关于论文内容的解释的第三道比较灵活，可能是你论文根本找不到答案的。不过不同老师真的很大差别咯，就像刚好提问我的那个老师，三道问题书本都找不到答案的~~靠平时只是积累和写论文时知识的理解和扩散

1、格式。

答：本文的核心内容是大型电子商务企业自建物流关键因素研究，主要是从两个方向来研究：第一个方向是从大型电子商务企业自建物流的发展现状出发研究；第二个方向是基于因子分析法来研究。

这两个方向都是寻找大型电子商务企业主要影响因素的共性和相关性，将一些因素之间相关性比较强，共性比较大的因素归为一类，对这一类用一个能够表示其显著共性的新的因素进行解释替代，作为关键因素。

扩展资料：

论文答辩注意事项：

克服紧张、不安、焦躁的情绪，自信自己一定可以顺利通过答辩。注意自身修养，有礼有节。无论是听答辩教师提出问题，还是回答问题都要做到礼貌应对。

听明白题意，抓住问题的主旨，弄清答辩教师出题的目的和意图，充分理解问题的根本所在，再作答，以免出现答非所问的现象。

若对某一个问题确实没有搞清楚，要谦虚向教师请教。尽量争取教师的提示，巧妙应对。用积极的态度面对遇到的困难，努力思考做答，不应自暴自弃。

关于企业财务风险分析与防范，答辩老师大概会提企业财务风险背景以及形成原因等。

一般而言，高风险对应高收益、低风险对应低收益，但对于信贷业务，风险和收益却是高度的不对等。银行经营的是一项最特殊的资产-货币的时间价值，如何确保资产安全有效，是每一位客户经理首先要面对的。

企业的财务报表是一门“商业语言”，向财务报表的使用者提供企业财务状况、经营成果和现金流等财务信息，如何从债权人角度出发，保障债权的安全，是摆在信贷业务人员面前的一道重要课题。

1、宏观经济环境和政策分析

无论从长期还是短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。

如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，可能面临财务风险。

行业背景分析是连接宏观经济分析和公司分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业本身在国民经济中所处的地位，以及行业所处的生命周期的不同发展阶段，使得行业的投资价值不一样，投资风险也不一样。