世界上有哪些证券交易所(证券交易所的世界排名?)
证券交易所的世界排名?
1.美国纽约证券交易所,市值192230亿美元,1792年成立与纽约,上市公司数量2400家。
2.美国纳斯达克证券交易所,市值68310亿美元,1971年成立于美国华盛顿,上市公司数量3058家。全世界最知名的科技股证券交易市场。阿里巴巴、百度、京东等中国企业在此上市。
3.英国伦敦证券交易所,市值61870亿美元,1801年成立于伦敦,目前上市公司3041家。
4.日本东京证券交易所,市值44850亿美元,亚洲最大证交所,1878年成立于东京,目前上市公司2292家。
5.中国上海证券交易所,市值39860亿美元,1990年11月26日成立,目前上市公司数量1041家。我最大证券交易所。
5.中国香港证券交易所,市值33250亿美元,1891年成立,上市公司数量1866家。腾讯股份在此证券交易所上市。
7.泛欧证券交易所,市值33210亿美元,2000年12月由阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议,合并为泛欧交易所,总部位于巴黎。上市公司数量1299家。
8.加拿大多伦多证券交易所,市值27810亿美元,1861年成立,上市公司数量1524家。
9.中国深圳证券交易所,市值22850亿美元,成立于1990年12月1日,上市公司数量1420家。
10.德国法兰克福证券交易所,市值17660亿美元,德国最大证券交易所,目前有上市公司数量3769家。
证券交易所都有哪些?
世界著名的证券交易所分别如下: 纽约证券交易所 东京证券交易所 纳斯达克证券交易所 伦敦证券交易所 纽约泛欧证交所 多伦多证券交易所 法兰克福证券交易所 马德里证券交易所 瑞士证券交易所
世界上最著名的证券交易所有哪些?
全球著名的十大证劵交易所:纽约证券交易所,东京证券交易所,香港证券交易所,伦敦证劵交易所,巴黎证券交易所,澳洲证券交易所,巴西圣保罗交易所,中国上证交易所,伦敦证劵交易所,多伦多证券交易所。
全球各大证券交易所简介
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10月24日,青岛海尔打响了D股上市的第一枪,成为首家在德国法兰克福中欧所发行D股的中国境内企业。在登陆法兰克福股市后,青岛海尔(股票代码690D)的发行价是1.05欧元,发行规模为2.65亿基础股。D股发行后,青岛海尔的股本总数由原来的60.97亿扩大至63.62亿A+D股。
D股指何意?中欧所D股市场的“D”代表德国(德语:Deutschland),而D股指注册在中国境内的股份有限公司在中欧所D股市场上发行的股票,是一种人民币计价股票。在中欧所选择D股上市企业时,通常会采用类似于“A+H”的“A+D”模式,即在A股上市企业中,优先倾向于具有全球化战略目标的制造企业,遴选D股上市公司。
在当今全球资本市场环境下,选择赴美上市是众多国内企业谋求发展的重要战略布*,赴港上市的企业也屡见不鲜。但是海尔这种“敢为天下先”的尝试仿佛为我国寄期望于境外上市的企业打开了另一扇新的大门,赴境外上市并不止美股港股两条道路可选,而应该结合公司自身发展实际和所处行业的特性,选择更符合公司发展目标的资本市场。在中国资本市场国际化进程进一步提速和全球资本市场竞争愈演愈烈的今天,全球各大证券交易所如纽约证交所、纳斯达克证交所、泛欧证交所、伦敦证交所、东京证交所、多伦多证交所、香港证交所、新加坡证交所等等都成为中国境内企业和股民关注的对象。本文由于篇幅所限,仅就以下较有代表性且与中国资本市场联系较为紧密的几大证交所进行介绍和优劣势分析。
纽约证券交易所、纳斯达克交易中心
纽约证券交易所目前主要有三个板块:NYSE主板、NYSEAmerican和NYSEArca。其中主板的上市要求相对最严格,上市公司的财务要求是全球市值至少达到7.5亿美元并且最近一个会计年度营业收入不少于7500万美元;NYSEAmerican的对于上市公司的财务要求是市值7500万美元、流通股市值2000万美元并且挂牌价不低于3美元,相比主板的要求降低了很多。
纳斯达克股票交易中心(NASDAQ)是美国的一个电子证券交易机构,由纳斯达克股票市场公司所拥有,与市场较为成熟且上市门槛较高的纽交所不同,纳斯达克的上市条件则较为宽松,很受具有较好的发展潜力的科技公司的青睐。NASDAQ也有三个板块:纳斯达克全球精选市场(TheNasdaqGlobalSelectMarket)、纳斯达克全球市场(TheNasdaqGlobalMarket)和纳斯达克资本市场(TheNasdaqCapitalMarket),这三个板块中全球精选市场的上市要求最为严格;全球市场次之;资本市场要求最低。
比起纽交所的沧桑高冷范,纳斯达克则以其门槛较低,流动性强的特点让一大批科技公司情有独钟。比如苹果、亚马逊、谷歌、脸书等全球领先的科技巨头都相继在纳斯达克上市,而我国的新浪、网易、搜狐等互联网平台大佬也同样选择了纳斯达克。
在美国两大交易所上市优点
上市周期较短;资本市场资金充足、流动性好;上市门槛相对较低。
在美国两大交易所上市缺点
文化背景差异大造成中国企业后续合规成本较大。
中欧国际交易所
中欧国际交易所简称中欧所,正是文章开头提及的青岛海尔发行D股的交易所,中欧所自此声名鹊起。中欧国际交易所由上海证券交易所、德意志交易所集团和中国金融期货交易所三家交易所共同出资,于2015年成立,其总部设在德国法兰克福。值得注意的是,中欧所专注于与人民币相关的金融产品和金融衍生产品,为国际市场架起了投资于中国这个世界第二大经济体的桥梁。据官方网站显示,它的职能主要是研发和上市交易以离岸人民币计价的证券和衍生产品,同时也按照国际化交易所的标准开展上市、交易、清算等服务。
我国企业可以选择在中欧所发行D股,中欧所也规定了较为明确的标准。在针对企业的选择上,中欧所比较倾向于优质蓝筹公司,或者具有全球战略意识的公司,或者计划在欧洲市场进行业务布*的公司。中欧所也明确提出在挑选发行D股的中国企业时,希望是制造业企业,成功登陆中欧所的青岛海尔就是一个典型的例子。此外,中欧所还要求上市公司要重视分红,重视提高信息披露度,保证信息披露的真实、准确、完整。
在D股发行条件上,首先,其发行的法律基础是《中华人民共和国公司法》。其次,D股发行要先经过中国证监会审核,企业招股说明书需要经过德国联邦金融监管*审核通过。最后,D股的交易、清算、结算和托管则委托德交所完成。此外,发行D股主要有高级市场(PrimeStandard)和一般市场(GeneralStandard)两个市场,高级市场的上市条件与一般市场完全相同,但是持续信息披露要求更为严格,需符合全球透明度标准,主要面向成熟企业以及国际型企业。
在中欧国际交易所上市优点
价值投资和长线基金占比较高;发行成本较低;可以较低成本在欧盟国家实现多地上市融资。
在中欧国际交易所上市缺点
德国资本市场的流动性较低;对公司上市要求较高。
泛欧证券交易所
泛欧证券交易所(Euronext)是一家欧洲证券交易所,成立于2000年,总部设在法国巴黎,同时在比利时、荷兰、葡萄牙、卢森堡、英国等地设有分部。泛欧交易所提供金融资产和衍生品市场,以及结算服务和信息服务。2007年,泛欧交易所和纽约证券交易所合并,组建了纽约-泛欧证券交易所集团(NYSEGroup),该交易所集团是第一个全球证券交易所。尽管纽约-泛欧证券交易所集团从公司层面上进行了合并,但是两家交易所还是按照各自的准则和规范进行运营。
泛欧交易所拥有三级市场板块,分别是:主板市场、创业板市场和第三板市场。这与我国交易所的市场板块相类似,上市要求也同样是主板市场标准最高,创业板次之,而第三版市场主要针对一些中小企业。我国也有许多在法国泛欧交易所上市的企业,如在今年的6月29日,中国官道普洱投资有限公司就登陆了法国巴黎市场,成为第一家在交易所上市的中国茶类企业。
在中国资本市场全球化方面,今年的10月16日,上海证券交易所与泛欧交易所在上交所交易大厅成功签署了合作谅解备忘录。据报道,双方将共同推动CAC40 ETF产品开发,丰富上交所跨境ETF产品供给。泛欧交易所首席执行官斯特凡·布什纳也在签署仪式时指出,此次与上交所签署备忘录,在深化两所合作关系的同时,也有助于进一步拓展泛欧交易所的中国业务。
在泛欧证券交易所上市优点
市场板块与中国相类似,较容易理解;上市周期较短;有适应上市公司所在国的相应政策。
在泛欧证券交易所上市缺点
欧洲资本市场对于中国企业的认可度不是非常高。
伦敦证券交易所
伦敦证券交易所(LondonStockExchange,LSE)是世界第三大证券交易中心,也是世界上历史最悠久的证券交易所之一,其历史可以追溯到300年前。伦敦交易所位于英国伦敦,它运作着世界上国际性最强的股票市场,其外国股票的交易超过其他任何证交所。伦敦交易所是吸收欧洲资金的主要渠道。伦敦交易所提供了三种上市途径,分别是股票、存股证、债权,不同的途径有不同的上市标准和披露要求。
首先,外国公司可以直接在伦敦交易所上市发行股票,而不论是否在本国的证券交易所上市。其次,存股证(DR)也是可以在伦敦上市和交易的证券,包括以美元标价的全球存股证(GDR)和美国存股证(ADR),以及以欧元标价的欧元存股证(EDR)。最后,外国公司也可以在伦敦交易所发行债券,包括不可转换债券和可转换债券。2016年6月,我国首家猕猴桃企业四川伊顿农业科技开发有限公司(代码:BVYV6W9)在伦敦交易所上市。今年9月25日,华泰证券也发布公告称公司将发行GDR,并在伦敦交易所上市。
在今年的10月12日,证监会正式发布《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》(以下简称《沪伦通监管规定》),积极推动了我国资本市场国际化。《沪伦通监管规定》的主要内容如下:一是明确沪伦通CDR发行审核制度。对相关核准程序、申报文件清单、保荐尽调、会计审计安排和CDR核准数量上限等作出规定。二是明确CDR跨境转换制度安排。对境内证券公司参与跨境转换的条件及相关资产和投资行为等作出规定。三是明确CDR持续监管要求。对季度报告、重大资产重组等事项作出差异化安排。四是明确境内上市公司境外发行GDR的监管安排。对GDR发行条件、发行价格、限制兑回期以及参与GDR跨境转换的境外券商和存托人作出规定。五是强化监管执法,明确相关市场参与主体的法律责任。
在伦敦证券交易所上市优点
较强的融资能力;在国际上提高知名度;流动性非常强。
在伦敦证券交易所上市缺点
上市标准较高,重视公司的国际化;我国公司在伦敦证券交易所上市的经验较少。
新加坡交易所
新加坡交易所(SingaporeExchange,SGX)是亚太地区首家集证券及金融衍生产品交易于一体的企业股份制交易所。2000年11月23日成为亚太地区首家通过公开募股和私募配售方式上市的交易所。新加坡交易所由新加坡证券交易所(SES)和新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并而成,是亚洲首家实现全电子化及无场地交易的证券交易所。
新加坡交易所也分主板和创业板,并对不同的板块规定了不同的上市标准。其中主板对于公司的盈利要求、最低市值等方面要求较高,而创业板上市标准要求较低,但强调公司要进行全面的信息披露,且买卖风险自担。创业板在新交所也称“凯利板”,主要针对一些处于快速成长期的中小企业。
据悉,新加坡证券交易所将与我国浙商总会(ZJEA)和中国期货业协会(CFA)签署谅解备忘录,以进一步加强与中国的关系,以此作为其多资产、国际增长战略的一部分。而据相关报道,截至目前,新交所有约20%的上市公司和15%的债券发行人来自中国大陆和香港,可见我国企业在新加坡交易所上市的占比并不低。今年的3月28日,砂之船房地产投资信托更是成为全亚洲首个奥特莱斯房地产投资信托,在新加坡交易所成功上市,体现出中新资本市场生生不息的交流互通之愿望。
在新加坡交易所上市优点
上市周期较短;上市条件明确,与交易所沟通较容易;流通率高;再融资的灵活性强,难度低。
在新加坡交易所上市缺点
资本规模较小;市盈率等相较美国较低。
香港证券交易所
香港证券交易所一般指港交所,全称是香港交易及结算所有限公司(HongKongExchangesandClearingLimited,HKEx)。它成立于1866年,是全球一大主要交易所集团,也是一家在香港上市的控股公司。香港兼具了离大陆较近这个地理优势和经济发展国际化程度较高这项优势,是优质的融资之地。内地企业赴港上市的热情一直未减,而香港投资者对中国公司的认知度也比较高,优质的中国企业在香港市场的流动性比较好。
内地公司在港上市主要有三种方式:发行H股上市、发行红筹股上市以及买壳上市。发行H股上市是一种直接到香港交易所上市的模式,H股是指注册地在内地,而上市地在香港的外资股;中国证监会对于H股上市在政策上比较支持,因此H股上市时间短,手续直接,但是对公司的要求也比较高,受限于国内法律规制。发行红筹上市是指在香港、百慕大或开曼群岛等海外注册成立的控股公司,作为上市个体,在港交所申请红筹上市;与H股上市相比,香港证监会对于红筹形式上市的规定较为宽松,上市费用更低,上市后再次集资的能力也更强。买壳上市又称“反向收购”,是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位,然后注入自己有关业务及资产,实现间接上市的目的。
此外,而为了便利香港和内地的个人能够更好地进行投资,在2014年11月,中国证监会和香港证监会联合公告了沪港通的启动。沪港通包括沪股通和港股通两部分:沪股通,是指投资者委托香港经纪商,经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司,向上海证券交易所进行申报,买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票;港股通,是指投资者委托内地证券公司,经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司,向香港联合交易所进行申报,买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
在香港证券交易所上市优点
地理位置与大陆接壤,相关制度最为国内企业熟悉;上市融资途径多样化;香港金融地位较高。
在香港证券交易所上市缺点
资本规模较小;市盈率较低。
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智库解析全球十大证券交易所
1792年5月17日,世界上最大的证券市场——纽约证券交易所成立。1792年5月17日,由当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了《梧桐树协议》,宣告了纽约股票交易所的诞生。1817年3月8日这个组织起草了一项章程,并把名字更改为“纽约证券交易委员会”。1863年改为现名,纽约证券交易所。如今,位于美国曼哈顿岛华尔街的纽约证券交易所,与欧洲的伦敦证券交易所和亚洲的东京证券交易所一起,构成了全球的股市中心。
1792年5月17日,纽约市的24名证券交易商在华尔街68号门外的一棵梧桐树下签订了一份协议,此后被称为“梧桐协议”。这一天被认为是纽约证券交易所的诞生日。
证券交易所是为投资者提供有秩序的集中竞价交易的场所,是投资者将证券变现,保持证券流通的保障,通过集中和公开的方式来达成交易,并形成公平的交易价格。证券交易所的职责主要包括:提供股票交易的场所和设施;制定证券交易所的业务规则;审核批准股票的上市申请;组织、监督股票交易活动;提供和管理证券交易所的股票时场信息。中国历史上第一家证券交易所,是1905年设立的“上海众业公所”。
1905年9月26日,上海市南京西路1806号——一家生意不好后被盘下改造的理发店,吸引住了全球媒体的目光。随着上海证券交易所理事长李祥瑞授权总经理尉文渊在这里敲响第一声锤锣,中国工商银行上海信托投资公司静安分公司开设的,“中国第一个股票交易柜台”宣告诞生。这是外商经营的,也是旧中国最早的一家证券交易所。该交易所的主要交易对象是外国企业股票、公司债券、外国在上海的行政机构发行的债券、中国**的金币公债以及南洋一带的橡皮股票等。
①上海证券交易所:成立于1990年11月26日,为不以营利为目的的法人,归属中国证监会直接管理。
②深圳证券交易所:成立于1990年12月1日,为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易。
③北京证券交易所:成立于2021年9月3日,是经***批准设立的公司制证券交易所,受中国证监会监督管理。
④香港交易所:是拥有及经营香港唯一的股票交易所与期货交易所,以及其有关的结算所。
⑤台湾交易所:成立于1961年10月23日,位于台北市信义区信义路5段7号3楼。
1609年,世界上第一家证券交易所——阿姆斯特丹交易所,在荷兰首都阿姆斯特丹市成立。彼时,荷兰凭借着优越的地理位置和繁荣的海上贸易,成为欧洲最强大的国家。1773年,伦敦证券交易所在率先实现资本主义工业化的英国成立。1792年,纽约交易所在华尔街诞生。20世纪20年代,纽交所成为世界第一大证券交易所,至今纽约成为全球金融中心。每一个交易所兴起的背后,都是一个大国崛起的故事。以下是世界上10个最著名的证券交易所及其官方网站,排序主要按照它们市值,仅供参考。
1、纽约证券交易所:市值166130亿美金
官网:www.nyse.com
纽约证券交易所又被称作“大行情牌“(BigBoard),它的起源可以追溯到1792年。如今纽约证券交易所是世界上最大的证交所,由于规模宏大,纽约证券交易所总是恐怖威胁的对象。和纳斯达克不同,它既提供电子股票交易也提供人工股票交易。
2、纳斯达克证券交易所:市值45820亿美金
官网:www.nasdaq.com
纳斯达克NASDAQ的全称是全美证券商协会自动报价系统。创立于1971年,总部设在美国纽约。它是北美洲乃至全世界第二大证交所,纳斯达克证券交易所是美国第一个开始在网上进行交易的证交所。
3、东京证券交易所:市值34780亿美金
官网:www.jpx.co.jp
东京证券交易所是亚洲最大、世界第三大的证交所,自称市值达到34780亿美金(约合人民币216961亿元)。它创立于1878年,总部设在日本东京,是日本最重要的经济中枢。
4、伦敦证券交易所:市值33960亿美金
官网:www.londonstockexchange.com
伦敦证券交易所创立于1801年,是世界上最老的证券交易所之一。如今有70个国家共3000家公司在此挂牌,堪称一个大规模的国际股票买卖市场,总部设在伦敦帕特诺斯特广场(PaternosterSquare)。
5、欧洲证券交易所:市值29300亿美金
官网:www.euronext.com
欧洲交易所(EuronextN.V.)欧洲首家跨国交易所、欧洲第一大证券交易所、世界第二大衍生产品交易所,总部设在荷兰阿姆斯特丹。于2000年9月,由法国的巴黎证券交易所、荷兰的阿姆斯特丹证券交易所、比利时的布鲁塞尔证券交易所合并而成。
6、香港证券交易所:市值28310亿美金
官网:www.hkex.com.hk
港交所创建于1891年,最初名为“香港经纪人协会”,于1914年更名为“香港证券交易所”。主要业务是拥有及经营香港联合交易所与期货交易所,以及其有关的结算所。尽管多年来一直有多个证交所与它竞争,港交所仍然保住了香港龙头股票交易市场的宝座。
7、上海证券交易所:市值25470亿美金
官网:www.sse.com.cn
上海证券交易所(SSE),位于上海市浦东新区。上交所作为一个非盈利组织创建于1990年,直属中国证券监督管理委员会(CSRC)管辖。由于**的监管和严格的CSRC规章,它对外国投资者不完全开放。
8、多伦多证券交易所:市值20580亿美金
官网:www.tmx.com
多伦多证券交易所(TSE、TMX)是加拿大最大、北美第三、全球第六大证券交易所,总部位于多伦多。在本交易所主板和创业板上挂牌上市的共有3300多家上市公司,主要来自加拿大和美国。
9、德国证券交易所:市值14860亿美金
官网:www.deutsche-boerse.com
德国证券交易所全称为德意志证券交易股份公司,成立于1992年,是德国交易市场组织者,提供买卖股票和其他证券服务,同时也是一个交易服务供应商。总部位于德国的法兰克福。除了其规模宏大,它还是世界上为数不多与慈善机构有交涉的证交所之一。
10、澳大利亚证券交易所:市值13860亿美金
官网:www.asx.com.au
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世界十大证券交易所排名榜单揭晓!纽约证券交易所位列榜首!
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,是企业募集资金的两个最重要平台之一——另一个是银行。证券交易所数量多寡、影响力大小是一个国家金融实力的重要指标。证券交易所是一种包括现货交易、期货交易、期权交易、信用交易和回购的地方。目前,全球有数百家大小不等、实力不同的证券交易所。那么,你知道世界上有哪些著名的证券交易所?今天小编就来列举下世界十大证券交易所,纳斯达克排第二位,纽约排第一位,让我们一起来看看都有哪些公司在排行榜上吧!
纽约证券交易所的历史可以追溯搭配1792年,它是全球占非常重要的一个证券交易所。它位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号,许多大公司都是再次上市。在世界十大证券交易所排名中,它是当之无愧的榜首,在所以证券交易所中,它相当于一个老品牌般的存在,其市值309230亿美元,上市公司数量2400家。
纳斯达克证券交易所位于美国,全世界最知名的科技股证券交易市场,它是华盛顿建立的全球第一个电子交易市场,其市值108570亿美元,上市公司数量3058家。这家公司不管是知名度还是活跃度,都特别的高,每天在美国进行证券的交易,几乎有一半再次进行。阿里巴巴、百度、京东等中国企业在此上市。
伦敦证券交易所成立于1773年,市值37670亿美元,目前上市公司3041家,是世界上最国际化的金融中心。这所交易所可以说是国际最强的股票市场,它受理超过三分之二的国际股票承销业务。
日本东京证券交易所是亚洲最大证交所,目前上市公司2292家。东京证券交易所虽然发展历史不长,但是它却是世界上最大的证券交易中心之一。在第二次世界大战是曾暂停过,之后随着战后经济的恢复和发展,它再次变得繁荣了起来,现今市值56790亿美元。
上海证券交易所位于上海浦东新区,创立于1990年,是中国大陆两所证券交易所之一。上海证券交易所虽然起步比较往,但发展的却非常迅速,现今市值40260亿美元,目前上市公司数量1041家。
香港交易所于2000年6月27日在联交所上市,市值39360亿美元,上市公司数量1866家。腾讯股份在此证券交易所上市。在经过一系列的改革和发展后,成为全球一大主要交易所集团。
泛欧证券交易所成立于2000年12月22日,市值39270亿美元,总部位于巴黎,2000年12月由阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议,合并为泛欧交易所。在比利时、法国、荷兰、葡萄牙、卢森堡和英国等地都有分布,是一家比较大型的交易所。上市公司数量1299家。
多伦多证券交易所是加拿大的主要股票交易所,市值22460亿美元,有3300多家上市公司,在这家交易所的主板,及创业板市场上挂牌上市。
深圳证券交易所成立于1990年12月1日,市值25040亿美元,它位于广东省深圳市福田区,深圳证券交易所运营中心。
孟买证券交易所是印度第一大股票交易市场,也是亚洲最早的证券交易所,它成立于1875年,市值20560亿美元。
全球证券交易所一览
图:世界上第一家证券交易所荷兰阿姆斯特丹交易所
1609年,世界上第一家证券交易所——阿姆斯特丹交易所,在荷兰首都阿姆斯特丹市成立。彼时,荷兰凭借着优越的地理位置和繁荣的海上贸易,成为欧洲最强大的国家。1773年,伦敦证券交易所在率先实现资本主义工业化的英国成立。1792年,纽约交易所在华尔街诞生。借助电气革命,美国的工业总产值在1894年首次超越了英国,跃居世界第一。20世纪20年代,纽交所成为世界第一大证券交易所,至今纽约成为全球金融中心。每一个交易所兴起的背后,都是一个大国崛起的故事。
2021年,新冠疫情加速国际格*变革,全球经济呈现出不稳定不平衡特征,我国强力控制住疫情,经济长期向好的趋势持续巩固,境外主要经济体继续实施超宽松货币政策以刺激经济增长。受流动性释放影响,全球资本市场多领域呈爆发式增长,多项指标创下历史新高。目前全球股票总市值已超过全球GDP两成(多个发达经济体证券市值已超过本国GDP100%),创历史新高,但随之而来的是对股市过热的担忧。据上海证券交易所资本市场研究所发布的《全球证券交易所发展报告》显示,2020年,全球市值合计达到108万亿美元,较2019年增长17.4%;纽交所、纳斯达克(美国)和上交所的股市市值分别达到26.2万亿美元、19.1万亿美元和6.98万亿美元,位居全球前三。
根据世界交易所联合会(WFE)《2021年上半年市场亮点报告》显示,2021年上半年,全球共有1009家新公司通过IPO上市。其中美洲地区上市公司数量增加了4.9%,达到了10400家,亚太地区的上市公司数量增加了1.8%,达到了24124家,而欧洲、**和非洲地区的上市公司数量保持不变(14870家)。亚太地区经济活跃,是ipo比例最高的地区(55%)。ipo数量最多的三家交易所是纳斯达克-美国交易所(167家),其次是上海证券交易所(140家)和深圳证券交易所(105家)。
图:WFE全球2021年上半年上市公司数量
证券交易所是依据国家有关法律,经**证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。普通的一个证券交易所可能是一个国家的经济中枢,而大型的证券交易所就是这个地球的经济脉搏,K线的跳动可能就会间接影响到你我的个人生活。本期棱镜洞察整理出世界上主要的19家证券交易所。
据WFE数据显示,2020年底全球股票市场总市值排名前11位的证券交易所分别是洲际交易所(纽交所的母公司)、纳斯达克交易所集团、上海证券交易所、日本交易所集团、香港证券交易所、泛欧证券交易所、深圳证券交易所、伦敦证券交易所、多伦多证券交易所、印度国家交易所和德国证券交所。截止2021年1月26日的统计,全球83家交易所(包含中国新三板),54242家上市公司,共计550万亿元市值。目前,全球资本市场的交易格*已经“固化”,无论是市值规模还是成交规模,美国、中国和日本均位居全球前三,与GDP总量排名相匹配。而在一级市场,得益于中国经济的蓬勃发展,上交所、深交所和港交所的IPO数量及筹资规模位居全球前列;在美国,纳斯达克积极吸引小微企业前去上市,纽交所则通过直接上市(DPO)、SPAC等新型上市方式争夺上市资源。而根据棱镜君的统计发现,截止2021年10月,全球的主要证券交易所排名正逐渐发生变化:
图:棱镜洞察统计《世界主要证券交易所一览》
从上图可以看出,全球主要经济体目前已有上市公司40511家,市值规模达到108.18万亿美元。其中中国地区上市公司数量达到8052家,市值规模达到21.29万亿美元,占全球主要经济体上市公司市值规模及数量均达到20%;美国地区上市公司数量达到6000家,占全球15%,市值规模达到52.31万亿美元,占全球48%’。市值与GDP比值的大小体现了经济体证券化成熟度,我国的证券市场依然有相当大的发展空间!
1、 洲际交易所集团(包含纽交所)
洲际交易所(ICE)创立于2000年,最初以场外能源合约为主要交易产品,后通过一系列并购活动迅速成长为全球最大的衍生品交易所之一(包括收购了纽交所母公司)。创始人是在西部电力集团担任为期十四年之久的总裁杰弗里·斯普雷彻(JeffreyC.Sprecher)。2000年,在英国石油公司及高盛、摩根士丹利等金融机构的投资下,斯普雷彻成功地改组成了洲际交易所。此后,洲际交易所便开启了通过多元化并购实现跨越式发展的模式,先后在英国、巴西、荷兰、新加坡收购多家交易所和清算公司。2013年,洲际交易所收购了纽约泛欧证券交易所,证券交易业务的增加使之成为了全球最大的综合型交易所之一。
洲际交易所目前共有5家证券交易所、5家衍生品交易所、4家OTC市场和6家清算公司。业务范围包括上市服务、交易清算、信息服务、技术支持等,交易产品包括股票、ETF、债券与多种衍生品合约。业务链条完整,交易产品完善,交易规模巨大,经营业务遍布全球,其业务模式成为全球各国交易所竞相学习的范本。
在股市领域,我们比较熟悉的纽约证券交易所(NewYorkStockExchange,简称纽交所,NYSE),已是洲际交易所下属子公司。纽交所的起源可以追溯到1792年5月17日,当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议:“我们,在此签字——作为股票买卖的经纪人庄严宣誓,并向彼此承诺:从今天起,我们将以不低于0.25%的佣金率为任何客户买卖任何股票,同时在任何交易的磋商中我们将给予彼此优先权。”这份短短数行的《梧桐树协议》,最终在1817年3月8日促成了纽约证券和交易委员会的诞生,历经改革与兼并,如今它已成为全球最大的证券交易市场——纽约证券交易所。
纽约证券交易所已完整走过了229年,一直是金融、工业等传统行业公司上市的首选地。在纽交所现有的上市公司中,最古老的工业上市公司芝加哥桥梁钢铁公司在1889年上市;最古老的金融业上市公司标普公司在1929年上市。进入21世纪后,面对日益强大的纳斯达克,众多金融业及工业公司依然选择在纽交所上市,高盛、贝莱德、VISA、花旗银行等金融巨擘及UPS、美联航等工业巨头均在纽交所上市,但与纳斯达克的竞争正在隐秘潜伏着。
截止2021年10月,纽交所总市值为28.24万亿美元,全球排名第一,有来自全球各个国家的2434家上市公司,上市公司数量不多,市值却很大。据媒体报道,截至2021年5月初,中国在美上市的公司数量为248家,这些上市公司分别在美国三大交易所-纽交所、纳斯达克、美交所-挂牌,总市值高达2.1万亿美元;目前有76家中国公司在纽交所上市,包括58同城、唯品会、汽车之家、阿里巴巴、兰亭集势、新东方等知名企业。
2、纳斯达克证券市场(NASDAQ)
纳斯达克证券市场全称是美国全国证券交易商协会自动报价系统(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations),简称“纳斯达克(NASDAQ)”,于1971年在美国纽约市成立。纳斯达克证券交易市场是场外交易所(无物理股票交易大厅),是美国第一个开始在网上进行交易的证交所,监管严格、有盈利要求(赦免除外)、IPO需进行公募;全球企业均可以挂牌、全球投资者均可交易。纳斯达克运营4个上市场所和1个私募市场,分别是:纳斯达克股票市场(NasdaqStockMarket)、纳斯达克北欧市场(NasdaqNordic)、纳斯达克波罗的海市场(NasdaqBaltic)、纳斯达克第一北部(NasdaqFirstNorth)和纳斯达克私募市场(NasdaqPrivateMarket)。
纳斯达克被认为是科技公司圣地,市场化程度最高,因为这里上市了许多世界上最大的科技公司,如苹果,微软,Facebook,亚马逊,Alphabet,特斯拉,思科等,我国的百度也在其上市。截至2021年10月,纳斯达克拥有3566家上市公司,股票总市值达24.07万亿美元,全球排名第二。根据世界交易所联合会(WFE)的2020年6月的排名,纳斯达克股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第2、第1和第2位。从行业分布看,纳斯达克美国股票市场前5大行业为信息技术、可选消费、医疗保健、金融和日常消费,市值占比分别为56%、20%、11%、4%和3%。其中,苹果、微软、亚马逊、谷歌和脸书的市值(截止2020年底)分别达到2.23万亿美元、1.68万亿美元、1.64万亿美元、1.18万亿美元、7782亿美元,合计达到7.5万亿美元、占到纳斯达克市值的39%,占到全球总市值的7%。这些科技巨头不仅是纳斯达克市场的中流砥柱,也是全球的科技巨头,引领世界科技领域发展,创造了纳斯达克作为科技公司上市“圣地”的吸引力,也夯实了纳斯达克乃至美股上市公司的整体质量。
两百多年以来,纽交所一直是金融、工业等传统行业公司上市的首选地,但这种结构正被信息时代革命所打破;相比之下,纳斯达克则一直是信息技术行业公司的上市殿堂,并有“后来者居上”的势头。
3、上海证券交易所
上海证券交易所(ShanghaiStockExchange)是中国最大的证券交易所,总市值为7.77万亿美元(截至2021年10月),全球排名第三。它是一个非营利组织,采取会员制管理,有2424家上市公司。上交所起源可以追溯到1866年,现代化的上海交易所成立于1990年。在上海证券交易所上市的股票拥有以人民币交易的“A”股和以外国投资者为美元定价的“B”股。截至2020年底,有104家公司同时发行A股和H股,43家公司除发行境内上市内资股(A股)外还发行了境内上市外资股(B股),4家公司仅发行境内上市外资股(B股),1家公司同时发行B股和H股。投资者开户数达27550万户。其中,A股开户数为26439万户,B股开户数为169万户,其他账户开户数为942万户。根据证监会的部署,上交所和深交所均在大刀阔斧地进行着“全面实行注册制”’改革。
沪市主板已形成由经典蓝筹股、新兴蓝筹股和潜力蓝筹股共同组成的多层级蓝筹股市场体系,汇聚了一批关乎国民经济命脉的行业公司,涵盖大型金融机构、基础型行业、先进制造业、消费类民族品牌翘楚等优质企业。2019年6月开通科创板,目前已有383家科创板上市公司。
我国的证券市场是年轻的市场,也是发展最快的市场,还有很大发展空间的市场。但因经济发展阶段和制度的差异,与发达的证券市场相比,我国的证券市场依然有很大的改善空间,如投资者结构散户居多,99%的投资者均为自然人,股市波动很大;IPO制度刚刚开始实施注册制,离全面的市场化注册制还需要时间来缓慢铺开;上市公司质量总体在逐年提升,但依然有不少上市公司造假或违规行为严重。我国的股市发展未来可期!
4、泛欧交易所
1999年欧元诞生后,欧元区金融一体化成为大势所趋,泛欧交易所(Euronext)于2000年应运而生,总部位于荷兰阿姆斯特丹,由法国巴黎证券交易所、荷兰阿姆斯特丹证券交易所和比利时布鲁塞尔证券交易所合并而来,后继续兼并多个欧洲国家交易所。欧洲是泛欧交易所开展业务的主战场,其子公司分别位于比利时、法国、爱尔兰、荷兰、挪威、葡萄牙和英国,均为欧洲发达经济体,公司架构呈“联邦模式”(federalmodel)。
截至2021年10月,泛欧交易所拥有1969家上市公司,总市值为7.38万亿美元,全球排名第4位。在泛欧交易所上市的股票以欧元进行交易。泛欧交易所设立了多层次市场,以满足不同行业、不同发展阶段企业的需求。其多层次市场主要分为三个层次,即主板(Euronext)、创业板(EuronextGrowth)、自由市场(EuronextAccess)。
图:泛欧交易所发展历程
泛欧交易所上市公司约九成为本土企业,境外企业占比维持在11%-13%。从行业分布来看,根据ICB行业标准,泛欧交易所上市公司中排名前三的行业分别为软件和计算机服务、制*与生物技术、银行。整体来看,高科技产业、金融和房地产、工业企业在泛欧交易所上市公司中占据相当比重。从上市地点来看,泛欧交易所绝大多数公司在巴黎泛欧交易所上市,其次为奥斯陆泛欧交易所。截至2020年6月,巴黎、奥斯陆、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、里斯本、都柏林的泛欧交易所上市公司数量分别为837家、249家、147家、130家、55家、44家。从投资者结构来看,来自美国的投资者是泛欧交易所现货市场主要参与者。2019年,美国投资者成交额占比42%,其次是法国和瑞士投资者,成交额占比分别为19%和10%。
5、日本交易所集团
日交所集团(JPX)是日本最大的全国性证券交易所。2013年1月由东京证券交易所与大阪证券交易所合并成立。东京交易所、大阪交易所乃至日交所集团的诞生与发展,与二战后日本产业经济的兴衰史一脉相连。二战结束至今,日本经济先后经历了50年代的战后复苏、60-70年代的经济腾飞、80年代泡沫经济膨胀,以及90年代泡沫破灭后一个又一个的“失落的十年”,长期陷于低增长、低利率、低通胀的宏观环境中。经过近三十年的起起落落,2019年日本GDP规模约为5.8万亿美元,全球占比从巅峰时期的17.7%降至5.8%,列全球第三。截至2021年10月,日交所集团上市公司总数共计3789家,总计市值6.68万亿美元,全球排名第五。从上市公司行业分布来看,工业、可选消费和信息技术占据了总市值和公司数量规模的前三甲,与日本国民经济产业结构相匹配。
东京证券交易所发展的历史虽然不长,但却是世界上最大的证券交易中心之一,日本最大的证券交易所,它的股票交易量最大,占日本全国交易量的80%以上。东京证券交易所的前身是1879年5月曾成立的东京证券交易株式会社。由于当时日本经济发展缓慢,证券交易不兴旺,1943年6月,日本**合并所有证券交易所,成立了半官方的日本证券交易所,但成立不到四年就解体了。二次大战前,日本的资本主义虽有一定的发展,但由于军国主义向外侵略,重工业、兵器工业均由国家垄断经营,纺织、海运等行业也由国家控制,这是一种战争经济体制并带有浓厚的军国主义色彩。那时,即使企业发行股票,往往也被同一财阀内部的企业所消化。因此,证券业务难以发展。日本战败后,1946年在美军占领下交易所解散。1949年1月美国同意东京证券交易所重新开业。随着日本战后经济的恢复和发展,东京证券交易所也发展繁荣起来。
6、香港交易所集团
香港证券交易历史悠久,早在19世纪香港开埠初期已出现。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会于1891年成立。1914年,香港股票经纪协会改名为香港证券交易所。1921年,香港成立第二家证券交易所——香港股份商会。1947年,两家交易所合并为香港证券交易所有限公司。20世纪60年代后期,香港经济腾飞,证券市场快速发展,企业对上市筹资的需求越来越大,因此,远东交易所(1969年)、金银证券交易所(1971年)和九龙证券交易所(1972年)先后成立,香港证券市场进入4家交易所并存的“四会时代”。1986年3月27日,4家交易所正式合并组成香港联合交易所(TheStockExchangeofHongKongLtd.)简称联交所。联交所是股票、债券、基金等综合类资本市场,金融产品丰富,严进严管、要求盈利,法律严明,资本市场相对规范,中国企业居多。截至2021年10月底,港交所拥有2558家上市公司,股票总市值达5.82万亿美元,全球排名第六。根据WFE的排名,港交所2020年股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第5、第9和第3位。从行业分布来看,港交所股票市场前5大行业分别为信息科技、金融、地产建筑、非必需性消费和医疗保健,市值占比分别为33.2%、18.9%、12.7%、9.8%和6.1%。
香港一直是连接中国内地与国际市场的重要桥梁。从最初“把握内地机遇”,到“建立市场联通”,再到“连接中国与世界”,港交所一直以内地市场作为重要的战略支柱和目标。根据港交所最新战略规划内容,港交所的战略愿景是“成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界”。战略核心是“立足中国、连接全球、拥抱科技,使港交所持续屹立于国际交易所集团之巅,推动香港成为最闪耀的国际金融中心”。
7、深圳证券交易所
深圳证券交易所(ShenzhenStockExchange,缩写SZSE,中文简称“深交所”)成立于1990年12月1日,是中国仅有的三家独立经营股票交易所之一,其他两家分别是上海证券交易所和北京证券交易所,采取会员制管理。在该交易所上市的大多数公司都是在中国,并以人民币进行交易。深圳证券交易所在2009年推出创业板,该创业板由与纳斯达克类似的高增长,高科技创业公司组成。截至2021年10月,深交所市值达到5.76万亿美元,全球排名第七,有2534家上市公司。从历史沿革角度来看,可以说是全球最年轻的交易所。
图:深圳成指
8、伦敦证券交易所
伦交所集团是全球领先的综合性交易所之一,截至2021年10月,伦交所集团拥有1983家上市公司,总市值3.8万亿美元,市值居全球第8位。伦交所既是英国金融业兴衰起落的见证者,更是亲历者和推动者。
伦敦证券交易所(LondonStockExchange)成立于1698年,它由伦敦证券交易所集团拥有和运营,伦敦证券交易所集团于2007年由伦敦证券交易所与BorsaItalia合并后成立。第一次世界大战前,伦敦证券交易所是世界上最大的证券交易所,第一次世界大战后,它被纽约证券交易所超越。在伦敦证券交易所上市的一些大公司包括:英国石油公司,巴克莱银行和葛兰素史克公司。
伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露天市场,是当时买卖**债券的“皇家交易所”1773年由露天市场迁入司威丁街的室内,并正式改名为“伦敦证券交易所”。1802年,交易所获得英国**正式批准。此后,在英国其他地方也出现了证券交易所,高峰时期达30余家,1967年,英国各地交易所组成了7个区域性的证券交易所,1973年,伦敦证券交易所与设在英国格拉斯哥、利物浦、曼彻斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成大不列颠及爱尔兰证券交易所,各地证券交易所于80年代后期停止运作,1995年12月,该交易所分为两个独立的部分,一部分归属爱尔兰共和国,另一部分归属英国,即现在的伦敦证券交易所。伦敦证券交易所曾为当时英国经济的兴旺立下汗马功劳,但随着英国国内和世界经济形势的变化,其浓重的保守色彩,特别是沿袭的陈规陋习严重阻碍了英国证券市场的发展,影响其竞争力,在这一形势下,伦敦证券交易所于1986年10月进行了重大改革,包括:改革固定佣金制;允许大公司直接进入交易所进行交易;放宽对会员的资格审查;允许批发商与经纪人兼营;证券交易全部实现电脑化;与纽约、东京交易所连机,实现24小时全球交易。这些改革措施使英国证券市场发生了根本性的变化,巩固了其在国际证券市场中的地位。
9、多伦多证券交易所集团
多伦多证券交易所集团(简称TMX集团)是加拿大最大的证券交易所,旗下运营多家证券交易所、结算机构和技术公司,产品条线完整,业务板块多元,市场规模位居全球前列。
从组织结构来看,TMX集团总部位于加拿大,旗下有6家证券交易所,包括现货交易所TorontoStockExchange和TSXVentureExchange,另类交易市场TMXSelect,暗池交易市场TSXAlphaExchange,衍生品交易所MontrealExchange和BostonOptionExchange;运营2家结算机构CDCC和CDS;拥有公司信托代理TSXTrust、固定收益同业经纪交易Shorcan,并控股多家技术公司。TMX旗下运营两大上市市场,TSX和TSXV,分别服务于大型成熟公司和中小型公司。为满足不同类型、不同规模公司的融资需求,TMX集团不仅设有多种上市方式,还针对不同行业特点设置上市条件,更好地包容上市公司的多元性。
多伦多证券交易所成立于1852年,简称TSE(TorontoStockExchange),创立初期为合伙的组织形式,后在1878年经安大略省议会以特别法案的形式改定为公司组织,是加拿大最主要的股票交易所,主要服务于大型成熟企业,为投资者提供高流动性的投资市场。TSXV主要服务于新兴成长类企业,上市条件较为宽松,为企业提供多种上市选择,包括传统IPO、创业资本库(CapitalPoolCompany,CPC)计划、直接上市和反向收购。CPC是TSXV市场为发行人提供的独特上市工具。发行人无须有业绩盈利负担,只需好的商业点子和种子资本即可通过CPC形式上市,特别适合高新技术企业。多伦多交易所的市场规模位居加拿大第一,在北美地区仅次于纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克交易所(NASDAQ),也是世界十大证券交易所之一。
截至2021年10月,TMX集团拥有3484家上市公司,股票总市值达3.32万亿美元,全球排名第9名。2020年股票成交额1.1万亿美元,当年新上市公司21家,IPO筹资额15.0亿美元。根据世界交易所联合会(WFE)的排名,TMX集团股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位居全球第10、第13和第12位。矿产、科技和生物医*行业是公司上市数量最多的行业,三者合计数量占比达62%;美国是最主要的外国企业来源地,美国公司的数量占比达48%。
TMX集团的市场规模维持在全球前十位,但筹资功能和投资功能略有不足,市场整体流动性较差。这主要是由于TMX集团业务和市场集中于加拿大和美国地区,国际化程度不高,且上市公司主要以金融和能源等传统行业为主,这些因素都限制了对市场参与者的吸引力,影响了市场整体发展。
10、德国交易所集团(法兰克福交易所)
德国证券交易所(DeutscheBoerseGroup)是德国的蓝筹企业,是全球领先的证券业服务提供商,为发行者、投资者、中介机构以及数据所有者提供综合而全面性的产品与服务。
德国交易所集团成立于1992年。由于德国企业倾向于从银行贷款,因此,德交所的上市公司数量并不多。2000年以来,德交所上市公司数量从未超过一千家。2000年,德交所上市公司数量为989家,这已是峰值。截至2021年10月,上市公司数量已降至489家。市值规模达到2.52万亿美元,2020年股票成交额1.6万亿欧元。从行业分布来看,以汽车行业为主的可选消费占绝对优势,其市值、营业收入和净利润占到全市场的20%、39%和32%。
德交所的股票业务集中于法兰克福证券交易所。其控股的法兰克福证券交易所可追溯至1585年,已有四百多年历史。由于德国的金融体系是典型的“银行主导型”,银行在其金融体系中处于核心的位置,因此,股票市场并不是很发达,规模也不能与其他欧美市场相比并论。从2000年至今,德交所股票市场市值规模从未超过3万亿美元。法兰克福证券交易所位于德国中西部的莱茵河畔,是欧洲第二大金融中心,德国最大的金融中心。早在1585年曾建立起全国最大的证券交易所。1870年后排在柏林证券交易所之后,成为全国证券交易中心。在欧洲各主要证券市场中仅次于英国伦敦证券交易所。
1585年,为了抵御货币贬值,法兰克福的货币经纪商协商制定统一的外汇汇率,法兰克福证券交易所由此诞生。1820年,法兰克福证券交易所上市了第一只股票——奥地利国家银行。1990年8月,法兰克福交易所公司正式进行商业注册,运营管理法兰克福交易所。1992年12月,法兰克福证券交易所股份有限公司更名为德意志交易所股份有限公司,开始将其市场定位由传统股票交易场所转变为全产业链的交易所集团。2001年2月,德交所集团IPO上市,自此,德交所集团开始全方位打造全球性交易所集团。
11、韩国交易所
韩国有价证券的出现始于1899年。1956年2月,韩国证券交易所成立,起步之初,主要是国债和地产证券交易,股票交易规模较小。1956年2月11日,大韩证券交易所在首尔建立,标志韩国证券业开始启动,不过当时,该交易所的交易活动以债券交易为主,股票交易很少。此后,随着经济发展,韩国资本市场也得到了较快的发展。1963年对大韩证券交易所进行了重组,使之成为所有的非盈利公司,并更名为韩国证券交易所。2005年1月,韩国合并原韩国证券交易所(KSE)、韩国期货交易所(KOFEX)及韩国创业板市场(KOSDAQ),正式更名为韩国证券期货交易所(KRX)。截至2021年10月,韩国交易所有上市公司2390家,市值达到2.2万亿美元,全球排名第十一名,韩国这么小的一个国家能有如此成绩,着实优秀。
12、印度证券交易所
印度证券交易所市场由全国性证券交易所、地方性区域交易所(RSE-RegionalStockExchange)和场外交易市场(OTC-OvertheCounter)三个层级的23家交易所组成,其中全国性交易所2家,地方区域性交易所21家。两大全国性证券交易所——孟买证券交易所(BombayStockExchange,简称BSE)(以下简称孟买交易所)和印度国家证券交易所(NationalStockExchangeofIndia,简称NSE)(以下简称国家交易所),交易品种丰富,涵盖股票、债券和各类金融衍生品等,如今在印度经济中心孟买形成了双足鼎立之势,也在全球交易所行业中占据一席之地。截至2019年末,孟买交易所与国家交易所总市值分别为2.18万亿美元与2.16万亿美元,分列全球交易所第十一位与第十二位。根据CapitalIQ数据库,截至2020年11月10日,孟买交易所和国家交易所分别有上市股票4111只和1896只,其中在孟买交易所第一上市的3806只,在国家交易所第一上市的551只。
孟买证券交易所(BombayStockExchange)成立于1875年,是亚洲第一家证券交易所,地址位于孟买达拉尔街。孟买交易所的诞生与发展伴随着印度股票市场的萌芽与成长。19世纪30年代至50年代中期,印度经济重镇孟买逐渐形成了股票交易市场,但彼时经纪商却寥寥无几。19世纪50年代后期,一个由22名股票经纪人组成的非正式团体开始在孟买市政厅对面的一棵榕树下进行交易。1860年,这一团体中经纪商增至60家。在美国内战爆发后欧洲对印度棉花的需求剧增,大大刺激了印度的证券市场,经纪商进一步增加到250家。这一组织,也就是本地股票经纪人协会(TheNativeShareandStockbrokersAssociation),在1875年正式成立为孟买证券交易所。1992年,在著名的哈沙德梅塔丑闻(HarshadMehtaScam)曝光后,孟买交易所因其低效、不透明的经纪人制度以及消极的危机处理方式逐渐失去了投资者的信任。同时,孟买交易所对改革的消极态度也促使印度**痛下决心,进而推动交易所行业改革、成立国家交易所(NSE)。
13、台湾证券交易所
台湾证券交易所(TWSE),全称台湾证券交易所股份有限公司(TaiwanStockExchangeCorporation,TSEC),简称台证所或台交所,位于中国台湾省台北市信义区的台北101大楼之内,为主掌台湾股票上市公司交易市场(即集中市场)的商业机构,也是中国台湾唯一之证券交易所。1961年10月23日台湾证券交易所正式被批准成立,1962年2月9日起正式对外营业。
台湾证券交易所(TWSE),全称台湾证券交易所股份有限公司(TaiwanStockExchangeCorporation,TSEC),简称台证所或证交所,为主掌台湾股票上市公司交易市场(即所谓的集中市场)的机构,位于台湾台北市信义区的台北101大楼之内。目前也是台湾唯一之证券交易所。台证所在1961年10月23日成立,于1962年2月9日开始运作。在成立初期,证交所的办公场所是向民间企业承租而来,当上市公司数目逐渐增加之后(尤其在1980年代后期尤其激增),交易场所开始不敷使用,使得台证所被迫在台北市区各地分散办公。这个问题在2005年迁入台北101后才获解决。台证所的股价指数为自行编制的“加权指数”(TAIEX),被视为是台湾经济走向的主要指标之一。台证所除了提供加权指数之外,并与英国金融时报指数合作编制“台湾指数系列”。截至2021年11月,台交所有上市公司957家,市值达到1.94万亿美元,全球排名第十四名,曾经的“亚洲四小龙”实力依旧。
14、澳大利亚证券交易所集团
澳大利亚证券交易所集团于1987年由澳大利亚各州首府独立运营的六个证券交易所合并而来,是全球首家在自己的市场上市的交易所。截至2021年10月,澳交所拥有2108家上市公司,总市值达到1.90万亿美元,2020年成交额6554.94亿美元。根据世界交易所联合会(WFE)最新数据,澳交所股票总市值、成交额、IPO筹资额分别位列全球第17名、第19名、第25名。得益于澳大利亚在矿产资源上得天独厚的资源禀赋,澳交所在自然资源领域处于世界领先地位。矿产业上市公司达657家,占比超过31%,全球四大知名矿产企业中的三家——必和必拓(ASX:BHP),力拓集团(ASX:RIO)及FMG(ASX:FMG)在澳交所上市;能源类上市公司达到156家,占比超过7%。
澳大利亚交易所行业的发展最早可追溯到19世纪中期。淘金潮的产生推动了社会对资本的需求,也有效促进了澳大利亚证券行业的发展。1871至1889年间,在悉尼(1871年)、霍巴特(1882年)、布里斯班(1884年)、墨尔本(1884年)、阿德莱德(1887年)、珀斯(1889年)等城市相继成立证券交易所。1937年,澳大利亚联合证券交易所(AustralianAssociatedStockExchanges,简称AASE)成立,上述交易所相继加入,并逐步引入统一的上市要求和业务规则。经议会批准,各州首府独立运营的六个证券交易所在1987年正式合并,成立了澳大利亚证券交易所(AustraliaSecuritiesExchange,简称ASX)。
15、圣保罗证券交易所
巴西圣保罗证券交易所,是圣保罗股市与巴西商品期货交易所在2008年5月8日合并而成的,此后在纽约、上海、伦敦相继设立了办事处。巴西证券交易所起源于1890年,直到60年代中期,它和其他巴西股市成为国有企业,其管理人员由巴西**任命。2007年,该交易所股份化,并成为一家盈利公司。目前已形成一家现代化的证券交易所,包括上市业务、场外交易、融资基础设施、技术数据和服务等功能。截止2021年10月,圣保罗交易所市值达到0.82万亿美元,380家上市公司,全球排名第十六。
16、新加坡证券交易所
新加坡证券交易所(简称“新交所”)成立于1973年5月24日。其前身可追溯至1930年,当时为了规范证券法和新加坡经纪人协会。新交所采取会员制,会员公司包括国际金融机构所拥有的国际会员公司。新交所目前有2个主要的交易板,即第一股市(Mainboard)及自动报价股市(TheStockExchangeofSingaporeDeallingandAutomatedQuotationSystemorSESDAQ)。自动报价股市成立于1989年,至今已有30多年的历史,它的成立宗旨是要提供具有发展潜力的中小型企业到资本市场募集资金的一个渠道,自动报价股市成立之初,只开放给新加坡注册公司申请上市。自1997年3月起,新交所进一步将它放给外国公司。所以,现在不论是新加坡本地公司或外国公司都可以申请在第一股市或自动报价股市上市。截至2021年10月,新交所有上市公司677家,市值达到0.68万亿美元,全球排名第十七位。
17、泰国证券交易所
泰国证券交易所,原名曼谷股票交易所,创立于1962年,1972年,泰国**通过商业监控第五十八条修正案,隔年改制为泰王国证圈交易所,1991年又改为泰国证券交易所。截至2021年10月,泰交所有上市公司767家,市值规模达到0.58万亿美元,全球排名第十八位。
18、马来西亚证券交易所
吉隆坡证券交易所(KualaLumpurStockExchange/BursaMalaysia,KLSE),1930年马来西亚成立了第一家正式的证券组织:新加坡股票经纪商协会,但是没有公共交易场所,直到1960年马来西亚证券交易所成立。1965年,新加坡脱离马来西亚后,交易所仍在两个国家一如既往运行,但被合并更名为“马来西亚和新加坡证券交易所”。1973年,马来西亚和新加坡之间的《货币互换协定》终止,联合交易所遂一分为二成为吉隆坡交易所有限公司和新加坡交易所。同年,吉隆坡证券交易所根据1965年《公司法》组建成一家有限责任公司并接手了吉隆坡交易所有限公司。到2004年,吉隆坡证券交易所被重新命名为BursaMalaysia,成为一个多样化的国际性交易所。截至2021年10月,马交所有上市公司946家,市值规模达到0.43万亿美元,全球排名第19名。马交所已建立了现代化的交易所体系,除了提供一般的股票、债券、衍生品等产品外,还成立了一支伊斯兰市场队伍,专注于进行符合伊斯兰教法的成本市场产品的发展与其交易平台。
编者注:本文内容主要来源如下:
1、部分内容摘取自上海证券交易所《全球证券交易所发展报告》(2021)及其系列研究报告;
2、世界交易所联合会(WFE)每月统计报表、各交易所网站及各相关财经资讯公司;
3、WFE——《2020MarketHighlights》《H12021MarketHighlights》;
4、本文所涉及未注明图片来源均为网络摘取。
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