预期收益率不同的情况下(预期收益率和业绩比较基准有何区别)
预期收益率和业绩比较基准有何区别
哈喽，大家好，你们小汪经理上线啦！
以往大家常常看到金融机构发售的理财产品以“预期年化收益率”来给产品进行定价，而到现在更多的改为“业绩比较基准”这样的说法，他们又有何区别？
预期年化收益率是指本产品的目标收益率，在实际操作中，大部分金融机构的理财产品也实现了按照预期收益率的兑付，所以在投资者心中已经树立了预期收益率几乎等同于实际收益率的意识；
而业绩比较基准说的是是根据同类产品往期业绩表现或同类产品历史业绩，而计算出来的投资者可能获得的预估收益。随着资管新规“打破刚兑”的监管要求，业绩比较基准的说法更科学也更普遍。
根据实际工作中的理解，我个人认为目前市场上“固定收益类”的产品我们依然沿用预期年化收益率的说法，“浮动收益类”的产品我们通常使用业绩比较基准，同时这类产品以业绩比较基准＋浮动收益部分分配给客户最终收益。
业绩比较基准的制定往往在产品的合同中会进行详细说明，对于理财产品而言，这也是业绩合格线，实际收益达到甚至超过业绩基准才能体现出金融机构的资产管理水平。
在业绩比较基准出现频率已经远超前者的新环境下，投资者一点要好好学习金融理财知识，详细了解产品结构和收益分配方式呦！
两个方案的期望收益率不同通过什么衡量两个方案风险？
通过标准离差率来衡量 。
如果两个项目的期望报酬率不同，则需通过标准离差率来比较各项目的风险程度。在期望报酬率不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；标准离差率越小，风险越小。标准离差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。同样，期望值相同时也可以使用。
甲项目收益率的预期收益率为8％，标准差为10％，乙项目收益率的预期收益率为10％，标准差为12％，则可以判断（）。
B【答案解析】：预期收益率并不能用于评价风险的大，所以C错误；在预期收益率不同的情况下，应当使用收益率的标准离差率衡量风险的大，且根据本题条件能够计算两项目的标准离差率。在本题中，甲项目收益率的标准离差率＝10％/8％＝1.25，乙项目收益率的标准离差率＝12％/10％＝1.2，由于甲项目收益率的标准离差率大于乙项目，所以甲项目的风险大，选项B正确，A选项与D选项不正确。【该题针对“资产风险的衡量”知识点进行考核】
标准离差率可来自以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险()。
A
银行理财收益继续下降，10月平均预期收益率3.67%
最新监测数据显示，2016年10月银行理财产品的平均预期收益率为3.67%，预期收益率比上个月微增0.01个百分点。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.15%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.20%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.89%。
在业内人士看来，尽管10月份有所微增，但并不改变当前银行理财产品预期收益率整体下滑的态势。“自2014年初开始，银行理财产品收益率便开始持续下滑。由于优质资产面临着僧多粥少的*面，资产端压力倍增，传导至产品端便表现出收益率明显下滑的情况。”普益标准研究员魏骥遥表示，由于目前大环境回暖表现仍不够明显，一些风险较高的投资方式与投向遭到禁止。在多方面因素共同作用下，银行理财收益下行已成为一个长期趋势。
普益标准最新发布的研究数据显示，虽然整体来看，银行理财收益表现出了长期下滑的趋势，但不同类型的理财产品在大的下行通道中仍然出现明显分化。其中，保本产品收益率没有出现明显下滑；非保本产品下滑明显，整体下滑幅度在15个基点左右。“保本类理财产品的稳定表现，与其整体较低的收益率有一定的关系，同时，由于今年债市较优异的表现，也对保本类产品的收益率形成了较好的托底效应。”魏骥遥表示，非保本理财产品收益大幅下滑的背后展现的是监管趋严的前提下，资产端收益持续下滑。
基于保本类理财产品与非保本理财产品收益不同的变化趋势，投资者在选择这两类产品时，采用的策略也应各不相同。由于非保本理财产品下滑表现较为明显，因此，投资者可以选择期限较长的理财产品，将收益率锁定在较高的位置。而对于保本类理财产品，由于收益率表现较为稳定且整体收益率较低，因此选择期限较短的产品为资产保值，追求更高的流动性以等候新的投资机遇出现不失为一个更好的选择。
此外，数据显示，非保本与保本类理财产品均表现出长期限产品收益率波动明显大于短期限产品的现象。分析认为，这种波动剧烈的情况主要由两个因素造成。首先，长期限理财产品发行量较少，导致这类产品平均值易受到个别异常值影响。另一方面，长期限产品由于收益率锁定难度较大、投资标的差异较大等问题使得定价较为困难，再加上产品发行频率低、发行数量少等原因，最终导致整体收益率波动显得更为剧烈。
“虽然长期限产品波动剧烈，但理财产品与股票不一样，其收益率提前锁定，且在产品运行期间不会变动（封闭式预期收益型产品）。因此收益率的剧烈波动并不会影响已购买的理财产品。”魏骥遥表示，在这种情况下，投资者在不同时期买入不同的长期理财产品收益可能就会差上不少，因此在选择长期限理财产品的时候对市场上产品信息的掌握就显得极为关键。
展望后市，分析师认为，目前常规理财产品的收益已经呈筑底状态，大幅上升和大幅下降的可能性不大。理财资金已经占据资管行业的主要份额，理财资金最大的去向是债券市场，债券市场收益率走低，是银行理财产品预期收益率持续走低的原因之一。
银行理财产品未来将向净值型理财产品转型。由于净值型理财产品无法预知收益率，收益以产品净值的形式在存续期内定期或不定期披露，产品风险也更高，需要有一定的投资经验和风险承受能力。投资者应根据自己的风险承受能力购买不同类型的银行理财产品。(经济日报记者钱箐旎)
投资有风险，选择需谨慎
如有侵权，请联系我们删除
近期精彩文章
P2P收益普降,或再迎来集中降息，理财宜早不宜晚！95%都赚钱了，第一批投资人资产已翻倍！深耕小而分散的P2P平台笑了！2016最新P2P平台已上线银行存管名单！把钱存银行，实际上是补贴富人！人民币暴跌！B股跳水！地产..怎样才能保住你的钱？余额宝惨败，马云杀入P2P网贷!国家明确了P2P的合法地位，感谢投资人的一路陪伴！P2P符合《民法》《公司法》《合同法》等法律保护如果不投资，100万20年后只相当于现在11万的购买力!***发红头文件要求全国惩戒老赖，老赖不再是大爷了
关注！是对我们的最大鼓励！
预期收益率
什么是股票的预期收益率是预期股利收益率和预期资本利得收益率之和。目录1、的计算的计算股票的预期收益率=预期股利收益率+预期资本利得收益率股票的预期收益率是股票投资的一个重要指标。只有股票的预期收益率高于投资人要求的最低报酬率(即必要报酬率)时，投资人才肯投资。最低报酬率是该投资的机会成本，即用于其他投资机会可获得的报酬率，通常可用市场利率来代替。股票的预期收益率e(ri)=rf+β[e(rm)-rf]其中:rf:无风险收益率——一般用国债收益率来衡量e(rm)：市场投资组合的预期收益率βi:投资的β值——市场投资组合的β值永远等于1，风险大于平均资产的投资β值大于1，反之小于1，无风险投资β值等于0
股票的预期收益率和方差怎么算
预期收益率，就是假设不发生重大事件的情况下（比如战争，灾难，行业转型等），根据该股票历年每股收益，计算未来每股收益，再乘以行业平均市盈率，得到预期收益率（推倒方法大同小异，但简单来说就是这意思）方差呢，很少针对个股说，而是针对你这个资产组合的方差，也就是与期望收益率的偏离度，要求方差，需要知道你的几只股票的相关系数β
七天年化收益率和年利率的区别是什么？
说到理财产品，年化收益率肯定是大家首先注意到的参考指标，风险性和流动性都有可能被排在后面来考量；年化收益率关系到投资者能获得多少的收益，分为预期年化收益率和实际年化收益率，在买理财产品前，要区别开来。
预期年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。
整体来说，现在绝大多数银行固收类的理财产品和互联网理财产品一般都能达到所说的预期年化收益率，不过在关注收益率的时候我们也要去判断所要承受的风险，不能盲目。
至于“浮动收益”类的理财产品却不一定了，因为它的投向可能是分散配置，可心投向债市、货币市场等等，最后的实际收益就可能有浮动，是高是低要看实际情况。
另外要说一下的是，现在的保险公司都推出了很多带有理财属性的保险产品，往往保险协议说浮的动收益都是最高情况下的收益了，比如说预期年化收益率有5%，最终能拿到的收益大多数都是低于5%。
而实际收益率，就是理财产品到期后，通过分红后，投资者真正所获得收益率。实际收益率才是关键，投资者一定要与预期收益率区别开。
预期年化收益率的计算方式：
年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率。
年化收益率=（投资内收益/本金）/（投资天数/365）×100%
年化收益=本金×年化收益率
实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365
举个例子：
一般大家只会这样算账：银行1年期定期存款的利率是5%，如果存1万元，那么到期后的利息就是5%×10000=500元（年化收益=本金×年化收益率）。但是具体到不满1年或超过一年，甚至几十天的银行理财产品，有人就会套用这样的算法，这样算就不对了。例如一款期限为45天的理财产品，预期年化收益率为5%。那么到期后实际收到的利息是10000×5%×45÷365=61.64元，而不是500元（实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365)。
什么是万份收益？
相信用过各种宝类理财产品的都会见过这词，但这个是什么意思呢？
在余额宝为例，其本质是天弘基金的一款货币基金，万份收益就是我们投1万元每天能拿到多少的利息收益。
例如：今天余额宝上显示万份收益为1.1，你之前放了5000元进去。
今天你所得的收益就是（5000/10000）x1.1=0.55元。
什么是七日年化收益率？
七日年化收益率是指过去七天货币基金的平均收益率，这个年化收益率是估算的，参考用的，可以通过它大概参考近期货币基金的盈利水平，但不能完全代表这支基金的实际收益。
我们每天获得的收益以万份收益来计算，但是一般看的比较多的是七日年化收益率，因为它可以直观的看出过去几日余额宝收益趋势如何，和其它理财产品相比哪个收益更高。七日年化收益率和万份收益一般走势相同，但是偶尔也有一升一降的情况发生。
预期收益率、投资者要求的收益率什么区别呢？为什么公式有冲突？
1、总期望报酬率=Q×(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)×(无风险利率)这里是指一揽子投资的情况下，既有风险组合，又有无风险投资。则：总期望报酬率按各投资所占总投资组合的比例对各项投资报酬率进行加权平均计算。如：股票投资报酬率50%，占总投资的30%;债券投资报酬率10%，占总投资的1-30%=70%总期望报酬率=30%*50%+（1-30%）*10%2、投资者要求的收益率Ki=Rf+β(Km-Rf)这里主要强调投资者进行风险投资时，对风险溢价要求额外报酬。Rf是无风险投资的收益率，Km-Rf是风险溢价，β(Km-Rf)是对风险溢价要求的额外报酬。如果投资风险大，却没有相应提高报酬，谁愿意去投资呢？但这种收益率只能是投资者所要求的，不可能投资项目风险越高，报酬就一定越高。只是投资者投资于风险项目，要求收益率高于无风险报酬而已。3、我自己看注册会计师的书又说期望收益率=无风险利率+风险收益率这和2的理解基本一致，投资者投资于风险项目时，对风险有一个期望收益。预期收益率是投资者对投资项目进行预期，认为可能会有的报酬率。投资者要求的报酬率是投资者投资于投资项目，对项目的报酬率有一定的要求，此时要求的报酬率。如：你投资一股票，预期该股票股价要跌，预期收益率为负。而你对你的资金要求能从投资中获取投资收益率至少为3%，所以，你不可能投资该股票。本例中，预期收益率是该项目本身预期会有的收益率，为负数；而投资者要求的报酬率为3%
已知A资产预期收益率分为以下几种情况:根据相关资料,下列表述正确的有()。
ACD解析：正确A,C,D期望投资收益率=20%×10%+50%×12%+30%×9%=10.7%,方差=(10%-10.7)2×20%+(12%-10.7%)2×50%+(9%-10.7%)2×30%=1.81×10-4,则标准离差=(1.81×10-4)1/2=1.35%,所以标准离差率=1.35%/10.7%=12.62%。知识模块:财务管理基础
