易方达祁禾靠谱吗(○04O4易方达基金好吗？)

○04O4易方达基金好吗？

现在的基金整体都不大好，股市也很动荡，如果你能承受20%的亏***，可以分期买入。

基金市场洞察 | 百亿基金经理都配了啥？精选基金经理半年报“小作文”_同花顺圈子

本篇将从基金经理的角度对基金中报进行分析，主要聚焦偏股类百亿基金经理，对其所管理主动型产品的全持仓进行深度剖析，全面了解他们的持股的变化和正在布*的配置方向，随后运用自然语言处理技术按迹寻踪，从长江公募50基金经理的市场展望中挖掘未来投资的关键词。

选取基金产品的主份额，且该基金在2021年12月31日已成立满6个月

Wind二级分类属于普通股票型、增强指数型、偏股混合型（过去三年或成立以来股票仓位平均值≥60%）、灵活配置型（过去三年或成立以来股票仓位平均值≥60%）

现任偏股类基金经理至少有一位最新管理总规模≥100亿

1.板块配置：增配消费、周期，减配科技

从全持仓信息来看，偏股类百亿基金经理重仓股的第一大配置板块依然是消费，并且配置比例相较去年末持续提升，增幅绝对值为2.72%，周期板块的配置比例亦有2.25%的增加，制造和金融板块的配置比例基本保持不变，变化幅度分别为+0.81%和-0.11%，科技板块的配置比率降幅最大，配置比例减少了5.67%。

数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

统计区间：2021/12/31、2022/6/30中报数据

备注：板块采用自定义5大板块

2.行业配置：电力设备、食品饮料、医*生物行业配置比例最高

观察全持仓A股行业配置方向可以看到，电力设备依然是偏股类百亿基金经理配置比例最高的行业，并且相较于去年末增幅最高，达到1.98%；食品饮料行业获得百亿基金经理青睐，配置比例增加了1.33%，取代电子成为配置比例第二高的行业，而电子行业的配置比例则降幅最大，减少了3.2%，排名也从去年末的第二下滑至第四；医*生物的配置比率小幅增加了0.12%，仍位居第三。

数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

统计区间：2021/12/31、2022/6/30中报数据

备注：A股采用申万一级行业

3.隐形重仓股：隐形重仓股以医*生物行业居多

我们定义隐形重仓股为：偏股类百亿基金经理产品样本池的半年报第11~20名持仓个股根据持仓市值加总，剔除同期重仓股市值加总排名前100只之后，选取TOP20。可以看到，隐形重仓股以医*生物行业居多，高达6只，前三的隐形重仓股中医*生物独占两席，此外，电力设备、轻工制造和食品饮料的个股分别为4、2、2只，也是隐形重仓股配置较多的方向。

数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

统计区间：2021/12/31、2022/6/30中报数据

备注：以上个股仅作历史持仓展示，不构成投资建议，也不预示未来表现

长江公募50样本池：由长江证券财富管理中心基金研究团队在全市场主动偏股类公募基金中，通过以基金经理为研究核心、综合考量基金公司和基金产品等分析维度精选出50位优秀的基金经理，以其长期稳定在管产品构建样本池，力争覆盖主要权益投资风格、行业主题且具备超额收益持续性。

提及最多：估值、疫情、消费、机会

估值、疫情、消费、机会是“长50”基金经理在半年报市场展望中提及最多的四个关键词，可见疫情对经济发展、消费复苏的扰动仍然受到基金经理的高度关注；大部分基金经理认为下半年存在投资机会，而且会非常重视估值因素的考虑。

数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

统计区间：2022/6/30中报数据

板块行业：消费、新能源

消费和新能源是“长50”基金经理最关注的两个配置方向，两个关键词分别出现了65次和47次，周期、地产、汽车同样具有较高的关注度，三个关键词分别出现了34次、24次和22次。

数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

统计区间：2022/6/30中报数据

下面我们就来具体的看看各个风格具有代表性的基金经理在半年报中都说了什么：

“下半年国内外不确定性依然较大。国内的主旋律是复苏，一方面是疫情影响逐步减小，需求尤其是服务业需求自然恢复，另一方面是受2021年监管政策的影响，部分行业的风险已经显著释放，在需求稳定甚至小幅增长的背景下，未来面临相对缓和的竞争格*，龙头公司的经营环境或将明显改善。海外依然扑朔，美联储加息会不会导致***和全球经济进入衰退，俄乌冲突造成的地缘**危机对供应链的影响会不会进一步抬高通胀水平，这两点都难以准确预测，由此带来了明显的不确定性。综合来看，组合立足于确定性，综合考虑估值和基本面因素，保持组合现有结构基本稳定，自下而上进一步优化持仓结构，力争获得较好的风险调整收益，提高持有人获得感。”

“展望未来，全球经济活动依然受到高通胀和金融条件收紧影响，发达经济下行压力加大，四季度衰退风险或进一步提高，新兴经济复苏更为脆弱，美联储有望继续加息。国内经济总体弱复苏；宏观政策更注重稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，现有框架内的稳增长政策仍会继续推进，财政政策推进前期发行专项债尽快形成实物工作量，货币政策稳健偏松，保持流动性合理充裕，同时政策性金融工具有望补充**债发行缺口。宏观经济在经历疫情冲击后，伴随前期政策的落地，经济活动短期有望边际修复。通胀方面，PPI同比增速有望继续下行，CPI同比增速有望先上后下。货币政策整体稳健偏松，流动性保持合理充裕。权益方面，A股仍处于修复过程中，节奏上会有波折；盈利方面，伴随着疫情的控制及上海的解封，二季度将构成全年经济及企业盈利的低点，但市场对修复的力度与持续性有所分歧；风险偏好方面，稳增长政策再加码，政策底进一步确认；外部来看，海外市场预计在紧缩逻辑和衰退逻辑之间反复博弈，波动较大，美股边际下行压力仍较大，可能对国内市场构成扰动。我们认为A股市场大概率呈现震荡偏强的格*。整体市场有时会受到短期一些因素扰动出现一些波动。我们对结构的再平衡和分化看法没有改变，未来选股更重于仓位，需要更加深入的基本面研究以获得超额收益。我们会综合考虑行业和龙头公司的中长期前景和当前定价之间的平衡，不断通过深入和细致的基本面研究，自下而上去把握优质公司的业绩成长机会，努力实现和提高风险调整后的超额收益。作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。”

“展望下半年，在传统能源煤、油、气价格持续上涨的情况下，新能源转型的迫切性在全球各国得到进一步的提高，由此加速了新能源板块的发展。新能源板块的发展，也将带来社会各方面基础设施的重新构建，可能带来新能源行业以外的投资机会。选股层面，本基金坚持企业竞争力是长期收益来源的理念，继续选择上述板块中竞争力强、治理优秀的公司进行配置，分享企业的成长价值。”

“展望2022年下半年，国内宏观经济将持续回升趋势是较为确定的，但同时亦需客观看待增速的高度大概率将面临多方约束。一方面，仍如年初所预期，海外经济在连续复苏数个季度之后，将遭遇通胀压力伴随而来的流动性收紧带来的不确定性，而这将在出口贡献度的变化上给国内经济带来挑战；另一方面，受地产行业现状等因素压制，国内投资及消费的回升力度受限。

2022年下半年A股市场预计仍将是机遇与风险并存。短期看稳经济思路主导下，国内流动性因素预计仍将阶段性保持相对友好，股票表现主要的不确定性将来自于自身景气度变化及其估值的匹配，将需更严苛的做好行业基本面的分析及判断。从景气度对比看，下半年景气仍能延续且可通过业绩兑现显著消化估值的成长类行业如新能源等预计表现仍会不差，但将需要更精选个股；而尽管复苏进度有所延迟，但随着经济的进一步回升，前期持续受多重因素压制的领域如部分消费类行业，预计将逐渐有投资机会可以挖掘。风险角度需重点提防对海外需求或供应链的敞口，包括因地缘**冲突带来产业扰动的可能性。

具体到资源板块，“碳中和”将成为中长期的配置主线。首先，从需求端看，新能源产业的持续发展将使得能源金属品种的投资成为越来越重要的配置方向。其次，从供应端逻辑出发，全球“碳中和”政策对化石能源及高耗能产业的新增资本开支带来了显著的约束，因此带来的供需错配在2022年下半年尤其是冬季需求旺季，仍有一定可能在能源商品上继续演绎。本基金计划2022年下半年仍采取中性偏多仓位策略，把握资源领域的投资机会，为投资人创造好的回报。”

“我们看好未来市场的结构性机会。在新能源的浪潮下，电动汽车是其中的一个子集。这一轮汽车的电动化，我们看到了国内企业拥有更高的参与度。过去传统汽车行业，汽车复杂的产业链经历了长时间的磨合，导致主机厂和零部件生产企业拥有自己较封闭的体系。在国内汽车的普及过程中，国内自主品牌及产业链虽然在传统车市场也分了一杯羹，但是从市占率和产业链主导权来看，并没有取得较明显的优势。进入电动汽车时代，新的产业链架构开始塑造，大家处于较接近的起跑线，甚至国内企业拥有一些优势。经过几年的发展，国内新能源汽车产业链从上游锂等资源到中游制造最后到下游汽车消费市场都有明显的竞争力。相信这一轮国内自主电动车企业在国内的份额会比过去传统汽车市场更上一层楼。另外，我们也相信未来国内电动车因为较强的竞争力会大规模出口海外，这也是过去自主品牌乘用车没有发生过的情况。服务业经历了两年多的不景气，部分行业的供给端产生了较为明显的出清，竞争格*也在优化。随着人们出行市场的恢复，相信未来部分供给端优化的市场会迎来需求和行业格*优化带来的双升。最后，作为基金经理，我会秉着勤勉尽责的原则，为投资者带来更好的回报。”

后浪集体发力！2020年涌现的十大黑马新秀基金经理-和讯网

导语:“炒股不如买基金”,迎来“超级大年”的公募基金行业又一次印证了这句话。2020年,全年公募基金募集总额超过3万亿,其中主动权益基金全年整体收益率达到了47.6%。黑马基金经理不断涌现,相比起热门大公司,有来自中小型,诸如泰达宏利这样的宝藏基金公司的。盘点起来的场面可谓百花齐放,群星闪耀。

过去两年,基金业绩大爆发,开始出现一个新现象,投资者越来越意识到一个道理,买基金就是买基金经理。于是基金公司纷纷往娱乐化方向转型,把基金经理当爱豆一样来包装,贴上男神女神、一哥一姐等各式各样的标签,怎么吸引眼球就怎么来。当然,明星基金经理的效应也是明显的,流量带货,爆款频出。

不过,真正能在圈里立住脚,还是得看业绩。在过去的2020年,确实有一大批黑马基金经理涌现,他们当中,既有潜心耕耘多年的投研老将,也有初露锋芒的投资新星。谁有希望成为下一个王亚伟、朱少醒、张坤……我们来盘一盘。

今天,我们先来看看后起之秀们。在梳理他们业绩的时候,我更多的是关注业绩和投资逻辑,能把收益来源说清楚,有准确的风格定位,而没有设置管理规模等指标。梳理完发现大基金公司容易出名气大的基金经理,但是一些中小型规模的基金公司,也有很多隐藏的宝藏值得关注。

在“战况焦灼“的2020年公募基金排名中,基金经理赵诣凭借年初以来回报166.56%的农银汇银工业4.0强势登顶,包揽公募基金业绩的前4名。后三位分别为农银汇理新能源主题的163.49%、,农银汇理研究精选的154.88%和农银汇理海棠三年定开的137.53%,同时也刷新了自2016年以来公募基金冠军业绩的记录。

这位年仅32岁就摘得公募桂冠的赵诣,对于这次业绩的取得表示,一是来自于对2020年新能源行业发展的看好,二是精确“踩点”时的逆势加仓。这可能也是其管理基金在11月底还落后广发高端制造却在12月实现业绩全面赶超的关键所在。

在投资框架上,赵诣更多的关注成长空间大的优秀企业,淡化交易和择时。据了解,他是公司内部换手率最低的基金经理之一。把握基本面,选择优秀公司共同成长,成就了2020年公募基金经理中最大的一匹黑马。

截止2020年12月31日,陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋回报达134.41%,在近2年的主动权益基金中排名同类第一。同时,他在管的3只基金均排名前十,可谓是全面开花。

陆彬作为新生代基金经理,这两年在人才云集的投资领域崭露头角。走进他优异业绩的背后,看到的是他的勤奋、热爱和专业。据了解,他每周的工作时间长达16hX7,对研究的极度热爱可见一斑。陆彬的研究主要是在光伏、风电、新能源汽车等方面,这些科技行业的快速变化实际上要求基金经理得投入大量的时间和精力对知识进行更新和迭代,期待堪称“劳模”的陆彬在未来给我们带来更多的惊喜。

2020全年,王鹏管理的泰达宏利转型机遇以105%的翻倍收益突出重围,近2年回报更是实现250.85%,在同类基金中位列第5,一颗投资新星冉冉升起。

从该基金的持仓进行分析,市场热点的提前布*体现出王鹏具备成熟的投资思路及实力强大的投研团队。这位绩优基金经理曾公开谈及他的投资框架和选股方法——在高景气行业中寻找优质龙头股,等待业绩和估值双升带来的戴维斯双击。未来他将持续关注进入大的景气周期的行业,享受整个行业增长带来的红利,我们也将继续观察这位实力强劲选手的表现。

基金经理刘彬管理的新华鑫动力A/C过去一年分别实现了121.43%和121.13%的高收益。在专业领域方面,刘彬为材料学博士,曾负责过建筑、建材、医*和家电等多个行业研究与策略研究,有比较扎实的研究功底。未来他主要看好受益于产品涨价的消费电子、光伏等周期股,尤其看好新能源汽车行业,建议广大股民进一步配置权益类资产,充分体会专业投资带来的回报。

作为长期专注于制造业公司投研的基金经理祁禾,其管理的易方达环保主题取得了106.35%的高收益。祁禾的投资框架有着十分鲜明的特点——自下而上的选股,以企业的竞争优势为主要出发点,深刻理解只有竞争力足够强的公司,才能长期给持有人赚钱。

孙迪,邓澄然管理的广发高端制造业绩全年一直稳定位于全行业前列,最终以133.83%的回报率收官。在近2年主动权益基金排名中,以275.19%位列第二。

探究这支广发基金“明星基”的投资理念,一是团队负责人孙迪表示,坚持在长期价值投资理念上开展***、前瞻、高质量的深度研究,以此来主导投资,从而挖掘价值实现超额收益;二是基金经理邓澄然对于***产业结构升级带来的经济转型红利的关注,积极把握***从制造大国迈向制造强国的产业机会。

从过去一年的战绩来看,蒋茜管理的东方创新科技取得了112.38%的好成绩。虽然他2017年5月才加盟东方基金,但过去在市场中的摸爬滚打让蒋茜逐渐形成了偏价值成长的投资风格,擅长在市场中寻找投资的确定性,通过实践调研挖掘真正的优质公司。偏好价值成长投资的朋友们可持续关注这位东方权益投资部总经理的表现。

作为关注于周期性行业的基金经理李游在2020年表现十分亮眼,其管理的创金合信工业周期精选摘得了股票型基金季军,实现了132.16%的回报。

据了解,李游在目前的投资框架下比较看好传统周期性行业中的中游制造业,特别是这些行业的优质龙头公司。他认为在目前***经济增长承压的情况下,周期行业的龙头公司盈利稳定性与持续性比以往更好,相应其估值中枢会得到提高。

陆文凯在管的北信瑞丰产业升级去年实现收益翻倍,达到106.00%;近两年收益达203.46%,这个成绩对于新秀来说十分惊喜。他对于长期看好的科技行业,最为关注的核心因素却是一个与科技本身没有关系的因素——人口结构的变迁。陆文凯表示,在劳动力人口负增长的情况下,科研的投入至关重要。长周期人口结构变迁、工程师红利与技术进步相叠加,构成了他长周期看好***科技产业发展的核心要素。

专注于新能源板块的基金经理王迪,在2020年也取得了很不错的成绩。他管理的融通新源汽车A不仅在去年获得了104.81%的回报,近2年回报率也高达227.55%。对于行业未来前景的判断,王迪持相对乐观的态度:总体来讲,未来新能源汽车的发展将逐步正常化,波动率会相对降低。看好或者观望新能源板块的朋友可以多加关注这位基金经理。

投资新星露锋芒,优异业绩把名扬,期待这些潜力股们的持续发力!下一篇我们将回顾2020年“宝刀未老”的基金经理们,看他们如何守护自己的“江湖地位”,敬请关注!

一句话点评NO.478｜易方达基金祁禾-易方达智造优势，值不值得买？ - 知乎

基金代码：A类：011300，C类：011301。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。本基金有90亿元上限。

本基金的业绩比较基准是：中证800指数收益率*65%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债总指数收益率*15%。有港股配置，股票中枢85%。

基金公司：易方达基金，目前总规模超过10800亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近5000亿元，管理规模巨大，权益类投资的占比也很高。

基金经理：本基金的基金经理是祁禾先生，他拥有10年证券从业经验和刚满3年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模120亿元。

代表基金：祁禾先生管理时间最长的基金是易方达环保主题基金(001856.OF)，从名字你也能看出来了，这是一只环保主题基金，最近跟着新能源板块涨了很多。所以，这个业绩是不能线性外推的。

我们还是看一下祁禾先生的另外一只基金，易方达创新驱动(000603.OF)，这只基金本来是一只平衡混合型基金，也就是股票中枢为50%，但是基本上被拿来作为股票型基金在做。

从2018年12月11日至今，累计收益率140.53%，同样的，时间比较短，2年多，加上赶上了好行情，业绩表现是非常优秀的，但不能线性外推。

持仓特点：

第三，平均持股时长为1.2年，对于两年的管理时间来说，属于比较长的。

第四，在2018年年底，有过一次比较大的择时，同期他管理的另外一只基金也有较大的择时操作，显示祁禾先生会做择时。

第五，从持仓风格上看，基本上不做择时，以成长风格为主。

第六，目前组合呈现出行业越来越分散的迹象。除了电子行业占比20%出头，其他行业基本上占比都在15%以内，前三大行业是电子、电气设备和化工，合计占比为47%，属于较低的。

投资理念与投资框架：在10个月前，有一次深度访谈，大家有兴趣可以搜索《易方达祁禾：企业竞争力是长期收益的源头》一文。

在谈到投资框架时，祁禾先生表示他是自下而上选股，以企业竞争优势为主要出发点，这一点符合他低换手率的特征。

对于如何给公司定价，祁禾先生表示主要通过横向比较，纵向比较的方式来做。这个方法可以帮助我们比较谁贵谁便宜，可能没有办法知道什么是对的。

一句话点评：易方达基金本身不用多介绍了吧，周一的爆款已经让很多人认识到易方达强大的投研+渠道实力了。

本基金的基金经理祁禾先生，做基金经理的时间还不长，但是他目前跟着张坤一起管理易方达新丝路，也和张坤一样，是一位深度研究，长期投资的选手。但我们也发现他之前做过仓位择时，持仓行业有过从集中到分散的变化，这些都反应出他还在不断改变他的投资框架，这也是很正常的，毕竟他的管理时间还不是很长。

定投基金，后端收费，长期持有，您觉得那个比较好？易方达怎么样？我是新手

我也是新手，买了易50，一直赔呢。都停了，放那里不管了。最好长期持有吧。

易方达牛基那么多，应该买哪只？

今天，如果没个基金，都不好意思给别人说自己在理财。虽然在5年前，大家更喜欢炒炒小股，更喜欢买买信托和理财，至于基金么，是可买可不买的。基金就像一个不服输的孩子，不争也不抢，只是用默默地努力，一点一点地证明：长期投资，我才是最香的！

实际上，近20年，收益率能够超过权益类公募基金的资产类别寥寥无几。再加上“房住不炒”、信托打破刚兑、理财产品收益下行，大家也越来越发现：“炒股不如买基金”。基金在长期资产管理中稳居“C位”。

公募基金长期带来的财富增长效应非常明显。以行业领头羊易方达基金公司为例，截至2021年6月底，累计收益10倍以上的基金有2只，5-10倍的基金有7只，1-5倍的基金有48只。最高回报高达1236.99%（含ETF，不含B类和C类）。

数据来源：WIND，截至2021-6-30

越来越多的投资者已意识到“要买基金”，但“怎么去买”还值得我们去探讨。不少的投资者纠结于短期的涨跌，往往收益欠佳。反倒是因为“忘记”而取得了较高收益的例子比比皆是。

上个月一位投资者很兴奋地告诉我，他在整理自己的银行账户资金的时候发现，几年前买的易方达消费已经赚了3倍，当初买的100万，现在已经变成了400多万。

而另外一位银行的理财师更是发现，基金除了财富的增值功能外，还有其他的功能：今天有个客户离婚了，来银行确认资产分割，发现10多年前买的基金翻了10多倍，两口子高高兴兴的走了，不离了。

买过就忘了、账户密码忘记了、账户因故冻结了、出国了几年、太忙没时间管……常常是见证长期高收益的时刻。似乎“忘记”，才是获取长期高收益的最佳办法，偶然因素起到了非常大的作用。

但对于投资来说，我们需要逻辑更严密、更科学可靠、能够持续获取好收益的投资方法。

专业的投资者，一般都有一套较为完善的投资方法。但对于普通的投资者，怎么去筛选基金、怎么去做调整则还存在着明显的“门槛”。近两年，FOF产品的出现，借助于专业的基金经理来投资基金，被大家视作解决这一问题的有效手段。比如，行业的领头羊易方达基金公司在8月12日重磅推出的首只主要投资于旗下基金产品的FOF——易方达优势价值一年持有期混合型FOF（A类代码：013287），可一键配置易方达基金旗下的优质基金，值得我们关注。

易方达是大家最熟悉的公募基金公司之一，所管理的非货币类公募基金规模长期处于行业的第一的位置。这家具有20年管理经验的公募基金，旗下各类基金产品线完善，长期业绩突出：2018-2020年连续三年获***证券报“金牛基金管理公司”，2016-2021年连续六年获上海证券报“金基金TOP公司”，并荣获金牛基金管理公司、金基金•TOP公司、十大明星基金公司三大权威奖项。

注：三大奖项颁奖机构：***证券报、上海证券报、证券时报，颁奖时间：金牛基金管理公司、十大明星公司2020年，金基金•TOP公司2021年。基金管理人过往获奖情况不预示本基金未来表现，亦不作为投资建议。

好公司自然好产品比较多，易方达基金在主动权益、多资产、固定收益等产品类别齐全，且几乎每个类别中均有大家熟知的“精品”。在这样优质的公司中，去选择基金产品，你会怎么选呢？

同样是非常优秀的基金经理，不同风格的基金还是会有非常大的差异。在易方达基金公司，长期价值风格有张坤、萧楠、郭杰、葛秋石，价值成长有冯波、林森和张清华，均衡成长有陈皓，积极成长有刘武和郑希。而在主题基金方面，消费主题有萧楠、医疗保健有杨桢霄、高端制造有祁禾……

价值型，张坤，易方达蓝筹精选

张坤，易方达基金副总裁、易方达权益投资决策***会***。价值投资坚守者，投资风格稳健。

均衡成长型，陈皓，易方达科翔

易方达基金副总裁、投资一部总经理，易方达权益投资决策***会***。注重安全边际下的成长股投资，能力圈广泛，善于适应不同市场环境。

价值成长型，冯波，易方达中盘成长

11年投资老将冯波，易方达基金副总裁、研究部总经理，易方达权益投资决策***会***。坚持通过深度研究，认知企业核心竞争优势，追求企业价值增长带来的投资回报。

积极高成长，刘武，易方达新兴成长

刘武，上海交大精密仪器专业学士、硕士，专注新兴行业，投资符合产业和社会发展趋势的新兴行业，挖掘处于变革性创新周期的产业和具备自我进化基因的企业，分享企业高速发展带来的投资机会。

注：该组合仅供参考交流；不代表实际情况

自己构建投资组合，对于普通投资者来说显然门槛太高。现在越来越多的朋友，对于“要买基金”已有深刻的认识，但对于怎么挑选基金、怎么做基金的配置和调整还有很大的困难。FOF基金的出现，无疑是帮助大家解决了这一难题。

FOF即基金中的基金，意思是该基金是去投资其他的公募基金，而非直接去投资股票或债券。换句话说，就是帮助我们去投资基金，我们只需要“坐享其成”就行了：

基金经理帮我们挑选基金：

专业的FOF基金经理主要工作就是研究基金产品，帮我们选基金。

组合有效搭配适应市场：

通过合理配置基金产品，尽可能的避免在同一市场环境下产品波动，确保组合里的“花朵在不同时间绽放”。

及时发现新锐基金机会：

基金经理更具备研究优势去捕捉阶段性的市场热点和尚未被市场关注的新锐基金产品。

FOF基金经理就像一支球队的教练，打造攻防兼备的实力阵容，并且能根据不同比赛适度调整阵型，运筹帷幄。

同时，通过FOF的策略，采取不同风格的基金均衡配置的策略，可以在降低风险的同时，实现稳定的收益提升，显著提升投资者获取正收益的概率，有助于提升投资者的投资体验。

比如，易方达优势价值一年持有期混合型FOF拟任基金经理张浩然所管理的易方达优选多资产三个月7.80%的回报，在136只同类基金中排名第9，表现非常突出。

当公募基金成为了越来越多的投资者的“必选项”，优质的公募基金也愈发显得稀缺，头部基金公司的产品也往往成为了大家的首要选项。作为行业的领导羊，易方达基金旗下的优质基金特别多，选哪些、怎么去配置呢？易方达基金在8月12日推出的首只主要投资于旗下基金产品的FOF——易方达优势价值一年持有期混合型FOF（A类代码：013287）不低于80%的非现金资产将投资于易方达基金旗下基金，可助力大家一键优选易方达基金，值得我们关注和配置。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

侦选好基|易方达环保主题长期业绩排前十！基金经理祁禾重仓新能源和电力！

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一起暴富

作者｜阿探哥

编辑|咸  咸

百亿基金分享226：

易方达环保主题（001856）

各位侦探哥的粉丝们大家好，一年前，我们每天都分享一只基金，现在这个栏目又重新开始了，我们继续按照最新季度的规模排名从大到小来分析主动权益基金，基本上会分析百亿元规模以上的产品，大约有将近100只！

今天我们来分享下一支产品——易方达环保主题（001856），这只基金是易方达基金的基金经理祁禾管理的产品。他是2017年12月底开始接手管理这只基金的，5年又一个月时间吧，任职回报259.22%，算是非常厉害的了。虽然他业绩很不错，但是仅拿过1座明星基金奖。

祁禾从业时间是5年多一点时间，最大盈利444.08%，年化回报18.55%，这个年化回报还是非常厉害的，他的管理规模有300亿元出头，近3年加权业绩超过90%的同类基金经理。

今天分享的这只产品是2017年6月初成立的，成立时间5年多了，成立以来赚了297.3%，业绩还是可以的。并且近三五年的业绩非常好，排名前列，可以说是基金经理祁禾立下了汗马功劳，也足以看出他的投研能力很强。

来看看祁禾在2022年的四季报的分析，看看他对2023年市场研判。

“新能源行业在四季度承受明显的压力，行业整体表现弱于市场，一方面有预期转弱的原因，比如疫情带来的对新能源车消费的担心，另一方面有对产能过剩的担心。此外，在市场存量资金切换明显的结构下，过去三年表现较佳的新能源行业，也成为机构配置降低的板块。

从好的角度看，新能源行业的渗透率仍低，每一轮阶段性的洗牌，都在为优势企业孕育新一轮腾飞的机会。本基金历史上也经历过类似的调整，我们对后续的投资机会仍保持乐观态度。

本基金目前配置了较多的光伏、锂电、电力、电网设备等周期成长型行业的优质企业。”

（截图来自天天基金，2023年02月08日）

我们来看看易方达环保主题（001856）的业绩吧！

首先是成立以来，赚了297.3%。近3年涨147.08%，同类平均涨32.85%，排名12/1839，排名优秀。近2年涨20.87%，同类平均跌5.8%，排名120/1976，排名优秀。近1年涨6.51%，同类平均跌5.1%，排名117/2133，排名优秀。近6个月跌11.36%，同类平均跌3.15%，排名1897/2220，排名不佳！近3个月跌5.9%，同类平均涨1.41%，排名2003/2243，排名不佳。

前几年的业绩真的很强，尤其是近三五年的涨幅，是同类平均的好几倍！说明基金经理的能力是真的不错！并且，2022年其实很难做的，但是他近一年的业绩还是正的，也很不错了！不过最近几个月有点回撤，希望尽快转正！

来看看这只基金的规模变化情况。从份额来看的话，这只基金这几年快速增加。2020年一季度末，是1.56亿份；2021年一季度末时，是10.39亿份；2022年四季度末时，是22.13亿份。一年一个台阶的感觉！

我们来看看2022年四季度末这个基金的持仓情况，主要有TCL中环、石英股份、捷佳伟创、德方纳米、晶盛机电、亿纬锂能和宁德时代这些票。

所以，基民朋友们，你们怎么看易方达环保主题（001856）持仓呢？持有体验如何？未来，你们觉得祁禾靠谱吗？接下来会坚持拿着他的产品吗？

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）

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易方达是一个什么公司？

易方达基金公司是目前***最大的公募基金管理公司，成立于2001年。

其管理的基金种类非常齐全，包括指数型基金、股票型基金、混合型基金、债券基金等等。投资者可以根据自身的投资偏好以及实际的抗风险能力，在可承受的本金***失的范围内进行合适的基金类型投资，投资的方式分为一次性买入或定投。

一句话点评NO.726｜易方达基金张浩然-易方达优势长兴三个月持有，值不值得买？

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这是园长为你分析的第726只基金

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01

大家好，我是园长～

今天是端午节，祝大家端午安康！

老实说，我都忘记今天是端午节了，所以昨天我吭呲吭呲写了今天这篇文章?

主要是，虽然上海已经复工了，但我们小区还是封控区，所以，在家里待得已经忘记日子了。

明天和后天，我们聊点轻松的，今天就再放一篇基金分析文章吧～

02

 资料来源：WIND

今天的文章我们来看一看，易方达基金即将发行的一只新基金——易方达优势长兴三个月持有。

这只基金的业绩比较基准是：中证800指数收益率70%+中债新综合指数(财富)收益率25%+中证港股通综合指数收益率*5%。

这是一只目标风险型的FOF基金，和昨天我们分析的华夏福源养老目标日期2045三年持有基金，是不同的FOF类型。

区别在于目标风险型的FOF基金是不会改变业绩比较基准的，比如这一只，75%的股票中枢，永远都是75%。而养老目标日期型的FOF基金会随着目标日期的临近，不断降低权益类资产的占比。

易方达的这只基金，是一只偏股型的FOF基金，但有一点不同的是，这只基金只有3个月持有期，而不是3年。通常来说，很多FOF基金为了让投资者的胜率更高，会选择3年持有期。

那么，现在的这只基金，3个月最短持有期，实际上是不足以提升胜率的。只是一定程度上避免了短线的交易。

03

本只基金的基金经理是张浩然先生，他有将近7年的证券从业经历和2年的基金经理管理经验，目前管理了5只基金，合计管理规模89亿元。

 资料来源：WIND

目前张浩然先生管理的这五只基金中，除了易方达如意安泰一年之外，全部都是偏股混合型FOF基金。

也就是说，和这次新发行的这只基金差不多，基本上没有什么区别。实际上，除了对本次发行的渠道之外，新基金的意义没有那么大。

我们曾经在2020年3月，写过他和杨培鸿在当时发行的新基金。

基金值不值得买——011.杨培鸿/张浩然-易方达优选多资产三个月持有期FOF基金

这只基金也是张浩然先生管理的第一只基金，我们就以这只基金为分析对象，来看一看他的管理特点。

这次时间隔的有点久了，我们会再详细写一下。

04

从组合的配置情况来看，目前就只有股和债这两个大类资产了，没有商品、没有货币、没有海外股票、没有可转债基金，非常的简单，和基金的“多资产”名称已经不太相符了，可能和杨培鸿离职有关吧。

  数据来源：Wind、彩虹种子整理

另外，组合中没有单独配置股票，也就是说，张浩然先生完全依靠持有的基金来配置股票资产。经过计算，基金的股票仓位在70%附近，符合基金的目标。

  数据来源：Wind、彩虹种子整理

05

基金还出现了一个变化，就是从原先非常分散的持仓，逐步往易方达自己平台内的基金集中。

目前一共配置了8家基金公司，第一大是易方达基金，占比将近50%，第二大是中欧基金，占比8%，第三大是华安基金，占比7%。

另外五家分别是银华基金、广发基金、大成基金、海富通基金和建信基金，占比都在5%左右。

  数据来源：Wind、彩虹种子整理

基金组合中的子基金换仓频率还是比较高的，最长的基金持有了3个报告期，也就是1.5年，一共是4只，占比6%。持有1年的基金有11只，占比15%。持有半年的基金有57只，占比79%。

  数据来源：Wind、彩虹种子整理

这4只持仓了3个报告期的基金分别是：张清华管理的易方达安心回报B、祁禾管理的易方达环保主题、陈皓管理的易方达新经济以及周雪军管理的海富通改革驱动。

06

我们再来看一下最新的一季报的持仓情况。

1、中欧价值智选回报C（004235.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是袁维德，持仓占比为6.84%。

我们详细分析过袁维德先生，他是我们主题投资池中的一位基金经理，擅长中小盘风格的投资，但我们之前提到过，短期规模上的有点快，对于中小市值的投资来说，应该有影响。今年以来的回撤确实不小。

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2、华安成长创新（007460.OF），这是一只偏股混合基金，基金经理是胡宜斌，持仓占比为6.29%。

同样，我们也详细分析过胡宜斌先生，他也是我们主题投资池中的一员，采用中观行业景气度框架。

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3、易方达创新驱动（000603.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是贾健，持仓占比为4.90%。

贾健先生我们还没有分析过，我看了下，6年从业经历，1年多管理经验，目前管理的两只基金，都是接手的老基金。怪不得我们没有写过～

另外，基金主要持有光伏和半导体行业，属于行业主题基金，符合新基金经理的特点。

4、银华心怡A（005794.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是李晓星和张萍，持仓占比为4.73%。

目前他的组合呈现的是大盘成长的风格，继续看好新能源和CRO，同时在电子、传媒、有色等行业上有所布*。

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5、易方达创新未来（501203.OF），这是一只偏股混合基金，基金经理是陈皓，持仓占比为4.60%。

说起来，陈皓马上又要发行新基金了，估计会是最近一段时间里的小爆款。

陈皓先生目前是我们二级投资池中的一位基金经理，他的组合基本上都是成长风格，在大小盘之间会做一定幅度的变动，另外和持有不动的成长风格基金经理与一味追景气度的成长股投资逻辑不同的是，他会非常实际的考虑性价比的问题，并据此进行阶段性的买入和卖出。

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6、大成睿景C（001301.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是韩创，持仓占比为4.57%。

韩创先生最近2，3年的业绩非常能打，非常非常好。我们把他纳入观察池里做进一步的观察了，但他的换手率很高，风格变化也很大，现在规模也非常大，属于我们不敢买的类型，但最近业绩确实非常好?

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7、易方达新收益C（001217.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是张清华，持仓占比为4.47%。

易方达的大佬之一了，股债通吃，1000多亿的管理规模。这只基金是他的股票类基金，大盘成长风格，今年的表现一般。他是我们二级投资池中的一员。

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8、易方达科汇（110012.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是杨嘉文，持仓占比为4.42%。

杨嘉文先生我们曾经在2020年的时候简单写过，还没有深度分析过，有机会要写一下。

9、广发科创主题3年封闭运作（501078.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是李巍，持仓占比为4.42%。

李巍先生是我们二级投资池中的一员，大盘成长风格比较明显，最近回撤不小。

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10、易方达瑞程C（003962.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是贾健，持仓占比为4.33%。

这只基金5月份之前还是由林森管理的，由于他离职了，所以目前是由贾健来管理。

从这一点，我们也可以知道，至少3月份，作为易方达基金内部的FOF基金经理，大概率也并不清楚，林森就快要离职了，所以才会把这只基金纳入前十大持仓中。有意思～

07

接下来，我们再来看一下一季报的内容。

 数据来源：易方达优选多资产2022年一季报

2022年第一季度，全球大家一起跌。

 数据来源：易方达优选多资产2022年一季报

2022年第一季度，除了煤炭、银行和地产之外，A股普跌。

 数据来源：易方达优选多资产2022年一季报

基金今年以来的表现只能说一般，跌幅小于沪深300，但由于只有70%的股票仓位，因此实际上，股票部分的跌幅还不算小。

原因，我们从持仓和上面的解释中，也能够分析的出来，基金偏向于成长风格，但今年以来都不是风口。

  数据来源：易方达优选多资产2022年一季报

这一段表明了对未来的希望。

08

从上述的持仓和一季报，我们可以对张浩然先生管理的FOF基金做这样的认知：

1、基本上不做仓位择时；

2、风格偏向于成长风格，组合呈现了比较明显的成长特征；

3、对过去一段时间有超额收益的基金敢于重仓；

4、多资产覆盖范围缩减，全市场选基范围缩减；

今天的这篇文章写的比较长，我们非常详细的介绍了张浩然先生的持仓特征，应该对大家的选基有所帮助。

对于张浩然先生，我们暂时还不会纳入投资池，未来有机会的话，会做一下跟踪。

好了，今天就说那么多，我们明天见～

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