鲁抗医药为什么变成xd鲁抗医(鲁抗医*我是7.01买了一百股6.98买了二百股，现在跌了一元多，有希望熬本吗)

鲁抗医*我是7.01买了一百股6.98买了二百股，现在跌了一元多，有希望熬本吗

600789鲁抗医*,已有新资金介入，但股价近期还会有反复，耐心持股，会有收获！

济宁鲁抗集团子公司有哪几个？

我就是鲁抗集团的，鲁抗集团子公司目前有六个，分别是国贸公司、泽润公司、机电公司以及在西宁的青海大地公司、在泰安的赛特公司、在齐河的生物农*公司。

600789鲁抗是不是要重组了?

不能听任何小道消息，只有公告出来才是真的，现在谁也不能确定这个问题

月底培训班｜3M商飞上海中船成山轮胎康恩贝山大华特鲁抗医*宁德新能源北京印钞等VOCs治理需求单位均派员参加

由中华环保联合会和上海大学联合主办，中国环科院和瑞典环科院协办，中华环保联合会VOCs污染防治专业委员会承办的“第十期挥发性有机物（VOCs）污染治理与监测技术高级培训班”定于2018年12月27-29日在上海大学举办。本期培训班以“VOCs污染防治技术与工艺系统及全过程精细化管控”为主题；届时培训规模预计300人。

点击上图☝放大高清

已确认讲师团：来自中国工程院、生态环境部相关机构（中国环科院、环境规划院、华东督查*）、上海市环境*、防化院、北航、同济、华理、国家防爆、上海监测中心、上大、上海二工大、浙工大、南工大、宝钢环境、上化院、中国林科院、中国铁科院、中石化等海内外院所的专家以及西安昱昌、可迪尔、艾尔环保Aier和美国SSE公司、格林曼等企业层面讲师，近30名讲师授课。届时由院士、专家和讲师侧重从废气分析检测、现场勘查、方案设计、设备选型、工程施工、运行管理、效果评估等方面授课；并结合典型行业的深度净化等热点问题，开展“环保管家服务模式”和“技术与成果推广”等专题交流、研讨及展示。

已报名学员：来自中国商飞、中石化、威科达、中船重工、上海中船、聚和国际、中船动力、成山轮胎、中船重工、康恩贝、中船海洋、山大华特、鲁抗医*、恒瑞医*、宁德新能源、人福医*、远山新材料、中国五环、3M、新华印刷、北京印钞等超70家和数十个环保管理部门的涉VOCs排放监管和治理的企事业单位以及首创大气、天瑞仪器、天得一、美埃中国、友通环保等涉VOCs技术服务的企业均派员参训，近300名学员将参加集训并开展技术交流合作。（仅标注部分）

已审核参展商：南通斐腾、梧桐树环保、德创科仪、杭州凯明、捷龙环保、西安昱昌、可迪尔空气、艾尔环保、佑威光电、复榆新材料、盛剑环保、蓝太克、厦门弗仕德、德州新景等单位组织技术和材料现场展示，一对一洽谈。（仅设20个展位，尚有6个待申请）

本期课程亮点

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文件通知及报名方式

12月24日截至报名会员单位最高免500元学费

✍索报名表，发"单位+姓名+邮箱"到vocs-acef@foxmail.com

12月24日截至报名，会员单位学费最高减免500元！

同一单位五人以上（含五人）享8.5折优惠

同一单位三人以上（含三人）享9折优惠

为促进参训单位之间的资源互补和供需对接，满足部分优秀企业的技术推广和示范工程推介需求，秘书处特设"VOCs污染防治（监测）新技术与新材料展示区"(2.5天展期)，安排20个左右小展位（2*2m）；企业自愿申请，提交秘书处审核；数量有限。

已审核参展商：南通斐腾、滨州梧桐树、杭州凯明、捷龙环保、可迪尔、艾尔环保、佑威光电、德创科仪、复榆新材料等单位组织技术和材料现场展示，一对一洽谈。（参展陆续征集中...）

（效果图及现场回顾▽▽▽）

红头文件—官网下载

鲁抗医*后期还能涨过10元不？

短期很难，上周的跳空向上缺口已经完全的回补了。后市会震荡调整，注意股价不破9.06元的话，还能有机会，如果打穿9.06元，后市可能会调整的幅度更深。

鲁抗医*代表怎么样

做山东鲁抗医*代表很好，鲁抗*品销量较大。

鲁抗医*：天上掉下个大馅饼 老大停产，老二上位鲁抗医*最近可谓时来运转，兽*龙头泰瑞制*因环保问题被勒令永久关停了，泰瑞是最大的兽用抗生素泰乐菌素的... - 雪球

鲁抗医*最近可谓时来运转，兽*龙头泰瑞制*因环保问题被勒令永久关停了，泰瑞是最大的兽用抗生素泰乐菌素的生产厂商，市占率60%以上，鲁抗占20%屈居第二。

趁“退城进园”东风，鲁抗医*将泰乐菌素产能提升到3500吨。正愁卖不出去的时候，泰瑞停产了，产品供求偏紧，价格上行，鲁抗医*成了行业的绝对老大。泰瑞关停消息一出，鲁抗股票迫不及待地拉了个涨停。

2017年泰乐菌素市场销量8100吨，其中泰瑞永宁厂区4000吨，贺兰厂区1000吨，鲁抗医*1500吨，齐鲁制*1000吨，其他小厂600吨。

随着泰瑞永宁厂区的永久关停，仅以2017年需求计算，市场缺口高达50%。若考虑鲁抗2018年底产能增加至3500吨，市场缺口仍然达到了25%。

自去2017年底的环保严政以来，高污染的发酵类企业受到了显著的影响，限产的限产，关停的关停。

泰乐菌素的价格震荡上行，2018年初更是达到了465元/公斤，远高于2017年270元的均价。随着3月份鲁抗产能的释放以及泰瑞违规复产，价格一路下跌至六月份的320元。6月份，环保“回头看”发现泰瑞仍违规生产，泰瑞随即停产整顿。8月份又发现泰瑞偷偷复产，居民趁灵道视察宁夏之机，大量投诉，灵道拍板，泰瑞彻底关停，价格8月份回升到380元/公斤。

根据2017年均价270元和销量8100吨来算，泰乐菌素的市场22亿元左右。假如鲁抗3000吨产能全部释放，以当前的380元来计算，2018年泰乐菌素的市场正好22亿左右。

受阶段供求关系影响，未来几个月单价可能会跳涨，但是全年380元的均价大概率不会变的，因为市场就这么大。

鲁抗2017年泰乐菌素的毛利率是26%，按270元均价，一公斤泰乐菌素毛利70元。

当前的价格为380元，相对于去年提价110元，那么此时，一公斤泰乐菌素毛利达到了180元，毛利率达到了47%，这是相当高的。

半年时间，鲁抗的股价从7元涨到最高14元，估值提升了40亿，本质上泰乐菌素的行业格*变化推动的，PE超过了40倍。

即使在医*行业，这个估值也是很高的，这要依靠非常大的业绩想象力，仅靠22亿元的泰乐菌素市场是很难支撑的。

当前这40亿增量估值的支撑点在哪里？这依赖于鲁抗医*必须一劳永逸的保持兽*龙头地位，必须持续的获得这项利润。一旦达不到目的，40亿增量估值就是泡沫。

这项利润是很难维持的，因为高利润率是不可持续的。资本是逐利的，一旦某个行业利润率变高了，一定会有资本进入，一定会有新产能增加，利润率必然降低，这是经济学常识。

不出意外，最快下半年，最迟明年一定会有新产能进入，所以行业老大应该做的是，扩大产能，增加供应量，堵死新产能进入的路，巩固市场地位。而不是守着有限的货源坐地起价，等着野蛮人扣门。

对于鲁抗来说，最好的预期就是自己的产能上去了，价格下来了。与此同时，市场份额变的无法撼动，出货量大了，也能赚同提价一样多的利润。鲁抗的产能一定要远远大于市场需求，这样才能在新参与者进入时，用价格战搞死它。

所以，有两个节点要特别关注，一个关注今年的年报，看泰乐菌是否增加了2个亿的净利润，这意味着净利润同比增加160%，如果达到了，这说明，公司享受了提价的红利。如果达不到，一定是对手产能释放，鲁抗必定杀跌杀估值。

另一个明年的年报，看公司是否稳固了市场地位，时隔一年，对手一定会释放新产能，价格一定会下来，如果此时鲁抗市场份额依然巩固甚至扩大，那么此时的鲁抗会充分消化40亿的增量估值。如果鲁抗为了一时的高利润不扩大产能，不降价，一定会有新资本进来。

选择很重要，是要短暂的利润还是永久的利润，这考验的是舵手的眼光。

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山东济宁鲁抗医是传销吗

什么东西

国内第三大抗生素基地，泰乐菌素龙头，前三季度业绩翻番，营收连续5年两位数增长：鲁抗医*要翻身？_手机新浪网

来源：市值风云

10月18日，鲁抗医*（600789.SZ）发布2023年前三季度业绩快报，预计：

归母净利润1.93亿元，同比增长110.21%；

扣非归母净利润1.33亿元，同比增长200.38%。

从整体看，鲁抗医*业绩还算不错，翻开市值风云吾股大数据，鲁抗医*近两年排名直线上升，最新排名1297。

鲁抗医*最早可追溯至1966年成立的济宁抗生素厂，1997年在上交所主板上市，当时已是全国三大抗生素生产基地之一。

目前全国共有四大抗生素生产基地，除鲁抗医*外，他们分属上市公司华北制*（600812.SH）、哈*股份（600664.SH）和石*集团（01093.HK）。

抗生素*统属抗感染*物大类，占整个抗感染*物的90%左右，大家耳熟能详的阿莫西林、头孢，包括最近因肺炎支原体热度超高的罗红霉素、阿奇霉素都属于抗生素，鲁抗医*也有阿奇霉素产品在售。

从规模看，2022年，鲁抗医*人用抗生素产品营收29.62亿，兽用抗生素产品营收23.08亿。华北制*抗感染类产品营收50.90亿元，石*集团抗感染产品营收35.40亿，哈*股份抗病毒抗感染产品营收8.86亿元。

从人用抗生素规模看，鲁抗医*仍排名国内前三，它还是四大基地中为数不多的大规模生产兽用抗生素的企业。

从营收增长看，鲁抗医*自2018年开始重新步入新的增长通道，2017至2022年营收复合增长率16.68%，2023年前三季度16.75%的营收增速则延续了这一增长态势。

（制图：市值风云APP）

而其中增速最亮眼的莫过于兽用抗生素业务，2022年该业务营收23.08亿元，基本可以同人用抗生素业务分庭礼抗，2017年至今年复合增长率27%，而人用抗生素这一期间仅11%。

（制图：市值风云APP）

鲁抗医*兽用抗生素产品主要包括原料*泰乐菌素、替米考星，和制剂产品延胡索酸泰妙菌素、10%磷酸泰乐菌素预混剂和80%泰美威，产品覆盖原料*和制剂。

其中原料*替米考星由泰乐菌素的一种水解产物半合成，“制剂产品80%泰美威”意指每100g含有80g延胡索酸泰妙菌素。

这意味着鲁抗医*兽用抗生素产品，主要围绕泰乐菌素和泰妙菌素产业链展开。

泰乐菌素是一种动物专用广谱抗菌*物，对多种G+菌具有很强的抗菌作用，还对部分G-菌、弯杆菌、螺旋体及球虫具有抑制作用，主要应用于猪、禽。

泰乐菌素可以经过化学或生物学修饰得到多种抗菌活性更强、毒副作用更小的衍生物，是替米考星、泰万菌素、加米霉素、泰地罗新等动物常用*物的重要原材料。

泰妙菌素是世界十大兽用抗生素之一，主要用于防治鸡慢性呼吸道病，猪支原体肺炎（气喘病）、放线菌性胸膜肺炎和密螺旋体性痢疾等。低剂量可以促进生长，提高饲料利用率。

根据鲁抗医*2022年申请配股时资料，2021年，其泰乐菌素发酵液产能49.5万吨/年，泰妙菌素产能600吨/年，实际产量560万吨，再加上其从未将泰妙菌素作为主要产品披露产销量及库存情况。

因此，泰乐菌素原料*及制剂的产销情况，基本可以作为我们判断鲁抗医*兽用抗生素产品营收变动的主要参照物。

从数据看，自2018年开始，鲁抗医*泰乐菌素销量明显增长，当年销量同比增长567%，俨然一副新气象。

（制图：市值风云APP）

当年8月份，行业老大哥泰瑞制*宁夏永宁厂区因环保问题被关停，全行业近1/3产能被关停，带动供需结构和竞争格*突变。

当时，全球泰乐菌素原料*的市场份额主要集中在泰瑞制*、鲁抗医*和齐鲁制*等少数生产厂商手中，2017年公开发行债券时，泰瑞制*还自豪的表示泰乐菌素系列产品市场占有率为62.58%，遥遥领先鲁抗医*和齐鲁制*。

但瞬息风云突变，攻守之势相易。此时，恰好赶上鲁抗医*“退城进园”，在2018年完成产能充分释放，当年兽用抗生素业务营收大增66%，达11.38亿。

另一方面，在行业相关政策及环保因素推动下，落后产能持续出清，新版兽*GMP自2020年6月1日起施行，2022年5月底为验收截止日，未通过验收的企业不能继续生产。

新版兽*GMP要求“企业必须有专门的兽*生产厂房，且不能用于生产其他产品”，国内所有兽*生产企业都变成了重资产企业，生存压力加大，竞争加剧，但对头部企业算是利好。

上市公司中牧股份（600195.SH）的兽用化*产品主要有泰妙菌素、泰万菌素原料*、氟苯尼考原料*、牧乐星和氟欣泰，产品基本与鲁抗医*相似，其兽用化*业务营收变动基本与鲁抗医*一致，近年同样保持近20%的营收增长。

（制图：市值风云APP）

自2019年底启动的超级猪周期是带动行业营收增长的另一个因素，禽类养殖业及下游生猪养殖企业积极补栏扩产也给带动禽兽*需求的增长。

当然，猪周期磨底期也对鲁抗医*市场需求和毛利率产生了影响，2022年，虽然兽用抗生素营收增长43%，但毛利率下滑8.76个百分点。

原料*供大于求，已经是2023年半年报提到的行业新*面。

鲁抗医*的兽*产品毛利率一直低于中牧股份，这跟其原料*业务占比高有关。

虽然其表示兽*制剂业务2018-2022年每年均实现40%以上增长，但2023年上半年制剂业务营收继续增长53%后，总规模不过2.34亿，远低于兽用抗生素业务整体规模。

（制图：市值风云APP）

此外，虽然鲁抗医*2022年成为国内首家获泰乐菌素欧洲CEP证书的企业，但从当年境外收入同比仅增长0.81%，达7.67亿，疗效尚未传导到业绩端。

人用抗生素：普*之外，缺乏挑梁大单品

接下来，咱们再来看看今年营收几乎不增长的人用抗生素业务。

虽然鲁抗医*有54个品规位列全国前十，大观霉素、青霉素等18个品规居全国第一位，但基本上都是阿莫西林胶囊、乙酰螺旋霉素这样的常规品种。

这也基本决定其在2018年了“退城进园”完成后，2019年至今，人用抗生素业务营收年复合增长率仅3%。

01半合成抗生素原料*增速亮眼，但毛利率最高不过11%

细分产品看，鲁抗医*人用抗生素主要包括抗生素原料*、半合成抗生素原料*、及制剂*品。

其中，制剂产品营收规模自2019年起一直维持在20亿左右，疫情期间还有所下滑，抗生素原料*营收基本维持在2.5亿元左右，变动也不大，增长最明显的就是半合成抗生素原料*。

随着搬迁后产能释放，其规模由2018年2.27亿，增长到2022年的7.85亿，年复合增长率达36%。

（制图：市值风云APP）

但半合成抗生素原料*的弱点也很明显，毛利率比较低，2022年最高，也不过10.6%，这也拉低了人用抗生素产品整体毛利率。

（制图：市值风云APP）

作为一家老牌传统化学制*企业，缺乏普*之外“人无我有”的拳头性大单品是鲁抗医*面临的最大问题，这也是其虽然频繁有仿制*通过一致性评价、但制剂业务营收增长并不明显的主要原因。

2021年，鲁抗医*和北京福元同时拿下达格列净国内首仿，并在2022年上市。达格列净片是常用口服降糖*，用于治疗2型糖尿病，但目前竞争激烈，另有20余家企业同样在布*。

2022年，鲁抗医*还推出国产伟哥他达拉菲，但该领域同样竞争激烈，国内仿制企业超30家。

虽然鲁抗医*也在推进创新*研发，但尚无收入贡献，而且本身也缺乏创新*研发基因。

四大老牌抗生素基地中，石*集团已通过自研和并购成为一家集创新*和普*为一体的创新性*企，用于急性缺血性脑卒中的创新*恩必普，抗肿瘤*物多美素、津优力、克艾力都是其核心创新*产品。

华北制*和鲁抗医*一样，基本面临同样的问题，不过其作为共和国医*长子，体量和规模更大，品类更丰富，哈*股份则更侧重以葡萄糖酸锌口服溶液为代表的营养补充剂。

从规模看，鲁抗医*是四大抗生素基地中，唯一一家几乎所有收入都来自抗生素业务的企业，2022年，人*和兽*抗生素业务营收共计51亿，收入占比高达91%。

不过，固收自己的老根据地也有好处，不会像哈*系当年购买GNC一样，一把亏掉54亿，账面也没商誉。

那鲁抗医*有望通过固收基本盘变成一头现金奶牛吗？盈利及分红能力如何呢？

从历史数据看，鲁抗医*2018年至今年分红金额维持在4500万左右，分红率30%左右，分红率中规中矩，分红金额低主要是自身利润规模不高。

虽然低毛利率产品的营收增长拉低了鲁抗医*的整体毛利率，但好处是这些产品直销大客户，鲁抗医*近些年销售费用的绝对值都没有明显变动。

因此虽然毛利率整体下滑，但销售费用率也在下降，毛利率扣除销售费用率一直稳定在13%左右，这基本上也反应了公司产品的市场竞争状况。

（制图：市值风云APP）

另一方面，鲁抗医*管理费用、财务费用及费用化研发投入合计值占收入的比重一直维持在10%左右，这意味着扣除相关费用后，营业利润率好的年景也只有5%左右。

（制图：市值风云APP）

2023年上半年及2023年前三季度，鲁抗医*营业利润率较2021年及2022年大幅提升，重回5%附近是上半年净利润翻倍增长的主要原因。

从变动情况看，今年上半年无论是毛利率还是费用率均未出现明显变动，只是因为营业利润率太低，些许波动都会对盈利能力产生很大影响。

不止利润率，鲁抗医*净资产收益率尤其是扣非净资产收益率也一直很低，近3年维持在1%-2.6%左右。

不过，有一项费用绝对值确实下降明显，2023年上半年财务费用1450万元，只有2022年同期的一半左右，这是说明公司有息负债规模持续下降吗？

2018年至今，鲁抗医*有息负债规模已经由2018年底的17.4亿增长至2022年的28.5亿，2023年中报略有回落，仍有25.8亿，而半年报货币资金不过6.14亿，还有1个多亿使用受限。

（制图：市值风云APP）

而增加的借款有很大一部分用于近些年的持续产业园项目建设支出，即便2018年曾募资8.85亿，但2017年至今，累计资本性支出超42亿。

也因此，鲁抗医*曾在2021年筹划配股，但未通过证监会审核，2023年1月筹划非公开发行，但至今没了下文。

基于上述盈利能力和债务规模，通过股权融资改善债务结构是鲁抗医*优化债务结构的唯一出路。

当然，鲁抗医*的隐性红利是其退城进园后腾出来的土地，2020年曾收到4.84亿补偿款，2022年年报显示，又有土地被收储，补偿费用3.6亿尚未收到。

鲁抗医*主营业务？

主营业务：医*产品的研发、生产和销售

产品类型：医*产品

产品名称：抗生素原料* 、 半合成抗生素原料* 、 制剂*品 、 兽用抗生素

经营范围：许可范围的化学原料*及制剂、医*生产用化工原料、辅料及中间体、兽用*、医*包装品及饲料添加剂的制造、加工、销售；食品添加剂（纳他霉素）的制造、加工、销售；医*化工设备制作、安装；医*工程设计；技术开发、咨询、服务。