中电二与亚翔哪个好( 电子洁净室市场千亿：行业竞争格*稳定，工程设计毛利率最高 )

分类:理财知识 | 发布时间:2023-12-29 17:09:42 | 浏览:59

电子洁净室市场千亿：行业竞争格*稳定，工程设计毛利率最高

细分产业链拆分:工程设计、土建施工和洁净分包施工

新建洁净厂房可以分为工程设计、土建施工、洁净室施工3个环节。

洁净室工程始于业主新建厂房计划，在业主确定建厂计划后，会联系具有设计资质的设计商为工厂做整体设计方案，由于洁净室工程在厂房建设中处于重要地位，故在工程设计的过程中设计方会和业主反复沟通，确定洁净厂房的建造方案和技术标准。

在工程设计确定之后，下一步就是土建施工，土建施工达到一定的阶段洁净室工程就开始了，工程设计及土建施工的意义在于为洁净室工程提供符合洁净厂房要求的建筑方案和空间。

整体上看，目前我国洁净室工程行业竞争分散，技术实力参差不齐。洁净室工程服务行业市场化程度较高，行业内企业众多，但技术实力参差不齐。

经过多年的发展，行业内企业逐渐分化，一些资金、技术实力较强的企业逐渐在高端市场争得一定市场份额;规模较小、技术实力较弱的企业，集中于低端市场;但每家企业的市场份额均较低，整个市场较为分散，根据中国电子学会统计数据，2013年洁净室市场份额最大的中电二公司也仅占4.9%。

上市公司中，亚翔集成和十一科技在2015年的市场份额分别为3.77%和6.26%。

洁净室的应用行业都是高技术高专业性的行业，对洁净室的技术和洁净效果要求都极高。洁净室工程是个技术性和专业性都非常强的行业，需要企业具备丰富的实践经验和较强的技术实力，拥有专业经验的企业优势非常明显。

目前国内电子领域洁净室工程行业的主要企业有十一院、中电二公司、中电四公司、十院、亚翔集成、江西汉唐、美施威尔(上海)等，其中业务规模较大的是十一院、中电二公司和中电四公司。

不同的环节议价能力不同，工程设计毛利率最高，高达40-50%，洁净室施工毛利率15-20%，土建施工毛利率最低，10%以下。

由于工程设计需要具备设计资质，不同行业的设计资质不同，其中工程设计综合甲级资质是我国工程设计资质等级最高、涵盖业务领域最广、条件要求最严的资质，目前全国具有综合甲级资质的企业不到60家，且工程设计对技术要求最高，故工程设计毛利较高。

在施工方面，土建施工竞争最为激烈，企业最多，毛利最低，而洁净室施工需要具备较强的专业基础和技术实力，属于技术密集型，故毛利相对较高。

从整体产业链价值看，集成电路和新型显示合计，年收入空间达千亿，毛利达百亿。

通过加总集成电路和新型显示2个行业的洁净室各产业链价值量，2017-2021年，每年工程设计收入为10-20亿，毛利为5-10亿，土建收入为350-450亿，毛利为20-30亿，洁净室施工收入为400-500亿，毛利为60-80亿，整体收入在千亿级别，毛利在百亿级别。

从产业链环节上看，工程设计具有极高的资质要求，国内具有资质企业不多，行业最为集中;洁净室施工中洁净包和机电包是洁净室的核心部分，决定洁净效果，技术要求比较高;土建施工部分参与者众多，只需要一般土建资质就行，竞争激烈。

在洁净室工程行业，工程设计处在产业链上游，土建和洁净室施工处在下游，以合肥长鑫集成电路项目为例，十一科技是设计方和工程总包方，在设计工作完成以后，总包方先进行切包，共切分成50多个分包，对每个分包再邀请合格供应商前来投标，中电二、中电四、亚翔集成都属于公司的合格供应商，下游企业拿到分包之后会视情况进行二次分包。

由于设计工作的全*性，一般工程设计由一家企业承接，且工程设计对公司历史经验、公司实力要求很高，故少数大的设计院，比如十一科技、十院(中国电子工程设计院)等占据优势资源，市场最为集中。

众多分包中洁净包和机电包对技术要求比较高，参与者相对比较多，中电二、中电四、亚翔集成、苏州超净等都属于这个环节。

竞争格*稳定，集中度高，重点公司充分受益行业发展

由于土建施工一般都是外包给其他方进行，和洁净室工程关系不大，故仅仅参与土建施工的公司不在此分析之列。洁净室工程的整条产业链可以分为3个部分，工程设计，土建施工和洁净室施工，其中工程设计需要具备设计资质，且一般都是整体厂房布*的设计，而不仅仅只是洁净厂房的设计。

若设计厂商拿到的是EPC(设计、采购、施工一体化)订单，则会将施工部分外包给其他方，洁净室施工方也会将土建部分外包给其他方，故仅仅参与土建工程的公司不在本报告分析之列。本文完整报告下载：百度搜索“乐晴智库”

我们用该公司参与的项目涉及的总投资金额作为公司业务大小的参考。我们统计了2010-2017年大型的已建成和计划建设的集成电路项目和其总投资金额信息，根据目前我国主要的洁净室工程领域公司，按照工程设计和洁净室施工分类，根据各家公司公开的项目数据进行统计，如果公司参与这个项目，用“1”表示，如果公司没有参与该项目，用“0”表示。

最后统计每家公司参与的项目涉及的总计投资金额，比较其参与项目涉及的总投资金额和所有项目的总投资金额，以此作为公司业务量大小的参考。

根据测算，已建成和在建的项目投资总额为10192亿，设计领域十一科技一家独大，参与项目涉及总投资金额6130亿，占总金额比例60%;洁净室工程施工市场比较分散，十一科技，中电二，中电四，亚翔集成，江西汉唐参与项目涉及的总投资金额为2762亿，2105亿，1341亿，617亿，675亿。

根据各家公司公布的项目数据进行整理分析，其中十一科技参与设计工程最多，共参与21个项目，参与项目涉及总投资金额为6030亿;

工程施工市场比较分散，十一科技、中电二、中电四、亚翔集成、江西汉唐均有不同程度的参与，参与项目分别为4个，9个，4个，2个，2个，按照参与项目累计涉及的总投资金额计算，十一科技，中电二，中电四，亚翔集成，江西汉唐参与项目涉及总投资金额为2762亿，2105亿，1341亿，617亿，675亿。

还未被承接的集成电路洁净室工程设计市场规模为34.6亿，洁净室施工市场规模为864亿，占整体市场规模的58%。

统计项目中，量产、投产、在建、计划的项目涉及的总投资金额分别为2494亿，527亿，7171亿，4679亿，占比分别为17%，4%，48%，31%，在建的项目中还没有公司承接(包括设计和施工)的项目共有8个，总计投资金额2850亿元，计划的项目共有10个，总计投资金额5788亿元，即还未有公司参与的项目金额共计8638亿元，占总体项目金额的58%；

以此计算还未被开发的集成电路工程设计市场规模为34.6亿，洁净室施工市场规模864亿元。

新型显示洁净室工程竞争格*分析和集成电路类似，新型显示产业的洁净室工程土建部分一般都是外包给其他方进行，和洁净室工程关系不大，故仅仅参与土建的公司不在此分析之列。

我们用该公司参与的项目涉及的总投资金额作为公司业务量大小的参考。我们统计了2010-2017年大型的已建成和计划建设的新型显示项目(LCD和OLED)和其总投资金额信息；

根据目前我国主要的洁净室工程领域公司，按照工程设计和工程施工分类，根据各家公司公开的项目数据进行统计，如果公司参与这个项目，用“1”表示，如果公司没有参与该项目，用“0”表示。最后统计每家公司参与的项目涉及的总计投资金额，计算出其参与项目涉及的总投资金额占所有项目的总投资金额比例，以此作为公司业务量大小的参考。百度搜索“乐晴智库”，获得更多行业深度研究报告

根据我们的测算，已建成和在建的项目总投资金额为8521亿，设计领域，十一科技参与项目涉及的投资金额1648亿，占全体项目投资金额比例19%;洁净室工程施工市场分散，亚翔集成，江西汉唐，中电二，中电四，参与项目涉及的总投资金额分别为922亿，1079亿，4247亿，1304亿。

根据各家公司公布的项目数据进行整理分析，在设计领域，十一科技共参与9个项目，项目涉及总投资金额为1648亿;洁净室施工市场比较分散，亚翔集成、江西汉唐、中电二、中电四均有不同程度的参与，参与项目分别为6个，5个，19个，5个，参与项目涉及的总投资金额分别为922亿，1079亿，4247亿，1304亿。

还未被承接的新型显示洁净室工程设计市场规模为18.1亿，洁净室施工市场规模为453亿，占整体市场规模的45%。

统计项目中，量产、投产、在建、计划的总投资金额分别为3887亿，520亿，4113亿，1540亿，占比分别为39%，5%，41%，15%，在建的项目中还没有公司承接的项目有14个，累计项目投资金额为2994亿元，计划的项目有6个，累计项目投资金额为1540亿元，即还未有公司参与的项目共有20个，累计投资金额为4534亿元，占近年来总体投资金额的比例为45%。

总体来看，洁净室工程行业的变化趋势主要体现在3个方向，竞争方向转变，节能发展，以及高端洁净技术的探索。

1、竞争方向转变:由价格竞争转变为价值竞争

随着电子产品的集成化、密化、微型化、功能化等趋势，对元器件的可靠性要求越来越高，电子信息制造业对洁净室的要求标准也更加严格。

微量的脏污或微弱的静电都有可能造成元器件产品良品率的大幅降低，直接影响公司的效益。目前硬盘磁头的静电压阈值已经下降到3V以内，部分IC的封装环境要求达到Class10甚至Class1的水平。

电子信息行业的技术发展和高性能要求促使洁净室工程行业企业由价格竞争转向技术竞争，只有具备技术研发、自主创新能力的企业才能满足客户需求而持续发展，才能设计和建造符合要求的高端的洁净室，相关技术和服务能力的提升将成为未来市场竞争的焦点。

洁净厂房是我国的耗能大户之一，据不完全统计，洁净室的能耗是一般写字楼的10~30倍，我国的8英寸芯片厂，洁净室单位面积能耗比美国同型工厂高15%(美国耗能1.28kW/m2~1.63kW/m2，而中国耗能1.48kW/m2~1.93kW/m2)(资料来源:中国电子学会洁净分会)。

以上海某知名芯片厂为例，其全年耗电量51%是用于洁净室运行及相关的维护，如果将51%的能耗合理降低，对企业来说就意味着利润的增长。

因此，洁净室下游相关行业企业越来越重视洁净室的节能问题。这就要求洁净室工程行业企业，从客户需求出发，从设计理念、建造施工、设备配备及运行等各个方面进行节能设计，只有采取全方位的节能技术，整个洁净室行业才能持续、良性发展。

3、向控制空气分子污染等高端洁净技术方向发展

空气分子污染(AirborneMolecularContaminants，简称AMC)作为IC工厂所关心的问题于20年前最先由日本人提出，近年来，世界IC技术发展迅速,IC芯片日益微型化，目前已经有直径为0.4mm的世界最小的非接触型无线射频识别芯片。

AMC对当前的IC生产其潜在的污染比粒子污染要广泛多，粒子污染控制只需要确定粒径及个数，但对AMC控制而言，除了受芯片线宽的缩小而变化外，并受工艺、工艺设备、工艺材料及传送系统等的影响;更有甚者用于某一工序的各种工艺材料(化学品、特种气体等)在很多情况下其微量的分子残余对下一工序往往可能就是污染物。

因此，IC生产过程中的某些加工工序及工序间的材料传送和存放环境中，AMC已成为严重影响成品率的重要问题，AMC分子控制技术成为洁净室设计与施工建设的主流趋势。

目前，国内的洁净室工程行业企业中已经开始从事此方向的研究，在该领域比较领先的企业有亚翔集成，在分子净化技术方面该公司已经走在了同行业的前列，而中国电子工程设计院则在防微震方面技术领先。获取本文完整报告请百度搜索“乐晴智库”

来自：q1338>《工业》

奥拉星的暗焰天龙打法

暗焰天龙真身：【挑战说明】：与对手单挑，战胜即可【挑战攻略】：作为最难挑战的封印，将在下面详细讲解打法过程。想选择更多厉害的亚比，大家可以来到：【奥拉星亚比大全】使用亚比：帝王奇灵+龙刃亚比配招：帝王奇灵（玄灵甲）龙刃（潜龙勿用+帝王翔龙刃+苍雷）挑战过程：首先上帝王奇灵“玄灵甲”对方全属性降低6级后换上龙刃，“潜龙勿用”2次提升全属性6级后，使用大招“帝王翔龙刃”这个对方超快速的哦！视频打法可参照下面的推荐视频。

中电二建工作有前途吗？

中电二建相对于中铁、中国建筑还是有一定的差距，关键是这个公司近年来一直麻烦不断，

2019年以来，中电二建6次被各地法院列为“老赖”。包括无锡市梁溪区人民法院，执行标的为8323万元。今年3月底，中电二建再次被深圳市龙华区人民法院列为被执行人。此外，今年以来，中电二建卷入的诉讼纠纷高达40多起，其开庭日期都已经排到今年12月了。

这种国企除非大换血，要不会麻烦越来越多。

中电2所和207哪个好

中电2所好。1、工作方面，中电2所工作时间较207相比，工作较为轻松，工作时间少，加班少。2、工资方面，中电2所工资在18.5k以上，而207的工资在15k以上。

DNF新手炼金求助怎么喂NPC！！！

不值得

中电二哪个副分公司好

方便即好

【申万宏源中小盘周观点2017.11.27-2017.12.1】调整中也有反弹，关注超跌和催化剂个股

申万宏源中小盘

马晓天、李凡、任慕华、张滔、施鑫展、余剑秋

团队理念：我们有一流的团队、专业的知识、创新的思维、和谐的气氛，专注于中小公司挖掘和研究，分享行业信息动态，为您提供专业、准确、及时的信息。

团队自2011年-2016年以来连续获得新财富第二、第一、第五、第二、第四、第四名，并且多次获得水晶球、金牛奖、第一财经最佳分析师。我们希望能够在新材料新兴产业、TMT、教育体育、军工、消费、智能制造等领域发挥我们的特长，也欢迎关注相关领域的朋友与我们互动，帮助我们更好的完善研究成果。

团队成员及分工

马晓天：教育行业所有个股，体育传媒（当代明诚、慈文传媒、盛通股份等），以及转型个股（锦富技术）、佩蒂股份

李凡：半导体（包括洁净室行业），(亚翔集成、兴森科技、大港股份、银轮股份、华工科技、浙江仙通、雅化集团），及其他个股

任慕华：（三利谱、荣泰健康、康得新、金花股份、盛天网络、激智科技、碳元科技、华峰超纤），及其他新材料个股

张滔：军工（航母产业链），国睿科技，恒润股份、科远股份等

施鑫展：TMT（苏州科达），物联网（锦富技术）、星云股份

目前覆盖的次新股：浙江仙通、激智科技、碳元科技、电魂网络、泛微网络、景旺电子、百合花、广信材料、视源股份、苏州科达、星网宇达、荣泰健康、汇纳科技、富瀚微、江龙船艇、精测电子、利安隆、恒润股份、新劲刚、洁美科技、星云股份、佩蒂股份、三利谱、亚翔集成、联合光电

以上行业和个股，欢迎大家跟我们多多交流！

本周观点

周总结

制造、军工

自动化：中长期继续推荐科远股份，看好明年上半年的投资机会。强调与市场理解有偏差的地方：市场上仅仅是关心公司机器人、锅炉CT等新产品的业绩贡献情况。我们认为更重要的还是公司在原有存量市场的不断创新推动工业企业的升级的格*，例如智能工厂（不仅仅是电厂）、智慧园区乃至智慧城市，这些才是推动公司长期成长的动力，未来公司仍然会不断围绕工业4.0方向、向智慧化的大格*进行布*。

主要逻辑：（1）公司是流程工业自动化领域的龙头企业，最主要的下游应用为发电厂或工业企业的电热联运项目，NT6000分散控制系统及信息化作为公司的拳头产品，在行业中占据领先地位。近三年收入复合增速保持20+%，净利润保持30+%。（2）看好公司的研发实力和执行力，公司在火电行业逐步放缓的情况下，近几年不断创新研发新品，推出凝汽器清洗机器人、锅炉CT、智慧电厂、智能工厂、智慧园区等业务，目前新产品的市场渗透率都较低，未来三年将受益于新业务继续深入推广，在增量市场有限的情况下将大幅提高存量市场的价值，公司业务有望迎来多点开花的*面。（3）资金充沛，未来长期战略是围绕机器人+人工智能两条技术主轴，通过外延式并购寻求产品应用领域的“出海口”与创新着力点。我们看好公司未来内生和外延双轮驱动，预计公司2017-2019年实现净利润1.08、1.52、1.97亿元，对应EPS分别为0.45、0.63、0.82元，对应PE（12月1日收盘价）为39、28、21倍。给予公司18年行业平均估值为38倍，中期对应目标市值58亿（目前市值42亿）。

机器人：在人力成本、生产效率、技术进步等因素的影响下，机器换人浪潮继续推动制造业转型升级。2012-2016年全球工业机器人销售额与销售量均保持着10%左右的增长，而目前中国作为工业机器人最大的应用市场，近5年来的年均增长率更是高达25%以上，根据国际机器人联合会的数据，2016年中国机器人销量达9万台，全球销售份额占比接近30%。

尽管面对如此高成长的行业，我国机器人产业仍存在着诸多问题。例如，我国大部分机器人企业以组装和代加工为主，处于产业链低端，产业集中度低、总体规模小。在核心零部件产业基础薄弱，缺乏自主核心技术，严重削弱了国产工业机器人的竞争优势。

关注：新松、埃斯顿、埃夫特、广州数控、新时达、拓斯达等。这些公司已在机器人产业链中游和上游进行拓展，通过自主研发或收购等方式掌握零部件和本体的研制技术，结合本土系统集成的服务优势，已经具备一定的竞争力，未来有望实现对国外品牌的进口替代。

浅谈减速器：目前RV减速机和谐波减速机是精密减速机中重要的两种减速机。RV减速机具有体积小、传动比大、零背隙、高传动/体积比等优势。相比于谐波减速机，RV减速机具有更高的刚度和回转精度。因此在关节型机器人中，一般将RV减速机放臵在机座、大臂、肩部等重负载的位臵；而将谐波减速机放臵在小臂、腕部或手部。平均而言，每台机器人使用4.5台RV减速机。格*上：机器人减速机市场都被日本企业所垄断，其他国家实力有限。目前，世界75%的精密减速器市场被日本的哈默纳科和纳博特斯克占领，其中纳博特斯克生产RV减速器（60%市占率），哈默纳科生产谐波减速器（15%市占率）。尽管近年来我国机器人减速机生产企业加大了投入，但距离量产仍有一段距离。关注上海机电、秦川机床、双环传动、南通振康（RV减速器）、苏州绿的、中大力德（次新股）等。

军工板块：上周（11月27日-12月1日）军工板块周涨幅0.14%，目前估值处于相对合理的区间，板块短期暂时找不到持续向上的逻辑支撑。但我们认为2018年军工板块仍然是重要的配置领域，我们建议围绕以下三条确定主线进行布*：1、军工混改：建议关注积极推进混改兵器工业集团（资产证券化率目前相对较低）、中船集团（首批混改试点，旗下公司仍处于停牌阶段）、中国电子科技集团（17年资产证券化率目标35%）。2、科研院所改制：启动实施首批41家军工科研院所改革，改革进入最为关键的实施阶段。建议关注电科系、船舶系、航天系等集团。3、军民融合：军转民方向，建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业（国睿科技、航天通信、中航光电等）；民参军领域，建议关注技术领先+渠道资源（用于军工背景）的民营企业（包括上海沪工（国内规模较大的焊接与切割设备制造商，具有全系列产品生产能力。拟5.8亿元收购航天华宇100%股权）、安达维尔（优质民参军标的，主营航空机载设备研制、机载设备维修、测控设备研制等。系行业领先的航空技术解决方案综合提供商，毛利率50+%，净利润率23%）。

互联网3.0

【安防监控产业链巡礼之四：AI初创公司】在之前的几期中，我们已对安防产业链上的镜头、芯片、摄像头三个环节进行了梳理，本期我们把目光聚焦在安防产业链中的一支重要新兴力量身上——AI初创公司。

人工智能的应用，是安防从被动防御转向主动防御的关键，也是安防行业不断拓展边界的有效手段。智能算法、计算机视觉、语音识别、大数据分析等等，都使得安防整体解决方案的效率有了显著的提升。人工智能在安防领域的应用，主要在公安、交通、金融、楼宇、工业等方面，其中公共安全是最为核心的应用。人工智能可以利用人脸识别、行为分析、步态分析等技术，对特定的人通过数据分析给予犯罪风险评估，再通过海量数据进行筛选，极大程度的提高了排查的成功率。正是因为人工智能带来的巨大变革，无论是传统安防企业还是人工智能创企，大家都一窝蜂地闯入安防这条赛道。安防领域第一、二梯队的企业自不必说，海康、大华、宇视、科达、天地伟业等，均已将人工智能作为重点开拓的业务领域；而AI创业公司，如商汤、旷视、依图、云从等，凭借自身的算法优势，都推出了针对安防行业应用级的产品及解决方案。

对于安防行业中的这一支无法忽视的新兴力量，我们有三个方面的判断：

第一，AI初创公司与传统安防企业的合作空间远大于竞争。安防行业需要长期的深耕细作才能真正理解用户需求，推出最合适的产品；同时也需要强大的销售和渠道能力打入行业客户。目前来看，AI初创公司并不具备这两个条件，因此无法撼动传统安防龙头企业的地位。但AI公司与传统安防企业合作的空间非常广阔，AI公司提供先进的算法能力，传统安防企业提供硬件设备、行业经验和渠道，二者互相赋能。由于海康、大华等安防龙头本身在算法层面拥有强大的开发能力，因此AI公司与二三线的安防企业合作的机会更大。

第二，算法未来并非是安防行业的核心竞争力。由于深度学习算法的开源性，以及各家公司均大规模投入算法研发，AI公司的算法优势未来将不再明显。且由于安防行业对算法的要求并不严格，识别率相差1%并不是什么问题，关键在于实战落地中稳定、高效的表现。因此在AI时代，平台、数据、算法缺一不可，拥有海量数据和丰富安防产业经验的传统安防龙头在这一点上更胜一筹。

第三，结构化标注的视频数据库是关键资源。数量庞大的视频监控网络每天都在产生海量的视频数据，但对于深度学习训练而言，视频数据中的价值需要大量人工进行结构化提取，这其中的人力成本高昂，结构化的数据库也成为了AI初创企业乃至传统安防企业的关键资源。目前各家都在积极进行积累，但海康等安防行业龙头由于具备人力和资金的优势，占据了领先地位。AI初创公司则需要通过合作，借助传统安防企业的力量来快速提高数据库的积累。

总而言之，AI初创公司的入*不会对行业竞争格*产生颠覆性的影响，但通过与传统安防厂商，特别是二三线厂商的合作，AI初创公司将能够在产业内立稳脚跟，并大大加速安防行业智能化的进程。

汽车、半导体

【电子产业洁净室行业深度报告系列下篇】

产业投资的爆发式增长带来洁净室工程市场的爆发。自2016年开始，集成电路和新型显示两个行业的投资金额开始爆发式增长，未来3-5年平均投资金额是过去5年的2倍以上，同时，根据产业发展规律，集成电路和新型显示产业投资将持续保持高增长。保守估计，投资项目总金额中0.4%投入到工程设计，10%左右会投入到洁净室工程，预测两个行业合计带来的工程设计市场规模2016-2021年分别为7.8亿，17亿，22.9亿，11.4亿，18.4亿，23.1亿，洁净室分包施工市场规模2016-2021年分别为194亿，424亿，572亿，285亿，460.5亿，576.6亿，且集成电路和新型显示都是高技术高专业性的行业，对洁净室的技术和洁净效果要求都极高，相关洁净室服务商的竞争壁垒很高，看好相关领域的投资机会。

行业竞争格*相对稳定，集成电路洁净室工程设计市场由太极实业一家独大，面板洁净室工程设计市场由中国电子工程设计院十院占据龙头。分包公司集中度高，市场份额较大的主要有中电二、中电四、亚翔集成和美施威尔。

集中度高：工程设计领域，集成电路超过60%的市场由太极实业占有，面板有超过50%的市场由中国电子工程设计院（十院）占有。洁净室分包市场，超过70%的市场由五家主要公司占有，分别是中电二、中电四、亚翔集成、美施威尔和江西汉唐。竞争格*相对稳定：电子产业是洁净度要求最高的行业，工程设计领域属于最高级别工程设计资质，洁净室分包施工要求最高，技术要求高竞争壁垒强，很难有新进入者。

投资建议：重点推荐半导体EPC总包太极实业，同时公司占据半导体洁净室设计70%市场份额和A股资质最好，半导体业务最纯的洁净室分包标的亚翔集成。

重点看好最洁净室影响最大且竞争壁垒高的两个环节：工程设计与洁净分包。重点推荐相关领域技术领先、客户优质的企业：洁净厂房设计绝对龙头：太极实业；洁净室分包施工：亚翔集成（重点推荐）、至纯科技；洁净室产品和防静电产品销售：新纶科技。其中太极实业拥有集成电路60%以上的工程设计市场，且是集成电路EPC总包龙头公司；亚翔集成是五家分包公司唯一的上市标的，且公司90%以上业务为电子产业，更受益电子产业投资爆发带来的弹性。且总包EPC订单在17年上半年陆续确定，按照产业规律17年四季度以及18年上半年将是洁净室分包施工企业大量获得订单的时间窗口，所以当下重点推荐亚翔集成。

【电子产业洁净室行业深度报告系列上篇】【国内IC和面板投资高增长时代来临，洁净室最确定最优先受益】

洁净室是指将一定空间范围内的空气中的微粒子、有害气体、细菌等污染物排除，并将室内的温度、湿度、洁净度、压力、气流速度与气流流向、噪音振动及照明、静电控制在某一需求范围内，而所给予特别设计的空间。洁净室的主要原理即利用流体力学的相关性质来控制室内污染源。

新建洁净厂房可以分为工程设计、土建施工、洁净室施工3个环节。洁净室工程整体周期2年左右，洁净室施工一般开始于工程开始1年以后。工程设计时间一般3个月左右，在土建施工持续9-12个月，厂房封顶后，洁净室施工持续时间9-12个月左右。在洁净室施工完成之后，开始搬入生产设备，进入试产阶段，试产阶段持续时间不等，试产成功之后慢慢提升产量，最终进入量产阶段。不同的环节议价能力不同，工程设计毛利率最高，高达40-50%，洁净室施工毛利率15-20%，土建施工毛利率最低，10%以下。

结合产业调研以及与行业统计数据综合分析，我们测算出三个主要环节占项目总投资的比例，从而得到每个环节的市场份额。以项目总投资为基准，工程设计占总投资比例0.4-1.4%，土建施工占总投资比例6-10%，洁净室施工占总投资比例10-15%。

集成电路和新型显示行业的产业投资均呈爆发式增长。在未来4-5年间我国投入集成电路制造领域的资金将达到1.2万亿元，年均投资额超过过去5年平均的2倍以上。韩国集成电路近三十年投资年均增速12%，产业发展初期追赶日本时年均增速35%。考虑到我国在集成电路的国家战略地位以及目前的投资高增长的现状，我们认为处于落后地位的集成电路产业将长期保持高速复合增长。未来2-3年我国新型显示总投资超过5000亿元，年均投资额超过过去5年平均的2倍以上，新型显示正处在技术升级关键时期。从03年以来，我国面板投资长期年均复合超过30%，根据产业长期规划，我国面板仍将保持高速增长。

投资建议：重点推荐相关领域技术领先、市场份额较大的优质企业：洁净厂房设计：太极实业；洁净室工程施工：亚翔集成、至纯科技；洁净室产品和防静电产品销售：新纶科技。

汽车板块：重点推荐银轮股份。我们申万中小盘一直是市场上跟踪银轮股份最深度的卖方。在这个时点再度强调重点推荐银轮股份主要是结合了市场因素以及公司基本面变化。目前市场对业绩稳定真成长，且估值相对合理的行业龙头股票的推崇的风格非常明显。银轮股份过去五年的利润年均增速大约30%，且根据我们的跟踪和分析，公司未来三到五年30%的年均增速也比较可靠。第二个原因是公司基本面持续变的更好。公司基本面我们跟踪下来积极变化的因素有三个：公司海外主机厂的全球市场获取能力持续变好且得到验证；公司核心产品油冷器单车散热器全套产品2000元的价值量占比20%左右，占公司应收30%，公司正在积极向原有客户推广全套散热器其他产品，吉利50%的新车的全套产品来自银轮；公司正在积极卡位新能源汽车散热，目前已经和广汽达成战略协议，后续广汽新能源汽车散热都有银轮散热，宁德时代和比亚迪也在积极，我们认为大批量供货难度不大。盈利预测，预计今年3.5亿净利润，明年4.7亿净利润，今年22倍，明年16倍。

浙江仙通：最为市场上最早推荐的卖方，自推荐以来涨幅最高80%，我们推荐以来的最大逻辑就是业绩好，真成长！！！业绩好：好在17年将持续16年的高增长，18年有望继续！真成长：公司是目前最有可能成长为内资汽车密封条龙头公司。目前公司市场占有率不到5%，国内没有一家超过7%，公司的高增速，产能布*，客户拓展以及填补龙头空白的角度，公司都是最有希望成长为真龙头公司！

电子板块：寻找有技术壁垒和安全边际个股&公司经营与有业绩加速反转个股

【次新股之富瀚微】公司主营数字信号处理芯片的研发和销售，并提供专业技术服务。主要产品为安防视频监控多媒体处理芯片及数字接口模块。安防视频监控多媒体处理芯片包括ISP、IPC、DVR等芯片产品。公司主要客户包括国内领先的安防产品企业海康视讯。2016年营业收入增长77.14%，至3.22亿；净利润增长199.37%，至1.12亿。看点一：公司是安防领域全球龙头海康威视的核心供应商，能直接享受到行业的高速成长带来的弹性。看点二：公司数字芯片设计正在大力研发进程中，有望接棒数字芯片设计成为公司未来核心增长动力。

【次新股之精测电子】公司主营面板检测设备，包括模组检测系统、面板检测系统、OLED检测系统、AOI光学检测系统、TouchPanel检测系统和平板显示自动化设备。16年营收5.24亿，增长26%，净利润0.99亿元，增长29%。看点一：行业层面公司属于近几年高速发展的面板产业，且全球面板产业70%的投资都在大陆地区。看点二：公司是国内平板行业少有的在基于机器视觉的光学检测、自动化控制、基于电讯技术的信号检测等方面均具有较高技术水平的企业。最有可能成长为面板检测行业大陆最有竞争力的公司。

【加速反转之兴森科技】集成电路产业新贵，享受国家产业发展大机遇——公司PCB板块稳定增长，集成电路板块进入放量增长通道。A.主营PCB小批量板和样板，盈利能力强增速快。营收过去3年年均增速22%，净利润增长率为25%。B.IC载板是封装中的关键部件，IC裸芯片的载体，占封装工艺成本的35～55%。受益中国封测产业的快速发展，大陆IC载板厂商处于发展壮大最佳机遇。IC载板17年单月出货量持续提升，5月份出货量达到5000平米，预计年底10000平米，年均做到做到6000平米每月的出货量。C.并购海外优质标的，一举成为大陆测试卡龙头企业。测试板细分市场可达32亿美元。收购以来，测试板业务顺利开展，公司拥有优质海外客户资源，英特尔、高通等。国内新设子公司泽丰半导体目前核心业务集中在接口板，在半年时间内便成为国内第一，与华为海思、展讯建立了良好的业务关系，今年营收相比去年翻番。预计17/18年净利润为3.41/4.69亿元，EPS分别为0.18和0.28元，PE分别为33/21。

新材料

新材料方面：

建议关注面板产业国产化（或者工厂国内转移）趋势下上游材料的投资机会，重点关注【三利谱】

中电四和中电二哪个好

中电四好。1、工资待遇好，中电四公司的员工工资待遇为9000元/月，而中电二公司的员工工资待遇为8500元/月，工资待遇相对差一些。2、福利较好，中电四公司的员工是享有五险一金的，而中电二公司的员工是不享有五险一金的，福利相对差一些。

亚翔集成，是青铜还是王者？有个伙伴买了“芯片”企业，叫亚翔集成 (603929)，趁机会聊一聊：亚翔集成，全称亚翔系统集成科技(苏州)股份有... - 雪球

有个伙伴买了“芯片”企业，叫亚翔集成(603929)，趁机会聊一聊：

亚翔集成，全称亚翔系统集成科技(苏州)股份有限公司，创立于2002年2月28日，2016年12月30日上交所IPO上市，是一家台资背景的企业；

一、

亚翔集成，创立以来，一直从事电子洁净室工程业务，主要服务于IC半导体、光电等高科技电子产业，可以看出，公司属于集成电路和装修装饰的交叉行业，电子行业对生产环境要求很严格，故公司做的是高端装修哈；

这里，有必要了解一下洁净室，是指将一定空间范围内的空气中的微粒子、有害气体、细菌等污染物排除，并将室内的温度、湿度、洁净度、压力、气流速度与气流流向、噪音振动及照明、静电控制在某一需求范围内，而所给予特别设计的空间；

所以，洁净室不只是“干净”哈，对温度、湿度、噪声、静电、微振都有特别的要求，简单说，是集建筑装饰、净化空调、纯水、纯气、动力电、照明电、工艺管道多种专业于一体的产物。

洁净室，按照用途，可以分为工业洁净室和生物洁净室：

工业洁净室，是以无生命微粒的控制为对象，主要控制空气尘埃微粒对工作对象的污染，适用于集成电路、光伏、光电等行业；

生物洁净室，控制有生命微粒（细菌与微生物）为主要对象的污染，又可分为一般生物洁净室与生物学安全洁净室，比如医*、医院和食品等行业；

亚翔集成所从事的行业，主要是集成电路和光电行业，其它的占比很小很小，如下图所示：

电子洁净室工程，包含三大板块，分为为工程设计、土建工程和洁净工程：

工程设计，为电子洁净室工成的第一步，根据建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计件的活动；

工程设计，门槛最高，具有相关资质的企业很少，集中度高，毛利润最高，达到了45%左右；

土建工程，为电子洁净室工成的第二步，门槛最低，企业多，竞争特别大，毛利率最低，个位数；

洁净工程，为电子洁净室工成的最后一步，门槛较高，竞争比土建工程小，比工程设计大，能做的企业也不多，毛利率在15%左右；

1、工程设计，主要有两家企业在做，一家叫十一科技，是太极实业（600667）的子公司，在集成电路领域市场份额达到60%左右，另一家是十院，在光电领域市场份额达到50%左右；

2、洁净工程，集中度也比较高，主要由中电四、中电二、美施威尔、十一科技、十院、江西汉唐和亚翔集成构成，占了市场70%以上市场份额，其它都是国企，其中亚翔集成排名靠后；

十一科技，全称信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司，是国内最大的集成电路工程设计院，是国内著名的生物工程、硅产业工程设计院；在2016年，被太极实业收购啦~~~

中电二公司，全称中国电子系统工程第二建设有限公司，创立于1953年，隶属于工信部，是中国领先的高新技术产业化设施工程服务商；

中电四公司，全称中国电子系统工程第四建设有限公司，创立于1953年，隶属于工信部，中国电子信息集团下属子公司，具备提供集设计、施工、采购、工程管理及系统维护于一体的较为全面的服务能力；

十院，全称中国电子工程设计院，成立于1958年，2009年并入国家开发投资公司，是一家以设计为主，可实施规划咨询、工程设计、项目管理、工程总承包、工程检测评定等业务的大型综合性工程建设企业；

美施威尔（M+WZander），总部位于德国斯图加特，是洁净室工程行业内综合实力较强的国际企业；

江西汉唐，全称江西汉唐系统集成有限公司，成立于2003年，是由江西省建工集团公司和台湾汉唐集成股份有限公司合资设立的中外合资经营建筑业企业；

公司的客户群体，都是一些集成电路和光电面板的知名企业，比如奇美、天马、华星光电、京东方、和舰科技、龙腾光电、友达光电和京东方等，没有议价能力，应收账款高，工程周期长，账龄长，业绩和现金流不稳定；

比如2019年上半年，营收10亿，总资产18亿，应收账款达8亿，占总资产50%，也就是说，一半的资产是打的欠条哈。

经常有分析师，拿集成电路和光电产业投资力度是过去的几倍，呈现爆发式增长，催生洁净千亿市场空间，亚翔集成是唯一一家A股上市公司，弹性大，都是扯蛋；

要投资集成电路产业链，我的看法是，也不要选择亚翔集成这样的洁净工程企业，直接拉黑，没看头，看拿了多少订单，然后折算一下业绩，没卵用。

PS：感觉好，欢迎点赞，转发，有问题留言，谢谢！

【申请】9月2日起,中国正式接受第二批对美加征关税商品排除申请;中芯晶圆指出亚翔集成“数宗罪”;今年全球半导体测试需求年减15%

1、确认了！美光在台增资扩厂资金为150亿元

2、中芯晶圆指出亚翔集成“数宗罪”，后者还原的是否是真相？

3、华为海思、联发科5G测试需求旺，矽格大手笔投资设备

4、市场火爆！全球CMOS传感器市场预计连续13年创新高

5、爱德万：今年全球半导体测试需求或年减15%

6、中美贸易战影响，台景气灯号连7个月黄蓝灯

7、9月2日起，中国正式接受第二批对美加征关税商品排除申请

1、确认了！美光在台增资扩厂资金为150亿元

集微网消息（文/Oliver），日前，据台媒经济日报报道，美光将斥资新台币4000亿元（约合908亿人民币）在现有的台湾中科厂区旁兴建2座晶圆厂。但随后美光表示仅会兴建A3厂，并没有A5厂的规划，也没有揭露具体的投资金额。

今日，台湾方面确认了美光增资的消息。不过具体金额仅为新台币660亿元（约合150亿人民币），增资台湾美光半导体股份有限公司等，从事经营电子零组件制造业等业务。

由于今年存储器价格惨跌，韩厂三星和SK海力士都延缓了扩产的脚步。美光先前也表示，在台湾扩厂只是为了增加无尘室设备空间和技术升级，并不会增加晶圆产出。

2、中芯晶圆指出亚翔集成“数宗罪”，后者还原的是否是真相？

集微网消息，近年来，随着国内集成电路产业的蓬勃发展，诸如合肥、厦门、杭州等地开始掀起了一阵阵投资建厂的热潮，这也带动了高阶洁净室工程的整体市场需求，国内洁净室工程企业如亚翔集成、江西汉唐、中电二公司等也实现了快速的增长。

不过，如果原投资建厂的规划在实际操作中稍有纰漏，多方的矛盾纠纷就开始出现，甚至对簿公堂，正在发生的杭州中芯晶圆和亚翔集成之间的纠纷正是例证。

2017年12月，杭州中芯晶圆半导体科技股份有限公司（“杭州中芯晶圆”）正式启动半导体大硅片（200mm、300mm）项目建设，该项目总投资体量近70亿元人民币。一年之后，经过招投标程序，中芯晶圆和亚翔集成签订《半导体大硅片（200mm、300mm）项目洁净包合同》，约定由杭州中芯晶圆向亚翔集成发包中芯晶圆半导体大硅片（200mm、300mm）项目洁净包工程，工程固定总造价为2.3亿元，工程地点为杭州市萧山区大江东产业聚集区。

然而，随着项目的推进，双方的矛盾也随之出现。今年6月14日，亚翔集成发布公告称，杭州中芯晶圆以工程存在质量问题及工期逾期为由发函通知要求解除上述工程合同，并于2019年5月17日起阻止亚翔集成进入施工场所，导致亚翔集成工程师无法进入现场施工，并强行接管工程。

因此，亚翔集成将杭州中芯晶圆告上了法庭。与此同时，杭州中芯晶圆亦以亚翔集成在建设中大量偷换材料品牌，给项目造成巨大的安全隐患，以及工期延误导致项目无法按期完工并顺利投产等理由将亚翔集成告上法庭，并提出6900万元人民币的赔偿。

杭州中芯晶圆：指出亚翔集成“数宗罪”

在亚翔集成发布上述关于公司涉及诉讼的公告后，6月27日，杭州中芯晶圆发布《关于亚翔公司与我司合同纠纷的公开声明》，指出亚翔集成关于该项目的“数宗罪”。

杭州中芯晶圆公开声明称，公司于2018年11月将大硅片项目中的洁净包工程发包给亚翔集成承建；但亚翔集成实施各种违法行为，包括大量偷换材料品牌，甚至使用国家强制标准禁止的材料，给项目造成巨大的安全隐患，工期延误导致项目无法按期完工并顺利投产，遂将其驱逐出项目现场，并及时向法院提起诉讼。

1.违法变更品牌。杭州中芯晶圆指出，亚翔集成违反招投标文件内容，未经提示业主，私自将送签合同文件中的材料设备品牌更换近30%，导致公司因品牌不一致而产生差价损失达2200多万元人民币。

2.非法变更风管材质。杭州中芯晶圆指出，除了上述擅自变更品牌之外，亚翔集成还将送签合同文件中的风管材料质从不锈钢内衬铁氟龙管改为PP风管，公司将其全部更换PP风管，由此导致1500万左右的经济损失以及工期延误。

3.工期延误、工程质量问题、恶意破坏设备行为。杭州中芯晶圆指出，按照合同要求，最迟应当于2019年4月25日，完成Fab1和Fab2的各项施工；但是工程进度至今没有达到合同要求，延误超过一个多月，给公司造成巨大的延误损失。

随后在8月22日，中芯晶圆再次发布《中芯晶圆致社会的一封公开信------关于建筑市场乱象与改善》，指出亚翔公司自称是专业的净空房建造商，但是从招投标过程以及施工过程来看，出现了很多与其专业形象极不相称的行为，比如擅自变更物料品牌、擅自改变工程设计、擅自变更PCW管材质、擅自变更风管材料、质量问题、工期延误、破坏项目设施等七大问题。

亚翔集成：恶意指控还原真相

在杭州中芯晶圆发布公开声明后，亚翔集成也对其“指控”作出回应，并声称与事实不实。8月26日，亚翔集成发布《亚翔集成诉杭州中芯晶圆，因何而起？----杭州中芯晶圆不实、恶意指控真相！》

亚翔集成发文称，杭州中芯晶圆半导体大硅片（200mm、300mm）项目洁净包工程于2018年5月中旬开始招标，中电某公司于2018年8月9日中标，8月12日进场，8月25日签订合同。然而杭州中芯晶圆于2018年10月中旬单方面解除与中电某公司的合同，并于2018年10月31日进行洁净包第二次招标，2018年11月5日公司收到杭州中芯晶圆签发的中标通知书，2018年12月18日双方签订合同，合同总造价2.3亿元人民币。

亚翔集成指出，公司自2018年12月1日进场以来，在工程的第一阶段8寸厂（FAB2），克服了杭州中芯晶圆更换洁净厂商所导致的工期紧缩的困难，达成了2019年2月25日FAB2设备搬入的节点要求。在工程的第二阶段12寸厂（FAB1），也克服洁净室内其它包商的延期施工对洁净室施工进度的影响。然而，从2019年2月份开始，杭州中芯晶圆即陆续以施工质量及工期延误等不实指责为借口，蓄意逃避支付工程进度款。在此情况下，亚翔集成仍依照合约规定垫资上亿元继续施工，并即将施工完毕。截止5月17日已完工程造价2.2亿余元，而杭州中芯晶圆违反合约仅支付1.1亿元，支付比例仅48%。

亚翔集成称，被迫之下，公司向浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼并申请财产保全，杭州中院已于2019年6月11日受理并对杭州中芯晶圆实施财产保全。杭州中芯晶圆得知亚翔集成起诉后以施工质量为由向杭州中院起诉要求亚翔集成支付违约金6900万元，并恶意向法院申请财产保全。杭州中院根据杭州中芯晶圆申请于2019年7月23日冻结了亚翔集成上市资金募集账户内的募集资金人民币3187余万元及纳税账户。

除此之外，亚翔集成还对杭州中芯晶圆上述数项“指控”作出澄清。对于杭州中芯晶圆指出的物料品牌事宜，亚翔集成称，公司施工过程中严格执行合同品牌，不存在擅自变更物料品牌的情形；另外，对于工程设计事宜的质疑，亚翔集成表示所有的优化设计方案均呈请杭州中芯晶圆及管理公司审核，并得到杭州中芯晶圆及管理公司核准后才进行施工，不存在擅自更改设计的问题。（针对具体施工材料的质疑，亚翔集成还附施工图纸佐证。）

可见双方的说辞不一，出入较大。亚翔集成还强调，项目实际使用的品牌及材质壁厚符合合同及相关标准要求，不存在任何质量问题，而杭州中芯晶圆却不按国家标准及行业规范进行验收，亚翔集成不存在违约情形。

截止目前，亚翔集成起诉杭州中芯晶圆并申请财产保全，以及杭州中芯晶圆起诉亚翔集成并要求支付违约金的纠纷尚无进一步实质进展，案件也尚未开庭审理，这也致使杭州中芯晶圆大硅片延迟投产。在投资建厂的热潮下，类似的晶圆厂延迟或停摆也有可能成为行业现象。

行业人士表示，国内某些建厂施工方大多数都是从传统基建、工业领域慢慢开始做集成电路领域，而集成电路项目的实施对于洁净度要求比较高，尤其是对净化间所有设施、耗材均有极为苛刻的要求，这方面国内不可否认尚存在经验不足，标准缺失等问题。随着国内半导体投资建厂不断，施工企业也会逐渐重视洁净制造，未来类似的纠纷案例可能会越来越多，这也给某些晶圆厂停摆提供了一个很好的理由。

3、华为海思、联发科5G测试需求旺，矽格大手笔投资设备

黄兴阳提及，大环境今年不好，中美贸易战是很大的不确定因素，但因这个问题存在太久了，客户已经开始适应，先前递延的订单自今年下半年陆续回笼。业内人士预估，加上5G整体进度提前，华为海思、联发科等大客户测试需求攀升，矽格单月营收可望逐月创新高至10月，全年营收可望与去年相当、获利优于去年。明年在5G需求明显增加下，运营再更好。

业内人士关心公司客户情形，蔡灿鍊表示，包含华为海思在内的前5大客户约占公司营收6成，详细客户信息不方便透露，只能说像联发科目前测试进度顺利，第4季将小量生产。

蔡灿鍊说，为应对客户对5G基站应用强劲需求，加上乐观5G未来5年高速发展，公司下半年资本支出估17.9亿元新台币（单位下同），扩充约100台机台、提升逾1成产能，其中50-60台放在大陆如苏州承租的既有厂房，提供给大陆客户。

黄兴阳补充，像是联发科过去给的订单预测都满准的，我们信任客户，所以投那么多资本支出，就过去经验，测试投资2元会有1元回收，5G投资回收率更优，整体来看，明年首季起投资效益可逐步显现。另也将持续用于开发人工智能（AI）、车用、射频、物联网等相关解决方案。

矽格累计上半年合并营收42.34亿元，年减11.8%，税后净利4.94亿元，年减29%，归属母公司净利4.78亿元，每股盈余1.22元。

受惠客户订单同步放量，7月合并营收8.56亿元，年增2.64%，自结税后盈余1.67亿元，每股盈余0.38元，单月获利超过上季的一半；累计今年前7月营收50.9亿元，年减9.67%。

硅格董事长黄兴阳。图片来源：芯科技

4、市场火爆！全球CMOS传感器市场预计连续13年创新高

芯科技消息（文／罗伊）研调机构ICInsights指出，尽管预计今年和2020年经济成长将因中美贸易战影响放缓，但受惠数字影像产品应用逐渐普及，CMOS影像传感器市场销售额、单位销售量均预估至2023年均可年年创新高。

ICInsights先前在光电、传感器、分离式元件（OSD）市场分析中指出，预计2019年CMOS影像传感器销售额将增长9％，达155亿美元（单位下同）历史新高纪录、2020年再成长4％，达161亿元。

出货量方面，预估今年全球CMOS影像传感器出货量将增长11％，达61亿台，随后全球经济因步入衰退，2020年增幅将缩小，年成长9％，达到66亿台。

事实上，自2011年以来，CMOS影像传感器销售额、出货量已连续8年写历史新高水平，研调机构认为，成长态势将延续至2023年，推升销售额达215亿元、出货量达95亿台。

进一步分析市场，2018年CMOS影像传感器营收增长14％，达142亿元，其中，不包括其他国家公司为陆厂生产而购买的单位，大陆占2018年购买的所有图像传感器的39％，美国则占17％。

报告显示，汽车系统是增长最快的应用，预估2023年销售额年复合增长率（CAGR）上升29.7％至32亿元，占该年市场总销售额15％，而2018年为6％。医疗/科学系统则为第2大动能，年复合增长率为22.7％至12亿元；安全摄像机第3，年复合增长率19.5％，至20亿元。

接着是包括机器人、物联网等工业用产品，年复合增长率为16.1％至18亿美元，再来是涵盖玩具、虚拟／增强现实游戏等消费级应用，年复合增长率15.1％，至1.72亿元。

图片来源：flickr

5、爱德万：今年全球半导体测试需求或年减15%

集微网消息（文/Oliver），半导体测试设备大厂爱德万（Advantest）预期，受中美贸易战影响，今年全球半导体测试需求可能年减15%，不过公司本身表现优于年初预期，明年在5G、AI和物联网带动下，半导体测试市场有望反弹。

展望今年下半年到明年半导体市况，爱德万测试台湾董事长暨总经理吴庆桓表示，今年下半年到明年半导体市场仍有诸多变数，需要观察贸易战因素，整体市况仍难以预测。不过，爱德万测试因主攻5G、HPC等高端测试市场，需求相对稳健，因此运营状况相对乐观。

观察半导体测试市场，爱德万ATE业务销售事业处资深副总经理吴万锟指出，去年是相当好的一年，今年增长率可能较去年有所下滑，目前仍有中美贸易战等不确定性因素，预估下滑幅度约在15%左右，不过目前整体来看，今年爱德万本身表现要优于原先预期。

吴万锟进一步指出，存储器测试需求今年将会下滑37%，主要因为韩国厂商存储器出货趋缓，不过DDR5和高速运算（HPC）将会驱动DRAM市场需求。

而系统单芯片(SoC)由于客户持续投资产能，测试需求持稳，预估仅将下滑11%，衰退幅度相对较和缓，而且高端SoC测试需求仍在成长，预期明年SoC在高端需求还会有较高幅度的成长。

6、中美贸易战影响，台景气灯号连7个月黄蓝灯

芯科技消息（文／士心），台湾公布7月景气灯号，呈现连续第7个月景气趋弱的黄蓝灯，显示在中美贸易对抗持续升级的状况下，全球经济景气难免受到影响，台湾也难以幸免。

虽然景气领先指标连续7个月上升，同时指标连续3个月上升，然而，7月景气对策信号综合判断分数为21分，与6月持平，灯号呈现黄蓝灯，显示外在不确定变量仍多。

不过，从投资面来看，台商回台投资成效渐显，半导体产业持续投资进阶制程，且公共建设的执行逐渐进入高峰；消费面则有旅游奖励补助持续推动。至于在外需面，消费性电子产品进入销售旺季，加上转单效应及新兴商机推展，可望帮助出口。

整体而言，中美贸易冲突仍持续升高，全球经贸不确定性仍高，须留意后续情势变化对景气的影响。

图片来源：Pexels

7、9月2日起，中国正式接受第二批对美加征关税商品排除申请

新华社北京8月28日电（记者韩洁）***关税税则委员会办公室宣布，对美加征关税商品（第二批）排除申报系统于8月28日正式开放，并从9月2日起正式接受第二批商品排除申请，截止日期为10月18日。

根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等有关法律法规规定，税委会今年试行开展对美加征关税商品排除工作。第一批可申请排除商品已于今年6月3日至7月5日期间接受申请。

根据税委会公告，申请主体为申请排除商品的利益相关方，包括从事相关商品进口、生产或使用的在华企业或其行业协（商）会。税委会根据我国利益相关方的申请，将部分符合条件的商品排除出对美加征关税范围，采取暂不加征关税、具备退还税款条件的退还已加征关税税款等排除措施。

据悉，前两批可申请排除商品范围，为中方已公布实施且未停止或未暂停加征关税的前两轮对美反制措施商品。其中，第一批包括《***关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》所附《对美加征关税商品清单一》商品，以及《***关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》所附《对美加征关税商品清单二》商品。第二批包括《***关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品（第二批）加征关税的公告》所附的附件1至4商品。以上两批商品不包括汽车及零部件等已停止或已暂停加征关税的商品。

对于即将启动的第二批商品排除申请，在华企业及协（商）会可通过财政部关税政策研究中心网站（https://gszx.mof.gov.cn）注册、登录，并开始填写排除申请。为便于申请主体规范填报排除申请，网站还发布了《对美加征关税商品排除申请（第二批）填报说明》。

记者了解到，对于不久前中方为应对美方进一步升级加征关税举措出台的第三轮反制举措，税委会将继续开展相关对美加征关税商品的排除工作。其中，750亿美元商品清单中，未纳入前两批可申请排除范围的商品，将纳入第三批可申请排除的范围；恢复加征关税的汽车及零部件商品，也将纳入第三批可申请排除的范围。具体接受申请办法将另行公布。

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