石油价格下跌对股市的影响(油价暴跌对股市有何影响)

油价暴跌对股市有何影响

统计表明，最近我国股市与国际油价呈“跷跷板”关系，即油价暴跌短期内可能推高大盘。究其原因在于，油价下跌预示着国内通胀有所缓和，从紧政策近期不会加强。同时也压低了国内企业的生产成本，尤其是石化行业直接受益。此外对交通运输、汽车行业等板块的正面影响较明显，但长期影响还有待观察。

看国际原油价格下跌幅度，大家如何看待我们国内油价的走势呢？

这个对国内影响并不是很大，肯定是利好多一些，本身中国石油绝大部分是依靠进口的，所以国际原油价格下跌，我们进口就会便宜。

浅析石油价格下跌对我国复合肥行业的影响

阅读提示

本文从生产原料成本和市场需求2个方面分析探讨了世界石油价格大幅下跌对我国复合肥行业的影响。分析结果表明：石油价格的下跌有助于降低复合肥和农产品的生产成本及流通成本，同时会抑制农产品在工业领域的消费量；如果石油价格长时间维持在较低水准，复合肥行业会更多地受到农业需求低迷的影响。

蒋鹏，男，硕士研究生，史丹利农业集团有限公司战略部经理，主要从事与复合肥相关的行业研究工作

刘刚，ISO/TC134WG1召集人，史丹利农业集团有限公司副总裁

石油价格下跌....

2020年3月6日，石油输出国组织（OPEC）与俄罗斯就延长原油减产协议谈判破裂，沙特***、俄罗斯等产油国均声称将在当年4月份增加原油日产量。原油产量的增加，将直接影响国际原油的供需结构，叠加新冠病毒爆发带来的原油需求弱势，使得国际原油供需矛盾进一步凸显，最终结果表现为原油价格的暴跌（图1）。

图1 2019年至今WTI原油期货收盘价

石油作为当今世界的主要能源，其供需和价格波动几乎会影响到社会生产和生活的各个方面。复合肥行业与石油有着千丝万缕的联系，在石油供应增加、价格下跌的情况下，自然也会受到相应的影响。

从复合肥的生产成本构成来看，原料成本占80%～90%，原料成本直接决定了复合肥的最终成本。而作为农资产品，复合肥的需求又受到农业景气程度的影响。为此，从原料成本和市场需求2个方面浅析石油价格下跌对我国复合肥行业的影响。

1 石油价格下跌对原料成本的影响

复合肥料是指含有2种或2种以上营养元素的化学肥料，在我国施用最为广泛的是氮磷钾三元复合肥，其主要生产原料包括氮肥、磷肥和钾肥。

1.1石油价格下跌对氮肥价格的影响

复合肥生产原料中的氮肥主要是以合成氨为原料生产的尿素、氯化铵、硫酸铵等，而合成氨的生产原料是天然气和煤炭。同样作为能源物质，石油、天然气、煤炭三者之间的价格具有高度相关性，从历史数据来看（图2），每一次石油价格的下跌都会伴随着天然气和煤炭价格的下跌。如图3所示，原料价格的走低，对于产能相对过剩的氮肥来说，产品价格走低是大概率的事。

图2 煤炭价格与石油价格走势

图3 尿素价格与石油价格走势

与国际天然气生产国俄罗斯、沙特***、伊朗、美国等相比，我国的天然气资源较为匮乏，每年需要大量进口，价格也远高于天然气原产国，其结果就是我国合成氨生产主要以煤炭为原料，其比例占到了总产能的70%以上，以天然气为原料的产能不足30%，而国际合成氨产能90%以上以天然气为原料。无论是从生产成本还是从工艺流程来看，以天然气为原料生产合成氨均具有一定的成本优势，随着石油价格的下跌，该优势有进一步扩大的可能。此外，国际新增产能以及原有产能的开工率都有进一步提升的可能，从而带来国际供应量的增加，这不仅会影响我国氮肥的出口，而且会带来国际低成本氮肥的进口，将进一步压低我国氮肥的价格。

所以，无论是以天然气为原料的国际氮肥，还是以煤炭为原料的国产氮肥，石油价格的下跌均会带动其价格的走低。

1.2石油价格下跌对磷肥的影响

复合肥生产原料中的磷肥主要是以合成氨、磷矿石、硫酸为原料生产的磷酸一铵和磷酸二铵。与氮肥相似，合成氨也是生产磷酸一铵和磷酸二铵的原料，因此，石油价格的下跌同样会传导至磷肥，带动磷肥价格的走低。

本轮石油价格下跌的主要原因之一是石油生产国的增产，而作为石油生产衍生品的硫黄产量必然会随着石油的增产而增加。采用硫黄生产的硫酸是分解磷矿石以生产磷酸一铵和磷酸二铵的原料，硫黄供应量的增加，将引起硫黄供需结构的变化，进而导致硫酸价格下跌（图4），最终带动磷肥价格的走低。

图4 硫黄价格与石油价格走势

1.3石油价格下跌对钾肥的影响

复合肥生产原料中的钾肥主要是氯化钾和硫酸钾。仅从原料成本来看，石油价格下跌对氯化钾价格影响不大，而硫酸钾价格同样面临硫酸价格下跌的影响。但与氮肥、磷肥的产能足以满足我国需求不同，当前我国钾肥自给率仅为60%左右，每年需从国外进口大量的钾肥，其中2019年进口氯化钾9080kt。因此，石油价格的下跌对钾肥价格影响不大，但可能会以运输成本下降的方式降低复合肥企业的采购成本。

1.4石油价格下跌对原料运输的影响

肥料产品具有体积大、质量重、单位价格较低的特点，属于大宗物资。由于肥料生产国与消费国的产能错配，肥料运输（特别是国际运输）一直是影响成本和价格的一大因素。石油价格的下跌，将会促进国际间肥料的流通，各国间的价格差将会变小，国内复合肥生产企业有望享受到国际低价原材料。

1.5其他影响

石油价格的下跌，还会带来磷矿、钾矿开采成本下降，以及肥料生产过程中电、汽等成本的下降。

通过上述分析可以发现，石油价格的下跌将会给复合肥行业带来廉价的原料，有助于降低复合肥的生产成本。

2 石油价格下跌对复合肥市场需求的影响

复合肥作为重要的农资产品，其市场需求主要取决于农业生产的景气程度，而农业生产是否景气主要取决于农产品的价格和农业种植的收益。

2.1石油价格下跌对农业种植成本的影响

在农业生产中，除了化肥以外，另一主要农资产品就是农*，有相当大比例的农*属于石化产品，因此，石油价格的下跌，同样会带来农*价格的下跌。

随着现代农业的发展，特别是在以美国为代表的现代化机械耕种模式下，农机在农业生产中的地位正越来越高。以美国为例，其农机燃油成本占玉米、小麦、大豆等大田作物种植成本的3%～5%。因此，石油价格的下跌将降低农产品的种植成本。

我国农业机械化虽然也取得了长足的进步，但与以美国为代表的农业发达国家相比，仍有较大的进步空间，在这场石油价格下跌带来的种植成本影响中，仍旧处于弱势地位。作为主要针对国内市场的我国复合肥行业来说，国内农产品国际竞争弱势，这显然不是一个好消息。

2.2石油价格下跌对农产品消费的影响

近年来，随着对能源需求的日益增加以及环境保护要求日趋严格，生物燃料取得了长足的发展。生物燃料与石油互为替代品，石油的增产、降价，会抑制生物燃料的需求，反之则会推动生物燃料需求的增长。

玉米、棕榈油、甘蔗等农产品有相当比例被用于生产生物燃料，如全球约37%的玉米被用于制取乙醇，而美国作为生物乙醇生产大国，有40%的玉米被用于制取生物乙醇；约35%的棕榈油被用于生产生物柴油等，特别是印度尼西亚2019年提出的B20生物柴油计划，也促进了棕榈油向生物柴油的转化程度；巴西是全球最大的白糖生产国，其国内的甘蔗仅有45%用于制作食糖，其余被用于制取生物乙醇。

其实不只是燃料存在可替代性，石油化纤产品也与棉、麻、丝制品具有相互替代作用，石油价格的下跌，将会带来棉花等农产品需求的下降。

随着全球农业的发展，在没有大的天灾导致农作物大幅减产的情况下，全球农产品的供应是比较稳定的。一旦由于石油价格的下跌导致农产品在工业端的需求下降，必然会导致全球农产品供需结构发生变化，从而压低农产品的价格。

2.3石油价格下跌对农产品流通的影响

与肥料类似，农产品也属于大宗产品，流通成本一直是农产品成本的重要组成部分。随着石油价格的下跌，农产品的流通成本降低，低成本的农产品必然会更多地流向高成本国家。

我国的农业种植成本，特别是机械化耕种的大田作物的种植成本相比于美国、巴西等国家一直处于弱势地位。随着国际间流通成本的降低，必然会有更多的低价农产品流入我国，影响我国农产品的供需结构。

3 石油价格下跌对肥料投入的影响

3.1对肥料市场总需求的影响

石油价格下跌会带来农产品价格的走低，相比于农业种植成本的下降，农产品价格走低对农业种植的影响更大，即相比于亩均利润，农户更关注亩均收入，这种情况在我国以散户为主体的种植结构中更为明显。

当农产品价格走低的时候，农户往往倾向于在保证一定产量的前提下，尽量减少农资产品的投入；而当农产品价格走高时，则会加大农资产品的投入以追求更高的单位产量。

因此，在总种植面积不发生大的变化的前提下，肥料作为农资产品，总施用量会有所下降。

3.2对复合肥市场需求的影响

复合肥作为单质肥料的升级产品需要经过二次加工，加上运输等其他成本的存在，复合肥的养分价格高于单质肥。

在农产品价格较高的时候，农户会选择单产更高、更稳定的肥料产品，复合肥凭借养分合理、施用方便等优势可以获得更多的青睐；但是当农产品价格处于弱势的时候，农户通常会倾向于选择更为便宜的肥料产品，此时氮肥、磷肥、钾肥等单质肥料就会对复合肥产生替代作用，进而抢占复合肥的市场。

4.结语

综上所述，石油价格的下跌会给复合肥生产带来更为低廉的原料，同时降低流通成本，使得复合肥总体成本下降；石油价格的下跌会影响农产品的价格，进而影响农户对复合肥投入的积极性，最终影响复合肥的市场需求和价格。

从过往的经验来看，相比于原料的影响，农产品价格对复合肥行业的影响更为明显。在成本和需求同时下降的时候，复合肥的市场规模、利润空间都会受到影响。

此外，农作物从种植到收获需要一定的时间，石油价格下跌产生的影响从农业传递至复合肥行业所需要的时间远大于从原料传递至复合肥行业。因此，如果石油价格下跌只是短期内的行为，复合肥行业将更多地受到低价原料的影响；如果石油价格长时间维持在较低水准，复合肥行业则会更多地受到农业需求低迷的影响。

END

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编辑：颜坤、郭俊 | 审校：张巍  |  监制：师蓉

美国股市。汇率下跌的原因?

美国股市下跌的最主要原因是投资者担心原油价格上涨会影响美国经济增长，美联储持续提高利率也给美国股市带来了负面影响。美元汇率下跌原因:1、财政赤字和贸易赤字不断加剧是美元下跌的直接原因美元汇率之所以持续下跌，直接原因是美国的财政、贸易收支状况的恶化。首先是财政赤字急剧增大。布什就任美国总统以来，由于大规模减税和经济衰退造成的财政收入减少，以及因反恐和伊拉克战争带来的财政支出增加，使克林顿时期的财政盈余*面为之一改，财政赤字连创新高。2003财政年度财政赤字达到创记录的3742.3亿美元，在2004年9月30日结束的2004财政年度里，财政赤字再创新高，为4123亿美元，相当于美国GDP的3.6%。其次是贸易赤字不断加剧。数额庞大的经常项目收支逆差一直是威胁美元稳定的重要因素。1992~2001年10年间，美国经常收支赤字平均为1899亿美元，而2002、2003年却分别增加到4739亿美元和5307亿美元，据经合组织最新估计，2004年将达6700亿美元。需要指出的是，过去美元之所以能在经常项目存在巨大赤字的情况下保持币值基本稳定甚至升值，主要原因之一是依赖国际资本的流入。但近年随着全球直接投资陷入低潮，对美国的直接投资也明显减少，2003年竟比上年减少了44.9%。这使得美国的经常项目失衡更加严重，它与财政赤字交互作用，使美元的跌势进一步加剧。2、美国经济持续低迷是美元下跌的根本原因美国经济继2003年下半年经济强劲增长后，2004年第一季度经济增长率达4.5%，受石油价格攀升和美元升值的影响，第二季度美国经济增长率放缓至3.3%。第三季度由于个人消费开支的大幅增长(以年率计算增长了5.1%，为过去3年来最大增幅)，经济增长率为4.0%。据美国白宫的最新经济预测，美国2004年第四季度的经济增长速度为3.9%。由于就业数据、先行经济指数、消费者信心指数等经济指标疲软，再考虑到石油价格持续攀升的因素，2005年的美国经济状况并不乐观，例如IMF对美国2005年经济增长的预测数据为3.9%，而日本多数研究机构的这一预测数据甚至在3%以下。美国经济状况的持续低迷，无疑使美元在中短期内失去回升的基础。3、美国**的默许和怂恿对美元下跌起到了推波助澜的作用在一定程度上听任美元汇率下降，是布什**继减税之后的另一项刺激经济增长的措施。美元下跌不仅能增强美国产品尤其是工业制成品的国际竞争力，增加出口，提高就业率，而且通过抬高进口商品的价格，有助于缓解贸易赤字。

油价下跌对股市有什么影响 - 财梯网

油价下跌对股票没有直接的影响，股票涨跌不由油价涨跌决定，股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定，但油价下跌可能会短期影响石油相关的股票下跌。以上就是油价下跌对股市有什么影响相关内容。

石油的减产会造成油价的上涨。市场上的供需关系会直接影响到商品的价格，使商品价格发生相应的变动。当石油减产，但市场的需求没有发生变化时，那么石油就会出现供大于求的情形，油价就会上涨。反之，假如石油产量增加，那么同样市场需求不变的情形下，就会供大于求，油价就会下降。

黄金是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。这时候黄金保值避险的作用就会受到用户的青睐。黄金与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。

股市的波动属于市场性质的风险，主要是将一个已经发生的事实作为未来发生事件的可能性的替代式衡量。股市的波动风险主要是由于股票市场大众的价格，还有一些利率方面的变动所造成的这些风险，一定要对相应的风险进行预测与控制。市场风险是指股票市场因为股票市场价格、利率和汇率变动所造成的具有意外潜在损失的风险，市场风险包括股权风险、汇率风险、利率风险和商品风险等。

股票已离线是指由于某些缘故，用户在一段时间以内无法在股票软件上及时查看股市的有关信息，造成股票离线通常是因为以下缘故：

1、可能是因为股票软件系统处于不稳定的状态，造成用户所使用的股市软件连接不了网络，因此这种情形下就会出现股票离线的情形；

2、可能是因为用户自身的网络状态不稳定，造成股票离线。

本文主要写的是油价下跌对股市有什么影响有关知识点，内容仅作参考。

为何原油价格下降会造成美股暴跌呢？

不是原油价格下降引发美股暴跌，但原油价格下跌进一步拖累美股大跌，、

美国股市下跌主要是疫情带来的信心崩溃和美联储极度宽松货币政策造成投资者过度恐慌，美联储货币政策在特朗普强势施压下，已经失去独立性了，成为**的牺牲品，所以在货币政策选择上有点应对失措，一次性把货币政策弹*用完，降到零利率，市场对后市也就失去了憧憬。

原油价格下跌带来冲击也是不容小视的，那就是拖累了美国能源板块的大跌。，埃克森美孚下跌10.02%、雪佛龙下跌22.12%、英国石油下跌14.49%、巴西石油下跌18.49%、西方石油下跌7.14%等石油股重挫。短短几天，埃克森美孚和雪佛龙股价已经腰斩，跌幅远超同时期大盘，实际上油价下跌也拖累了美国页岩油公司股价大跌，

原油价格突然反弹，投资者应抓住机会！股市下跌不止，未来恐继续跌....

原油或许到了左侧做空的时机，这次你是否还要错过？

“

然而，从经济周期来看，在全球多地通胀创几十年新高的背景下，经济硬着陆为大概率事件，经济将在未来的几个月进入到衰退期。而核心逻辑是，在经济环境恶化的背景下，工业生产大规模缩水，原油需求将大幅度降低，这将对油价形成中长端的利空。

此次反弹仅仅是对短期超预期的消息层面的发酵，扭转不了当前油价已经进入到下行周期的事实。

WTI原油见底的时间：

#1

#2

#3

#4

因此，投资者当前的决策应该是，抓住每一次油价出现反弹的机会。我们或许可以在不远的将来看到油价下跌至疫情前的水平。

逻辑推理为：通货膨胀——全球进入紧缩周期——需求降低，商品价格下跌，经济降温——经济衰退（大宗、股市见底）——央行再度降息——大宗、股市开始新一轮牛市。

美联储现在仍没有结束加息，可能会在明年3月结束，随后保持高利率一段时间，经济陷入衰退，直至通胀降低至2%。

因此，股市的下跌还远远没有结束，即使出现反弹（年底前）也是短期超跌修复，当前的策略仍以逢高看空为主。

免责声明

美股石油跌a股石油会跟着跌吗？

美股石油价格和A股石油价格有时会存在一定程度的关联，但并不是绝对的。多种因素可以影响A股石油价格，例如国内供需关系、地缘**形势以及中国经济走势等。因此，美股石油价格下跌不一定会导致A股石油价格下跌。

需要注意的是，制定石油价格的最终原因是在供需基础上的市场买卖力量使价格不断波动，而市场买卖力量本身是受多种因素影响的。因此，不应仅从美股石油走势判断A股石油价格走势，还需考虑其他影响因素的影美股石油价格和A股石油价格有时会存在一定程度的关联，但并不是绝对的。多种因素可以影响A股石油价格，例如国内供需关系、地缘**形势以及中国经济走势等。因此，美股石油价格下跌不一定会导致A股石油价格下跌。

需要注意的是，制定石油价格的最终原因是在供需基础上的市场买卖力量使价格不断波动，而市场买卖力量本身是受多种因素影响的。因此，不应仅从美股石油走势判断A股石油价格走势，还需考虑其他影响因素的影响。响。

石油减产对股票的影响放孩于划附圆田越

1、如果油价上涨，直接受益的就是股票里面的石油化工板块，因为它们处于生产链的最上游，可以说产油量的多少直接决定了现实生活中各种工业用油的价格，其次油价上涨对其他新能源产品也产生利好；2、如果油价下跌，对于A股来说没有什么太大影响，主要衡启影响的是**俄罗斯和美国等产油出口大国，过于便宜的油价会拖累经济发展咐枯如。油价下跌会影响股市、金市和汇市。对除石油开采之外的企业来说，油价下降都是利好，尤其是这将为交通、汽车、航空、石化四大耗油最高的行业个股带来机会，迅芦还有石化行业下游产品。1．航空板块。如油价出现周败森期性转折，交通运输业也将进入成本大降、利润大升的发展周期。2．汽车板块。油价的下跌，必然刺激新一轮购车狂潮，从而使汽车类上市公司收益看涨。3．航运行业，油价下降将使航运公司大大受益。

【晨会纪要】原油：全球主要股市下跌影响，油价大幅下挫

资金谨慎股指持续观望

近期随着大宗商品快速上涨，国内相关部门已经警惕“上游资源过快上升”所可能带来的经济风险。疫情后货币过多投放是其中一个重要动力。这将会制约国内货币政策。快速的货币投放也导致了国内*部房地产热。央行的货币政策将会更加考虑经济结构关系，总体上减弱投机性资金。**的介入在一定程度上会打断相关资产价格走势，资金将会谨慎，股指转为观望。

操作建议：观望

投机需求或抑国债多单轻仓

近期国内相关部门对大宗商品价格快速上涨进行调查引导，以及召开新闻发布会进行宣导。尤其是抑制“金融属性”更多的泛滥，对投机性动机进行抑制。从热点房地产导致大宗资源商品，均显示了疫情后宽松的货币导致“资产金融性”增强。抑制炒作，降低了货币投机性需求，总体上货币需求减弱，国债多单轻仓。

操作建议：多单轻仓

美联储提及QE缩减贵金属中线压制显现

周三晚间，COMEX金银期货涨跌互现。COMEX6月黄金期货上涨13.5美元，结算价报1881.5美元/盎司，上涨0.7%；COMEX7月白银期货下跌30.8美分，结算价报28.025美元/盎司，下跌1.1%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报389.42元/克，上涨0.10%；沪银2106主力合约报5706元/千克，下跌2.49%。

隔夜加密货币大幅下挫，资金回流为黄金价格提供支撑。美联储会议纪要中部分官员预计未来几次会议中将开始讨论QE缩减，美联储官员布拉德认为通胀或非暂时性，货币政策调整预期对贵金属中线的压制有所显现。然而短期内来看，疲软的非农就业数据仍不支持美联储货币政策就此转向，通胀短期上行趋势不改，贵金属或仍将以震荡偏强为主。

操作上建议：金银单边维持偏多思路，注意控制风险。

政策面打压商品价格螺纹钢继续下行

周三夜盘螺纹钢期货下跌。由于期货回落，基差上升。短期来说，情绪性上涨后，情绪性下跌也不会很快停止。供需面上来说，钢材产量仍然快速增长，需求短期回落叠加季节性影响。根据我的钢铁网统计，本周五大品种钢材供应1096.99万吨，周环比增加4.87万吨，月环比增加47.06万吨，年同比增加40.71万吨。国常会要求遏制商品不合理上涨，政策面压减粗钢产量或出现变数。建议观望为主。

恐慌情绪蔓延黑色普跌

周三夜间，焦炭2109高位开盘，震荡下行，报收2449.5，下跌169，跌幅6.45%。国常会召开，要求加强大宗商品期现货市场联动监管，排查异常交易以及恶意炒作。供需面焦炭供应回升，需求持稳运行。市场恐慌情绪蔓延，期货盘面承压回落，建议短线操作。

周三夜间，焦煤2109低位开盘，震荡下行，报收1782.5，下跌154.5，跌幅7.98%。国常会打压恶意炒作，黑色板块普跌。焦煤供应偏紧，需求有支撑，预计盘面低位存在反弹动能，建议逢低短多操作。

政策面打压商品价格合金观望为主

锰硅：昨日国常会要求遏制商品不合理上涨，晚间商品市场暴跌。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为：63.8%，较之3月增1.7%，同比2020年4月产量（827235）增10.2%。五大钢种硅锰（周需求）：166840吨，环比上周减0.08%，全国硅锰产量（周供应）：215530吨，环比上周增1.28%。上周（5.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国65.69%，较上周增0.96%；日均产量30790吨，增390吨。河北某大型钢铁集团锰硅定价7250元/吨。宁夏成立能耗双控领导小组，乌兰察布5、6月用电控制出炉比4月放松。建议观望。

硅铁：昨日国常会要求遏制商品不合理上涨，晚间商品市场暴跌。供需数据来看，上周（5.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国53.37%，较上周增0.55%，日均产量17376吨，较上周增275吨。五大钢种硅铁（周需求）：29180.8吨，环比上周增0.16%。供需来看，并未有实质性短缺。从现货来看，工厂基本处于排单状态，现货紧张，惜售心态较浓。中间商则表示下游客户刚接受上一波涨价，工厂价格再次上调，报价的速度跟不上涨价的速度，操作难度增大。宁夏成立能耗双控领导小组。供需僵持，期货升水。建议观望硅铁沽空。

基金抛售美豆大幅下挫

周三CBOT大豆期货市场收盘跌逾2%，原油暴跌引发基金抛售，大宗商品集体下挫。7月期约收低36美分，报收1538.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘减仓下行，美豆的大幅下挫给连粕施压，多头恐慌性离场，市场走势略显疲软，短线操作为主。

原油大幅下挫拖累国内外油脂大幅走低

周三CBOT豆油期货市场收盘大幅下挫。国际原油走低拖累美豆油行情。7月期约收低2.2美分，报收66.47美分/磅。受此影响，连豆油低开低走，多头平仓打压期价，主力Y2019合约收8686，跌352（-3.89%）。

周三BMD毛棕榈油期货下挫3.5%。全球食用油和原油走低打压市场人气。8月毛棕榈油期约下跌157令吉或3.5%，报收4,300令吉/吨。受此影响，夜盘连棕油跳低开，此后期价低位震荡，多头平仓打压期价，主力P2019合约收7860，跌342（-4.17%）。

周三ICE的加油菜籽期货市场收盘下跌，因CBOT豆类集体下挫，引发油菜籽市场出现一些投机了结获利盘。7月期约收跌9.9加元，报收933.2加元/吨。夜盘菜油大幅下挫。OI2109收10310，跌372（-3.48%），国际原油的走低，拖累全球油脂高台跳水，内盘油脂纷纷下行，期价短期涨势或结束，市场进入高位震荡区，市场波动率放大，日间波动剧烈。短线操作为宜。

生猪期货重挫鸡蛋期货收跌

周三生猪期货大幅下跌，主力lh2109收于23550元，跌幅4.77%。现货方面，河南报价18.8元/公斤-19.3元/公斤，较昨日持平；山东报价19.7元/公斤-20.3元/公斤，较昨日持平。整体来看，由于前期盘面交易冬季仔猪出生减少给出的较多的升水，但生猪现货价格的连续走低，使得市场对于供应恢复的预期进行调整，盘面开始挤压高升水，对于后市而言，需一方面关注现货见底的时间节点及位置，另一方面关注盘面升水释放的程度。操作上，观望为主。

周三鸡蛋期货下跌，主力合约下跌0.94%，收于4738元。现货方面,北京主流参考价195元/44斤，大洋路到车5台左右，走货正常。总体来看，后期新开产蛋鸡小幅增加，而待淘老鸡增加有限，蛋鸡存栏总体偏向稳定。短期盘面近端下跌较多，主要是对后期梅雨季蛋价阶段性调整的进行重新定价，但从当前存栏及饲料成本来看，后期调整的空间亦不会太多。9月合约目前价格在4800元以下，升水现货近600元，历史比较来看，处于偏低位置，意味着盘面可能存在一定的低估。操作上，9月合约逢低轻仓做多。

夜盘商品普跌玉米期货走跌

周三夜盘商品普跌，玉米期货亦收低，主力2109跌1.09%，收报2732元。现货方面，北方港口价格相对稳定，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，较昨日持平，日集港量5300吨，本周装船3艘；广东蛇口新粮散船2960-2980元集装箱玉米报价3040-3060元/吨；东北深加工玉米收购量维持低位，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨。基本面来看，产区贸易粮由于成本支撑，依然比较坚挺，但国内小麦、稻谷及进口谷物仍然在饲料领域大量替代玉米,消费抑制明显，加之猪价连续低迷，或影响后续补栏积极性，玉米或以偏弱震荡为主。操作上，短线交易。

美棉收跌等待出口报告

周三，大宗商品普跌，美棉跟随走弱。07合约下跌1.09美分，跌幅为1.3%。股市原油以及谷物市场下挫，通胀担忧以及加密货币暴跌使得美元受到提振，美元走强也压制棉价。市场目前等待周四将要公布的出口报告。夜盘郑棉大幅走弱。基本面变化不大，主要受到整体商品走势拖累。短期波动加大，操作上建议短线交易。

原糖收低商品市场普跌拖累

周三，商品市场集体下挫，原糖价格收跌。07合约较上一日下跌0.26美分/磅，跌幅为1.5%。股市、原油等商品大幅下挫，原糖被拖累，走势疲弱。不过市场仍然受到巴西生产进度缓慢的支撑，同时，乙醇供应紧俏刺激制糖比下调。整体来看，16美分一线存在较强支撑。夜盘郑糖跟随商品走势下挫，不过短期进口成本相对偏高以及消费后期转好的预期对于下方有支撑。关注5500元/吨一线支撑。操作上建议短线交易为主。

走货速度加快苹果震荡上行

周三，苹果期货继续反弹。主力合约AP2110震荡上行，收5879元，较上一交易日上涨0.7%，增仓1万手，持仓44万手。现货方面，主产区价格下调后，交易氛围尚可。因为目前苹果库存较多，且容易出现质量问题，果农及冷库着急出货，基本以顺价出售为主。纸袋富士客商货80#起步一二级片红在2.20-2.40元/斤，果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤，与昨日持平。新季苹果方面，目前苹果逐渐进入套袋期，需要关注套袋的情况，以形成对今年产量的预估。苹果生长期内，虽然*部地区偶尔发生气象灾害，但整体上天气平稳运行，对苹果产量影响有限，预计今年产量将同比增加。目前库存压力持续施压盘面，苹果易跌难涨，需要关注去库速度和销售时间窗口的博弈。操作上建议逢高做空思路对待。

全球主要股市下跌影响油价大幅下挫

有报道称美伊核谈判取得进展，对供应增长担忧以及对印度疫情恶化导致能源需求担忧，加之全球主要股市下跌，国际油价大幅下挫。市场继续关注印度疫情恶化对需求的影响，印度炼油厂开工率已经下降。美国能源信息署数据显示，截止5月14日当周，美国原油库存总量11.16138亿桶，比前周减少58.1万桶；美国商业原油库存量4.86011亿桶，比前一周增长132万桶。

轮胎企业开工下滑胶价震荡偏弱

目前部分轮胎厂家有减产行为，整体开工水平有所下滑。据了解，当前市场起色不大，整体需求不佳，加之南方恰逢梅雨季节，需求有所减弱。另外，在价格促销下，部分市场进行补库，但进货有限，多是刚需进货。在市场需求冷淡拖累下，厂家整体出货不佳。天然橡胶供需基本面相对比较弱，下半年重卡销售数据同比增速可能也会下滑。技术面，胶价创新低，走势偏弱，后市短期或继续震荡下行为主，等待探底企稳。

短期或跟随成本波动

周三夜盘大幅下跌。PTA部分装置重启，且新产能计划试车，而下游及终端开工走弱，聚酯成品库存累积，PTA基本面预期转弱。不过，在油价未出现大跌情况下，成本对下方调整空间仍有制约，短期或跟随成本波动，关注油价及装置重启情况。建议依据油价滚动操作。

商品全线暴跌烯烃夜盘下挫

周三期货夜盘大跌。石化库存处于正常水平，但下游需求处于淡季，对高价原料消化能力有限，且新产能步入投产窗口期，中期看供应压力逐步增加。宏观政策调控升级，市场避险情绪急剧上升，夜盘大宗商品全线暴跌，烯烃市场跟随大势下挫，短期波动显著加大，建议震荡偏弱思路。

工业品价格普跌盘面暂时观望

周三夜间，受到国常会关于加强大宗商品价格管控的消息影响，国内主要工业品价格普遍下跌，国内沥青期货合约全线下行，主力BU2106合约收3152，跌2.84%。现货方面，在本周一现货价格提涨过后，山东和华东连续第二日持稳，分别为3060和3250。本周基本面数据方面，根据隆众资讯，本周炼厂装置开工率为45.4%，环比与上周持平，炼厂和社会沥青库存环比上升，其中华东和山东地区炼厂库存分别上升11.75%和2.98%。在布油维持目前65-70美元的震荡区间内，沥青单边继续建议偏空对待，但短期内建议前期空单暂时离场，关注514政策影响和炼厂的价格提涨行为。

油市夜间下挫前期多单谨慎持有

周三夜间，受到俄罗斯大使发出的关于伊核协议或将取得突破的言论影响，国际油价大幅下跌，国内高低硫合约扩大跌幅，低硫主力2108合约跌3.73%，高硫主力2109合约跌3.82%。原油方面，在上周支付了500万美元的赎金过后，美Colonial管道逐步重启，但据Colonial管道公司人员透露，由于软件系统的问题，Colonial管道恢复进度滞后于预期，预计今日晚间公布的EIA原油周度数据显示PADD1地区成品油库存大幅去化。政策方面，稀释沥青以及轻循环油加征进口消费税的政策将提振汽柴油裂解价差，此外一些原本用于沥青生产的稀释沥青将被用于调和高硫380。当前来看，高硫和低硫期货仍有做多的价值，在主力合约调整时可在盘面布*多单。

郑煤夜盘跌幅近8%甲醇跟随下行

周三甲醇期货主力MA2109合约收盘2523元/吨，较上一交易日跌幅4.97%，减仓14万手，持仓103万手。外盘方面，少数远月到港的非伊甲醇船货报盘在350美元/吨附近，东南亚有价无市报盘相对坚守。国内方面，江苏地区重心下滑，西北主产区弱势整理，甲醇市场呈现回调整理走势，对期货支撑减弱。操作建议：震荡思路操作。