资金流分析基本方法(怎么判断资金流向)

分类:理财知识 | 发布时间:2024-01-25 20:02:21 | 浏览:59

怎么判断资金流向

可以使用智盛的个股维基就可以看出当前是流进还是留出了

“信息流”和“资金流”分析方法

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通达信主力资金净流入公式是什么？

净流入额的计算方法是通用的。先介绍一下原理：

资金流向(moneyflow)在国际上是一个成熟的技术指标。其计算方法很简单，举例说明：在9:50这一分钟里，钢铁板块指数较前一分钟是上涨的，则将9:50这一分钟的成交额计作资金流入；若较前一分钟是下跌的，则计作资金流出；若指数与前一分钟相比没有发生变化，则不计入。每分钟计算一次，每天加总统计一次，流入资金与流出资金的差额就是该板块当天的资金净流入。

资金净流入指标公式：

买:=IF(O=C AND (C-REF(C,1))/REF(C,1)*100>9.8,AMOUNT,AMOUNT/((H-L)*2-ABS(O-C))*(C-L));

买%:买/AMOUNT*100,COLORRED,NODRAW;

流入亿元:AMOUNT*买%/100亿,COLORMAGENTA,NODRAW;

流出亿元:AMOUNT/100000000-流入亿元,COLORGREEN,NODRAW;

净流亿元:流入亿元-流出亿元,COLORCYAN,NODRAW;

净流亿元5:SUM(流入亿元-流出亿元,5),COLORCYAN,NODRAW;

STICKLINE(AMOUNT,0,AMOUNT,2,1),COLORGREEN;

STICKLINE(买,0,买,2,0),COLORRED;

A:MA(买,3)COLORYELLOW;

B:MA(买,5)COLORMAGENTA;

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“信息流”和“资金流”分析方法 | 人人都是产品经理

在日常交易过程中，我们常常会涉及到信息流和资金流的分析，分析资金流主要是为了了解不同货币流通的情况。本文将探讨信息流和资金流的分析方法，一起来看看吧。

工作当中包括日常交流经常会涉及到信息流和资金流的分析，分析信息流主要是为了了解支付指令的传输途径或者交易流程，而分析资金流主要是了解支付中涉及到的货币种类和资金在不同主体之间的流动情况。

实际情况很多人并不能清晰的搞明白不同的支付活动中的信息流和资金流是怎么样的，或者根本上不知道如何去分析，接下来就聊一聊信息流和资金流的分析方法，掌握了分析方法，就可以轻松的分析清楚任何一种支付活动。

什么是信息流和资金流呢，就如一条小溪从高到低进行流动，所以“流”就是有规律的流动。

信息流就是信息的流动，这里的信息我们可以理解为支付指令所承载的信息，支付指令在不同支付参与者或者支付系统之间的传递的过程，例如你在京东用微信支付了100元，那么支付信息流就从京东传递到了微信。

如果你在微信支付时用了微信中的银行卡快捷支付，那么中间又涉及到了跨银行和微信支付之间的信息流动，因为断了直联所以清算机构又参与了进来，这时候支付信息就从京东到了微信，从微信到了网联，从网联到了银行卡开户行……所以，不同的支付场景、支付工具、支付类型都会形成不同的支付信息传递网络，也就形成了不同的支付信息流。

资金流就是资金的流动，我们知道支付的本质是货币的转移，无论是现金转移还是不同的电子货币在不同账户之间的转移，所以，资金流就是货币在支付活动中不同参与者之间的流动。

信息流和资金流不是孤立存在的，而是相互依存，资金的流动依赖信息的流动去推动，以信息流为依据；同样资金流动也是信息流动的必然结果，发生信息流动的目的就是推动资金的转移以完成最终的支付。

在分析信息流和资金流之前，我们要先明白哪些因素会影响信息流和资金流的模型，在什么场景下支付、用什么工具支付都会产生不同的信息流和资金流，一般情况有以下这些因素需要考虑。

你要分析什么支付场景，是到线下超市买东西在pos机刷卡，是在电子商务平台上购买商品进行支付，是在支付应用内用银行卡往钱包里充值，是在银行柜台存取现金，是在银行APP上向另一张银行卡转账……

搞明白了场景，才能搞明白这个场景里都会涉及哪些参与者，用到什么支付工具，发生什么样的信息交互和资金结算行为，这些资金是通过谁以什么样的清算模式进行交付的。

你要分析的支付场景中都会有哪些参与对象，他们都是什么角色，都会有什么样的行为和动作——个人，企业，支付机构，银行，清算机构，央行等。

例如我们在京东用微信支付进行付款，购买了一本书，那么这个支付活动中的参与者，或者这个支付场景下的参与者至少会涉及到：个人消费者，管理个人消费者货币以及商户收款结算的微信支付，撮合交易的电商平台京东，在平台上售卖图书的书店……更深一层又会涉及到进行跨行支付清算的清算机构以及人民银行，以及银行等。

分析清楚了参与对象，就明白了他们的角色是什么，个人用消费支付的哪一方，也就是出钱的哪一方，商家是卖东西提供商品的哪一方，微信是提供支付服务以及管理各类账户的哪一方，京东是提供交易场所的哪一方，网联是提供清算服务的哪一方，央行是提供最终机构间清算的哪一方，所以，大家都各有角色。

而信息的流动就是支付指令在这些参与者之间按照交易流程发生的传递流动，从而让各自都可以发挥自己的职能，交互交易信息、用户信息、支付信息。

既然要分析资金流，那么就应该知道支付活动中所涉及到的资金有哪些。

所谓资金无非就是现金、银行存款、支付账户存款等货币形式的资产；而这些资产在电子支付场景下也就是以账户货币的形式存在；所以我们要分析清楚整个支付过程都会涉及到哪些种类的账户货币，以及这些货币在不同账户之间的账务处理，也就是流动。

还是以在京东购物去分析，这里会涉及到个人消费者的银行结算账户，京东在微信的商户收款账户，商家的银行结算账户，微信在人行的备付金账户等，不同参与对象的资产就存储在这些不同的账户当中。

当发生支付信息流动时，货币也会在这些账户之间发生流动；这些账户之间存在关系。

支付当然离不开支付方式，就算在同一个支付场景下也会存在不同的支付方式，即使参与对象不变，但也会因为支付方式的不同而产生不同的信息流和资金流。

例如我们在京东购物，可以用微信钱包支付、微信快捷支付、银行卡支付等支付方式。

支付的信息流和资金流与支付类型也有关系，例如你的支付活动是“网上消费支付，转账，充值，提现，线下pos刷卡支付”等。

基于上述的一些影响因素，我们大致可以判断出来当前的支付活动会以什么样的清算模式完成最终的清算，这里我们分成“内部清算”“跨机构清算”两类。

例如用微信零钱在线下饭馆扫码支付就是内部清算，付款方的账户和收款方的账户都在微信内部，资金就是在微信内部不同对象之间的流动，很简单。

如果是用微信银行卡快捷支付，那么付款方的账户是银行卡开户银行，收款方的账户是微信内的商户收款账户，商家结算提现又会到商家的银行卡开户行，这里涉及到的账户就会更多一些，资金流就会更长。

通过上面的因素分析我们发现，这里面涉及到了参与对象以及参与账户，所以我们在分析信息流和资金流的时候就可以以对象为分析节点去分析，也可以以账户为分析节点去分析。

支付活动中有很多的参与对象，例如去京东购物涉及到，消费者，消费者银行卡开户银行，京东，京东商家，微信支付，网联，央行等参与对象，那么分析信息流时就可以以这些对象为分析节点去分析，分析支付指令在他们之间的交互传递情况，从而就得到了我们要的支付信息流。

从图中可以清晰地看出来，这里的信息是广义的信息，消费者的消费意愿和行为也认为是一种信息，上图涉及到的主要的信息流对象就是消费者、京东、微信支付。

一般情况下我们站在京东的角度分析到支付机构层就够了，往往不需要再往上去分析到人行备付金层的资金流动，除非我们站在支付机构的角度去分析，所以分析到什么层级，什么颗粒度还要看具体的分析目的是什么，从而把信息流和资金流按照目的分析清楚，而不是一概而论的全*分析。

在分析资金流时我们依然可以按照对象的视角去分析，例如上述案例的资金流就是从消费者到微信，然后从微信到京东这样流动，这里并不去关注每个对象的的资金形式，当然消费者可以用消费者开户行替代，京东可以用京东结算账户开户行替代。

详细的去分析我们发现其中的资金存在形式是这样的，消费者的资金是“开户行的银行存款，也就是银行个人结算账户”，微信支付这边就是商户的支付账户，以及京东的银行企业结算账户，资金流就是在这些账户之间发生流动。

如果再分析一层，就会到央行备付金账户，真正的资金流动实际上是发生在央行的备付金账户之间，所以一次支付会涉及到多层机构内相关的账户之间的账务处理。

通过上面的分析，我们可以发现分析信息流和资金流的关键是支付的参与对象之间的支付指令传递，以及支付参与对象者的资金账户资金变化情况，所以我们可以将“参与对象”“资金账户”绘制到一张图当中，以此作为我们分析信息流和资金流的“模型图”。

这张图里包含了支付的“参与对象”，参与对象可能用到“资金账户种类”，以及可能的信息在不同对象之间的传递，以及资金流动也就是要处理的账户有哪些。

当我们要对一个支付场景或者支付活动进行分析时，我们可以进行如下几步。

第一步：分析出都有哪些参与对象，在图中标记出来，例如我们在京东用微信支付的银行卡快捷支付购买商品涉及到了“消费者”“京东”“京东商家”“微信支付”这几个参与对象。

第二步：支付过程全程会涉及到哪些资金账户，这些资金账户都属于谁，例如我们在京东用微信支付的快捷支付购买商品，涉及到了消费者的开户行结算账户，微信支付的商户支付账户，商户的开户行结算账户。

第三步：分析支付活动的交易流程是什么样的，在这个流程里这些参与者之间是如何进行信息交互的（支付指令传输），也就得到了我们要的信息流了。

第四步：将支付过程，结算过程中涉及到的账户标记出来，看资金是从哪些账户流出，流入哪些账户的，就得到了我们的资金流了，也可以分析这些资金在账户归属对象之间如何流动的，也可以得到我们的资金流。

所有支付都是用户利用支付工具，通过信息化系统生成支付指令进行传递，最终实现不同类型货币的转移，这就形成了我们要的信息流和资金流。

其中支付工具就是银行卡、支票、网银支付等支付手段；信息化系统就是所谓的支付系统，而支付指令（纸质支付指令、电子支付指令）是支付信息的载体，支付指令的传递方式（邮寄，接口，文件，磁介质等）是信息流的形式。

所以，我们在分析信息流和资金流时，先逐一地分析清楚，其中的——参与对象有哪些，使用的支付工具是什么，参与对象的账户种类有哪些，支付方式，支付类型，清算模式是什么，在那张图中标记出来就可以了。

场景：你在线下摊位用微信零钱扫码付了10元早餐钱

分析：其中的参与对象是：你，商家，微信支付，商家的银行开户行；支付方式是微信零钱支付；支付时的清算方式是“微信内部清算”，资金流在微信内部发生，如图中的资金流1；商家提现的支付方式是“跨机构清算”，资金流在微信和商家开户银行之间发生，如图中的资金流2。

大家可以试着分析一下下方支付活动的信息流和资金流是怎么样的。

陈天宇宙，微信公众号：陈天宇宙，人人都是产品经理专栏作家。多平台支付领域专栏作者，十年资深产品；专注为10万支付产品经理和支付机构以及企业提供深度支付内容和服务！

该文观点仅代表作者本人，人人都是产品经理平台仅提供信息存储空间服务。

股票买卖资金是对等的，为什么有流入与流出的说法？

这个问题困扰了很多股民朋友，其实很简单，首先，每一个股票软件，无论是通达信，大智慧，还是东方财富，在计算资金流向的时候，都有一个默认的规则，那就是把全天交易中，所有主动性买盘所产生的金额统计为资金流入，所有主动性卖盘所产生的金额统计为资金流出，但是在实际操作中，买股票一般都是两种方法，一种是抢筹码，直接填写卖一之上的价格，即时成交，这种就会被软件统计为流入的资金，但是有没有想过，如果主力在委买，比如买二，买五，甚至买10的位置挂好单，等着股价被人砸下来，然后被动买入，这不就是传说中的低吸模式嘛，但是，所有的软件，只要是这种砸盘，直接砸光买一的委托单，那么软件就会自动统计成资金流出！这么说，相信小伙伴门都听懂了吧！

价值导向的22个理论,方法,模型和公式

► 背景：

价值，既是哲学重要范畴，又是经济学基本范畴，足见其重要性。

在《决策价值》中我用其分析用户消费决策；

在《新价值链分析》中我用其分析产业链；

在《基于价值谈就业》中我用其分析个人职业；

在《价值分析》中我用其分析SaaS工具；

以上的案例类型，足见"价值"的两种范畴的属性特征：渗透性和衡量性，也见证了我对"价值"的好奇和认识是一直的。

1.价值范畴，价值导向

2.基于价值的系统工程法，价值工程法

3.价值流，价值链，价值网，价值树

4.客户价值的3个理论，2个模型和6个公式

价值范畴和价值导向

1. 价值范畴

"价值"即是哲学的重要范畴，又是经济学的基本范畴，以下从哲学视角解析价值范畴的三种类型：

其一，客观价值论，即把价值归为实体本身，具有物的属性。

价值实体论有两种情况：一是价值是某种精神客体，如，柏拉图的"理念世界"；二是价值等于事物，即有价值的事物本身，认为价值的特性是自然属性，如，杜威的适用主义价值论。

价值效应论认为：价值是客体属性对主体需要的满足，是客体属满足主体需要的一种现实效应。王玉认为：价值的本质是客体主体化，是客体对主体的效应，主要是对主体发展，完善的效应。

价值意义论认为：价值是客体的意义，不能讨论价值的存在与否，只能说价值是否有意义，其意义的大小=价值的大小。

其二，主观价值论，价值是人的观念，精神或表达。

主观价值论者，认为价值是主观的情感，意志的表达，是人的意向，态度和观念的感受状态，只产生于人们对客体的评价之中。实际是把价值，价值表达与价值评价混为一谈。

其三，关系价值论，价值不取决于主体或客体，而是主体与客体之间的关系，是客体对主体的关系或意义。

牡口常三浪认为：价值可以定义为人的生活与客体之间的关系，价值是一个人和一个客体相互吸引或排斥的一种关系状态。因此，它是关系概念，而不是实体概念。

其四，价值的存在与表现

价值存在于客体中，作为客观的存在，其价值的表现及其程度取决于主体，取决于主体的创造性。

马克思说，物的属性不是由该物与其他物的关系产生，而只是在这种关系中表现出来。如，树木能燃烧的属性，是通过火与树木之间的联系展现出来的。

2.价值范畴与关系范畴和结构范畴

价值范畴的三种观点中，我认同的是关系价值论，即价值范畴是关系范畴的发展。

在《关系范畴》中提及关系是人类对自然或社会相互作用的抽象认识；在《结构范畴》中提及结构是内部联系，发展演化的关系。

价值与关系和结构的关系很重要，因为在以下价值链，价值网等方法中，可以明显的发现：与价值有关的理论或方法，其表现形式是图形化的，尤其是"流形或链形"。这些从具体内容上验证了价值范畴的"关系论"。

3. 价值导向（理论，方法，模型，公式）

价值导向是一项系统工程，具体表现为：导向的主体，导向的目标，导向的决策，导向的方法手段和价值评价标准等的相互作用。

以下的内容包括：

其一，2个系统工程方法：基于价值的系统工程方法，价值工程方法。

其二，3个价值流方法：价值流分析，价值流程图VSM，价值流拓扑；

6个价值链方法：价值链分析VCA，波特价值链模型，产业价值链，企业内部价值链，竞争对手价值链和客户价值链。

2个模型方法：价值树模型和价值网模型；

其三，客户价值的3个理论：顾客价值认知理论，价值感知理论，价值关系理论；2个模型：顾客价值层次模型和感知价值模型；

6个公式：顾客决策价值DCV，顾客感知价值CPV，感知价值剩余CPSV，顾客满意价值CSV；客户购买价值PV和客户终身价值CLV等计算公式。

这些理论，方法，模型和公式，都是基于价值导向，包括的价值主体有工程，产业或顾客；价值决策有消费感知或决策；价值方法有价值流，价值链和价值网等具体方法。

两种与价值有关的工程分析方法

1.基于价值的系统工程法

其一，系统科学与系统工程

系统工程是系统科学的分支，是系统科学的实际应用，钱学森教授在1978年指出：系统工程是组织管理系统的规划，研究，设计，制造，实验和使用的科学方法，是一种对所有"系统"都具有普遍意义的科学方法。

因为"系统"的普遍性，我们的周边遍布适合"系统工程"，城乡建设，交通规划等，以及距离我们很远，但意义重大"系统工程"，天宫空间站，歼20等。由于我个人的职业相关性，有幸参与了互联网时代最多的系统工程项目 -软件系统工程。

其二，基于模型的系统工程方法-MBSE

MBSE是对建模活动的形式化应用，支持系统要求，设计，分析，验证和确认等活动，这些活动从概念设计阶段开始，持续贯穿到设计开发以及后续的所有寿命周期阶段。

在《业务建模》《需求建模和功能建模》《行为建模和结构建模》《系统建模》中，与MBSE的模型域关联。

MBSE三要素：建模语言，建模工具，方法论，

在《我的模型观》中提及的UML语言，BPMN，IDEF等都是建模语言，SA结构化分析，FPBS功能结构分析法等都是建模的方法论。

其三，基于价值的系统工程方法

基于价值的系统工程方法，是将价值论，价值哲学与系统工程结合，把系统哲学中的价值问题融入系统工程中。

对目标系统进行价值分析，将其结构化形成一个有关价值准则及其不同权重的机制系统；然后将价值要素物化，转化为支撑能力并形成能力组合；随后将能力要素作为系统结构的基本因子，通过选择和再组合构建系统组；

最后是系统的动态发展和演化，通过技术群的建立和系统能力关键要素的识别，实现系统组的不断进化和体系结构的优化，总体上可以是一个价值概念系统物化的过程。

其四，基于价值的系统工程方法VS基于模型的系统工程方法

两者都与功能关联，前者是功能产生价值，后者包括了功能模型。但是，基于模型的方法，不仅包括了功能模型，还是需求模型，行为模型或结构模型等，模型这个概念涉及权过程，而价值只涉及单环节，且属于后段环节。

所以，基于模型的系统工程MBSE是应用最广泛，最成功的方法，基于价值的系统工程方法可以参考分析。

2.价值工程法= 价值分析VA

价值工程是指通过集体智慧和有组织的活动对产品或服务进行功能分析，使目标以最低总成本，实现产品或服务的必要功能，从而提高产品或服务的价值。

价值工程法源于40年代美国的麦尔斯《价值分析的方法》，其主要思想是通过对研究对象的功能和费用的分析，提高对象的价值。公式表示为：价值=功能/成本。

在《价值分析-技术和应用》《SaaS工具的价值导向》中，我就曾经将价值分析方法和公式应用在软件系统设计中，倡导"价值驱动"软件系统研发。

价值流价值链价值网价值树

1.价值流（3个分析方法）

其一，价值流分析

价值流是产品从原料状态加工成客户可以接受的成品的操作过程，包括了增值或非增值活动。

价值流分析是识别价值流的方法，按照产品或服务画出当前的价值流图，再以客户的观点分析每个活动的必要性。

业务系统中最著名的三流分析，信息流，物流和资金流，它们与价值流的关系，价值流中承载的是功能创造的意义，而其他三流中承载的具体内容。

其二，价值流程图- VSM

价值流程图是产品从原材料到成品所需要的活动，在丰田精益制造生产系统中，价值流程图是一种描述物流和信息流的形象化工具。

它运用精益制造的工具和技术帮助企业精简生产流程，减少生产过程中的浪费。VSM不仅是沟通工具，更是战略工具。

价值流程图的几种工具：流程活动图，供应链反应矩阵，质量过滤图，需求扩大图，决策点分析图。（VSM发展至今，形成了以上几个固定的场景图）

其三，价值流拓扑

价值流拓扑是基于价值流模式与营销组织结构的框架，价值流拓扑框架是以营销学，关系营销，价值链理论，拓扑学理论等作为理论为基础演化而来的。

托扑，是研究集合图形或空间在连续改变形状后还能保持不变的一些性质的学科。

单线型价值流拓扑：线型拓扑，开线段，如线型拓扑是最为常见的营销组织结构之一，供应商- 营销中介- 顾客。

简单闭合型价值流拓扑：闭合图-三角形等，如展会行业三要素，会展商，参展商和专业观众的三角结构。

2.价值链（5个分析方法+1个模型）

其一，价值链分析方法- VCA

价值链分析是企业为一系列的输入，转换与输出的活动序列集合，每个活动都有可能对最终的产品产生增值行为，从而增强企业的竞争地位。

美国战略学家-波特在1985年第一次提出价值链分析方法，认为价值链中的节点一旦参与价值链活动，共享与价值链有关的作业成本和业绩信息，且各节点具有共同的价值取向。

价值链分析是战略成本管理的基本分析方法，分为：行业价值链分析，竞争对手价值链分析，内部价值链分析。

其二，波特价值链分析模型

波特的价值链，把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动，基本活动有企业生产，销售，进料后勤，发货和售后服务；支持活动有人事，财务，计划，研究与开发等，两者构成了企业的价值链。

不同企业参与的价值活动，并不是每个环节都创造价值，而是在特定的价值活动才真正创造价值，即价值链上的战略环节，其价值源于核心竞争力。

在《战略经营的23个模型系统化》中，从宏观视角看波特的价值链分析。

其三，产业价值链

产业价值链是价值链和产业链的结合，按照波特的逻辑，每个企业都处在产业链的某个环节，企业要维持竞争优势不仅取决于内部价值链，还取决于在一个更大的价值系统-产业价值链，企业的这种关系反映的产业结构的价值链体系。

其四，企业内部价值链

企业内部价值链是企业内部为顾客创造价值的主要活动及相关支持的活动，企业内部的价值活动分为基本活动和辅助活动，前者有生产作业，市场和销售等，后者有采购，技术开发，人力资源等。

其五，竞争对手价值链

竞争对手价值链分析是指在竞争者价值链和价值作业的基础上，通过对其价值链的调查，分析和模拟，可以测算竞争对手的成本。

其六，客户价值链

客户价值链是指客户购买和使用产品或服务过程中，影响客户价值增加或减少的各个环节及其关系。

客户价值链包括7个环节：购买价格，使用费用，存储费用，处置费用，时间费用，学习费用和精神费用。

3. 价值树和价值网（2个模型）

其一，价值树模型

价值树模型是在指标之间寻找对应的逻辑关系，在价值树模型图上列出公司的战略目标，对应的关键绩效指标，及驱动这些指标的关键驱动流程，最后关联对应完成活动流程的部门。

其二，价值网模型

价值网模型解释了所有商业活动参与者之间的关系，其四要素：顾客，供应商，竞争者和互补者，价值网模型强调了各种关系的对称因素，如顾客与供应商都拥有竞争者和互补者。

其三，两个对比

（1）价值网模型VS波特五力模型：

波特的五力模型是讨论行业内五种参与者之间的竞争，波特强调了价值分割，而价值网既强调价值的分割，也强调价值的创造，尤其是竞争和合作结合的合作竞争。

（2）价值网VS价值链：

价值网打破了价值链的线性思维和价值活动顺序分离的机械模式，围绕顾客价值重构原有价值链，使价值链各环节基于不同主体按照整体价值最优的原则相互作用，融合以及动态互动，除了关注自身价值同时，更加关注价值网络上各节点的联系。

价值网的核心是顾客价值，企业是价值中枢，数字化是价值网络的支撑。

客户价值：3个理论2个模型6个公式

1.顾客价值的3个理论和2个模型

其一，顾客价值认知理论

顾客价值认知理论，是指顾客对特定场景下对实现自己目的的产品属性及其效果或使用结果的感知偏好。

伍德鲁夫从顾客价值认知的变化来讨论顾客价值，他根据"手段-目的链"原理，构建了由属性到结果再到最终目标的顾客价值层级。

顾客价值层次模型

伍德鲁夫的顾客价值层次模型中，包括了期望和所得的前后对比，目标和结果，且还提出了价值满意这个概念，为顾客满意价值铺垫了基础。

其二，客户感知价值理论

瑟摩尔提出了顾客感知价值理论，认为顾客所能感知到的利得与其在获取产品或服务中所付出的成本进行权衡后对产品效用的整体评价。

对比伍德鲁夫的顾客价值认知理论，瑟摩尔增加了成本这个概念，有了成本就有了计算的可能性；且对比认知和感知，感知更多情感因素，认知更多逻辑加工。

她认为，企业在设计，创造，提供价值时应该从顾客导向出发，把顾客价值的感知作为决定因素，即顾客感知价值CPV。

顾客感知价值模型

顾客感知价值模型中，对属性进行了分层，即低层次和高层次。如外在属性，客观价格和本质属性，都属于低层次属性；感知质量，感知价值和购买都属于高层次属性。

其三，顾客价值关系理论

格朗鲁斯的顾客价值关系理论，是指顾客在使用产品或服务，获得价值增值之后产生的顾客与品牌之间的情感联系。

顾客价值关系理论，是顾客认知和感知理论的继承，升级和延续。且价值范畴是关系范畴的延续，在这个理论中也得到了验证。

他认为，价值过程是关系营销起点和结果，关系范畴中的顾客感知价值可以表示公式：顾客感知价值CPV=（核心产品+附加服务）/（价格+关系成本）

（顾客感知价值CPV的公式，并不是由价值感知理论的作者提出，而是由价值关系理论的作者提出。）

2.客户价值的6个公式

在2018年《线上VS线下决策价值》文章中，我曾经试图从决策流程和决策价值，解析用户决策过程，那时的见解还是朴素。

其一，顾客决策价值DCV，顾客感知价值CPV，顾客感知价值剩余CPSV，顾客满意价值CSV

（1）顾客决策价值DCV

顾客决策价值是指顾客在实际购买和消费之前，在顾客预期价值和顾客预期成本之间进行权衡比较得出的一种价值余额。

顾客决策价值的意义是从价值角度分析和解释顾客的消费行为，为消费行为分析提供了一个有力的工具。

顾客决策价值DCV=顾客预期价值CVA-顾客预期成本CAC

（2）顾客感知价值CPV

顾客感知价值是指顾客能感知到利得与其他在获取产品或服务中所付出的成本进行权衡后对产品效用的评价。

顾客感知价值CPV=（核心产品+附加服务）/（价格+关系成本）

顾客决策价值 VS顾客感知价值：

前者是顾客在购买和消费产品的事前价值感知，影响消费决策的重要变量；后者是顾客消费后对价值的主观评价，影响顾客下一次消费的重要因素。

（3）顾客感知价值剩余CPSV

顾客感知价值剩余是顾客主观上对于企业产品或服务价值评价的心理感觉。

顾客感知剩余价值CPSV= 顾客感知价值CPV - 顾客预期价值CAV

（4）顾客满意价值CSV

顾客满意价值是指顾客对顾客感知价值和决策价值的比较和衡量的结果。

顾客满意价值CSV=顾客感知价值CPV- 顾客决策价值DCV

顾客感知价值剩余VS顾客满意价值：

两者都是顾客在购买和使用后的心理状态价值，前者是感知与预期之差，后者是感知与决策之差；前者覆盖的心理空间更大，有惊喜或失落，后者更侧重理性判断。

其二，客户购买价值PV，客户终身价值CLV

（1）客户购买价值PV

顾客购买价值是顾客直接购买为企业贡献的总和，其价值受到消费能力，顾客份额，单位边际利润影响。

顾客购买价值PV被切实应用到电商业务数据分析中，例如，著名的用户运营RMF模型，对其中M的分析就应用以下的公式。

顾客购买价值PV= 消费能力 × 顾客份额×单位边际利润

（2）客户终身价值CLV

客户的价值由三部分构成：历史价值，当前价值和潜在价值，客户终身价值是顾客在与公司保持关系的整个期间所产生的现金流经过折现后的累积总和。

客户终身价值是三维结构：时间维度，份额维度和范围纬度。

我们对CLV的理解总是侧重时间维度，忽视了分额和范围维度，例如，在电商的私域运营，SaaS客户的客户成功运营中，都是侧重拉长用户与品牌之间的互动或关系时间。

参考目录：《价值范畴的哲学探析》

读书是与作者的对话

思考是与自己的对话

(我的wx：bxc625)

简述信息流、商流、资金流和物流的基本概念

商流是动机和目的，资金流是条件，信息流是手段，物流是过程。“四流”之间有时是互为因果关盯枯系。商流是物流、资金流和信息流的起点，也可以说是后“旁罩三流”的前提，一般情况下，没有商流就不太可能发生物流、资金流和信息流。反过来，没有物流、资金流和信息流的匹配和支撑，商流也不可能达到目的。没有及时的信息流，就没有顺畅的商流运则闹、物流和资金流。没有资金的支付，商流不成立，物流也不会发生。

【Matlab量化投资】海龟策略在商品期货市场资金流策略中的应用

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我们会再接再厉

运用日级K线数据对2011-2013年数据刻画资金流向，发现资金流向对未来期货的影响，并使用持仓量、成交量和价格结合进行量化选标的，最后将选择的标的运用于量化策略中。

数据预处理

对不同标的的2011-2013年日级K线数据进行分析，将未上市的标的数据进行去空操作。

期货市场中价格与成交量、持仓量关系研究

在股票市场中，资金流向(MoneyFlow)是一个可以反映市场中某个股票的超额需求或供给的标准的技术指标，由于每个买单会有一个对应的卖单，于是真实的资金流向无法确切计算，只能通过其他替代方法来刻画资金的流入和流出，通过高频数据分析，当股票价格上涨时，确定为资金流入，相反，当价格下跌时，确定为资金流出，但是由于期货市场中有做空机制，只根据价格的变化不一定能刻画出资金流入或流出，于是，我们需要对期货市场中价格与成交量、持仓量的关系进行研究。通过对国内外量价关系的文献研究，国外Clark(1973)提出混合分布假设认为当市场信息发生变动时价格和成交量同时对该信息作出反应，成交量的信息有助于对价格波动的预测，Bessembinder和Seguin对期货市场研究表示，成交量和持仓量对价格波动均有显著影响，华仁海和仲伟俊使用GARCH模型验证出成交量与绝对价格波动正相关，但不同期货种类影响不同[2]，白东辉和杨栓军使用GARCH模型和ECM模型对我国上海铜期货价格成交量与持仓量之间的动态关系进行研究，并利用协整检验和，得到相同结论，即铜期货价格与成交量、持仓量之间存在显著的相关关系。当同时对期货价格施加成交量和持仓量这两个影响因素时，对于铜期货其持仓量和价格波动之间的关系表现为负相关，即持仓量和价格同时增长时，价格波动较小，反之，价格波动较大[3]，本文运用实例就不同标的的情况进行实例分析。

不同标的的实例分析

由于12至13年较14年更为相近，本文使用12-13年的日级K线数据，采取5日均线刻画成交量与持仓量的走势，使用收盘价刻画价格的涨跌。对期货标的可分为四类，本文选取了化工品板块中的PTA数据，金属板块中的沪铜数据，农产品板块中的豆粕数据，黑色系板块中的螺纹钢数据，使用Matlab对不同板块中的不同标的数据画出走势图并选取图中升降势较明显的几个点进行分析。

（1）2013年Rb的成交量、持仓量与价格走势图

根据图1，在第一根竖线位置时，可看出成交量和持仓量明显下降，此时价格曲线由升势变为跌势，价格波动大。在第二根竖线位置时，成交量及持仓量稳步上升，此时价格维持跌势不变，价格波动率小。在第三根竖线位置时，成交量及持仓量剧烈上升，价格保持跌势不变，价格波动小。在第四根竖线位置时，成交量与持仓量为上升状态，价格稳步上升，其波动率小。在第五根竖线位置时，成交量及持仓量逐步下跌，而价格由跌势变为涨势逆转。

由以上几处分析结果如表所示（以下成交量及持仓量上升由+表示，下降由—表示），

（2）2013年PTA的成交量、持仓量与价格走势图

根据图2，在第一根竖线位置时，成交量和持仓量明显下跌，价格由升势变为跌势，价格波动率大。在第二根竖线位置时，成交量和持仓量都急剧上升，此时价格顺应原趋势下跌。在第三根竖线位置时成交量和持仓量同时下降，价格曲线由升变降，波动大。在第四根竖线位置时，成交量和持仓量稳步下跌，价格由升至降发生变动，波动大。在第五根竖线位置时成交量和持仓量一起下跌，价格趋势由降变升即波动大。

（3）2013年Cu的成交量、持仓量与价格走势图

根据图3，可以得知在第一根竖线位置时，成交量和持仓量同时上升，此时价格保持下跌，波动性小。在第二根竖线位置时，成交量及持仓量稳步上升，此时价格由升势变为跌势，价格波动率大。在第三根竖线位置时，成交量及持仓量同时下降，价格又升变跌，价格波动大。在第四根竖线位置时，成交量与持仓量为下降状态，价格由升势变为跌势，其波动率大。在第五根竖线位置时，成交量及持仓量逐步下跌，而价格由涨势变为跌势逆转。

（4）2012年m的成交量、持仓量与价格走势图

根据图4，在第一根竖线位置时，成交量和持仓量共同上升，价格持续上升，价格波动率小。在第二根竖线位置时，成交量和持仓量都急剧上升，此时价格顺应原趋势上升。在第三根竖线位置时成交量和持仓量同时下降，价格曲线仍保持下降趋势，波动小。在第四根竖线位置时成交量和持仓量保持上升，价格趋势保持上升即波动小。

资金流向分析

根据以上不同标的分析，我们发现Rb、PTA、Cu、m的成交量、持仓量及其价格趋势如表5所示，

通过上表可得不同板块中的5个标的在成交量和持仓量同时上升时，价格趋势维持原来状态，波动小，相反，在成交量和持仓量同时下降时，价格趋势进行反转，波动大。价格都是由供求关系所决定的，因而在描述资金流向时，我们将供求关系放于首位，并用持仓量和成交量进行刻画，我们可以由此刻画出资金流向规律，如下所示：

但在农产品板块选取的标的m中出现了成交量和持仓量同时下跌价格却维持，说明此规律在农产品板块中不能的到很好的体现，但可以运用于金属、黑色系、化工品板块中，并且资金流向具有连续性，可以用于预测未来价格的涨跌，从而得到收益。

资金流向策略分析

海龟策略为在择时入场上，设计一个唐奇安通道，当收盘价突破50个交易日里胡盘中最高价，即上轨，发出多头信号；当收盘价低于20个交易日里的盘中最低价，即突破下轨，为空头信号。该策略在择时入场十分灵敏。得出结果如图5所示，本文使用2012-2013年螺纹钢K线数据，运用量化社区中的海归策略对资金流向进行分析，

图中可观测到2012年1月20日开始做第一次交易，买入231手做多单，即价格已突破上轨，预测此处该涨，但是由图中可以清晰看出此时价格下跌，本文分析此时成交量的变化，使用该日成交量与该日前4日的平均成交量进行比较，得出该日成交量小于前四日成交量的平均，即成交量下降，由持仓量曲线可看出持仓量在持续下跌，根据资金流向模型，价格上升时，成交量和持仓量同时下跌，则趋势反转，价格应下跌，从而印证在期货市场中，仅靠价格并不能很好地判断趋势，应结合资金流向。

投资交易品种的组合

随着期货市场上市品种的日益丰富，投资者必会面临投资品种的选择问题，而商品投资传统的投资组合理论告诉我们，不能把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，这意味着投资组合中商品数量越多，对于分散风险越有效。因此，当众多的交易品种同时出现交易机会的时候，交易品种的组合和配比显得尤其重要。

选取期货市场交易组合品种的相关指标

（1）价格波动率

对于期货的投资者而言，价格的变动情况能够反映市场对于新行情的反应情况，标的价格波动的剧烈程度，能够在一定程度上反映出资金流向的变化幅度越大，并且若价格波动性越大意味着投资者的盈利机会也越大。因此，我们选择价格波动率为选取条件之一。

首先获取2011-2013年四个交易所不同品种的各交易日T以及对应收盘价，通过计算出每个交易日收盘价Pi的对数值与前一交易日的收盘价Pi-1的对数值之差Xi.。并且得出这些对数值的标准值，再乘上一年中包含的各个品种对应交易日数量T的平方根，得到价格波动率HV。具体公式如下:

其中，Pi是交易所某品种第i个交易日得收盘价，Pi-1是交易所某品种第i-1个交易日得收盘价，T为交易所某品种在一段时间内的交易日数量。

（2）活跃度

由于标的换手率越高意味着背后的交易越活跃，而期货换手率是通过成交量和持仓量综合得出的结果，其中持仓量是期货市场行情发展的内在动力,增仓说明多空双方对当前集中成交价位的看法有重大分歧，表着一段行情的开始减仓，代表着一段行情的结束，反映多空双方对当前集中成交价位除以其对应交易日数量，减少由于新品种上市等原因带来的误差，以更好的刻画该品种的活跃度HS。

（3）成交量

道氏理论中明确强调成交量在确定趋势中的重要作用，考虑到成交量是推动行情发展非常重要的指标，通过成交量对于市场决策得配合分析，本文基于“量”的配合角度将成交量作为选取交易组合品种重要指标。

（4）交易价值

由于合约的价值直接关系到期货市场的流动性、安全性和效率，并且合约乘数对于投资者的交易风险起到关键性，而交易标的的价格波动所带来的合约价值变化越大，市场交易风险也越大，本文为降低选取的标的组合进行投资时产生的风险性，将交易价值作为重要指标。

交易价值=每日收盘价*合约乘数*每日成交量

综上所述，本文是通过上述价格波动性的描述，市场交易活跃度体现的资金流动情况，从量价配合角度选取的成交量指标，以及为降低所选标的风险性考虑到的标的交易价值指标综合评价不同交易所的交易品种。

基于秩和比的投资组合模型

（1）模型建立

1）将分别计算出每年所有主力合约的价格波动性、活跃度、成交量，交易价值四个指标值，对各年所得的结果进行求和再除以各交易品种对应的交易日数量T，得出所有指标值的平均值。

2）考虑上市时间等因素，再次筛选部分品种，不纳入秩和比排序品种。

3）将各品种得出的4个指标通过秩转换，等权重处理，获得无量纲统计量RSR综合排名。下面为秩和比的投资组合的基本步骤：

基本步骤如下：

Step1:编秩。将n个交易品种的价格波动性、活跃度、成交量、交易价值4个指标排列成n行4列的原始数据表。编出各交易品种各个指标的秩。其中效益型指标按从小到大编秩，成本型指标从大到小编秩，其余类型指标数据编平均秩，得到

Step2:计算秩和比（RSR）。根据公式：

得出各交易品种综合多指标的秩和比（RSR）排序。

（2）模型求解

1.品种及数据选取与预处理

由于每个期货品种的主力合约已做成统一连续的标准合约，并且其主力合约即为当日持仓量最大的合约，因此，本文初步选取上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所四大交易所2011年1月1日-2013年12月31日54个品种的主力合约。

2.模型的求解

将分别计算出每年所有主力合约的价格波动性、活跃度、成交量，交易价值四个指标值，进行3年求和再除以各交易品种对应的交易日数量T，得出2011年-2013年指标值的平均值。由于数据表明3年内某些品种的没有交易记录，所以本文剔除ni、sn、CS、PP、S、IC、TH、CG、T、LR、MA、SF、ZC、hc这部分无效值，最后得出如下表1至表4各指标数据。

根据表1至表4中各指标的数据信息，本文利用RSR综合排序法对四个指标的结果得出各品种排名。考虑到不同品种的上市时间不同，因此，本轮筛选过滤2013年新上市品种国债期货、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋期货和粳稻期货，纤维板期货、胶合板期货，由于铁矿石在综合排序中排第5位，排名靠前，所以将铁矿石留下，并选取前二十名，再将不满足资金流向的农产品筛选掉，仅留下白银、橡胶、玻璃、沪深300指数股指期货、焦煤、燃料油、线材、LLDPE、PTA、黄金和螺纹钢品种。经过上述筛选后，根据所出的品种以及按照A题附件中板块说明中的分类划分可得下表，

本文在对余下的品种进行筛选时，结合秩和比排名的同时尽量在不同的交易所与不同的板块中选取，最终选取了郑州商品交易所的PTA品种，上海商品期货交易所的螺纹钢，大连商品期货交易所的铁矿石和焦炭。

基于资金流向的动量/反转策略

基于资金流向的动量/反转策略理论

反转效应是市场中较为常见的情况，在股票市场中反转效应是指前一段时间跌的股票，未来一段时间将变为涨的趋势，而在商品期货市场中，由于做空机制的存在，无论是涨或者跌都可以盈利机会，而反转效应是指前一段时间做多（做空）趋势改变为做空（多）。

本文中的投资策略的主要论据是针对于投资者保守心理和信心不足时的心理，当投资者在期货市场亏损到一定程度后，容易收到“恐惧”心理的影响，从而进行“追跌杀涨”行为。当投资者盈利到一定价格时，投资者会进入观望状态，等待合适的入场时机。

再结合前文已验证资金流向规律中成交量、持仓量和价格之间明确的关系，由于成交量和持仓量在判断资金流向以及在市场趋势判断中的不同作用，我们在这三个关系的基础上进行验证入场因子的准确性，若验证结果说明信号信号准确，则利用价格运动过程中的惯性进行交易，若信号不准确则与信号提供的信息反向交易。

基于资金流向规律所得出的动量/反转策略是根据投资心理学原理，利用成交量和持仓量，判断价格运动的趋势和方向是否原趋势一致，可能则继续按原趋势操作，不可能则立即发生逆转，从而跟随价格趋势将获得显著的超额收益。

策略说明：

入场：若第一次入市，半仓建仓。根据所选标的组合往年趋势分析，各品种总体趋势偏于做空，若无重大突发情况，价格由于惯性作用，故第一次入市可以做空

建仓

若非第一次入市，成交量上升，持仓量下降，趋势将尽，反手操作；否则按原趋势操作。

止损：当做多头时，价格跌A%时，则平仓再满仓开空仓，进行止损；当做空头时，价格涨A%时，则平仓再满仓开多仓，进行止损。

止盈：当做多头时，价格涨B%时，则平仓止盈；当做空头时，价格跌B%时，则平仓止盈。

离场后记录当前价格，以此作为之后入场交易价格的基准，进入观望状态，等待进场时机。

资金管理：等权重分配

基于前面筛选出的期货组合，基于资金流向的动量/反转策略理论是一种趋势跟踪系统。属于隔夜交易策略。此策略结合持仓量、成交量、价格三者之间的规律与动量投资策略的理论基础，分别从择时入场、止盈止损、资金管理这几个角度分析。其主要内容为：

（1）刻画持仓量与成交量的涨跌：

期货交易中，除价格外，但成交量和持仓量是刻画资金流向的重要指标。通过观察成交量水平，人们能够更好地估量市场运动背后买入或卖出的压力，若成交量上涨说明市场对上涨的强度和迫切性更高，因而，可以利用成交量来验证价格运动作为识别价格变化可靠与否的重要指标。持仓量反映市场流向情况。持仓量增加，表明资金在流入市场，如果持仓量减少，则表明资金在流失。与成交量一样，可以利用它来验证价格运动的强度，作为识别价格变化是否可靠。因此，本策略对成交量与持仓量的涨幅进行如下刻画：

计算前T日的成交量均值，若当前的成交量大>前T日成交量均线，则记为成交量上涨，

计算前T日的成交量均值，若当前的成交量大成交量下降。

计算前T日的持仓量均值，若当前的持仓量大>前T日持仓量均线，则记为持仓量上涨，

计算前T日的持仓量均值，若当前的持仓量大持仓量下降。

（2）择时入场：

若第一次入市，则半仓建仓。由于市场趋势不可能常年上涨或者下跌，一般情况下，盈利时多数人满仓主要是由于贪婪，其后果是吃套；当出现亏损时，不少人空仓会恐惧最后踏空。所以，投资者会考虑到期货市场的风险不会轻易满仓操作而会留出部分资金以防不备之需，而半仓操作者，心态十分平衡，在克服了贪婪之心和恐惧之心的同时，并且规避了吃套和踏空的风险。

若非第一次入市，当价格按离场后记录的价格为基准涨到一定值时，初步判定做多信号，通过资金流向规律对应情况验证做多信号的准确性，当成交量上升，持仓量下降时，意味原来的趋势将尽，视为反转趋势，则反手操作，其余情况则表示支持此趋势继续操作；当价格按离场后记录的价格为基准降时，初步判定做空信号，同样遇到成交量上升，持仓量下降时判定反转，其余按照原趋势入场做空或做多。

（3）离场设计：

止损：当做多头时,价格跌A%时，则平仓再满仓开空仓，进行止损；当做空头时，价格涨A%时，则平仓再满仓开多仓，进行止损。

止盈：当做多头时，价格涨B%时，则平仓止盈；当做空头时，价格跌B%时，则平仓止盈。

离场后记录当前价格，以此作为之后入场交易价格的基准，进入观望状态，等待进场时机。

（4）资金管理：为了使合理的资金配置对于收益能够稳定提升，此策略中采用的是等权重分配。

实例验证

本文的策略研究时间选择从2014年1月1日到2015年12月31日，由RSR综合选择方法，对各个品种的波动率、换手率、成交量以及交易价值指标进行筛选。选取铜、螺纹钢、焦炭、铁矿石、PTA作为研究品种。由于期货合约具有一定的到期时间，到期后便“交割”，而不同时间段内期货主力连续合约也会不同，因此，我们在提取出Auto-trader交易平台的各期货合约的主力连续合约进行操作。

1、交易策略简述说明：

入场：若第一次入市，做空半仓建仓。根据所选标的组合往年趋势分析，各品种总体趋势偏于做空，若无重大突发情况，价格由于惯性作用，故第一次入市可以做空建仓若非第一次入市，成交量上升，持仓量下降，趋势将尽，反手操作；否则按原趋势操作。

止损：当做多头时，价格跌约5%时，则平仓再满仓开空仓，进行止损；当做空头时，价格涨约5%时，则平仓再满仓开多仓，进行止损。

止盈：当做多头时，价格涨约9%时，则平仓止盈；当做空头时，价格跌约9%时，则平仓止盈。

离场后记录当前价格，以此作为之后入场交易价格的基准，进入观望状态，等待

进场时机。

资金管理：等权重分配

策略开发平台：AT量能策略研究平台基于MATLAB，支持股票、期货、期权等全市场品种的策略研究和自动化交易，目前已经有超过300家高校的数学背景的学生、近万名专业量化用户。

2、绩效分析

通过平台测试出的分析结果来看，取得的交易品种组合得出的详细权益曲线有着可观且相对稳定的收益，整体收益曲线是处于平滑向上的趋势。即本策略与基准相比收益是较好的并且较稳定。

虽然策略得出的最大回撤率不是非常小，但夏普比是调整风险收益的重要指标，它为正值说明可获得的报酬率是大于波动风险的，反之，负值则说明风险大于收益。Sortino比率与夏普比率类似，用于投资组合偏离其平均跌幅的程度，数值越大，说明承担同样下跌风险的情况下可以获得更多的超额收益。通过观察结果得出的夏普比率和Sortino比率已远远超过1，并且比例越高，意味着这个投资组合越佳，；Calmar比率描述的是收益和最大回撤之间的关系，Calmar比率数值越大，说明本文策略表现越好。另外，净利/最大潜在亏损，手续费/净利指标结果远远超过在[-1,1]的上界之外，综上可知本文策略风险调整后的收益能力非常好。并且，一般而言，策略的规则越多，模型的参数越多，就越有可能发生数据迁就偏差，而本策略所选的参数少，资金风险控制相对较好，防止过度优化之后呈现数据模式偏离真实性。

现金流量表水平分析方法

一、现金流量表的两个分析层次:会计分析和财务分析现金流量表是按照一定的格式，以现金为基础编制的财务状况变动表，动态地反映了特定会计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量等信息的报表。它所提供的会计信息有助于使用者准确地评价企业的收益状况、财务实力及投资价值，从而正确地进行经济决策。但是，信息使用者必须对该表进行有效地分析，才能将报表数据转换成有用信息。现金流量表的分析包括两部分:会计分析和财务分析。会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。一方面，通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价揭示会计信息的质量;另一方面，通过对会计灵活性、会计估价的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。财务分析是会计分析的深化，它直接利用会计分析的结果，通过专门的程序和方法，进一步提炼和优化信息，提供决策有用的相关信息。由此可见，会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题，这样才能从源头上保证财务分析的可信度。二、现金流量表的会计分析现金流量表的会计分析包括四部分内容:一般分析、水平分析、结构分析以及现金流量与利润的综合分析。(一)一般分析现金流量表的一般分析是直接以现金流量表为依据，分析各主要项目变动对经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的影响，以说明企业现金流入量和现金流出量的规模和特点，提供的信息有:会计年度末现金流量的总变动及原因分析;经营活动、投资活动、筹资活动的现金变动量及原因分析。(二)水平分析水平分析通过对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平和特点。与一般分析相比，它的特点在于通过编制水平分析表，反映不同时期的现金变动，主要提供以下几方面信息:不同会计年度现金净流量的总体变动额及原因;不同会计年度的经营活动、投资活动、筹资活动现金变动额及原因;结合现金流量表的补充资料，详细分析经营活动现金净流量的变动额及影响因素。(三)结构分析结构分析通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。结构分析通常以直接法编制的现金流量表为资料，采用垂直分析法编制结构分析表，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住现金流量管理的重点。结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。流入结构分析现金流入量的主要来源;流出结构分析当期现金流量的主要去向，有多少现金用于偿还债务，以及在三项活动中，支付现金最多的用于哪些方面;流入流出比分析包括经营活动流入流出比、投资活动流入流出比和筹资活动流入流出比。经营活动流入流出比越大越好，表明企业1元的流出可换回更多的现金;投资活动流入流出比小，表明企业处于发展时期，而衰退或缺少投资机会时该比值大;筹资活动流入流出比小，表明还款大于借款。结构分析还可以与水平分析相结合，通过流入和流出结构的不同期间和同行业比较，得到更有意义的信息。(四)现金流量与利润的综合分析通过对现金流量与净利润的综合对比分析，反映企业的收益质量。现金流量表的编制以收付实现制为基础，相应地，经营活动现金净流量就是收付实现制下的企业“净利润”。经营活动现金净流量与净利润的比较在一定程度上反映出企业收益的质量。现金流量与利润的综合分析主要是经营活动现金净流量与净利润的对比分析，包括两者的关系分析、对应分析与趋势分析。关系分析通过现金流量表编制的间接法来体现(具体关系见现金流量表的补充资料)，揭示出从净利润到经营活动现金净流量的变化过程，提供现金净流量变动的影响因素及金额，与水平分析相结合还可以反映不同年度净利润到现金净流量的变动。对应分析通过将经营现金流入与企业收入、经营现金流出与企业成本费用对应列入分析表，分别观察在权责发生制和收付实现制条件下现金净流量与净利润的差别。对应分析可以提供现金流入和企业收入的对比信息、现金流出和成本费用的对比信息。上述两种分析方法揭示了企业一定期间的现金流量与利润的联系与对应情况。而要分析企业的连续财务变动状况和盈利质量变动状况，需要对两者编制连续年度内现金流量与利润趋势分析表进行趋势分析。趋势分析可提供如下有用信息:经营活动现金净流量(流入量、流出量)的变动趋势、收入的变动趋势、成本费用的变动趋势、净利润的变动趋势、收入与现金流入量的变动趋势对比分析、成本费用和现金流出的变动趋势对比分析、净利润和经营活动现金净流量的变动趋势对比分析等信息。三、现金流量表的财务分析现金流量表的财务分析以会计分析提供的资料及其他相关资料为依据，利用专门的财务分析技术和方法(主要有比率分析、因素分析、综合分析等)，为信息使用者提供决策有用信息。与会计分析相比，财务分析内容包括:1.偿债能力分析在正常经营情况下，企业当期经营活动所获得的现金收入，首先要满足生产经营活动中的一些支出，如购买原材料与商品、支付职工工资、缴纳税费，然后才用于偿还债务，所以真正能用于偿还债务的是现金流量。分析企业的偿债能力，首先应看当期现金在满足了生产基本支出后，是否还足够用于偿还到期债务本息。如果不能偿还债务，说明企业经营陷入财务困境。所以，现金流量和债务的比较可以更好地反映偿还债务的能力。这可以通过现金到期债务比、现金流动负债比和现金债务总额比来反映。这些比率越高，企业承担债务的能力越强。2.获现能力分析获取现金的能力是指经营现金净流入与投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、净营运资金、净资产或普通股股数:销售现金比率=经营现金净流量/销售额，反映每元销售得到的净现金，数值越大越好;每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数，反映企业最大的分派股利能力，超过此限度就要贷款分红;全部资产现金回收率=营业现金净流量/全部资产，若低于同业水平，说明资产产生现金的能力较弱。3.财务弹性分析财务弹性分析是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强，因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较，支付要求可以是投资需求或承诺支付等，指标有:现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/(近5年资本支出十存货增加十现金股利)，该比率越大说明资金自给率越高，达到1说明可以用经营获取的现金满足扩充所需资金，小于1说明企业靠外部融资来补充;现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利，该比率越大说明支付现金股利的能力越强，若该比率低于同行业平均水平，说明企业不景气可能没有现金维持当前的股利水平，或者要靠借债才能维持。4.流动性分析流动性是指将净资产迅速变为现金的能力。根据资产负债表所确定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大*限，主要是因为存货不能很快转变为可偿债的现金，而存货因成本计价也不能反映变现净值，待摊费用也不能转变为现金。流动性可以通过经营活动现金流量占全部现金流量的比率进行分析，比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流速越快，企业财务基础越稳固，偿债能力与对外筹资能力越强，抗风险能力越高。5.支付能力分析支付能力分析主要是通过企业当期取得的现金(特别是其中的经营活动产生的现金收入)与各项支出的现金来进行比较。企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利，这表现在现金流量表中“现金流量净增加额”项目上。如果“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。必须注意的是，现金流量净增加额并非越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量净增加额太大，则可能企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。6.收益品质分析由于应收帐款的存在以及会计利润容易受人操纵，企业当期的收益质量往往会受到一定的影响。通过经营活动所产生的现金流量与会计利润的对比就可以对企业的收益品质进行评价。有些项目，如折旧、资产摊销等虽不影响经营活动的现金流量但会影响损益，使当期会计利润与经营活动产生的现金流量不一致，但是两者应大体相近，因此，通过经营活动产生的现金流量与会计利润的比较可以评估企业收益的品质。经营活动产生的现金流量与税后净利之比，若大于或等于1，说明会计收益的收现能力较强，收益品质较好;若小于1，则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收帐款，收益品质较差。7.成长能力分析成长能力是指企业未来发展趋势与速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加等。对成长能力的分析，也可以判断企业未来经营活动现金流量的变动趋势，预测未来现金流量的大小。通常，一个企业要发展，长期资产的规模必须增加，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金净流出量大幅度提高，意味着面临着一个新的投资机会;对外投资的现金净流出量大幅度提高，说明企业通过对外投资来寻求新的投资机会或发展机遇。在分析成长能力时，常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考查。如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集大笔资金，扩大其经营规模。反之，如果投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比较接近，且数额较大，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。8.适应能力分析财务适应性是指企业适应各种变化的能力，这两者是通过经营活动的现金流量占全部现金流量的比率进行分析。其比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流速越快，流量越大，企业的财务基础越稳固，从而偿债能力与对外筹资能力就越强，其财务适应性就越好，抗风险的能力也越高。望楼主采纳沈阳金蝶财务为您解答