comex黄金对a股黄金股的影响(黄金期货的下跌对A股市场的黄金股是利好还是利坏？为什么？)

黄金期货的下跌对A股市场的黄金股是利好还是利坏？为什么？

一两天的涨跌不构成影响，但趋势性的下跌势必会对黄金股形成利空。因为黄金公司的产品降价了，没人要了，自然就是利空了。

疯狂的黄金！国际金价再度刷新6年新高，A股黄金概念股冲冲冲-上游新闻 汇聚向上的力量

最近这几个交易日，黄金价格接连上涨，一枝独秀俨然成为了市场中的“C位”。8月7日，黄金现货再创新高，盘中触及1450美元/盎司的高点，再度刷新了6年的新高。受黄金价格刺激，A股黄金股冲高，多只个股大幅上涨。

8月7日，伦敦现货黄金持续刷新逾六年高点。早盘，黄金价格大幅上涨，一举破关键的1480美元关口。盘中，一度触及1490的关口，价格达到1489.93美元。

COMEX期货黄金涨破1500美元/盎司，同样刷新自2013年5月以来的高位。数据显示，今年以来黄金已累计上涨超15%，涨势惊人。

在4月底下探之后，今年6月开始，现货黄金就开始持续上涨，一直在1300上方震荡，并站上了1400的关口。降息之前黄金居高不下，持续在1420上方震荡，市场做多热情高涨，但随着降息靴子落地，市场买消息卖事实，金价大跌20美金，下跌至1400美元整数关口附近。

进入8月之后，现货黄金则是接连上涨，已经连续5个交易日实现了上涨。在众多投资品种中，表现可谓是“独占C位”。

“在降息消息出来之后，黄金价格有所回调，但是回调的幅度不是很大。”贵金属专业投资者牛云山表示，在降息之前黄金的走势就比较强势，在短时间的回调之后，黄金价格上涨的走势更是势如破竹。

牛云山表示，随着全球贸易摩擦的不断发生，全球的经济形势和金融形势波动较大的，各种消息层出不穷。“在这样的一个国际经济、贸易形势下，会形成一个避险情绪，黄金是很多投资者的有限选择。”牛云山表示，目前黄金价格已经改变了前期箱体震荡的格*，正处于一个上升通道中。

“现在形势应该是比较明朗，现在黄金价格已经突破了，应该是下不了。”牛云山表示，在目前这样一个全球经济环境下，黄金的价格应该还会继续上涨。除非是全球的经济环境发生了变化，有了新的进展。

牛云山认为，在目前这个时间点对于黄金不建议投资者盲目做空，做多会是一个比较好的时机。如果价格出现下挫，反而会是一个比较好的买入点。从技术上来说，投资者可以将10日均线作为一个关注的技术指标。“只要是在10日均线上方，上涨的趋势不会变。如果处于下方，可能就会出现变化。从主要的指标来看，现在还是在上升通道中。”牛云山说。

对于黄金后市的走势，众多机构也表示后市仍有上涨空间。

美银美林在一份报告中表示，黄金仍有空间继续上涨。该行指出，连续几轮的货币政策宽松产生了一系列负作用，更多宽松政策的出台可能会使得黄金买盘持续。此外，各国央行也将继续增持黄金，因为许多央行现在更倾向于分散其外汇储备。报告中称：“我们认为截至明年第二季度的黄金价格预期相对保守，预计为1500美元/盎司，但有上涨至2000美元/盎司的空间”。

花旗的预测更为乐观，该行预计国际黄金价格能在今年第四季度升破1500美元大关。针对黄金多头近日的狂热情况，该行认为基金经理的COMEX黄金多头头寸仍维持在合理区间，新增看涨押注的空间很大。

在金价突破之前1450美元/盎司的目标后，花旗将其三个月金价预期上调至1525美元/盎司。

受黄金价格大涨刺激，A股黄金股持续冲高，领涨概念板块。同花顺数据显示，截止午盘，黄金概念指数上涨近3%，三十多只个股上涨。

从个股来看，盛达矿业、洛阳钼业涨停。盛屯矿业、老凤祥、鹏欣资源、中金黄金、周大生、恒邦股份等个股涨幅超过5%。

国泰君安有色与新材料首席分析师刘华峰表示，接下来在A股市场可以重点关注山东黄金、银泰资源、湖南黄金、中金黄金、紫金矿业等个股。

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黄金与黄金股齐飞，孰能更胜一筹？_投资

原标题：黄金与黄金股齐飞，孰能更胜一筹？

伦敦金价格从1280升至今日的1440，只用了不到一个月，续刷6年以来的新高。这样的强烈上涨趋势在近6年首次出现，被大批卖方视为：黄金终于熬过低迷期，进入上行周期。

来源：Wind，2013.6.30-2019.6.25

再说今天，一句话概括：A股盘面绿到发慌，黄金板块争着发光。今日A股失守3000点，但是拖黄金上涨的福，贵金属板块飙到7.24%，黄金珠宝概念上涨5.37%，11只黄金股中甚至有4只涨停。

在现代金融体系下，黄金失去货币属性后，其主要价值就在于避险。去年底以来，美国经济“由盛而衰”、全球*势日益紧张、美联储态度软化，另外还有市场上出现的“特朗普看涨期权”的说法，都使黄金价格短时间内快速上涨。

所谓“大炮一响，黄金万两”，出现危机、动乱、灾难、战争的概率越高，作为典型的避险资产，黄金就越受追捧。回顾历史上几次“暴涨”阶段，都是在美国遭受“重创”的时候：

数据来源：wind，截至2019-06-24

虽然现在面临的环境没这么恶劣，至少说明全球投资者的统一认识：国际*势正处在一个比较紧张的情况，并且有愈发严峻的可能。

只要降息预期没有结束，伊美、中美形势还在进一步紧张，英国和欧盟还没决断，世界上便还会有越来越多的人拥抱黄金。

有多种渠道：一是购买实物黄金，比如你们奶奶最爱的金条和金项链；二是去银行买纸黄金；三是交易所内的黄金现货及期货交易等；四是用你熟悉的app购买黄金ETF、黄金股等。

其中黄金期货、黄金ETF由于追踪的是黄金价格本身，走势基本大同小异，和黄金本身区别相对较大的要属黄金股了。

事实上，近期的黄金股也是广大投资者的关注重点，比如纳有市场上11只黄金股的黄金指数，今年来涨幅32%以上，表现完胜COMEX黄金12%的涨幅~黄金股的逻辑包含了金价本身及上市公司两面，一方面企业盈利是以黄金价格为核心变量的，另一方面也围绕PE为中枢而波动的逻辑。在金价上行阶段，黄金股更容易出现盈利、估值双升的戴维斯双击现象，比起其他黄金投资品种来说表现更耀眼。

来源：Wind，2019.1.2-2019.6.25，黑线为黄金指数，红线为COMEX黄金

但从一个更长的时间维度来看，这下A股的黄金指数收益非但没更高，波动和回撤也更大，由大盘估值下调和金价下跌引起“戴维斯双杀”的情况也是有不少的。相对的，持有黄金本身就更加稳健。

来源：Wind，2010.9.27-2019.6.25，黑线为黄金指数，红线为COMEX黄金

此外，在A股的黄金股中选股也是存在风险的。就今年以来表现来说，11只个股涨幅表现分化严重，几乎0-100%内各区间涨幅都有，甚至也有负收益的个股。

假若客官对自己有“慧眼识股”的信心，在这波黄金势头下，可以选择提前持有黄金股，享受这“一骑绝尘”的快感。

如果对自己没有这方面自信的，还是老老实实拿黄金作为避险工具好了。毕竟黄金不产生任何价值，假如一不小心在黄金上涨的时候被套牢，解套的过程是相当漫长的。在长期回报方面，和能创造价值的优秀企业相比，实在有所差距。所以，不要因为这阵子的凶猛走势过于野心勃勃，从而忘记投资黄金的初衷——避险。

话说回来，各种投资黄金方式的主要目的都是为了避险，期待金价大涨并不可取，因为总不能希望未来这个世界多灾多难吧？富二之前在写各国央妈集体买入黄金时，也说道：投资黄金是为了当世界出现不好的倾向时我们的损失可以小一些，而不是趁机大发灾难财。

所以富二再唠叨一句，要明确黄金投资的目的：单纯地用于对冲风险，而不是期待黄金大涨！

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“黄金周”期间全球主要资产表现不佳，A股明日开盘如何演绎？_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper

今年中秋国庆“黄金周”期间，全球主要资产出现普遍下跌。

国庆期间，欧美股市受美债利率波动、美国就业数据不理想等因素影响，出现普遍回撤。有色、原油、黄金等价格也下跌明显。

中秋国庆假期期间（9月29日至10月6日，下同），全球主要经济体股票指数下跌居多，尤其是新兴市场。

欧美股市受美债利率波动、美国就业数据不理想等因素影响，出现普遍下跌。在周五非农公布后美股先抑后扬，纳指累涨1.74%，标普500指数微涨0.20%，而道指则下跌0.77%。欧股普遍下跌，德国DAX、法国CAC40与英国富时100分别下跌0.86%、0.79%与1.41%。

亚太股市方面，港股于9月30日至10月2日期间休市，10月3日恢复正常交易。9月29日至10月5日（上周五至本周四）期间，港股市场跟随全球趋势下跌，恒生指数下跌0.92%，恒生科技指数下跌0.54%，恒生中国企业指数下跌1.71%。直至10月6日，港股迎来反弹，恒生指数上涨1.58%，恒生科技指数上涨1.55%。日经225指数与韩国综合指数则累计下跌2.29与2.75%。

中秋国庆假期期间全球市场最大的变化便是10年美债利率快速上行，一度逼近4.9%，创2007年以来新高。这一快速上冲大超市场预期，并给全球市场和资产带来一系列影响。

此外，消息面上，10月6日，美国劳工统计*非农就业数据出炉，9月新增非农就业33.6万人，远超市场预期的17万人，并且此前两个月的数据被大幅向上修正。劳工部数据同时显示，9月失业率保持在3.8%，与上期持平，工资以温和的速度增长。这也带动了周五美股的反弹。

兴业证券指出，经济、就业、通胀上的韧性，叠加国债大量发行以及美联储鹰派指引，导致9月以来美债利率大幅上行。尤其是假期JOLTS、9月非农大超预期之下，美国10年期国债利率更创次贷危机以来新高。往后看，高利率环境下美国经济仍保持韧性，意味着美联储货币政策在加息周期尾声仍将一波三折，海外市场仍将面临较大的不确定性。

假期期间，此前不断创出新高的原油、黄金价格双双遭遇重挫。

截至10月6日，WTI原油和布伦特原油分别报收82.79美元/桶和84.58美元/桶，较9月28日分别下跌了9.73%和11.32%，创今年3月以来的最大单周跌幅。其大幅波动主要受宏观面及OPEC+自愿减产利好边际递减影响。此外，假期期间美国宏观事件频出，美元指数突破107的高位创下年内新高，美债收益率攀升使油价承压。

国泰君安证券表示，油价之所以出现下降，一方面，长端美债收益率和美元指数上升，市场担心全球经济前景受到压制，同时美国EIA库欣原油库存周度环比上升，因此，原油需求前景和库存好于预期压制油价表现。另外，虽然OPEC+产油国继续减产原油，但其影响或已在此前被市场消化，影响相对有限。

中秋国庆假期期间，COMEX黄金主力合约震荡走弱，价格从1892美元/盎司跌至1847美元/盎司，跌幅2.38%；COMEX白银表现更弱，价格从22.69美元/盎司跌至21.76美元/盎司，跌幅达到4.08%。

黄金现货方面，伦敦金自9月25日起到10月5日连续9个交易日下跌，刷新年内连跌新纪录。不过，10月6日，伦敦金现在下探至1810.2美元/盎司后略有企稳，截至当日收盘，伦敦金涨0.7%，报1832.54美元/盎司。但相较9月22日伦敦金报收的1924.68美元/盎司，仍有近5%的跌幅。

东证期货分析称，四季度除了关注基本面需求的变化外，金融市场的风险更值得关注。黄金价格在三季度已经对利率上行做出了定价，进一步下跌的空间有限，紧缩的信贷环境对需求的打压，叠加通胀压力偏高，美国经济在步入衰退前面临滞涨风险，实际利率处于筑顶的阶段，黄金处于筑底的阶段。

嘉盛集团资深分析师JerryChen表示，金价在跌破1900美元之后加速下行，下方关注1800美元-1810美元区域的关键支撑，这里是通道下轨以及2月低点的重叠区域。虽然RSI指标的严重超卖暗示反弹临近，但在美元走势反转之前黄金恐怕很难真正扭转当前的颓势，因此反弹（若有）幅度或将相对有限。

10月9日，A股市场将正式进入四季度的交易。市场会迎来反弹吗？

10月6日的港股市场迎来反攻，恒生指数大涨1.58%；恒生科技指数涨1.55%。同时，10月4日，富时A50期货指数探底回升，当天上涨0.31%。10月5日和10月6日分别上涨0.74%和0.73%，连续三天反弹。这些或许都会给A股带来积极的信号。

国金证券研报指出，预计10月A股在见到“盈利底”与“估值底”之后，随着基本面、流动性及情绪面的驱动力逐步回升，将大概率迎来反弹行情。其间，随着美债收益率“见顶回落”，港股市场的“估值底”亦将呼之欲出，届时，其将同时受益于海外及本地流动性回升，以及印花税、红利税下调等政策红利预期，或更具弹性。国内来看，三季报上市公司利润或将超预期回升，叠加M1回暖将从基本面及流动性支撑A股。

中信建投研报认为，前期政策底已被市场逐步认可，8月经济数据环比改善，市场底信号强烈，宜坚定守住筹码，迎接新一轮行情。配置上，该券商建议围绕“低位+基本面改善确定性”进行布*，考虑到节假日后即迎三季度业绩预告披露期，需尤其关注三季度业绩环比明显改善的方向。

中泰证券认为，10月的市场或迎来一波反弹，反弹力度以及持续时间或仍取决于政策定力、基本面数据的持续验证以及海外地缘风险的释放。从基本面来看，经济边际企稳信号增多，但增长动能有待进一步增强；从资金面来看，短期内美国流动性紧缩环境对A股资金面压力犹存，但中长期来看A股资金面有望迎来拐点。

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重磅利好来袭！南下资金疯狂扫货！黄金期货创历史新高，黄金股大涨！大反攻启动？

无脑打新的时代一去不返了，今天两只上市新股破发，中一签亏近万元。微软放大招，AI智能办公的时代来了？黄金期货创历史新高，黄金股再度大涨！

一起来看下今天的市场热点。

跳水破发，中一签亏近万元

又有新股现身教育“无脑打新”的投资者，今日科创板两只新股N航材、N埃科双双破发。

具体来看，N航材发行价为78.99元/股，中签率0.06%，市盈率80.34。早盘N航材以70元/股低开，开盘后股价更是一路走低。N航材盘中最低价为59.7元/股。如投资者在低点出手，一签最多将赔9645元。

同在今日上市的N埃科开盘同样破发。N埃科发行价为73.33元/股，市盈率85.36。今日同样以70元/股开盘，盘中股价最低来到62.01元/股，一签最多亏达5660元。

不难发现，两只新股的共性是市盈率均处于较高水平。投资有风险，打新需谨慎。

打新的钱不再那么好赚了，但也不是不能赚，需要提前做好研究才可以。比如同在今日上市的创业板新股N苏州规划，发行价26.35元/股，市盈率29.98。盘中最高价达到45.01元/股，涨幅超70%，中一签最多可赚9330元。

微软放大招，AI智能办公火了

作为A股市场今年的最强主线，人工智能再度上冲，AIGC、ChatGPT、传媒、教育等应用方向涨势突出。

福昕软件20cm涨停，金山办公涨超4%，市值突破2000亿；南方传媒涨停、汉王科技涨超8%，视觉中国涨超6%等。

消息面上，当地时间周二（7月18日），微软召开全球合作伙伴大会，会上公布了面向商业客户的Microsoft365Copilot价格——每个用户每月30美元，即用户如使用Office365Copilot，将在原先各版本12.5美元/月至38美元/月不等的订阅费用的基础上，再额外支付30美元/月。

该定价大幅超出市场预期。此前有媒体报道称，在试用MicrosoftOffice365的AI功能的企业客户中，至少有100家客户额外支付了100美元/年/账号。而此次“每个用户每月30美元”的正式定价，可换算为“360美元/年/账号”，比此前预期高出了260%。

国泰君安海外科技首席研究员秦和平表示，Microsoft365等产品基于Copilot嵌入所带来的优势，将带动渗透率和客单价进一步提升。经测算，若MicrosoftOffice365商业标准版客单价提升100美元，商业用户数增长至3.37亿人，Microsoft365的营收将高达883.58亿美元。

微软股价7月18日收涨3.98%，每股报359.49美元，创收盘历史新高，市值达到约2.7万亿美元。

天风证券认为，以微软为代表的海外办公软件龙头产品提价，意味着办公软件商业模式不断突破。微软Office365面向B端提价，验证了AI对办公软件产品力的显著助力，办公软件商业模式有望进一步突破。国内办公软件厂商也有望迅速跟进，产业趋势进一步加强。

黄金期货创历史新高，黄金股走强

黄金股再度强势上攻，板块指数跳空高开高走涨逾1%，创2个多月来新高，四川黄金、曼卡龙、老凤祥等涨幅居前。黄金ETF、上海金ETF、金ETF等亦涨幅居前。

隔夜COMEX黄金价格大涨1.33%，报收1982.5美元/盎司，创1个半月新高，白银价格亦涨超1%，创2个多月新高。

国内，今日早盘黄金期货主力合约高开高走，大涨1.5%，领先于国际金价，率先创出历史新高。

据证券时报，近来，俄乌冲突进一步恶化，叠加美国经济衰退预期更加强烈，在全球信用货币体系面临巨大挑战的背景下，黄金越来越受到投资者及各国**青睐。

中国央行黄金储备自2022年11月以来，连续8个月增长。而世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年一季度中国金饰消费需求回升，达198吨，占据全球金饰总体消费需求的41.42%。

此外，今年以来，易方达基金黄金ETF、华安基金黄金ETF、博时基金黄金ETF、天弘基金上海金ETF、广发基金上海金ETF等涨幅均近10%，远远强于同期A股大盘走势。

银河证券表示，黄金价格的上涨是黄金板块行情最为有力的催化剂，金价上涨将会给黄金板块带来明显的超额收益。

南下资金疯狂扫货

值得一提的是，今天市场有一个异动，那就是南下资金的表现。截至收盘，据同花顺iFinD数据，按余额规模口径统计，南向资金净流入近150亿港元。从全天的走势来看，南下资金无惧港股调整，全天单边做多。

与此同时，恒生科技指数，恒生指数等跌幅纷纷收窄。

A股市场午后亦表现向好，A50一度直线拉升。从结构上看，房地产开发板块持续走高，粤宏远A、荣盛发展涨停，中迪投资、中交地产、财信发展、渝开发等多股拉升。

从整个市场的结构上看，今天市场上反弹时，表现最为出色的应该说是两个板块：一个是房地产的大涨，另一个是平台的反攻。

重磅利好来袭

那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要有以下三个利好出现：

一是民营经济可能出现利好政策。***新闻办公室定于2023年7月20日（星期四）下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临、工业和信息化部副部长徐晓兰、全国工商联副**安立佳介绍促进民营经济发展壮大有关情况。分析人士认为，这将给民营企业的发展服下定心丸，有助于投资者信心的回升，有利于解决实体经济当下面临的困难。

值得一提的是，最近持续有关于民营经济的动态消息。国家发展改革委7月17日消息，国家发改委主任郑栅洁当日召开座谈会听取民营企业意见。郑栅洁对企业家们提出的具体诉求和政策建议逐一进行了回应，表示制造业是立国之本、强国之基，要加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，推动现代服务业同先进制造业深度融合。下一步，国家发展改革委将持续完善与民营企业沟通交流机制，坚持常态化召开民营企业家座谈会，并组织引导地方各级发展改革部门，共同认真听取民营企业真实声音，着力优化民营经济发展环境，形成促进民营经济发展壮大的合力。

其次，地缘上也有一些积极信号。昨晚，国防部证实，基辛格突然来访。另据彭博社消息，拜登**对中国的投资管制，计划把范围限缩到只针对先进技术的新投资，而且受到华府官僚作业的影响，预计直到明年才有可能实施。美国财长耶伦周一(17日)接受彭博专访时表示，拜登**正在设计的对华投资限制措施“不会严重损害中国吸引美国投资的能力”。

第三，今天，中国半导体协会发声了。中国半导体行业协会发布关于维护半导体产业全球化发展的声明：近日，我协会注意到媒体广泛报道了一些美国芯片企业的领导人正试图游说美国**减少贸易限制、推动全球合作。美国半导体行业协会也发布了“关于美国**对半导体产业潜在额外限制的声明”。这集中反映了美国半导体产业界对美国**所作所为的担忧。中国半导体产业根植于全球化，成长和壮大于全球化。我们将始终坚持开放合作，与世界各国、各地区一切愿意合作的产业界同仁共同维护半导体产业的全球化，推动**/当*支持半导体产业的国际合作。同时，中国半导体产业也会持续创新，不断提升自己的竞争力，与全球伙伴共同发展。

财政部：上半年证券交易印花税1108亿元同比下降30.7%

半年，全国一般公共预算收入119203亿元，同比增长13.3%。其中，税收收入99661亿元，同比增长16.5%；非税收入19542亿元，同比下降0.6%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入53884亿元，同比增长13.1%；地方一般公共预算本级收入65319亿元，同比增长13.5%。财政收入增长，除经济恢复性增长带动外，主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低基数。印花税2115亿元，同比下降14.6%。其中，证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。

机构：A股市场有望逐步企稳回升

国盛证券指出，沪指围绕3200点震荡，目前维持在3180到3250小箱体区间窄幅震荡，回调势能逐步在减弱。从周线级别看，大盘跌破3300整数位后，振幅逐步收敛，目前面临周线级别箱体底部支撑，将逐步选择方向，可进一步观察权重股表现，重点关注人工智能板块分化后，市场新的主线行情诞生情况，可把握指数企稳题材股反弹行情。操作上，逢低布*国企改革叠加储能、石油石化等题材中有护盘预期和调整到位的个股，把握行业数据回暖机会，或为当前弱市行情下不错的选择。

对于近日市场走势，万联证券指出，A股市场整体震荡上行，仍以结构性行情为主，预计未来在美元指数回落、人民币波动趋缓、外资重新回流国内市场等因素催化下，A股市场有望逐步企稳回升。

中信建投证券表示，外围环境舒缓，6月信贷数据超预期，经济处于短周期底部，后续企业盈利数据有望持续修复，人民币持续企稳回升，商品价格反弹，基本面预期逐步改善，风险偏好改善，港股市场已呈现震荡上行趋势，A股市场也出现企稳回升迹象，投资者可重点关注：1）政策受益方向及前期超跌方向；2）业绩确定性及超预期方向；3）渗透率明显提升或有提升预期方向。

来源：雪球、券商中国

多方因素推动，黄金价格创近两年半新高！2只黄金股一季度预增

数据是个宝

数据宝

炒股少烦恼

黄金板块早盘走强。

4月14日早盘，黄金板块集体走高，次新股四川黄金开盘半小时内拉升至涨停，封单资金达到7279.78万元，中润资源、晓程科技涨幅居前，分别为8.96%、8.48%

消息面上来看，近期全球黄金期货价格节节攀升，COMEX黄金昨日收盘报2063.4美元/盎司，创近一年以来新高，国内市场来看，上海期货交易所黄金早盘最高达到453.28元/克，创近两年半新高。

多方因素推动黄金价格上涨

黄金价格连续上涨背后有多重因素推动。美元走势对金价影响最为显著，自去年9月末以来，美元指数连续回调，本周连续刷新年内低位，最新报价100.84，较去年高点跌幅达到11.63%，同期黄金期货价格连续升高，COMEX黄金累计涨幅超过25%。

另外，作为最重要的避险资产，金价对利率变化相当敏感。东吴证券研报认为，复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。虽然市场预期美国5月加息25BP概率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下，加息步入尾声已成定*，黄金价格看涨。

各国央行大规模持续购入黄金也是推动金价上涨的因素之一。世界黄金协会数据显示，2022年，各国央行黄金净购入量达1136吨，创下了1950年以来最高的年度需求。进入2023年，各国央行购入黄金的势头不减。世界黄金协会经调整后的最新数据显示，1月全球央行净买入黄金的数据从此前的31吨上调至77吨，较去年12月环比大涨192%。截至2023年2月底，我国央行黄金储备为6592万盎司，环比增加80万盎司，为连续4个月增持黄金。

华西证券研报认为，中期而言，更长时间且更高的利率水平将令衰退风险进一步增加，加息渐近尾声。而近期多国选择用本地货币、人民币进行双边贸易结算，央行增持黄金趋势延续，我国央行连续第4个月增持黄金，从更长期角度看，“去美元化”的关注度提升，在此过程中黄金价值也愈发凸显。

2只黄金股一季度业绩预增

证券时报·数据宝统计，A股中黄金板块的上市公司共有13家，四川黄金、山东黄金已公布2022年度业绩预告，均为预增。

四川黄金业绩预告显示，第一季度预计实现归母净利润5300万元至6700万元，同比增长28.2%至62.07%。公司近期在投资者调研活动中表示，截至2023年2月，梭罗沟金矿提交各类勘查工作报告9次，累计查明金金属资源（储）量81723kg，在查明储量的基础上新增查明金金属资源量21380kg，该新增查明资源量未经评审及备案程序。

山东黄金业绩预告显示，预计第一季度归母净利润4亿元~4.5亿元，同比增加27%到43%。公司充分利用黄金价格高位运行时机，进一步做好市场跟踪研究，综合提升价格研判能力，把握价格走向，黄金销售价格优于上年同期水平。

资金流向上来看，本月以来共有5只黄金股获杠杆资金净流入，山东黄金、中金黄金融资净买入在1亿元以上，另外还有赤峰黄金、湖南黄金融资净买入超千万元。

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责编：周莎

校对：高源

数据宝（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。

黄金价格涨价对股票行情的影响

利好,

COMEX是什么意思？

COMEX黄金是纽约商品交易所（属于芝加哥商业交易所集团）其中的一个交易品种，简称纽约金，属于美式黄金交易

金价一飞冲天带火黄金股专家的点评是......

今天凌晨，美联储议息会议向市场释放降息信号，受此影响，黄金板块迅速拉涨，现货黄金冲破1390美元/盎司，逼近1400美元/盎司，刷新近几年新高。A股黄金板块表现活跃，多只个股早盘迅速上涨。多家券商发布最新观点，认为降息已经打开大门，全球宽松可期，也给国内政策打开空间。

今早金价逼近1400美元 

今早现货黄金涨势凶猛，迅速上扬超过20美元，一度突破1390美元/盎司，刷新2013年9月以来新高至1393.93美元/盎司。截至发稿，现货黄金涨至1380.03美元/盎司，涨幅1.45%。从今年6月以来，现货黄金已经展开了一波大涨势头。

同时，黄金期货也表现活跃。COMEX黄金期货一度上涨至1397.7美元/盎司，创5年新高。截至发稿，COMEX黄金涨幅2.79%，报1386.4美元/盎司。

今天金价迅速上涨的原因很明显，就是今天凌晨的美联储议息会议。北京时间6月20日凌晨，美联储公布2019年6月议息决议，维持目标利率2.25%-2.50%不变，但如市场预期释放了降息信号。

本次决议内容明显转鸽。美联储表示，不确定因素有所增加，将密切监控未来收到的信息，采取适当行动。同时，美联储从声明中删除了“耐心”一词。

美联储**鲍威尔承认这次是点阵图首次发出降息信号，表示“美联储增加宽松政策的可能性一定程度上增强了”，缩表将按计划进行，但尚未真正研究可能降息的规模。但他也表示，“点阵图不是一种预测。”“如果你过于关注点阵图，可能失去大*观。”未来数据和风险形势将决定FOMC是否会降息。

A股黄金板块表现活跃 

受到整体形势影响，A股黄金板块今天开盘大涨，表现活跃。荣华实业早盘冲至7%以上，随后略微震荡，截至上午收盘涨幅回落至4.42%，报5.20元。银泰资源早盘涨超6%，截至上午收盘，涨幅为5.91%，报13.45元。

还有，紫金矿业、潮宏基、明牌珠宝、山东黄金、湖南黄金、中金黄金等多只个股均有明显拉升。

降息周期要来啦？

看最新券商点评

北京时间6月20日凌晨，美联储公布货币政策声明决定将联邦基金利率区间维持在2.25%-2.5%，但美联储对声明内容进行了重大调整。国内各大券商对美联储议息会议进行了点评，基金君做了相关梳理。

海通证券：宽松预期增强降息周期将近

海通证券姜超认为，美联储议息会议决定维持2.25%-2.50%的联邦基金目标利率不变。但与前几次不同的是，此次会议票委出现了分歧。对未来的利率路径，声明也改变了之前保持耐心的说法，认为未来前景的不确定性在提升，将会密切关注并采取适当的行动去保持扩张，呼应了本月初鲍威尔的讲话。

姜超认为，降息周期将近，宽松预期增强。今年2月印度打响了降息第一枪，5月以来，新西兰、澳大利亚等发达国家，马来西亚、菲律宾和俄罗斯等新兴市场国家也都宣布了近年来的首次降息。

6月18日欧央行行长德拉吉表示，如果通胀始终不达目标，欧央行将采取降息或者重启购债计划，进一步推升宽松预期。

目前来看，市场普遍认为美联储将于年内实施降息，期货市场的数据认为7月就会降息，年内可能降息3次。

美国大概率在下半年进入降息周期，今年剩下的时间美联储还有4次议息会议，目前美国经济数据转弱，但尚未全面恶化，因而降息1-2次的可能性较大。

而中国国内经济仍面临一定压力，外部宽松重启，使得货币政策可以有较充分的空间应对，流动性仍将保持充裕。

中信证券：9月和12月各降息一次概率较大，全球货币宽松可期

中信证券明明认为，美联储在6月份的会议声明中修改了部分关于经济情况和预期的表述，释放出强烈的鸽派信号，对经济前景的乐观看法“不确定性有所增强”；将“经济增长稳健”改为“经济增速温和”。

5月的“耐心等待，以确定未来对联邦基金利率目标范围的调整”改为“密切监测未来经济信息对经济前景的影响，并将采取适当行动，以维持经济增长，劳动力市场强劲，通胀接近2%目标”。

目前公众对于贸易摩擦的担忧加剧，金融市场风险情绪强，FOMC许多成员认为应当采取宽松的货币政策；FOMC对通胀表示担忧，并坚定地维护2%的通胀目标。

美联储还没对具体的降息规模做出讨论，这将取决于未来的经济表现和数据。

6月会议声明并未对缩表进行新的表述，但鲍威尔随后表示，缩表将按照计划进行，如果货币政策转向宽松也有可能调整缩表计划。

明明认为，美联储将在年内降息1-2次，分别在9月和12月各降息一次的概率较大，若经济增长动能下降较快，9月份存在降息25-50BP的可能。

鲍威尔提到尚未真正讨论降息规模，即降息25BP还是50BP；因此在7月份议息会议上讨论留足时间与市场沟通，并在9月份行动可能更为合理，会后鲍威尔提到的“希望不要过早行动”可能也意在缓和7月降息预期。

从欧央行的“更多的降息仍是该行政策工具的一部分”到美联储的“不再保持耐心且将适当行动”，全球货币政策宽松可期，降息的潮水降至。

中金公司：美联储修改利率指引，为降息打开大门

中金宏观认为，此次美联储表示鉴于增长及通胀前景不确定性上升，因而相应修改利率前瞻指引。

去除此前倾向偏中性的“保持耐心”（意味着下次利率变化可以加息，也可以降息）这一措辞，改为更具降息倾向的“将采取合适行动”以保持经济扩张。这一表态基本确认了美联储**Powell此前6月4日的表态，甚至连措辞都一样，基本为未来降息打开了大门。

因此，对于下半年海外市场和主要资产面临的环境的基准情形假设为政策趋向宽松，增长下行但未衰退。

除利率债外，其他受益于利率回落的资产（如REITs、高股息率、黄金）的吸引力都将提升，股市也将受益于情绪和估值的提振。潜在上行风险来自基本面好转及短期预期计入过多。

中金对于下半年海外大类配置的建议为：黄金>股票>利率债>信用债>大宗资源品，另外农产品从历史经验看在降息初期或也有不错表现。

中信建投证券：降息大概率提前至7月

中信建投证券认为，不确定性增加，美联储将提前降息来应对，不确定性主要来自于全球经济下行的风险，以及贸易谈判的重大不确定性。

美联储在本次会议上继续迎合市场，宽松程度超过市场预期，以至于会后市场对美联储7月降息概率的预期从82%上升到了100%，7月降息若发生，缩表可能提前结束。

但中信建投证券也表示，降息未必能阻止美国经济的整体下行。长端利率从18Q4已经回落，与历史相比短端利率降低的空间已经很有限，而企业利润、固定投资的下行趋势已经形成。

从市场看，美联储更激进的进入降息周期，可能在短期对股债都有正面的刺激作用，美元可能延续走弱。而美联储如果进入降息周期，也会国内的政策放松带来更多空间。

光大证券：降息最快或在7月到来

光大证券认为，6月美联储议息会议决定按兵不动，符合市场预期，点阵图暗示年内或降息，这比市场预期的更加鸽派。

降息预期的出现表明美联储的政策取向已从“耐心等待”转变为“有条件的宽松”，其背后的触发因素是贸易摩擦升级带来的不确定性增加和通胀放缓。

展望未来，降息最快或在7月到来，具体时点和幅度还需看G20峰会的结果。

市场对美联储的鸽派决议反应强烈，投资者认为美联储将不遗余力地支持美国经济扩张，鲍威尔和他的同事们已为应对下行风险做好了准备。

（声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议，基金投资需谨慎）

来源：中国基金报，侵删

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