广发小盘成长混合什么股票(“漂移”500亿市值以上的股票，广发基金刘格菘广发小盘成长混合三年来“抓大放小”)
“漂移”500亿市值以上的股票，广发基金刘格菘广发小盘成长混合三年来“抓大放小”
作者：围基解密
来源：合富永道
基金契约里投资范围明明白纸黑字约定的是“本基金至少80%的非现金资产投资于基本面良好、具有高成长性的小市值公司股票。”而三年来却都的基本上是百亿甚至500亿到3000亿市值的大上市公司。有基民质疑这是不是挂羊头卖狗肉？这种与契约明显不符的是不是“风格漂移”呢？
广发基金刘格菘旗下广发小盘成长混合(LOF)A就是这样一只约定投资小市值上市公司却重仓大市值股票的明星基金。
资料显示广发小盘成长混合(LOF)A投资目标、投资理念和投资范围如下：
投资目标：
依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长,通过投资于具有高成长性的小市值公司股票,以寻求资本的长期增值。
投资理念：
成长决定价值,小盘孕育成长。
投资范围：
本基金至少80%的非现金资产投资于基本面良好、具有高成长性的小市值公司股票。
据济安金信基金评价中心资料显示，刘格菘旗下股票型,混合型产品规模风格都是大市值上市公司。
济安金信
图1刘格菘旗下股票型,混合型产品规模风格气泡图
资料来源：济安金信基金评价中心
如果对比2020年以来每年1季度的广发小盘成长混合(LOF)A 重仓股的投资明细就会发现这种明明约定投资小盘股的基金却投大盘或者超大盘股的情况很突出。
表1、广发小盘成长混合(LOF)A 2023年1季度股票投资明细
截止至：2023-03-31
广发小盘成长混合(LOF)A 2023年1季度前十大重仓股市值最低的是148亿的普利特，超1000亿市值的2只股票，500-1000亿市值的股票4只，其余2只为市值400多亿以的上市公司，8成是市值400亿俱乐部以上的上市公司。
表2、广发小盘成长混合(LOF)A2022年1季度股票投资明细
截止至：2022-03-31
广发小盘成长混合(LOF)A 2022年1季度前十大重仓股市值最低的是124亿的普利特，超1000亿市值的2只股票，500-1000亿市值的股票5只，其余2只为市值300多亿的以上市公司，8成是市值400亿俱乐部以上的上市公司。
表3、广发小盘成长混合(LOF)A 2021年1季度股票投资明细
截止至：2021-03-31
广发小盘成长混合(LOF)A 2021年1季度前十大重仓股市值最低的是122亿的圣邦股份，超1000亿市值的5只股票，500-1000亿市值的股票3只，其余2只为市值100-300亿的以上市公司，8成是市值500亿俱乐部以上的上市公司。
表4、广发小盘成长混合(LOF)A2020年1季度股票投资明细
截止至：2020-03-31
来源：天天基金 东方财富
广发小盘成长混合(LOF)A 2020年1季度前十大重仓股市值最低的是63亿的圣邦股份，超1000亿市值的2只股票，400亿市值的股票1只，6只为市值100-300亿的以上市公司，1只为市值100亿一下上市公司。
由此可见，广发小盘成长混合(LOF)A 从2020年开始至今已经越来越像一只大盘股基金了。
基金产品作为一种信托资产，当产品的实际投资风格与基金合同约定的投资风格发生偏离，可能会给对基金合约保持信任的投资者造成额外的损失。因此，当基金产品实际投资标的的风格与基金合同中约定风格严重不符时即认定为出现风格漂移。按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》第31条中明确规定，基金名称显示投资方向的，应当有80%以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。实际上，“风格漂移”的认定非常复杂：既有80%资产投资方向的表象，也有基金契约、名称与基金经理实际投资风格是否名实相符的检验。比如，基金名字里有“大盘”却多数投资小盘，名字有“成长”却只买市盈率低的股票等各种挂羊头卖狗肉的操作都是基金经理的“风格漂移”。
公募基金是契约型基金，有遵守契约、公开透明、费用低等特点，应作为风格鲜明、投向明确的资产配置工具服务普通投资者、机构投资者、养老金等机构。基金公司需诚实守信，基金经理如果见异思迁“风格漂移”，就与其资产配置工具的定位背道而驰，无法成为资产配置的基础工具，给各种投资者、基金投顾带来紊乱的信号和投资损失，对市场会产生难以估量的选择性风险。正因如此，监管部门对“风格漂移”三令五申，态度鲜明而坚定：
1、明令禁止风格漂移
（1）要求基金公司按照合同与契约，合规运作；
（2）要求托管机构进行投资监督。
《证券投资基金托管业务管理办法》第21条“基金托管人应当根据基金合同及托管协议约定，制定基金投资监督标准与监督流程，对基金合同生效之后所托管基金的投资范围、投资比例、投资风格、投资限制、关联方交易等进行严格监督，及时提示基金管理人违规风险”等规定。
2、个人养老金投资基金，要求产品投资策略清晰，投资风格稳定。
（未完待续）
广发小盘成长混合，光伏行业的舔狗经理，买它要小心了！
广发小盘成长混合162703刘格菘
虽然业绩比较基准是天相小市值指数（小盘股），名字也是小盘成长，但实际上刘格菘买的都是中盘股，所以这两个大家看看就行。
广发小盘成长混合162703刘格菘
这个基金2005年成立，属于混合型，中高风险，当前规模132.49亿。
广发小盘成长混合162703刘格菘
换过几个基金经理，从2017年后由刘格菘管理至今。
收益展示
广发小盘成长混合162703刘格菘
牛熊阶段与沪深300PK
最大回撤（最大下跌）
可以看到，刘格菘管理后的最大回撤为-35.21%，是不是感觉还行？
但像这种经历过15年熊市的基金经理，一定要看看他在那场“浩劫”中的最大回撤才更有底！
广发小盘成长混合162703刘格菘
这是刘格菘所有管理基金的回撤情况：
前十重仓股分析
持股变动分析
广发小盘成长混合162703刘格菘
本来看广发小盘成长混合从2017年以来有191.54%的收益感觉还行，
但分析下来，再看看刘格菘之前的成绩，不得不说，有点靠不住。
2006年刘格菘进入中国人民银行，从事宏观经济研究，干了3年，
2010年就跑到中邮基金公司做行业研究员之后一路做到基金经理。
广发小盘成长混合162703刘格菘
2013年当上基金经理，当了4年，又跳槽到广发基金。
可能大家没干这行业不知道，给大家看看隔壁朱少醒（管理基金：富国天惠）在富国一待就是21年，还有张坤，从管理中小盘到现在已有9年，还不算之前做研究员的年限。
为啥基金经理的稳定很重要？
想想咱们都说做时间的朋友，3、4年对于长期定投来讲，并不能称得上久，
假设买入刘格菘的基金，买了3年，基金经理就跑了，这你是跟着他跑呢，还是坚定持有呢？
要是跟着跑了，发现又没过几年，好家伙，又跑了！
要是这会你刚好补了一大波仓位，如何是好呢？
所以这样频繁跳槽的基金经理，基姐感觉有点靠不住啊~（跟渣男一样，这个还没处几天又换对象）
广发小盘成长混合162703刘格菘
结合上面基金的情况分析下来，在牛熊市中，刘格菘的表现都不怎么样，能管理现在这百亿规模的基金，全靠去年200%的收益，在那之前，它的规模是这样的：
广发小盘成长混合162703刘格菘
广发小盘成长混合在18年年底规模18亿，不算小，但真正红起来是在去年。
广发小盘成长混合162703刘格菘
由于去年跑出了200%收益的成绩，广发小盘成长一炮而红，到去年年末到达目前规模最大162.34亿，春节这波下跌，有20+亿跑了。
广发小盘成长混合162703刘格菘
这样突然爆红的基金，就像娱乐圈里的流量小生，因为一部剧火了，然后又慢慢热度降下，但咱们真金白银地做投资，还是不要贪恋小生，要看是不是真实力派哦！
来看看刘格菘今年一季度的报告中如何跟我们展望未来吧：
这哥们用了很长的篇幅来说明自己为何看好制造业，大家可以康康，但你可以发出“真的吗，我不信”的质疑态度，同样爱好制造业的小伙伴，跟他就道相同了！
总结一下
刘格菘的广发小盘成长混合，进攻性很强，防守很差，简单理解就是涨得快，跌起来也很猛，对于基民的心脏承受能力考验蛮大。
择时能力不太行，有点追涨杀跌内味了，做价值投资的朋友跟他会有点气场不合。
尤其看好光伏行业和制造业，对行业偏好过重，就很考验刘格菘对这个行业的了解有多深。
如果你看完觉得广发小盘成长混合很合你胃口，那注意看看这几个购买渠道申购费的区别，别买亏了！
省钱妙计（⭐记得收藏哦！）
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【基金评级】广发小盘成长混合
宏赫臻财
公募基金评级
订阅号：hongheFP
服务号：hongheRS
导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供投资利器。公募基金投资门槛低，基金只数数量众多，此研究涉及基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、投资全景图及宏赫评分评级。并于文末提供投资配置建议。建议投资者关注“A-”级别以上的基金作为实现投资理财目标的参选标的。（当前版本：6.7）
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本文提纲：①图文透析；②综合评述及投资建议；③优选基金归属
01
图文透析
1基金出镜
注：成立以来业绩衡量基期最早为05-1-1（各大规模指数建立初期）
截止今日，该基金成立以来15.6年，年均复利收益率17.93%；同期中证500指数年均复利12.92%。近五年年均复利收益率22.50%，同期指数复利回报率0.70%。
现任经理上任以来3.3年，任职以来年均复利收益率32.96%；同期指数复利回报率1.93%。
a. 基金季度规模趋势图:
当前规模150.9亿。
19年末以来，该基金规模出现很大提升。
b.最新披露季报资产配置及持有人结构图:
20Q2股票资产占净值比92%；债券0%；现金7%。
20Q2机构投资者占比：8%。
2基金分类及投资策略阐述
广发小盘成长混合A是一只以成长型小盘股票为投资风格的标准偏股型基金。
契约规定股票仓位【60-95%】；债券仓位【0-15%】。
宏赫统计历史仓位【股票：63-95%；债券：0%】
b.投资目标和原则：
目标：通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值。
原则：---
c.决策依据（摘要）：
投资策略：
股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高成长性的小市值公司股票。
债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置和债券分析。
3成立以来年度收益一览
[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率
自2006以来至今14.7年时间，该基金累计收益率1158%，同期中证500指数累计回报率为649%；平均股票仓位为85.0%，债券仓位0.0%；实现年均复利增长率为18.76%，同期指数为14.65%。经指数收益调节后年化收益率水平参考值【13.78%】
在14个整年度评测期战胜指数8期，胜率【57%】；今年以来收益率54.48%，暂时持续战胜指数。
【HH】该基金自刘格崧经理管理以来，持续战胜指数。
4历任基金经理业绩宏赫评级
a.历任基金经理
陈仕德（20050202-20150613）
江涌（20050203-20060526）
李险峰（20150613-20170619）
刘格崧（20170619-至今）
该基金成立以来，历任4位经理，平均任期4.2年。
历任经理管理能力加权宏赫评级【C】；
现任经理管理能力获得宏赫评级【AA】。
现任经理简介
b.现任经理同时在任管理基金
现任经理刘格崧先生同时管理着7只基金的叠加14.5时间加权评级为【A+】。目前刘格崧经理【是】该公司权益投资决策委员会成员。任职成长投资部总经理。
c.现任基金经理前传
5基金净值回撤压力测试
自成立以来最大回撤率为：67.86%，近五年最大回撤率为：35.21%。
宏赫臻财选取了A股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
TOP 极端测试
市场短期下跌Top-One：2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期，上证指数在短短9天仅7个交易日里下跌：26.70%，同期本基金下跌：21.35%。
市场短期下跌Top-Two：2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后，指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险，上证指数在159天时间下跌：23.17%，同期本基金上涨：11.43%。
--- ---
市场长期下跌Top-One：2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了48.60%，同期本基金下跌：58.94%。
市场长期下跌Top-Two：2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌，到2019年1月3日337天下跌了30.74%，同期本基金下跌29.85%。
6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：
市场短期回撤测试
市场长期回撤测试
综合回撤得分【0.88】分。
受损较大：长期时段2，是指数损失的200.45%。
受损较小：短期时段7，是指数损失的72.92%。
投资自行对照上面两表看该基金在怎样的市况下受损大/小。
6基金经理择时能力分析
a.成立以来基金仓位变化&指数走势图
……
……
……
广发基金公司旗下已经评级过的基金
【基金评级】广发沪港深新起点股票
【基金评级】广发聚瑞混合
【基金评级】广发稳健增长
【基金评级】广发双擎升级混合
【基金评级】广发小盘成长混合
服务号：hongheRS
定制wx：honghe918
今天广发小盘成长混合（LOF)A,的涨幅为什么会与所持仓股票的涨幅差这么多？
不仅是广发小盘成长混合，很多支付宝上的基金估值和实际值都会有些偏差，可能是由于持仓股票的变动，有的基金经理一个月调整一次仓位，有的一个季度调整一次，持仓显示会有些滞后；另一方面支付宝上只是显示持有比例较高的前十个持仓，剩下的虽然持有的比较少也可能对收益有影响。
不管怎样变动，基金里的钱都是存在银行里的，经理只能不断变动投资比例，除了手续费，钱是无法提取出来的，所以不用担心自己的钱被经理“黑了”，想要知道准确的收益可以用天天基金，天天基金还是比较准的，或者去基金的官网查询。
投资小白，欢迎大家关注交流[灵光一闪]
广发基金买定投选哪只好？
广发小盘
基金解析-广发小盘成长混合
基金详情
广发小盘成长混合（162703）成立于2005年2月2日，基金规模158.83亿元（2020年12月31日），成立至今收益率1209.37%，最高收益1577.79%，基金经理刘格菘（19年收益率第一）。16年最高近16倍的战绩，是一只科技成长类的名基，年均复利收益率为17%左右，同期的中证500复利收益率在13%左右。
来源：天天基金网
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基金持仓
来源：天天基金网
前十大重仓股包括：亿纬锂能（动力电池龙头）、隆基股份（光伏龙头）、通威股份（全球高效电池+多晶硅龙头）、京东方A（面板龙头）、康泰生物（生物疫苗龙头）、圣邦股份（模拟芯片龙头）、泰格医*（临床CRO龙头）、高德红外（红外成像龙头）、健帆生物（血液灌流器龙头）、吉宏股份（彩色包装龙头），前十大重仓股占比67.42%，所有股票占比94.42%。
该基金在资产配置上主要集中于基本面优质，具有高成长性的小市值公司股票，但在实际操作中，也配置了相当一部分大盘股。
其实从上面的收益曲线就能看出来，在17年之前该基金表现相对一般，相比于沪深300的收益率，有近8年是跑输大盘的，部分年份甚至相差很大。
直到17年后刘格菘接手出任后，三年平均年化收益率超过30%，尤其是在19年，刘格菘成功夺冠，管理的几只基金排名都位居前列，在这之后这几只基的规模迅速扩大。
旋绕在公募基金中的冠军魔咒仍然存在，规模扩大后必然导致流动性较低，进出市场带来的波动也在加大，另外就是在20年的业绩只能算中等。相对来说对市场节奏的把握没有太好。
成长风格也使得该基金对于选股的难度偏大，对于企业未来几年的发展趋势要有预见性。
作为一只科技类的基金本身的波动就比传统消费、医疗的波动大，但是科技必然是未来的朝阳行业，发展前景要比传统白马广阔，未来A股要走出很多世界级的跨国公司，所以风险和收益都比较高。
/03/
基金经理
基金经理刘格菘，经济学博士，06年加入人民银行工作，10年任融通基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理，2017年，刘格菘进入广发基金公司，投资经验丰富，也是一位历经熊牛的老将。
他的投资体系不同于典型的成长股选手采取自下而上的投资投资框架，着重于企业的长期发展，而轻行业、周期和宏观。刘格菘是把自上而下和自下而上相结合。
首先，通过宏观判断（月、季度数据）、政策边际变化（流动性、货币政策）和微观逻辑（市场风险偏好、短期事件）进行研究分析，根据行业进行评分得出中观行业定性结论。
其次，再结合微观定量研究，如行业变化、政策变化、专家调研、上下游验证等方式，分析行业供需边际变化和竞争格*，判断行业的成长趋势，确定重点关注的行业。
再次，根据行业上下游供需格*的变化，将看好的行业分为效率资产(即供需格*变化大)和核心资产（即供需格*平稳成长趋势较好）。
最后，在看好的行业中重点跟踪和研究相关企业，结合企业盈利预期和估值，确定效率资产和核心资产的权重，并进行动态调整。
从刘格菘的整体战绩来看，对于科技股的把握还是比较强的，旗下的几只科技基金的收益相对来说可圈可点，可作为进攻端的茅来配制，但比例不适宜太大。
13年-15年的科技行情是趋势性的，是产业机构驱动产生的业绩增长，而目前的科技行情是来自顶层设计和产业结构变革引发的，对于我个人来说，还是很偏爱科技类的基金，因为科学技术是第一生产力！
文章内容仅为分析行情，总结经验之用！
不作为投资参考依据！
投资有风险，入市需谨慎！
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留言板99+
广发小盘成长混合是什么类型基金？
广发小盘成长混合是一种股票型基金。原因是根据其基金名称可以看出，该基金主要投资小盘成长股票，这类股票具有较高的成长性和超额收益能力，但同时风险也比较大，基金经理需要具备较高的行业研究和个股挑选能力，因此投资风险较高。此外，广发小盘成长混合基金的投资范围和比例要符合相关的法律法规要求，且需要经过严格审核及披露，投资人也需要对基金的投资风险有充分的认识和了解。因此，如果想要在该基金中投资，需要认真阅读相关的基金合同、信息披露书等文件，具备足够的风险承受能力和投资经验，同时也需要适当分散投资，减少单只基金带来的风险。
广发小盘、易方达成长、嘉实300分别是什么基金？
前两个是混合型基金，嘉实300属于指数基金，如果你风险承受能力高，可以考虑嘉实300，风险承受能力一般，可以考虑易方达成长，费用最低是买场内交易型的基金，比如嘉实300，目前购买开放式基金主要有三个渠道：证券公司开放式基金，指数基金，封闭基金，LOF基金，股票，权证，债券，都可以买卖，开放式基金有近500种，一。银行申购：是最差的一种买卖基金方法：前端收费要申购费1.5%，赎回费0.5%，后端收费按2%左右收取赎回费，不过那是属于持有不超过半年的情况，赎回费是按年递减收取的，一般持有超过3年就免赎回费。每个银行可以购买大约100来种基金，钱还要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。是最差的一种买卖基金方法。二。直接从网上去基金公司申购：要申购费1.5%可以打6折，赎回费0.5%。每个可以基金公司购买自己的基金，要从网上去多个基金公司注册。开通网上银行，赎回时钱要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。开通网上银行，从网上去多个基金公司注册，比较麻烦，是较差的一种买卖基金方法。三。开通证券账户，坐在家里，网上申购，不必去银行。有我们有优惠的证券公司购买基金：买入申购费0.3%.卖出赎回费0.3%，开放式基金如：南方积极配置，南方高增广发小盘基金，还可以买指数基金就是6个ETF基金，如：易方达深100ETF华夏上证50，，友邦红利ETF，好处是费用低，在证券公司买卖基金手续费0.3%，不要印花税，资金到帐快，即时到帐，即时使用。
请帮忙推荐一个广发公司的基金，激进型的
270021广发聚瑞股票基金，今年以来收益率6、59%，最近一个月回报率14、47%，在全部941只基金中分别列第323名和第12名；业绩回报涨势可观。
刘格菘的基金选哪个好？
我经常买刘格菘的基金，广发科技先锋特别好，选股非常的好，涨幅比创业板指数高，而且回撤也不大
