建信优化配置基金有哪几种(建行基金定投)
建行基金定投
股票型的：华安宏利、中信红利、上投中国优势、上投阿尔发、博时主题，收益和风险相对较高债券型的：信诚四季红、建信优化配置指数型的：易方达50
基金有哪几种
基金的种类繁多，主要有如下20类：1.证券投资基金2.开放式基金3.封闭式基金4.契约型基金5.公司型基金6.成长型基金7.收入型基金8.平衡型基金 9.公募基金10.私募基金11.股票基金12.债券基金13.指数基金14.保本基金15、交易所交易基金（ETF）和上市型开放式基金（LOF）16.货币市场基金17.伞型基金18.专向基金19.偿债基金20.**公债基金
有做基金的专家推荐一下啊我是新手想在建行买些基金该买哪几种
基金不能让别人推荐的，基金投资是有风险，这个风险谁也不能预测的到的,如果你真想买基金，可以根据基金的回报率、基金公司的规模、业绩来选择一只基金,希望你能赚钱，挣钱要靠自己的！
蓝筹低迷，大盘小幅上涨，周三大盘能否继续上涨？
周二，沪深A股主要的大盘指数全线上涨，尤其是创业板指数大涨超过3%。盘面上看，涨跌家数基本持平，银行、保险、券商等蓝筹股表现不佳。宁德时代等赛道股回暖。蓝筹低迷，大盘小幅上涨，周三大盘能否继续上涨？
一、消息面分析
2月14日，安信基金公告称，“为满足广大投资者的投资需求”，决定自2022年2月15日起恢复安信动态策略50万元以上的大额申购。此外，2月14日，建信基金旗下权益类产品建信潜力新蓝筹股票、建信优化配置混合、建信中小盘先锋股票恢复申购、转换转入及定投。基金放开限购，意味着基金在大盘波段下跌之后，对于A股态度开始乐观。
机构数据显示，春节后电池级碳酸锂价格连续5个交易日上涨，并于2月14日均价突破40万元/吨。在锂盐价格持续上涨的背景下，今年以来，上市公司加速锂资源开发。
二、大盘指数分析
大盘指数分化依然明显，今天整体上行。上证指数缩量上涨，短线仍然有继续上涨的动能。这里是日线级别双底形态实现有效突破后的回踩，今天来看，回踩效果明显。创业板指数，连续大跌之后，有修复的需求。所以，明天大盘指数，依然有不错的表现。
三、经典案例分析
1.经典案例一
和而泰，今天股价上涨5%，表现还是相当不错的，这符合昨天的分析。目前，这只个股的5、10两条均线粘合，但是二十均线还没有走下来。这就决定了短线股价上行的动能比较充分，以此来对中短期均线进行有效修复。表现在形态上，就是日线级别的小双底形态雏形已经出现。分析方法，写在两部书稿中。到此位置，前期超大型中枢结构实现有效突破后的回踩，恰好到了中枢结构的下轨，又出现了潜在筑底形态。所以，本轮中期调整，有望结束。由于大结构存在，该股大趋势非常好。这样的个股，到了乐观的时候。只是，很多人被下跌蒙蔽了双眼，看不清方向了。
2.经典案例二
中航机电，今天股价上涨3.39%。今天的K线，越过了昨天上影线的高点，所以，股价比较强势。股价已经实现了近期构筑双底形态的有效突破，并且日线级别的20均线和K线之间的乖离率很小。由于近期筑底，二十均线下行的动能已经释放比较充分了，明天开始有望走平了。这给短线股价进一步突破型上涨，奠定了坚实的基础。分析方法，写在两部书稿中。我们也可以看到，前阵子的低开缺口，和二十均线的压力基本重合，这就说明均线是我们分析的根本。这一轮下跌，让绝大多数散户都会认为是上涨的终结，而不是上涨途中的调整。没办法，炒股就是少数人获利的游戏。
3.经典案例三
三安光电，今天股价上涨2.64%，这是昨天企稳信号出现之后的正常走势。今天的K线，收得还是比较有力度的。经过最近七个交易日的震荡之后，日线级别的5、10两条均线下行力度已经大大降低，明天开始，两条均线就要粘合甚至逐步交叉了。所以，股价短线继续上涨的概率比较大。但是，在这个时候，通常是散户朋友心惊胆战的时候，看到股价上涨也怕，下跌也怕。而出*也总是出现在这个阶段的上涨中。分析方法，写在两部书稿中。这一轮调整，c段幅度还是比较明显的，股价调整也是比较充分的。所以，中期调整有望结束了。只是，这一次调整对于日级别的60、120两条中长期有一定的破坏。这也需要一定时间的修复，体现在中短期的震荡式攀升上。
4.经典案例四
顺络电子，今天股价上涨2.11%。最近两个交易日，股价走势不错。虽然上涨两天，但是日线级别的二十均线也没有走下来，所以股价还有进一步上涨的空间。只有股价碰到二十均线的时候，才是股价有压力的时候。最近一轮调整，虽然跌破了日线级别的三条中长期均线，但是幅度不大，跌破时间也不长，这对于三条中长期均线的破坏作用比较小。分析方法，写在两部书稿中。所以，中长期均线对于股价的压制作用相对较小，股价涨起来也比较容易。股价的调整，也是到了潜在结构2的第一个低点附近，这也是结构1的下轨附近。趋势很好，这是上涨途中的调整。
5.经典案例五
台基股份，今天股价小幅度上涨。K线走得很漂亮，短线股价有望继续上涨。目前，日线级别的小周期均线已经修复完毕，二十均线也已经走下来，所以，股价涨起来比较容易。分析方法，写在两部书稿中。现在，股价在这个位置震荡，主要目标就是要等待日线级别的60、120均线走下来，回到年线下方，这样可以让两条均线下行的动能得到充分的释放。这样的个股，在这个阶段，我们不能操之过急。尽管我们明白中长期调整的低点已经走出来，但是要想股价走强，还需要一些时间。
6.经典案例六
金地集团，今天股价探底回升，走出了短线企稳的K线信号。所以，短线股价有望继续上行。今天的低点，和近期震荡的低点持平。这样的话，日线级别的潜在结构5第二个低点有望成立。这个结构，是在日线级别的均线系统实现有效突破之后，可以对追涨的散户起到很好的清洗作用，起到良好的洗盘作用。分析方法，写在两部书稿中。但，这不是本质，本质上是因为周线级别的均线系统没有修复好，需要充分的时间来进行修复。所以，现在我们要做的就是耐心等待股价的上涨，直到结构5的确立和突破。
7.经典案例七
中直股份，今天股价小幅度上涨。虽然股价没有收在昨天上影线上方，但是今天的K线，也大概率是股价上涨的中继信号。目前，日线上已经出现了三重底形态的雏形。之所以股价没有快速上涨，关键在于日线级别的二十均线没有走下来，股价通过震荡，就可以等待这条均线下行。分析方法，写在两部书稿中。短线，股价有望继续上行，站上年线，并且逼近二十均线。这就到了下一个修复的关口，至于如何修复，到时候再看。中期筑底，已经开始了。
8.经典案例八
华泰证券，今天股价小幅度上涨，出现调整到位的信号。昨天的中阴线，让很多持股的散户朋友感觉到恐慌。实际上，这是没有必要的。如果能看懂中枢结构，就可以发现，昨天股价基本调整到了前边两个中枢结构的下轨，这样的调整幅度，已经比较充分了。分析方法，写在两部书稿中。所以，短线股价有望继续上行。这个调整，幅度比中信证券大，很多人也不知道原因。周线级别修复，大一些，需要一个周级别的中枢结构。这个低点，就构成了周级别中枢结构的第二个低点。所以，当我们看到明显下跌的时候，一定要知道股价波动的规律。
9.经典案例九
京东方A，今天股价小幅度震荡，出现了十字星，短线调整到位的信号非常明显。股价在这个位置，又震荡了近十个交易日，虽然有大盘的影响，但是根本原因在给日线级别的半年线和年线下行，创造比较充分的时间。半年线现在的相对位置已经不错了，所以，股价接下来逐步缓慢上行，突破半年线的时机基本成熟了。分析方法，写在两部书稿中。但是，股价要真正冲击年线，还需要时间。毕竟，年线现在下行的幅度不够，还没有下行到位。实际上，股价在年线下方停留时间过长，导致了年线修复的难度增加。所以，这只个股，还需要时间。
10.经典案例十
中国人寿，今天股价小幅度震荡，收出十字星，短线股价调整到位了。这个调整，速度还是比较快的，只是调整幅度不大。只有这样，股价继续上涨，才能带动日线级别的60、120均线上行，同时导致年线快速走平。三条均线修复速度，才能有效提升。分析方法，写在两部书稿中。不过，三条中长期均线的相对位置，已经到了股价可以加速上涨的时候了。当然，现在图中标志的大型中枢结构，已经实现了有效突破，所以，回踩也不要太久。股价上行，才是主流。
11.经典案例十一
中信证券，今天股价探底回升，符合昨天的判断。股价回到到了1.28日关键K线的开盘价附近，获得了支撑，出现了企稳信号。这就是结构3实现有效突破后的正常回踩，可以很好等待日线级别年线走平。分析方法，写在两部书稿中。这一次股价企稳，很有可能波段上涨就开始了。毕竟日线级别的调整，已经基本完成了。而这只个股，周线级别趋势也很好，几条中长期均线已经粘合了。只要股价企稳上行，这几条均线就能发散排列，支撑股价进一步上涨。
12.经典案例十二
万科A，今天走势还是比较弱的。股价的小幅度下跌，击穿了日线级别的60、120两条均线。明天我们要注意，股价能否收上来。毕竟，这里股价收上来还是比较容易的。两条均线右上方倾斜，支撑作用还是比较明显的。这种走势，本人在昨天也指出过。即便是股价真的下来了，也没什么大不了。只是，比较强势的走势是股价先突破年线，再整理。分析方法，写在两部书稿中。如果这里下雪，那就会强行拉动年线继续下行，缩小其与60、120两条均线之间的乖离率。虽然这是相对弱势的修复方法，但是也是有效的。两种方式，都不影响趋势。
13.经典案例十三
保利发展，今天股价小幅度上涨，收出十字星。这是典型的企稳型信号，所以短线股价有望继续上行。股价在这里震荡两个月有余，时间还是比较长。这是正常的，毕竟周线级别的修复，需要较长的时间。现在，周级别的均线已经走平了，只要股价企稳，就可以上涨，进而带动周线级别的均线上行。分析方法，写在两部书稿中。修复，就是这样，一步一步来，一个级别一个级别来。这也是我们看到股价涨势喜人的时候，追进去就发现被套。就是因为，日线修复完了，坠入了周线修复的漩涡。这个调整，有望在近期结束，股价开启新的波段上涨。
四、总结
经过漫长调整之后，优质个股的机会已经出现了。即便是接下来大盘有反复，优质个股，也会逐步走出独立的走势。所以，只要做好趋势交易，就能实现稳定的波段收益。通过分析K线、形态和中枢结构，基本可以准确把握股价波动的趋势。结构突破后的回踩，就是分批介入点。这就是本人的交易体系，现在已经汇集成文稿。A股不易，且行且珍惜。
不荐股，只客观记录本人的分析，不作为买卖依据！
盈利了，记得买本书，这是最聪明的散户，保值、增值，懂了交易体系，就能明白我的选股思路和方法。
书稿第一部简介：这是一套交易体系，主要分三大块：K线篇、形态篇和中枢结构篇。通过对单根K线和K线组合的独家分析方法，可以学会关键K线的解读方法，预测次日股价的走势，另外K线判断中枢结构有效构筑结束的方法。形态是庄家运作的外在表现，主要用在筑底（吸筹）和筑顶（出货），研究主要的筑底形态，包括盘跌型、破底型等诸多筑底形态，找到庄家建仓的痕迹，为后期运用中枢结构选买点做铺垫。通过研究顶部形态，找到在顶部确认之前提前逃顶的信号。中枢结构篇，主要用于选择合适买点的，通过分析中枢结构出现的位置和表现形式，找到中枢结构突破的信号，在股价回踩时买入。
书稿第二部简介：成交量篇：讲述典型的成交量含义；均线和MACD，讲述均线的两种修复方式、对20、60、120日均线的修复、均线速率的研究、年线的作用、MACD指标的几种强势形态及和结构的关系、中枢结构出现的时机、MACD指标背离的有效性、如何用均线选择强势股、均线粘合与修复、小周期均线和大周期均线选择起涨点、均线何时弯曲；关键K线补充（出水芙蓉、仙人指路、揉搓线、涨停板反复打开的分析、其他几个出货型K线、单根K线修复均线）；最新的建仓形态；最新的中枢结构；盘口语言：股价起涨前的挂单玄机；其他盘口语言的用法；周期，不同周期之间如何修复以及不同周期的用法；指数和选股的关系。是第一步的延续和补充，到此为止，本人交易体系，全部写完。
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这只是技术分析的冰山一角，完整的独家技术分析体系已经全部写在书稿中，欢迎咨询。学生忽略此信息！
建信优来自化配置基金是不是b级分式
作为一只混合型基金，建信优化配置基金的主要特点是“双重优化，稳中求胜”。第一重即通过资产及行业配置，实现整体投资组合优化；第二重即充分发挥股票选择能力，寻找股价合理、成长性良好的上市公司进行投资。“攻守相宜，进退自如”是该基金另一特点。当股市走牛时，该基金股票投资比例最高可达90%；当股市调整时，该基金投资债券等低风险产品的比例最高可达70%。来自银河证券研究所的资料显示，混合偏股型基金在股市下跌过程中能有效规避市场系统性风险，而在股市上涨中则更能积极分享市场上涨收益。混合偏股型基金去年全年平均累计净值增长率达到112.48%，为投资者获得了较高的超额收益。
建信优化配置基金申购和赎回的费
我不会~~~但还是要微笑~~~：）
新晨报告│FOF发展现状与策略分析
基金中基金（FOF，FundofFunds）是指将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的基金份额的基金，但不得投资其他基金中基金。FOF通过广泛化的投资可以实现多种资产的覆盖，最大化的降低头寸集中于某一类资产的系统性风险。
FOF是一种投资策略，是一种利用有效投资组合二次分散风险的。其次，FOF也是一种金融工具，与其他基金一样是一种可长期投资的金融工具。FOF采用基金的法律形式，完全按照一般的基金模式运作。
FOF按照不同的类型，可以进行不同的分类，我们按以下几种分类方式对FOF进行分类：
（1）按照所投资基金的归属进行分类 FOF可以被分为内部FOF、全市场FOF
内部FOF 支投资于自己公司管理的基金，这种模式的优势在于可以避免双重收费带来的规模制约，一般只有产品线比较完整的大型基金公司会采用该模式。
全市场FOF 则允许投资于其它基金公司管理的基金产品，该模式将充分发挥管理人对于大类资产配置的研究实力，实现了“专业的人做专业的事情”，其优势是可以在更大范围内优选基金，并且有效避免只用内部基金的道德风险。
（2）按照投资策略的不同进行分类 FOF可以被分为主动FOF、被动FOF
主动FOF 是指将采用主动型策略进行投资的FOF产品，基金管理人根据宏观动态数据，进行大类资产配置，自上而下的研究能力，主动调配市场适应策略，积极规避市场风险。
被动FOF 是指将采取被动型策略进行投资的FOF产品，如被动式管理指数基金，这类基金是跟踪某个指数的指数基金，长期持有被动投资。目前，在FOF发展的初期阶段，做被动式管理的指数基金相关标的不多并且还不太成熟。
（3）按照所投资基金的资产类别进行分类 FOF可以被细分为股票FOF、债券FOF、货币FOF、混合FOF等
股票FOF将大部分基金资产投资于股票基金；债券FOF将大部分基金资产投资于债券基金；货币FOF将大部分基金资产投资于货币基金；混合FOF则是不同资产类别的基金都可以投资。
（4）按照基金发行主体进行分类 FOF可以被分为券商系FOF、私募系FOF、公募系FOF
券商系FOF 发行主体是劵商、信托等，券商FOF的固定运营费率相对高些，平均达到2.38%左右的水平。运作时间较长，从第一支FOF成立至今已经超过十年。
私募系FOF 发行主体是私募基金公司，私募FOF在经历了2014年阳光私募化以来的大发展，越来越向系统化、逻辑化的方向发展。私募FOF投资的标的相对灵活，策略类型足够丰富，可以为私募FOF的配置提供较为充足的可选择标的。
公募系FOF 发行主体是公募基金公司，公募FOF在2017年9月8日获批第一批公募FOF产品，有六家公募基金公司成为“首吃螃蟹者”。公募FOF最大的特点就是降低了投资门槛。公募FOF的缺点是当前国内另类基金的种类少与规模小，难以满足FOF配置大宗商品、房地产信托基金（REITS）等另类资产的需求。
（1）FOF的优势—FOF与其它基金风险性相对较小
投资风险是每一个投资者最关心的问题，对于新基民来说，面对市场上数量庞大、业绩差别不小的基金，个人挑选的难度和风险很高。FOF基金管理人多为基金业从业经验丰富的老牌管理者，配备资深研究员及投资决策委员会，使其投资决策更加科学化、系统化，并拥有精准的市场判断力和投研体系。此外，FOF基金经过专业管理人二次筛选，可以同时投资于不同优质种类的多支基金，充分分散投资风险，从而获得长期稳定的收益，虽然FOF短期内在收益上可能比不上单支基金，但其波动较小、控制下行风险的特点，使其成为许多风险偏好较低、风控意识强的投资者的投资标的，如养老保险、银行、证劵公司等。
（2）FOF的劣势—FOF比其它基金在管理费上的不同
和普通基金相比，FOF在管理费上的不同在于，因FOF的投资标的是市场上其它的基金，所以只要是基金有的管理费它也无法避免，这就会在基金原有的管费基础上产生二次收费现象。不过随着FOF基金的不断成熟发展壮大，管理费用等可以在规模优势上进行弱化，能够适当降低管理费用。
起源：
从起源来说，FOF发源于美国一级股权投资。在20世纪70年代，美国国内仍然实行利率管制，过低的存款利率使储户难以获得高收益，大量投资者转向理财产品。在当时的理财市场上，虽有部分公募产品，门槛低能满足储户的需求，但有些储户风险偏好较高，对投资收益的要求高于稳定性，看中了当时高风险高收益的私募股权投资基金。但私募股权投资基金对家庭资产、收入及金融市场投资经验等方面都有着很高的要求，普通储户很难直接投资。
部分基金公司看准了投资者的需求，于是开始推出投资标的为一篮子私募股权投资基金的公募产品，帮助这些有需求的理财储户参与股权投资。这也就成为了FOF的最初形态。此后，随着美国理财市场的进一步发展，基金数量与类型激增，投资者的选择性增多，开始希望能通过专业的基金管理人代理自己挑选并跟踪管理基金，于是又进一步催生出以共同基金（公募）为投资标的的FOF产品。
发展：
全球共同基金FOF市场规模在近两年总体保持稳定，总净资产维持在30万亿美元左右。全球范围内共有近12000多支 FOF类共同基金产品。从地区分布来看，美洲以将近80%的市场份额占据绝对优势，而这其中美国占据其中的9成。下面讨论国外FOF时，基本上也是研究美国市场。
2014年第四季度
全球开放式基金净资产与基金数量的比较
2.1.1 FOF规模增长迅速
从美国共同基金与FOF的发展历程可以获得很多有益的启示。美国市场共同基金起源于1940年代，现如今发展规模占全球半数。共同基金是美国市场上主要的金融投资工具、最大的机构投资者。随着美国共同基金市场的壮大，共同基金数量从1990年的3000多支增长到了2014年的8900多支，2015年底，美国市场上共有共同基金8116支，管理的总资产规模达到156,519亿美元。截止2018年9月，美国共同基金数量为7906支，净资产总额为194,233亿美元。
这些共同基金投资风格和风险收益特征迥异，投资类别包括股票、债券、货币市场工具、商品及衍生产品，投资范围包括不同行业、和地区，创新型产品层出不穷。在此背景下，“让专业机构做专业的事情”的理念得到实现，FOF应运而生。
2017年与2018年美国共同基金净资产总额与数量的趋势变化
美国第一支公募基金FOF成立于1985年，在1985年至2014年的30年间，美国的共同基金FOF经历了爆发性的增长，规模增长了1.2万倍。1990年，美国支有20支FOF，总规模14亿美元；截止到2014年底，FOF数量达到1337支，管理资产规模超过1.7万亿美元。
1995-2016年美国公募行业总资产规模以及FOF在其中的规模占比
数据来源：ICI(美国投资公司协会),新晨投研(数据截至2016年12月31日)。
美国共同基金FOF发展迅速的主要原因有三个方面：
（1）20世纪90年代，美国**启动的401（K）计划和IRA（个人退休账户）开启了雇员与雇主共同缴纳养老金的模式。养老金具有强调多资产配置的属性，这催生了多种类型的FOF基金。员工个人有投资的自主权，大部分员工也愿意把养老金通过FOF形式配置在公募领域。根据美国投资公司行业协会（ICI）的一项统计，约60%的上述退休投资计划参与者持有目标日期基金；
（2）20世纪90年代美国开始了连续10年繁荣牛市，证券市场财富效应比较显著，居民对金融产品的投资需求日益旺盛，基金公司在这黄金十年不断扩张完善其产品线条，也促进了公募基金FOF的发展；
（3）监管层对FOF基金发展的支持，1996年美国颁布全国证券市场改善法案(NationalSecuritiesMarketsImprovementActof1996)，取消了对基金公司发行FOF的限制，制度的放松为公募基金公司大力推动FOF发展提供了充足的动力。
2.1.2 美国FOF基金类型：
（1）在美国所有FOF基金类型中，目标日期FOF基金（TargetDateFund也称生命周期基金）的占比最大。该类基金对FOF过去十几年资产的增长贡献巨大。根据2015InvestmentCompanyFactBook的报告，在过去的10年，目标日期基金总共获得现金流入4330亿美元；仅在2014年，基金净现金流入450亿美元，年末总资产达到了7030亿美元。如今，前十家公募FOF基金管理机构已经占到整个市场74%的规模，排名前三的为领航基金（Vanguard）、富达基金（FidelityInvestment）和普信基金（T.RowePrice）。这三家基金占到市场50%的规模。美国公募基金FOF规模最大的前三家都是该类基金且都采用了内部管理人的方式，投资标的是旗下的基金并且是零收费的。生命周期基金的主要特征是平滑风险和收益，给投资者一个确定性收益，而不是博取高收益。
美国FOF行业集中度
数据来源：ICI(美国投资公司协会),新晨投研.
（2）美国对冲基金FOF—FundofHedgefund(FOHF)的发展状况，世界上第一家对冲基金FOF（FOHF）是1969年11月由罗斯柴尔德家族成立的，此后，从1990年至2007年间，FOHF经历了一段快速发展的时期。到2007年，FOHF发展至最高峰，当时的规模接近8600亿美元。2008年金融危机后，FOHF的规模不断下降，到2014年底的规模回落至5000亿美元左右。
FOHF发展陷入困境的原因可以大致概括为三点：
第一，一些FOHF母基金卷入到麦道夫骗*，让投资者对这些母基金投资前的尽职调查、信息披露以及相关的监管工作大失所望，纷纷赎回。在今后我国FOF行业发展中也需要考虑如何有效地避免法律风险和道德风险，避免出现影响行业信誉的重大事件。
第二，过去投资于FOHF母基金的资产规模较大的投资者（如养老金和主权基金）逐渐具备了直接投资子基金的资格和能力，不再通过FOHF进行投资。
第三，FOHF的收费较高，而公募基金FOF收费比较低。FOHF行业惯例收取1%的管理费和10%的浮动业绩报酬，如果投资业绩没有显著高于公募基金，投资者选择FOHF就没有充分的理由。
由于以上原因，投资者需要得到更专业的管理以及信誉较好的金融机构，FOHF市场亟需整合，才能重新赢得市场的认可。因此，市场风险之后，许多表现不佳的管理机构被收购或选择破产，而大型管理机构得以生存，发展壮大，市场更为集中化。
美国的金融市场已经相当成熟，中国的金融市场尚处于发展阶段，在这过程中我们可以借鉴国外发展成功的经验。国内FOF相比美国市场尚处于起步阶段，发展尚处于一个萌芽的探索时期。随着国内资管市场的规模和数量不断壮大，各种资管新规的不断出台，国内FOF基金也迎来难得的发展机遇。
当前我国FOF资金的管理规模在整个基金产品中占比还相对较小，FOF发展初期的规模增长主要得益于基金行业的快速扩张。目前证劵市场上的FOF基金，按照发行主体机构来分，可分为券商集合理财FOF、私募基金FOF以及公募基金FOF，我们下面先了解一下整个基金市场的情况，然后再分别看一下每种类别在市场中的发展状态。
2014年以来资管市场整体统计（协会公布）
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
2014年-2018年资管市场整体对比图
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
从资管市场整体统计表和对比图中，我们可以看出，从2014年到2018年整个基金资管规模从20.5万亿增长到52.23万亿，规模增长了2.5倍多，并且每个类别的资管规模都在增加，但私募基金的资管规模却增长迅猛，增长了6倍，占比从10.39%增长到24.5%，增速明显。公募基金和劵商基金的资管规模占比有不同程度的下降，增速远低于私募基金。从资管管理规模的增速中，我们也可以大致判断出每种类型市场中FOF基金的发展趋势。
券商集合理财FOF
券商类FOF是我国FOF品种中出现最早的一种。早在2005年，招商证券就发起了第一支集合资产管理计划FOF招商基金宝，募资规模13.58亿元。券商类FOF近些年总体发展规模占比较小，资管规模发展由盛转衰的特点。在券商集合理财2008年-2018年产品发行统计图中，我们能明显看出，券商另类投资在2012年基金数量达到发展巅峰后开始由盛转衰，且在近年券商资产管理规模不断增加的过程中，集合计划资管增速远不及资产管理总规模增速，FOF类券商集合资管的重视程度更低。
券商集合理财2008年-2018年产品发行统计
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
券商集合理财2008年-2018年另类产品发行统计
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
私募基金FOF
我国私募基金FOF在2014年后才开始获得较好的发展。2014年以前，私募机构由于不能发行监管认可的私募产品，处于灰色地带，只能借助信托发行阳光私募基金，因此大部分采用的是TOT的形式。
2014年后，监管部门发布一系列文件对私募机构进行规范，给FOF的发展带来了政策机遇。2月份，监管允许私募在基金业协会备案，承认了私募基金的法律地位，6月，监管又下发《私募投资基金监管管理暂行办法》，明确规定了私募基金财产的投资范围包括股票、股权、债券、期货、期权、基金份额以及投资合同规定的其他投资标的，首次将私募FOF纳入阳光私募的范围,由中国证券监督管理委员会及其派出机构进行监管。
私募FOF虽然在2014年后出现了增长的小高峰，但相对规模与业绩表现并不好。根据2018年9月30日中国证券投资资金业协会的数据，在已备案的私募基金管理人基金产品中，FOF类目前有1177支，占整个备案35833个产品的3.28%，成立时间均在2014年之后。业绩方面，虽然相对私募本身，FOF的抗风险能力相对较强，但是由于各种机制不完善，发展不成熟，目前我国私募FOF的整体收益分化比较明显，年化收益最高可超过60%，但跌幅超过20%的也不少。
私募FOF的发展和私募基金市场的发展状况有很大的相关性，我们可以看一下私募基金市场和私募FOF的的基金数量与规模统计图：
2014年-2018年私募基金数量与规模统计(协会公布)
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
私募基金数量分布(2018-09-30)
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
私募基金发行统计明细（2008年-2018年）
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
私募基金FOF2014年-2018年以来产品发行明细
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
通过以上统计图，我们可以很明显的看出，在私募基金2017年发行的产品，不论是管理规模还是基金数量都达到历史峰值，FOF基金的数量也创出新高418支，和2014年相比，FOF的发行增长了18倍。在2018年市场不太好的情况下，今年发行数量减少一半多，截止到10月30日，今年私募FOF累计发行180支,因管理规模披露信息较少，所以没有统计。
公募基金FOF
众所周知，一直以来，全球FOF市场的主要部分就是公募FOF，FOF发展的标杆性国家—美国的FOF也是以公募FOF为主。但我国对公募FOF的限制迟迟没有放开，也没有出台相应的管理发行等规范条例。随着国内近年来金融市场的放开，公募基金迅猛发展——截至2018年2月底，我国境内共有公募基金管理公司116家，公募基金合计4887支，公募基金资产合计12.64万亿元，为公募FOF的出现奠定了良好的基础。
2014年，证监会发布了《公开募集证券投资基金运行管理办法》，首次提出公募基金FOF的概念，正式确立了公募FOF的法律地位。两年后，中国证监会发布《基金中基金指引》，各大基金公司都争相设计FOF产品，希望提前布*抢占先机。
截止2017年7月，就已经共有44家基金公司申请了78支公募FOF产品，最终6支突围正式发售，分别是华夏聚惠稳健目标、南方全天候策略、嘉实领航资产配置、建信福泽安泰、海富通聚优精选、泰达宏利全能优选。
首批发行六家公募FOF信息
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
六家公募基金当前基金规模
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年11月20日).
六家公募基金规模变动情况
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年11月20日).
六家公募基金成立一年来收益情况
纵观上述已发售的六支FOF，不难看出，都属于我国老牌公募基金公司的产品，在持仓方面，除海富通持股比例较高外，其他几支都选择了重仓货币基金，策略上相对保守。在业绩方面，根据我们对Wind数据的统计分析发现，第一批公募的业绩并不突出，在绝对收益方面全线飘绿，夏普指标也没有表现出较投资单一资产的基金更为显著的优势。当然，一年周期对于一支基金来说太短，尤其是FOF,对于业绩的评判为时过早，有待进一步的观察。
2017年以来公募FOF基金发行情况
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年11月20日).
建信基金称，FOF基金的发展是公募行业创新的一大机遇，证监会发言人邓舸表示，发展FOF有利于广大投资者借助基金管理人的专业化选基优势投资基金，拓宽基金业发展空间；有利于满足投资者多样化资产配置投资需求，有效分散投资风险，降低多样化投资的门槛；有利于进一步增强证券经营机构服务投资者的能力。
对国内投资者来说，FOF其实是一种投资A股的相对安全的方式。一方面，FOF主要投资于基金产品，可间接布*全球全市场各类资产，起到分散投资、降低投资风险的效果；另一方面，FOF通过精选基金追求稳定收益，面对全市场4000多支公募基金产品，个人投资者选择难度不言而喻，而FOF拥有专业的挑选标准和实战方法，同时基于量化投资的海量财经数据，更容易及时、精准地选到优质基金。
FOF的核心是资产配置，资产配置本身是一道“数学题”，每个投资者都希望在承担风险的同时，获得最大投资收益。FOF团队将通过自主研发的优化配置模型，对各类资产进行战略性配置，并在基金筛选的基础上，进行持续优化和定期的战术调整。定期对核心池基金信息进行跟踪，依据宏观经济环境、大类资产市场表现等多重因素，采用定量与定性相结合的办法对投资组合进行动态调整以实现预期收益与投资风险的平衡。
公募FOF发展的瓶颈之一在于当前国内另类基金的种类少与规模小，难以满足FOF配置大宗商品、房地产信托基金（REITS）等另类资产的需求。随着未来另类资产与相关投资基金的丰富，公募FOF实现多元化资产配置的能力将得到进一步增强。
当前国内FOF产品设计时,是根据产品的风险收益和风险偏好来确定，然后再通过对于不同风险资产的配置，力求在不同市场中都能获得一个相对长期稳定的回报。这看起来挺简单，但实施起来却并不容易，因为没有任何一种策略或者产品能够为你持续性的创造收益，或者说没有任何一种策略长期都能够适应市场。
FOF基金的推出，也是为了规避单一市场带来的巨大风险。我们通过大类资产配置，自上而下配置资产，自下而上精选基金，分散投资、多元化投资。
宏观格*把控、判断风口、大类资产方向研判、多因子量化筛选基金、定性分析、完善的风险管理以及动态的投后管理等等，每个点都需要进行深入的研究，最终形成一套科学完善的资产配置管理体系。
在配置具体的底层资产标的时，不同市场选择的标的范围不同。由于我国公募市场商品型基金、REITS基金等新型资产配置基金暂时较为稀缺，当前公募FOF构建仍然将以股票型、债券型、以及混合型基金为主。私募FOF市场相比公募在资产的配置上更加灵活，不仅有股票、债券、货币等，还有以商品期货、期权等金融衍生品工具等为投资标的的基金。
在介绍公募FOF基金时，我们也看到首发六支公募FOF基金一年以来的相对表现，海富通聚优精选偏股混合型FOF基金，在2018年股市不太好的情况下，下跌-16.46%，低于沪深300指数-19.48%。其他五支偏债混合型FOF基金，在2018年债市较好的情况下，下跌-1.94%，中债指数上涨4.51%。通过对比，可以看出两种类型FOF策略风险收益特征不同，我们无法评判那种策略优劣，只能说那种策略更适应当前的市场环境。
六只公募基金与沪深300近五年收益-年度回报：
来源：wind,新晨投研(数据截止到2018年10月30日).
私募FOF的配置就比较多种多样,私募FOF产品数量繁多，背后有着不同的投资理念和市场营销策略。就目前市场上的私募FOF,举个简单例子：
今年3月份，中信证券资管推出由六家知名私募的FOF产品，管理人分别为千合资本王亚伟、淡水泉赵军、景林资产高云程、拾贝投资胡建平、盘京投资庄涛和煜德投资靳天珍。
截至9月中旬，即该产品运行满6个月时，最终累计收益率在-10%左右，我们对于该产品的风险收益不做评论，只是举例说明该产品的配置策略，由于这个FOF的子基金均为股票多头策略，属于单一的市场风险。
在今年市场持续动荡情况下，FOF策略并没有真正起到分散风险的作用，该产品更多是从市场营销角度推出的明星私募组合，可让投资者以最低申购门槛同时购买六家私募产品。
还有许多私募FOF配置策略，在此不再讨论。
在成熟的市场，美国的FOF主要目的在与实现目标收益(如目标日期基金)以及在实现风险分散的基础上追求相对稳定的收益。
目标日期策略：目标日期资产配置方法的目标是为投资者提供一个相对稳定的投资收益。在距离约定的目标日期较远时，该策略将配置较大比例的股票资产，尽可能分享市场带来的收益。随着目标日期的临近，该基金的投资风格将逐渐趋于保守，基金资产的债券类资产配置比例将随之增加。
因国内FOF起步较晚，所参考资料较少，对于FOF的研究，我们还研究的不够深入和细致。关于大类资产配置，其核心思想是分散化投资，以获取各类资产的风险溢价，降低组合波动、提升收益风险比。在实际管理中，会涉及多元化的资产、资产本身的风险收益特征、资产之间的相关性、各类资产当前的基本面与估值、以及资产配置模型等。
FOF在大类资产权重分配时，同时使用一些风险评价理论的分析方法和对于宏观市场研究的主观判断。
风险平价策略：基于风险配置的风险平价（RiskParity）方法能够实现真正的分散化风险。风险平价策略的特点是风险均衡，即将组合分成几个组成部分，每个部分具有相同的风险权重，即保证每个资产类别都对组合有相同的风险贡献，使组合的表现变得更稳定。
风险管理体系：事前的投资决策机制、事中的组合风险敞口管理以及事后的业绩归因分析。
中国缺少连续的资产频谱，固定收益资产长期收益偏低，增值效应不强；权益资产波动性偏大，难以长期持有。FOF可以提供市场上缺少的产品类型，而且具有较好的流动性。特别适合银行资管、保险资管等资金体量较大、资金期限较长、风险偏好较低、收益要求不高、风格相对稳健的机构投资者。
文章作者：
刘勇（liuyong@xinchentouzi.com）
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定投哪只基金好呢?~可以多选
我觉得定投指数基金是个不错的选择，不过希望能定投个比较长的时间来过滤短期风险建议选择ETF基金主动定投，因为ETF基金和股票一样在二级市场就能购买，而且不要收取股票的交易印花税，只要收取手续费就可以了，比场外基金的手续费便宜很多哦(现在ETF基金一共有5只，推荐华夏基金的50ETF)
建信优化配置基金净值2008年1月16日净值
配置型基金既投资股票又投资于债券，其风险收益特征既不同于高风险高收益的股票型基金，也不同于低风险低收益的债券型基金。这种基金主要的特点在于它可以根据市场情况更加灵活的改变资产配置比例，实现进可攻退可守的投资策略，投资于任何一类证券的比例都可以高达100%。 基金净值=总资产/基金份额 基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
建信优化配置基金的封闭期何时到期？
目前，建信优化配置基金刚完成募集，还没宣布成立。封闭期从基金公告成立日起，大概2-3个月。这期间一般先打开申购，过一段时间后再打开赎回。建信优化配置基金的建仓期是6个月。
