城投债和地方债区别(根据两个债之间的关系，债可分为)

根据两个债之间的关系，债可分为

主债和从债

什么是地方债？和城投债的区别是什么？

***债券市场起步较晚，但是近年来发展很快，特别是2009年以来，地方**通过平台公司来发行城投债，为地方基础设施建设募集资金。

如何正确解读债券融资工具，分清市政债券与***式市政债券――城投债的区别和联系，会有助于社会正确认识债券市场，理解各种债券融资工具的特点与优势，规范地方**平台融资模式，从而促进***债券市场和社会经济的发展。

地方债券也是以当地的税收能力作为还本付息的担保。它是做为地方**筹措财政收入的一种方式而发行的，其收入纳入地方财政预算，由地方**分配调度。

发债模式有两种，第一种为地方直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。

从地方债的定义可以看出，地方债的安全性相对较高，现在地方债的普遍预期收益率也在4%往上了，并且，投资者购买地方债所获得的利息收入一般都免交所得税，这对投资者就有很强的吸引力，也是亮点之一。

地方**承担了大量的地方社会经济建设的主要任务，但是享受这不匹配的税收权利，导致地方**无力承担地方建设的资金压力。所以，地方**成立了大量的投融资平台，为地方的经济建设发展，需找资金。

随着2007年世界范围内金融危机的爆发，*****为了振兴经济、渡过难关，实施了总额为4万亿元的经济刺激计划，使得城投债有了飞跃式的发展。

随着城投债发行规模的不断增加，中央**对于地方**融资平台的管理也越来越严格。

***层面开始提出口号，要将地方融资平台的债务纳入到地方财政管理中。地方**融资应该进一步得到规范，提出是否可以通过放开地方**债的方式，调整地方**的融资结构和债务管理制度。

1、发行平台的差异

地方债是由***财政部统一代理的，发行方式是通过记账式国债的方式，面向记账式国债承销团甲类成员进行公开招标发行。金融承销机构中标后，采用采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式进行分销。公开发行的地方债可以按照相关规定在全国银行间债券市场、上海证券和深圳证券交易所市场上市流通。

目前的城投债主要有企业债、短期融资券和中期票据，除了部分城投类企业债券在上海、深圳交易所上市流通以外，其他的主要是在银行间债券市场发行流通。

2、发行人主体的差异

地方债具有色彩浓厚的政策性，发行主体是省、直辖市、计划单列市的财政部门，主要是出于解决新增中央投资地方配套的公益性投资项目地方ZF配套资金困难问题，所以发行的资金更多是投向了经济欠发达的地区。

而城投债的发行主体，是省市县各级**控股的融资平台，对于发行人自身财务情况有严格的规定，所以发行较多的主体往往都是经济较为发达的地区，这一点在中期票据和短融上尤为突出。

3、发行规模的差异

地方债的发行规模从8到250亿元，发行规模跨度是非常大的，而且主要集中在50-200亿元之间。

而城投债相对来说，发行规模就要小很多，鲜有超过100亿元的企业债券，多数在5-20亿元之间。

4、发行期限的差异

地方债的期限多为2年，而且期限相对固定。

而城投债类企业债的发行期限以3-10年为主，期限相对宽泛，具有一定灵活性，并且往往含有投资者回售权，是更具备市场化的债券品种。

5、发行利率的差异

地方债，由财政部代办还本付息，按照记账式国债发行方式，面向记账式国债承销团甲类成员招标发行，其信用实际上接近于国债，所以发行利率方面接近同期限国债二级市场利率，且同样具有免税的优惠。

城投债本质上属于企业债券，发行利率上更多的参考目前二级市场企业债券的发行利率，没有免税的优惠。

6、本质不同

地方债是地方**及地方公共机构发行的债劵，用地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

而城投债其本质是企业债和非金融企业债，是为城市基本设施建设发行的一种公司债劵。

7、筹集资金用途不同

地方债筹集资金一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

而城投债筹集资金多为地方基础建设或公益性项目。

8、发行方式不同

地方发债有两种模式，第一种为地方**直接发债，第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。

而城投债以地方融资平台为发行主体，公开发行企业债和中期票据。

9、风险等级不同

地方债以地方**做担保，相比于本质属于企业债的城投债，其风险等级更低，安全性更高一些。

总结：

综上所述，我们可以看出，在未来，即便是地方**可以直接发行地方债，也不会对城投债带来打击，两者之间不存在替代关系，而是一种相互相成的关系，它们可以利用自身具备的优势，给地方**更多的债务工具选择，丰富了债券市场的投资种类。

对于风险控制更加严格的商业银行而言，地方债可能更多得到更多的青睐；对于风险承受能力更强、需要更高回报的投资者而言，城投债仍然是有价值的投资。

说明：

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60万亿城投债是什么意思？

截至2021年，我国各地有利息的城投债总额已高达56万亿。算上2022年新增的借贷和利息，总额应该达到了60万亿。

城投债本质是地方债。由于市级**没有直接向银行借钱的权利，于是，他们成立了一批国有性质建设公司，把借债主体转成企业法人，便可从银行贷款了。

这样的建设公司一般被称作“某某城投集团”，由此产生的债务即是城投债。

城投债和地方债的区别

城投债与地方债的区别是城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的，而地方债一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。城投债：一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。地方债：又叫地方**债券，指某一***中有财政收入的地方**地方公共机构发行的债券。地方**债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方**债券一般也是以当地**的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方**直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方**债券又被称为“市政债券”。【拓展资料】绑定**信用的债权主要分为四类：国债、政策性金融债、地方**债、城投债。国债根据存储目的主要分为记账式国债和储蓄式国债；地方**债根据资金用途又有一般债券和专项债券；地方各级**控制的融资平台也根据融资渠道的不同主要分为标准债券和非标债权。国债是理论上的无风险债券，而地方**债和城投债被海通证券首席经济学家姜超解读为实际上的无风险债券。根据近期已经出现风险的城投债情况来看，当地**都会积极筹措资金进行兑付。国债：国债的发行主体是财政部，有***信用作为背书，安全性极高。国债收益一向视为无风险利率。除国债外的任何理财产品，理论上都不存在绝对安全的说法。我国目前发行的国债可以分为储蓄式国债和记账式国债两种，此外早年也发行过凭证式国债及特别国债。相对来说：储蓄式国债的收益更高，三年期和五年期收益分别达到4%和4.27%，但只在特定时间内才开放购买，且不可流通，可提前赎回，但需要***失一定的收益。记账式国债的收益相对较低，但可在市场流通，通过网银和证券户在交易日就可以随时购买。储蓄式国债：储蓄式国债和银行定期存款类似，可以提前支取，但需要支付给承销商0.1%的手续费，同时会***失部分收益。通过工商银行或建设银行的网银或柜台就可以购买。同时国债一般比较紧俏，有购买意向的投友尽量在发行之初就赶紧下手。记账式国债：记账式国债分为附息国债和贴现国债。不难理解，一个是附息的，也就是票面价值是100元，持有期间定期分配收益，一般期限较长；一个是贴现的，也就是票面价值不足100元，持有期间没有收益，到期后按100元给你兑付，一般期限较短。记账式国债的发行量和发行频率远高于储蓄式国债。记账式国债实际收益率还是有一点点想象空间的。以上是国债，做一点敲黑板的小结：第一，没有什么产品会比国债更安全，我们所说的无风险利率和机会成本指的是同期国债的收益；第二，记账式国债比储蓄式国债灵活，也容易买到，但不如储蓄式国债收益高；如果想买，推荐储蓄式国债，以及国开行发行的政策性金融债。地方**债：地方**债就是省、直辖市、计划单列市财政部门向市场发行的债券，根据资金用途和还款安排分为一般债券和专项债券。一般债券，用于纯公益性事业，项目本身无回报收益，用一般财政预算收入进行偿还；专项债券，用于具有一定收入的公益性事业，用**性基金收入进行偿还。地方**债的发行，必须在***批准的**债务限额内发行，有上限。由***分给各省财政，省财政部门再分给下辖的市县，兑付也是由省财政统一兑付。经第人大会议审议批准，2019年全国地方**债务限额为240774.3亿元。其中，一般债务限额133089.22亿元，专项债务限额107685.08亿元。此外，今年3月地方债开始在柜台试点交易了，宁波、浙江、陕西、北京、山东、四川在柜台发行地方债，票面收益3.3%左右。

城投是什么？

城投指城投债，一般由地方**控股的城市建设投资有限公司发起，由银监*批准，为了地方**基础没施建设而向特定人群犮行的债券。

银行里面做的券商资管业务和信托有什么区别？

就投资范围来说，由于监管的问题，银行理财产品的可投资范围是最小的，券商资管的投资范围较大，信托可投的最广。就投资门槛来说，银行理财产品门槛最低，资管次之，信托最高，尤其单一信托，一般都不是个人投资者玩的。就安全性来说，银行理财最安全，但收益最低；券商资管风险较大，信托风险最高；就收益率来说，与产品的安全性成反比。具体的说：银行理财产品的申购起点最低5万（稳健型以上的10万），产品投向包括储蓄、国债、金融债、货基、银行票据（保本、稳健型）；高评级地方债或企业债、股基、商业票据（平衡型）；股票、贵金属、外汇、期货、金融衍生品等（进取、激进型）。目前，市场上常见的银行理财产品以稳健型或平衡型为主，收益率在4-6左右浮动，基本刚性兑付。（以上投资范围仅指常见产品，实际情况太复杂无法尽述，风险分类也可能有所不同，下同）信托分为单一信托和集合信托两类。集合信托的起点较低（最低是5万，但一般都在20万上下，100万的也常见），单一信托的起点一般都是千万元等级。产品投向除银行的那几类外，还包括各类股权、债权、收益权类的金融资产，以及高档酒、艺术品、房地产等实物资产。除了法律不允许做的，基本上都能投。根据风险程度不同，收益率起伏很大，低的与银行产品差不多，高的上不封顶（但可能血本无归）。兑付情况的话，目前市场上基本是隐性的刚性兑付（有其他资金渠道垫底），但也已经出现过多起信托违约的案例。券商资管的最低起点也是5万（限定性产品），但一般常见的是10万以上的非限定性产品。限定性产品的投资范围介于稳健和平衡型的银行产品之间，非限定产品的投资范围则类似信托。收益率方面，一般在5-10左右，高的能达到两位数，低的也有亏***的。兑付情况，一般都能按约兑付，但是市场上也不时会有某个资管出现兑付压力的传言。至于银行资管试点，短期影响的主要是通道业务(参见我的另一个回答：通道业务是什么业务？怎么做到为银行做资产从表内到表外的流动性搬运？），个人理财影响不大，顶多是为银行打通了高收益产品渠道。最后，理财有风险，投资需谨慎。

北京哪家代售外地的城投债？

城投债是债券。债券交易需要去证券交易所或者银行开户，然后在证券交易所或者银行交易即可。什么是债券？债券是**、企业、银行等债务人为筹集资金，向债权人承诺在指定日期还本付息而按照法定程序发行的有价证券。债券/债券是金融合同的一种，是**、金融机构、工商企业等直接向社会借款时，向投资者发行的债权债务凭证，承诺按一定利率支付利息，并按约定条件偿还本金。债券的本质是债务的凭证，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是债权债务关系，债券发行者是债务人，投资者(债券购买者)是债权人。债券是一种证券。因为债券的利息通常是预先确定的，所以债券是一种固定利息证券(fixedinterestsecurities)。在金融市场发达的***和地区，债券可以上市流通。证券的基本要素:债券种类虽多，但在内容上都包含一些基本要素。这些要素是指已发行债券上必须载明的基本内容，是明确债权人和债务人权利义务的主要协议，具体包括:1。债券面值债券面值是指债券的面值，是债券到期后发行人应向债券持有人偿还的本金金额，也是企业按期向债券持有人支付利息的计算依据。债券的面值不一定与债券的实际发行价格相同。如果发行价大于面值，称为溢价发行；如果低于面值，就叫折价；如果是等价的，就叫平价发行。2.偿还期债券的偿还期是指公司债券规定的偿还债券本金的期限，即债券发行日与到期日之间的时间间隔。公司应结合自身资金周转情况和外部资本市场的各种影响因素，确定公司债券的偿还期限。3.债券付息期是指企业发行债券后支付利息的时间。它可以是一次性付款，也可以是一年、半年或三个月的付款。考虑到货币的时间价值和通货膨胀因素，付息期对债券投资者的实际收益影响很大。到期一次付息的债券利息通常按单利计算；但对于年内分期付息的债券，利息是按照复利计算的。4.票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比值，是发行人承诺后一定时期内支付给债券持有人的报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受银行利率、发行人信用状况、还款期限和利息计算方法以及当时资本市场资金供求状况的影响。5.发行人名称发行人名称表明债券的债务主体，为债权人提供到期收回本息的依据。以上要素是债券票面的基本要素，但发行时并不都印在票面上。比如，很多情况下，债券发行人以公告或规定的形式向社会公布债券的期限和利率。城投债又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债券和中期票据，主营业务多为地方基础设施建设或公益性项目。债券交易需要去证券交易所或者银行开户，然后在证券交易所或者银行交易即可。温馨提示:以上解释仅供参考，无任何建议。入市有风险，投资需谨慎。在你进行任何投资之前，你应该确保你完全了解投资的性质和所涉及的风险。经过详细的了解和仔细的评估，你才能判断是否参与。响应时间:2021年4月8日。请以平安银行在官网公布的最新业务变动为准。【我知道平安银行】想了解更多？快来看看“我知道平安银行”~/paim/iknow/index.html。城投债是地方城投公司发行的债券，称为城投债。城投债有两种，一种是公募债券，公募债券是指在证券交易所(上交所和深交所)挂牌交易的转让。一般公开发行的城投债收益率较低，收益率较低，流动性较好。还有一种私募债，也简称为民间定向融资工具，鼎融。私募债券是指由特定投资者发行的债券，其发行和转让具有一定的*限性。私募债券的发行程序简单，一般不能在证券市场交易。这种城投债收益率更高，达到17%到10%，甚至更高！很多机构都可以买，我身边的朋友都是通过金元财富的第三方机构买的，返点高。如果想了解更多，可以去网上查一下。

干货丨城投债和地方债到底有什么区别？

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在资产荒的大背景下，很多人都把目光投放在了城投债上。

特别是七月“一揽子化债”方案的提出，到特殊再融资债券的落地，城投债市场越来越火热，几度出现一债难求的名场面。

数据来源于DM查债通

但是随着了解的深入，“地方债”一词出现在了大家眼中。

这个时候，很多人就开始傻傻分不清楚了。

所以本期我们就详细讲一下地方债和城投债的区别。

丨地方债的定义

地方债（全称：地方公债，也叫“市政债券”），指有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券，是地方**根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

丨城投债的定义

城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。

目前为止，我们***只有省级**才有发行债券的资格，而市、县、区级**没有直接举债的资格，所以只有组建自己的平台公司，通过平台公司（也就是城投公司）来发债，这也是城投债出现的原因。

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那么二者具体有哪些区别呢？

1、发行主体不同

这点从定义上就可以看出，地方债的发行主体是省、直辖市、计划单列市的财政部门；

而城投债的发行主体是省市县各级**控股的融资平台

2、资金用途不同

地方债筹集资金一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设；

而城投债筹集资金多为地方基础建设或公益性项目。

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3、本质不同

地方债是地方**及地方公共机构发行的债券，用地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证；

而城投债虽然是“准市政债”，且有**信用背书，但其本质还是是企业债和非金融企业债，是为城市基本设施建设发行的一种公司债券。

4、投资风险不同

城投债虽然有地方**的信用背书，但毕竟融资方是企业；

而地方债是地方**直接借钱，所以相比城投债来说，风险更低。

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5、投资收益不同

地方债由财政部代办还本付息，其信用接近于国债，所以在发行利率方面也接近于同期限国债，且同样具有免税的优惠。

而城投债本质上是企业债，所以在发行利率上参考更多的还是企业债券的发行利率，且没有免税优惠。再加上信用等级低于地方债，所以利率相比于地方债来说，更高。

这里拓展一下，城投债又分为标债和非标，非标的利率比标债的利率更高。

6、发行规模不同

这个就很好理解了，毕竟有资格发行地方债券的主体就那么多，所以发行规模一般都比较大，主要集中在50~200亿之间。

而地方的平台公司呢，目前有统计的就有一万多家，所以发行的数额相对较小，鲜有能发行100亿以上的，大多集中在5~20亿之间。

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7、发行平台不同

地方债与国债采用相同的发行机制和流通制度，由财政部统一代理，通过记账式国债的方式进行公开招标发行，可以在银行间市场和交易所市场流通。

而城投债呢与企业债采用相同或类似的发行机制和流通制度，是由城投公司自主发行，主要有企业债、短期融资券和中期票据等品种，除了部分企业债可以在交易所市场流通外，其他主要在银行间市场流通。

由此我们可以看出，城投债和地方债是两种不同的地方**债务工具。

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城投债和产业债的的发行条件、区别和联系？

城投债和产业债的二者没啥太直接的联系，如果非要说的话，都可以称为信用债。一、城投债和产业债的定义和用途：（一）城投债：1、定义：城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。2、作用：城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。3.具体用途：一般意义上的城投债，指的是地方融资平台发行的债券，也就是各类城投公司、高速公路公司、路桥公司、水务公司发行的债券，可以笼统地将这些公司称为城投公司。（二）产业债：1、定义：产业债，是指去掉了城投债部分的信用债。2、性质：产业债相较于城投债而言，具有自主经营能力强，盈利能力及现金流产生能力强，对**及政策依赖性较弱的特点，受货币政策以及宏观经济环境的影响相对较弱，有更好的风险收益比，也可回避地方**债务等敏感问题。二、城投债和产业债的的区别：1、产业债是一般工商企业发行的债券，用于房地产、钢铁、能源、电力，等等。2、城投债是地方投融资平台发行，用于城市基础设施等三、发行条件及流程：（一）城投债的发行条件：1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；2.累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；3.最近三年可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；4.筹集资金的投向符合***产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%；5.债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过***限定的利率水平（不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的40%）；6.已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；7.最近三年没有重大违法违规行为。（二）城投债融资的基本操作流程如下：1.申报材料的制作。主承销商制作全套申请材料、发行方案及组建承销团。担保机构出具担保函。审计机构出具近三年审计报告。律师出具律师工作报告。信用评级机构出具信用评级报告2.申请审批。通过地方发改委（或直接）向***发改委上报发行材料。***发改委会签人民银行、证监会，批准债券发行。3.债券发行。向中债登、交易所提交发行批文等材料，安排分销注册。在媒体公布债券发行公告或募集说明书。正式发行企业债券，主承销商组织承销团成员承销。（三）产业债的发行条件：1、发债前连续三年盈利，所筹资金用途符合***产业政策。2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。3、发债用于技改项目的，发行总额不得超过其投资总额的30%;用于基建项目的不超过20%。4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定。四、城投债和产业债的联系：二者没有太直接的联系，如果非要说的话，都可以称为信用债，就是与**债与金融债区别开来。当然，很多时候一些城投债也可以归入地方**债的范畴，概念上有很多地方重叠。

地方债和城投债的区别是什么-财经知识-金投财经频道-金投网

1、本质不同。城投债本质是企业债和非金融企业债；地方债是地方**及地方公共机构发行的债券；2、发行主体不同。城投债是地方投融资平台发行的企业债；地方债由有财政收入的地方**及地方公共机构发行；3、作用不同。城投债用于城市基础设施等；地方债作为地方**筹措财政收入的一种形式...

地方债和城投债的区别：

1、本质不同

城投债，又称“准市政债”，其本质是企业债和非金融企业债，是为城市基本设施建设发行的一种公司债券；“地方债”是地方**及地方公共机构发行的债券，根据地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据；“地方债”是由有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券。

城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的，主业多为地方基础设施建设或公益性项目；地方债是作为地方**筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方**预算，由地方**安排调度。

融资项目多为基建设施，其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。这种以未来土地资源预期收益做溢价的借债融资方式，往往蕴含巨大风险。

地方**财政普遍存在一定的缺口，其税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降，这对地方**债券的安全性造成了一定的影响。但总体来说，安全性并不是一个问题。