养老fof基金收益排名( 养老FOF“开闸”五年　长期收益稳健-新华网 )

养老FOF“开闸”五年　长期收益稳健-新华网

  进入10月，又将有来自中欧、工银瑞信、宏利（原“泰达宏利”）三家公募基金旗下首批养老目标FOF（基金中基金）产品运作满五年。2018年至2023年的短短五年间，全市场养老目标FOF产品实现了由14只到逾200只的跨越，管理规模也扩容至近800亿元，产品数量与规模均有显著提升。

  数据来源：Wind（截至10月8日）

  2018年8月首批养老目标FOF获批后，易方达、华夏、工银瑞信、广发等14家公募基金于2018年9月至2019年5月期间陆续发行成立相关产品。整体来看，截至记者发稿，首批产品均实现了正收益，平均收益率近30%。

  Wind数据显示，截至记者发稿，中欧预见养老2035三年A成立以来总回报逾44%，业绩排名居首；南方养老2035三年A以43.22%的总回报紧随其后；华夏养老2040三年A、工银养老2035A两只产品成立以来的总回报也十分亮眼，分别为35.09%和33.34%。此外，嘉实养老2040五年A、易方达汇诚养老2043三年A、宏利泰和养老（FOF）A等5只产品总回报也均超20%。

  规模方面，各家历经五年左右的运作则有所分化。Wind数据显示，截至二季度末，华夏养老2040三年、中欧预见养老2035三年、富国鑫旺稳健养老一年持有的合并规模分别为15.64亿元、13.12亿元、12.31亿元。而中银安康稳健养老一年、宏利泰和养老（FOF）、鹏华养老2035三年、银华尊和养老2035三年持有、嘉实养老2040五年、博时颐泽稳健养老一年持有6只产品规模低于3亿元。其中，成立至今份额上涨显著的为华夏养老2040三年、中欧预见养老2035三年、万家稳健养老（FOF），份额增幅均超100%；而宏利泰和养老（FOF）A的规模由最初近2.3亿元下滑至约1.34亿元，该产品自成立以来，基金份额缩水逾45%。

  另外，新设Y份额产品中，目前多数产品规模不足1亿元。仅华夏养老2040三年Y、易方达汇诚养老2043三年Y、中欧预见养老2035三年Y、工银养老2035Y规模居前，分别约为5.01亿元、2.25亿元、1.66亿元、1.52亿元。

  来自天相投顾基金评价中心统计显示，截至9月18日，全市场共计252只养老目标FOF基金，其中均衡养老目标FOF基金数量最多，为118只，占比为46.83%（基金数量为不同份额合并计算结果，下同）。

  从整体业绩表现来看，养老目标FOF基金呈现出“运作期越长，投资收益越高”的特征。截至9月18日，运作满三年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为3.21%；运作满两年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为1.38%；运作满一年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为-0.24%。

  从基金规模来看，截至二季度末，养老目标FOF基金规模合计为795.02亿元，其中偏债养老目标FOF基金的规模最大，为480.02亿元，占比为60.38%。天相投顾基金评价中心进一步介绍，运行5年间，该类基金总体规模呈现先增后降的趋势。具体来看，2021年末，养老目标FOF基金总体规模达到顶峰，为1092.86　亿元，此后则逐步降低。近三年来，养老目标FOF基金成立数量逐渐增加，其中2022年成立的养老目标FOF基金数量最多，为54只。

  近年来，围绕深耕个人养老金业务，各家基金公司纷纷加速布*养老FOF相关产品。如华夏基金养老FOF已有12只，建立了完备的产品线。中欧基金也在近一年间成立了4只覆盖稳健、积极、平衡不同风险收益特征的养老FOF产品，满足不同风险偏好下的养老需求。该基金公司目前已成立总计9只养老FOF产品，其中5只养老目标日期产品，4只养老目标风险产品。再如招商基金也较早地布*了养老FOF业务。截至目前，公司旗下已布*有6只养老FOF，包括3只目标风险型FOF和3只目标日期型FOF。“养老金融过去是，未来也将持续是公司战略规划中的重要一环。”招商基金总经理徐勇表示。

  “不同的投资者有不同的投资目标和风险偏好，这使得公募基金需要加大投资标的的探索，提供更多元化的产品和服务，以满足不同投资者的需求。”天相投顾基金评价中心相关负责人告诉记者，公募基金可以通过个人养老金业务拓展自己的业务范围和市场份额，进一步提高自身的竞争力和市场影响力。与此同时，为符合监管规定、助力养老金保值增值，公募基金还需要不断提高自身的管理水平和投资能力，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。

  养老FOF属于净值型产品，业绩会受资本市场的影响而产生波动。面对养老FOF阶段性业绩波动所带来的压力，从投资者角度，应该如何看待养老FOF配置？

  中欧基金桑磊表示，个人养老金的很大特点是投资期限超长，可以达到几十年，需要找到能够匹配投资期限的资产，避免“长钱短投”，也需要长期比较好的投资收益来满足养老需求，所以权益类资产更适合作为个人养老金长期投资的选择。当前复杂的权益市场环境使得传统资产配置方式上更关注短期市场的波动，养老FOF的Y份额仅仅发展了半年多时间，期间股票市场整体较为低迷，相关产品的业绩表现有待进一步观察。

  在桑磊看来，经济增长较为稳定的环境下，估值水平是中期股票市场配置价值的核心决定因素，国内主要股票指数不管是和国际上主要指数比较，还是与A股历史估值水平比较，都处于相对低位，多数行业板块的估值也较低，股票市场具有很高的中期配置价值。立足当前时点，景顺长城养老与资产配置部基金经理江虹也认为，从各类资产配置性价比来看，当前或是进行中长期布*的较好时点，其中相对更看好权益市场。

  天相投顾基金评价中心表示，基金投资者应通过相关风险承受能力测试来确认自己能承受基金产品的预期风险等级，以方便在对应的风险承受能力之下优选能带来较好投资收益的基金产品。另外，对于具体选择某一只养老目标基金而言，由于养老目标基金Y份额整体成立时间较短，业绩表现较为短期，不能较为全面且长期反映一只养老目标基金的收益及控制风险能力，投资者或可以参考设有Y份额产品的其他份额的历史业绩、风险控制水平等情况进行评估，选择适合自己投资目标的基金产品。“相较于单一参考业绩指标，从多个维度筛选基金产品或可以在一定程度上规避投资过程中可能遇到的各种风险，从而或可以降低投资风险，提高投资收益。”前述相关负责人强调。

  “投资者可以先开立个人养老金账户，然后进行小金额配置，有了一定的了解后再结合产品风险特征，逐步找到适合自己的投资方案和值得信赖的管理人。在进行养老产品配置时，可以综合自己的年龄、风险偏好、收入、风险承受能力等特征进行选择，也可以参考一些专业意见。”桑磊建议道，“我们看好养老目标基金这类产品的长期发展前景，相信随着市场的发展，政策面的进一步拓宽，认可的人也会越来越多。”

【公募基金】养老FOF怎么选？专业选基人都在关注什么？——养老FOF基金2023一季报透视

分析师：涂明哲（执业证书编号：S0890523010001）

研究助理：冯思诗

投资要点

养老FOF扩容，已成立产品今年以来表现亮眼：个人养老金基金再次扩容，总计已达到148只。截至2023年4月28日，去年成立的133只养老FOF基金Y份额今年以来收益的平均数和中位数分别为1.606%和1.651%，仅7只基金收益为负。

如何遴选养老FOF基金：我们首先基于养老FOF基金的权益中枢将其划分为低风险、中风险、高风险，再主要考察三年期的业绩表现，并按照风险收益比：收益：风险=5：3：2的比例对指标进行权重分配，最终筛选出各维度下的绩优产品。

不同风险维度下产品特征不一：根据筛选模型，排名靠前的低风险产品投资内部产品的比例较高；排名靠前的中风险产品投资策略各有特色；绩优高风险产品则在权益仓位的配置逻辑上存在较大差异。

养老FOF基金2023Q1增持TMT：根据2022Q4和2023Q1季报，养老FOF基金在2023年一季度提升了对电子、计算机和汽车等三个行业的配置比例，但食品饮料、电力设备及新能源、医*行业仍是配置比例排名前三的行业。

哪些基金受养老FOF追捧：股票型基金中，具备中特估概念的普通股票型和军工行业被动指数型基金成为热门；混合型基金中，稳健、分散配置特征的高权益仓位基金脱颖而出，具备多资产配置经验的中权益产品受到欢迎，“画线派”的低权益仓位产品则受到热捧；债券型基金中，热门配置的产品在今年以来收益方面均保持正收益；可转债型基金中，适时灵活调整策略基金获配置偏好。

风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。本报告所提及的基金产品仅供分析使用，不代表推介。

正文内容

欢迎您使用华宝证券基金投研平台！

网站地址：https://fof.cnhbstock.com

养老FOF和普通FOF的区别是什么？是不是FOF罩个养老的帽子来糊弄咱们？

养老型FOF与投资者的生命周期与风险偏好挂钩，不同类型的产品适用于不同类型的人群。总而言之，养老型基金产品在设计上会更加立足于长期，相比于普通FOF，养老FOF更具有灵活性。我是根据我的个人情况买的汇添富2030，你也可以根据自身的退休年纪选择适合自己的产品。再看看别人怎么说的。

2023养老fof基金收益排名 - 叩富网

FOF的排名压力也与日俱增，FOF从诞生起，基因上虽然有选择方向的特质，但同时有分散的特质，就是不会把所有的资金都投资于同一种策略，或者方向。我们可以简单的理解：FOF的赌性是低于权益基金的。换句话说，我们看FOF，更多看的是基金经理的综合实力，求稳的表现。

2023年养老FOF的榜单：（混合型FOF）

第一名：长城恒泰养老2040三年（蔡旻）

第二名：平安养老2045五年（李正一、尚琼）

第三名：前海开源裕源（覃璇、李赫）

第四名：平安文件养老一年Y（高莺、尚琼）

第五名：平安稳健养老一年A（高莺、尚琼）

第六名：中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y（邓达）

第七名：中欧预见养老2025年一年持有（FOF）A（邓达）

第八名：国泰民泽平衡养老目标三年A（邓达）

第九名：长江智选3个月持有A（李仁宇）

第十名：兴铮全球安悦稳健养老一年持有Y（林国怀）

发布于2023-7-1213:50福州

欢迎证券公司、期货公司客户经理、投资顾问，基金、保险顾问等金融从业人员入驻，获取下面特权：

来源：yuqian1997-->叩富同城理财师咨询时间：2023-07-1112:35-->浏览：142人分享

揭秘十大最牛FOF怎么买基金

没看懂什么意思？

广发基金杨喆：FOF持仓独爱自家产品 追求稳健收益或系梦一场 - 哔哩哔哩

一、曾任职FOF表现不及同类，执掌5只FOF近三月收益率全告负

基金经理杨喆：金融学硕士，CFA，具有11年以上的证券投资从业经验和2年以上的基金管理经验，曾任国泰君安证券有限公司（以下简称“国泰君安”）研究所金融工程与衍生品研究员、交银施罗德基金管理有限公司（以下简称“交银施罗德”）多元资产管理副总监、基金经理、投资经理。2021年6月，杨喆加入广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”），现任广发基金的资产配置部总经理、基金经理，现管理广发基金旗下FOF基金6只。据各基金截至2022年的三季报的数据统计得，杨喆管理的基金资产规模合计为88.04亿元。

2019年5月30日至2021年5月21日和2020年4月29日至2021年5月21日，杨喆管理交银施罗德旗下两只养老主题FOF基金，分别为交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“交银安享稳健养老一年（FOF）”）和交银施罗德养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“交银养老2035三年（FOF）”），两只基金在杨喆管理期间的收益率分别为15.38%和28.19%，分别跑输同类平均为74.91%和39.12%的收益率。

而杨喆加入广发基金后，在半年内陆续执掌的5只FOF基金分别为：广发优选配置两年封闭运作混合型基金中基金（FOF-LOF）（以下简称“广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）A”）、广发核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“广发核心优选六个月持有混合（FOF）A”）、广发悦享一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称广发悦享一年持有混合（FOF）”）、广发安裕稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“广发安裕稳健养老目标一年持有混合（FOF）”）、广发积极优势一年封闭运作混合型基金中基金（FOF-LOF）（以下简称“广发积极优势一年封闭混合（FOF-LOF）A”）。截至2022年11月15日，近3个月以来，上述5只基金的收益率全部告负。另外，广发富信优选六个月持有期混合型基金中基金(FOF)（以下简称“广发富信优选六个月持有混合(FOF)A”）将于2022年11月29日开始发售，杨喆为该基金的拟任基金经理。

二、老东家为其发新基却中途离任，难掩其在老东家任职期间业绩不佳的窘境

曾任职两养老主题FOF跑输同类，其中一只收益率约为同类平均的二成。2019年5月30日和2020年4月29日，扬喆分别任交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年（FOF）的基金经理，交银安享稳健养老一年（FOF）在杨喆任职期间的收益率为15.38%，约为同类基金在同期为74.91%的收益率的二成，同时跑输同期FOF基金指数为33.47%的收益率；而交银养老2035三年（FOF）的在杨喆任职期间的收益率为28.19%，跑输同类基金同期为39.12%的收益率。

拟任基金经理时产品连改两次募集期，基金经理离职是另谋高就还是被淘汰？2021年3月1日，交银施罗德发布新基金（交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金（FOF）,以下简称“交银招享一年持有混合（FOF）A”）的招募说明书，拟任杨喆为基金经理，募集期间为2021年4月6日起至2021年4月16日。2021年3月31日和4月20日，交银施罗德两次发布公告，皆称调整交银招享一年持有混合（FOF）A的募集期，募集期在第二次调整后更改为2021年7月28日至2021年10月27日，长达三个月，已达法定最长募集期。2021年5月22日，交银施罗德发布两则基金经理的变更公告和一则拟任基金经理的变更公告，称原由杨喆管理的交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年（FOF）将由蔡铮执掌，交银招享一年混合A的拟任基金经理由杨喆改为刘兵，杨喆离任。两只养老主题的FOF基金在杨喆管理期间的收益率均低于同类基金的同期水平，其中交银安享稳健养老一年（FOF）在同类基金的排名中靠后，为2721|2884，在基金管理上能力的不足，或是造成杨喆离职的原因之一。

三、执掌5只FOF基金近3月收益率全线告负，1只FOF前10基金持仓全为自家基金

手中FOF基金收益率全部告负，5只现管基金总规模未及百亿元。杨喆加入广发基金后，在约半年的时间里（2021年11月2日至2022年6月9日）陆续执掌了5只FOF基金，其中两只为FOF-LOF基金。截至2022年11月15日，杨喆执掌的5只已发行FOF基金近3个月以来的收益率全部告负，其中两只基金收益率还跑输同期同类平均水平。另外，据各基金2022年三季报数据统计得，5只已发行基金的总规模为88.04亿元，仅为杨喆在交银施罗德离任基金经理前，管理的两只养老主题FOF基金总规模的约一半。

FOF仓位管理特立独行，1只FOF资产净值过半属自家基金。在杨喆管理的5只已发行FOF基金中，据广发核心优选六个月持有混合（FOF）的2021年中报、2021年报和2022年中报数据统计，持仓中属于基金管理人及管理人关联方所管理基金的净值占该FOF基金净值的比例分别为40.40%、63.30%和65.41%，且2022年一季度至2022年三季度连续的3期报告显示，广发核心优选六个月持有混合（FOF）的前10持仓基金全部为广发基金旗下的其他基金。

一、基金经理简介

基金经理杨喆：金融学硕士，CFA，具有11年以上的证券投资从业经验和2年以上基金管理经验，曾任国泰君安金融工程研究员、交银施罗德基金多元资产管理副总监、基金经理、投资经理。2021年6月，杨喆加入广发基金，现任广发基金的资产配置部总经理、基金经理。截至2022年11月15日，杨喆任广发基金旗下5只FOF基金的基金经理，拟任1只FOF基金的基金经理。据各基金2022年的三季报数据统计得，杨喆的管理基金资产规模合计为88.04亿元。

杨喆曾于2019年5月30日至2021年5月21日、2020年4月29日至2021年5月21日分别任交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年（FOF）的基金经理，两只基金在杨喆任职期间的收益率分别为15.38%和28.19%，均不如同类平均分别为74.91%和39.12%的收益率。

近6个月以来，杨喆管理的5只已发行基金中，除广发积极优势一年封闭混合（FOF-LOF)A（发行未足6个月）外，其他4只基金均取得正收益，其中广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）A和广发核心优选六个月持有混合（FOF）A近6个月以来的收益率分别为3.22%和8.23%，超过同类平均为2.93%的收益率。

但近3个月以来，杨喆现任5只已发行基金的收益率全部告负，其中广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）A和广发核心优选六个月持有混合（FOF)A近3个月以来的跌幅为-4.21%和-3.93%，均跑输同期同类平均为-2.96%的跌幅。

1、曾任职两只养老主题FOF基金，任职期间收益率均跑输同类平均

2019年5月30日，杨喆任交银安享稳健养老一年（FOF）的基金经理，基金的投资目标是“在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值，满足养老资金理财需求”。

2021年5月21日，杨喆不再担任该基金的基金经理。杨喆管理期间，基金的收益率为15.38%，跑输同类基金同期为74.91%的收益率，同时也跑输同期FOF基金指数为33.47%的收益率。

在基金规模方面，交银安享稳健养老一年（FOF）的基金净资产在杨喆管理期间呈不断上升的趋势，从2019三季度末的20.95亿元增加至2021年中的152.87亿元（图中曲线的蓝色部分）。杨喆离任后，基金净资产继续上升。2021年末，交银安享稳健养老一年（FOF）的基金规模上升至244.15亿元，随后下降，2022年三季报显示，该基金的净资产为154.58亿元，已经回落到杨喆离任时的水平附近。

值得关注的是，杨喆曾经在交银施罗德管理的另一只基金是交银养老2035三年（FOF）。2020年4月29日，杨喆任交银养老2035三年（FOF）的基金经理，该基金的投资目标为“依照下滑曲线进行大类资产配置，力争实现养老资产的长期稳健增值，满足养老资金理财需求”。2021年5月21日，杨喆离任。杨喆管理期间，该基金的涨幅为28.19%，跑输同类基金在同期为39.12%的涨幅，但高于同时期FOF基金指数为19.61%的涨幅。

与交银安享稳健养老一年（FOF）一样，在杨喆管理交银养老2035三年（FOF）期间，基金净资产也呈不断上升的趋势，不过，交银养老2035三年（FOF）的总规模则小得多。2020年中报显示，交银养老2035三年（FOF）的基金净资产为6.71亿元，一年后，2021年中报显示，基金净资产已上升至10.03亿元（图中曲线的蓝色部分）。杨喆离任后，基金净资稍有上升，随后回落。2021年末，基金净资产上升到10.05亿元，随后下降，2022年三季报显示，交银养老2035三年（FOF）的基金净资产为9.46亿元，低于杨喆离任时的水平。

2、杨喆有新基发行安排却临阵离职，是人往高处走还是被淘汰？

基金经理的离任实属平常，但拟任的基金经理在基金还未发行或刚刚成立时就离任就比较少见了。

2021年3月1日，交银施罗德发布交银招享一年持有混合（FOF）A的招募说明书，拟任杨喆为基金经理，基金募集期为2021年4月6日起至2021年4月16日。

2021年，交银招享一年持有混合（FOF）A的募集期调整了两次。3月31日，交银施罗德发布公告，称交银招享一年持有混合（FOF）A的募集期调整为2021年5月10日至2021年5月28日，募集期限从11天增加到19天。不到一个月后，4月20日，交银施罗德再次发布公告，此次公告称交银招享一年持有混合（FOF）A的募集期调整为2021年7月28日至2021年10月27日，募集期长达三个月，已达法定最长募集期。

2021年5月22日，交银施罗德发布关于交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年（FOF）的基金经理的变更公告，公告显示杨喆已于2021年5月21日离任交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年（FOF），离任原因为“个人原因”。同日，交银施罗德公告称，交银施罗德决定聘任刘兵为交银招享一年持有混合（FOF）A的拟任基金经理，杨喆女士不再担任该基金的拟任基金经理。

基金经理离职的“个人原因”一般有3类：第一，是有更好的去处，在业绩较好时离职找下家可能会有更好的待遇，选择主动离职；第二，是基金经理制度考核时不及格，被动离职；第三，是基金经理认为工作压力过大，需要离职休养。

那么，在交银招享一年持有混合（FOF）A为什么在两个月内调整募集期，且更换拟任基金经理呢？是杨喆想要另谋高就令交银施罗德措手不及，还是因为交银施罗德欲“淘汰”杨喆，另选基金经理呢？

2021年3月31日，交银施罗德发布公告，称交银招享一年持有混合（FOF）A的募集期将进行调整，这可能是杨喆“离职事件”的起点。

数据显示，截至2021年3月31日，广发基金旗下所有基金的资产净值合计、基金资产总值、基金数量均在交银施罗德的两倍以上。

另外，在杨喆离任交银施罗德之前的一年内（2020年5月21日至2021年5月20日），交银施罗德的基金经理离职率为3.57%，而广发基金的基金经理离职率仅为1.39%。

广发基金的基金净资产、基金数量和基金总资产均是交银施罗德的两倍以上，再结合两家基金公司的基金经理离职率，各方面的数据都在表明广发基金是一个比交银施罗德大的平台，对于基金经理而言，机会也可能会更多，面临的挑战性可能也会更大。

除了机会的吸引，杨喆自身“黯然失色”的管理水平也有可能是离职的原因。

基金是一种高度同质化的金融产品，无论从基金公司发行还是从投资者选基金的角度，基金经理的管理水平才是主要的考量因素，因此，基金经理面临的压力非常大。不少基金经理的排名与收入直接挂钩，业绩排名在同行50%以下会被警示，如果排名在后三分之一，就有被淘汰的可能。

杨喆在交银施罗德任职时，两只养老主题FOF基金的任职回报均低于同类水平。在对比的期间上，一只超过一年，另一只则接近两年，且两只基金在同类排名中均靠后，一只在同类基金排名的62.64%，另一只则在94.35%，这两个基金的排名是否反映杨喆的长期管理水平存在短板？在这种情况下，如果遭到“淘汰”，也就不足为奇了。

三、管理基金数量翻倍管理规模却近乎腰斩，5只FOF基金业绩“暗淡”

1、在管基金总规模仅为以往的约一半，近三个月5只FOF收益率全部告负

2021年6月，杨喆加入广发基金，11月2日，杨喆任广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）的基金经理，约半个月后，又任广发核心优选六个月持有混合（FOF）的基金经理。2022年1月25日、3月15日和6月9日，杨喆再任广发旗下三只FOF基金的基金经理，这三只基金分别为广发悦享一年持有混合（FOF）、广发安裕稳健养老目标一年持有混合（FOF）和广发积极优势一年封闭混合（FOF-LOF）A。

在约半年的时间内，杨喆陆续执掌5只FOF基金，其中两只为FOF-LOF基金，据各基金2022的年三季报数据统计得，5只已发行基金总规模为88.04亿元。值得一提的是，杨喆曾经在交银施罗德管理的两只基金在杨喆离职当季末的基金资产净值分别为152.87亿元和10.03亿元，合计162.9亿元。也就是说，杨喆现在广发基金管理的基金规模约为其在交银施罗德时管理的规模的一半。

在广发基金任职后，杨喆管理基金的业绩依旧“跌跌不休”。

近6个月以来，杨喆手中成立超过6个月的4只基金中，仅有广发核心优选六个月持有混合（FOF）A表现稍微突出，广发安裕稳健养老目标一年持有混合（FOF）和广发悦享一年持有混合（FOF）的涨幅仅有1.98%和0.94%，跑输同类平均为2.39%的涨幅。

近3个月以来，杨喆手中5只已发行基金的收益率全部告负，其中广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）A和广发核心优选六个月持有混合（FOF）A近3个月以来的跌幅分别为-4.21%和-3.93%，双双跑输同类基金平均为-2.96%的跌幅。

2、1只FOF仓位管理或剑走偏锋，资产净值中自家基金占超六成

FOF基金是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种，主要投资对象是各种开放式基金和封闭式基金，而不是各类股票或货币市场工具，这也是FOF基金和其他基金的区别。

2021年一季度至2022年三季度各期报告显示，杨喆执掌的5只已发行FOF基金的资产配置中，若有数据，基金投资市值占基金资产净值的比例均超过80%，其中，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A连续6个季度基金投资市值占基金资产净值的比例维持在90%以上。

FOF基金虽然天然具有优中选优的特性，但是有些机构在发行和管理FOF基金时会“走样”，有的基金明面上虽然打着FOF基金的旗号，实际上或沦为基金公司获取客户或增加规模的工具；有的FOF基金悖离在全市场优中选优的特性，重仓自家产品。

杨喆执掌的5只已发行FOF基金中，就有这么一只基金“明知山有虎，偏向虎山行”，剑走偏锋，重仓自家基金。

此外，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A的2022年中报显示，相比杨喆执掌的另外4只FOF基金，持仓中属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金占基金净值的比例明显偏高。2021年年报和2022年中报显示，该数据分别为63.30%和65.41%。

如果只看各季度广发核心优选六个月持有混合（FOF）A前10对基金的持仓，甚至能发现，在2022年第一季度以来，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A的前10基金重仓全部为广发基金旗下的其他基金。

也就是说，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A重仓持有自家基金，*限了FOF基金模式的多元配置、分散风险的作用，“从全市场基金中优中选优”在这里或成一句空话。一旦自家基金出现大规模赎回或其他风险，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A原本应有的稳健、安全、可控特征不仅可能会烟消云散，其自身还有可能会被自家的基金产品拖入泥淖。

简而言之，杨喆在交银施罗德任职时，管理的两只养老主题FOF基金收益率均不及同类平均水平。此外，交银施罗德新发基金接连两次调整募集期，而在老东家为其发行新基期间，杨喆离职背后是否另有隐情？是缘于其想要另谋高就而导致的手忙脚乱，还是因为交银施罗德在考虑换人呢？杨喆加入广发基金后在大约半年的时间内就陆续掌管了5只FOF基金，这5只基金近三个月的收益率却全部告负，业绩表现像是在“再续前缘”，杨喆的管理水平或该打上问号。而且，杨喆在管的5只已发行FOF基金中，广发核心优选六个月持有混合（FOF）A还偏爱自家基金，连续三个季度重仓的10只基金全部为广发基金旗下的其他基金，FOF基金“从全市场基金中优中选优”以及“稳健、安全、可控”的特点和优势，在杨喆手中或难奏效。

广发基金杨喆：FOF持仓独爱自家产品追求稳健收益或系梦一场

这只2021年同类排名前列的养老FOF，会是你的稳健之选吗？

权威、深度、实用的财经资讯都在这里

“稳稳的幸福”是很多投资者对于良好投资体验的一种期待，但是近年来随着无风险收益率的下行，再加上资管新规后“刚兑”的消失，市场对于稳健收益的理解也日益进化——收益超越基准且风险回撤可控的基金收获了越来越多的认可。而海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF（007090）就是这样一只不负“稳健”之名的FOF产品。

这只基金成立于2019年4月，截至2021年底，基金成立以来累计收益率达24.21%，同期业绩比较基准为16.25%，且成立以来最大回撤仅为4%（数据来源：基金定期报告、Wind），较好的平衡了收益性与波动性。

养老FOF中的“绩优生”

虽然公募养老目标基金推出的时间不算悠久，但是部分基金公司的养老投资底蕴却很深厚。

海富通基金就是其中之一。作为国内少数拥有全方位业务管理资质的公募基金公司，海富通除了作为公募基金和专户管理人的身份之外，还管理着较大规模的社保基金、基本养老保险基金、企业年金、职业年金组合，迄今为止，养老金管理规模占据了公司总资管规模的“半壁江山”，部分年金组合的存续时间已超过15年，养老投资的相关经验可谓非常丰富。

在FOF投资方面，海富通基金亦是行业先行者。海富通基金于2017年首批推出公募FOF产品，并于2019年4月成功发行首只养老目标FOF——海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF。

作为公司的首只公募养老产品，这只基金的表现不负众望。根据基金定期报告，该基金2021年的净值增长率为6.56%，2020年净值增长率为11.32%，同期比较基准收益率分别为4.43%和7.57%。从净值走势图上也可以看到，相对业绩比较基准，基金创造出了较为明显的超额收益，净值走势屡屡创出新高。

数据来源：基金定期报告，2019.4.25-2021.12.31。

尤其在刚刚过去的2021年里，市场结构分化愈演愈烈，基金业绩分化也十分明显。根据银河证券数据，海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF的同类排名为4/28，通过合理的资产配置和基金优选，业绩表现名列前茅。

作为一只“股债二八配置”的偏债产品，控制基金下行风险也是管理人非常重要的任务。根据Wind数据，截至1月17日，该基金在最近1年里下行风险为3.19%，小于同类平均；年化波动率为4.66%，小于同类平均（分类为Wind混合型FOF基金）。自基金成立以来，最大回撤仅为4%，几经市场动荡，仍然较好控制了基金波动！

新年更显FOF配置价值

海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF的基金经理，是海富通FOF投资的掌舵人朱赟女士。她曾在2004年到2013年担任上海申银万国证券研究所有限公司基金研究首席分析师，是国内最早从事基金研究的专业投资者之一。至今为止，朱赟女士已具有超过17年的证券从业经验，其中投资经验超过6年——2015年她加入平安养老保险任量化投资部部门长、高级投资经理，2019年加入海富通基金任FOF投资部总监，并于同年9月开始担任公募FOF的基金经理。

十多年的从业经历，让朱赟在市场的分化和波动中，依旧拥有清晰的判断。展望后市，在朱赟看来，2022年是FOF颇具投资价值的一年，不仅股票和债券的投资机会势均力敌，股票市场的机会也将进一步分化，FOF善于做资产配置、风险高度分散的优势或将突显出来。“FOF产品通过配置不同风格不同基金经理管理的基金构建组合，本身就从风格和个人投资能力上进行了更广的拓展，因此长期看FOF应更能适应不同市场环境，追求稳健优异的业绩”，朱赟表示。

近年来，以中低风险产品构筑投资“底仓”的思路已被越来越多的投资者认可。海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF历史业绩表现不俗，管理团队经验丰富，或将成为投资者的配置优选。

注：海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF的银河证券分类为养老目标风险FOF（权益资产0-30%）（A类），基金2019-2021年度净值增长率为4.71%、11.32%、6.56%，业绩比较基准收益率是3.48%、7.57%、4.43%。数据来源：本基金定期报告；2019年度业绩为自合同生效日（2019.4.25）起计算。期间历任基金经理：姜萍（2019/4-2020/4）、朱赟（2019/9至今）。

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。产品不保本，可能发生亏损。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。

(CIS)

版权声明

好看，你就点一下！

优秀fof基金有哪些？

FOF基金有以下

1、东方红基金宝。

2、浙商辉1号。

3、华泰紫金2号。

4、广发理财4号。

5、中信基金精选

6、中信基金计划一号。

7、中信基金计划二号。

8、中信基金计划三号。

9、中信基金计划四号。

10、中信基金计划五号。

11、光大同赢5号。

12、光大同赢5号产品二。

13、“同赢五号”产品三 产品三。

14、建行财富二号一期。

15、建行财富二号二期。

16、兴业基金宝。

17、兴业基金宝二期。

18、华宝信托基金优选计划一期。

19、华宝信托基金优选计划二期。

20、华宝信托基金优选计划三期。