白酒基金看哪个指数(盘前情报丨多个基金减持贵州茅台等白酒股，加仓腾讯控股、招商银行等个股（名单）_南方plus_南方+)

盘前情报丨多个基金减持贵州茅台等白酒股，加仓腾讯控股、招商银行等个股（名单）_南方plus_南方+

7月19日，A股三大股指早盘震荡，沪指探底跌近1%后反弹，深成指、创业板指则呈现冲高回落走势；午后三大股指集体震荡下行，随后集体翻红，尾盘A股陷入震荡整理走势之中。电信运营、民航机场、旅游酒店、通讯行业、医*制造等涨幅靠前，钢铁行业、装修装饰、电力行业、化纤行业、造纸印刷等跌幅靠前。

美股三大指数大幅收跌，道指跌2.09%，标普500指数跌1.58%，纳指跌1.06%。油气板块跌幅居前，休斯顿能源跌超8%，卡隆石油跌超6%。热门中概股小鹏汽车和未来汽车涨超1%，百度、京东跌超1%，虎牙跌超6%。

1、浙江：谋划布*人工智能、区块链、第三代半导体等颠覆性技术与前沿产业

浙江省人民**印发《浙江省全球先进制造业基地建设“十四五”规划》。其中提出，谋划布*未来产业。谋划布*人工智能、区块链、第三代半导体、类脑智能、量子信息、柔性电子、深海空天、北斗与地理信息等颠覆性技术与前沿产业，加快跨界融合和集成创新，孕育新产业新业态新模式。重点培育柔性电子材料、石墨烯材料、3D打印材料、超导材料等产业，部分领域达到世界先进水平。

2、茅台最大基金买家出手减持，同时对腾讯进行加仓

目前全球持有贵州茅台最多的基金公司——美国资本集团公布二季度持仓数据显示，资本集团旗下欧洲亚太成长基金和新世界基金均减持了贵州茅台，同时还对腾讯有不同程度加仓。

3、招商中证白酒指数基金规模直逼700亿二季度大增近200亿

知名基金经理侯昊管理的招商中证白酒指数基金披露了二季报。根据报告，该基金二季度末份额达到469.90亿份，规模更是高达697.62亿元，距离700亿元关口仅剩2.38亿元，这一规模较一季度末的499.14亿元增加了198.48亿元。在二季度，该基金净值上涨了17.45％。

4、明星萧楠旗下易方达科顺最新持仓：增持招行、减持山西汾酒与古井贡酒

报告显示，易方达科顺二季度末规模较一季度末略增；股票仓位较一季度末略有提升。

该基金在二季度减持了山西汾酒，古井贡酒，新进招商银行至第七大重仓股，并持有贵州茅台、泸州老窖、美团、腾讯控股、扬州化工、顺鑫农业的股票数量保持不变。美的集团跌出其前十大重仓股之列。

5、刘格菘旗下广发小盘成长最新持仓亮相：隆基股份成第一大重仓股

广发小盘成长（LOF）二季度规模较一季度末增长11.89亿元。股票仓位较一季度末略有增加，进一步提高了具有“全球比较优势”的制造业的配置比例。

6、张坤旗下易方达蓝筹精选最新持仓：减配五粮液、贵州茅台

易方达蓝筹精选：降低了计算机等行业的配置，增加了电子等行业的配置，增持香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份，减持五粮液、贵州茅台、美团。

7、16个省份明确超258GW以上光伏新增装机目标机构看好光伏产业机遇

近期，随着各省十四五能源规划陆续出台，在“碳达峰”“碳中和”目标指引下，光伏等可再生能新增开发规模逐渐明晰。据证券时报，截至目前海南、内蒙古、河北、山东、江苏、宁夏、浙江、江西、**、四川、黑龙江等21省已公布了十四五能源规划，其中16个省份明确了超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标。

分析：中泰证券认为，2021年仍是光伏需求大年，新增装机或达170GW(供应链限制的组件需求)，同增约30%，产业链来看，硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、玻璃供需缓解以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间，当前行业2021年估值中位数约30倍，横纵向对比性价比高。

相关个股：隆基股份、通威股份、联泓新科、福斯特

晶方科技：大基金累计减持比例超1%

读客文化发布风险提示公告：股价涨幅较大，市盈率明显高于同行业

桃李面包：上半年净利润同比减少11.57%

华夏幸福：累计未能如期偿还债务本息合计732.2亿

上能电气：四名高管拟合计减持公司约5%股份

*ST艾格：控股股东被动减持公司2.51%股份

盛和资源：股东拟减持公司不超2%股份

华仁*业：股东华仁世纪集团计划减持不超6%股份

恒誉环保：股东拟减持公司不超6%股份

*ST兆新：股东彩虹创业投资集团减持2.07%股份

国泰君安：交易热度视角下未来行情催化或在券商

国泰君安表示，从交易热度视角对权益市场风格分析，我们认为未来催化剂在券商板块。展望未来：

1）目前大多数行业的交易热度还在酝酿。另外，目前表现较优的有色和医*等行业与其他行业的节奏有较为明显的差异。

2）交易热度象限轮动的视角下，未来一轮行情领跑者主要为券商、计算机、国防等方向。综合考虑目前市场风险偏好处于中低水平、风险评价下行、无风险利率下行的宽松环境，对于中盘蓝筹的把握，重点是关注券商何时出现异动。

据21投资通（微信号ID：touzit21）智能监测，7月19日，北向资金净买入43.74亿元，其中沪股通净买入11.75亿元，深股通净买入31.99亿元。

北向资金增持了36个行业，其中医*制造居首，净买入金额达14.95亿元，其次是医疗行业，净买入10.57亿元。

北向资金减持了23个行业，其中保险最多，净卖出金额达4.69亿元，其次是汽车行业，净卖出4.24亿元。

个股方面，北向资金净买入华友钴业(603799.SH)、片仔癀(600436.SH)、迈瑞医疗(300760.SZ)、格力电器(000651.SZ)、北方稀土(600111.SH)居前。

北向资金净卖出京东方A(000725.SZ)、中国平安(601318.SH)、TCL科技(000100.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、隆基股份(601012.SH)居前。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（作者：研究员周妙妙,实习生刘斯锦编辑：李剑华）

招商中证白酒指数分级跟哪个大盘指数

本基金以中证白酒指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。扩展资料：根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。参考资料来源：百度百科-招商中证白酒指数分级证券投资基金参考资料来源：百度百科-etf基金

白酒指数基金和纳斯达克指数基金哪个好

白酒指数基金和纳斯达克指数基金都是可以考虑的投资选项。它们都有不同的风险水平，因此要根据个人的情况来决定哪个更适合。一般来说，白酒指数基金可能会带来一些相对较低的风险，但回报也相对较低。而纳斯达克指数基金则可以带来一些中等风险的回报，但也有可能出现较大的波动。

说说白酒、白酒指数和白酒基金

这两年的白酒行情大家也看到了，今年更是消费（白酒）、医*和科技并成为三大赛道，流传的口号是“今年投资很简单，先有赛道后有天”。

21世纪什么最重要？人才。2020年投资什么最重要？赛道。

很多投资者通过白酒个股或是相关基金也赚钱了，基金圈也涌现出了易方达的张坤、萧楠，汇添富劳杰男，鹏华基金王宗合，景顺长城刘彦春等等名将，也涌现出招商中证白酒这种规模超过240亿的指数基金（三季报数据）。

白酒行情好，很多人也关注，还能不能涨，我就跟大家说几个事情吧。

1、我好几个重仓白酒的朋友跟我说53度的飞天贵州茅台什么时候1499的价格能敞开供应，什么时候就可以放弃高端白酒了。

2、一个朋友告诉我一个好玩的事情：如果你看好茅台，你就买贵州茅台的股票，如果你十分看好茅台，你就买五粮液的股票。

3、某券商研报数据说现在中国高端白酒只占中国白酒总产量1-2%左右。

当然你要清楚，以上是一些看多白酒的人（持仓白酒或是分析师）的一面之词，看多的人肯定能找出一万个甚至一亿个看多的理由，你千万别被误导：好行业也得好价格，否则也容易亏损。

闲扯完了，正式开始说今天的内容。

指数基金新规征求意见稿出来好几个月了，大家也知道现在出ETF得成份股足够多，几大权重股的权重不能太大。

但是白酒就比较好玩，一共满打满算20只股票，不论市场美誉度或是股票都是茅五洋泸这几家公司强者恒强。

你知道我们胶州这个县城有个南阜家酒还是知道我们县城南边老胶南的琅琊台酒，亦或是栈桥白干或是崂山特曲？

我觉得大部分人都想象不到我们青岛都有这样多本地产白酒品牌。

这问题就来了，凑不够成份股，就发不了ETF，谁也没辙。

一、国泰

12月1号，也就是周二那天，国泰基金上报了国证白酒ETF，如果我没记错的话，之前和其他几个基金公司都报了中证白酒指数ETF，嗯，。

二、指数

我就去国证指数基金公司网站看了看国证指数网站看了看，嗯，现在国证指数成份股有20只。

你会问，泥沼老哥，20只成份股咋搞ETF。

我跟你说：国证指数公司12月的这次调整就把国证白酒指数给做了一个大手术：

加了一堆成份股，指数的股票数量是够了，不过有点意思的是把北大荒、安琪酵母、金健米业这种有点白酒或是与白酒沾边，但是主业不是白酒的给加入进去，把金种子酒这个纯白酒的股票给剔除了，这就真有点意思了，你说是吧。

所以这就好玩了：纯白酒，股票数量不够，发不出ETF，想要发ETF就只能硬着头皮加入一些跟白酒沾点边但是不纯粹是白酒的企业，比如鹏华基金选择了另辟蹊径，发了酒ETF，白酒，啤酒，葡萄酒，黄酒等等一网打尽，又比如这次国证指数选择了加成份股。

三、分级

招商中证白酒指数基金，161725本周发了公告，意思就是快到年底这个最终日子了，大家注意一点，场内的分级A和分级B在今年最后一天结束交易。

具体我就不多说了，这个是现实，只能接受，要不然哪？

不过各位如果还持有各种分级基金的A、B份额，注意一下折溢价啥的。

四、食品饮料

这周华夏基金和华宝基金都获批了食品饮料ETF，其实食品饮料ETF在某种程度上算是一个加了其他股票的白酒行业，你说是吧，无非加入了啥海天味业、伊利股份啥的，你说是吧。

不过海天、伊利走势也不错，也挺好。

不过有点好玩，这两家基金公司都说自己是全市场首只食品饮料ETF，我读书少，分辨能力不强，谁跟我科普一下，这是不是和清华大学、北京大学谁是中国TOP1高校一样？

不过我和几个行业内的人讨论一下白酒ETF的前景，也是钱景，不同的人有不同看法：

1、看好ETF

ETF流动性好，可以买卖、申赎，对散户和机构都有很强吸引力，短期波段、长期持有亦或是套利都可以，所以白酒指数以后发ETF会有很大吸引力，看好。

2、不好说

白酒吸引力大，业绩也不错，但是白酒基金更多是散户投资者。

因为机构或是大户如果看好白酒，直接就可以配置茅五洋泸等一二线龙头品种的白酒的股票了，没必要买白酒指数基金，因为配置指数必定要被动配置一些三线或是区域性白酒，如果要是加入其他与白酒相关度不高的企业，感兴趣的机构或是大户可能更少。

买白酒基金的很多都是散户，你想茅台一手十多万，五粮液一手两三万，很多中小散户投资者买不起，所以要借助基金才能配置白酒。

所以即使最后批了ETF，白酒ETF竞争力怎样不好说，待定。

买新能源基金还是买白酒指数基金好

我觉得现在的新能源发展知识比较澎湃。所以我觉得还是要买新能源基金比较好

白酒板块7月强势反弹，8月小幅震荡回调，今年行情还有戏吗？手里的白酒基金怎么办？_手机新浪网

Wind数据显示，7月初至今（截至8月10日，下同），中证白酒指数整体涨了12.21%。分时间段来看：

7月是强势反弹的一个月，数据显示，中证白酒指数月涨14.71%，跑赢同期沪深300（4.48%）、上证指数（2.78%）。

8月则处于小幅震荡中，8月至今（8.1-8.10），中证白酒指数小幅回调2.18%。

与此同时，白酒板块行情持续回暖也带动白酒主题基金净值回升。比如，规模近492亿元（截至6月30日）的白酒主题权益基金易方达蓝筹精选混合，7月至今（截至8月9日）回报率近8%。

同时，作为白酒指数基金中规模最大（A/C份额合计）的基金，招商中证白酒8月7日晚间公告称，将于8月8日起恢复基金的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，取消A类份额100万元、C类份额50万元的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务限额。

此次宣布取消限购也意味着该基金在2022年10月26日开启限额后，在时隔大半年后终于“开门迎客”。

被称为白酒指数基金“白酒一哥”的该基金经理侯昊回应称：此时放开限购主要认为从长期来看，白酒板块具备较好的投资价值，估值性价比较高等原因。

截至8月10日，年初至今中证白酒指数跌2.94%，白酒个股股价年内表现最好的今世缘，年内累计涨幅超19%，而近期反弹幅度最大的山西汾酒年初至今却跌超17%，表现仅稍好于酒鬼酒（-25.42%）。

上文提到的易方达蓝筹精选混合、招商中证白酒分别是白酒基金中主动管理类、被动指数类规模最大的产品，前者由张坤管理，后者则由侯昊管理，但年初至今（截至8月9日）两只产品的回报率分别为-2.97%、-1.97%。

综合市场观点，多数机构认为白酒板块近期回暖主要源于经济刺激政策加码增强白酒复苏预期、白酒板块业绩中报好于预期等原因。

从政策端看，近期一揽子政策持续加码，利好食品饮料消费复苏，白酒等消费估值快速修复。

东兴证券分析称，7月24日中共中央***会议对总量政策、地产、城投和资本市场等领域表态积极，引发市场对于下半年宏观经济刺激政策加码预期增强，作为宏观经济繁荣程度的反应指标，白酒板块预期增强，近期整体强反弹。

另外浙商证券认为近期白酒板块表现较优，或主因之一是情绪面的催化：***会议反馈积极，住建部出台进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，提振了市场信心。

七八月以来，上市公司中报进入密集披露期，贵州茅台、水井坊披露了中报，山西汾酒、今世缘、金种子酒、顺鑫农业发布了中报业绩预告，整体看4家业绩增长。

高端白酒龙头贵州茅台8月3日披露中报显示，2023H1实现营收695.76亿元，同比增长20.76%，归母净利润359.8亿元，同比增长20.76%，略高于前期业绩预告。

其他几只白酒个股看，浙商证券发布研报分析称，主要酒企二季度业绩反馈优秀，次高端白酒龙头山西汾酒2023Q2业绩大超预期，区域地产酒龙头今世缘2023业绩略超预期。

对于白酒板块整体业绩预测：

光大证券称：从短期来看，白酒龙头的报表韧性不会有变化，认为在季度整体需求偏弱的背景下，龙头白酒公司依然是最具确定性的配置方向。

东兴证券认为：食品饮料在经济周期中属于中周期产业，即利润复苏慢于顺周期行业，但是从估值预期角度来看，白酒等对经济活跃度敏感的板块会率先受到市场关注。

首先来看白酒主题主动管理类（灵活配置型、普通股票型、偏股混合型）基金近期净值表现。

据Choice显示，白酒主题主动管理类基金共有191只（A/C份额分开计算），7月初至今（截至8月9日，下同）区间平均回报率为4.87%，其中回报率超10%的有3只，分别为格林伯元灵活配置A/C、北信瑞丰优选成长。

重仓持股看，截至2023年二季报，格林伯元灵活配置A/C前10大重仓股均为白酒股，北信瑞丰优选成长前十大重仓股有9只是白酒股。

值得注意的是，该三只基金规模相对均较小，其中格林伯元灵活配置A/C规模不足千万元，北信瑞丰优选成长规模近4000万。

截至二季报，规模前5的基金规模均超140亿，其中易方达蓝筹精选混合规模最大，规模近500亿元。

另外，这些百亿基金的基金经理均是大家熟知、且偏爱大消费的顶流基金经理：张坤、刘彦春、萧楠、王元春、胡昕炜。

资产配置看，这5只百亿基金前10大重仓股中，白酒股数量均占据半壁江山，但对高端白酒股均有不同程度减仓：其中均减仓贵州茅台、泸州老窖，其中景顺长城新兴成长混合A、汇添富消费行业混合、景顺鼎益LOF减仓贵州茅台持股数量均超10%，易方达消费行业股票减仓泸州老窖持股数量均超10%；五粮液持股数量上，易方达蓝筹精选混合、易方达消费行业股票持仓不变，其余三只均小幅减仓。

看完白酒类主动管理基金情况，接下来我们再来看下白酒类被动指数基金业绩情况。

据硬核选基不完全统计，当前市场白酒类相关指数主要有11只指数，相关跟踪的基金共有52只，跟踪的白酒类指数基金规模合计1110亿元，其中跟踪中证白酒、中证酒业、800消费、CS食品饮4只指数的基金规模均超百亿。

回报率上看，以上提到的52只指数基金7月初至今平均回报率为5.89%，其中跟踪中证白酒指数的招商中证白酒指数A/C区间回报率最高超11%。

另外，招商中证白酒指数A也是白酒类指数基金中规模最大的基金，截至2023年二季报，该基金管理规模为421.63亿元，其C类份额规模为66.59亿元，相较于一季度，招商中证白酒指数C二季度份额增加了60%，吸引了投资者大规模的申购。

除了招商中证白酒指数A/C，侯昊管理的另外两只招商中证消费龙头指数增强A/C也是白酒类指数基金，规模相对偏小，分别为15.06/4.36亿元。

8月7日，招商基金宣布取消其所管理的招商中证白酒指数基金的大额申购限制。对于取消限购，侯昊表示：

一是因为从长期来看，白酒板块具备较好的投资价值，估值性价比较高，有望帮助投资者创造价值；

二是近期部分白酒头部公司设立产业基金为高质量发展作出表率，白酒资产能够持续为投资者创造价值和分红，取消限购有助于帮助投资者通过行业高质量发展获得盈利；

另外，取消限购可以为当前市场提供一定流动性，有助于提升市场的交易活跃度和效率。

今年白酒行情还有戏吗？手持白酒的基民如何应对？

对于白酒下半年的行情，基金经理及多个券商发布研报表达了相对乐观看法：

国盛证券通过统计分析发现，白酒历史上共经历了四轮牛市，当前时点，认为白酒行业处于第四轮牛市结束之后的调整期，后续将蓄力下一轮牛市的开启。

后续随着中秋国庆以及2024年春节酒水大旺季的来临，白酒终端动销有望明显改善，龙头酒企业绩有望现亮点，当前在信心重塑期期间为投资者布*的黄金时间点。

浙商证券认为：当前白酒行业三低筑底、东风已至，白酒作为经济强相关性板块，看好政策催化已至顺周期反弹下的白酒板块配置机会：

持仓低:据最新的基金持仓数据，2023Q2白酒板块基金配置比例仅12.4%，环比2023Q1下降3.5% (白酒为减仓最多的板块)，同比2022Q2下降2.6%，创2020Q3以来新低；

估值低:当前（截至8月10日）中证白酒指数市盈率 (TTM)仅31倍，近三年估值分位数为11.11%，位于近三年低位；

预期低:市场仍担忧白酒目前高库存和低批价问题，并认为当前经济复苏仍承压。

招商基金基金经理侯昊：白酒是当前容易形成共识的板块，也容易让投资者感觉到趋势。北向资金、机构资金、普通投资者，都对行业的长期价值有所共识。对于白酒板块后续行情，也许会迟到，但不会缺席；

广发基金基金经理姚曦：随着库存去化后8月开始行业将进入中秋旺季备货期，叠加估值处于历史低位，以白酒为代表的主要消费行业配置价值逐步显现；

前海开源基金经理杨德龙：考虑到基金对于白酒板块整体还是比较看好的，并且白酒未来的增长潜力也比较好，所以后面应该会逐步加仓，特别是三季度白酒已经开始出现见底回升，预计三季度加仓白酒的可能性较大。

其实，白酒板块自2021年6月以来开启了长达两年多的宽幅震荡调整周期，2022年10月创下阶段性新低，随后反弹并一路走强至今年2月高点，随后又在人工智能板块的“虹吸效应”下震荡下行，7月整月强势反弹，8月初至今又小幅震荡。

如此行情对于手持白酒的投资者们可以说是非常难熬，不少投资者可能坚持定投但也仍在浮亏。

据券商统计，2023Q2主动偏股基金前二十大重仓股中，高端白酒贵州茅台、泸州老窖、五粮液仍位居前五大重仓股之列。

但资本市场变化莫测，硬核选基想要提醒的是，对于基民来说，如果你不再看好白酒板块，反弹逢高下车为宜；但如果看好，那就需要淡化短期波动，对相关基金保持多点耐心。

另外在投资者看好白酒行业长期发展、风险承受能力匹配和有闲钱的前提下，不妨保持定投节奏，并在阶段性低点适当加仓，或能加速回本和捕捉反弹机遇。

（本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

（作者：崔海花编辑：王婷婷）

白酒基金还能买吗？

作者：九龙十三姨来源：雪球

目前市面上共8只与食品饮料行业相关的指数基金。

资料来源：choice金融终端，规模数据截至2021年一季度末

其中，规模最大的是 $招商中证白酒指数(F161725)$  ，跟踪【中证白酒指数】。按照二季度刚公布的规模，已经达到了近700亿。

还有一类跟“酒”相关的指数基金 $鹏华中证酒指数(LOF)(F160632)$   $酒ETF(SH512690)$  跟踪【中证酒指数】。

以下是两类“酒”指数基金的购买信息：

本期要解决的是：【中证白酒指数】VS【中证酒指数】，两者有什么区别？

本期要讨论的是：现在的白酒指数，还能买吗？

资料来源：指数官网

【中证白酒】和【中证酒】的共同之处在于：

（1）选样空间：同“中证全指指数”的样本空间——基本可以理解成全市场选股

（2）选样方法：均是按照“过去一年日均总市值”从高到低排名选50只——市值较大的才会被选中；但是，从实际成分股数量上来看，两个指数都没选满，也就是说：符合行业标准的，都被选上了

（3）加权方式：调整市值加权——大体来说，流通市值越大，权重越大

（4）成分股权重上限：15%——流通市值再大，权重也撑死是15%

（5）调样周期：每年6月和12月调整一次

【中证白酒】和【中证酒】的不同之处在于：

（1）【中证白酒】选的是“白酒”，【中证酒】不光选“白酒”，“啤酒、葡萄酒等”也算他的成分股。

（2）【中证酒】除了对单一成分股权重有限制，还限制了“前五大成分股”合计权重不超过60%。

资料来源：万得，全收益指数：考虑了“分红再投资”

从历史表现看，【中证白酒】更强：若考虑了“分红再投资”，过去五年收益率575%，年化46%；过去十年收益率607%，年化22%。

自2004年白酒行业第一轮牛市启动后，指数在中间曾出现过四次小回撤和一次大回撤，均是由于突发事件的扰动：四次小的回撤分别是受08年金融危机、18年底“贸易战”、20年初“新冠”疫情影响、21年初美债收益率上升叠加国内市场担忧流动性收紧；一次大回撤是受12年底“八项规定”和“塑化剂”事件的影响。

2012年之前的两轮白酒牛市由中国高速发展的GDP或基建驱动，而2015年至今的两轮白酒牛市则由消费升级驱动。

虽然中间经历过18年底的“贸易战”、20年初的“新冠”疫情影响和21年初美债收益率上升，但均是小幅度回撤，且历时较短（18年大约下跌半年，20年大约下跌仅一个季度，20年大约下跌一个月）。

【中证酒】考虑了“分红再投资”的“全收益指数”数据缺失。

如果单单横向对比“价格指数”，【中证酒】比【中证白酒】要弱一些：过去五年涨幅338%，年化34%；过去十年涨幅291%，年化15%。

以下是【中证白酒】2021年6月底的成分股：

资料来源：wind

以下是【中证酒】2021年6月底的成分股：

资料来源：wind

【中证白酒】的16只成分股，在【中证酒】里面都能找到，权重占比83%。也就是说：尽管从编制逻辑上，【中证酒】在包含了“白酒”的基础上，还囊括了“啤酒”、“葡萄酒”、“黄酒”，但因为这三类酒企，共12个成分股的市值都太小，其他酒类企业表现对于【中证酒】影响程度远不如白酒企业那么大。

如果把【中证白酒】比作一盘炒鸡蛋，那么【中证酒】就相当于是在炒鸡蛋里面放了2个西红柿丁，既不能说是一盘西红柿炒鸡蛋，又没有炒鸡蛋那么纯粹。

因此，【中证白酒】VS【中证酒】，我更推荐【中证白酒】。

资料来源：wind

【中证白酒】和【中证酒】的市盈率走势相近，倍数相似。

以【中证白酒】为例：

2015.01.01~2020.06.30期间，【中证白酒】只在2017年末摸到过40倍，甚至很少超过35倍的情况。最近1年，也就是2020.06.30~2021.06.30期间，【中证白酒】的市盈率迅速抬升，给人一种明显高估的感觉。

股价（P）=每股收益（EPS）*市盈率（PE）。我们简单解构一下【中证白酒】过去的上涨：

（1）2015.01.01~2020.06.30期间，指数总回报率333%，对应市盈率从17倍涨到38倍，涨幅123%。

也就是说：在这5年半的时间里，【中证白酒】的涨幅，一半是盈利所支撑的，一半是估值抬升所创造的，两者相比估值抬升的贡献稍大一些些。

可以看这个简例：

2015年初：假设P=EPS=PE=1

2020年中：P涨幅333%，也就是P=4.33；PE涨幅123%，也就是PE=2.23，那么EPS=P/PE=1.94→EPS涨幅为94%。

（2）2020.06.30~2021.06.30期间，指数总回报率95%，对应市盈率从38倍涨到54倍，涨幅42%。

也就是说：在这1年的时间里，中证白酒的涨幅仍然一半是盈利所支撑的，一半是估值抬升所创造的，两者相比估值抬升的贡献稍大一些些。

可以看这个简例：

2020年中：假设P=EPS=PE=1

2021年中：P涨幅95%，也就是P=1.95；PE涨幅42%，也就是PE=1.42，那么EPS=P/PE=1.37→EPS涨幅为37%。

因此，虽然从视觉上来看，最近1年【中证白酒】的市盈率抬升特别多，但其实，两段时间【中证白酒】的上涨，均是由“盈利抬升+估值抬升”共同创造的，“估值抬升”的贡献程度稍大一些些，但差异并不很大。

白酒作为一个高ROE+高现金流的行业，市场对于其盈利的稳步增长应该没有太大分歧。

目前，市场矛盾的焦点是——“估值”。

其实，白酒行业估值抬升就是从2015年开始的。以茅台为例，2004年-2012年，茅台PE估值均值为27倍，因 “八项规定”导致白酒需求断崖式下跌，行业进入深度调整期，茅台PE估值最低跌至2014年初的8倍。之后随行业转暖，茅台PE估值中枢呈现不断提升趋势， 2016/2017/2018/2019年至今PE均值分别为28/30/33/36倍——每年的PE都在提高。

为什么2015年以来，白酒行业市盈率中枢每年都在涨？

2016年，白酒行业进入成熟期，整体低速增长，大众消费升级带来龙头集中度提升，因此细分赛道增速和行业竞争格*成为白酒投资最重要的因素。

赛道增速上，2014年~2020年高端酒赛道量价齐升，保持高速增长（CAGR：收入20%，量13%，价6%），远高于白酒行业整体增速（根据数说轻工，2014年至2020年白酒行业收入复合增速仅为1.87%）。

竞争格*方面，2020年高端酒市场收入CR3达95%，其中茅/五/泸市占率分别为58%/30%/7%。强品牌力为他们带来强的定价权，护城河深厚。

另外，2012年以前的牛市中，高端、次高端白酒主要为政务消费，受经济周期影响较大，周期属性明显，因此市场更多按照周期品属性给予较低估值。随着“八项规定”终结第二轮白酒牛市，第三轮牛市以来，消费升级驱动下个人消费和商务消费成为白酒消费主要支撑，高端酒周期属性变弱、消费品属性增强，需求结构更为稳健，有利于高端酒企长期收入、业绩的稳定性和持续性，因此给予更高估值。

白酒行业的市盈率还会进一步提升吗？

全球范围来看，消费品行业更容易形成寡头的竞争格*，一旦寡头地位形成，定价权掌握在少数龙头企业手中，利润率将得到维持与提升。从长期的角度来说，【中证白酒】所代表的国内头部白酒企业市占率必然会稳步提高，进而盈利能力进一步增强。而在这基本面改善的同时，PE估值中枢还是会逐步提升。需要注意的是：我们要的是“变量”。当“改善”的空间不大时，就是杀估值的时候，就如同空调行业一样。

我的观点是“市盈率会进一步抬升”，但是，这基于的是“竞争格*进一步改善”的长逻辑，长逻辑对应的是长期走势。

理想状态下，市盈率的抬升最好是一个缓慢渐进的过程。但是，基于A股的特性，不排除未来市盈率“迅速”抬升的可能性——“迅速”抬升必然面临短期“迅速”调整。

就目前的估值水平看，【中证白酒】的估值是“合理”的，谈不上“高估”。

但是，就像在直播中所说的，如果要我给一个陌生球友建议的话，我还是偏保守：40倍左右的估值是一个很舒服的买点——现在是53倍左右，距离现在还有25%左右的下跌空间。当然，短期能不能跌到这个位置我不知道。

注1：以上市盈率数据均来自万得，不同平台公布的市盈率可能有出入。

注2：相比于宽基指数基金，行业主题基金波动更大，建议没有丰富投资经验的基友们优先选择无明显行业偏好的宽基指数基金或者主动管理型基金。

白酒基金是按什么计算跌涨的

招商中证白酒指数分级证券投资基金，以中证白酒指数为标的指数,采用完全复制法,按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数

白酒股票和白酒etf的区别？

酒etf是中证酒指数，是一个开放式基金，同时又具备了在二级市场像股票一样交易的功能。由于ETF的投资标的一般是某一个指数，所以大部分ETF都是指数基金。指数基金因为具备费率低、公开透明、风险分散、紧跟指数走势等优点，被越来越多的投资者认可并使用。

该指数以中证全指为样本空间，选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司股票作为成份股，以反映酒类相关上市公司的整体表现。鹏华中证酒ETF前四大成份股的占比达43.13%，分别为：五粮液、泸州老窖、贵州茅台及洋河股份（当前十大权重股为五粮液、泸州老窖、贵州茅台、洋河股份、顺鑫农业、口子窖、青岛啤酒、水井坊、山西汾酒、今世缘）。

白酒基金最高多少点 白酒基金的收益率如何？-香烟网

这款玉山五八金高梁酒是由台湾烟酒股份有限公司酿造的。玉山烟酒公司是台湾著名的酒类制造商，以其精湛的工艺和独特的酿造传统而闻名。他们严格选择高品质的原料，注重每一步的细节，从而为消费者提供畅爽的口感和独特的风味体验。

玉山五八金高梁酒属于清香型白酒。这款酒的特点是香气浓郁，香味丰富多样，令人难以忘怀。它的口感柔和，入口顺滑，带来一种温和的口感。酒体较为厚重，给人一种深厚、浓烈的感觉。无论是搭配中餐，还是作为一种独立的饮品，它都能带给您独特而愉悦的味觉感受。

玉山五八金高梁酒的价格非常合理，参考价格是128元/瓶。这个价格非常亲民，可以满足大多数消费者的需求。您无需担心价格过高造成的经济负担，同时又能享受到高品质的白酒。无论是自己享用还是作为一份特别的礼物赠送给亲朋好友，这款酒都是一个不错的选择。

玉山五八金高梁酒适合多种场合的消费者。它特别适合用于聚会，将温暖的气氛融入到每个人的心中。无论是家庭聚会还是朋友聚餐，玉山五八金高梁酒都能成为场景的点睛之笔。它既有足够的品质和口感满足酒类爱好者的需求，又能让更多人享受到酿酒文化的魅力。

玉山五八金高梁酒的原料包括精选水、旱地高粱和小麦。这些原料经过精心挑选和科学配比，保证了酒的品质和口感。在酿造过程中，玉山烟酒公司秉持着严谨的态度和精益求精的精神，采用先进的酿造工艺，确保每一瓶酒都是高品质的代表。

玉山五八金高梁酒备受消费者的关注和认可。它作为台湾烟酒公司的明星产品之一，已经有1286人关注。这个数字不仅代表了它的知名度，也意味着它的品质和口碑得到了认可。玉山五八金高梁酒以其独特的口感和丰富的风味，成为众多消费者心中的首选。

白酒基金是指用于投资白酒的基金，通常由多家企业合资成立。这些基金通常会投资于白酒行业的一些中小企业，如中国白酒、黄酒、白葡萄酒等。在投资白酒基金时，投资者需要了解到基金的投资目标、风险和收益等方面的信息，以便做出更明智的投资决策。

很多人都认为在白酒行业里面赚钱是非常困难的，这只不过祥山是因为他们并没有找到一个正确的时机，在一个错误的时间购买的话，肯定是会出现亏损的。白酒行业当中的很多优质公司都是非常赚钱的，只要我们能够长期持有就能够赚到一定的钱。

我认为白酒基金是非常适合长期持有的，对于绝大部分人来说都没有太大的经济条件去购买股票，这是因为白酒行业当中的很多股票都是拥有比较高的价格，所以购买基金是一个最好的选择了，最重要的一点其实就是要长期持有。

白酒行业其实存在着比较大的波动，对于这个行业来说，最好的方式就是能够把自己的钱放在里面不去动。这个行业已经发展成为了一个成熟的行业，而且拥有着一套运作模式，白酒行业虽然存在着短暂的波动，但是肯定是能够获得更好的回报。

对于投资这件事情来说，我认为在这样的时间购买是非常重要的一件事情，因为在正确的时间购买，能够让自己的收益率变得更高一些，如果在错误的时间进行高唤购买的话，那么自己肯定会面临着亏损的状况。很多人之所以能够赚到钱，就是因为在正确的时间进行了购买。

我认为白酒戚宴凯行业在今后几年的时间之内依然是可以进行投资的，因为这个行业的利润是比较大的，而且这个行业的很多公司是非常优质的。

很不错。因为白酒基金比较稳健，而且收益一直很好，所以我觉得白酒基金的收益率很不错。

收益率非常的高，是因为这种基金的收益价值本来就运瞎是比较高的，然纳闭后购买的人数也比洞悄裂较多，市场上所占的比重也比较大，人们的购买积极性也比较高。

收益率非常的不错，这款基金现在比较稳定，所以非常适合投资。

基金正常都跟着大盘走，，大盘的高点，往往也是基金的高点，，大盘最高点６１２４点．因为不知道你说的哪支基金，所以不知道他的最高价，，如果你想知道具体的，可以和我联系，我帮你查

基金是投资股市,股票多高点才能决定基金的价值.现在的股市跌的这么多了,要涨到高点需要很长时间才行,不要着急,会好起来的,

上图是2023年1月8日各指数估值情况，中证全指处在3.5星级，纳斯达克100处在3.1星级，都是比中间值便宜些。

（估值星级：5为最便宜，1为最贵，3为中间值。如2022年12月20日，中证医疗PE为22.93，为历史最低，最便宜，所以把此PE定为中证医疗的5星级估值。）

当前，中证白酒指数再度高估，估值星级为2.9，比中间值贵一点，估值百分位为70.02%，代表现在的白酒PE比过往近8年中70.02%的时间都高。

那么，高估后是不是就要卖了，还是说继续持有，甚至买入？

需从两个方面来分析，一是统计口径，二是个人情况。

从统计口径来看，PE百分位70.02%是按照过去近8年的时间区间算出的。

以过去5年为对比区间，中证白酒指数PE百分位为52.55%，略高于中间估值。

以过去2年为对比区间，中证白酒指数PE百分位为16.67%，反而是低估了。

掌握不同维度的关键信息，再做正确的判断，是不容易的。

很多人被片面的消息蒙蔽了，即使思路清楚，也是糊涂的。

（1）对所投标的相信程度，如果不怎么相信，恐怕也拿不住。

（2）对所用投资策略相信程度，如果经常变换，大概率也拿不住。

（3）已经投入的钱是否会在短期中被挪作他用，如果是，那必然会不得不卖出。

（4）未投入的长期闲钱有多少？当前其他途径赚钱情况怎么样？如果未投入的长期闲钱很少，也不怎么能通过其他途径多赚钱，那就很难长期持有，更不用说继续买入了，除非通过借钱，但使用杠杆蕴藏着巨大风险。

（5）怕不怕亏？怕不怕踏空？如果怕亏，但不怕踏空，那就很可能经常做出卖的行为。

把这5点考虑进去，对号入座，就知道该怎么操作了。

也很相信自己采用的定投策略：定投一生大长期最强标的，不管是何涨跌，是何点位，是何估值，是何消息；

同时所投入的钱长期不会用来干其他事情，手里还有一定量的长期闲钱，且自己非投资方面的赚钱情况不错；

子曰：君子无终食之间违仁，造次必于是，颠沛必于是。

孔子说：君子不会离开仁德，哪怕是一顿饭的功夫，即使在匆忙紧迫的情况下也一定要遵守仁的准则，在颠沛流离的时候也和仁同在。

PE和PE百分位、PB和PB百分位、估值星级可为我们判断指数是否便宜提供参考。

判断结果以颜色分类：

绿色：低估区域

蓝色：估值在中间值以下，低估值以上

棕红色：估值在中间值以上

PE：市盈率，通常用来衡量指数是否被高估或低估，数值越低，越便宜，数值越高，越贵。

PB：市净率，通常用于周期性行业（如煤炭）的估值判断，数值越低，越便宜，数值越高，越贵。

估值百分位：用来表明当前估值在历史区间所处的位置。比如2022年8月21日，纳斯达克100的PE百分位为71.02%（以过往十年为对比区间），代表这时的PE比过往10年中71.02%的时间都高。

估值星级：5为最便宜，1为最贵，3为中间值。如2022年12月20日，中证医疗PE为22.93，为历史最低，最便宜，所以把此PE定为中证医疗的5星级估值。

ROE：净资产收益率，用来衡量企业当前盈利能力，ROE越高，盈利能力越强。

1.投资有风险，估值数据仅是当下与历史数据的对比，不代表未来表现。

2.达到历史最便宜区域，也还可能跌，所以一看到便宜，就大买，会容易投入不能亏的钱，短期要用到的钱，最终受不了而割肉。

3.达到历史最贵区域，也还可能涨，所以一看到贵，就卖出，会容易受不了踏空，在更高位又买入。

4.如若指数中各企业盈利能力大幅下降，则会在估值变高的同时，指数点位还有所下降。于是，高估时的点位便低于低估时的点位。在这样的情况下，低估买入，高估卖出，是亏钱的。

作者：火土定投一生

自媒体号：火土定投一生