华宝海外科技股票估值在哪里能看到(华宝海外科技A：海外细分科技领域投资的先行者——公募基金投资价值分析报告 本文转载自华宝证券 华宝财富魔方 分析师：涂明哲（S0890523010001）

华宝海外科技A：海外细分科技领域投资的先行者——公募基金投资价值分析报告 本文转载自华宝证券 华宝财富魔方 分析师：涂明哲（S0890523010001）报告发布日期：2023年9月18日$华宝... - 雪球

本文转载自华宝证券华宝财富魔方分析师：涂明哲（S0890523010001）

报告发布日期：2023年9月18日

海外科技板块涨幅亮眼：截至2023年8月31日，纳斯达克指数今年以来涨幅为35.12%，科技成分更高的纳斯达克100指数今年以来涨幅为42.70%，以苹果、微软、谷歌等高科技公司为主要持仓的万得TAMAMA指数累计涨幅达到58.84%。

ARK基金表现抢眼：木头姐旗下ARK基金今年以来不同程度领先纳斯达克指数和纳斯达克100指数。截止到2023年8月31日，旗舰型产品ARKK今年以来收益为44.63%，而ARKW和ARKF更是高达54.76%和48.69%。

当下配置海外科技或正当时：当前处于美联储加息的尾声，即使美国经济依然向好、短期开启降息通道的可能性较小，但中长期看，待高利率维持一段时间后，负面影响可能被逐渐放大，美联储开启降息周期的概率也会逐渐增加，科技板块有望迎来一波上涨行情。

华宝海外科技：根据2023年二季报显示，产品当前主要投资海外创新性科技主题的ETF，率先开辟出海外细分领域投资的蓝海。自2023年4月11日以来，产品可参照的纳斯达克100指数，涨幅领先于国内以沪深300为代表的宽基指数。产品成长属性较极致，具备较高弹性的同时，向下的回撤亦较大。产品运用自上而下和自下而上相结合的方式，选取相应的ETF进行投资。

风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。本报告所提及的指数及指数成分股旨在对指数进行说明，不代表覆盖及推介；本报告所提及的基金产品仅供分析使用，不代表推介。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。华宝基金与本公司存在关联关系。

2023年至今，美股行情势如破竹。截至2023年8月31日，纳斯达克指数今年以来涨幅为35.12%，科技成分更高的纳斯达克100指数今年以来涨幅为42.70%；反观标普500和道琼斯工业指数，涨幅分别为17.87%和4.78%。

回望2023年初，市场对今年美股走势存在一定程度的分歧：美国国内通胀依旧高企，经济“硬着陆”的风险依然较大，尤其是在3月份美国银行业危机爆发，美股在短期内存在不小的下行趋势。

但在此之后，美股出现猛烈反弹，以ChatGPT为代表的人工智能股票大涨，进而带动纳斯达克指数上涨。在美元走强的背景下，大科技公司扛住了汇率上升带来的冲击，业绩逆势增长。其中，以苹果、微软、谷歌等高科技公司为主要持仓的万得TAMAMA指数更是涨幅明显，截至2023年8月底，该指数今年以来累计涨幅达到58.84%，成分股中如特斯拉和Facebook更是上涨逾100%。但同时也应该看到，受美联储加息预期的影响，多数美股呈现下跌态势，若剔除龙头科技股，上半年纳斯达克指数并没有明显上涨。

受益于美股科技行业的上涨，号称科技股“头号玩家”的木头姐（CathieWood）旗下管理的ARK基金表现亮眼。木头姐的的投资理念就是寻找颠覆性创新领域，志在做最锋利的矛，契合时代大趋势。ARK基金下主动管理的ETF基金主要有6只，分别覆盖互联网、基因革新、自动技术、机器人科学、金融科技和太空探索等，均为目前全球最前沿的创新方向。

ARK旗下在纽约证券交易所上市的5只ETF中，4只产品在今年以来的收益上均不同程度领先纳斯达克指数和纳斯达克100指数。截止到2023年8月31日，旗舰型产品ARKK（创新型ETF）今年以来收益为44.63%，而ARKW（新生代互联网ETF）和ARKF（金融科技创新ETF）更是高达54.76%和48.69%。

穿透ARK基金旗下6只主动管理的ETF持仓，可以看到其主要投资方向集中在创新型信息技术和先进制造等方向，不仅包含了如特斯拉这样的科技与消费企业，也涵盖了近年来较火热的比特币概念个股，且整体的行业集中度较高，符合木头姐“专注于颠覆性创新领域”的投资理念。

长时间高利率状态或影响板块短期走势。今年以来，美国科技板块整体涨幅较多，基于估值提升的逻辑截至到2023上半年或许已经接近尾声，后续需关注重点公司基本面能否持续超预期。再者，随着美联储加息进程基本进入尾声阶段，影响美国股市甚至是科技板块走势的核心要素逐渐转变为美国经济是否能依然保持强劲：若经济持续向好，一定程度上会迫使美联储的货币政策在较长时间内维持高利率状态，进而压制科技股的估值提振空间；同时，在经济环境较好的背景下，油价存在一定的上行概率，在石油供给侧受约束的背景下，原油的需求提升会对利率的走势产生影响，最终可能会使得利率维持在一个比较高的位置，进而对科技股存在短暂的影响。

中长期维度下，当下配置美股科技板块或正当时。但总体而言，当前处于美联储加息的尾声，即使美国经济依然向好、短期开启降息通道的可能性较小，但中长期看，待高利率维持一段时间后，负面影响可能被逐渐放大，美联储开启降息周期的概率也会逐渐增加，科技板块有望迎来一波上涨行情。目前科技板块由于在短期内积累的涨幅较多，或许会阶段性震荡，但是有效的回调是风险的释放。因此，当下或许是可以等待、观察和布*的较好时点。

华宝海外科技（501312.OF）成立于2023年4月11日，是一只主要投资于海外科技主题的交易型开放式基金的产品，现任基金经理为杨洋、周晶、赵启元。

杨洋，2.26年投资年限，曾在法兴银行、东北证券从事证券交易、研究、投资管理工作。2014年6月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、投资经理等职务，2021年5月开始出任公募基金经理。截至2023年8月11日，杨洋总计管理11只基金（仅保留A类份额），总计管理规模为65.95亿元。

周晶，博士学历，10.16年投资年限，先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风控、投资分析等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，先后担任策略部总经理、首席策略分析师、海外投资部总经理等职务，现任公司总经理助理兼国际业务部总经理。截至2023年8月11日，周晶总计管理13只基金（仅保留A类份额），总计管理规模为83.14亿元。

赵启元，0.02年投资年限，曾在SunsetMesaCapital、GramercyFundsManagement、ZhaoInvestments、摩根斯坦利、赤子之心亚洲资本等从事投资研究分析工作。2019年7月加入华宝基金管理有限公司历任高级分析师、投资经理、基金经理助理等职务，2023年8月开始出任公募基金经理。截至2023年8月11日，赵启元总计管理3只基金（仅保留A类份额），总计管理规模为2.36亿元。

在具体的投资过程中，三位基金经理分工明确：杨洋主要负责研究和日常投资；赵启元更偏向于研究，主要覆盖基金评价以及基金成分股研究。周晶则更多担任把控大*方向的角色。

华宝海外科技是华宝基金于今年发起的投资于海外科技的QDII产品。投资的范围是海外上市的ETF，目前主要投资标的为在美国上市、流动性比较好的颠覆性创新科技ETF。

2023年3月至4月，市场对美国科技板块难言乐观，主要系当时市场认为美国在一、二季度存在衰退可能，但最终美国经济的表现远超预期，一季度、二季度的GDP均上修到2%以上，美国衰退论逐渐被证否。尽管后续银行事件爆发，美国十年期国债利率快速回落压制了美股顺周期板块，但美股科技股并未受太大影响。待到4、5月份，英伟达超预期的一季报便将整个AI板块的行情带动起来。

基于华宝基金的持续跟踪，华宝海外科技的设计初衷就是旨在做投资科技的ETF，同时鉴于在市场上有不少挂钩纳斯达克指数的同类产品，因此该产品定位更加偏向于中小市值的科技ETF，且所投ETF持有的个股在增速上更具成长性。因此，华宝海外科技整体更加专注美股科技细分行业、且极具自身特色。

木头姐的ARK基金成为持仓重点。从最新披露的2023年二季报来看，产品目前总计持有8只基金，前5只均为ARK基金旗下的产品，其中ARKK（ARKINNOVATIONETF）的持仓权重最高，占基金市值比达到20.16%，其他几只ARK基金的持仓比例也均在10%以上。除此之外，产品所持有的QQQ（INVESCOQQQTRUSTSERIES1）、SQXX（ISHARESSEMICONDUCTORETF）和XLK（TECHNOLOGYSELECTSECTORSPDR）亦是主要投资于美股科技板块的ETF，其持仓主要覆盖微软、苹果（APPLE）、英伟达、亚马逊、FACEBOOK、博通（BROADCOM）等高端科技及制造企业。

产品持仓兼具颠覆科技与极致成长，相较国内宽基指数更具进攻性。华宝海外科技的持仓主要为颠覆性创新科技ETF，故产品整体的成长性较纳斯达克指数更高，一定程度上更加接近纳斯达克100指数，我们可以通过观察纳斯达克100指数的走势一探华宝海外科技的收益能力。自2023年4月11日以来，纳斯达克100指数累计收益为19.57%，远远领先同类QDII基金（1.72%）和沪深300（-8.17%），由此可以推断，华宝海外科技今年以来亦具备较强的收益获取能力。

产品上下弹性空间较大。回撤控制方面，自2023年4月11日以来，截至2023年8月31日，纳斯达克100指数回撤幅度为-7.24%，同期沪深300为-11.18%，一定程度上优于国内宽基指数。纳斯达克100指数因科技性和成长性更强从而拥有更大的波动，而华宝海外科技的底层持仓相较纳斯达克100指数持有更多中小市值、颠覆性科技个股，故产品相较纳斯达克100指数在具备更强进攻性的同时，其潜在回撤亦可能更大。为了应对产品潜在的波动性，管理人华宝基金对产品的投资存在风控约束，当单一基金的产品触及或大于风控阈值的时候，基金经理会进行相应的减仓。

自上而下与自下而上相结合。产品当下的投资策略中主要分为两部分：一方面是自上而下去把握全球宏观走势，特别是美国的宏观环境变化；另一部分则是自下而上，观察当下产业增速最高的板块以及其产业链的主要环节，然后选取相应的ETF进行投资。在权重配比上，产品也会根据策略进行赋权。

产品当前基于两个方面对ARK基金配置了较高的权重：一方面是基于自上而下宏观面的改善；另一方面就是自下而上去观察ARK基金的持仓，跟踪其部分重仓股在一季度及二季度的表现。基于当前的观察和分析，产品目前对ARKK和ARKQ的配置权重相对较高，但对于ARKG的配置会相对谨慎。因为医*板块目前所处的基本面尚未出现较强的突破信号，且板块受利率的影响会更大。

最后，在利率和通胀下行的环境中，产品整体还是比较看好具备颠覆性创新属性的科技板块。在具体的微观配置上，基金经理会去考查每个细分领域的基本面，包括中观的行业景气度以及个股的基本面，从自上而下、自下而上的方向去做综合的观察、跟踪和分析。

今年上半年，多数基金公司选择大力布*海外宽基指数，华宝基金选择另辟蹊径成立华宝海外科技，以木头姐ARK基金为抓手，主要投资海外创新性科技主题的ETF，率先开辟出海外细分领域投资的蓝海。

因同纳斯达克100指数的科技成长性和持仓存在一定程度的相似，故纳斯达克100指数在2023年取得出色业绩的同时，华宝海外科技也有比较亮眼的净值表现，相较国内以沪深300为代表的宽基指数表现更优。尽管产品近期略有回调，但基于中长期维度，科技板块的走势有望迎来又一波上涨行情。在产品特征方面，因主要持有颠覆性科技创新ETF，成长属性较极致，使得产品在收益上具备较高弹性的同时，向下的回撤亦较大。

华宝海外科技在投资过程中运用自上而下和自下而上相结合的方式，一方面把握全球宏观走势，另一方面注重观察当下产业增速最高的板块以及其产业链的主要环节，进而选取相应的ETF进行投资。微观配置上，基金经理会去考查每个细分领域的基本面，包括中观行业景气度及个股基本面，进行综合观察、跟踪和分析。

基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。基金季度末持仓信息不代表当前或未来持仓信息。季报持仓信息的变化不能简单表达基金产品投资的具体ETF产品及方向。本报告所提及的指数及指数成分股旨在对指数进行说明，不代表覆盖及推介；本报告所提及的基金产品仅供分析使用，不代表推介。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。华宝基金与本公司存在关联关系。

风险提示：本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人对华宝纳斯达克精选、华宝海外科技LOF-FOF、华宝油气产品的风险等级评估为R4-中高风险。基金管理人对华宝标普美国消费产品的风险等级评估为R3-中高风险。上述基金主要投资于境外证券、ETF、指数等境外资产，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险、股价波动风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金经理管理的其他产品业绩，不预示本基金未来业绩。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

华宝基金代云锋：以价值投资为底层思维，做成长企业的时间朋友

导读：华宝基金的代云锋是过去两年市场涌现的新一代成长股基金经理。根据天天基金网的数据，其管理的产品过去1年、2年、3年的排名都在市场前10%分位。虽然看TMT行业出身，代云锋并不是一名典型的科技风格的基金经理，而是一名侧重于成长领域的价值投资者（注，这里说的价值投资不是“低估值投资”，而是基于基本面的投资方法，不是买赛道或者主题）。从持仓中，我们也能看到代云锋的组合比较均衡，从电动车、苹果产业链、免税到手游、光伏、医*、军工等都有涉猎。

在投资中，代云锋把好公司放在第一位，好价格放在最后一位。他认为，优秀的公司往往具有很强的竞争优势和出色的管理层。他将主要精力放在提前挖掘出被市场忽视的优秀企业。从其公开披露的前十大持仓中，我们也看到某些传媒和电动车的优秀企业，代云锋都有比较长时间的布*。而一旦公司的基本面和估值出现了较大程度不匹配，代云锋就会选择卖出。

我们认为，一个优秀的基金经理需要具有两个特点：1）剥离收益中的能力和运气，尽可能让收益主要来自能力；2）能够给持有人带来比较好的风险调整后收益。从组合的回撤看，代云锋在成长股选手中的回撤不大，过去2年具有比较好的风险收益特征。代云锋的另一个特点是，对于数字非常敏感。我们每讨论一个公司，他都能立刻说出这家公司的财务数据以及公司的潜在市场空间。对于持仓的公司，他都会做长期的基本面跟踪和研究。代云锋告诉我，这是一个定位于基本面深度研究型基金经理的基本功，需要清楚的知道自己在投一家什么样的公司。

以下，我们先分享一些来自代云锋的投资“金句”：

1.我的方法应该还是属于比较古典的价值投资方法。基金经理最核心的工作是判断和评估企业的内在价值，只有通过深刻、全面而又前瞻的基本面研究才能最大程度的去理解和认知企业和企业家，从而实现追寻真相、获取真知的目的。

2.好公司才是中长期复利的源头。时间是优秀公司的朋友，是平庸公司的敌人。好公司通常有两个最鲜明的特点：1）在行业中有绝对的竞争优势；2）管理层很优秀。

3.我选股“三好学生”标准的排序是：“好公司”>“好行业”>“好的价格”。“好公司”评价的优先级是：管理层>商业模式>其他；“好行业”评价的优先级是：竞争格*/壁垒>产业阶段>其他。

4.价值投资通常情况赚取的是两种类型的“钱”：其一，短中期赚取价格向价值回归的“钱”（格雷勒姆为典型）；其二，中长期赚取企业内在价值不断增长的“钱”（中后期进化后的巴菲特为代表）。对于自我定位是成长型的基金经理，主要目标是赚取第二部分的“钱”，那就是不断要求自己努力寻找潜在的伟大公司。

5.中长期看好中国高端制造升级和居民消费升级带来的投资机会。未来5至10年，中国经济需要转型升级带来新的增长动能，基于这个大逻辑并结合产业判断进行筛选后，个人最看好以5G为代表的信息技术产业、以新能源车、光伏、储能为代表新能源产业以及基于新技术红利、人口代际红利、创新型商业模式红利的新兴服务产业。

6.2018年下半年在研究新能源汽车产业的过程中，我发现许多欧洲的整车厂都在做电动车中长期规划，预计自2020年4季度开始，将会陆续出现许多平价款的纯电动车，行业的大拐点非常明确。我非常看好这个行业的投资机会，目前整个产业电动化率只有2%-3%，预计到2025年能提高到20%左右，这意味着单从渗透率看五年内行业有8~10倍的提升空间。

7.我觉得无论A股还是海外，大的投资机会基本上就集中在科技、消费和医*，如果能在这三个行业中构建出真正的能力圈，在长周期里获得比较好收益的概率更高。

8.要努力让自己沿着价值投资的路走下去，只有价值投资才是创造社会价值的，投机是损耗价值的。只有做价值投资，把钱交给优秀企业，帮助他们成长，在给社会做贡献的同时也给客户赚到钱，才是一个基金经理应有的追求。

用古典的价值投资思维做成长股

朱昂：能否谈谈你的投资框架？

 代云锋  我属于比较古典的价值投资方法，更多的是在成长领域做功课，不是表面理解的纯科技股投资。我比较喜欢看书，海外经典的投资大师书籍，从巴菲特、彼得林奇，到费雪、加里斯洛夫斯基，翻得遍数比较多，共鸣也较多。价值投资主要赚两种类型的钱，第一种是中短期价格向价值回归的钱，当市场或公司出现短期利空的时候股价有时会超跌，我们通过左侧交易，希望去捕捉价格和价值之间的剪刀差。第二种是找到具有中长期成长性的优秀公司，这种公司通过自身的努力能够收入和利润不断增长，通过长期持股享受企业内在价值成长的复利。

第一种投资方法最具代表性的是格雷厄姆和早期的巴菲特，买烟蒂股等待价值回归，这类公司大部分没有中长期成长性，赚的更多是阶段性情绪波动的钱。第二种投资方法的代表是中后期的巴菲特以及菲利普费雪，赚的是企业内在价值持续成长的钱。我个人受费雪影响比较大，也是希望能赚到企业价值成长带来的复利。

投资中最核心的工作是评估和判断一个企业的内在价值，我的方法属于比较古典的价值投资方法。过去几年，我也将产业研究纳入到研究框架中，结合产业去自下而上挑选公司能更好的帮助我提高胜率和效率。

我希望寻找具有“三好学生”特点的股票：好公司、好行业和好的价格。投资往往是在时间的约束条件下，做高概率的决策。看得太短，太投机，不符合成长性价值判断的标准。看得太长，许多成长性行业也会有各种变化，很难看清楚。我对自己的要求是，至少要把未来三年看清楚。在做股票买入的时候希望是寻求估值不扩张的前提下找到未来三年盈利能翻番的公司。当然，我们努力通过深度研究让自己能够看得更长。

朱昂：你有一个好公司、好行业和好价格“三好”标准，这三个标准有优先级排序吗？

 代云锋  关于这三个标准的优先级，我过去几年也有一些变化。最初做投资的时候，从结果上看，我是把好行业放在第一位的，其次是好价格，最好才是好公司。2012~2015年这个阶段，大家投成长股非常看重“赛道”，选择好的赛道之后，再选赛车手。同时我对安全边际特别看重，对于公司的估值要求比较高。但是在实际操作的时候，发现好公司往往很难让人在价格上占便宜。过于看重赛道和价格，就容易和好公司失之交臂。

目前来看“好公司”绝对是第一位的，好公司才是中长期复利的源头。时间是优秀公司的朋友，是平庸公司的敌人。投资要想收获企业内在价值中长期成长的复利，就必须站在具有“时间朋友”特征的公司这一边。历史上看，往往行业有起伏，但好公司能够穿越周期。

第二位是好行业，毕竟我们做成长股投资，还是希望找潜在空间大、当前渗透率相对低、未来增速高的行业。最好是能够找到具有时代特征的行业。

最后才是好的价格，我不追求买到绝对低估的价格，只要公司具有中长期的成长性，比较合适的价格就好。

“好公司=竞争优势+优秀的管理层”

朱昂：你眼中什么样的公司是好公司，能否谈谈具体的案例？

 代云锋  好公司通常有两个鲜明的特点：1）在行业中有绝对的竞争优势；2）管理层很优秀。比如说光伏行业的某龙头公司，2019年净利率水平大概是16-17%，行业第二名大概是7个点出头。但硅片阶段性降价的时候，龙头公司还能有10%左右净利率，而行业第二名就几乎没有利润了。我们做研究，就是希望能找到这种竞争力极其突出的公司。而突出的竞争优势，大部分时候和专注的管理层有互为因果的关系。好的管理层，能够带领团队不断前进，不断巩固自己的护城河。

财务指标可以是验证公司是否足够好的一个参考维度，比如说毛利率、净利率、ROE、资产周转率、现金流水平等各项指标，都可以反映出一家公司的竞争力。

还有一种类型是能够不断自我突破的公司。比如说某消费电子的龙头企业，刚上市做连接器为主，之后在客户和业务线方面不断突破。通过切入到苹果产业链实现客户突破，同时努力从一个单品类的公司变成一个多品类的平台型公司。对于难度特别大的产品，这家公司能够迎接挑战，不但把产品做好，还能做出超额利润。

这家公司为什么能够这么优秀？很重要的一点就是拥有非常优秀的管理层，专注、专业且有梦想，形成了非常好的企业文化。从财务数据看，这家公司的财务指标也在不断改善，ROE不断提高，属于在生意模式一般的行业里做出了非常好的成绩。

朱昂：那么你是如何提前发现一些竞争力突出的好公司呢？

 代云锋  没有捷径，只有通过不断学习让自己的研究更加全面、深刻和前瞻，机会总是留给一直在路上的人。

从公开持仓信息能看到，我在2019年一季度就重仓了某支A股的游戏公司。这家公司我从研究员阶段就开始关注，跟踪了很多年。首先这家公司的管理层非常优秀。董事长除了工作没有太多其他爱好，主要喜欢跑马拉松，公司整体都有一种马拉松文化。优秀管理层是这家公司过去几年能够不断自我突破的重要因素。

这家公司一开始是做页游发行业务的，通过大量游戏的运营，积累了KnowHow，为公司转型做页游研发打下了基础。同时，由于对流量的运营有比较深刻的理解，公司在后续手游发行的业务转型上也做得非常成功。

但大家在很长的一段时间里都不太认可公司的研发能力，认为其产品和传统研发巨头相比，产品力上差距明显，更多是通过买流量的模式来弥补研发上的短板。直到2019年下半年公司推出了叫好又叫座的作品，才获得了市场的认可，迎来价值重估。

当初买这个公司的时候，动态市盈率只有9~10倍，而当期利润预计有25%左右增长。我第一个认知是公司的价格和内在价值之间存在很大的剪刀差。从行业层面看，游戏行业16~18年加速洗牌，集中度逐步提升，龙头公司的优势开始显现。同时，手游行业本身的商业模式并不差，现金流好，ROE高，既有科技属性，也有消费属性。这家公司在优秀管理层的带领下不断提升内在竞争力，出精品游戏是迟早的事情。这样梳理下来就特别符合“好公司、好行业、好的价格”的“三好学生”标准，选择重仓的决策就不难去下了。

在持有的过程中，2019年前三个季度，该公司的股价表现一定程度是拖累整体组合净值的。但随着公司的业绩不断超预期，终于在四季度迎来了股价的主升浪。

朱昂：这个案例很精彩，能否再举一个有代表性的案例？

 代云锋  我再举一个从产业层面出发找到投资机会的案例吧。从2016年开始我就一直在跟踪新能源汽车这个产业，但一直找不到特别好的标的，直到某动力电池龙头公司上市。然而，这家公司上市后估值始终很贵，一直没有特别合适的买入时点。

在产业的研究和跟踪过程中，2018年Q4我们突然发现许多欧洲的传统整车厂都在做中长期规划，参照规划预计2020年底到2021年初将会有许多平价款纯电动车陆续推出，行业后续将出现大的拐点。基于此我们就开始去梳理产业链的公司，希望找到未来的二线龙头。梳理的过程中发现一家做传统消费锂电的公司，未来动力电池的潜力较大。经过深入研究，我们认为公司的传统业务理论上就应该超过当期市值，并且后续有望受益于5G时代的万物互联，价值重估的概率不小。

新能源汽车业务上，公司一方面和国外优秀公司合作积累经验、拓展客户，另一方面自身的技术积累也进展良好，后续超出预期的概率很高。从估值的角度看，公司传统业务未来三年预计实现25%左右的利润增长问题不大，当期动态市盈率只有13~14倍，完全符合“三好学生”的标准。基于此，那时就把这个公司买成了重仓。

并且，在对电动车行业持续跟踪的过程中，我发现行业中期的市场空间比之前预期还要大，行业发展的进度也将大概率超预期。于是在2020年3~4月份下跌的过程中，把此前一直没有下重手的电池龙头企业也买成了重仓。非常简单朴素的逻辑，汽车电动化当下的行业渗透率是2~3%，预计2025年有望达到20%左右，考虑价格合理下降，这家公司所对应的行业规模未来5年有望增长6~8倍。同时，公司的行业地位很稳固，未来大概率稳中有升。

通过更加深度的调研和研究，我们对公司价值的判断就跳出了传统单纯看市盈率的维度。通过远期市值折现，去合理看待公司的收益率空间。以2025年渗透率达到20%为假设，对应大约2000万部新能源车，单车带电量65度，大概就是1300GW的行业规模。给该龙头公司远期合理的市占率和净利率假设，就不难算出来远期可达的合理利润区间。理解了公司的远期价值，再看当时2500~3000亿的市值，就不觉得那么贵了。

看好新能源汽车的投资机会

朱昂：从产业链角度出发，你找到了新能源汽车的投资机会？

 代云锋  我非常看好新能源汽车的投资机会，目前整个产业渗透率只有2%-3%，到了2025年渗透率能提高到20%，这意味着五年内行业渗透率有8~10倍的提升空间。中国有一批优秀的全球供应链企业，理论上能够诞生一批中大市值的公司。

除了动力电池领域里的中下游产业链，我认为相应的汽车零配件领域也有不少投资机会值得挖掘，这里面我比较看好汽车热管理系统行业。相比传统燃油车通过发动机余热来制热，电动车若仅仅通过电池制热，功耗会非常高，严重影响续航里程，基本上热空调开2个小时就会减少200公里的续航里程，所以热管理系统是电动车的刚需。这个领域有一些产品的壁垒很高，国内的龙头企业能够在较长的时间里享受到行业的超额利润。

朱昂：怎么看域控制器这个方向？

 代云锋  这是汽车智能化的方向。智能化目前还处在比较早期的阶段，可选标的较少。你提到的域控制器，是未来汽车架构上演进的重要方向。但我的理解是，这个行业目前在A股市场还处在一个买赛道的阶段。展望未来，一些国产厂商有成功跑出来的概率，随着汽车电动化的推进，本土电动车企业会选择使用国内供应链，相应做智能化的公司若产品能够切入，伴随着数据的积累，能够更好地进行产品优化。

朱昂：在行业层面，你是不是主要就聚焦在科技、医*和消费三个比较主要的方向？

 代云锋  我之前看过一本书《丛林投资》，作者是加拿大的投资大师加里斯洛夫斯基。这本书对我启发比较大。

第一点，要和好公司相伴。好的公司才能真正给投资者创造复利，通过复利给组合带来长期、稳健、可持续的收益率。

第二点，他讲到要始终奔跑在投资的高速公路上，不要四处张望。作者青年的时候在欧洲驱车去看望他的舅舅，舅舅告诉他，开车尽量走大路，不要走小路。因为走小路的时候，容易东张西望甚至迷路，很难按时达到目的地了。对作者来说，对应到投资上的感悟就是投资要在好的行业去做功课。

无论A股还是海外市场，大的投资机会基本上就集中在科技、消费和医*三大领域。如果能在这三个行业构建出真正的能力圈，中长期看获得比较好投资收益的概率更高。

我目前在以科技为代表的大制造领域比较熟悉，医*和消费行业需要继续学习、加强。过去几年我也花了很多时间和精力在医*和消费细分子行业的研究上，希望再通过2~3年时间努力在这三个领域都建立起真正的能力圈。我的投资风格属于泛成长，净值表现不完全依赖科技板块，整体组合配置相对更均衡，波动也相对小。

同时，我追求组合中长期较好业绩，对于短期排名并不很在意。落实到组合管理上也是追求多元化，单一行业的仓位敞口要求不超过30%。例如，2019年电子大年，属于我绝对的能力圈，但依然刻意维持了30%的单一行业仓位上限。

2020年，我在行业分散上比2019年做得更好一些，包括苹果产业链、新能源车、光伏、游戏、生物医*、军工、免税、汽车零部件、电商等细分子行业。

未来看好的两大方向

朱昂：展望未来，你有什么看好的方向吗？

 代云锋  我在2017年下半年开始就对中国经济后续结构的变化做了许多思考，也想清楚了未来投资的方向。过去20年中国经济基本上是以房地产、基建投资拉动，未来GDP要保持平稳、快速的增长，传统的经济发展模式难以为继，需要依靠一批新兴产业。

我中长期看好中国高端制造升级和居民消费升级来带来的投资机会。未来5至10年，中国经济需要转型升级带来新的增长动能，基于这个大逻辑并结合产业判断进行筛选后，个人最看好以5G为代表的信息技术产业、以新能源车、光伏、储能为代表新能源产业以及受益于新技术红利、人口代际红利、创新型商业模式红利的新兴服务产业。

首先是高端制造业升级，这里面又有两个细分的子领域我非常看好：

1）以5G为核心的信息技术产业。3G、4G时代，中国还是行业里的模仿者和追赶者，5G时代成为全球领先者。5G对经济社会的影响巨大，3G和4G更多是影响消费和娱乐，5G则会影响到整个工业，我们所熟知的工业互联网和智能驾驶，都需要通过5G去实现。

2）以电动车、光伏和储能为代表的能源革命。新能源车是一个未来空间很大的行业，若再结合智能驾驶，能够把车从一个简单的出行工具变成一个娱乐和工作场景。场景的变化，往往会伴随着商业模式的创新。今年是新能源产业的大拐点，光伏国内基本可以实现平价上网，行业的周期属性逐渐淡化，成长属性更加彰显。随着未来技术持续进步、成本不断下降，清洁能源对传统的能源替代会加速。能源产业也是对整个国家和人类社会影响最大的产业之一。

第二个大的方向是新兴服务升级。经过30年的高速发展，人均GDP大幅增长，我们已经到了可通过消费来大力支撑经济增长的阶段。同时，随着90后、00后逐渐成为重要的消费群，其消费理念和消费习惯和70后、80后不太一样，会有更多新的消费品类及场景。并且，中国拥有全球最好的互联网土壤、有最勤奋和愿意创新的年轻人。这些因素相结合，一定会在新兴服务领域爆发出巨大的能量，诞生出大的行业和大市值的公司。

朱昂：你怎么看港股？

 代云锋  我最近要发行的新产品，和老基金最大的不同就是可以投港股。在我关注的科技、医*和消费领域，港股有许多很优秀的公司。比如中国最好的一批互联网公司在港股居多，中国最好的生活服务类公司也在港股。新基金能够投港股可以给我更多的选择。

港股还有一个优点是，整体估值中枢低于A股，不少优秀公司估值相对便宜。随着越来越多内地资金南下，两地估值水位中长期看拉平是大概率事件。

估值和基本面不匹配会选择卖出

朱昂：你什么时候会卖出一个股票？

 代云锋  看错了我肯定会卖出，还有一种情况就是估值和基本面变得不太匹配了，我还是举一个案例吧。

我曾经在比较早的时候买入过一家做光学指纹识别芯片的公司。这家公司的管理层非常优秀，通过前瞻性的新品研发，享受过数次行业红利。19年初通过产业链调研发现，该公司在技术上领先竞争对手一年多时间，随着需求爆发理论上会在较长的时间享受超额利润。当时该公司的市盈率相对较低，市场认知度也不高，这样投资决策就比较容易下了。在持有的过程中，这家公司还在努力从一个单品类公司往多品类平台型公司发展，本来是希望长期拿着的。

到了2020年Q1的时候，公司市值已经到了1700亿，对应当年动态市盈率接近60倍。同时，产业链跟踪下来发现，竞争对手在传统业务上快速缩短和这家公司的差距，公司享受超额利润的阶段基本结束。同时公司新的高端产品没有如期放量，利润贡献大概率低于预期。这时候就出现了估值和基本面的不匹配，那么新的投资决策也比较容易下了。

朱昂：感觉你的大脑像一台电脑，能够马上跳出一个公司的业绩数据或者行业数据。

 代云锋  这是一个基本面选手必须要做到的功课，股票在买入之前都有一个深入的研究和客观的评估。买一个公司之前，一定要问自己是不是真的理解了，不要不懂装懂，也不要轻易跨过能力圈去做投资。医*行业一直以来我很喜欢，也希望把里面的好公司变成自己组合的重仓股。但我自认能力圈还不稳固，做动作就相对更慎重些。科技和大制造是我目前能力圈最深的部分，就相对从容些。

对于一个基金经理来说，投资最终要剥离短期的风格和运气因素，要把投资能力和能力圈保留下来。无论买对买错，都要客观评价，买对是因为能力的因素还是市场的因素，如果买错了，就要从错误中吸取教训。

李录曾说过，美国市场里大概95%的人都是投机的，只有5%的人是做投资。我们自己要努力让自己成为价值投资者，只有价值投资才创造社会价值，投机是损耗价值的。只有做价值投资，把钱交给优秀企业，帮助他们成长，在给社会做贡献的同时也给客户赚到钱，才是一个基金经理应有的追求。

朱昂：在你的职业生涯中，有什么飞跃点或者突变点吗？

 代云锋  我做投资的时间不算长，对我影响比较大的是2018年。这一年不仅仅是我，身边许多做成长股的小伙伴都有进化。我们发现过去的投资方法有许多需要改进修正的地方，也正是因为这样，我们在2019和2020年都取得了不错的成绩。

大熊市能够帮助基金经理做很好的反思，如果是在大牛市里面入行做投资，可能对基金经理不太好，容易把错误的方法不断强化。

朱昂：如果不做基金经理，你会做什么？

 代云锋  我很喜欢研究历史，如果不做投资我可能会去做一个研究历史的学者。我对近代历史研究比较多，也因此系统性看了蒋中正、曾国藩、王阳明，对我个人的影响比较大。

安   昀 | 鲍无可 | 曹    晋 | 曹文俊 | 陈璇淼 | 陈   媛

陈立秋 | 陈  军 | 陈觉平 | 程   洲 | 崔   莹 | 蔡嵩松

蔡  滨 | 董良泓| 董伟炜 | 杜晓海 | 付  斌 | 费  逸

方钰涵 | 方  纬 | 高兰君 | 刚登峰 | 葛  晨 | 顾耀强

光   磊 | 郭   敏 | 郭   锐 | 郭   堃 | 韩   冬 | 郝旭东

郝   淼 | 何 帅 | 何晓春 | 何以广 | 洪  流 | 胡昕炜

胡鲁滨 | 胡宜斌 | 胡 涛 | 黄   峰 | 姜   诚 | 纪文静

焦  巍 | 贾  鹏 | 匡   伟 | 劳杰男 | 雷   鸣 | 李德辉

李   琛 | 李晓西 | 李晓星 | 李元博 | 李耀柱 | 李玉刚

李健伟 | 李佳存 | 李  巍 | 李晓星 | 李   竞 | 梁   浩

梁  辉 | 梁黄炫 | 梁   力 | 廖瀚博 | 刘   斌 | 刘   辉

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陆   欣 | 罗春蕾 | 吕越超 | 楼慧源 | 马   翔 | 马   龙

潘   明 | 蒲世林 | 齐   皓 | 祁   禾 | 秦   毅 | 秦绪文

丘栋荣 | 邱 杰 | 饶  刚 | 饶玉涵 | 石  波 | 沈  楠

沈雪峰 | 史   伟 | 是星涛 | 孙   伟 | 汤   慧 | 唐颐恒

王   俊 | 王   培 | 王   栩 | 王延飞 | 王宗合 | 王克玉

王   景 | 王晓明 | 翁启森 | 吴   星 | 吴丰树 | 吴  印

伍  旋 | 谢振东 | 徐志敏 | 徐   成 | 许   炎 | 杨   栋

杨   浩 | 杨   瑨 | 杨锐文 | 杨   帆 | 姚  跃 | 叶   展

易智泉 | 于   洋 | 于善辉 | 袁   宜 | 袁   航 | 袁  曦

张丹华 | 张东一 | 张 峰富国 | 张 峰农银汇理 | 张   锋

张  晖 | 张  慧 | 张延鹏 | 张迎军 | 张益驰 | 赵晓东

郑慧莲 | 郑   磊 | 郑巍山 | 郑 伟 | 周应波 | 朱   平

朱晓亮 | 左金保 | 赵   蓓 | 邹   曦 | 周   良 | 周雪军

哪里可以看到股票的估值

在股票市场中，投资者可以通过股票上市公司的市盈率、市净率等数据计算后观察股票的估值。例如：投资者可以通过股票的市盈率（PE）进行估值计算，因为市盈率（PE）=股票市场价格÷每股收益，所以，股票价格=市盈率（PE）×每股收益。投资者通过计算出的股票价格估值与实际股票价格进行对比观察股票是被市场高估还是低估。通常情况下，股票的市盈率越高代表市场中有很多投资者看好这只股票去买它。这种股票因为股价连续的上涨使估值也在上升，那么风险就会加大。在理论上股票的市盈率：小于15价值被低估，15-25正常，25-40价值被高估。大于40有投机泡沫，实际要考虑行业和市场。例如：银行、钢铁等行业大型企业通常市盈率是较低的，而新兴产业、互联网等产业市盈率同比较高。但新兴产业市场潜力更大，发展速度也较快。所以不同行业的上市公司市盈率平均值是不一样的，只要上市公司有持续较快的发展速度、企业潜力较大，使上市公司的每股收益的增长速度加快，那么市盈率较高问题就不大。

本周ETF上新–华宝科技ETF

本周ETF上新–华宝科技ETF

一、行业背景

在全球创新驱动浪潮下，各国纷纷聚焦电子、通信、生物科技等科技领域，科技实力成为大国博弈的焦点。随着供给侧改革在近两年有序铺开，顺应产业发展周期的科技板块具备相对其他行业更加优异的长期投资回报。

目前美国上市信息技术公司的合计市值近10万亿美元，占比23.53%，是美股市值占比最高的大类行业。而中国科技板块的总市值占比仅为10.16%。从成长周期来看，A股科技股票尚处于成长的中早期，市值尚有成长空间。科创板的设立，优质资产的注入将为整个科技板块注入估值提升的动力。

科技是第一生产力，相比海外成熟的科技龙头公司，中国科技企业处于业绩增长的前期，一旦研发投入和规模相应的积累形成，将会带来业绩的提升和增长。我国在科技领域仍处于高速发展阶段，国家发展意志不断强化，科技龙头股有望持续受益。

二、投资标的

华宝科技ETF密切追踪中证科技龙头指数（指数代码：931087），中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现。

成分股列表（截止2019-08-15）：

数据来源：中证指数网站

三、产品信息

免责声明：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎！

怎样为股票估值?怎么判断是低估还是高估?

当我们对基本面看好的一只股票连续上涨时,是追还是观望?当一只股票连续下跌时,会再跌还是有可能强劲反弹?这些问题其实里面有一个核心的东西,即是怎样判断一只股票现在的价格是低还是高?如果你能够回答这个问题,那么,你就会充满自信的面对涨跌,充满自信的买卖股票了!为股票估值,先要看两个指标,PB和PE.通常情况下,PB和PE越小越安全,越有投资价值.但是,这一定要有一个前提条件,这个公司未来的成长性没有问题.如果脱离这个前提条件,那么,这个指标就会经常失效了.比如:现在钢铁股的PE都小于10了,PB都小于1倍了;而有些股票的PE是20多,PB有的是5倍,甚至更多!这是为什么呢?是不是买1倍PB的就一定比5倍的未来的收益就更高呢?或者风险更小呢?这可不一定!还是要看未来成长性怎样.成长性好的,PB和PE会在未来很快的降下来;反之,成长性差的,未来就会上升了!所以,估值,不能只看眼前的业绩,而是取决于你对一只股票未来业绩情况是怎样的判断.如果你看好中国未来10年的经济,那么,现在的钢铁股显然是处于低估的区域.对于房地产和金融等股票也是这样.但是,在弱市中,市场给予优秀的公司低估值是正常的.对于投资者,应该知晓,弱市和强市的转换规律.应该知晓,弱市和强市市场会分别给予这些公司各怎样的估值.我们要怎样才能从中获利.而对于科技股,则要区别对待.科技股的成长性主要看一个公司的创新能力和管理层的综合能力.而这,是不可预知的.如是你对这个公司的管理者非常信任,则可以持股.根据你对这个公司成长性的判断,也可以给予相对较高的估值.上面,今天我们主要谈了,成长性与估值/低估/高估的关系.再谈了,弱市和强市与估值的关系.

基金为什么不能看到当天估值？

质

如果你在天天基金中无法看到实时估值，可能有以下几种情况：

1. 数据刷新延迟：实时估值是基于市场实时行情计算的，但由于各种原因（如网络延迟、系统处理等），可能会有一定的延迟。建议稍等片刻，再尝试刷新页面或重新打开应用看看是否能显示实时估值。

2. 基金公司未提供实时估值：有些基金公司可能不提供实时估值，或者提供的实时估值有一定的限制。这可能是基于基金公司的政策或其他原因决定的，无法直接在天天基金中显示实时估值。

3. 个人账户权限问题：某些情况下，基金公司可能对个人投资者的账户权限有一定的限制。如果你的账户权限较低，可能无法查看或受到限制，建议联系天天基金的客服或基金公司的客户服务咨询相关账户权限的问题。

如果以上方法无法解决问题，建议咨询天天基金的客服，他们会提供更详细的解答和指导。

海外基金怎么看实时净值（如何查看海外基金实时净值）-宅配通娱网

老铁们,关于海外基金怎么看实时净值，如何查看海外基金实时净值简介这个很多人还不知道,大渝百科来为大家解答以上的问题，现在让我们一起来看看吧！

已知价计算方法。用的是上一个交易日的收盘价计算。你可以知道单位基金的买卖价格，可以及时办理交割手续未知价计算方法。

美股基金的当天估值可以通过查看其净资产值（NetAssetValue，NAV）来确定。NAV是指基金持有的所有资产减去负债后所剩余的价值，每个基金公司通常每天会计算出基金的NAV，并在交易结束后公布。

查询基金净值主要有两种方法。基金公司的官方网站，百度可以找到基金公司官方网站，上面发布的净值是最准确的第三方资讯类网站，比如新浪，网易，或者数米网，天天基金等。都会更新净值。无论什么类型的基金都是这样的查询方式。

在支付宝理财页面，点击“基金”按钮进入支付宝基金点击“持有”，进入自己持有的基金选择并进入该基金点击“净值估算”选项，并进入。

美股交易。华宝油气是一只跟踪标普石油天然气上游股票指数的指数型QDII基金，在美股交易时间可以看估值。华宝油气是国内首只，且唯一一只专注美国石油天然气上游领域投资的基金。

这个是qdii基金，就是看不到实时估值的。一般美股开盘时间：美国从每年4月到11月初采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21：30-次日凌晨4：00。

中国基金网查看。查询基金当日净值的方法进入中国基金网官网，点击基金净值，即可查看到基金的净值情况。基金收益=(当前的净值—买入时的净值)乘基金份额，得到的结果是负数就是亏钱，若是正数就是赚钱。

累计净值增长率=(期末累计净值-期初累计净值)/期初单位净值。在网上银行查看基金盈亏：在最后盈亏一栏里，如果是负值就是亏损数，如果是正值就是盈利数。

一只基金会有三个净值：单位净值、累计净值和复权累计净值。

基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。想知道基金是盈利还是亏损要看持仓盈亏，持仓盈亏是正数，说明赚了，持仓盈亏是负数，说明亏了。

若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金的净值自然就会比较高；如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。

1、支付宝纳斯达克100涨跌反映了市场看空或看多的情绪。根据查询相关资料信息显示，支付宝纳斯达克100涨跌，可判断纳斯达克100股期货走势，把握投资风向，反映了市场看空或看多的情绪。

2、先打开支付宝，然后点击最下面“我的”界面中的总资产，之后在进入后就点击基金栏目查看所想查看的基金。基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

3、纳指ETF虽然跟踪的标的是纳斯达克100指数，虽然美股和A股交易时间不同，但是由于ETF是在我国交易所上市的，所以白天自然可以交易。

4、纳斯达克100指数看估值可看自己定投或持有的估值，用持有份额乘以基金净值就是价值。

美股基金通过当天晚上美股的收盘价看净值。普通人无法轻易购买美股，可以通过购买机构的美股基金(QDII基金)间接的持有美股。常见的美股基金有广发纳斯达克(270042)，国泰纳斯达克(160213)，博时标普500(050025)等等。

美股基金的当天估值可以通过查看其净资产值（NetAssetValue，NAV）来确定。NAV是指基金持有的所有资产减去负债后所剩余的价值，每个基金公司通常每天会计算出基金的NAV，并在交易结束后公布。

天天基金网，好买基金网上都可以查询到基金的净值。或者打基金公司的客服电话进行净值查询。

1、基金的涨跌看实时信息以支付宝为例：我们先打开支付宝，然后点击最下面“我的”界面中的总资产，进入后我们就点击基金栏目查看我们所想查看的基金。

2、打开任何一家证券公司的股票交易软件，都会有关于债券市场的查询。一般选择左下方的“沪深债券”，就可以看到交易所交易的所有实时债券价格。

3、基金涨跌是通过基金净值的涨跌来展示的，但是基金净值不同于股票价格，其数值并不是实时更新的。

4、可以通过网上搜索基金代码查询。手机使用基金交易软件来查询涨跌情况。基金涨幅原因基金的涨跌主要是由基金所持有的股票涨、跌而影响的，一般看基金的十大重仑股的涨跌，基金净值和累计净值。

5、基金的涨跌可以在网上银行基金账户中查询即可。知道基金份额是多少，可以拿当天的基金净值乘以基金份额得出的资金总数大于投资总数就是盈利的数，反之就是亏损的数。

6、打开证券交易网站、证券交易APP或基金公司官网。找到搜索栏，输入要查询涨跌情况的基金的名称或代码进行搜索。点击搜索到的基金。

美股基金查看净值的方法如下：一般当日19：30以后，美股公司会陆续公布当日各基金净值，可登录美股基金公司网站查询。可以下载股票软件，选择美股基金查看即可。

嘉实海外基金净值账户查询的方法：为了方便众多投资者申购交易嘉实海外中国股票基金，嘉实基金管理有限公司开通了网上交易系统，投资者可以通过网上交易平台查询嘉实海外基金净值或者查询其他的交易信息。

美股基金通过当天晚上美股的收盘价看净值。普通人无法轻易购买美股，可以通过购买机构的美股基金(QDII基金)间接的持有美股。常见的美股基金有广发纳斯达克(270042)，国泰纳斯达克(160213)，博时标普500(050025)等等。

查询基金净值主要有两种方法。基金公司的官方网站，百度可以找到基金公司官方网站，上面发布的净值是最准确的第三方资讯类网站，比如新浪，网易，或者数米网，天天基金等。都会更新净值。无论什么类型的基金都是这样的查询方式。

关于海外基金怎么看实时净值和如何查看海外基金实时净值的介绍到此就结束了，不知道是否对您有用？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注大渝百科。

怎么看公司本身的估值跟现在的价位是否合理？

600547估值基本合理，目标价位可以看到70元附近。这是因为此公司经营良好，而且国内外经济形势对金价有支撑理由。

etf基金估值高低的查看方法？

估值高低可以这样看：

etf的分时图，有两条线，分别是走势线和净值变动线，如果价格走势在净值线以上说明高估，如果低于价格走势线，就是低估。

中概股估值在哪里看到

股票市场、交易软件等。经查询希财网了解到，在股票市场、交易软件里都是可以看到中概股估值的，例如同花顺软件就可以，投资者登录同花顺软件，在界面点击美股选项，再点击中概股选项即可看到中概股估值。中概股主要分为两种，一种是注册地在中国但是却在国外上市，还有一种则是注册地在海外，但是主要业务是在中国的公司。