军工基金为什么大涨(场内ETF资金动态：军工拐点布*确定性越来越高，军工ETF大涨_基金动态_基金_证券之星)

场内ETF资金动态：军工拐点布*确定性越来越高，军工ETF大涨_基金动态_基金_证券之星

（原标题：场内ETF资金动态：军工拐点布*确定性越来越高，军工ETF大涨）

来源：巨灵财经，作者：巨灵团队

11月14日A股三大指数各有涨跌，截至午间收盘上证指数上涨0.08%，报3049.08点，深证成指上涨0.02%，报9990.59，创业板指下跌0.28%，报2003.68点。

根据巨灵财经统计的数据显示，11月13日场内ETF基金中国防ETF（512670），涨幅3.67%，其余ETF涨幅均超过2%，排名靠前的军工龙头（512710）、高端装备（159638）、军工ETF（512660），涨幅分别为3.43%、3.32%、3.07%。从整体上看数量占比较多的为军工ETF。

下跌方面，11月13日跌幅最大的是家电基金（560880）跌幅达到1.52%。剩余排名靠前的家电龙头（159730）、公卫健康（159760）、创新*业（159835），跌幅分别为1.45%、1.43%、1.30%。从整体上看数量占比较多的为家电ETF。

从成交金额上来看，11月13日成交额最大的是300ETF（510300），交易金额24.57亿元。剩余成交额排名前三的科创50（588000）、恒指科技（513180）、恒生互联（513330），成交额分别为20.45亿元、22.44亿元、19.09亿元。从成交额规模来看，A股相关的指数ETF成交额较大。

细分到资金流动情况上来看，11月13日净申购金额最大的为50ETF（510050），当日净申购金额为9.50亿元。净申购金额超过1.5亿元的，排名靠前的有科创指基（588030）、半导体（512480）、HK创新*（513120），申购金额为3.40亿元、3.17亿元、1.53亿元，净申购净额数量较大的为A股相关指数ETF。

资金流出方面，11月13日净赎回金额最多的是500ETF（510500），赎回金额6.11亿元。另外还有军工ETF（512660）、纳指ETF（159941）、500ETF（159922）赎回金额超1.45亿元，赎回金额分别为2.12亿元、1.62亿元、1.49亿元。其余ETF赎回金额相对较小，均未超1.45亿元。

11月13日场内ETF基金涨幅中，国防ETF（512670），涨幅3.67%。军工龙头（512710）、高端装备（159638）、军工ETF（512660）等军工ETF排名靠前。11月13日行业板块中，A股大盘相关的指数ETF成交额较大，300ETF（510300）以24.57亿元位居首位，板块跌幅1.53%。解剖上下游产业链最丰富的航空板块，上游材料和元器件企业主要受基数效应下的增速趋缓、竞争格*的演变和订单的持续性的影响，中下游龙头链长主机厂与分系统企业主要受军方大单采购制度下的订单规模、军品定价、预付比例与增值税政策以及中期调整节奏等影响，产业链各环节在估值和业绩层面都受到一定压制。其中，绝大多数因素都已经通过前期的波动而消化，当前最核心的因素是中期调整，近期的节奏低预期也影响了行业表现，然而中调订单虽迟但必到，且愈加临近，当前对于军工行业来讲无疑处于基本面拐点窗口期，军工ETF大涨。

本文源自：金融界

市场大跌但军工大涨？什么逻辑？为什么要投资军工？

三大指数震荡下探，截至收盘，沪指跌2.02%，失守3000点，深成指跌2.05%，创业板指跌2.43%。

但是在今天的下跌行情中军工却走出了独立行情，国防军工板块整体涨幅2.50%。

凑巧，*长的第一大持仓也是南方军工，为何*长重仓军工？我跟大家细细道来。

首先*长咨询了军工基金经理邹承原，今天大涨的原因：

我们判断，今日上涨主要因为市场关注度提升，增量资金进场；

结合公募基金半年报持仓，国防军工工业处于标配区间，相比于其他成长赛道，筹码结构较好；

我们选取了32只军工业务占比较高的个股，其中：总市值300亿以下的16只个股，2023年一致预期PEG中位数为0.86倍；总市值300亿以上的16只个股，2023年一致预期PEG中位数为1.16倍。板块整体PEG在1倍附近，估值合理偏低。

截至10月21日(上周五)，中证军工指数PE-TTM为55.05倍，在机会线58.03倍以内，在中位数68.69倍以下。

—数据来源：Wind

相对看好两赛道+两环节，即“军机(含发动机)与导弹”、“军工材料与军工信息化”。建议关注市场风格偏好变化，把握业绩兑现确定性。

好了，现在回到为啥*长

比较喜欢投资军工？

俗语说：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。如果把这句话应用到投资上，就是不要进行单一投资，而要通过分散配置来降低风险。如果只投资一只或两只基金则很有可能达不到分散风险的目的。此外，如果两只基金所投资的方向高度重合，则很可能出现同涨同跌的情况，也不能达到分散风险的效果。因此，尽量挑选相关度低的基金构建组合，从而更好的分散风险。

站在行业配置角度，军工与其他版块的相关度比较低，与宏观环境走势也不太相关，仅从数据看，军工与大家通常重仓的，新能源、医*、消费、半导体，甚至宽基指数沪深300、上证50、中证500，他们的相关性较低，配置军工可以更好的分散风险。

同样，从这个角度来看，半导体和新能源也是相对不错的配置板块。

基金有风险，投资需谨慎，请根据风险承受能力选择适配产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

这次基金为什么年后会跌得如此之大？ - 知乎

很负责任地说，这个问题下面所有回答，都是p话，包括我的。尤其是很多些个投资机构号，我怀疑他们自己都不信。

我同事，港大的经济法博士，省部级优秀人才，创造出了众多国际认可的优秀成果，最近正在协同立法，她是个有能耐的传统中国女性，为了北京户口和孩子的学区，果断放弃了百万年薪和成为下一个xuxiang的可能，进入了学术圈，成为了我的同事。用她的话说，坤坤都是炒作出来的，真厉害，还得看她们这些人。上周，我和她聊天，她让我买某某股份，说能涨一倍，我问她，是不是你研究的成果，她告诉我不是，说这是内幕消息。然后呢，我没买，少赔了好几万。而重仓某某股份的她，前几天也终于放弃了代购，开始在山姆会员店给孩子买奶粉了。

我还认识一个北大的老师，也是经济学能人，被誉为业内新星。有次酒过三巡，他骄傲地告诉我们，在20年初，他成果躲过了美股的熔断，然后断言20年全年都是熊市。他坚定拒绝入场，结果呢，别人买基金翻了一倍，买股票不赔小涨，但他啥也没捞着。在他的理论里，21年才是大牛的开始，结果呢，最近因为跌的太多，他已经拒绝给本科生上课了，他说，我觉得我的理论都是bullshit，我不能给我的学生吃shit，听到这番言论，我心想这才是园丁该有的样子。但我后来又问，那你为什么还愿意给研究生上课呢？研究生就该吃奥利给吗？他告诉我，主要是因为研究生的课，课时费比较高，他最近赔得多，需要开源节流。

再说说我本人，也是一个平平无奇的小丑，我参与过若干国家级与省部级政策的调研，经常能听到一些还未成型的政策，我敢照着政策买吗？毕竟我比别人知道的早，有信息优势。我以前敢，现在不敢了。因为明明一个巨大的利好，结果愣是能整成跌停，几年前，我和某省某某行业的工作人员进行会（he）面（jiu），他告诉我一个消息，信誓旦旦地说这是大利好，然后我第二天立马买了那个省的能源股，结果阴跌了我一个月。算上我请他吃饭的钱，我一共赔了半年的工资。所以，在**大院里，无论是厅*级还是省部级，无论是市长、部长还是厕长和门长，在大A股里面，真正地实现了平等与独立。

我还有一个记者朋友，嫦娥四号（似乎是）发射之前提前知道消息了，提前买了军工股埋伏着，结果幸福地吃了三个涨停，后来嫦娥五号发射了，吃了个不赚不赔。最可气的是，我也听了他的建议，在去年年底买入了航天电子，结果呢，大家自己看去吧。我之所不能重仓易方达蓝筹，主要原因是我曾经重仓了军工。

最后，我还有个朋友，某研究所的，知道自己这儿要出一个重大成果，好几万吨、好几百亿的大成果，国之重器中的重器，也是提早埋伏好，结果呢，吃了一个涨停，五个跌停，最讽刺的是，他刚割肉离场没多久，公司就合并了同行业的另一个巨头，然后停牌了，牌了，了。你们以为这很可惜对吧？NoNoNo！这家公司停牌之后居然只跟了一个涨停，然后又是长达一年的阴跌，说到这里，大家估计都能猜到这是哪家公司了。

所以说，无论你是真懂经济还是真有消息，无论你是国脉的制定者，亦或是打酱油的吃瓜群众，在中国的大A股面前，都是弟弟。菜经理智商高吧？中科大少年班，博士学历，还有，葛大妈清华本科，双清学历，他们最近不照样被市场按在地上摩擦？即便有专业知识和智商的加成，他们依旧不能跑赢沪深300指数。我妈本科学历，这辈子不炒股，只拿死工资，但从99年开始买房，结果呢，下辈子我还愿意做她的儿子。

所以，这个问题，没人能回答得出来。如果你问为什么有人买股票买基金发财了，赚钱了，而有人却赔了，唯一合理且科学的解释就是：小富由俭，大富由命。

至于别的答案，都是马后炮而已。回答里，很多专门做理财的公众号也是很奇怪，说了一大堆的理论，又是美股，又是PE，前几天美股大涨，A股大跌的时候你们怎么解释，去年茅台大涨的时候你们怎么不提PE。其实，逻辑很清晰，这种跟算命一样的问题，你要真能回答，真能说得对，那你干嘛要在这儿免费告诉我们？你自己炒股偷偷赚钱不香吗？能赚钱的人，从来不教人赚钱，同样，炒股不一定赚钱，但教人炒股，肯定能赚钱。所以，希望大家要警惕金融PUA，放宽心，记住小富由俭、大富由命就好。

WIND显示，代表基金重仓股的基金重仓指数（8841141）年后7个交易日从2002.6点跌到1769.54点，最大跌幅11.64%。

抱团股都是很优秀的公司，但20年的大涨，很大一部分并不是由盈利推动，而是来自估值扩张，估值现在也处于高位。

根据市值=市盈率*净利润，股价涨，要么是市盈率涨，要么是基本面涨。

如果不是由基本面推动的上涨，那就是泡沫，每一轮股灾都是估值泡沫破灭后产生的结果。

2020年涨幅70.86%，当前市盈率60.59倍，百分位99.38%，代表60.59倍的估值比过去10年99.38%的时候都贵。

2020年涨幅122.37%，当前市盈率57.79倍，百分位98.73%，代表57.79倍的估值比过去10年98.73%的时候都贵。

2020年涨幅53.19%，当前市盈率92.07倍，百分位97.53%，合理估值是45-50倍（中位数47.01）。

2020年涨幅230.48%，当前市盈率168.57倍，百分位94.24%，合理估值是50-55倍（中位数50.34）。

2020涨幅307.89%，当前市盈率173.35倍，百分位71.83%，合理估值是50-55倍。

去年12月第召开的中央经济工作会议对于今年的宏观政策，要求“保持连续性、稳定性、可持续性”，“保持对经济恢复的必要支持力度”，“不急转弯，把握好政策时度效”。

“不急转弯”说明转向明确，政策在应对疫情中逐步退出超宽松刺激，终究是要转弯的。

而估值跟流动性的关系是：流动性宽松，带来（国债）利率下降，而估值是利率的倒数，流动性越宽松，成长股估值越高，流动性收紧，则估值就会重估，会对高估值低业绩增速的成长股不利。

股票盈利收益率=盈利/市值=1/市盈率，盈利收益率就代表股票的长期潜在回报率。

比如现在贵州茅台估值60倍，盈利收益率约1.7%，随着流动性收紧，利率上升，十年期国债收益率为3.3%，这意味着持有债券划算，则人们会卖出股票，买进债券。

但是去年三月，贵州茅台估值30倍，盈利收益率约3.3%，随着流动性宽松，利率下降，当时十年期国债收益率约2.5%，这意味着持有股票更划算，则人们会卖出债券、买进股票。

所以，流动性收紧带来利率上升，是推动高位抱团股调整的核心原因。

如果不是高位的抱团股，如中国平安，其实年后7个交易日是上涨的。

所谓的核心资产就是现在的抱团股，如消费、医*、新能源+各行业龙头。

WIND数据显示，截至2021.2.25，外资TOP30重仓股如下：

最近大跌的茅台、五粮液、恒瑞、宁德时代、隆基股份仍是外资的重仓股。

但这些优秀企业在各自领域仍有较强的竞争力优势，竞争优势并没有改变，且机构投资理念更为成熟，所以面对波动更加坦然。

核心资产主要关注公募基金和外资的重仓股即可，公募基金重仓股每季度更新，外资重仓股每日更新。

截至2021.2.25，外资TOP30重仓股如下：

如中国平安是外资的第三大重仓股，当前市盈率10.88倍，百分位29.83%，估值仍然不贵。

给大家三个买点建议：

我统计了一下18年年末外资的TOP30重仓股，一般最大回撤不超过40%。

中国互联网50从11月高点，最大回调14.66%，龙头腾讯回调18%，12月28日创下低点519块。

我当时的买入记录如下：

但是它持有的仍是中国最优秀的互联网公司，基本面是长期向上的，所以也不卖。

最后不要压中一个行业，最近重仓消费医*新能源的都遭遇了较大回撤，但是金融是上涨的，如果不懂得配置均衡，组合回撤也会比较高。

压中一个行业，就是涨起来的时候很爽，但跌下去也很疼。

很多新手，喜欢一次性抄底，或者跌二三个点就加仓。

而我的加仓步骤，优先消费、其次医*，最后其他行业。

比如消费和医*跌幅都达到了15%，在子弹有限的前提下，优先加仓消费。

因为我将防范下跌风险放在更高的权重，未来消费估值仍然偏贵，仍有可能下跌，而消费主动基回撤控制能力更强。

温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。

1.年化15%收益基金实盘

中国举行来自阅兵仪式对国防基金股票会涨吗

对军工板块是个刺激，间接传导国防军工主题基金，如果之前已然出现大涨，反而9月份阅兵之际未必会有表现

150206国防b为什么从0.330直接涨到一块2呢

下折了，五股折成一股，再分成给a基金一股，其实是亏了很多再看看别人怎么说的。

军工基金大涨，机会要来了吗？

周三、各大宽基指数涨跌不一，上证指数跌了0.21%，科创50、中证500指数微涨。行业板块方面，中证军工指数大涨2.65%，通信ETF、动漫游戏ETF、云计算ETF、半导体等在经过前期的下跌以后出现了小幅反弹。

01 |大盘会怎么走

最近两周的行情整体偏弱，上证指数在3230点到3420点之间震荡，预计短期内的行情会在3230点上方维持震荡。

再来看科创50指数，科创50受到半导体影响较大，前面半导体出现了一波回调下跌，科创50也出现了下跌回调，今天半导体上涨，科创50指数微幅上涨0.37%。

02 |军工强势反弹

中证军工指数大涨2.65%，目前分析中证军工指数下方的关键支撑位在10700点。

如果看军工指数的估值，目前中证军工指数市盈率PE百分位是25.88%，市净率PB百分位是30.95%，估值处于适中水平。

有哪些军工基金呢？

军工基金目前主要有：易方达国防军工混合、富国军工主题混合、国投瑞银国家安全混合、长信国防军工量化混合、博时军工主题股票、富国中证军工指数等。如果光看今年来的表现，军工指数基金反而是亏得最少的，主动型军工基金普遍都亏损了10%以上。

03|跟投的好处

最近有不少人在问我跟投基金投顾组合：财教授主动优选 有什么好处。

我们不少基民自己买基金，有几个痛点：

第一、不会止盈，比如很多基民被新能源基金套住了，而我的新能源基金是在2022年8月份止盈的，当时我还写了文章提醒：8月22日我发表了文章《新能源、军工、半导体要开始回调了吗？》，当时新能源基金几乎止盈在最高位区域。大家跟投投顾组合：财教授主动优选  以后，我这边止盈高位区域的基金，大家的账户也会自动跟着止盈。

第二、亏损的基金拿着一动不动，有人基金亏钱了就一直抱着，在这几年的极端行情背景下，有些基金是越拿越亏，最开始亏损10%，再亏损20%，接着亏损30%。如果我们做出合理的调换基金，就能规避这种亏损不断放大的基金。大家跟投投顾组合：财教授主动优选  以后，我这边调换基金的时候，大家的账户都会自动跟着更换基金。

有人问如何跟投呢，投顾组合目前由于只上线部分的平台，大家可以搜索”财教授主动优选“就能找到。

04 |固收打底

这两年股票基金赚钱难，对于低风险投资者可以选择配置固收类基金，比如下图的一只30万起投的固收基金，近三个月就实现了2.68%的收益，三个月的收益几乎相当于银行一年的利息收益。

总结一下，军工基金强势反弹，目前更多属于超跌反弹。如果大家不会止盈基金或者拿着基金越亏越多，不知道怎么调换基金的，可以跟投基金投顾组合：财教授主动优选，我这边止盈和调换基金的时候，大家的账户都会自动跟投。对于低风险投资者可以考虑配置30万起投的固收类基金。

今天的股债利差是5.49%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。

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最近哪来自个基金比较好？

最近只有低估值的基金好了，首推银行基金，因为金融板块不发力，是没有像样的牛市的，所以目前估值最低的就是银行基金了，这个基金低于95%，值得拥有，如果你说银行涨的太慢，我就无法反驳。第二，全指金融指数基金，场内就是金融指数ETF，这个基金的走势和大盘是相近的，也可以说它是左右大盘的，所以值得投资。第三个就是保险基金，这个虽然略微高估，但是在基础上，它和银行证券保险，称为金融三剑客，也是股市发展的基石，我认为都该配置，只是现在头条很多人说唱多证券的人是别有用心，我也就懒得唱了。第四个，一定是军工板块基金，这个基金前段时间有热炒，但是整体估值还是不太高，值得逢低吸纳的慢慢买。第五个是金融地产，但是金融地产这个因为它的低估值和银行一样，是被诟病的，所以买这两个基金，都要心理素质强，用闲钱投资。第六，前期大涨的基金，现在回调厉害的都可以慢慢买，因为基金买的是未来，是至少要看十年成长，而不是管短期涨跌的，所以未来成长向好的基金，现在都可以小额慢慢的定投，但是近期暴涨过的明星基等明年热度过了再投也是一样的。

富国中证军工161024昨天的净值怎么会涨3角9分多啊？

股票型基金如果你是短期持有我觉得现在还是少买股票类基金主要是现在行情不好就算这只基金经理能力好但是也不能避免受大盘的影响

军工基金强势逆袭，大涨之后还能上车吗？业内人士：让子弹飞一会 - 上游新闻·汇聚向上的力量

中国证券报消息，近期，军工板块一路高歌猛进，8月再迎开门红，强势领涨。受到军工股的提振，一些军工主题混合基金在7月份的基金排名中崭露头角。截至8月4日收盘，近一个月以来，7成以上军工主题基金的净值增长率均超过了20%。

业内人士认为，军工行情目前处于估值修复阶段，离历史估值均值还有较大距离，在估值修复完毕后，预计在估值扩张后将出现长期的赛道价值。值得注意的是，本轮行情由装备换代和经营质量提升共同驱动，而非以往的主题炒作。

由于缺乏赚钱效应，在较长一段时间，军工股属于公募低配的几大行业之一。Wind显示，从基金二季报数据看，军工属于被公募基金减持的行业，减持金额达3646亿元。

出乎意料的是，7月下旬以来，虽然三大股指尽数陷入震荡回调，但军工行情却持续发酵，公募基金也加快了配置军工板块的步伐。以中国重工为例，作为被公募持股数量最多的军工股，该股合计被16只公募持仓2.31亿股，在公募持股数量排行榜中排在第56位。

除中国重工外，记者梳理发现，航天电器、中航机电、中航沈飞、中航飞机、中航高科等普遍涨势强劲个股，也多在军工主题基金重仓股之列。其中，中航沈飞股价在7月涨幅超过90%，该股是易方达国防军工混合的第一大重仓股，也是南方军工混合的第三大重仓股。航天电器、中航机电、中航飞机、中航高科7月涨幅也均超过25%。

伴随着军工股的走强，主题基金也表现不俗。截至8月4日收盘，近一个月以来，7成以上军工主题基金的净值增长率均超过了20%。其中，博时军工主题、富国军工主题、华夏军工安全等主题基金近一个月收益超过35%。6只分级基金B的净值增长率甚至超过了60%。其中，鹏华中证国防B和融通中证军工B的净值增长率分别达到了83.85%和75.34%。面对如此迅猛的涨势，不少基金公司纷纷提示军工分级B基金溢价风险。

展望未来，易方达国防军工基金经理陈皓认为，二季度以来，由于军工板块业绩核心受到销售增长的驱动，与宏观经济短期波动相关性较小，疫情影响减弱后，加之目前军工板块整体估值处于历史偏低位置，军工领域经营生产活动有望迎来较好的恢复。

富国军工主题混合基金经理章旭峰认为，二季度，期间全球新冠疫情已产生回落，中国疫情防控效果显著。军工行业的逆周期属性，导致其不受经济波动影响。现阶段，军工大部分核心公司估值已大幅下降至20-30倍，处于历史底部区域，机构配置也处于低位。

原标题：军工基金强势逆袭，大涨之后还能上车吗？业内人士：让子弹飞一会