光大量化核心的基金代码是多少("00697基金""2015年3月1日净值)

"00697基金""2015年3月1日净值

光大量化核心股票基金（基金代码360001，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年3月31日单位净值为1.3292，累计净值为3.3329

光大忧势基金今日净值-光大优势基金今日净值 - 金母鸡行情网

大家好，小编下面围绕“光大忧势基金今日净值”主题给大家详细介绍一下。

最新净值：1.2690

光大优势成立于2007年08-24，没有历史分红记录。估计正常在6-12个月内都不会分红。原因：截止昨日净值0.6770，今年以来收益-19.41%。开放式基金分红最重要的条件都不符合：净值必须大于面值（1.00元），当年和累计收益。

基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行基金经理：苏彦祝谈建强成立日期：2006-11-16投资类型：股票型投资风格：成长型项目数据项目数据基金名称南方绩优成长基金代码202003基金净值2.9。

1、百度【光大保德信基金管理有限公司官网】，并点击登陆；2、在首页右上角输入光大保德信优势配置混合基金代码360007，搜索；3、如图就可以查看基金净值。

根据光大优势基金净值查询的结果，投资理财者们其实还可以推算出其公司的用负债和总资产，从而更加深度的去了解自己所购买基金的公司状况。光大优势基金从成立至今，其发展走势一直都不错，所以就其净值上来看也是相对可观的，而。

基金名称光大保德信量化核心基金代码360001基金净值1.3623最新累计净值3.2060一个月净值增长率0.21最新规模4909405074.10三个月净值增长率0.36最近两年累计分红0.08半年净值增长率0.79基金份额。

单位净值19日累计净值历史增长率统计近三月近半年近一年近二年近三年今年来成立来1160607鹏华价值优势0.87702.71405.03%7.74%15.55%21.13%-1.90%8.81%180.552118001易方达亚洲。

截至2020年8月12日，华夏优势增长混合(000021)基金的最新净值为：2.5140。您也可以登录平安口袋银行APP-金融-基金，页面在最上方输入“基金代码或名称”搜索，查询此基金的最新净值。温馨提示：1、以上数据仅供参考，因市场。

今年以来,中邮核心优势(590003)基金累计收益率11.38净值日期基金代码基金名称最新单位净值最新累计净值上期单位净值上期累计净值当日增长值当日增长率2022-09-08590003中邮核心优势3.55903.73903.60703.7870-0.0480-1.33%。

好了，关于光大忧势基金今日净值禹希铭就为大家介绍到这里了，希望对你能有所帮助。

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基金学习(一)：一眼看透基金

基金学习(一)：一眼看透基金

文| Jane

基金的名字，你了解多少？

基金就是基金公司收集投资者的钱，由基金经理运用自己的专业知识去挑选和购买各种各样的股票、债券等资产，来帮助投资者获得收益。

截止到2018年1月份，在市场上公开发行的基金总数已经突破5000只啦！

这个数量是不是很惊人啊，要从这么多基金中寻觅到适合你的那个他也不是件容易的事件嘛，要知道这可决定着我们今后的投资收益啊，可不是简单地拍拍脑门就能决定的哈。

少年我看你骨骼清奇，霸气侧漏，是难得的理财小能手啊，这里有一本武功秘籍，里面有个招式十分简单，可助你只需看一眼基金的名字，就能大概知道基金的基本情况以及大概的投资方向和特点，是不是能省掉不少“众里寻他千百度”的精力呢？这样的招式你们想不想学起来啊？

先给大家看几个基金的名字：

天弘安康养老混合代码420009

国泰沪深300代码020011

嘉实沪港深精选股票代码001878

大家能从这些名字里看出啥东东吗？

其实呢，基金的名字大多由3部分组成：公司名称+投资方向or基金特点+基金类型

通俗点说呢，就是表示这支基金是从哪儿来的，投资了些什么，还有他的类型是什么，或许是乖巧萌妹型，也或许有暴脾气总裁哦~下面我们就来看看这些基金的性格哈~

先来看公司名称，这个很好理解，像现在市场上规模比较大的一些基金公司呢，有天弘基金管理有限公司；华夏基金管理有限公司；易方达基金管理有限公司，还有像工银瑞信啊南方基金啊嘉实基金啊汇添富基金啊，也都是规模比较大的。

像上面举的3个例子呢就分别是天弘基金管理有限公司国泰基金管理有限公司和嘉实基金管理有限公司旗下的的产品了，大家都猜出来了吗？

然后呢，基金的名字中也会表明该基金的投资方向或者这个基金的特点，比如是某个主题、追踪某个指数、又或者只能在某个市场投资。

以上面的为例：

天弘安康养老混合(420009)：就说明这个基金的主要投资方向呢主要就是围绕“养老”这个主题的，其他的还有像“环保”啊“消费”啊“电子信息”啊等等。国泰沪深300：就是指跟踪“沪深300”这个指数的。

后面，基金的名字里还会讲到基金的类型：像货币基金啦债券基金啦股票基金啦、混合基金啦等等。

我们接下来看看名称中的其他信息

大家再看看几个名字：

华安策略优选混合代码040008

宝盈资源优选混合代码213008

中邮核心优选混合代码519001

这3个名字中呢都包含了“优选”，顺丰优选大家都听说过吧？里面的商品质量都很不错，对不对？那这里是不是也是这样呢？难道说明这个基金里投资的项目都是经过精挑细选的么？不一定哦！提醒大家，千万不要被名字迷惑了，叫“优选”的，不一定选的都是优秀精英哦！

接下来，我们再来看另一组：

易方达新丝路灵活配置混合代码001373

中邮信息产业灵活配置混合代码001227

易方达新常态灵活配置混合代码001184

这一组呢，里面都有“灵活配置”这个词，同样地这个基金真的像这个名字一样那么灵活吗？怎么个灵活法呢？会在市场好的时候和不好的时候投资不同的项目吗？其实呢，和“优选”不一定是精英一样，叫“灵活配置”的也不一定就配置灵活喔~

“优选”和“灵活配置”讲完了，我们再来讲讲“价值”和“量化”吧，选基金，我们当然希望能选个价值投资”和“数据量化”这个理念的基金啦~那有没有以这些来命名的呢？还真有~

博时价值增长代码050001

宝盈新价值混合代码000574

大成价值增长 代码090001

光大量化股票代码360001

南方量化成长代码001421

华商量化进取混合代码001143

这里的“价值”呢，一般都是指投资于价值长期增长型的产品，也可以理解为未来有潜力啦~

那“量化”呢，一般就是指会代用大数据模型，“人工智能”“AI”大家都听说过吗？“阿尔法狗（AlphaGo）”肯定也不陌生吧？阿尔法狗为什么会这么厉害呢？就是因为有大数据来支持的呀！那用了大数据来建立模型的基金，是不是也会很厉害呢？

而含有“价值”、“量化”这类词的基金也是一样哦~这些基金都是主动型基金，那么问题来了，那什么是主动型基金呢？莫急~莫方~基金好不好要看多方面，例如基金经理，而不是只看名字哦～这些都是为了让自己看起来更高逼格，用来迷惑那些小韭菜的。。。我们可不要轻易被这些花哨的、高大上的词所迷惑哦~

接着我们来讲讲名字后面的ABC

说完了形容词，我们再来点西方的ABC~

有些基金的名字里啊，不光有中文，还会有英文，那他们都有意义吗？还是为了增加逼格，随便加的呢？大家先看看下面几个名字，

格林货币A代码004865

格林货币B代码004866

中加货币C代码000332

华夏债券A代码001001

华夏债券B代码001002

这里呢，我们主要讲货币基金和债券基金的abc。

为什么呢，因为货币基金、债券基金、指数型基金是最适合我们新手配置的三种基金，在购买时我们必然会遇到名字中abc的问题。

而指数基金的abc后面到指数基金的部分会讲到，这里就先给大家讲货币基金和债券基金咯～

那我们就先来看货币基金哈

货币基金abc的区别在于申购门槛不同。

①如果货币基金的名字里带个A的后缀的呢，一般申购门槛比较低，面向的是普通投资者；

以“格林货币A代码004865”为例，来~看下这张图

从图上呢，我们可以看到这个基金的申购门槛是100元，还是比较低的~

②那货币基金的名字中，后缀为B的呢，一般申购门槛都比较高，主要面向的是资金量大的用户或者机构投资者。

以“格林货币B代码004866”为例

从红框里面，大家可以看到，这支基金的申购门槛要500万，面向的就主要是资金量大的投资者或者机构了，5000000，个十百千万。。。。整整7位数，估计宝宝们做梦都会笑醒吧

③货币基金呢，有时候还会有后缀带C的，一般带C的呢可以理解为和B一样，申购门槛比较高，以“中加货币C代码000332”为例

同样，申购门槛也需5000000，可怕的7位数~

总结一下：

很明显，作为普通投资者的我们，只能选择名字里带个A后缀~毕竟这对小金额投资的我们更友好嘛~

说完了货币基金，我们再来说说债券基金。

债券基金的abc主要在于收费方式的不同。

他们都是根据申购费，也就是购买费用，收取的时间不同来划分的。

债券基金中A类是前端收取申购费，也就是在买的时候，不管你打算持有这只基金多长时间，都马上收取申购费。

基金公司为了吸引土豪的加入，会对申购金额大的提供一定幅度的优惠，小于100万呢，就适用0.1%的费率，大于或者等于100万呢，就适用0.08%的费率，有点类似于薄利多销嘛；比如：“华夏债券A 代码001001”

B类呢，是后端收取申购费，就是买的时候先不扣你的申购费，等赎回的时候才一次性收取。费率则随你持有基金的时间长短来决定，一般持有的时间越长呢，费率越低。比如，“华夏债券B代码001002”

我们可以从图中看到，持有超过5年，就不收申购费了，对吧？从这里也可以看出，基金公司也是鼓励大家长期持有的~

那关于后缀为C的呢，一般会免去申购费，我们来看看“长盛盛乾灵活配置混合C代码004337”是不是这样：

我们可以看到，他的“申购费"是免除了。

但是，我们再来比较下这3只基金的“销售服务费率”

可以看出呢，“华夏债券A/B”的“销售服务费率”呢都是0，而“长盛盛乾灵活配置混合C”的销售服务费率”为0.1%。

细心的宝宝到这里一定发现问题了，收费怎么有种此消彼长的感觉呢？没错，其实基金公司就是用一个费率替代了另一个费率而已，所谓了羊毛出在羊身上，就是这个意思喽~所以宝宝们在购买时一定要了解清楚哈~

那同一只基金ABC我们究竟如何选呢？

告诉你一个大概的规律，如果是短期投资（1-2年），应选择C类债券，因为C类为0.4%的销售费,就算持有2年，费用也不到1%，远远低于前端申购费；如果你是长期持有（3年以上）可以选择B类，后端收费，持有时间越长，费率越少。如果你不知道投资多久，那就选择A类吧！

当然，实际中，我们可以根据金额的大小、计划持有时间的长短，算一下，哪种费率更划算，再选择咯~

就拿用10万投资刚刚的华夏债券举例，假设我们投资半年，如果是华夏债券A呢，手续费是100元，华夏债券B呢，投资半年就是1200元，而第3个基金呢，不会收取申购费，但是需要支付“销售服务费”，同样以半年来算呢，就是50元。要选哪个一目了然嘛~

好啦，我们来总结一下债券基金的ABC，就是下面这个表咯

债券基金带A的后缀呢，通常会在购买时就收取申购费，购买的金额越大，通常费率就越便宜；

而带B的后缀呢，一般来说和持有的时间有关，时间越长，一般费率也就越低；

而带C的后缀呢，一般不收取申购费，但会用“销售服务费”来替代。

宝宝们在购买前可要解清楚再下手哈~根据自己的金额大小、持有时间长短选择费率更划算的那个，就像我们买化妆品啥的，是不是也要比较下是在商场里买划算呢，还是在机场免税店买更便宜啦~

PS：

昨晚部门小聚，也许最后一次大家聚一起，快三年了，感谢一同走过的大家。希望大家明天都更好！

我们永远也不知道明天会发生什么，那就努力过好当下和提升自己!

今天看到了一句很喜欢的话，与大家共勉：当人生走到某一阶段，我决心成为有钱人。不为别的，只为自由！

十年磨一剑！走近华商基金邓默的主动量化世界

万事，存在即合理。

证券市场近两年波动加大，黑天鹅事件接连冲击投资者情绪。2022年以来，A股市场在经历回调、反弹两波行情之后，仍然面临着诸多挑战。

公募行业万基时代，不同的产品匹配着不同的投资者和市场环境。行业内的一类特色产品——量化基金，凭借融合了基金经理的投研能力、量化选股及风险对冲的优势，在一定程度上具备了分散风险、弱化黑天鹅事件冲击影响的能力，受到市场的热捧。

纵览整个主动管理型资管产品，取得较好的历史长期业绩的量化基金经理还是有的。比如，华商基金的邓默即是可观察的代表之一。

邓默是一位反复经历了牛熊迭代和被时间验证过的资深的主动量化策略基金经理。他2011年6月便加入了华商基金；2015年9月9日起管理华商新量化灵活配置混合、华商量化进取灵活配置混合两只基金，开启了公募基金经理的从业生涯。从入行开*的牛市冲顶期，到经历股灾、熔断行情又到熊市，再到2019至2021年的新一轮牛市，最后经历2022年的震荡行情，邓默一路走来在实战中形成了一套自己特有的投资方法。

以他管理时间最长且目前仍在管的两只基金——华商新量化灵活配置混合、华商量化进取灵活配置混合为例，截至2022年6月30日，在他任职内的近5年，两只基金分别取得了113.60%、82.50%的净值增长率，较同期25.08%的业绩比较基准收益率，分别大幅超越88.52%、57.42%。

如今，邓默已是华商基金量化投资部总经理，并担任公司公募业务权益投资决策委员会委员等要职。

邓默在管基金近2/3/5年净值增长率数据来源：基金近3年、近5年基金净值增长率及业绩比较基准、华商新量化灵活配置混合自成立以来业绩比较基准（87.32%）来自基金定期报告；基金近2年收益率经托管行复核，同期业绩比较基准收益率来自万得信息；邓默在管基金华商新量化灵活配置混合C、华商量化优质精选混合、华商品质慧选混合A/C基金成立不足2年，故未在上表展示。

简单来说，就是基金经理在做交易决策的时候，用数学方程式和自动交易算法来进行。量化基金经理会基于历史数据，将投资理念、投资策略写成程序，不依赖主观认知，让程序自行交易。所以，跟量化基金经理可以这样打招呼：你今天写代码了么？

量化投资，这款“现代炼金术”据传诞生于上世纪70年代，因詹姆斯·西蒙斯管理的大奖章基金蜚声国际。据CNBC报道，自1988年至2018年20年间，大奖章基金平均年化收益率超60%，扣费后的年化收益也要超30%。即使相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘表现来说，也遥遥领先十多个百分点。

国内量化基金问世时间较短。第一只公募量化选股产品——光大保德信量化核心诞生于2004年8月，首任基金经理何如克是一位外籍人士。

2008年金融危机后，大量拥有海外量化经验的人才纷纷回国加入公募，国内量化基金浪潮才真正开始。近年，无论是在公募领域还是私募领域，量化基金都呈现小步快跑的发展态势。

在笔者看来，一众量化基金经理，为何华商基金公司的邓默能囊锥露颖？或许是这2个原因：

一、足够专业。詹姆斯·西蒙斯40岁才跨界进入华尔街开启投资生涯，之前他是知名数学家。据悉，西蒙斯的公司几乎从不雇用华尔街人士或商学院毕业生，目前麾下近300名员工中，大部分专注研究和编程，近一半是数学、物理学、统计学等领域顶尖科学家。对此，西蒙斯直言不讳地说：“我们不雇用数理逻辑不好的学生。好的数学家需要直觉，对很多事情的发展总是有很强的好奇心，这对于战胜市场非常重要。”

基金经理邓默，是位数学博士，他2011年6月加入华商基金，从事金融工程与产品设计工作，曾任华商基金量化投资部总经理助理、产品创新部副总经理；目前担任华商基金量化投资总监、量化投资部总经理，已有超过11年证券从业经历。

二、敢于主动。国内公募量化基金，一般分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金、对冲基金。

谈及自身的投资特点，邓默曾在接受媒体采访时表示，其管理的以主动量化为特色的基金产品的整体投资策略：会依赖量化数据客观合理的特点以及主动投资的深度研究方法，尽可能发挥量化模型客观理性的优势和华商投研的主动优势，通过定量与定性分析相结合的方法，甄选具有优良品质的上市公司构建投资组合，力争为持有人获取长期稳定的投资回报。

对于量化投资框架体系的构建，邓默有自己的见解。他把投资方式可分三个情景：

第一是以便宜的价格买到好公司。个股具有较低估值和较好盈利增速及成长空间，同时满足低风险高收益的交易特征，这种情况其实比较少见。

第二是以合理的价格买到好公司。这种情况下会出现估值与盈利周期匹配，并且风险收益比合理的选股机会，这是投资框架中重点挖掘的机会。

第三是以便宜的价格买到盈利周期仍需确认的公司。由于行业的景气度依然没有确认拐点，但是估值层面已经接近底部，这部分他会小仓位左侧布*，所以他会比较关注行业景气赛道里的细分龙头，整体的投资不会太过于关注小市值的公司，所以整个投资框架还是以行业景气度选择为主，之后配置板块内筛选出的公司。

人生三见，见天地、见自己、见众生。投资亦是如此。历经了“十年磨一剑”的历练，邓默窥见到产业经济运作的复杂和美妙，从实战中脱颖而出，成为市场上公募的量化中生代代表。

在年初，邓默就意识到今年的市场不易把握，他曾表示：“2022年是整个宏观经济压力比较大的一年。受到原材料价格高位下落、历史高基数以及出口链的影响，整个经济下行的风险较大，（我们）需要密切关注信贷政策端的支持力度和货币宽松的程度。”

不过，总的来说他并不悲观。他说：“上半年随着政策的支持，问题应该不大。投资方面我们始终关注行业景气度的变化。尽可能把握结构性机会。”

在近期发布的二季报中，邓默也发表了自己对于当前情况的看法：“在当前时点，我们将布*二季度业绩较好，整个基本面比较稳健的高增长行业，同时考虑到估值与盈利增速匹配程度的性价比，避免短期情绪扰动，以获得较好的长期收益。”

对于未来，邓默十分乐观。他在年初对投资者们表示：“中国A股市场是一个未来十年最好的投资品种之一，建议要更长期的持有基金产品，因为短期的波动有可能是风险偏好和情绪波动引起的，这一点很难把握，但是中长期的收益率更需要专业的投资人通过扎实的基本面研究获得。所以总体资产配置方案中，根据个人风险承受能力，用一部分资产进行长期配置被认为是较好的投资方式。”

成长赛道是邓默偏爱的板块。他认为在一个高速成长的行业中“大概率会孕育很多个股快速壮大的机会，比如新能源，光伏，军工这些行业增速比较高，它的高估值终会被行业的增长所消化。”

大消费也是他非常关注的行业。“整个行业经历了2021年的调整，部分细分领域估值已得到了充分的消化，估值和盈利的匹配程度已经满足华商投资体系的要求。另外，他关注的一个主线是“绿电”等相关行业。在他看来，这是新基建拉动经济的一个重要抓手，可能会进入到一个真正盈利的时代，估值体系会重构。

邓默，他是否准确感知时代变化，把握到产业趋势，让我们继续关注。

滑动查看数据说明和完整风险提示

数据说明：以上内容不代表任何投资建议。截至2022.06.30，邓默具有11.1年证券从业经历（4.3年证券研究经历，6.8年证券投资经历）。邓默历任基金：华商新量化灵活配置混合A20150909至今；华商量化进取灵活配置混合20150909至今；华商动态阿尔法灵活配置混合20180223至今；华商红利优选灵活配置混合20190308至今；华商量化优质精选混合20201028至今；华商品质慧选混合A/C20220308至今；华商新量化灵活配置混合C20220707至今；华商大盘量化精选灵活配置混合20150909至20170426；华商电子行业量化股票发起式20190917至20201215，华商计算机行业量化股票发起式20191030至20201215。

以下邓默管理的全部基金各年度净值增长率及业绩比较基准，数据来源于基金定期报告。最新基金份额净值详见华商基金官网。

华商新量化灵活配置混合A成立于20140605，于20201228修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%；本基金2017-2021年各年度份额净值增长率分别为5.84%、-25.23%、59.82%、86.58%、15.14%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%；业绩登载期间基金经理变更情况：王东旋（20150909至20170426），邓默（20150909至今）。

华商量化进取灵活配置混合成立于20150409，于20201228修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%；本基金2017-2021年各年度份额净值增长率分别为13.75%、-23.16%、47.35%、70.34%、12.34%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%；业绩登载期间基金经理变更情况：王东旋（20150909至20170426），邓默（20150909至今）。

华商动态阿尔法灵活配置混合成立于20091124，于20201228修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%；本基金2017-2021年各年度份额净值增长率分别为-18.51%、-25.58%、23.62%、60.90%、11.61%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为11.92%、-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%。业绩登载期间基金经理变更情况：梁永强（20091124至20180711），艾定飞（20181126至20191218）邓默（20180223至今）。

华商红利优选灵活配置混合成立于20130917，于20201228修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为中证红利指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%；本基金2017-2021年各年度份额净值增长率分别为1.77%、-6.71%、24.82%、53.17%、10.46%；本基金同期业绩比较基准增长率分别为9.75%、-8.46%、10.89%、4.14%、9.51%。业绩登载期间基金经理变更情况：马国江（20160805至20190313），王东旋（20190308至20200414），邓默（20190308至今）。

华商量化优质精选混合成立于20201028，于20210714修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%；本基金2021年度份额净值增长率为7.28%；本基金同期业绩比较基准增长率为-2.97%。业绩登载期间基金经理变更情况：邓默（20201028至今）。

华商品质慧选混合A/C成立于20220308。业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+中债综合财富(总值)指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率×10%；截至2022.06.30，本基金成立未满半年，在此不附业绩。业绩登载期间基金经理变更情况：邓默（20220308至今）。

风险提示：

本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。若基金可投资港股通标的股票，还将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。华商基金管理有限公司发行与管理的产品，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

360006基金今天走势,360007基金今天走势 - 筑龙财富网

炒股太难？不知道如何入手？筑龙财富网带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《360007基金今天走势》，是否对你有帮助呢？

（1）投资者入市之前就应明确自身可以承受的风险。（2）从目前盘面看；大盘会在3500--4000点之间震荡。大盘的理论上应在4200左右；不过既然破了4000；如果中石油破发；那到有可能是这次回调的底部。

光大量化核心股票基金（基金代码360001，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年4月17日单位净值为4780元；而今天的基金净值更新需要等到晚上才能查询。

光大量化核心（基金代码360001，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年11月27日（周五）单位净值为4545元；而今明两天证券市场休市，基金净值不更新。

基金行情好坏参半，因为宏观经济不稳定，导致基金走势崎岖。投资者存在短期博弈和落袋为安的心理，市场波动较大。因此，投资者需要谨慎选择基金，了解基金的风险收益情况，以及基金公司的实力和口碑。

基金公司的投资管理能力和风险控制能力也是决定基金收益的重要因素。基金是一种值得投资的工具，2023年基金市场仍有较高的投资价值和市场前景。

预计2023年基金将继续下跌，但不会持续很久。根据债券市场下发的通知，短期债券已经回升，预计2023年即可回暖。债市下跌一般会持续超过半年，最长时间1年4个月。要等股票回归到合理估值后，再反复做底，才能止跌。

我们可以预见，随着时间的推移，基金市场将逐渐走出低谷，回升趋势会逐渐明显。投资者策略建议对于投资者来说，2023年是一个关键的投资年份。我们建议投资者在选择基金时，要注重基金的质量和稳健性，而不是盲目追求高回报。

1、诺安成长混合(320007)净值（12-17）：1070(-26%)。

2、诺安成长混合(320007)基金历史净值可以下载易淘金，进入基金页，输入代码320007可以查询成立以来的基金净值。

3、根据光大优势基金净值查询的结果，投资理财者们其实还可以推算出其公司的用负债和总资产，从而更加深度的去了解自己所购买基金的公司状况。

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5、可在天天基金网根据提示查询广大优势3600007基金净值国内宏观经济出现企稳迹象，中央***会议明确提出“确保全面建成小康社会和十三五规划圆满收官”，企业新增人民币贷款中长期贷款占比也呈现企稳迹象。

6、基金净值估算下线的主要原因是市场中基金净值实时估算和实际净值差异较大，相关功能下架能够在一定程度上减少投资者的情绪化操作行为。

1、需要根据自己的需求和风险承受能力进行选择。例如，股票型基金投资于股票市场，风险较高，但收益也相应较高；债券型基金则投资于债券市场，风险较低，收益也相对稳定。

2、短期理财产品有很多的，比如说：余额宝、零钱通、朝朝宝、银行活期理财、股票型基金、指数型基金、混合型基金、纯债基金等等，这些的灵活性都是比较好的，期限都是比较的短。

3、睿远基金：傅鹏博，睿远成长价值(007119)，二十年以上基金从业经验，最早在兴全基金，是陈光明的老师，长期业绩让人放心，可是旗下基金处于限额状态，得等待打开申购才行。兴全基金，董承非，兴全趋势(163402)；谢治宇，兴全合宜(163417)。

4、如果风险承受能力不大的话，买基金是为了保值的话，可以考虑一些债券基金或者是货币基金。如果你愿意冒点风险，追求长期利益的话，我推荐的是嘉实300，指数基金，。因为从长期来看，大盘是肯定能涨起来的。。

希望大家读完《360007基金今天走势》之后，对这方面的内容有一定的了解，如果你还有哪些疑问，欢迎在下方评论区留言

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上交所股票期权交易制度,上交所股票期权适当性考试

股票流动性好有什么好处,股票流动性强的好处

能进行撤单，并且撤单实时成功，不收取任何手续费，资金马上就能正常使用。股票可以当日撤销委托吗?1、可以的，但是当天委托撤单的时间限制有两个：一个是早盘集合竞价的9点20到25分，这段

方财富网；⑦腾讯财经。上市公司是指公开发行的股票经***或者***授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，不仅要经过批准，在证券交易所上市还要满足一定

自己的投资品种。本文目录一览：1、在东方财富网如何买股票?2、有什么网可以及时知道上市公司每天的最新动态的吗3、东方财富网手机版官方网站在东方财富网如何买股票?1、该APP买入股票的步骤如下：打开东方财富网，点一下右下方的交易。在交易页面，登录个人的

基金是一种受益凭证。投资者购买股票后就成为该公司的股东，股票投资筹集的资金主要投向实业领域。投资者购买基金后就成为其基金受益人，所筹集资金主要投向有价证券等金融工具。，股票与投资基金，是发行主体不同。股票是股份有限公司募集股本时发行的，非股份公司不能发行股票。股票有几种形态股票整

在证券交易所交易的股份有限公司。2、所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。3、不是，没有上市的公司也可以是股份公司，只不过这类公司发给股东的股票不能上市交易。4、原始股进入二级市场流通、套现是有时间期限的，也就是锁股期（禁售

从投资者心理角度来分析。3、随着股价走势的强弱和升跌，乖离率周而复始地穿梭于0点的上方和下方，其值的高低对未来走势有一定的测市功能。4、乖离率(BIAS)又称为y值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标。5、一般来说

2017年悲催基金血泪：光大量化核心手握牛股也垫底 _中国经济网——国家经济门户

中国经济网北京1月5日讯（记者康博）2017年已经过去，在这个行情强烈分化的一年，买对股票的基金自然赚得盆满钵满，而持仓中小创的基金则只能伤心落泪，不过这都无话可说，因为所买股票已经注定了结*。但有一种基金则是“手拿”大涨的股票却依然跑输同类，全年业绩反倒悲催亏损，让投资者欲哭无泪，其中光大保德信量化核心就是典型的代表。

以最不合适的策略迎战分化行情光大量化核心全年业绩排倒数

2017年已经落下帷幕，从全年的业绩表现来看，光大保德信量化核心（360001）以-8.35%的复权单位净值增长率排名普通股票型基金跌幅榜前列。其实，如果单纯以业绩来看，光大保德信量化核心并非最差的，但从其已经披露的前三个季度的前十大重仓股看，不乏“手拿”涨幅巨大的股票，但却依然落得如此狼狈，着实是非常衰的一只产品了。

让我们先从2017年下半年的持仓看起。数据显示，光大保德信量化核心三季度持有坚瑞沃能、保利地产、蓝光发展、万华化学、广和通、京东方A、陕西煤业、川金诺、九洲电气、华新水泥。其中六只都是主板股票，另外四只均为创业板。

在三季度里，以上十只重仓股中华新水泥涨幅最大，达到了51.42%，另外还有万华化学、广和通、陕西煤业、川金诺、九洲电气、涨幅分别为47.17%、35.16%、26.44%、16.03%、17.53%，也就是说十只重仓股里面有六只股票的涨幅都超过了10%，另外四只也均以红盘报收。

然而即便是抓住了如此多的牛股，其三季度的复权单位净值增长率也仅仅是上涨了3.25%，远低于沪深指数的4.9%和5.3%。究其原因，主要是因为该基金的策略为量化基金，最大重仓股坚瑞沃能的持股比例也仅占该基金净值的1.19%，其余股票均没有超过1%，如此分散的持股比例让其无法发挥买到大涨股票的优势。

而从四季度看，虽然目前并不知道基金经理在四季度里是否进行了调仓换股，不过以上述十只股票的四季度走势看，却有7只都出现了下跌，其中川金诺和坚瑞沃能的四季度跌幅都超过了32%，这也就不奇怪为什么光大保德信量化核心在2017年四季度的净值表现为-2.44%了。综合来看，该基金在下半年里的净值表现仅上涨了0.81%，曾经多只重仓股大涨的喜悦已经当然无存，而从全年下跌8.35%的实事来看，上半年显然是其最大的败笔。

二季报显示，其十大重仓股为广发证券、陕西煤业、农业银行、鄂武商A、华域汽车、华夏银行、兖州煤业、中文传媒、中国人寿、大秦铁路。从板块来看，这十只股票全都是沪深主板市场上市公司，而在当季，这十只股票也均以上涨报收，其中华域汽车、陕西煤业、大秦铁路三只股票的涨幅超过了10%。但蹊跷的是，光大保德信量化核心的二季度复权单位净值增长率却是-5.58%。

在一季报中，其吉林高速、锦州港、山东如意、首商股份、栖霞建设、建新股份、松芝股份、瑞凌股份、金山股份、裕兴股份十只重仓股里面有七只股票收跌，而当季，该基金的净值也下跌了3.64%。

针对上半年的悲催遭遇，基金经理也在季报中进行了总结。其表示：“量化基金在2017年上半年普遍表现不够理想。究其原因：（1）量化策略本就是成功投资经验的定量化。如果以过去5年来看，市值相对较小的股票相对来说会有不错的表现，但如果放在最近半年，则相对表现不好。过去半年相对过去5年毕竟还是较短的时间，因此在量化策略的选择上相对市场的变化有些落后。（2）量化基金特别是规模较大的量化基金通常配置上百只个股，持股比较分散，而最近半年市场持续表现较好的股票比较集中，量化基金配置的众多股票涨跌互现，相互抵消后导致业绩平平。”

简单来说，光大保德信量化核心去年的悲催业绩主要受到量化策略的影响，这与A股市场分化行情格格不入，从而也导致了即使买到涨幅客观的股票却依然业绩落后。

从季报中也可以看出，基金经理在强调量化策略失效的同时也顺便“提醒”了投资者这只是基金的短期表现。

根据中国经济网记者的了解，光大保德信量化核心（360001）成立于2004年8月27日，截止2017年12月29日收盘，其成立以来的累计净值增长率为350.94%，近5年的年化收益为11.17%。

虽然长期来看该基金确实表现尚可，但另一方面，该基金近2年的业绩表现却始终不佳，近2年回报为-14.52%、近1年回报为-8.35%。对比来看，均大幅跑输沪深主板市场指数，也就是说，光大保德信量化核心的特点是在市场行情稳定的情况下，业绩或许会跑赢大势，但在市场行情不佳的情况下，业绩具有比较大的回撤风险。

其实，作为光大保德信基金公司旗下成立最早的一只权益类产品，光大保德信量化核心一直被公司看成是旗舰产品，这一点从基金经理职务上就可看出。

该基金的第一任基金经理为何如克，虽然此人早已不再担任基金经理职务，但在1995年以来其担任英国施罗德集团英国市场分析员，远东基金经理，施罗德台湾分公司总经理，施罗德韩国分公司副投资总监，施罗德上海办事处联席董事。在管理量化核心这只产品时还说光大保德信基金管理有限公司投资总监。

此后，常昊接手该基金的管理工作，当时常昊还是光大保德信基金管理有限公司的投资副总监。再然后的袁宏隆、钱钧、周炜炜、赵大年、盛松，在担任量化核心基金经理职务的同时，均还在光大保德信担任重要管理工作。

根据任职基金经理职位时的公告披露，袁宏隆当时是公司副总经理、首席投资总监；钱钧是光大保德信权益投资总监；周炜炜先后担任投资部拟任首席投资总监、首席投资总监；赵大年先后担任公司风险管理部风险控制专员、风险控制高级经理、副总监、总监(负责量化投资研究等)；盛松是公司副总经理、首席投资总监。

另外的田大伟和翟云飞除基金经理职务外，还分别是首席策略分析师和金融工程师(负责量化投资研究)、高级量化研究员。

如此重量级的配置也说明了光大保德信对该基金的“器重”。不过，从各阶段的表现来看，除了2005年8月6日至2007年6月28日，常昊管理期间的任职回报为278.34%，还有2014年8月2日至2016年4月25日，田大伟管理期间获得的44.82%，以及田大伟和赵大年在2016年4月26日到2016年12月8日共同管理期间的13.81%外，其余基金经理在任职时间里的任职回报均为个位数或者负数。

而从光大保德信量化核心的资产管理规模变动看，该基金却在绝大多数时间里都呈现缩减的状态。比如，该基金自2007年底达到了284.79亿元的最大规模后，便一路缩水，虽然期间偶有小幅反弹，但最终还是在2017年底定格在了27.09亿元，十年缩水超过九成，这也让诸多轮番上阵的重量级基金经理显得颜面扫地。

根据中国经济网记者了解，光大保德信基金管理有限公司（光大保德信）成立于2004年4月，由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司（光大证券）和美国保德信金融集团（保德信）旗下的保德信投资管理有限公司（保德信投资管理）共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民币1.6亿元，两家股东分别持有55%和45%的股份。

看来，外资的参与也没能让光大保德信基金管理有限公司念好A股的经！

（责任编辑：蒋柠潞）

光大量化核心的赎回费率是多少？

光大量化核心股票基金（基金代码360001，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）持有时间大于等于2年，零赎回费；所以该基金持有八年不收赎回费用。

FOF共有五个支基金．它们的代码分别是？

搜一下：FOF共有五个支基金．它们的代码分别是？

关于量化交易，我想看却不敢看的未来

关于量化交易，我想看却不敢看的未来

本文系“互联网金融证券下半场专题”文章

券商小哥哥今天邀请到一位重量级小哥哥:一口大锅小哥哥。我们都叫他大锅哥，为什么叫一口大锅呢？因为小哥哥食遍天下，已经成为吃货老饕，如果说美食家是“居须有竹、食须有肉”，老饕是“宁可居无竹、不可食无肉”，那我们的大锅哥，就是“竹子？能吃否？”。这分明就是金融界中的美食家，美食家中的一口锅啊ヽ(^0^)ﾉ欢迎券商的小哥哥和小姐姐一起来撩大锅哥，探讨美食和人生，并积极投稿和后台留言

一、“冷拼头菜：量化交易，市场上姗姗来迟的那位”

券商小哥哥，你是自媒体中的一股小清新，也是吃货界的泥石流，哈哈哈，下次带你去吃小龙虾，肚嘎哈，唔四锅哥，今天我来讲一讲我理解的量化交易。

现阶段，证券公司的私募客户、机构投资者（以及少部分的个人投资者）、量化对冲团队以及基金公司，对量化交易以及类似相关的交易，有着强烈的需求，同时，市场上亦出现多种多样的个性化软件供应商。无论是证券公司、客户、软件供应商，还是监管部门、交易所，都对全新的量化交易以及类似相关的交易充满着好奇与关注。作为一项新业务的起势，往往象征着一大片未知领域的开掘，对于这个行业的参与者来说，机会和挑战是大体均等的。

目前的证券市场上，有着多种多样所谓的交易策略、选股策略，无论宣传如何，其背后的逻辑都是相似的：以策略为基础，以参与证券交易为核心，以IT技术为支持，是一项初始成本极高的综合性业务，其本质为金融工程业务。

没有资源，没有技术，没有深刻地对监管以及业务的理解，就无法对业务真实的本质做出判断。市场上关于量化交易的公开信息，以及监管、媒体的通报报道，都是对量化交易在IT和技术层面的分析，以至于很多打着量化交易的论坛网站，都是些文科生看不懂的代码和策略，难道这就是生涩的量化交易？难道注定要离我们一般人那么遥远？

答案并不是，量化交易只是姗姗来迟，她害羞得没有让大家看清楚自己的长相，就如同冷拼头菜一般，老饕也只是刚刚摩拳擦掌，好戏，还在下面。 

二、“热菜荟萃：量化交易（程序化交易、高频交易、自动化交易、算法交易、数理化投资）的基本情况”

券商小哥哥说，能不能用文科生的视角来写量化交易，那作为工科IT男的我，就试着将一些羞涩的技术语言，解释的清楚点：

·量化交易的基本情况

根据目前学术上的理解以及互联网上对量化交易的翻译介绍，特别是交易所对量化交易的研究可知，量化交易是指投资者利用计算机技术、金融工程建模等手段将自己的金融操作方式，用很明确的方式去定义和描述，来协助投资者进行投资决策，并且严格的按照所设定的规则去执行交易策略（买、卖）的交易方式。

按照金融工程的理念和对计算机技术的利用方式不同，量化交易方式可以进一步细分为：

程序化交易（ProgramTrading）；

高频交易（HighFrequencyTrading）；

自动化交易（AutomaticTrading）；

算法交易（AlgorithmTrading）；

数量化投资（QuantitativeInvestment）。

这五种量化交易方式侧重点各有不同，是量化交易技术发展到不同程度的产物。但是在实际应用中，量化交易作为母集合，程序化交易、高频交易、自动化交易、数量化投资和算法交易五个为子集合，五种量化交易方式经常被交叉使用，相互之间互相影响。

本次的讨论，重点集中在程序化交易、高频交易、自动化交易三种量化交易方式，因为他们的细分较为明显，特征较为显著，也是市场和监管的研究核心。

算法交易和数量化投资，作为一项辅助性的交易，两者较为相似，和其他三个量化交易方式经常重叠出现，因此不做详细讲解，只对其概念进行简单表述。

总之，量化交易作为计算机技术与金融理论的结合，通过智能高效的方式，能够持续的获得稳定的收益，在层出不穷的新交易工具面前，量化交易将以前无法实现的交易手段变为可能时，也在制造大量的风险。

量化投资在国外已有50多年的历史，并且取得了一定的成果，已经不是一个新鲜的名词了。以美国为例，量化投资的开始，可以追溯到1971年美国巴克莱投资管理公司发行的第一只指数基金，从那以后量化投资就成为了美国市场一种重要的投资方法。到了近几年，美国已经有30%以上的投资策略采取了量化投资的方式，主动投资型产品中也有20%～30%使用了量化的技术。

国内的第一支量化基金产品是在2004年8月发布的，但一直到2008年，我国仅仅增加了一支量化基金，量化交易的发展较为缓慢，但是近期，市场又频发的提出相关概念，市场有着新的一轮发展。 

·程序化交易的基本情况

程序化交易（ProgramTrading），是从美国七十年代的证券市场上的系统化交易发展演变而来的，是伴随着股指期货与现货市场套利交易而兴起的数量化交易方式。纽约证券交易所（NYSE）把程序化交易定义为：Programtradingencompassesawiderangeofportfolio-tradingstrategiesinvolvingthepurchaseorsaleofabasketofatleast15stockswithatotalvalueof$1millionormore.即任何含有标普500指数15只股票以上，其价值100万美元以上的交易，属于程序化交易。纽约证券交易所的定义主要突出的是交易规模和集中性。程序化交易发展到今天，其含义已经远远超过了纽约证券交易所当初的定义。国泰君安证券对程序化交易给出了一个更为市场化的定义：根据一定的交易规模和规则生成买卖信号，由计算机自动执行买卖指令的交易过程。简单的说，就是利用计算机程序来控制买进卖出的事迹并自动执行。在这个定义中，突出的是交易模型、计算机程序对交易的重要性。随着量化技术的深入发展，程序化交易和算法交易的界限逐渐模糊，有些市场使用高频交易描述流行的量化交易方式。 

程序化交易主要集中在期货交易中，在沪深A股交易中，程序化交易多数情况下并非是独立出现的，多体现在机构的产品账户、跨期限、跨品种的产品投资者使用，单独在我国进行A股的程序化交易，因我国A股证券市场为T+1机制，即使是做短期的T日回转交易，但由于手续费和佣金费用，以及监管的异常交易监管原因，沪深A股交易中程序交易很少出现单边股票交易型的程序化交易策略。在光大乌龙指事件后，以及2015年股市大跌的背景下，监管对程序交易出现了较大的趋势态度。

·高频交易的基本情况

高频交易（HighFrequencyTrading），源于程序化交易和做市商机制，是指透过极高速的超级电脑分析高频交易数据中的价格变化模式，并且利用这些价格变化模式获利，通常高频交易利用服务器的地理位置优势（Co-location），在相对更快的时间内获得市场行情和执行大量交易指令，从而取得普通交易方式难以获得的利润空间。近年来，除了信息技术是的交易速度不断加快之外，交易平台日趋多元化也使得高频交易成为可能。

事实上，针对复杂的交易逻辑，很难给高频交易个准确的定义。即便是美国证监会（SEC）也难以定义，只是给“高频交易”描述了五个基本特征。

● 使用超高速的复杂计算机系统下单

● 使用服务器的地理位置优势co-location和直连交易所的数据通道

● 平均每次持仓时间极短

● 大量发送和取消委托订单

● 收盘时基本保持平仓（不持仓过夜）

与高频交易相伴随的是闪电交易（FlashTrading），闪电交易是美国市场上交易所为高频交易商提供的一种特殊服务，是指股票交易传达到公众的约三十毫秒前，先显示给订用有关服务的交易员。三十毫秒的时间，对于手动交易者而言相差不大，但是对于高频交易而言，三十毫秒的时间足以完成一笔交易行为。2009年9月，美国证监会因为闪电交易明显有失公平，停止了所有交易所的闪电交易服务。

高频交易的基础是交易市场可以实现运行T+0的交易机制，因此，高频交易在我国的期货交易所中较为流行。高频交易在国内，最有名的还是2015年8月3日，伊世顿国际贸易有限公司案件，罪名正是利用高频交易非法获利。根据资料，伊世顿研发出一套高频程序化交易软件，远程植入托管在中国金融期货交易所的服务器，以此操控、管理伊世顿账户组的交易行为。通过高频程序化交易软件，账户自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖在内的大量交易，利用保证金杠杆比例等交易规则，以较小的资金投入反复开仓、平仓，使盈利在短期内快速放大，非法获利高达20多亿元人民币。

·自动化交易的基本情况

自动化交易（AutomaticTrading），是指将技术分析投资方式固化成计算机可以理解的模型、技术指标，计算机程序根据市场变化自动生成投资决策并付诸执行的交易方式。简而言之，自动化交易是技术分析投资方式的自动化。自动化交易可以避免投资人的心理变化和情绪波动，严格执行既定策略，是最基本的量化交易方式，在外汇交易和期货交易领域应用很广。 

·数量化投资交易和算法交易的基本情况

数量化投资（QuantitativeInvestment），是指利用计算机分析宏观经济、行业、以及公司的基本面数据，选择投资组合的资产配置，并通过数学模型预测组合未来变化的数量化交易方式。简而言之，数量化投资是基本面分析投资的自动化。数量化投资可以帮助投资人在越来越多的信息中选择实质性关键信息，并转化成投资决策，在股票投资领域应用广泛。 

算法交易（AlgorithmTrading），是指把一个指定交易量的买入或者卖出指令输入到计算机模型，由计算机模型根据特定目标自动产生执行指令的时机和方式。订单执行的目标基于价格、时间或者某个基准。为降低冲击成本，避免惊动市场，算法交易采用一些计算机模型，将一个大额交易拆分成若干个小额交易，以此来减少对市场价格造成冲击。算法交易有时被称为“黑箱交易”。算法交易的概念是交易执行精细化发展的结果，算法交易侧重于投资策略的执行，而自动化交易和数量化投资的概念着重于投资决策。

三、“镇店之菜：那是量化交易的疯狂和后监管时代的思考”

2013年开始，量化交易中的程序化交易和高频交易，逐渐从期货市场上大展身手，跃跃欲试般得来到证券市场上，并着力开拓新的疆土。时间来到2013年8月16日11点05分，上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超5%。最高涨幅5.62%，指数最高报2198.85点，盘中逼近2200点。11点44分上交所称系统运行正常。下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。有媒体将此次事件称为“光大证券乌龙指事件”。从此之后，量化交易就成为了谈虎色变的一项业务，有些人直言道，那是量化交易的最后疯狂。

2015年7月31日，证监会首次对程序化交易公开表态：具有频繁申报等特征，产生助涨助跌作用，特别是在近期股市大幅波动期间对市场的影响力更为明显。

2015年8月3日，中金所对从事股指期货套利、投机交易的客户，单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的，认定为“异常交易行为”。

2015年8月7日，上交所：程序化交易的不当使用，不利于市场恢复平衡。证监会：加强程序化交易和客户管理，严禁利用程序化交易恶意做空。

2015年9月7日，中金所将股指期货非套保交易日内开仓限制为10手，程序化交易几乎没有可操作空间。

2015年9月10日，大商所发布内部通知，涉及规范程序化交易有关事项。

2015年9月24日，郑商所通知，自10月8日起停止适用有关“由于套利交易所产生的自成交行为、频繁报撤单行为、大额报撤单行为不作为异常交易行为”的规定。

2015年10月9日，证监会发布《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》，沪深两市证券交易所、中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易发布实施细则公开征求意见。

2017年12月2日，证监会副**方星海在第十三届中国(深圳)国际期货大会上致辞时表示：通过有效监管和交易机制创新，确保期货价格的公正可信。秉持依法全面从严的监管理念，加强市场监管。要继续严厉打击市场操纵和内幕交易行为，对客户的资金、持仓以及产品的资金、持有人实现穿透式管理和实控账户合并管理；合理调节交易量，不断完善市场运行风险的监测监控指标；加强对程序化交易管理，建立程序化交易报备和程序化交易者识别制度。

量化交易虽在中国发展只有数年，但2013年光大证券乌龙指事件后，令这种交易模式在国内已有相当知名度，而2015年股市连续暴跌、千股跌停场面亦令一些量化交易中的程序化交易模型的弱点暴露，程序化交易近阶段的政策环境趋紧。

在海外成熟市场，也出现多起因程序化交易而致市场崩盘的事件，例如2010年5月6日利用计算机程序对美国期指下巨额卖单并瞬间撤单，带动股票现货价格大跌。近几年，欧美国家纷纷加强对程序化交易的监管，例如美国证监会发布程序化交易市场接入规则、欧盟出台限制高频交易为重点的监管指令。

国内的证监会也不断思考量化交易中的程序化交易的监管方式，2015年10月9日证监会发布《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》是最好的例证。但是，截至到2018年的6月份，规范A股和期货市场程序化交易的相关监管规则目前仍未空白，《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》依旧没有下文，后监管时代对于量化交易的思考，一直处在摸索期，也对未来量化交易，给出了多种答案的遐想。

四、“小吃和甜点：那是量化交易不敢看的未来”

量化交易是科技进步在资本市场的的体现，其发展是大势所趋。“强监管”是中国证监会一贯的监管思路，因此，对于量化交易这个新生事物，监管是应有之意。

小吃和甜点是大餐后的回味，因此，第一道小吃，应该是建立完善的量化交易规则。具体而言：

量化交易主要涉及策略和交易两个方面，因此对量化交易的管理，主要还是在本源上的策略和交易两个层面。

在策略层面，应重点关注策略的合规性，建议在规则中要求量化交易者增加合规性评估，以防止投资策略违法违规；在交易方面，因量化交易主要使用程序化交易模式，应重点关注交易的安全性，建议在规则中明确交易人员的资质、交易系统的定期测试、交易指令的事前及事后控制等要求，以防止发出异常交易指令。

第二道小吃，是程序化交易、高频交易、自动交易的监管反思：

关于这三个主要的量化交易方式的思考，我们可以从证监会有关负责人最近的相关说法中，略知一二：“日前，证监会就加大异常交易行为监管接受采访时指出，在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，依法维护市场秩序，切实保护中小投资者合法权益。

沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。同时，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户参与其中，频繁报撤单，少数账户委托撤单比超过80%，干扰正常价格信号。在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。

为维护市场秩序，保护广大公众投资者的合法权益，沪、深证券交易所依据交易规则、证券异常交易实时监控细则、纪律处分和监管措施实施办法等规定，分批对存在异常交易行为的多个证券账户采取了限制交易的措施。中金所进一步明确市场异常交易行为认定标准并加强市场监管，采取市场化手段限制报撤单频率。”

因此，两个小吃过后，我认为的甜点是以下三个方面：

第一，关于程序化交易，可以部分参考证监会发布《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》的相关精神，证监会对于期货行业的“加强对程序化交易管理，建立程序化交易报备和程序化交易者识别制度”精神可以同步适用在证券业。

第二，关于高频交易，《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》精神要求，证券期货公司对程序化交易者的信息进行申报、备案、和核查，高频交易具有两面性，大家应谨慎。

第三，关于自动化交易，上海证券交易所表示，“通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全，为异常交易行为”。

综上，吃完了甜点后，大家应该摸着监管的态度过河，甜品虽甜但还是腻人，说句能听懂的话，就是在：在保证客户账户安全以及市场稳定的前提下，开展适当性的量化交易策略，遵守游戏规则，尊重市场规律，量化交易不是竹篮打水，更不是亭台楼阁，它就是我们从事投资与交易的金融工具。如何开展呢，我这里做一个全市场都没有的大胆建议，算是送个大家的福利吧：

第一，完善量化交易信息备案制度。涉及各市场交易的（如股指期货套利），应该分别向不同的交易所备案。对于使用量化交易的投资者，相应提供证券公司应督促上述投资者向交易所备案。在备案内容方面，量化交易的使用者除了提供基本信息外，还应提供其使用的高频交易、批量交易、算法交易等自动程序化交易系统的测试报告及安全认证报告。

第二，为了防范市场波动，对于交易的频率，交易的时间，交易的波动率进行控制。例如：对大盘股可以设置3％的价格偏离度指标，对于创业板股票则可以设置5％的价格偏离度指标。

第三，加强公司的监管，对于量化交易的检查，详细了解量化投资策略，判定其合规性；详细了解程序化交易系统，测试其安全性，同时，需要对异常交易行为进行监控，针对量化交易个股价格的波动速度进行监控。

券商小哥哥最后说一说

小哥哥纵观整个行业的分析以及专业的论文，都将量化交易这个普普通通的邻家姑娘，羞涩得描绘成一个不敢见人的低头姑娘，或者是充满IT语言和公式的女博士，花轿里的姑娘虽然都是头一回，但是，大锅小哥哥却将量化交易写的惟妙惟肖，也让我们看到了她的真容。量化交易从头菜开始，一直到佛跳墙，汤品到最后的甜点，让我们饱腹的同时，又深刻地认识到了，互联网金融证券的下半场，就是量化交易奋发之时，希望这个预测，我们可以等个三五年后，回头看看，今天这个文章，是不是真的让证券公司再次起飞！

本文系互联网金融证券下半场专题文章之二

历史文章（点击可阅读）：

互联网金融证券下半场专题文章之一：《证券公司经纪业务，你知道的和不知道的，都在这》

互联网金融证券下半场专题文章之二：《关于量化交易，我想看却不敢看的未来》

收益凭证成为了最后的彩虹？

我呸：宁愿给新员工两万的工资，也不愿给老员工五千一个月加工资？

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