2020年9月8日人民币对美元汇率(美元换人民币的汇率)

美元换人民币的汇率

6.84

九卦|人民币对美元汇率重回“6”字头,意味什么？

作者|九卦金融圈专栏作家：李树林、李文亮、王宇(中原银行研究院）

来源 |九卦金融圈

编辑|武文张云迪

美编 |杨文华

（编者前言）12月5日，在岸、离岸人民币对美元汇率出现强势拉升，双双收复“7”关口，这是自今年9月中旬人民币汇率“破7”以来，重回“6”字头。人民币对美元汇率强势反弹的态势已持续一段时间， 如何看待人民币对美元汇率重回“6”字头及人民币今后的走势，让我们看看业内专业人士的分析：

人民币在经历2020年下半年相较美元的强劲走势以及2021年的高位双向波动后，自2022年4月开始启动修复高估。

2022年前三季度，受美联储加息收紧货币和国内疫情反复等因素影响，外需下滑、内需收缩，人民币汇率指数走弱，人民币对美元汇率有所贬值。

随着美联储加息节奏预期放缓、国内诸多利好政策出台和基本面稳中向好，美元指数未来大幅上行空间可能有限，人民币对美元贬值压力或将减弱。

截至2022年11月，本轮人民币修复高估已经进入下半场，修复高估的速率较此前半年放缓，且随着全球风险偏好、美元指数和美联储动向、国内疫情动向等变化，人民币汇率已进入升值反弹波段。

展望2023年，本轮美元兑人民币的总体上行趋势未必已见顶，但随着人民币相对美元指数均衡乃至进入低估区域，行情流畅度大幅下降。短期而言，视美联储放缓加息步伐甚至降息、国内基本面改善、全球风险偏好变化等情况，人民币相对美元将出现反弹波段。中期而言，人民币汇率趋势性升值则需要国内步入紧货币与宽信用周期、库存出清完毕、境内美元流动性显著宽松等因素的复合作用。

综合分析，2022年末至2023年初，在美元指数显著回调、国内经济修复与疫情防控动态优化推动下，预计人民币汇率短线会暂缓修复高估，但人民币升值反弹波段或延续不久、会再度回归趋势；2023年，人民币的持续升值还将依赖稳增长政策的进一步加码。

一、2022年人民币汇率走势回顾

2022年，美联储坚持鹰派紧缩的货币政策以狙击通货膨胀，风险资产普遍承压，美国十年期国债收益率一度上行至4%上方。同时，欧元区经济受俄乌冲突拖累显露出持续疲态，使得美国基本面优势进一步凸显。此外，新兴经济体受到冲击，人民币汇率如期修复高估。这些因素共同造就了美元指数的强势表现以及人民币兑美元汇率的大幅下跌，具体来看：

2022年初，人民币在刚性结汇盘支撑下相对美元继续升值超调。俄乌冲突初期，人民币资产受避险资金追捧，人民币汇率升值到周期最高点6.30附近。

4月，在境内美元利率加速上行、股债市场资金流出的影响下，央行下调境内外汇存款准备金率至8%，人民币如期启动修复高估行情；5月到7月，受美股下跌影响，外资流入A股支撑了人民币汇率止贬，使三大人民币指数再次反弹。

8月，在美元指数升值的带动之下，人民币汇率再度修复高估。逆周期因子、外汇存款准备金率、远购风险准备金率等工具先后出台，人民币汇率趋势性行情流畅。

9月，人民币兑美元汇率跌破7的整数关口。

10月，受市场避险情绪上涨、中美利差倒挂、美联储强势加息缩表、国内经济基本面持续修复等因素影响，人民币总体呈现在7.04-7.34区间内双向波动态势。

11月，随着人民币相对美元锚进入低估区间，在美元指数回调、A股资金流入、国内防疫措施优化之际，人民币相对美元开启升值反弹，但人民币相对非美货币继续修复高估，三大人民币指数回落到2017年到2020年的运行区间内。

图表3：2015年以来美元兑离岸人民币汇率

资料来源：Wind，中原银行

二、2022年人民币汇率波动原因

影响汇率变动的因素有国际收支、经济增长、相对通货膨胀率等诸多因素，汇率作为两种不同货币之间的价格比，短期看，供求关系仍是其根本决定因素。受外需下滑和内需收缩双重影响，2022年前三季度，CFETS人民币汇率指数走弱，人民币对美元汇率大幅贬值。

（一）外需下滑

第一，美国高通胀和美联储加息抑制外需，我国出口增速下行。国际收支中的经常账户是影响汇率变动的重要推动力，2022年以来美联储货币政策史诗级紧缩，于3月、5月、6月、7月、9月、11月分别加息25、50、75、75、75、75个基点，加之欧洲经济迅速降温，制造业和工业部门景气度显著下降，导致海外需求收缩，我国出口大幅回落（图表4和图表5），推动人民币汇率指数走弱。

2022年1月至9月，我国出口总值累计同比增长持续下滑，由1月的24.1%降至9月的12.5%（图表4）；出口总值当期值增速也呈下行走势波动（图表5），1月增速高达24.1%，10月则为负增长（-0.3%）。前三季度，人民币外汇即期交易累计成交金额折合6.5万亿美元，同比减少13.1%。

图表4：我国出口总值（累计值）同比增长 

（2021.12-2022.10）  

图表5：我国出口总值（当期值）同比增长

（2021.12-2022.10）

数据来源：国家统计*，图表5中虚线为趋势线

第二，美联储激进的紧缩政策，引发全球非美金融市场动荡，外资流出助推人民币贬值。国际收支中的金融账户是影响汇率变动的另一重要因素，当全球美元流动性收紧、市场风险偏好较低时，相对而言，外资会流出我国等新兴市场国家。

一方面，在美国加息、我国降息背景下，中美利差急速缩窄甚至倒挂（图表6），我国3月至8月资本净流出548亿美元，其中股票净流出59亿美元，债券净流出488亿美元；如果以境内银行代客收付证券投资看作资本流动指标，我国2月至9月净流出超1700亿美元；而美国8月海外私人资本净流入2929亿美元，外国投资者持有美国长期证券增加1752亿美元，资本净流入斜率几近创造1980年以来最快记录。我国FDI增速2月至8月累计同比持续下滑（图表7），2月累计同比增长45.2%，8月累计同比增速则降至20.2%；FDI当月同比增速也呈下降趋势波动，2月同比增速高达74.76%，4月和5月分别降至8.46%、6.06%，8月仅回升至11.12%，FDI投资放缓。

另一方面，境外投资者对我国的信用预期降低使得人民币资产定价风险提升，冲击对人民币资产的投资意愿，不利于引导外资流入。自去年末以来，我国5年期主权债务CDS报价持续攀升，9月下旬突破100点位，超过2020年初我国出现新冠肺炎疫情、经济快速下行时的CDS报价。

除上述经常账户和资本账户影响因素外，国际地缘**冲突、海外经济放缓以及欧洲部分地区能源供应链受阻，也加速外需下滑。

（二）内需收缩

2022年3月份以来，国内疫情散发且反复，很多地区被迫停工停产，供应链不稳定，生产、流通、消费各环节不畅，导致国内投资需求和消费需求收缩，给人民币带来贬值压力。

第一，投资需求收缩。2022年1月至10月，吉林、上海、深圳、东莞等地疫情卷土重来，我国经济恢复缓慢。2022年第1-3季度GDP同比增速远低于2021年（图表8），2022年第1-3季度第一产业同比增速略超过第二产业增速，反映出2022年第二产业发展不景气。我国PPI从2022年1月至9月急速下滑（图表9），也反映出制造业和工业正在衰退。我国城镇固定资产投资累计同比增速也呈下滑走势（图表10），由2022年2月的12.2%下降至6月的6.1%，第三季度各月增速均低于6%。

图表8:我国GDP和三大产业同比增速

数据来源：eastmoney.com

第二，消费需求收缩。无论是疫情冲击还是经济增长不振，均抑制消费需求。2022年2月，我国社会消费品零售总额同比增长6.7%（图表10），3月则降为3.3%，此后4月至7月均为负增长，9月仅回升至0.7%。消费者信心指数从1月的121.5下跌至5月的86.8，三季度指数值在87徘徊，居民对前三季度经济发展形势和消费心理持悲观情绪。

三、2022年人民币汇率影响因素

（一）基本面

1.国外经济

2022年以来，美联储一路加息。在美国加息、中国降息的背景下，中美利差倒挂程度不断深化。10月，美国CPI同比增速7.7%，低于市场预期7.9%和前一月的8.2%，已连续第4个月回落，终端通胀降温趋势基本确立。考虑到前期的加息步伐过于紧凑或将产生的不利影响，美联储现已释放出明显的放缓未来加息节奏的信号。进入11月后，美国10年期国债收益率最低跌至3.745%，为10月6日以来最低水平。以上因素带动了近期美元指数走弱，未来，美元指数有限的上行空间会减轻人民币对美元的被动贬值压力。

图表11：2015年以来中国与美国10年国债收益率

资料来源：Wind，中原银行

欧洲通胀高烧不退，经济修复疲弱，10月，欧元区CPI同比上涨10.6%，高于9月的9.9%，未来欧美经济差难言明显收敛，或无法使美元指数呈现明显下行，同时也不排除欧洲经济超预期衰退引发美元指数的再度反弹；日本经济修复进度较慢，通胀相对位于低位，10月，日本东京核心CPI同比上升至3.4%，明显高于9月的2.8%和日央行2%的目标水平，通胀上行速度有所加快，在美联储快速收紧货币政策时，日本货币政策依旧维持宽松，从而对日元形成明显利空；英国整体高通胀，且拐点尚未明确到来，10月，英国CPI同比上涨11.1%，高于9月的10.1%，且英国央行11月会议大幅加息75个基点，将基准贷款利率从2.25%上调至3%（2008年11月以来最高水平），高通胀和高利率的并存冲击或使英国经济未来将出现长期衰退。

虽然提升美联储加息预期的信号或越来越弱，但从相对经济差的角度来看，其他主要非美经济体前景仍不容乐观。

图表12：2020年以来主要经济体CPI

资料来源：Wind，中原银行

2.国内经济

根据国家统计*我国10月经济数据，我国国民经济展现出强大韧性与良好前景。工业经济总体保持稳定恢复态势。1—10月，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，增速较1—9月加快0.1个百分点；10月，高技术制造业增加值同比增长10.6%，较9月份加快1.3个百分点。

国际收支大盘基础坚实，外汇市场能够平稳运行。2022年前三季度我国经常项目顺差3104亿美元，同比增长56%；1-9月货物贸易顺差6452亿美元，同比增长52%，贸易渠道充沛的资金净流入充分满足企业和居民用汇需要。8月份FDI为144.9亿美元，同比增长11.12%，环比增长25.24%；FDI累计1384.1亿美元，同比增长20.20%，外商直接投资回升。此外，5月11日，人民币在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重由10.92%上调至12.28%，人民币储备货币地位进一步提升，人民币资产对全球投资者吸引力较强。

外汇储备居世界首位，能够维护汇率稳定。2022年10月份，我国外汇储备30524.27亿美元，环比由负转正（0.77%），持续保持在3万亿美元上方，能够应对进口付汇，外汇资金充足，能够抵御外部冲击。

（二）政策面

国内诸多利好政策出台。在本轮人民币汇率贬值周期中，央行已经连续动用了外汇存款准备金率和外汇风险准备金率两项工具。同时，近期人民币汇率中间价与离/在岸即期价格出现明显偏离，或也表明央行已经开始使用逆周期调节因子来对人民币中间价进行调控。另外，央行也多次通过开会等方式向市场投资者传递政策取向，叠加有关部门密集发声。目前，此轮人民币贬值或已出现拐点，若后续人民币贬值延续，预计央行会继续推出新的政策工具或加大已出台政策工具力度，以引导人民币汇率预期。

图表13：近年人民币兑美元汇率走势与外汇政策工具

资料来源：新财富

此外，优化疫情防控工作20条、上海等市建设科创金融改革试验区总体方案、民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）、金融支持房地产16条等一系列利好政策成为投资和消费增长的催化剂，市场主体对经济前景更加乐观，带动经济回暖。

美联储加息节奏预期放缓。美国通胀高位回落，经济边际下滑，美联储加息预期放缓，若美元周期进入下行通道，未来人民币贬值和资本流出压力将缓解。

（三）市场预期

从离岸与在岸人民币汇率价差来看，当前海外投资者对人民币汇率仍存在一定的贬值预期，但较前期已有所回落。

图表14：2021年以来离岸与在岸人民币汇率价差

资料来源：Wind，中原银行

近一个月以来，股债市场资本流出压力呈缓解趋势。2022年8月以来，股债市场存在巨大的资本外流压力，其中债市表现更为显著，是人民币快速走贬的一大原因。

A股市场方面，10月21日以来，周度北向资金从净卖出逐步转为净买入状态。11月18日北向资金净买入额51.2亿元；11月14日至11月18日一周北向资金净买入322.83亿元，居2022年以来单周净买入额第二位；而截至11月18日，11月份北向资金净买入额达到416.84亿元。

债券市场方面，2022年6月以来外资减持我国债券资产的规模逐步缩小。上清所数据显示，境外机构在连续3个月减持人民币债券之后开始转为增持，当月净增持76亿元，主要贡献项是同业存单，由上月净减持31亿元转为净增持95亿元。中债登数据显示，境外机构净减持人民币债券规模由上月615亿元降至340亿元。

资料来源：Wind，中原银行

图表17：2020年10月以来中债与上清所环比增量

资料来源：Wind，中原银行

四、2022年人民币汇率波动趋势

伴随着美国近期就业与整体CPI低于市场预期、核心CPI通胀率开始从40年高点回落，市场对美国经济衰退担忧有所增加、长期美债收益率上行不及预期，美联储加息步伐放缓、大幅收紧或接近尾声，美元短期预计震荡。中美以外其他主要经济体萎靡，欧洲央行、英国央行等多国央行仍保持加息步伐，全球范围的衰退风险仍然高企，会支撑美元不至过度走弱。

我国国民经济整体总体保持稳定恢复态势，加之国内防疫动态优化与一系列稳增长措施落地的推动，预期有所好转，人民币指数或暂缓下行。但同时，一方面，历史经验表明，受年末出口商回款等结汇需求因素影响，人民币汇率在年末存在季节性走强的特征；另一方面，外围市场经济衰退风险仍对国内经济施加巨大压力，国内疫情形式整体仍然严峻，“稳增长”和“稳汇率”政策发力还需时间，经济修复仍需继续稳固。人民币升值反弹波段可能延续不久，人民币汇率或在经济复苏态势更为明确的情形下方可稳定回升行情。

五、政策建议

对于投资者而言，在前期人民币汇率贬值过程中，受资本外流等因素影响，投资者倾向于配置与汇率相关性较低的板块或行业来分散潜在风险。随着人民币汇率快速贬值期过去，前期被压制的板块或许会出现一轮回调，投资者可以适当把握人民币汇率反转带来的机会。同时，在资产配置过程中应尽量选择外债负担轻、内需潜力大、基本面良好的国家。

对于企业而言，近年来，市场主体更加理性成熟，企业汇率避险意识明显增强，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象。企业应理性看待汇率，积极适应汇率双向波动的新常态，树立风险中性意识、建立财务纪律、管理好货币错配，对汇率敞口运用恰当金融工具进行适当管理，进而规避经营风险。

对于银行而言，应在树立风险中性理念的前提下，通过加强内部控制建设、提高经营管理能力，规避自身汇率风险；通过开展宏观知识普及、衍生品投资教育等活动，引导企业与投资者规避风险；同时，通过创新外汇衍生品业务、优化保值服务，帮助企业与投资者规避避险；及时洞察客户支出项目结构变化，引导客户调整财富结构，从产品层面上化解可能存在的汇率风险。

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如何提高自己的抗逆性？

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咱们聊聊这个话题！

人民币对美圆的汇率,美圆对人民币的汇率,二者的区别

1美元(USD)=6.8277人民币(CNY)1人民币(CNY)=0.1465美元(USD)人民币对美元的汇率是以100元人民币换算成美元的汇率；而美元对人民币的汇率是以100美元换算**民币的汇率，二者之间的区别在于目标货币与原始货币的不同，汇率也随之变动。人民币市场汇价（9月8日）：中国外汇交易中心９月８日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港币及英镑的市场汇价。９月８日人民币市场汇价如下：外币名称中间价１００美元６８３．００１００欧元９７９．５２１００日元７．３５２８１００港币　８８．１２５１００英镑　１１１６．０２

90来自年代人民币从6元到8元是那年

1997年。人民币元,1996年1美元兑换8.314人民币元,1997年1美元兑换8.290人民币元,1998年1美元兑换8.279人民币元,1999年1美元兑换8.278人民币元。1990年港币兑人民币汇率。1990年港币比人民币元值钱,正确的说1997年之前港币汇率比人民币元高,根据中国银行外汇汇率信息库可以查询1994年9月8日港币兑换人民币元外管*中间价:1港币=110.60人民币元。

【浙商FICC·外汇】2020年9月份人民币外汇市场展望

一、人民币外汇即期

2020年8月份，美元兑人民币即期汇率走势基本是沿着5日均线直线下行的趋势性行情。月初，在确立美元指数的中期趋势性下行走势后，结合前期分红购汇接近尾声，中美历史高位的利差的驱动下，人民币开始了本月升值的独立性行情走势。加之整体中美地缘**因素对汇率的扰动减弱，在中美第一阶段协议复审相对友好的会议氛围下，美元对人民币从月初的6.99一路缓步下行至月末的接近6.85的位置。

展望9月份，人民币汇率大概率还是会在美元指数和中美地缘**双主线的影响下区间宽幅波动。

从美元指数的情况来看，目前市场上做空美元的头寸相对拥挤，不排除美元在良好经济数据和复苏预期的支撑下，美元短期可能出现一定的反弹，但是整体后市的走势依然不容乐观。

从中美地缘**的角度来看，越来越临近美国选举的时间，中美地缘**的问题会一直萦绕在中美汇率的上方。不论是特朗普还是拜登都会继续拿中国问题说事，不排除特朗普在竞选落后的情况下，继续走极端，打“中国牌”抹黑中国来获得更大的支持。

从走势本身来看，市场在6.85位置的分歧较大，也是相对较强的前期止损位，不排除在美元本身反弹，或者极端事件出现的情况下，美元人民币汇率重新反弹至6.90附近。但是在历史高位的中美利差和美元中期趋势性下跌行情的情况下，市场更愿意选择逢高卖出美元人民币即期。

综上，我们预计9月份的美元兑人民币即期汇率区间震荡的概率较大，同时需要提防中美地缘**关系变化而产生的人民币突贬。预计9月份，美元人民币即期汇率波动区间可能在6.80-6.90之间。

图1：美元兑人民币中间价和即期汇率

数据来源：Bloomberg

二、人民币外汇掉期

市场行情：8月份以来，掉期冲高回落，曲线陡峭化修复。隔夜TN中枢自+6回落至+4，带动3M以内掉期曲线整体下移。长端方面，1Y在月初曾恐慌性上涨至+1546，创多年来新高，但随后又被卖盘打压回+1400下方。

影响因素：境内美元资金依旧宽松，美联储平均通胀目标使得未来一段时间内政策利率不会有较大变动，从而额制约短端美元利率变动。决定掉期的关键仍取决于人民币利率。8月份人民币利率整体上移，随着央行货币政策回归中性逐渐被市场认可，人民币债市预期全面转空。存单利率方面，1Y大行存单全面上触MLF利率2.95%，短端3M也触及2.60%。隔夜及一周中枢回归以OMO利率为底部盘整，中美利差全面走阔。美元人民币掉期该预期指导下，月初迎来一轮疯涨。不过随着情绪企稳，尤其是人民币即期重回升值趋势后，TN重回利率平价，短端掉期自高位回落，带动长端回调。另外，8月上旬过后，大行卖盘增势迅猛，加剧长端掉期自高位回调。不过在跌入+1400下方后，利差吸引力增多，资金买盘的增多使得1Y维持在+1350至+1410小区间震荡。

后市展望：美元方面，关注后续财政刺激落地后美联储是否会加大QE以及祭出收益率曲线控制，不过在当下已接近0%的中枢下，美元利率仍是次要矛盾。人民币方面，9月缴税压力不大，但十一假期的季节性因素是考验掉期的小坎。进入4季度后，在结构性存款压降下，银行整体面临较大的负债压力，存单利率不排除进一步上行，中美利差走阔仍是大势。

综上，在9月份1Y掉期点有上行动力，预计会在+1300至+1550的区间波动。

三、人民币外汇期权

由于中美经贸高层会谈的不确定性，以及8月份市场季节性波动加大的预期，美元兑人民币长期限隐含波动率在8月份整体上行。特别是3个月的波动率，由于跨11月初的美国大选，买盘强劲，上涨较多。而短期一个月之内的波动率，由于实际波动的下跌，短期限隐含波动率下跌较多，波动率期限曲线呈现“两头低，中间高”的特征。

图2：美元兑人民币期权波动率

数据来源：Bloomberg

在8月份，美元兑人民币隐含波动率与实际波动率的价差依然在拉大。以3个月期限为例，平价隐含波动率目前在5.0，而实际波动率已经跌至3.25。隐含波动率持续高于实际波动很多，说明市场还是预期人民币汇率未来波动会加大，特别是中美关系日益恶化之际，不排除有极端事件发生。所以市场参与者更愿意买入期权，规避市场的不确定性。

展望9月份，我们认为人民币外汇期权波动率整体维持震荡，并无明显趋势，预计1年期平价波动率变化区间在4.3-4.8。9月份，风险事件不多，人民币汇率可能跟随美元指数变化。经过8月份的大幅升值，9月份人民币对美元汇率继续大幅升值的概率不大，更可能是震荡。这样情况下，期权波动率很大可能维持区间震荡。不过在美国大选之前，中美随时可能爆发激烈冲突，短期隐含波动率有突然大幅上涨的可能。

四、客户建议

对客方面，结汇客户可以选择在6.90附近择机结汇，也可以卖出看涨期权来提高结汇汇率。购汇客户可以考虑在6.85附近择机购汇，也可买入看涨期权或卖出实值的看跌期权来替代远期购汇。

市场不确定性依然较大，建议客户及时锁定汇率风险。

“浙商银行FICC”由浙商银行金融市场部主办，涵盖固收、信用、量化、外汇、贵金属与大宗商品等多条线业务的市场研究与政策解读，致力于打造学术性与趣味性兼具的业务交流平台。

陆家嘴财经早餐2020年9月8日星期二

// 宏观 //

1、中国8月出口（以人民币计）同比增11.6%，预期增12.4%，前值增10.4%；进口同比降0.5%，预期增6.1%，前值增1.6%。其中，出口增速自5月份以来连续刷新年内新高，反映中国外贸正在走出疫情后最黑暗的时期。

// 国内股市 //

1、A股震荡收跌，上证指数连跌4日，收跌1.87%失守3300关口；科创50跌2.42%；万得全A跌1.98%，成交1.01万亿元，上日为8238亿元。农业、半导体、券商、军工、食品板块跌幅靠前；中芯国际-U跌超11%，中微公司跌逾10%。

// 金融 //

1、银保监会修订信用保险和保证保险业务统计制度，对于无故晚报，或多次错报、漏报、瞒报的财险公司，银保监会将建立黑名单制度，适时通报批评。

// 国际股市 //

1、受美国劳动节假期影响，美国股市周一休市一日。

// 海外 //

1、据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超2723万例，累计死亡逾89万例。其中，美国累计确诊近630万例。

// 商品 //

// 债券 //

1、国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.13%；银行间主要利率债收益率小幅上行，10年期国开债活跃券200210收益率盘中突破3.7%关口；银行间资金面紧平衡，主要回购利率变动不大。

// 外汇  //

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8302，较上一交易日涨91个基点。人民币兑美元中间价调贬27个基点，报6.8386。

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美元与人民币

货币兑换1人民币元=0.1552美元1美元=6.4435人民币元汇率数据由和讯外汇提供,更新时间:2011-08-05

一美元相当于人民币多少钱

6.6255

外贸动态6.13|美元兑人民币震荡上涨；印多港口、美一港口关闭；斯里兰卡取消部分物品进口限制；阿根廷、澳大利亚对华商品发起调查。

6

月

13

日

周二

与君远相知，不道云深海。

外汇动态

➤美元：或开启新一轮上涨

➤人民币：维持震荡上涨

➤欧元：或延续强势状态

货运风险

➤印度多个港口停运关闭！谨防货物延误

➤罢工继续！西雅图港口关闭！码头运营中断

市场预警

➤取消对286种物品进口限制！斯里兰卡订单要爆发？

海外市场

➤印尼：调低明年经济增长目标

➤韩国：6月前10天出口同比增1.2%

➤韩国：下半年经济反弹可期

➤英国：下调2024年经济增长预期

➤俄罗斯：维持7.5%基准利率不变

➤澳大利亚：将基准利率上调至4.1%

➤埃及：5月通胀率升破40%

重点行业

➤5月我国机电产品出口额同比增速回落至5.7%

➤我国机电产品进口额连续7个月下降

➤前五个月我国集成电路贸易逆差同比下降28.3%

贸易摩擦

➤阿根廷对华多功能手动料理机和手动搅拌器启动第一次反倾销日落复审调查

➤澳大利亚对华聚氯乙烯扁平电缆发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查

 外汇动态 

1、美元：或开启新一轮上涨

美元指数上周呈现回落走势，汇价在上周一最高触及104.40后逐步震荡走弱，最低曾跌至103.29，目前略有企稳至103.63。后期需关注前期高点105.88-106.00的关键阻力，一旦升破此位置，则以前期100.78的双底形态将被确认，美元指数有望展开新一轮大幅上升行情。相反基于疲弱的美国基本面，上述关键阻力被突破的概率较小，下方100.78仍将是中长期重要技术支撑位。

2、人民币：维持震荡上涨

美元兑人民币上周呈现震荡上涨走势，截止6月12日亚洲市场汇价最高触及7.1476，刷新去年11月30日以来的新高。近期美元指数并未呈现持续上行走势，而美元兑人民币即使在突破关键阻力7.0000之后上升步伐也略显谨慎，预计中短期仍以震荡盘升行情为主。上方目标关注7.2000，如果此位置顺利突破，汇价有望再次冲击去年11月1日高点7.3270。后期美元指数的趋势变化也将对整个外汇市场的中期走势具有重要作用。

中国外汇交易中心的数据显示：

6月13日，人民币对美元汇率中间价7.1498，调升286个基点。

6月12日，人民币对美元汇率中间价7.1212，调贬97个基点。

中国人民银行行长易纲赴上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作时表示，下一步，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议强调，下一阶段，人民银行、国家外汇管理*将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。

中银证券首席经济学家徐高表示，在过去几个月里，人民币汇率更多表现出了“弹性”，对美元贬值幅度显著大于美元指数升幅，直接的内因则是人民银行结汇规模的扩大。人民银行的结汇操作会推升市场中对外汇的需求，并同时增加人民币供给，因而给人民币汇率带来贬值压力。由于人民银行手中还有中间价及结汇操作两大影响汇率的有力手段可用而未用，所以目前的人民币的贬值高度可控。7.3可能是近期人民币汇率的一个支撑位。

申万宏源称，全年“N型”复苏可期。这将带动经济预期展望恢复，中美利差收窄令资本和金融项下趋于回流，预计人民币对美元年底可回到6.9-7.0的区间范围内。

中信证券首席经济学家明明表示，不同企业受汇率影响不同。对于进口企业而言，汇率波动主要影响的是成本端。对于出口企业，一方面汇率波动或更多影响其销售端；另一方面，对于进料加工企业，其进口时的成本也面临一定的汇率扰动。进入三季度，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩预期的放缓而有所走弱。国内方面，经济基本面对于人民币的支撑作用料将凸显，人民币汇率有望逐步企稳并进入升值通道。

3、欧元：或延续强势状态

欧元兑人民币上周呈现震荡上行走势，6月9日最高涨至7.6841，刷新2021年9月以来新高，目前略有回撤至7.6700。预计本周汇价有望继续呈现强势状态，如成功突破上周高点7.6841，汇价则有望继续反弹至7.7000关口附近，反之一旦遇阻回落则有望再度跌至前期震荡区间中（7.5600-7.6000）。

 货运风险 

1、印度多个港口停运关闭！谨防货物延误

由于强热带风暴“比帕乔伊”(Biparjoy)正向印度西北走廊移动，古吉拉特邦沿海的所有印度港口都已停止运营，直至另行通知。

受影响的港口是该国一些主要的集装箱装卸港，如最繁忙的蒙德拉港(Mundra)、皮帕瓦沃港(Pipavav)和哈吉拉港(Hazira)。

一位当地业内消息人士指出，蒙德拉港已暂停船只靠泊，并计划转移所有停泊的船只以撤离泊位。

阿达尼港口表示，所有停泊在锚地的现有船只都将前往公海。在进一步指示之前，任何船只不得在蒙德拉港口范围内停泊或漂流。

那瓦舍瓦(NhavaSheva)国有码头(JNPA)也对船舶行动采取了限制措施。该港务*表示，除集装箱船外，其他船只的活动将继续由拖船引航登船，直到天气允许为止。蒙德拉港和那瓦舍瓦港总共处理了印度约65%的集装箱贸易。

马士基警告客户，由于蒙德拉(Mundra)铁路站场的拥堵和火车堵塞，铁路运输的集装箱可能会出现延误。

飓风的干扰将加剧货物延误。APMT在一份新的客户咨询中表示，自6月10日起，皮帕瓦沃港(Pipavav)港的所有海上和码头业务暂停后，陆地业务也立即暂停。

该地区的其他港口，如坎德拉港(kandla)、图纳泰克拉港(TunaTekra)和瓦迪纳港(VADINAR)，也实施了与飓风有关的预防措施。

(来源：海运网）

2、罢工继续！西雅图港口关闭！码头运营中断！

由于过去一周来困扰西岸港口的营运中断仍未止歇，美国西雅图港6月10日开始完全关闭了港口货运作业。

美国商会首席执行官SuzanneClark在给拜登的一封信中指出，在进入航运旺季之前，这些港口的服务中断持续且可能扩大。

包括家得宝、塔吉特和百思买在内的零售行业领袖协会表示，在劳资双方合同获得批准之前，一些企业将把部分或全部货物远离西海岸港口。

可如今，由于运力受限，加之巴拿马运河因严重干旱而收费不断上涨，货主们可能会选择更昂贵、更耗时的替代方案，从亚洲通过苏伊士运河(SuezCanal)运输货物，而不是巴拿马运河，或者冒着在洛杉矶长滩(LA-LB)延误的风险，支付额外的铁路运费。

点击查看全文（来源：海运网）

 市场预警 

取消对286种物品进口限制！斯里兰卡订单要爆发？

斯里兰卡财政部当地时间6月10日表示，由于国内经济逐渐稳定，取消对286种物品的进口限制，但仍将对另外928种物品继续实施进口限制。这是这个南亚国家开始摆脱几十年来最严重的经济危机的新迹象。

斯里兰卡财政部在一份声明中说，取消进口限制的286种物品包括火车车厢和收音机等。不过，对包括汽车在内的另外928种物品仍将继续限制进口。

斯里兰卡中央银行的最新数据显示，斯里兰卡的储备在5月份增长了26%，达到7.22亿美元，令人印象深刻，而货币今年也上涨了24%。斯里兰卡**预测明年其经济将恢复增长。

斯里兰卡从中国进口的主要商品为机电产品、纺织品及原料和贱金属及制品。

6月1日，斯里兰卡央行宣布将存贷款利率分别降低250个基点。这是该国三年以来第一次降息，被外界视为该国经济开始从危机中复苏的征兆。

从事贸易相关的企业和个人，需留意最新变化！

点击查看全文（来源：外土司资讯）

 海外市场 

 亚 洲 

1、印尼：调低明年经济增长目标

印度尼西亚**6月8日与议会就2024年国家预算中的经济增长目标达成一致。新目标保留了5.7%的预期增长上限，但将下限由5.3%调低至5.1%。尽管如此，但是印尼商界依旧持谨慎态度，认为印尼在**年的经济增长率不会如此高。印尼是在多家国际机构预测其2023年经济增长水平将低于5%后做出这一调整的。

（来源：经济日报）

2、韩国：6月前10天出口同比增1.2%

韩国关税厅（海关）6月12日发布的初步核实数据显示，韩国6月前10天出口额同比增加1.2%，为152.71亿美元。从品目来看，主力品目半导体同比下滑31.1%，石油制品（-35.8%）、钢铁制品（-7.6%）、电脑及周边设备（-22.3%）均同比缩水。相反，乘用车（137.1%）、船舶（161.5%）、汽车零部件（16.9%）等出口同比增加。从出口对象来看，对华出口同比下降10.9%。截至5月，韩国对华出口连续第12个月呈降势。对美国（6.9%）、欧盟（26.6%）、日本（7.9%）等地的出口增加。

（来源：韩联社）

3、韩国：下半年经济反弹可期

韩国开发研究院（KDI）6月11日发布《6月经济动向》，预测以制造业为主萎靡不振的韩国经济有望在不久后触底反弹。KDI本月研判认为，韩国经济反弹可期。该预测与**预期的下半年经济状况将比上半年有所改善相一致。KDI在报告中指出，半导体库存大幅增加，市场却仍处萎缩状态，但其出口额和出口量下滑趋势部分趋缓，对华出口减幅也有所缩减，出口低迷*面略有缓解。具体来看，半导体出口额同比降幅从4月的-41%缩小到上月的-36.2%，对华出口额降幅也从4月的-26.5%降至5月的-20.8%。

(来源:韩联社)

 欧洲 

4、英国：下调2024年经济增长预期

德意志银行近日发布研究报告，将英国2024年经济增长预期从之前的0.8%下调至0.4%，并指出英国仍有高通胀的压力和经济衰退的风险。德意志银行的研究报告称，英国国内的通胀压力仍然很大，核心通胀和食品价格仍居高不下。同时，德意志银行预计英国央行还将继续加息。更高的利率、持续的通胀等因素可能会在未来两年拖累英国经济的增长，英国面临经济衰退的风险仍然很高。

（来源：央视新闻客户端）

5、俄罗斯：维持7.5%基准利率不变

俄罗斯央行当地时间6月9日宣布，将基准利率继续维持在7.5%。俄央行说，俄罗斯当前通货膨胀率继续上升，家庭和企业的通胀预期仍处于高位。鉴于通胀压力逐渐增加，俄央行对在未来会议中上调基准利率持开放态度，以期将2024年及以后的通胀率稳定在4%左右。俄央行预测，在现行货币政策下，2023年俄通胀率将维持在4.5%至6.5%的水平，2024年将回落至4%。

（来源：新华社）

 大洋洲 

6、澳大利亚：将基准利率上调至4.1%

澳大利亚储备银行（央行）当地时间6月6日宣布，将基准利率上调25个基点至4.1%，同时上调外汇结算余额利率25个基点至4%。这是澳央行今年年内第4次加息，也是自2022年5月以来第12次加息。央行行长菲利普·洛表示，澳大利亚的通胀虽然已经过峰值，但7%的水平仍然过高，要回到2%至3%目标区间内还需要时间。他说，央行进一步提高利率是为了让人们对通胀能在合理的时间内回到目标水平更具信心。他重申，为遏制通胀，央行有可能继续收紧货币政策，具体要视经济运行和通胀水平变化而定。

（来源：新华网）

 非洲 

7、埃及：5月通胀率升破40%

埃及央行当地时间6月11日发布的数据显示，该国5月年通胀率升破40%，从4月的38.6%升至40.3%。按月率计算，5月通胀率从4月的1.7%升至2.9%。在一系列货币贬值、外汇长期短缺以及进口持续拖延之后，埃及的通胀率在过去一年中急剧上升。自2022年3月俄乌冲突的影响暴露出埃及的经济脆弱性后，埃及已将其货币贬值了一半。

(来源：新浪财经）

 重点行业 

1、5月我国机电产品出口额同比增速回落至5.7%

海关总署统计，2023年前5个月，我国机电产品累计出口额同比增长9.5%至5.57万亿元人民币（下同），贸易顺差同比扩大36.8%至3.14万亿元，超出全商品顺差6725.6亿元。

（中国机电商会电子信息分会）

2、我国机电产品进口额连续7个月下降

海关总署统计，2023年前5个月，我国机电产品累计进口2.43万亿元人民币（下同），同比下降13%。其中，5月机电产品进口同比下降7.2%至4952.3亿元，连续第7个月同比下降。

集成电路、计算机、汽车整车及零部件等机电重点行业进口额连续多月同比下降。其中，受全球下游消费电子行业需求疲软、主要产品价格下跌等因素影响，集成电路进口持续低迷，进口量连续18个月同比减少，占我国货物进口总额由2020年17%的峰值降至目前的12.7%。

（中国机电商会电子信息分会）

3、前五个月我国集成电路贸易逆差同比下降28.3%

海关总署统计，前五个月我国集成电路进口1319亿美元，同比下降24.2%，占我货物贸易进口额的12.7%，较去年同期减少近3个百分点；进口量同比下降19.6%至1864.8亿块；贸易逆差规模进一步缩小，较上年同期大幅减少312.6亿美元至793.2亿美元，同比下降28.3%。

其中，5月进口额为263.6亿美元，同比下降18.2%，连续13个月同比减少；进口量为396.4亿块，同比下降13.7%，连续18个月同比减少。

集成电路进口下降，主要受到全球下游消费电子行业需求疲软影响，全球半导体市场仍低迷。此外，企业明显降低芯片备货、主要产品价格下跌以及上年同期高基数也是我进口同比下降的重要原因。存储芯片的市场情况尤为疲软。作为我国存储芯片的主要进口来源市场，韩国的芯片出口额已连续10个月同比下降，5月当月出口额同比下降36.2%，亦印证了全球电子信息市场的低迷。

（中国机电商会电子信息分会）

 贸易摩擦 

1、阿根廷对华多功能手动料理机和手动搅拌器启动第一次反倾销日落复审调查

6月5日，阿根廷经济部发布2023年第712号公告，应阿根廷企业LILIANAS.R.L.的申请，决定对原产于中国的多功能手动料理机和手动搅拌器启动第一次反倾销日落复审调查，审查期间原生产部2018年第239号公告确定的反倾销措施持续有效。涉案产品的南共市海关编码为8509.40.50、8509.40.20和8509.40.10。公告自发布之日起生效。

2018年6月5日，阿根廷原生产部发布2018年第239号公告，对原产自中国的涉案产品作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收反倾销税：当产品的FOB价格小于等于17.28美元/件时，适用115.75%的反倾销税；当价格高于17.28美元/件时，适用20美元/件的反倾销税，有效期为五年。

（来源：中国贸易救济信息网）

2、澳大利亚对华聚氯乙烯扁平电缆发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查

6月9日，澳大利亚反倾销委员会发布第2023/031号公告称，应澳大利亚国内企业PrysmianAustraliaPtyLimited于2023年5月10日提交的申请，对进口自中国的聚氯乙烯扁平电缆（PVCFlatElectricalCables）发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查。本案的调查期为2022年4月1日至2023年3月31日。涉案产品的澳大利亚税号为8544.49.20.41。澳大利亚反倾销委员会预计将不晚于2023年11月11日向澳大利亚工业科技部部长提交报告。

利益相关方应不晚于2023年7月16日将本案的相关材料提交至investigations2@adcommission.gov.au或邮寄至：TheDirector,Investigations2,Anti-DumpingCommission,GPOBox2013CanberraACT2601,Australia

（来源：中国贸易救济信息网）

资料来源：本文由中国机电商会综合整理

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今年人民币对美元升值多少

中国人民银行授权中国外汇易中心公布，2011年9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3922元，1欧元对人民币8.8986元，100日元对人民币8.2411元，1港元对人民币0.82010元1英镑对人民币10.2151元，人民币1元对0.46879林吉特，人民币1元对4.6404俄罗斯卢布。人民生活影响　沪市上周五留下2238点的缺口。“6.10缺口”也没有回补。短中线仍旧有可能回补上周五的缺口。值得注意的是6124点以来领头做空的资管席位，近期一直在增仓做多。这是投资人可以关注和研究的焦点问题之一。建议关注“救市利好刺激股”。这些股票在目前股指的下跌中基本不跌。甚至有股票涨停。这是值得注意的。　　(一)环球动态/利好　　上证报《美**救市刺激全球股市绝地反弹》　　“沪深股市再创新低沪深300指数市盈率已低于美国标普500指数。”“受到美国**7日宣布接管陷入困境的‘两房’刺激，全球各大股市周一开盘全线暴涨，从上周创下的阶段低点强力反弹。亚太各大市场昨日涨幅普遍超过3%，结束了前一周持续下跌的颓势。其中，上周遭遇‘五连阴’、触及18个月低点的韩国股市一马当先，首尔综合指数收盘飙升5.2%；中国台北股市劲升5.5%，创六年来最大单日涨幅；日本东京股市大涨3.4%，自五个月低点反弹，且创下五个月来最大涨幅。中国香港股市暴涨4.3%，创六个月来最大单日涨幅。同样创六个月最大涨幅的还有澳大利亚股市，后者收升3.9%。此外，新西兰和新加坡股市也分别大涨1.1%和4.7%。欧洲股市昨日普遍大幅高开，至中盘涨幅均超过3%。截至北京时间昨日21时43分，巴黎股市飙升4.3%，法兰克福股市大涨3.4%，伦敦股市涨3.8%。”　　简评：沪市上周五留下2238点的缺口。“6.10缺口”也没有回补。短中线仍旧有可能回补上周五的缺口。值得注意的是6124点以来领头做空的资管席位，近期一直在增仓。这是投资人可以关注和研究的焦点问题之一。　　(二)供求关系/筹码供应/利好利空并存利好为主　　上证报《“解禁洪峰”平稳渡过8月大小非减持环比降43%》　　“8月份的股改限售股‘解禁洪峰’平稳渡过。根据中登公司昨日披露的大小非解禁和减持数据，尽管8月两市新解禁股份215.47亿股，环比大幅增加，但实际减持量仅为4.80亿股，环比降低43%左右，其中大非套现动力明显减弱，减持量占比不到两成。根据中登公司数据，8月两市合计解禁股改限售股215.47亿股，达到7月的8.5倍，但其中大非持股达210.37亿股，占当月解禁股总量的98%左右，小非持有的解禁股数量仅有5.10亿股。尽管大非占比显著提高，但同7月相比，其套现动力却明显减弱。数据显示，8月两市减持数量仅为4.80亿股，环比下降43%，日均减持量约为2286万股。8月大、小非减持量各为0.94亿股和3.87亿股，比上个月的2.93亿股和5.56亿股分别下降67.9%和30.4%。其中大非减持占比仅在19.6%左右，比7月的34.5%显著降低。”　　简评：由上可见，8月份的股价，已经到了更少大小非持有者不认同的位置。尽管解禁数量增加但是减持意愿下降。低位区域，继续关注热点板块。目前热点板块主要是上海本地股、以及本栏昨天提示的、“救市利好刺激的相关板块”。*部机会与*部风险并存的*面不变。　　(三)物价动态/利好为主利空并存　　上证报《经济数据提前至10日公布8月CPI涨幅料降至6%以下》　　“国家统计*8日公告，根据中秋节放假时间安排，8月份居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格(PPI)及头8月固定资产投资数据将提前至10日发布。业内人士认为，8月份CPI同比涨幅有望降至6%以下，通胀压力的下降将为**出台措施保证经济增长提供更大空间。”“13月内CPI将首破‘六’。随着各项调控措施的到位，业内普遍预测，8月份CPI涨幅有望回落到6%以下。如若这样，CPI涨幅就是连续13个月内首次降到6%以下。国泰君安日前预测，8月份的CPI可能降至5%左右，其中食品同比涨幅降至10.8%，非食品涨幅升至2.2%，判断依据是油脂、肉禽、水产品和鲜果的价格8月明显回落。国家发改委宏观经济研究院宏观经济研究室主任王小广也曾指出，尽管当前通货膨胀压力仍然偏大，但我国物价增长的“拐点”正在显现，年内月份将呈明显的回落走势，估计CPI增幅将降到5%左右。其实对于8月CPI的下滑，市场早有预期并已提前反应。自8月中旬以来，债券市场呈连续上涨态势，其中以中长期债上涨最为明显，收益率曲线进一步平坦化。”　　简评：物价回落，加息的可能性进一步降低。对于股市构成利好。但是，8月份的PPI指数不容乐观。PPI的走高将进一步加大与回落中的CPI的剪刀差，企业利润会遭到更多的蚕食。这对于行业性受损、景气回落的行业构成利空。这样看的话，仍旧是利好利空并存、*部机会与*部风险并存的*面不变。　　(四)行业动态/利空　　上证报《8月二手楼市纷显“深寒”》　　“8月份的各地二手楼市仍然持续萎缩，北京、上海、深圳等地，相继呈现量价齐跌态势，上海二手房指数甚至出现自2006年10月份以来的首次下跌。业内人士认为，未来‘金九银十’时期将是二手房市场的重要关注时间段。”“据北京我爱我家提供的数据，2008年8月的北京二手房市场，整体易均价为8956元/平方米，环比跌幅2.28%。与此同时，8月份的北京二手房易量出现萎缩。北京伟嘉安捷的统计数据显示，8月份北京房地产个货金融市场整体易量出现下滑，与7月份相比，下降了13%左右。”“据上海二手房办公室提供的资料，由于新房在8月份纷纷实行降价促销措施，从而使得二手房价格压力明显增加，逾7成区域市场的房价有不同程度下降。如当月浦东新区指数环比跌幅达到1.18%，领跌全市。其中，大华锦绣华城、万科金色雅筑等新房价格的下调，使得当地板块市场出现一二手房倒挂现象，迫使业主对挂牌价格进行调整。”　　简评：房地产板块，目前仍旧领跌，该板块未来可能出现ST股，这是需要警惕的。尽管股指已经跌了很多，但是，*部风险仍旧存在于景气下降行业、由于PPI上涨而利润受损的行业尤其是中下游企业。这是未来回避风险需要注意的问题。