美元加息几号开始的(美元加息几时休？)

美元加息几时休？

美元加息几时休？

对于这个大问题，我们一个个地聊。

美联储为什么加息？

官方回答是为了维持2%的通胀目标，现在6%，去年8-9%。

通胀不能自动回到正常水平吗？

大概率不能。通胀问题不像一般商品，价格围绕价值波动，价格高了，需求少了，供给多了，均值回归。反之亦然。通胀通缩都会自我预期实现，物价涨了，消费者要求涨工资，工资涨了，物价进一步被抬起来，物价起来，工资进一步要求提高，如此反复，自我增强。

美联储要让大家相信钱还是值钱的，那就提高利率，利率的本质就是钱的价格。

美联储能不断印钱吗？

理论上是可以的，只是他是否愿意这样做。

把美国经济想象成一个上市公司，fed(美联储)就是大股东。资本主义，资本就是股东，有资本就有话语权，而美联储就是大资本。美联储印钱去市场上买资产，本质就是美国经济的大股东不断发债券（打欠条），融来钱后注入到上市公司里头。只要大股东能赚钱，也就是美联储发的债券能融到钱（打的欠条有人认），上市公司就不会崩。

理论上，美联储能一直印钱没问题，只是意愿问题。

有谚语说，youcangeteverything,onlyneedyoupaythecost。

一切事情有代价的，美联储一直印钱的代价是什么？

美联储与市场是共生的，未来有什么变化，不是反映在股价上，也不是反映在gdp增长上，而是大股东（美联储）的信用上。

美联储的信用体现在什么上？

美元上。

货币超发，有一天，大家可能不认美元了。

好比你村有个文武双全的高人A，文能预测天气，设计房屋，设计衣服，设计合同，设计买卖规则，武能设定村里所有打架斗殴，还能断案，相对还公道。那A也就不用干活了，一是A打欠条，能全村买商品，全村都用A的欠条交易，很方便；二是A设计衣服，建筑，房子还得村里人盖，衣服也得村里做，但是他收设计费，另外A负责销售，他决定卖什么价，卖给谁。

这么经过两代人，村里的人也能自己设计房屋，设计衣服，预测天气了，虽然没A的后代那么好，但已经七七八八不错；二是各家的武力值都增长了，A的后代太久不干活，只剩下打欠条这个技能了，问题是打欠条还不节制，越打越多。10年间打的欠条比前头两代人打的欠条还多，大家开始不服气了。

最后的结*就是很大家不认这个欠条了。

于量，为了保持美元的信用（维持通胀2%目标），美联储开始加息，加息的后果是什么？

全球的收益率向美元利率靠拢。

美联储是美国的美联储，而美元却是世界的美元。利率是一个货币的价格，而汇率是货币与货币之间的价格。

当美元加息时，其他货币也跟着加息。否则，你相对美元的价格自然贬值，你的汇率就会贬。资本自由流通的市场，人们把钱换成美元，美元开始向美国回流。

这时市场就缺钱了，结果就是经济危机。

经济危机的本质是什么？经济危机的本质是债务危机。一个农业社会的村，只要没有借贷，小农经济自给自足，风调雨顺的情况下，不会有危机，也没有失业一说。只有在纸币越发的社会，经济才会呈现周期性状态，即使在风调雨顺的年代，也会出现经济危机。

经济危机全是坏事吗？

也不尽然。货币超发的时候，比如前两年疫情货币超发，人们开始大量借债，透支未来的支出能力，企业为了抢占市场，扩大负债规模。这个过程中，钱太多了，有些劣质项目，也拿到钱了，有些劣质资产，价格也被推高了。

美元加息，那些劣质项目的收入覆盖不了利息时，自然破产了，垃圾项目市场出清，大家勒紧裤腰带生活一段时间，虽然短期内消费意愿下降了，但是债务减少了。那些经过了市场考验的项目存活下来了，这时美联储又能放水，再次虚假繁荣。

为什么美联储加息把硅谷银行搞崩了？

银行的本质是什么？银行业不像制造业，你可以说银行没有产能，但也可以说银行的产能是无限的，它能通过杠杆迅速将资产规模放大，银行的本质是一个巨大的现金池子，说它是池子，那是因为资金是不断流动的。

银行的利润来自存贷息之差。你存活期3个月1.5%的年息，银行把手去买美国1年期3%利息国债。正常情况下，这是没问题的。活期不断有人存取，国债也陆续有到期的，资金周转得开，中间一直有利可图。

现在的问题是这样的，比如这个债券（本质就是欠条）卖100元，1年后给你103年，也就是3年利息。

这个欠条是不记名的，平时可以互相转让，比如我拿了半年，市场利率是0，这时我卖这张欠条101.5元，都有人接手。因为其他的欠条都不值钱，利息是0，只有这个欠条，肯定1年到底会给103元。

那利率升到5%是什么情况呢？

市场上100元可以买一张1年后付105元欠条，那张103元的欠条就没有人要了，这时现值下跌，只能折价到98元卖。98元还不一定能卖出去。

正常103元到期那个欠条持有到期没问题，现在市场一旦出现挤兑，大家都来取钱，现金没那么多，只能折价卖欠条，一时卖不出去，只能破产。

银行像大部分企业一样，没有因为利润亏损而破产，而是因为资金链断裂而破产。

利率上涨，债券转让的价格下跌。银行流动性出问题，这时借一点钱过来，其实就行了，资产并没什么问题，大家有专门的词语叫「银行的久期错配」。

就像恒大那些地产公司破产，账上没钱了，钱都变成了土地这样的存货，现在卖土地，不一定好卖，必须折价卖，还不一定卖得出去。

美联储加息真的能降通胀吗？

不好说。按ZoltanPozsar的说法，低通胀的世界有三大支柱:美国源源不断廉价移民让名义薪资增长“停滞”，来自中国的廉价商品提高了实际薪资，来自俄罗斯廉价的天然气能源推动欧洲尤其德国的工业发展。就像大家喜欢生活在中国东部大城市里头，那是因为不断有农村廉价劳动力和西部廉价能源补充进去。

“三位一体”的模式蕴含了两大地缘集团：尼尔·弗格森（NiallFerguson）将前者称为“中美国（Chimerica）”。我将后者称为“欧罗斯（Eurussia）”。

现在这种状态被打破了，所以美国加息能降低本国通胀吗？不好说。现在的钱比以前的钱更值钱了，没有商品，钱也只是钱。就像我们经常打的比方，钱只是工具，只是桥梁，桥梁不是目的，没有人在桥梁上生活一辈子。

过往的加息，市场上缺钱，发展中国家，当年泰国就会贱卖资产，原本借债扩张的产能，突然银行惜贷了，企业资金断掉，只能破产了，只能贱卖企业。

这次美元加息并没出现这样的景象，因为它还是缺商品。哪怕它不找中国生产，也得找越南、印尼生产。村长打欠条过日子没问题，全村养他一家人没问题，问题是他揪着干活最卖力最会干活的村民揍，其他村民也有点怕了。也犯嘀咕，还要不要用这欠条了。

许多人被村长烙下了思想钢印，村长家能吃香喝辣，那是村长家基因好所以武力值爆表，全家民主，所以全民聪明能搞出厉害发明创造。历史上，村长家亲戚英国也是这样认为自己的。

美元能加息到利率100%吗？

有人说这样不行，收入都覆盖不了利息呀，今年借你100元，明天还你200元。正常家庭是这样的，因为你借的钱，到期必须得真的还，所有才有斯里兰卡、希腊都搞出过债务危机。但村长不一样，村长再写一张欠条就行了，因为全村都认这个欠条。

美元信用的背后是什么？

信用本质是大家相信你有能力，不管文的能力，还是武的能力，但最终还是武的能力。美国gdp明年增长2%还是1%不重要，从政经上讲，他有能力让大家都用美元的这个能力更重要。你的gdp超过美国也没那么重要，就像你在公司拿的工资完全可能比董事长的工资还高，但董事长能开除你，这个能力更重要。

再推一步，美元信用背后是美国的那10个航母，还它向世界烙下的那些思想钢印。

就在美元加息的这些天，像我在一直海外工作，看到非洲有中国人受到欺负，丧失性命，只能一阵唏嘘，也就同一个时间段，美国说他的一个承包商没了，还有几个美国受伤了。于是，他开始轰炸那个地方，不少当地人被炸了。他们总是谈humanright，而在他们眼中这些人不配拥有humanright，只配轰炸。世界的媒体是美国的媒体，它会告诉你，它是正义的代表。

美元加息何时休？

市场说5月可能最后一次加息，年底就开始降息。我觉得美国以美国优先，那管天下滔滔。只有他自己撑不住的时候，他自然会停止加息。

或，有人不怕那10艘航母了，或，有人不相信美国掌控的那些媒体的叙事了。加息或不加息，都不再重要了。

没有美元的日子，太阳照常升起。

现在的金价如何？

昨日金价暴跌，跌幅近40美元，多头信心受到打击。市场仍在消化美联储的利率决议和货币政策声明。美联储有关一些流动性工具在明年年初到期的言论，成为美联储将升息的线索。美联储在会后声明中称将在明年2月1日前结束大部分量化宽松措施，这对美元构成提振，支持美指继续反弹。同时，美股和商品价格下挫，也提振了美元的避险需求。继上周惠誉调降对希腊的评级之后,标准普尔也将希腊的信贷评级下调一个等级，至BBB+。金价继续承压下跌。细心的投资者不难发现，所谓的消息都是猜测而已。空方可以尽管到处搜集证据和小道消息，乐观预计美联储提前加息。可是重要的是黑纸白字的实际上公布的利率，仍然维持0-0.25%不变。对待美联储，重要的是看他怎么做，而不是看他怎么说。投资者需要理解并接受市场的情绪化特征，而情绪化就是经常表现为走极端，亦即价格走出极端行情。而价格走极端的依据很大程度上就是猜测。把握好这种特征就意味着顺势而为。高盛预计美联储到2011年都会保持短期名义利率目标接近零的政策。是的，今年和明年都不太可能加息。而2010和2011年，随着黄金ETF受追捧和各国央行减少售金甚至购金，预期2010年黄金均价为1265美元/盎司，2011年均价为1425美元/盎司。只有真正提前加息才可能让金价重归熊市，而2011年之前都不太可能。除此之外，温和通胀也会打压金价。如图所示，COMEX期金的走势和净多头头寸暴增有密切关系：

黄金``与环境`

环境会影响人民的，黄金主要收经济环境影响的，也可以说是收货币环境（美元）影响的～短期：近年黄金每到9月附近，都会展开一波涨势，这个跟年末的需求因素与美元走弱有关系的。但是本年度末的黄金上升趋势估计不会太顺利了，应该是走一段大幅振荡式的盘整，这波盘整的走势有可能在美大选尘埃落定或者美联储开始加息之前就开始回落了。美元指数在年底之前有极高的概率会走到82～86这个区间，然后回吐部分涨势，黄金在美元到达这个区间之后才会开始有像样的反弹，这个时候黄金极有可能是最后一把反弹了，至于反弹的高度来说，要看看当时的形势了。有以下几个可能性会导致黄金继续上涨：1美国对伊朗动武2波兰的导弹防御等问题导致俄罗斯采取外交手段以外的、更进一步的行动3美国的次按危机更进一步的演变成更加恶劣的情况（导致美联储采取更激进的货币发行手段）之一的情况，则黄金继续看涨。中长期看跌原因如下：黄金的走势与美元的走势是负相关的（美元在01年开始贬值，到前阵子已经历时7年，该开始上涨势头了）。----货币环境现在美元开始逐渐转强，并且从货币政策以及整体经济环境方面来说，强势美元确立的概率极高。美国相对于欧洲低息，从近期的数据来看，欧洲央行因为以控制通涨为首要目标，于是接二连三加息（已停止），但却抑制了经济的发展；而美国则连续降息（已停止），并且透过一系列的货币政策以及应急措施，从目前来看，比欧洲央行的货币政策要明智，并且产生了更好的效果。----货币环境高息货币区的利率虽然对抑制通货膨胀有一定的作用，但是确阻碍了经济的复苏；同时，欧洲地区的工会组织十分强大，估计央行亦不得不让步（尽可能抑制通涨）。紧缩的货币政策，加上次贷危机的波及，无疑令到这些地区比美国更加糟糕。其次在美国的大选年，美元不会单边贬值的（**环境）。今次的大选，虽然从最新的民意调查来看，2d的参选人的主持率不相伯仲，但是奥巴马取得胜利的概率依然会较高（现时的美国需要这样的一个角色度过困境，至少他上台可以增强人们的信心。从目前来看，此人上台之后，绝对会比共和d更加乐意压抑通货膨胀与高油价）。在经济不景气的时候，人们会多消费一些实际点的东西，而不是囤积黄金。（经济环境）

美元的加息周期结束了？

美元的加息周期，可能已经结束了。

压在A股身上的其中一座大山，终于要迎来解放。

随着11月14日晚间大洋彼岸公布最新的CPI数据，从去年的历史高点9%，下降到现在的3%左右，老美的抗通胀已经见效，那么会发生什么连锁反应呢？

一，对人民币和国内资产算是客观上的利好，有利于中国经济恢复、大A回升——A股较低的估值，将更具有吸引力，近期港股通的资金，不再是持续的流出，而是缓慢得流入。当然，这只是客观因素，最终的决定性因素还是内在的土壤和动力；

二，中短期的纯经济层面，中美的运行方向正在同时发生反转，美国开始从高位向下走，中国开始从低位向上拉。央行连续第3个月加大MLF净投放规模，从客观上降低了后续降准降息的概率。同样是放钱，但是货币政策和美国发生了反转。

三，继前段时间落地1万亿新增国债之后，目前正在筹划另外1万亿方案，以阻止房地产行业的风险蔓延。就连浓眉大眼的万科都有点风雨飘摇，这样下去真的不行。

所以房地产，还是得救。

当下A股三座大山，美元加息已经进入尾声，但是还有国内的经济恢复，以及金融市场的融资性质，依然压制着股市的上涨。

只能说，在慢慢变好，但真正的反转，还没有开始，从市场的反应来看，我们还是要等国内经济出现拐点！

欧元跌势已经够深了吗？

有道理。。。

美国2023年8月加息时间？

美国加息时间表如下:1月31日-2月1日。

2.2023年3月21日-22日。

3.2023年5月2日-3日。

4.2023年6月13日-14日。

5.2023年7月25日-26日。

6.2023年9月19日-20日。

7.2023年10月31日-11月1日。

8.2023年12月12日-12月13日。

黄金还会升值吗？

会的

美联储2018年以来的一轮加息与降息周期？

这是鲍威尔于2018年2月5日上任以来，开启的第二个加息周期。2018年，美联储一共加息4次，完成了次贷危机后第一次加息周期启动以来的第9次加息。

而此轮加息的直接动因是高企不下的通胀，目前已超过美联储2%通胀目标的3倍。