什么情况会影响军工基金(分级基金，150182和150187同样是军工b.有什么区别)
分级基金，150182和150187同样是军工b.有什么区别
军工b150182是富国基金公司，军工b级150187是申万菱信基金公司。两者都是军工指数基金，但是成立时间不一样，运作情况略有差别，会出现杠杆不一样的情况，因为会显得差别较大，但是这样恰好为我们投资多出一种选择。军工b150182成立于1999年4月13日，军工b级150187成立于2004年1月15日。军工b150182的杠杆是2倍，军工b级150187的杠杆是2.5倍。现在军工b级较好，因为军工b上拆刚过，走势不确定。 分级基金又叫“结构型”基金，是指在一个投资组合下，分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。
分级基金下折影响继续悲情上演，军工板块仍存抛售风险！
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5月17日，沪指未能延续前几日反弹态势，小幅收跌0.27%，收报3104.44点，险守3100点整数关口，日K线止步四连阳。而创业板指今日表现顽强，小幅收涨0.42%，收报1822.64点，日K线收出五连阳。两市合计成交4734亿元，行业板块涨跌互现。
而本周前两个交易日，市场开始略微反弹，5月15日，上证综指上涨0.22%。5月16日，沪指探底回升，收盘小幅上扬0.6%，收复3100点整数关口。受到此前市场反弹影响，本周连续三日，分级B涨多跌少。
5月17日，传媒、环保等板块相关分级B表现较好，如传媒业B（+4.79%）、环保B级（+3.58%）、环保B端（+3.27%）；
（数据来源：集思路）
银行、保险、医*等相关分级B下跌，如银行B类（-5.78%）、保险B（-2.70%）、银行业B（-2.14%）、银行B级（-2.12%）等。
（数据来源：集思路）
自上周一（5月8日）国防B出现下折之后，互联网B和创业股B也在上周发生下折。虽然市场出现反弹，但分级B的下折“危机”仍未消散。
据集思路数据统计，当前市场上仍有10只分级B临近下折。其中，券商B、煤炭B级成交额在1000万以上，分别为18220.89万元和1133.39万元，两者下折母基分别需跌为7.94%和8.30%。
除此之外，转债B级、可转债B、体育B、网金融B、军工股B、传媒业B、转债进取、高贝塔B等8只分级B也临近下折，下折母基分别需跌0.86%、2.59%、3.07%、6.77%、8.04%、8.53%、9.60%、9.77%。
（数据来源：集思路）
17日上述共计10只分级B所跟踪相关指数，除券商B所跟踪指数下跌0.12%之外，均出现小幅上涨。
值得注意的是，受到勒索病毒事件的影响，以网络安全为代表的计算机软件股本周一（5月15日）集体大涨。蓝盾股份、美亚柏科、拓尔思、任子行、启明星辰、绿盟科技等超12只个股涨停。信息安B以9.29%的涨幅，在142只分级B中居于首位，本周前三天连续收得红盘，而互联网B和信息B也同样受益出现反弹。
有券商分析师认为，勒索病毒事件的影响或许会使得互联网B上周下折所带来的一定板块下跌风险有所抵消，短期不会出现太大负面效应。
另外，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，上周监管传递出缓和信号，叠加市场调整初步到位，股债等资产短期或迎来反弹。市场人士指出，若是大盘短期持续反弹，进而带动各指数持续上涨，部分存在下折风险的分级B有望得到缓解。
分级B下折“破坏力”不可小觑投资者需谨慎
5月8日，国防B发生下折，从5月8日至5月11日国防B跌幅超27%，而同期包括航天发展、航天电子、中直股份等12只国防B重仓股票也发生了大幅下跌。有分析认为，国防B的下折导致了这些股票遭到连续卖出。
图注：航天发展日K线图
值得注意的是，在当前面临下折风险的分级B中，还有只军工股B。其一季度前五大重仓股分别为中国重工、中航飞机、中航动力、海格通信、中国船舶。
（数据来源：wind）
军工板块从4月初开启了下跌通道，据统计，近一个月来，军工板块下跌了16%左右。
据方正证券分析，军工板块目前有6只被动指数分级基金，分别为鹏华中证国防基金、前海开源中航军工基金、富国中证军工基金、申万菱信中证军工基金、易方达军工基金、融通中证军工基金。据2017年基金一季报统计，6只基金总规模合计446.53亿元，约占中证军工65个标的流通盘的7.6%。。
方正证券表示，通过分析历史数据，5月8日发生的分级基金下折，国防A折算后新增母基金场内份额37.3亿元（占该基金总规模的22%）未来一个季度将面临较大赎回压力，从而可能降低基金持仓规模，对军工板块产生一定负面影响。
另据业内人士指出，已经发生下折的互联网B和创业股B以及面临较大风险的体育B、网金融B所对应的体育、互联网等相关板块也需要警惕相关风险，板块走势与军工板块当前情况相同。
上周三（5月10日）触发下折的创业股B，在一季度披露的第二大重仓股为乐视网。据华宝证券宋祖强分析，当前乐视网仍处于停牌状态，如果折算后A份额转为母基金的部分被大量赎回，则乐视网占折算后基金份额的仓位将会大幅提升，需关注华安创业板50复牌后基金规模和仓位变化，警惕乐视网带来的风险。同时，当前临近下折风险的体育B重仓乐视网，也需警惕相应风险。
市场人士认为，除了大盘持续调整带来的风险外，自5月1日“分级限购令”的实施使得分级B场内流动性将大幅下降，这也使得分级基金下折风险仍存，投资者投资相关板块概念股时需谨慎。
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军工基金值得购买值得投资吗？
你没有写具体的股，只写了某类基金，让人怎么答，总体来说，军工问题不大，国家对国防是持续不断的投入，军工行业兼并重组会增多，军工本身估值不高，持有相对安全，但是持有收益也不会高，属于鸡肋。
齐鲁证券休假
周五早盘低位震荡，军工航天、船舶制造、水利建设等板块涨幅靠前，而银行业受准备金率上调上调预期影响出现明显下跌，此外有色金属、http://www.haogu114.com/neican/ticai_257.html医疗器械等板块也出现小幅下跌。技术上看，沪指收出一根十字星，在趋势线下方做震荡走势，分时线上沪指延续横盘震荡走势，预计午后继续在2730~2750呈窄幅震荡走势。
我说可以潜伏军工基金了，你会不会笑我？
这几天吐槽股市的什么话都有~~比如“3300点遮羞布不要也罢？”、“看着白线黄线走势开口越来越大，真是辣眼睛”、“明年漂亮50变漂亮300”等等。
我想大家吐槽的背后，无非是看着大盘指数没怎么跌，但是我们手中的个股股价和基金净值却下跌不少。如何破解这种走势？其实我一直反复在强调基金投资的12字箴言：有大有小、有内有外、有攻有守。对这12字还不理解的小伙伴可以翻看我之前的观点文章。
言归正传，不知道大家有没有注意到一个现象：作为中小盘代表之一的“军工板块”，最近却表现的比较抗跌（下图最近10天上证指数和中证军工指数的日K线对比）。
军工板块为何表现出“抗跌性”呢？个人觉得原因有三。
一、市盈率和市净率历史分位点处于低位
我们不仅可以从今年来的军工板块不断下跌的走势中看出，军工板块今年来确实一直很“弱”。再者，从下图我们也可以看出，中证军工指数市盈率的历史分位点为24.14%（意味着历史上只有24%的时间中指数市盈率是低于目前估值）；市净率更是只有2.93倍，历史上只有7.39%的时间低于目前估值。所以说，中证军工指数的估值正在越来越合理，并显露出投资机会。
二、扩大军工开放进一步明确
这点也不用我多说什么了吧~~昨天，***办公厅印发了《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，对推动国防科技工业军民融合深度发展作出了全面部署。炒股炒股，投基投基，不就是要多研究研究政策导向。
三、地缘**事件影响仍在
不管是前几天的朝鲜发射洲际导弹事件，朝鲜半岛紧张*势依然存在，将会进一步提振市场对军工板块的关注度；还是俄向我国交付第三批5架苏35战机，我国自主研制的歼-20开始服役，军工装备更新换代速度正在加快。
综合以上分析，个人觉得现在趁市场调整时反倒是“入手”军工题材基金的好机会。当然，虽然机会开始显现，但是建仓还是存在技巧。不管是打算定投方式，还是分批建仓方式，总之不要盲目的allin。
好了，照理推荐军工指数基金供大家选择（分级基金请选择母基金，忽略分级A或分级B）。
欢迎关注“养基司令”，每天一个关于基金的新鲜、实用梗，#养基那些事#与你一起分享养基心得和技巧。
基基养起来，Money赚起来！
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融通军来自工基金什么时间发行阿亲半室?
融通基金6月15日公告称，融通中证军工分级基金将6月18日发行。该基金是融通基金旗下首只分级基金，融通中证军工A份额的约定收益率是“一年定期存款+4%”，A份额约定收益率越高，B份额的杠杆率越高，上市后融通中证军工分级的整体溢价率越高。融通中证军工分级基金成立后，将采用快速建仓方式，争取早日发挥工具投资的本质。投资者可以通过建行、融通官网等渠道认购该基金，发行时间为6月18日-6月25日。
低估的军工龙头，未来是否有机会？应对策略如何？——富国基金x中航证券深度对话系列（四）
富国基金
共话军工
深度前瞻
中航证券
引言
年初至今，军工板块包括一些龙头公司在内，都出现了较大幅度的调整。究其原因，有市场风格切换的影响，也有投资者对未来经济下行担忧的预期，叠加新冠疫情的反复等因素的影响...而近期军工板块估值已经回到过去2018年的水平。
展望全年，特别是进入二季度以后，该如何布*军工板块？为解答当前市场对于军工行业最关心的问题，厘清共识与分歧，富国中证军工龙头ETF（基金代码：512710）主理人富国基金携手中航证券，用问答形式向市场传递军工行业基本面的最新情况，为投资者提供逻辑演绎和真实的数据支持，助力挖掘行业投资机会。本期（3月29日）为深度对话系列的第四期。
本期主讲
王乐乐 博士 | 富国基金量化投资部ETF投资总监，中证军工龙头ETF基金经理
董忠云博士| 中航证券首席经济学家
聚焦话题
1.为何今年以来军工板块，包括作为核心资产的军工龙头都下跌了不少？
2.军工作为高波动板块，该怎样把握军工龙头的交易机会？
3.今年和明年军工行业上市公司业绩增速如何？
4.不少人说军工估值高，作为军工核心资产的军工龙头估值贵不贵？
5.怎样看待国防预算增长与军工板块的关系？
......
基金有风险，投资需谨慎。直播内容及观点仅供参考，不构成具体投资建议。
精彩对话摘录
01 ||富国基金：今年以来，军工板块包括作为核心资产的“军工龙头”都下跌了不少，您认为是什么原因？
中航证券：军工板块从年初至今的确出现了比较大幅的调整，尤其是一些龙头公司，具体来看我们认为原因有三方面：首先，从市场风格来看，2022年开年后，“稳增长”背景带来了风格切换，新能源、军工等均出现较大调整。随后市场对经济前景预期偏弱；叠加新冠疫情反复，导致投资者对当前我国经济增长前景产生了分歧，难以形成一致的乐观预期，A股调整，军工也难以幸免。
第二，具体到军工行业：去年年底，市场对军工行业业绩存在一定程度的过高预期，而更高的预期意味着预期落空的可能性更大。此外，投资人对行业可能的利空，如增速、减持、股权激励等问题，有过度担忧之嫌。并且开始担忧2021年年报业绩的兑现，以及随之而来的2022年一季报可持续增长的问题。由此动摇大家对的军工行业的信心，市场表现出信心不足。
第三，从成本端看，近期原材料、尤其是原油、天然气、“妖镍”等飙涨，引发了市场对通胀的担忧，军工行业难以独善其身，同样承受上游涨价，成本端压力吞噬行业利润，也导致近期军工行业近期的下跌。然而，军工行业不能等同于周期行业。军品具备价格刚性，也具备利润刚性。价格刚性，是指军品价格短期内难以灵活调整，这也意味着涨价压力短期内难以充分传导至下游，导致行业利润率出现波动的可能。利润刚性，是指长周期看，军品最重要是保交付，有军队和国家兜底，成本抬高导致缩减的利润，将通过未来军品的调价补价，大部分得以补回，同时，一旦出现短期涨价过快、成本压力过大，以致影响军品生产，则会启动临时调价机制。上游的涨价可传导，这其实恰恰是军工行业的稳定之处、优越之处，军工的供给冲击，是暂时的，是短期的，不应该将其长期化和放大化。
实际上，在俄乌冲突下逆全球化之势加剧，疫情反复经济下行压力加大，又面临美联储加息预期，*面错综复杂，更显得军工行业确定性突出，比较优势显著，军工行业非但不是周期股，反而呈现出“逆周期“特征和具备”防御”属性。
站在当前时点，军工行业已不存在实质性的“利空”因素。如果理性去看已经披露出来的业绩情况，以及部分公司披露的大额订单，均显示出军工行业坚实的基本面和高度的确定性并未改变。伴随2021年业绩和2022年一季报的逐步披露，市场对军工板块的偏见终将逐步消除，并将实现超预期，这也将构成军工板块调整后企稳反弹的“催化剂”。
02||富国基金：军工作为与市场风险偏好关联度高的“高波动”板块，该怎样去把握军工龙头（代表了军工核心资产）的交易性机会？
中航证券：如果我们去仔细拆解军工板块的估值，2015年军工行业的大幅上涨主要由估值驱动。在2015年下半年，高估值与军改影响下，军工行业业绩持续下滑，直接导致军工行业在之后的数年，持续出现估值与业绩的调整。
到“十三五”末期，伴随军改影响的逐步消退，军工行业整体业绩好转，估值也有所修复。特别在2020年下半年，军工行业迎来了业绩与估值双增长下的“戴维斯双击”。尽管2021年上半年军工行业再次出现估值的调整，但2021年下半年，伴随中报业绩的兑现以及市场对军工高景气发展形成了共识，军工行业再次形成“戴维斯双击”，凸显行业已由估值贡献转化为估值贡献和业绩贡献共同驱动。由于共识的范围愈来愈广，程度也愈来愈强，我们认为，大概率在将来较长一段时间内，军工行业的波动率会趋于降低。
从基本面来看，我们认为，航空、航天依然是军工行业的基本盘；民船行业底部复苏；电科、兵器、兵装、中船等集团资产证券化节奏提速，军工行业整体呈现出全面开花、四处结果的喜人*面，这样的*面在历史上是未曾有过的。中长期维度来看，我们倾向于认为，军工行业更可能是下跌有底的良性的“进二退一”。如果出现因市场风格暂时切换，短期非理性下跌的情况，则是较好的配置机会，同时采用“指数基金定投”的方式，是比较好的布*整个板块的交易策略。
03||富国基金：市场普遍认同驱动19年这一轮军工板块走强的核心因素是业绩的增长。可以看到最近两年军工行业业绩增速很高。那么请问2022年、2023年的业绩增速怎样？EPS能不能出得来？能有多高？这是决定股价中枢的核心因素。
中航证券：对于下游来说，我们预计十四五期间收入端的复合增速在20%-30%。对于主机厂，利润率提升为主机厂提供了很大的业绩弹性。过去有的主机厂净利润率是2%，而一旦到了5%，甚至像美国洛马、雷神能到10%左右，这将是一个极大的提升。当然，利润率的变化是一个渐变的、长期的过程。
对于配套厂商来说，整体收入增速是快于下游的，尤其是军工电子和新材料。这里有几方面因素的叠加：一是技术升级。在新型号中，新材料、信息化比例越来越高，比如复材、高温合金、航电系统；二是自主可控；三是主机厂“小核心大协作”，外协企业市场份额变大；四是“军技民用”，民用市场的拓展。因此我们预计，十四五期间，配套企业的收入复合增速约在25%-35%。
如果从利润上看，到十四五末上、中、下游的利润复合增速大概率能趋于一致，30%左右。今年利润整体增速35%-40%，比较优势非常明显。特别是在当前经济下行的背景下，军工行业的比较优势会更为突出。
04||富国基金：股价=估值（PE）X盈利（EPS）。根据中航证券预测，今明年军工板块盈利增速有可能达到30%以上。如果单从业绩增速角度看，意味着三年半左右能够翻一倍，换言之盈利端EPS已经相当清晰了。那么估值呢？有不少人说军工的估值比较高，那么接下来想请董总谈谈军工的风险。代表军工核心资产的军工龙头估值到底贵不贵？今年贵不贵？以及和2018年A股最低点时的估值相差多少？
中航证券：以绝对估值来看，军工行业的绝对估值显得较高，事实上军工行业的估值过去也从未低过，这也成为不熟悉者难以配置的重要原因。但我们认为，军工行业的估值当前尚不成为担忧的主要因素，且在当下这个节点，估值已经显得便宜，主要有三方面原因：
首先，军工行业业绩在持续兑现。截至2022年3月25日，已有124家军工行业上市公司披露了2021年年报情况，81家上市公司业绩预增。2020年这些公司净利润增速中位数为27%，2021年预告的净利润增速下限中位数为32%，增速上限中位数为37%，增速大幅提升。我们预计，军工行业内多数上市公司实现2021年年报预喜，将进一步提升军工行业的置信度，坚定市场对军工行业价值属性的认知。
其次，军工行业估值可通过业绩快速增长快速消化。截至2022年3月25日，国防军工指数PE为56.21倍，位于过去8年的7.88%分位，与2018年最低点的53.17倍差距已经不大了。核心军工公司的平均PE当前对应2023年的30倍左右，对应2025年的仅20倍左右，已经显得便宜。军工行业估值目前也已经处于底部空间。
最后提一点，军工行业的改革已成为热点和焦点，资产证券化的隐含期权仍然存在。军工集团优质资产大量存在于体外，资产重组依然是各军工集团资产证券化的重要手段之一，2022年是国企改革三年行动方案的最后一年，也是要出成果的一年，资产注入的可能性将始终为军工行业带来其他行业难以具备的投资价值。
05 ||富国基金：与其他行业不同，军工行业与经济周期的关联性相对弱，或者说体现出一定的“逆周期”性。前面提到军工行业过去三年（2019-2021）盈利增长呈现出大幅增长态势，这背后实际上是国防预算的提高。近期刚刚公布了一个数据，2022年国防预算增速为7.1%（去年是6.8%，前年是6.1%），对比来看今年GDP增长目标却只有5.5%。怎么看待国防预算增长与军工板块业绩之间的关系？
中航证券：2022年中国军费预算为1.45万亿，同比增长7.1%，这是近年来一个不低且合理的增速，体现出了**决策在稳字当头，稳中求进的总基调下，加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一仍将是我国国防建设的主旋律。
军费是我国军工行业的主要资金来源和物质基础。我们认为，2022年的军费预算意义重大。一方面，当前仅仅是军工行业全面扩产的早期，军费预算直接反映出国防建设的节奏；同时俄乌冲突刺激全球新一轮的军费开支，多个国家公布的军费预算增速大幅增长。如2022年，美国军费增速达到5.06%，创下2018年以来最大增速，印度、韩国、日本、澳大利亚等多国军费也已脱离了2021年的GDP增速，增速继续整体走高。
另一方面，自去年两会至今，我国不断推出规范装备订购相关工作制度，凸显出我国军费正在向规模数量以及使用效率两个方向发力，共同支撑我国国防建设和军工行业发展规模的快速增长以及结构性的转型升级。
军费“量”和“效”两方面的提升，都将促使军工行业迎来实质性的重大变化和历史性的发展机遇，推动“十四五”军工行业成长和价值的不断提升。
富国基金：听完中航证券的分析，我觉得有三点特别值得关注。第一，近年来国防预算虽然确实有所增长，但是其相对于GDP的占比，其实还是比较低的。增速虽高，但占比不高，未来还有很大的提升空间。第二，在上述过程中，军工板块和军工龙头的估值却并没有体现出来。当前军工板块估值，仅相当于2018年A股在2400点左右时的估值。估值处于低迷位置，而国防预算却增长，刚才董总说其实算“比较高”的。并且不光有“量”的增加，可能还伴随着会有“效率”的提升。当前的军工核心资产可能还没有pricein这件事，或成为一个超预期的变量，随着今明年个季度财报的披露而逐渐体现出来。第三，我比较认同董总刚才提到的，军工行业存在“利润和价格刚性的回补机制”，这使得未来业绩释放的大方向是比较确定的，虽然短期可能存在某些不确定性。比如像有些公司去年年报业绩低于预期，但一季报业绩却超预期。所以我们要把握大节奏，尽量不要受短期情绪的扰动。比如，军工龙头最好的投资策略，应该是慢慢地布*，用智能定投的方式去布*，会是一个比较好的策略。
06||富国基金：前面提到国防预算的增长、订单增长、业绩增长等等的背后，核心的驱动因素和变量其实是“需求增长”，国家武器装备建设是要和经济发展相适应的。接下来就请董总谈谈，这次十四五期间，我国的武器更新换代方面存在哪些迫切的需求？和之前又有什么不同？
中航证券：目前我军武器装备建设已经实现跨越式发展。具体来看有两个特点比较突出：
第一个是，我们认为是各类武器装备的发展有望形成进攻大于防御的态势：目前我军在装备建设总体形态上，淘汰一代装备、压减二代装备、批量列装三代以上装备，基本建成以三代为主体、四代为骨干的装备体系。传统地面作战、近岸防御装备数量适度压缩，远海防卫、远程打击等新型装备加速发展。中远程精确打击能力不断增强，基础信息网络覆盖国土。我们预计，“十四五”期间，各类武器装备的发展有望形成进攻大于防御的态势。
第二个是，我们认为是航空航天产业链景气度尤高：近年来，歼-20、运-20等一大批新型国产主战装备，陆续加入人民空军战斗序列、投入实战化训练，形成战斗力。航空航天装备作为现代化战争中的重要构成，“十四五”期间相关产业链的效率和能力有望得到更为快速的发展。
综合来看，十四五军工行业需求侧发展核心逻辑还是集中于武器装备，尤其是三、四代骨干装备，特别是远海防卫、远程打击类装备的质量与数量的快速提升。
07||富国基金：军工行业拥有一般行业所不具备的高壁垒和强订单属性，因此对于投资人来说，最大的问题可能是：往往方向能看得明白，但对于过程中的剧烈波动却无法把握。比如说，从18年到现在行业指数是跑赢大盘的，但面对近期的大幅回调，投资人情绪还是低迷，不知接下来要如何操作。那么请问董总，您认为军工板块还能否长期坚守？军工的核心资产是否进入了长期景气周期？投资者该如何建立“军工龙头”的交易策略，才能更加安心地投资？
中航证券：2021年是十四五开*之年，全行业就呈现出需求旺盛时不我待，供给紧张如火如荼，国企改革机制焕发内生性活力，民企开足马力抢抓历史性机遇。而当前仅仅是军工行业全面扩产的早期，是实现“2027、2035、2050”三个重要目标的开始，是军工行业黄金时代的序幕。军工行业有望迎来一个成长和价值兼备且景气度持续提升，高景气增长预期不断被巩固、兑现验证并强化的新时期和时代。
我们认为大概率的，在将来较长一段时间内，军工行业的波动率趋于降低。抓住基本面这一个压舱石，方可下跌时心中有底，并敢于择机采取进攻，坚持基于价值的独立思考、判断和坚守，才能更容易获取超额收益。延申到全年维度来看，军工行业更可能是下跌有底的良性的“进二退一”。如果市场出现风格的暂时切换，那么短期的非理性下跌或是配置良机。
具体到交易策略方面，建议普通投资者（相对于专业机构投资者而言）采取“定投策略”，特别是手续费相对较低的“ETF指数基金”，相当于一次买入代表了行业核心资产的一揽子股票，或可把握住整个行业景气向上所带来的长期受益，同时规避择时风险。
注：上文中所引用的内容，均出自中航证券研究所已发布的研究报告；数据截止2022年3月25日：
《总量团队：情绪底或已到来，反弹之路开启—3月16日金融委会议点评（2022/3/16）》
《2022年军工行业投资策略：风卷红旗过大关》
《军工周报：底部清晰，进二退一（2022/3/28）》
《军工周报：疑是经冬雪未销（2022/2/28）》
《军工周报：进入以时间换空间阶（2022/2/21）》
《军工周报：以量换价，以效创利（2022/2/12）》
《军工周报：机会在怀疑中孕育（2022/1/17）》
《军工周报：军工≠周期（2022/3/15）》
《军工周报：不妨看看还有什么利空（2022/1/10）》
往期回顾
第三期 军工进入以时间换空间阶段（2022/3/29）
第二期 年底将至，估值切换下军工行业的投资机会（2021/12/23）
第一期 军工行业是否还值得入场？（2021/9/16）
富国中证军工龙头ETF基金
基金代码：512710。跟踪的标的指数是军工龙头指数（931066）。该指数是富国基金和中证指数公司合作编制的，在股票选择上，非常看重企业的军工业务占比，力求挑选出军工行业的核心资产。目前有35只成分股，其中30只纯正的军工企业，军工业务占比很高，剩余5只考虑的是军民融合方面的企业，属于军工上游。
王乐乐 博士
富国基金量化投资部ETF投资总监
富国基金量化投资部ETF投资总监，具有11年证券基金行业从业经验；曾任华泰联合证券研究员，华泰证券研究员、创新规划团队负责人；
现任富国基金量化投资部ETF投资总监，先后管理过QDII基金，二级债基，开放指数基金，分级基金和ETF，具有丰富的资产配置和指数投资经验；2021年上交所十佳ETF行业分析师。
董忠云 博士
中航证券首席经济学家
中航证券首席经济学家，中国航空学会理事，国家金融与发展实验室特聘高级研究员，中国社会责任百人论坛发起人，中国资产管理人论坛理事。
股票：打仗的话，买什么股票好？
这问题很笼统，就简单点说吧。打仗--谁跟谁打？会影响国内厂家？先排除一部分行业。为什么打？都是借口，一般是为资源，战略地位。靠边的就先选上。能不能赢？赢了和输了，结果不一样。然后就是“粮草”，什么农产品，汽车，军工。。。那，打完了谁受益？比如资源要开发，谁开发？基地要建设，谁建设？先投钱。各板块又环环相扣，随着时间的推移，变数，各板块又在轮动。说到这，那个都能买，那就看资金在什么板块提前布*了，又转到那个板块了。好了，一万人有一万种看法，不要硬套。
军工基金适合长期持有吗
一、军工主题基金的崛起2020年是军工主题基金的崛起年，国防建设和支出都有直线提高，许多国防军工类的公司的订单甚至出现了订满排期的情况，到2021年我们也就看到了这些公司有了更实实在在的业绩提升，相关板块一度从高风险降到中高风险……行业主题基金基本就是实实在在的一篮子股票，股票基金的风险在四大类基金中是最高的，因此在此前行业主题基金的盈利效益并不明显，波动摆在那里~而2020年下半年的一波行情，大批新基民入场，各类基金的规模都有了一定的增长，很多不明所有的新基民听说“新能源”、“半导体”等行情不错，疯狂买入，军工主题基金从自身业绩到基民的“支持”，终于有所起色啊~二、五只军工基金的PK（1）看好军工，最直接的就是选择“军工ETF”这里基金重点看规模（太小规模不适合，根据行业定最小标准）、成立时间（超过3年）及跟踪误差率（越小越好）、再看业绩表现~国泰中证军工ETF，成立于2016年，规模102.59亿元，跟踪误差率0.05%，场内交易。（2）其实是看混合主题基金，如富国章旭峰管理的军工主题混合混合基金我们一般看两大类，配置相当均衡或相对均衡的，还有就是行业主题偏向的，如葛兰、赵蓓主打医*，萧楠、胡昕炜主打消，这都是有行业偏向的。回到军工呢？①富国军工主题混合，成立于2018年3月，成立以来的回报是113.33%，近1年的回报是97.13%。2020年三季度末的规模是46.26亿元。基金三季报前十大持仓占比51.03%，相对集中。2020年下半年军工“崛起”，基金经理章旭峰对持仓进行了调整，其他时间没有太多操作，换手率较低。②易方达国防均衡混合，成立于2015年6月，成立以来的收益是5.5.7%，近一年来的收益是84.7%。2020年三季度末的规模是85.32亿元。该基金管理经理何崇恺观点：军工板块静态估值在A股众多成长板块（半导体、新能源、医*等）中属于相对合理的状态。但是基于军工板块未来3年非常确定的盈利成长空间，我们认为未来3年军工板块将会产生显著超额收益。（3）博士军工主题股票基金，成立于2017年7月，成立以来的回报是99.5%，近1年回报94.82%。2020年三季度末的规模是24.42亿元。基金经理兰乔在接受采访时候说：（提问：对于军工行业，您觉得投资者需要关注的一些重点在哪里？）军工板块受外部事件驱动的影响较大，确实具有较强的主题投资色彩。但从更长期的维度看，军工企业的股价还是由基本面因素决定的，包括行业发展前景、生产经营状况、经营业绩等。在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，我们认为军工行业会出现很多投资机会。其实，优秀的行业和公司都是时代的产物。伴随着中国的大国崛起，国家安全基石显得格外重要，我国军工企业整体面对的用户需求和时代背景是非常有利的。与此同时，军民融合成为不可逆转的必然选择，在军民融合的时代大潮中，一定会有一批优秀的军工企业成长起来。今年来说，军工和新能源确实可以布*，但是风险和收益是正相关关系。在你的基金配置中，比例要控制好！
