日元即将暴涨原因(2016年开始,为什么日元增值这么多呢,不是说量化宽松吗?求解)

2016年开始,为什么日元增值这么多呢,不是说量化宽松吗?求解

上周开始，*****出*开始干预了，美日汇率大幅度上涨

日元突然大幅贬值，全球非美货币承压！

2022年4月20日，日元大幅贬值，一度跌破1美元兑换129日元关口，对人民币汇率更是一度跌破1元人民币兑换20日元关口。事实上，日元贬值自去年来一直在持续，只是此前大家并没有关注到而已。用最新的汇率较2021年高位比，日元兑美元已贬值近30%，只是这几天的跌幅比较大而已，但这对***及亚洲其他***的经济会都会产生比较大的影响，并且很可能预示着全球非美货币的贬值潮即将到来。

图1：美元兑日元

一、日元贬值的原因

回看3月数据，日元汇率还维持在1美元兑115日元，此后持续走低，时间点上与美加息、俄乌冲突基本一致。如果说去年日元贬值是受疫情影响，那么今年的贬值正是俄乌的因素，根据利率平价，通货膨胀率上升导致汇率贬值。***的通货膨胀率上半年预计将达到2%，但此时***不敢学***调高利率，现在居民存款100万日元只有10元利息，人们现在更愿意投资利率高的美债，资本外流或逃离日元已是事实。

最新的10年期美债利率是2.8%，日债只有0.25%，***如果加息来对冲汇率贬值、通货膨胀和资本流出，会产生另一面的负面效果，就是债务违约。因为***借了大量的国债，***的国债已经达到了GDP的256.9％，相当于全球平均负债率124%的两倍，一旦加息，***就要多付很多利息。为了抗疫，仅2020年***就新增国债112万亿日元（约合7.24万亿元人民币），相当于当年GDP的21%，截止2021年11月，***国债余额更是突破1000万亿日元。哪怕只上调10个基点，*****就要多支付1万亿日元的利息，相当于76亿美元。所以，***只好有所取舍，坚守低利率政策。

二、日元贬值的主要影响

日元贬值已经在推高***国内的通货膨胀水平，首当其冲的是贵金属价格，比如黄金。俄乌*势引发全球金价上涨，由于投资者的避险心理，FLYTOQUALITY,要不选择美元，要不就选择黄金 。日元贬值更是进一步助推了其国内黄金价格的上涨，并且还带动了***珠宝首饰价格的上涨，这种双重叠加效应在未来还有可能进一步增强。只是4月20日当天，以日元计价的***黄金零售价已经飙升到每克8969日元，约合每克451元人民币，连续9个营业日刷新最高纪录，直***9000日元的大关。

日元“避险资产”地位不保。日元一直以来被作为全球投资者除美元以外的重要避险资产，但此次日元暴跌，已经使全球投资者重新评估日元的硬通货地位，后续是否会大量抛售日元了，还要看后续对经济的利是大于弊，还是小于弊。说到底，就是两个方面，节省的汇兑还债成本能否超过减少的投资收入，出口增加的效益是否能够抵销进口多付出的成本，这笔账要好好算。

进口贸易受影响大，由于此前***国内进口产业已经受到原材料、能源涨价、运输费用上升、电价上升等冲击，如今日元的迅速贬值更是雪上加霜，在进货量同等情况下，中间零部件及终端产品的进货成本均要增加10%，如果跟2020年比更是增加了40%，***进口企业的盈利能力是直接被腰斩的。如要提高价格，势必会失去市场。因担心通货膨胀，*****还是在想办法控制价格上涨，所以很多经营进口的***零售商店处于亏***的边缘。

短期内***国际贸易逆差会***化。回顾2021年，***国际贸易超过了1.4万亿美元，其中出口6300亿美元，进口商品金额约为7700亿美元，贸易逆差就高达140亿美元，其中有石油、天然气、铁矿石、煤炭等大宗商品以及芯片价格暴涨的原因，也有日元贬值的原因，若出口增长未能弥补汇差***失，***逆差会进一步***化，外汇储备也减少（3月底是1.35万亿美元，已经连续四个月月减少），这也给日元造成更大的贬值压力。由于出口的工业品价格却难以与原材料涨价实现同比例提升，比如汽车的出口价格就无法做到翻倍，出口型制造企业也很艰难。在芯片不足的影响下，已经有***汽车企业的产量、出口量都出现了锐减，去年9月***汽车出口下降了40%，10月下降36.7%。

影响新兴市场***汇率。***在海外有大量投资，特别是东南亚，很多投资项目获得的贷款都是用***国债抵质押的，日元贬值后押品估值降低会导致当地银行提前收回贷款，由此新兴市场货币的贬值压力也会增加。韩元最新汇率较去年高位已经贬值14%，印度尼西亚盾较2020年高位贬值14%，印度卢比较去年高位贬值4%，泰国泰珠较去年高位贬值13%，不过越南盾和新加坡元表现比较坚挺。我国受益于疫情管控有效，率先恢复生产，去年实现贸易进出口和跨境投资的双顺差，其中贸易顺差3000亿美元，直接投资顺差2000亿美元，人民币保持升值趋势，3月高位较2020年低位兑美元汇率升值了11%。

三、汇率变化趋势判断

全球各国的汇率走向有个基本预判。凡是原材料、大宗商品及芯片出口国，汇率上涨的概率大，而对于***、***、德国这种工业制造型***来说，汇率下调的概率大。卢布最近大幅度上涨，就与俄罗斯掌握能源与小麦出口资源有直接关系。澳大利亚可能是大赢家，2021年在大宗商品价格暴涨的激励下，澳大利亚对外进出口金额大幅升至6049亿美元的超高水平，其中出口商品金额约为3436亿美元，进口商品金额在2613亿美元左右。贸易顺差升至823.89亿美元，与2020年相比，增速达到了111.6%，这正是归功于天然气、铁矿石、煤炭、铜矿石、粮食等大宗商品价格暴涨的原因，随之澳大利亚元最新兑换美元已较2020年低位升值了24%。巴西雷亚尔最近几个月兑美元升值了12%，成为新兴经济体中升值最强劲的货币。巴西是世界第一大咖啡生产国和出口国，有“咖啡王国”之称，甘蔗和柑橘的产量也居世界之首。大豆产量居世界第二，玉米产量居世界第三。

图2：美元兑巴西雷亚尔

欧元估计还要贬值。由于欧洲央行暂不加息，和美联储的加息政策还有差异，加上法国大选和乌克兰危机，欧元进一步贬值的概率增加。上周四欧洲央行政策会议的一个重要结论，美联储和欧洲央行将在更长时间内保持较大的政策缺口（就是利率政策）。与此同时，法国的第二轮选举于4月24日举行，人们对乌克兰危机的担忧还在增加，这些因素都不利于欧元的复苏。当前欧元兑美元汇率已较2021年高位时下跌了14%，而较2008年历史高位是下降了33%，英镑也较去年高位贬值了10%，欧元几次贬值都是债务危机的结果，***脱欧后，欧盟经济得靠德国撑着，德国的国债余额仅是GDP总数的75%，属于欧盟***债最低的一个***，也远远低于***国债水平。事实上，由于疫情后的货币宽松政策，欧盟各国大量印钱，德国的房价也翻了一番，德国没有债务危机，但有通货膨胀危机，今年CPI有可能超过6%。

图3：欧元兑美元

经济基础不好的***贬值幅度更大。2021年，已有10个***货币贬值创记录，第一位是土耳其，里拉兑美元一年就贬值了44%，2022年继续再贬8.8%，同时通货膨胀率也升至52.5%。第二位是阿根廷比索，去年通货膨胀率也超过50%，贬值幅度达18%，第三位是智利比索，贬值16.88%，为抑制通货膨胀，去年下半年共加息500个基点，相当于5%。第四位是哥伦比亚比索，贬值15.9%。再后边就是韩元、罗马尼亚列伊、秘鲁索尔、匈牙利福林、波兰兹罗提。此外，斯里兰卡、黎巴嫩已经陷经济危机，蒙古也为应对外债也进入外汇管制，减少财政支出，这种***主权风险恐怕也不是个案。

四、几点建议

目前中债10年期收益率是2.75%，比美债（2.8%）低，历史首次出现债美债利率倒挂，资本流出压力的上升是这几天人民币汇率贬值的主要原因，预计也将在未来一段时间逐步显现，也有专家预测，如果按此前人民币对美元汇率和美元指数经验关系推测，如果***不干预，悲观情况可能要贬值到6.8以上，才能够弥补当前两者背离形成的缺口。但现在也是处于两难的境地，若维持强势货币，会对出口不利，毕竟越南、美欧等国都在恢复生产，替代效应已经在一季度数据中可以看出，但任凭货币贬值，也会使资本外流加速。因此，大概率我国还是会有所动作，至少今年能够保证汇率在6.5~6.9之间波动。

对企业来说，要有应对汇率持续波动的准备，做好“双向避险”管理，最近***出台期货及衍生品制度，一方面是针对青山事件，加强国内的投资者教育，培育市场；另一方面就是要应对即将到来的全球市场风险。期权、远期结售汇、掉期等产品都是防控汇率波动风险的工具。对于外贸企业，政策上已经放开跨境人民币便利化措施，中小企业可以优先选择用人民币结算，毕竟相对于其他货币，人民币兑美元的波动要更加可控得多。外贸企业还要密切关注那些经济风险较大***的情况，用好信保资源，避免收不到汇。20号***出台了出口退税新规，相信银行及信保公司很快会有配套的新产品推出。

对于个人来说，可以适当配置一些美元资产，比如港股通、沪股通购买港股，因为估值已经比较低了，中长期持有风险不大。如果不愿冒风险，或可以适当购买一些中美债低风险基金产品。对于上边说的大宗商品和芯片等原材料出口***货币，大多数是个人投资者接触不了的，看看有没金融机构推出类似结构性挂钩产品。在大湾区的居民可以考虑投资跨境理财通业务，有100万人民币额度用于购买***银行推出的外汇存款产品，这些也可以关注。

对于银行来说，应该加强市场研判，加强***政策的研究，挖掘业务创新与发展机会，做好客户的引导，联动出口信保、证券、基金、期货公司等金融机构，以及与海关、税务*加强合作，推出更加保值增值的产品，支持实体经济发展，稳定贸易出口，恢复投资者信心。

声明：本文系与朋友交流随笔分析，不代表任何机构观点，仅供学术探讨参考，不作为投资建议。

最近日元汇率上涨，还会绍节飞浓反的劳处更大的上涨空间吗？200万日元现在要不要兑现

我主要给你分析一下具体自己处理，首先现在外汇市场主要是***加息资金从全球回流，***作为新兴市场***回比日元回流快，2***长期通缩现在看来还会持续很长时间，***经济增长下滑还会加快3明年***政策调整空间会比***多很多。总体结论，因为人民币会盯着美元使兑美元不会出现过大崩盘（至少zf人为去这样）而美元兑日元会持续升值。所以人民币兑日元会缓慢下跌。还有你的使用期限，人民币定期存款半年会有1%的利息，而日元几乎没有利息（其余投资渠道也一样。具体你自己做决定。还有如果想买人民币过年之后会有一次人民币外流。就这么多

【美日展望】美元/日元因他暴涨!后市或回调，但继续看涨!

摘要：美元/日元反弹，看向200日移动均线;***央行(BoJ)发表鸽派评论令日元承压，未来几个月将进行政策审查;看涨趋势总体上仍然强劲，但回调的可能性在增加。

美元/日元基本面背景

由于***央行(BoJ)行长植田和男(KazuoUeda)在其首次货币政策会议后发表的评论带有鸽派色彩，日元暴跌。美元/日元在亚洲时段从133.30附近的低点反弹至欧洲时段的高点(截至发稿时)135.85。

所有的目光都集中在***央行行长植田和男的首次货币政策会议上，许多市场参与者希望***央行的政策基调会有所改变，或者发表更加鹰派的言论。相反，他们得到了含糊其辞的评论，以及宣布收益率曲线控制(YCC)政策将保持不变。这与取消前瞻性指引的声明形成鲜明对比，后者基本上承诺将利率维持在当前或更低的水平。***央行还宣布，将对其货币政策的执行情况进行为期18个月的评估。对笔者来说，这些复杂的信息主要来自于***央行可能在18个月的评估期内改变货币政策的评论，同时声明如果需要，将毫不犹豫地进一步放松货币政策。总体而言，虽然***央行的立场相对鸽派，但至少对笔者来说并不完全是意外。

在这些评论之后，日元在短期内面临着鸽派的前景，再加上本周***大型科技公司公布了积极的财报后，市场情绪持续复苏。昨日公布的***GDP数据喜忧参半，但也未能抑制市场情绪，大为市场对经济增长疲弱和居高难下的通膨感到担忧。越来越多的人认为，联准会可能需要在更长时间内将利率保持在较高水平，这可能会在这期间为美元提供一些支撑。当然，随着***核心PCE数据(联准会首选的通膨指标)公布了(核心PCE为4.6%，高于预期4.5%)，市场进一步了解***通膨的粘性状况。

日元技术展望

展望未来，目前的走势是否会持续，还有待观察。关键因素显然是今天的***PCE数据，年率预测为4.5%。结果为4.6%，则可能会在周末前为美元提供支撑，美元兑日元可能会突破136.50甚至更高。

从技术角度看，美元兑日元在今天的日线图上再创新高，因此出现回调的可能性也在增加。目前汇价正在突破135.70-136.00附近的关键阻力区域，同时试图突破其最近的通道。如果日线收于136.00关口之上，则200日均线和3月高点将分别位于137.00和138.00附近。

美元/日元日线走势图（2023年4月28日来源:TradingView）

在这个阶段，笔者对看涨行情的延续略有担忧，因为如上所述，日线价格走势刚刚录得了一个更高的高点。这与下面的H4时间框架上的RSI处于超买区域一致。目前的H4蜡烛图可能会在收盘时提供一些清晰的信息，因为如果收在通道上方，汇价可能会向137.00关口和200日均线(上文提到)发起冲击。

反之，如果汇价在H4收盘时回到通道内，可能会看到货币对在广泛的上行反弹后出现回调。如果汇价下行，则将面临135.00和134.50水平的支撑。收盘价低于133.50，则看涨趋势无效。

美元/日元四小时图（2023年4月28日来源:TradingView）

现在日元汇率暴涨是什么原因造成的?

楼上的解析是错误的，正是因为今天（04-28）***央行白皮书的出台，所以日元大涨400个点。日元下跌，虽然我也有些想法，但是不敢确定。为避免误导您，我不要这分数，愿意等下一位朋友解答！

日元最近为什么涨这么多呢？

虽然，大家心里也都有数，有2020年的东京奥运会在，日元肯定是看涨的。但是上一次6点几汇率的时候，相信很多人还心有余悸。

看朋友圈里的小伙伴发的内容也能看得出来，汇率上涨对于很多在日华人也好，还是在国内的小伙伴来说，都不是一件好事。

我借钱上学的时候汇率是8，等到工作了要还钱了汇率跌到了5，本来工作第一年就可以还完的钱硬生生还了两年。所以每次日元升值我都是欢欣鼓舞的。感觉日元是季节性上涨。长远来看***经济进入失落的30年是大概率的事，而***央行的资产负债表扩张就不会停止。量化宽松将导致日元利率下降，而如果没有意外美联储依旧会在未来几年逐步加息和缩减资产负债表，这会使美元的利率提升，在美日市场化利率差的作用下日元应是贬值的。但特朗普打压美元汇率的发言，朝鲜半岛危机，又一次经济危机导致***量化宽松都有可能导致日元一定时间内升值。至于人民币嘛，名义汇率和实际汇率得分开看。

拖延症害人啊！我妈一直催我快点把钱换成日币，想着再等几天有空了再买日元，转眼就破6了。愁人，今天结账用支付宝发现破6了，后悔汇率低时没囤货。也就是念叨一下，好像我有钱囤货似的，好像囤了货就能顺利带回去似的。话说***最近断货很厉害啊，现在还是淡季呢。

一方面为你们感到伤心，一方面为自己暗爽，因为我做亚马逊是赚***人的钱。

月尾去*** 本来一直还想等汇率降点在换日元 谁知道现在还升了 我有一句mpp不知道当不当讲。

昨来自天日元利率不变，为何日元暴涨，日经指数暴跌？有何关联？谢谢

市场一致预计***货币政策要宽松，本来的逻辑是：宽松——流通日元增多——日元贬值——日元汇率下跌——资产价格上涨——股市上涨结果***昨天公布利率不变，也就是暂不宽松，那么逻辑就反过来了，变成了日元汇率上涨，股市下跌。

日元为什么会突然暴涨，原因是什么？

全球经济陷入动荡，欧洲、***和***股市大幅下挫。日元已经成为避险货币，导致日元飙升。没有人能预测汇率的前肢让首景。如果***干预人民币升值，它将阻止人民币升值。如果***想操纵汇率，它会故意压低美元/日元。日元飙升清楚地表明，***央行已经透露，它希望微调刺激计划，市场将大幅波动。Zerohedge此前曾写道，***的“QEd”已经结束，原因是***央行自2012年以来首次出现资产负债表规模滑尺下降。日元类似升值的前景本身将降低***央行微调其10年期国债收益率接近零的政策的可能性。尽管***央历数行周二对其定期债券购买业务进行了小幅调整，但压倒性的证据表明，调整没有意义，但仍足以大幅推高日元。这意味着，一旦***央行实际改变政策，它可能会刺激日元进一步升值。

***迪士尼门票从10月将上涨到1万日元！？开园40年暴涨3倍！然而，***民众却表示：“再涨价也比海外便宜！”

最近，东京迪士尼乐园和东京迪士尼海洋宣布“1日护照”门票将要涨价。而最近一次涨价是在2021年10月，**（18岁以上）的票价调整为含税7,900日元～9,400日元，然而，官方又宣布2023年10月以后要涨价到7,900日元～10,900日元，首次突破1万日元！

东京迪士尼乐园（TDR）的运营商东方乐园于6月23日公布了这一消息，价格修改将从今年的10月1日开始。

小学生（幼儿・小学生，4~11岁）现在的4700日元~5600日元不变，不过，中人（初中・高中生，12~17岁）从现在的6600日元~7800日元涨价到6600日元~9000日元。

东京迪士尼乐园于1983年开园。当时的“1日护照”是3900日元，在这40年里，费用上涨了约3倍。

关于涨价的原因，迪士尼官方表示，在新型冠状病***流行之后，迪士尼乐园调降了每日最多入园人数，让游客能有更舒适的游园体验。

而现在为了能更分散平日、假日的入园人数，让假日与平日的游客数趋近平均，游客也能根据平日与假日票价上的不同，有更多选择。

然而，在SNS上人们的声音是......

“终于超过1万日元了！家庭4人的话，包括停车场费，其他交通费，餐费，土特产……就需要近10万！”

“我们的工资不涨，迪士尼却涨价了！？梦之国已经不是真正的梦之国了！”

不过，居然也有人希望迪士尼涨价，这样来的人就减少了.......

“迪士尼再涨价一日护照涨价到2万就好了，这样人就会更减少，那就太爽了！”

“即使再涨价我认为15000日元也很合理，希望能减少到场人数，太拥挤的迪士尼真的很无聊，人挤人让人很不舒服，我非常讨厌排队。”

因此，“再涨价也OK”的意见不在少数。总之人很多，在人气游乐设施等了两个小时的TDR。正因为如此，入场者减少从而提高客户满足度上升的话，大家认为涨价也是OK的。

另外，与海外的迪士尼相比，也有人认为还很便宜！？

“你看看海外的迪士尼，1万不到的价格不就是***吗？但是，海外的满意度就完全不一样，能体验到值得支付1万以上的服务不是很好吗……”

“海外迪士尼虽然很贵但是很舒适，在***就是大家挤着去排队一样？”

东京迪士尼度假区引进了根据拥挤情况等改变价格的“变动价格制”，10月1,0900日元是星期六和第二天是“体育日”休息的8日（星期日）。

当然，这个票价到底是贵还是便宜，还是因人而异吧？

福利

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热文

***央行公布利率决议，利率维持不变，日元为什么会暴涨

几十年来，日元一直被作为避险货币，就是当全球*势动荡，经济不稳定的时候，大家就会买入日元作为货币的避险功能。近期全球经济动荡，朝鲜半岛*势也出现异常，因此最近的日元自然就成了避险的品种，导致了日元的大涨。这些都是基本面上的解释。但是这次日元的暴涨有点反应过头，几天之内急跌上千点，令所有人始料不及，完全超出了基本面反应的限度，当然市场上会有很多事后的解释，日元向来被称为妖币，经常会有惊天举动，所以作为外汇交易者还是要对每个货币的特性有一定的了解。撇开基本面，从技术面上交易来说，当美元/日元跌破118.5,116.5两个重要的阻力位置后美日已经完全从看多或者高位震荡的*面转入了看空的*面，而且下跌如此之急，下跌斜率如此之大，从阻力最小最有效率的方向来考虑也应该顺势做空美日，必能捞到一小段，即使不做，也绝无看多的理由了。作为散户投资者，还是应完全尊重市场的角度以价格走向作为操作的依据，基本面只能作为参考，不管基本面如何解释，市场的价格才是当前市场的最真实反应，不用欺骗自己，也不用寻找任何理由，设好止***永远跟着市场走就至少不会吃大亏。