股指期货一个合约多长时间(股指期货交割期共5天吗?1007合约就是16日到20日了?交割期内每天会逐渐增加10%保证金？)

股指期货交割期共5天吗?1007合约就是16日到20日了?交割期内每天会逐渐增加10%保证金？

***金融期货交易所沪深300期货标准合约合约文本交易品种沪深300期货英文代码IF交易单位人民币300元*沪深300指数报价单位元（人民币）/指数最小波动价位以指数0.1点为最小波动价位,每点最小波动价位为30元(人民币)每日涨跌幅度不超过上一结算价+10%或者-10%熔断价格幅度不超过上一结算价+6%或者-6%合约交割月份当月起连续的2个月份，3、6、9、12中2个连续的四个季月交易时间上午9:15--11:30下午13:00--16:30（正式交易后，下午时间为13：00--15：15）

股指期货多久交割一次

买卖股指期货的本质是与他人签订在约通定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五），这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。

我想咨询一下贵公司沪深300迷你股指期货合约大概什么时候能推出？

沪深300股票指数由中证指数公司编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点.沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为一种商品。迷你期货暂时还没有推出

股指期货中持有一个到期合约会怎样？

股指期货首先是期货，有到期日，不可能像股票一样长期持有，如果你认为当前的股指价格较低想长期持有，建议你买远期合约，这样可以避免买主力合约时间长度不够频繁移仓带来的***失，还有一个好处是当恐慌性行情来临时远期合约往往会比主力合约超跌的更厉害，长期持有的风险更低，但注意要仓位要控制好，不能重仓。

【Day1】期权期货+股指期货

一、图文总览

二、期权和期货区别

三、功能(锁定价格)

四、股指期货

4.1合约要素

4.2类型

4.3基础交易策略

4.4交割方式

4.5特点

一、图文总览

股指期货，就是标的物为股票指数的一种期货合约，特点是带杠杆、可以卖空、T+0

图见文末

期货：到期交易是义务，必须交易

•商品期货：农产品期货、金属期货、能源期货

•金融期货：股指期货：股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约

•利率期货：以债券类证券为标的物的期货合约，可以避免利率波动引起的证券价格变动风险

•外汇期货：以汇率为标的物的期货合约，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另一种货币的期货合约，用来规避汇率风险

买方：看涨期货，约定价格(现价、买入价)到期价格（平仓价、买入价）

保证金

交易方式

期货：跟卖车的签订一个协约，一年后你必须以1w买入这辆车。你有买车的义务，对方有卖车的义务。如果这车价格涨到2w了那你以1w买入，算是赚了1w。但是如果车价格跌到5000了，你仍然要以1w买入，以为已经签订了协约。

分类

期权：到期交易是权利，可以选择不交易

买入看涨：有权利低价买入标的物

买入看跌：有权利高价卖出标的物

卖出看涨：有权利低价卖出标的物

卖出看跌：有权利高价买入标的物

保证金+权利金

交易方式

期权：跟卖车的签订一个协约，一年以后你可以以1w元买入这辆车。这里与期货不同之处在于这里卖车的有义务卖给你车，但是你一年后可以选择买也可以选择不买。所以你只有买入的权利而没有买入的义务。如果这车价格跌至5000时，你可以选择不买，但是如果车涨到2w时，卖车老板一定要以1w卖给你。这时候你会不会感觉这这样对于卖车的来说不公平？所以这时你就要先付给卖车老板一点钱（premium）来补偿他。

扩大收益率(自带杠杆)

一手合约，相当于300份额的沪深300

因为只需要缴纳保证金，保证金=标的物价格的8%

看涨时，买入等额标的物、买期货的收益率比较；（买方，看涨期货）

对冲风险

一手合约，相当于200份额的中证500

买入标的物（跌了赔钱），同时作为卖方，签订看跌期货合约（跌了赚钱，因为可以以约定价格高价卖出），对冲下跌风险。

（1）合约标的。

即股指期货合约的基础资产，比如沪深300股指期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。

（2）合约价值。

合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。

（3）报价单位及最小变动价位。

股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。

（4）合约月份。

指股指期货合约到期交割的月份。

（5）交易时间。

指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。

（6）价格限制。

是指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。

（7）合约交易保证金。

合约交易保证金占合约总价值的一定比例。

（8）交割方式。

股指期货采用现金交割方式。

（9）最后交易日和交割日。

股指期货合约在交割日进行现金交割结算，最后交易日与交割日的具体安排根据交易所的规定执行。

区别

沪深300股指期货

IF合约标的指数：A股蓝筹的代表——沪深300

在沪深300的300只个股中，已经包含了上证50的50只个股。沪深300成分股来自于上海证券交易所和深圳证券交易所两市的A股，而上证50指数则仅仅选取上海证券交易所的个股。沪深300代表了整个A股中市值大、流动性好、最具代表性的300只股票。

上证50股指期货

IH合约标的指数：沪市权重的代表——上证50

上证50指数则是在上海证券交易所上市的所有A股中规模大、流动性好、最具代表性的50只股票，其反映了上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。

中证500股指期货

IC合约标的指数：中等市值的代表——中证500

中证500指数的样本空间内的股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映了***A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

中证1000股指期货

IM合约标的指数：中小盘市值的代表——中证1000

根据中证指数公司发布的编制规则，中证1000指数选取中证800指数（沪深300＋中证500＝中证800）样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，中证1000指数大约反映了全部A股中排名第800到第1800的股票，是传统上的小盘股指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。

投机交易

所谓投机，即看涨时买入做多、看跌时卖出做空以期获利的交易方式。由于股指期货自身带有杠杆属性，在市场的单边行情中，一旦投资者押注对正确的方向，往往能收获超过股市大盘的丰厚利润。

套期保值

举例来说，如果一个投资者已经持有大量的股票头寸，而且这些股票头寸短期也无法换手或者卖出，且投资者预期未来股票市场会下跌，此时就可以通过建立股指期货的空单来对冲风险。由于保证金制度的存在，所以建立与之对冲的空单只需占用一小部分资金。

所谓套保，指通过在股指期货市场上买卖与所持股票（现货）价值相等但交易方向相反的期货合约，来规避股票（现货）价格波动风险。

套利

股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。有时，期货指数与现货指数间会产生偏离，当这种偏离超出不合理的范围时，就会产生利差，从而给投资者提供套利机会。有时，同种指数的各期货合约之间、不同种期货指数之间也因各种原因出现不合理的价格偏差。

针对不合理价格偏差进行套利的交易行为，统称“股指期货套利”。

股指期货交易采用现金交割方式。

现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的，差别在于两点：其一，结算价格的计算方式不同；其二，现金交割后多空双方的头寸自动平仓，而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留。可见，采用现金交割的方式，需要根据交割结算价来计算双方盈亏金额，以此了结交易。

在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓。

股指期货存在交割日，一般是合约月份的第三个周五，遇***法定假日顺延，也称为股指期货交割日。

比如，2019年10月合约（IF0910）交割日是10月的第3个周五即10月18号，在10月18号约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。

　　（1）跨期性。

股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

　　（2）杠杆性。

股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制8倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的***失也是成倍放大的。

　　（3）联动性。

股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的标的资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的反映。

　　（4）高风险性和风险的多样性。

股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。

股指期货主力来自合约交割什么意思

就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。　　买卖股指期货的本质是与他人签订在股指期货交易及交割地点约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五），这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。　　股指期货与商品期货一样，每个合约都有交割日，到了这一天，所有该合约平仓结算。　　***的股指期货交割日是合约交割月的第3个周五，如2009年11月合约（IF0911）交割日是11月的第3个周五即11月20号。　沪深300期指每个月都有一个合约交割，而不是3、6、9、12但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。　　沪深300期指同时挂牌4个合约，分别是当月、下月、下季、下下季。如2009年11月11日，我们可以看到0911、0912、1003、1006四个合约，0911合约20日交割后，1001合约挂牌，保持四个合约同时交易。由于四个合约总有一个是当月合约，所以每个月都有合约进入交割。

期货合约里规定的时间都是多少，期货合约最长为多久？

一般期货合约最长为一年，比如1609到期之后会上市1709合约，最长持有时间最多为一年，如果是非机构的话时间可能要更短一点。

史上首次，连股指期货都涨停了！市场到底有多疯？后市能否继续狂？来看机构怎么说

创纪录！这次，连股指期货都涨停了！

7月6日，A股全面爆发，成交总额冲破1.5万亿元，股指期货市场同步被点燃，上证50股指期货（IH）盘中冲上涨停板，还是有史以来的第一回。

期指市场昨日的火爆势头，让很多机构都看懵了，***空式飙升能否延续成为各方争论的焦点，多数分析机构认为市场上涨趋势有望延续，但短期应警惕波动风险。值得注意的是，股指期货的强势大涨可能让部分量化对冲策略承受压力，不过期指转向升水的格*有利于这类策略未来的表现。

截至6日收盘，中金所三大股指期货全线大涨。其中，沪深300股指期货主力合约IF2007大涨7.96%，收报4734.0点，盘中最高涨至4762.0点，当日增仓8720手，单日成交额2115亿元。中证500股指期货主力合约IC2007涨幅为4.75%，收报6305.2点，盘中最高涨至6386.4点，创下2018年1月以来新高。IC2007合约当日增仓1857手，单日成交额1395亿元。

最为引人关注的是平时不太起眼的上证50股指期货，主力合约IH2007跳空高开收盘大涨9.88%，盘中一度历史性的涨停触及3443.8点，最终收于3440.0点，当日增仓6164手，单日成交额总计648.79亿元。7月以来短短四个交易日，IH2007累计涨幅已达18.39%。这也是2015年6月9日至今IH首次突破3400点关口。

本轮期指走强始于2018年年底，最具代表性的IF主力合约从2942.2点的阶段低位触底反弹，此后始终处于区间震荡格*之中，不过近期涨势有所加速，7月以来IF2007累计涨幅达到14.89%。前期强势的IC近期相对温和，7月以来主力合约累计涨幅为8.67%，跑输其余两大期指。

国泰君安期货股指期货研究员毛磊指出，周一期指再度大涨，不考虑分红因素情况下三大期指主力合约均已转为升水，上证50和沪深300期指四个合约均出现升水。当下强势行情无疑最重要的驱动是情绪——“牛市”预期下风险偏好大幅抬升。不过首先还是从基本面角度再阐述下行情发动背景，这是情绪起来的基础：

“后市来看，在政策面不出现大的干预的情况下，预计市场偏多格*延续。不过我们认为如果短期行情涨势过于极端，可能会面临引起政策面的关注，从而影响风险偏好。从套保角度看，目前期货已经转为升水，实际上从之前不利于投资者开始转为对套保投资者有利的环境了。”他说。

东证衍生品研究院股指资深分析师李晓辉表示，受市场情绪快速好转的影响，国内常年贴水的股指期货比较罕见地在“分红季”中出现升水的*面，周一上证50股指期货IH甚至出现涨停，当月合约升水1.95%。上半年受疫情冲击影响较小的科技和医*板块，具备成长型潜力的中小股和创业板一度强于权重股的表现，但是进入7月以来此前一直处于震荡区间的金融地产板块发力，使得A股风格快速切换，指数连续上涨又引发外部增量资金迅速入场，形成一定“羊群效应”。

李晓辉分析表示，背后的原因可能有：（1）创业板注册制改革实施落地，对存量市场的改革形成一定示范效应，由于制度上‘优胜劣汰’，资金有从高溢价、高估值的中小票抽离并转到业绩更明确、成长性更突出的权重股上面；（2）从4月到6月，不管是PMI还是金融数据，国内宏观经济一直在边际好转，市场还普遍认为二季度经济增长数据会超预期，所以经济基本面的逐步复苏支撑投资者对A股的长期看多。另外，在全球低市场利率的环境下，不仅国内可利用的资金较多，而且海外增量资金也在积极寻找优质的配置标的，鉴于上半年A股的优异表现，国内和国外的资金有望继续推升A股。但是我们也应注意风险，一是情绪和资金推起来的牛市是否来得快去的也快，二是一些可预见的风险事件，部分地区暴雨洪涝灾害或许会对上游行业的需求产生压制，另外考虑到未来可能迎来的高温天气，洪涝灾害后可能比较容易滋生病***细菌，所以看疫情在国内的发展虽然*限在可控的小范围，但未来秋冬季有可能还会再次爆发。

短线连续飙升后，一些机构对于期指策略的建议上会更加谨慎。瑞达期货研究院认为，虽然市场涨势良好，但在经历了连续大幅上涨后，权重股难免面临调整的压力，题材股也较难在短期内再度崛起，市场不排除在短期内进入高位强势整理的形态中，短期大强小弱的格*或将延续。不过，政策倾向、监管政策放松、创业板注册制在即，A股后续行情的演绎预计将维持蓝筹搭台，题材唱戏的格*，调整过后的题材股仍是上涨的主线。建议短线可适当参与IH/IF补涨，谨慎追涨，中期以IC多头持仓为主，逢低介入多IC空IH策略。

东证期货则推荐正向套利的策略。李晓辉称，策略上来看，IH如此高的升水实属罕见，根据我们的测算，截止周一收盘时IH在2007、2008、2009、2012合约上的预期分红点数分别为25.51、36.49、36.61、36.61，考虑到实际基差分别为65.86、55.86、50.26、42.86，那么由情绪因素主导的校正基差为91.37、92.35、86.88、79.48。“然而我们测算的在无风险套利区间的IH当月合约（2007）的基差大概在-21点至-28点之间，次月（2008）在-46.7点-17.8点之间，当季（2009）在-53点至-6.5点之间，下季（2012）在-73.1点至30.6点之间。因为预计IH成分股的分红会在最近两个月内就基本实施完毕，所以我们认为若假设情绪减弱，股指期货会修复至理论区间，那么当月合约正向套利是确定性较高的策略。”

期指大涨，甚至冲击涨停的结果是大多数股票、尤其中小创公司股价的涨幅要落后于期指的表现，这给传统市场中性策略带来不小压力。“这行情有点像2014年四季度时候的情况，权重股带动指数大涨，而大多数股票很难跑赢指数，市场中性策略的股票持仓相对分散，在这样的情况下基本都会出现亏***，另外期指上的空头头寸不断产生浮亏，对资金管理也提出了更高要求。不过市场转向升水一定程度上可以提高未来对冲的效果。”有机构人士向记者表示。

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股指期货交易规则有哪些？

19日，中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外，证监会将继续统筹期指上市前的各项工作，预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。从公布的规则以及合约内容分析，道富投资认为，有十大要点值得关注：一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为12%，当前点位单手合约保证金需15-20万元左右。四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，当前点位账户限仓金额约在1500万元左右。八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。

关于调整股指期货合约交易时间的通知

尊敬的客户：

中金所将于2016年1月1日起调整IF、IH、IC品种的交易时间：集合竞价为每个交易日9：25-9：30，其中9：25-9：29为指令申报时间，9：29-9：30为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9：30-11：30（第一节）和13：00-15：00（第二节）。

特此通知！

中衍期货有限公司

2015年12月31日