定向增发是什么方式(什么是“定向增发股票的方式购买”。一般购买股票不是算股东吗？怎么我定向增发后就成我合并人家我成股?)
什么是“定向增发股票的方式购买”。一般购买股票不是算股东吗？怎么我定向增发后就成我合并人家我成股?
定向增发的方式购买就是公司向少数特定的机构/单位发行的股票，这些单位/机构的买入方式就是定向增发股票的方式购买。这种购买的方式便于特定单位对发行股票公司的战略投资。一般购买股票也算是股东。最后句你合并人家什么股的那个没太理解。另外定向增发之后，会稀释原有股东的权益，所以对现有市场的投资者相对不公平。虽然如此，如果定向增发的用途是为了更好的企业经营和出路，也相对是种利好。另外定向增发的价格如果与市场价格相差不大也算可以接受，定向增发毕竟比公开市场增发，更加保证了二级市场股价的稳定性。
定并均向增发作为非公开发行的一种方式，与配股，公开增发又怎样的区别和联系
“定向发行”与“非公开发行”的区别如下：1，不同的概念。定向增发是一种增发行为。向有限数量的高级机构（或个人）投资者发行债券或股票。有时也被称为“定向招标”或“私人招标”。发行价格由参与增发的投资者竞价确定。发行程序比公开发行更加灵活。一般来说，这种融资方式更适合于规模小、信息不对称程度高的企业。非公开发行只向特定少数人出售股票，不采取公开募股的方式，故又称“非公开发行”、“定向募股”等；公开发行是向非特定发行人发出广泛的认购邀请。根据股票发行对象的不同，股票发行方式可分为私募和公开发行。2，不同的发布对象。定向发行——私募发行的一种特殊运作模式（再次强调），即投资者是有决定权的，所以称之为定向发行。（投资者一般是大股东、有意收购上市公司的公司等）非公开发行-与公开发行相对应（公开发行面向公众，任何人都可以访问指定的披露网站、媒体、报纸等）。私募发行是在一定的认购意向范围内，邀请潜在投资者参与的一种发行方式。3，不同的定价方法。定向额外报价-直接价格分配。其逻辑很清楚：出资的投资者已经知道了，公司的价格当然必须直接确定（投资者是大股东，持有上市公司更多股份），或者在与投资者谈判的过程中确定（投资者有意购买或参股增加上市公司的股份）。私人发行-询价、定价、询价居多。询价是邀请一定范围内的潜在投资者。在规定时间内收到邀请报价的投资者（包括价格和认购数量）。报价截止日后，发行人和证券公司根据询价结果确定发行价格和中标人。扩展资料：定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。参考资料：百度百科-定向增发
定向增发的定价方式和折价率，你了解多少？
摘要：
其实，这两类的差别不仅仅在于它们的定增股锁定期，还有它们的定价方式。其中三年期是定价发行，出预案的时候就已经确定的参与者，所以一般的投资者是很难参与的；一年期是竞价发行，投资者在报价日通过竞价获得定增份额。
竞价发行即询价发行。董事会确定发行底价，将来发行的时候通过询价确定发行价格和发行对象，定价基准日可以在董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日中间选择，发行底价则按照前20日均价的90%确定（以主板为例）。
实务中，选择董事会决议公告日最多，因为相对好控制，董事会可随时召开，容易圈定最有利的发行价；也可以事先确定部分发行对象，事先确定的发行对象不参与询价，被动接受询价结果。证监会发审委审核通过并发出正式批文后，公司有6个月的时间完成增发。期间，意向投资人主动发送《认购意向函》；主承销商对意向投资人发送《询价函》，其中不少于20家机构投资者。询价结束后，将保证足额发行的最低有效认购价格定为最终发行价。
三年期项目以公告决议日为基准日直接锁价发行，董事会直接确定发行价格和发行对象，因此发行价与市场价常常差异巨大。
不少上市公司不仅倾向于向自家人定增，且通过长期停牌等手段，使得定增价与市价形成巨大差异，存在暗中利益输送的嫌疑。很明显，竞价发行是一种更加市场化的发行方式，定价发行往往存在价差过大、利益输送的问题。但近两年的定增数据来看，定价发行更为普遍，1265例定增预案中，有792例采用定价发行，只有473例采用竞价发行。并且，当大股东参与定增时以定价方式为主，当大股东不参与定增时，则以竞价方式为主。
大股东参与定增时以定价发行为主，否则以竞价为主
根据2014年-2015年数据统计显示：
资料来源：wind，平安证券研究所
政策新规动态
2015年年底的保代培训会议上，监管部门对A股定增进行了窗口指导：鼓励一年期定增再融资项目按照发行期首日作为定价基准日，审核从宽；要求三年期项目增加“七折底价”条款（不低于发行首日前20个交易日公司股票交易均价的70%），尤其价差大的项目审核一律从严，但重大资产重组配套融资暂不涉及。
长期停牌的(超过20个交易日)，要求复牌后交易至少20个交易日后再确定非公开发行基准日和底价。鼓励以发行期首日为定价基准日。
以往上市公司定增多采用“九折”底价发行，但今年首次出现“七折”底价。3月21日利民股份和恒逸石化分别对定增方案进行补充。利民股份定增项目为定价发行，但补充规定，若发行价格低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%，则发行价格调整为发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%；恒逸石化定增项目也增加了发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%作为第二重底价。
定增折价率的计算方法为折价率=1-（发行价/PT），该PT视不同的计算方法而定，通常取发行日当天收盘价（也有取发行前或发行后10个交易日的平均收盘价等）。即：折价率=1-（发行价/发行日当天收盘价）
在竞价发行中，定增项目在预案中披露的发行价格，不少投资者误以为该价格就是最终的中标价格，其实不然，这个价格其实是我们常说的发行底价，即不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
为什么定增新股会存在折价？下面是一些经典的理论：
1、补偿流动性
定向增发的股票在规定的锁定期不能出售，所以定向增发的认购价有一定的折扣，作为股票不能在市场上流通的一种补偿。
2、补偿监督成本
定增股发行后，投资者和公司的利益联系更加紧密，投资者要对公司的管理和资金使用情况付出更多的监管成本，因此折价发行成了对投资者未来监督成本的一种补偿。
3、补偿信息挖掘成本
当发行公司面临较大程度的信息不对称时，股票定向增发的认购投资者对发行公司未来价值的估计存在偏差，投资者肯定要花费相当的成本来衡量公司的投资潜力。为了补偿这部分信息挖掘成本，以及对认购投资者面临的估值风险进行补偿，发行价格存在一定的折扣。
4、补偿规模门槛
由于参与一单定增项目的资金门槛较高，一般投资者无法参与，发行折价在一定程度上是对这种投资的高门槛的补偿。
由于证监会规定定增发行对象不得超过10人，因此一单募集金额动辄上亿元的定增，被划分为至多10份后，每份至少也是个大数额。据统计，2006年至2016年2月29日，定增项目单份规模中位数为7400万（数据来源：wind，大成基金）。
数据来源：wind，大成基金
2015年，定增项目平均一份起点规模1.5亿元，资金门槛比较高，甚至有起点规模更高的如中国铁建（10亿/份）、中国中铁（12亿/份）、泛海控股（5.7亿/份）等。如果要组建一个10个票以上的定增组合分散风险，至少需要15-20亿的资金量才能覆盖。而且因为大规模定增项目往往具有“折扣效应”，规模越大的定增项目折扣往往越大，因此是否有足够的资金实力参与到高起点、大规模、优质的定增项目中是关键。
在过去数年间，定增市场上罕见公募基金身影，直到2015年1月，国投瑞银基金才发行首只公募定增基金国投瑞利。之前公募基金很少做定增基金，是因为定增项目的门槛较高，如果没有公司整体的资产规模支撑，普通基金很难参与。公募基金有“双十”的限制，如果基金规模在10亿以内，1.5亿的这种项目就参与不了，所以可获取的项目资源是很少的。
在定增这个领域，只有具备足够的拿票实力，才刚够上主动管理的资格。定增股票的竞价方式决定了其不同于二级市场的投资方式，若管理规模不够大，可能受限资金门槛没法报价，也可能“被动”高价竞得高富帅，建仓期适逢股价倒挂可选标的有限，这些情况都会发生。当绝大多数机构止步单份5亿、10亿、15亿规模起点的优质定增项目时，参与定增机构的拿票实力成为决定产品业绩的最关键因素之一。
股票定向增发是什么意思？定向增发是利好还是利空？
资金对一家上市公司的作用不言而喻，当一家上市公司缺少资金时，可以通过增发股票，来解决燃眉之急，因为增发的方式不同，被分为公开增发和定向增发。今天小晴君就跟大家谈谈股票定向增发是什么意思。_率秩绾3天快速学会股票市盈率估值法？股票定向增发是什么意思？定向增发是指面向特定的机构或者个人投资者发行债券或者股票的行为。其发行价格由参与增发的投资者竞价决定，其发行程序比公开增发要简单、灵活。一般这种融资方式出现在规模不是很大、信息比较不对称的上市公司中。定向增发是利好还是利空？对于定向增发对股票的作用，想必有些投资者是模棱两可，小晴君认为，对于这个观点，我们应该用辩证的思维去对待。定向增发利好的原因：1、从资金上来讲定向增发，为公司融入大量的资金，更好的发展主营业务，扩大公司的规模，提高竞争力。2、对于公司来讲定向增发可以引进大量的优质资金，有利于上下游企业的整合，促使公司的业绩增长。3、从投资者来讲定向增发一般面向的是战略投资者或者价值投资者，而不是散户，这有利于公司的长期发展。4、从控股上来讲对于控股比例较低的集团来讲，增发可以提高其控制力，有利于提高话语权，提高其决策的行动力。5、从每股净预期收益来看增发可以提高每股净预期收益，增加分红的可能性。定向增发的利空原因：1、从资金的用途上来讲公司通过定向增发融的资金，滑银卖并没有投于其搏衫主营业务，而是投于高风险的行业。2、从投资预期收益来讲定向增发，存在破发现象。3、从信逗股价上来讲定向增发存在故意操作，打压股价的现象。我们不难看出来，定向增发有时利好，有时利空，需要投资者仔细的辨认。
定向增发是什么意思？
定向增发是增发的一种，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票。中国证监会相关规定包括：发行对象不得超过35人，发行价不得低于市价的80%，发行股份6个月内（大股东认购的则为18个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。
定向增发向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。
一般认为，该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后，上市公司较多采用此种股权融资方式。
什么是定向增请胶他岩都待岁解构发？
定向增发是指非公开发行即向特定投资者***机构***发行新股，实际上就是海外常见的私募。定向增发指向的是特定机构，其目的往往是为了引入该机构的特定能力，如管理、渠道，等等。定向增发的物件可以是老股东，也可以是新的投资者。总之，定向增发完成之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。 定向增发是发行方和认购方协商的结果，认购人一般只限于少数有资金的机构或个人。 为何诸多公司，不约而同都选择了定向增发? “定向增发是见效最快的融资方式。”相关人士表示。“效率高、见效快，对股市压力也小。”某证券事务代表认为。 一位资深投行人士分析说，除了发行速度较快之外，定向增发往往也比公开增发的市场风险要小。他解释说，公开增发定价需要参考市价，价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价;而采用定向增发方式，可以把基准日设定为董事会决议公告日，对机构投资者来说，有机会以更低价格完成认购，所以发行得到支援的概率也会大一些。 此外，采用定向增发方式，“券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。”某上市公司人士透露说。“可以节省不少费用。” 不但如此，“定向增发对于实现整体上市，提高控股股东持股比例，引入战略投资者都有帮助。此外，和机构投资沟通也是比较便捷的。”上述投行人士补充说，未来这种融资方式可能会占到很大比例，对于优质公司而言，可能更倾向于用定向增发的方式。此外，对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发也会是一个关键性的融资渠道。 一家券商的相关报告还提到，定向增发对于通过市场估值放大母公司资产价值、避免关联交易和同业竞争，以及作为一种并购手段减轻并购后的现金流等方面都有积极作用。
什么是股票定向增发。好吗？
股票定向增发是上市公司向少数特定投资者非公开发行股票的一种融资方式。通常，这种融资方式适用于一些规模较小、融资需求较高的企业。
定向增发的优点包括：
融资额度大：一次发行的规模可能在10亿元以上，因此可以获得较大的资金支持。
投资风险小：由于没有公开上市的风险和经营的不确定性，定向增发的投资风险相对较小。
流通性强：定向增发的股票通常会被锁定一段时间，但与公开上市的股票相比，流通性较好。
价格稳定：与市价相比，定向增发的股票价格通常具有明显的折让优势，一般可降低30%左右。
操作简便快捷：由于不需要经过中国证监会审批核准程序，因此定向增发的操作相对简便快捷。
然而，定向增发也存在一些缺点：
对公司压力较大：定向增发需要公司付出较高的发行成本和时间，同时需要承担相应的风险和责任。
可能会降低每股收益：由于定向增发会稀释股份，可能会降低公司的每股收益，从而影响公司的股价股票定向增发是上市公司向少数特定投资者非公开发行股票的一种融资方式。其优点包括融资额度大、投资风险小、流通性强、价格稳定、操作简便快捷等。而缺点则是对公司压力较大，可能会降低每股收益，影响公司的发展等。因此，判断股票定向增发是否好需要根据具体情况进行分析。
定向增发的条件及程序是怎样的？
您好：新的再融资管理办法较老办法变化很大，在适当降低再融资门槛的同时，最大的两个变化是引入了定向增发的制度，另外将增发的定价办法改变为市价增发。这两大变化促使上市公司纷纷采用定向增发方式进行再融资。新办法有关定向增发的主要规定有以下几点。 一、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。 二、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。 三、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。四、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
什么是定向增发及其优势？
定向增发是指向特定投资者增发股票，实际是一种私募发行形式。
定向增发的优势:
（1)定向增发是一种更加接近市场化的融资和收购方式；
（2)定向增发是一种以增量资金或资产来重组存量的行为；
（3)定向增发一般是带有战略目的的收购行为；
（4)定向增发可以为上市公司带来资金来源；
（5)定向增发不但可以收购，还可以实现反向收购；
（6)定向增发可以在一定程度上达到国有股减持的目的，改善国有股权“一股独大”的现状。
定向增发投资攻略
所谓定向增发即为非公开发行，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
定向增发没有盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
1.资产收购类：包括壳资源重组、公司间资产置换重组、实际控制人资产注入、集团公司整体上市、融资收购其他资产、补充流动资产、配套融资
2.项目融资类：包括引入战略投资者和项目融资
1、将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；
2、从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主；
3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制；
4、若当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利，如华丽家族；
5、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长，如掌趣科技。
定增信托大多数都是“募资+通道”型，即集合资金信托计划募资后，嵌套一个有限合伙或基金子公司的资管计划，再买入定增股票。一般投资者亦可通过股权投资基金参与。
出资方以资管计划直接买入定增股票，同时跟有资质的券商签订收益互换协议：出资方将锁定期的股票收益换给券商，券商对其支付固定收益；同时，券商再与定增参与人签订收益互换协议，将股票收益换给后者，并收取固定收益。
成因：从上市公司公告董事会有关定向增发预案的决议之日到定向增发最终实施之时，期间一般会有5-6个月的间隔。若此时，由于大盘走熊等原因，股价出现了明显的下跌，以至于低于定增价格，从而形成倒挂。若股价一直保持低位，即使定向增发获得了批准，也可能无法实施，因为发行对象直接在二级市场上买入更划算，还不受锁定期限制。
博弈点：为了使定向增发不至于流产，上市公司往往会想尽一切办法扭转股价倒挂现象，使公司股价上涨并高于甚至远远高于拟定的发行价格。只有这样，才能完成增发
案例
①定增预案价格
②两次跌破增发价
③股价上涨解决定增难题
注意事项：应对上市公司定增项目及行为有所了解，若纯属圈钱或投资的项目没有前景，则存在终止定增的风险。
成因：按照规定，发行对象认购的定向增发的股票有12个月或36个月的限售期，由于市场原因，股价在此期间可能出现破发现象，投资者可重点关注在禁售期行将结束之前仍处于破发的股票，如果一直持续，当初参与定向增发的发行者就会亏损。
博弈点：参与定增项目的都是有资金实力的机构或投资者和控股股东，为了实现多方共赢的*面，上市公司总会想出各种有利于股价上涨的方法，如大比例分红、转增股份的方案，从而实现股价上涨出*的计划
案例
①定增实施价格
②解禁期股价低于定增价
③解禁期结束后出现上涨
1
均线金叉
底部区域或阶段性低位+股价向上拐头+短期均线上穿中长期均线
见底信号，择机买入
2
均线死叉
顶部区域或阶段性高位+股价向下拐头+短期均线下穿中长期均线
见顶信号，择机卖出
3
均线多头排列
上升趋势中+短期均线与中期均线多次交叉+长期均线托稳中短期均线
持续看好，长期持有，在股价回踩中长期均线时加仓
4
均线空头排列
下跌趋势中+短期均线与中期均线多次交叉+长期均线压制中短期均线
持续看空，尽早规避，在股价上攻中长期均线时卖出
★ 威廉指标 ★
威廉指标，是依股价的摆动点来度量股票/指数是否处于超买或超卖的现象。它衡量多空双方创出的峰值（最高价）距每天收市价的距离与一定时间内（如7天）的股价波动范围的比例，以提供出股市趋势反转的讯号，从而判断买卖点
威廉指标处于超卖区域（大于80）时，威廉指标数值冲击顶部数值100，即撞顶，也叫触顶。
操作要点：见底信号 择机买入
撞底与撞顶相对应，威廉指标处于超买区域（小于80）时，指标数值冲击底部数值0，即撞底。
操作要点：见顶信号 择机卖出
双线粘合，是指两条指标线完全重叠在一起。当威廉指数处于超卖区，两条指标线粘合后，若出现大阳线且指标下破80，就是短期买点，可以择机买入。这种情况一般意味着短期最高价、最低价与长期最高价、最低价相同，预示着短期有望见底反弹。
操作要点：短期买点 择机买入
当威廉指数处于超买区，两条指标线粘合，若出现大阴线或指标上穿20，就是短期卖点，可以择机卖出。这种情况一般是主力前期经过一段时间的上涨，多头力量已经用尽。
操作要点：短期卖点 择机卖出
威廉指标过于侧重短线，是因为大多数威廉指标默认参数周期较小。在使用过程中，可以结合实际情况设置调整参数，但是要留意，参数设置周期过长，指标会丧失原有的应用价值。
威廉指标反应较灵敏，波动频率较快，引起信号频发现象，这会误导投资者，造成操作失误。可以结合其他指标指标是否来验证这个信号的可靠性，一般结合相对强弱指标（RSI）观察股票。
威廉指标在持续的箱体横盘震荡走势中，对股票短期的波段操作有一定的指导意义。指标进入超卖区间之后可以择机买入，进入超买区间之后，可以择机卖出。
注意事项：了解参与定增方的对象，重点关注实力机构或控股股东参与定增而且破发的上市公司。
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