水羊股份可转债什么时候发行(水羊转债：“自有+代理”双驱动的护肤品龙头，预计上市价格在130元以上)
水羊转债：“自有+代理”双驱动的护肤品龙头，预计上市价格在130元以上
摘要
水羊股份本期转债募集资金为6.95亿元，扣除发行费用后将用于建设水羊智造基地项目以及补充公司流动资金，上市日期为4月24日。
公司是国内化妆品行业领先电商企业。公司以化妆品销售为主，已形成自有品牌（30%）+代理品牌（70%）的双业务模式，自有品牌包括“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”等；2018年推出独立开放平台“水羊国际”、代理超过30个国际品牌。产品包括贴式面膜（13%）、非贴式面膜（7%）、水乳膏霜（75%）、以及彩妆等多个品类，过去几年由于代理收入大幅增长、带动水乳膏霜占比大幅提升。销售渠道中线上占95%以上，其中淘系平台占比50%。盈利能力方面，过去几年公司毛利率在50%以上且稳中有升，盈利能力良好。费用方面，过去几年公司销售费用率逐步提升至45%以上、已超出业内可比公司，营销投入不断加大。运营方面，公司主要采取线上直销模式进行销售，回款期较短，不过由于代理的业务模式、有一定存货规模；过去几年由于公司投入的加大以及股权激励等措施，现金流有一定波动，ROE也有一定波动。
自有+代理双轮驱动，增长可期。过去5年我国化妆品市场规模复合增速为11.24%、市场容量稳步增长，同时在2020年市占率前二十的品牌中，国产品牌有8家，前十有2家，国货护肤品正不断崛起；从需求端看，消费者结构年轻化、产品选择专业化趋势不断加强。公司作为国货护肤品牌之一，近年贴片面膜市场竞争激烈，营收增速放缓，为打开业务新增长点，产品层面，持续推出精华、水乳等新品类，丰富自有品牌产品结构，打造多品类生态；营销层面，通过电视剧综艺软植入、品牌联名跨界合作、选择高热度代言人进行产品代言、社媒推荐等多种营销手段，助力产品的种草与消费转化。代理方面，与强生集团深度合作，并持续深化其他国际代理品牌的孵化和溢价能力，为全球多元美妆品牌提供进入中国市场的全链路、全生命周期的运营支持，代理业务营收迅速扩张。本次募投建设的小分子玻尿酸生产线和泥浆制备工艺生产线将进一步推动公司清洁、保湿、去皱领域相关产品的研发与产能扩大，紧随消费者需求变动，释放后将进一步推动公司收入&利润增长。根据Wind一致预期，22/23年公司净利润分别为2.36亿/3.5亿，对应PE分别为23.26X/15.7X。
估值处于上市以来低位，机构关注度有所下降。从估值来看，公司最新收盘价对应PE（TTM）为26.4X，处于上市以来低位，可比公司珀莱雅/上海家化当前PE（TTM）为51.7X/40X，公司估值偏低。公司当前A股市值为55亿元，股价弹性尚可，一季报重仓机构仅1家、机构关注度持续下降。
平价保护好、债底保护一般。水羊转债利率条款高于平均水平，附加条款中下修条款较为严格（15/30，80%）。以对应公司4月24日收盘价测算，转债平价为103.06元，平价保护较好；经测算纯债价值为74.44元、YTM为3.37%，债底保护一般。
预计上市价格在130元以上。水羊转债评级A+、最新平价103.06元，转债市场可参考标的珀莱（最新收盘价143.03元，转股溢价率25.77%），预计水羊转债上市首日转股溢价率在25-30%之间，上市价格130元以上，若价格低于125则可适当参与。
风险提示：营销转化不及预期；自建产能消化不及预期
上市公司一般多长时间发一次可转债？
可转债核准后上市公司应在6个月内完成发行，若超过6个月，核准失效，需要重新申请核准，证监会在收到申请核准申请文件后，5个工作日内做出是否受理的决定，受理核准申请文件到做出决定期限为3个月。
若上市公司发行前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时向证监会报告，该事项对本次发行条件构成重大影响的，发行申请应重新核准。
上市公司发行可转债流程需要多久？
可转债获批后,上市公司应在6个月内完成发行。
超过6个月的,批准无效,需要重新申请批准。中国证监会收到批准申请文件后,将在5个工作日内作出是否受理的决定。从受理批准申请文件到作出决定的期限为3个月。
工行配债是什么意思
【最新公告】 【2010-08-31】刊登A股可转换公司债券发行方案提示性公告 工商银行A股可转换公司债券发行方案提示性公告 中国工商银行股份有限公司现将本次公开发行A股可转换公司债券(下称：可转债)的发行方案提示如下： 本次共发行250亿元可转债，按面值人民币100元/张发行，共计250000000张。 本次发行的可转债向公司除控股股东中华人民共和国财政部与中央汇金投资有限责任公司以外的原A股股东优先配售，优先配售后余额部分(含除控股股东以外的原A股股东放弃优先配售部分)采用网下对机构投资者配售和通过上海证券交易所交易系统(下称：上交所系统)网上定价发行相结合的方式进行，预设的发行数量比例为70%:30%，若有余额则由承销团包销。 除控股股东以外的原A股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有公司A股股份数按每股配售0.51元可转债的比例，并按1000元/手转换成手数，不足1手的部分按照精确算法取整；优先认购通过上交所系统进行，配售代码为"764398"，配售简称为"工行配债"。本期债券初始转股价格：4.20元/股。本次发行的优先配售日和网上、网下申购日均为2010年8月31日，其中优先配售和网上申购时间均为上交所系统的正常交易时间，即9:30-11:30、13:00-15:00。 除控股股东以外的原A股股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购；一般社会公众投资者通过上交所系统参加网上发行，申购代码为"783398"，申购简称为"工行发债"。每个账户申购数量上限为75亿元(7500000手)；每个机构投资者的申购数量上限为175亿元(175000000张)。
什么时候可以将可转债转换成股票
一般可转债都要半年才能实施转股。例如2010年8月31日发行的工行转债，到2011年3月1日才能转股。申购的可转债上市以后就可以抛出了，没有锁定期。可转债从发行到上市最多2周。例如2月23日发行的石化转债，到3月7日上市就可以抛出了，中间经过了不到2周
4月25日可转债市场盘前数据分析
强赎达标倒计时
一般可转债条款都会规定，公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)，达到标准将发布是否赎回公告。
花王转债（12天）剩余3天满足条件；
杭氧转债（12天）剩余3天满足条件；
低溢价个债精选
低溢价个债大多与强赎或到期相关，其走势基本与正股同步，这种个债大幅杀跌的可能性不大，如果出现-2%以上折价率时，尾盘可考虑转股套利。高换手强势上涨的个债，次日低吸高抛机会较多。今日盘后精选列表如下（不含未到转股期）：
正股涨停个债
正股涨停后，小溢价的个债会大涨，而高溢价的转债往往不跟涨。如果正股此日连板，转债跟涨。正股若低开或开盘急跌，企稳后，转债会有低吸高抛机会。经验丰富者可判断是否有隔夜惯性高开的机会，潜入搏高开获利。今日数据如下（不含高溢价和妖债）：
换手率统计
强势回调
★以上数据仅为分析之用，不构成投资建议。债市有风险，投资需谨慎！
希望你《喜欢作者》，多点《在看》，转发和点赞！财富满满！
可转债的作用，对股市来说是利好还是利空？
可转债,对股市来说是一种自由一些的增加股票数量金融产品,其在发行的半年后即可在任何一个交易日中将债券按商定的比例转换成公司的股票,也就是说,可转债等于是上市公司的一种机动性融资工具,通过发行债券募集资金,由持债券人自由选择享受公司的利息或者是享受公司的分红!当然,如果选择了分红,则不可以再选择利息!!并且不可逆向操作!!
抓紧机会配债，下个月就没了...
大家好啊，赚钱的一周又要开始了。
周末又有几家公司发布了新债申购公告，最近新债扎堆发行，已经有点应接不暇了。
最主要的是，很多看好的债，正股还没找机会埋伏，就已经错过了上车机会，而这机会，也不是总会有的。
给大家说个数据，每年的二月、三月是新债扎堆发行的时候，而到了四月就明显减少，五月更是少的令人发指。
过去四年，3月份发行新债数量平均为20只；而4月份平均发债数量为12只，而5月平均发债数量只有3只。
根据规定，上市公司发行可转债，存在利润分配方案、公积金转增股本方案尚未提交股东大会表决或虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。
简单说，就是要等公司分红送股之后才能发可转债，而大部分公司都是4月底公布年报，开股东大会和确定分红都需要时间，基本集中在5月，所以5月很少有公司发可转债。
因此很多公司会在5月之前加快速度发行，这就是二三月新债比较多的原因，下周二就有3只新债：
超达转债：周二申购
正股超达装备，国内领先的汽车内外饰模具供应商,主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。
发债规模只有4.69亿，算是小规模，而且赛道不错，配债1手只需156股，所需资金约5500元，安全垫约8%。
上上周给大家上配债直播课时，就以正元智慧和超达装备举例，当时这俩货都涨了一波，没想到现在就发债了。
现在再选择上车配债其实是不理智的，毕竟正股涨了那么多，但会不会继续涨谁也不好说，如果有上车的话；
周一收盘前持有正股即可配债，盘中若大跌便可以上车配债，若大涨，建议尾盘十分钟再观察是否有上车机会。
晓鸣转债：周四申购
正股晓鸣股份，主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖；父母代种雏鸡、商品代雏鸡（蛋）及其副产品销售；商品代育成鸡养殖及销售。
发债规模只有3.29亿，配债需持股578股，所需资金约10000元左右，很有可能是大肉签。
但正股业绩亏损严重，正股价长期低迷，尤其上周大涨过，可能会被套，配债还是得谨慎啊~
水羊转债：周二申购
正股水羊股份，主要从事化妆品的研发、生产与销售，主要产品覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。
对标珀莱转债，配售1手所需股数561股，所需资金约8000元，配债安全垫为4%左右。
景23转债：周二申购
正股景旺电子，是一家专业从事印刷电路板及高端电子材料研发、生产和销售的国家高新技术企业；
公司产品类型覆盖FR4印制电路板、铝基电路板、柔性电路板、HDI板、刚挠结合板、高端电子材料等。
对标景20转债，感觉不是什么大肉签，就不分析配债了，我不配~
新债扎堆发行，有看好的新债和正股，抓紧时间上车吧，再不上车，过了这个月，就真的没啥机会了~
周末消息，意大利表示禁止OpenAI处理他们国内用户信息，有人说这对人工智能是个利空消息；
也有网友表示，后面可能会越来越多的国家把OpenAI挡在门外，谁知道人工智能是不是第四次工业革命的标志呢？
大家都不希望自己落后，拒绝别人的，推出自己的，比如百度文心一言、360的360ai、腾讯的混元、华为的盘古、阿里的通义等。
尽管人工智能最近回调次数比较多，但在新的主线出来之前，暂时还没有什么可以替代AI成为市场主线。
万兴转债和万讯转债溢价率已经被逐渐抹平，即使强赎也没有额外风险，再回调时便又可以上车了。
此外，岭南转债、胜达转债、多伦转债、思特转债、金轮转债、智能转债等，也可以继续做网格赚差价。
此外，由于场内基金的手续费比较便宜，人工智能ETF也可以随买随卖，毕竟正股要比转债好多了。
还是周末消息，周五晚间美股盘前公布了2月份的核心PCE物价指数同比增长4.6%，环比增长0.3%，总体物价指数同比增长5%，与核心PCE都创了一年半以来最低同比增速。
上周五美股三大指数大涨估计也与这个消息有关，这个数据说明通胀已经有所缓解，可以增强市场对于美联储结束加息的预期。
小康转债：华为宣称不造车，问界车已经不再叫华为问界，利空多于利好啊，小康转债快到期了，除非下修，不然还是避险吧~
文灿转债、伯特转债、模塑转债、银轮转债、凯中转债、芳源转债、汽模转2：特斯拉宣布明天将上市充电新品，该产品采用一体式冲压成型工艺制造，具有高强度低碳钢材质箱体。
思创转债：公司自2016年在医疗人工智能领域布*，目前已经拥有自主知识产权的医疗人工智能引擎和多个专科人工智能模型，并且已在临床应用，包括承建的国家卫健部分医疗质控大数据平台，后续公司依然会在专科人工智能方向进行投入。如果时机和技术成熟，公司也会考虑接入chatgpt或者华为盘古大模型。
科华转债：ST科华摘星摘帽，周一停牌、周二复牌，重大利好，但可持续性有限，溢价率太高了；
亚*转债：下修不到底，利空，避险；
全筑转债：再次提示可能被实施退市风险警示，股价创新低，有持仓的还是尽快割肉避险；
搜特转债、蓝盾转债、永东转债、模塑转债等都存在着风险，鉴于有不少人问我要不要去抄底，这里只建议身价过亿的朋友去抄底~
明天开始关注以下这些债：
惠城转债：暂不强赎，又可以玩了；
申昊转债：与长龙航空签署《战略合作协议》，旨在促进航空领域的智能化发展，重点探索研究物联网、人工智能新一代信息技术在航空领域的创新应用。
四月，希望开门红~
可转债证监会核准批文后多久发行？
依据交易所按市场情况酌情安排上市发行。通常情况下，会在证监会批准后一个月内完成上市发行安排。
谁能解释一下，002233可转债转股价有什么意义。
002233在2010年9月发行可转换债券，面值100元一张，于2010年9月16日上市。原定转股日期为2011年3月1日至2015年8月24日。初始转股价格为13.31元/每股，转股后次日即可上市交易。后因股价上涨，触发有关转债赎回条款，公司决定于2011年5月31日停止转股及“塔牌转债”的交易，以105元/每股的价格提前赎回全部尚未转换成股票的债券，并将“塔牌转债”在深交所摘牌。目前，持有“塔牌转债”的投资者还可转股。因近期公司推出10转10派0.8元（含税）的分红方案，转股价相应的调整为6.62元/每股。
