中证500与创业板的区别(定投聊通透系列（22）定投沪深300、中证500和创业板指的差别及建议)

定投聊通透系列（22）定投沪深300、中证500和创业板指的差别及建议

这是本人在喜马拉雅电台同步节目的文字稿整理，供大家参考。由于录音频时是没有文字稿的，所以各个主题之间的逻辑会有点乱，在整理文字稿的时候，会调整排序逻辑，所以音频和文字会略有差异，不完全一致。形成文本时，也会适当补充相关的理论知识点，让文本更具参考性。特此说明。

每天5分钟，定投聊通透。大家好，我是威尼斯摆渡人。

您现在听到的是这个系列的第22集。今天这一集的主题也是为了回答很多朋友在后台给我提的问题。

最近发现很多的朋友经常会问到的就是关于该选什么定投产品的问题。虽然前面有几集已经跟大家讲到最佳的定投品种应该是股票指数基金。也给大家有讲到其实在指数基金中间最适合做定投的或者最推荐大家做定投，应该是以中证500指数为代表的宽基指数。

有很多朋友听完之后，陆续有类似这样的问题问出来：

「」我到底该定投几只基金比较合适？是不是越多越好？不要把鸡蛋放在同一个篮子里嘛。

「」创业板基金会不会比中证500基金更具有成长性？

「」看过往这几年的收益，沪深300不是涨得更好吗？那我能不能去定投沪深300呢？‍

所以今天我想用一点的时间跟大家稍微的介绍一下，沪深300指数基金、中证500指数基金跟创业板指数基金在不同的市场情况之下，定投收益的差异。以及在同样的时段之内，如果把三个指数基金全部都做定投（相当于做一个三个产品的组合进行定投）最后收益率的情况。

我们设定的第一个定投时段。

开始扣款的日期为2011年的9月20日。

设定扣款周期为每月扣款一次。

扣款日期为每月的20号。

2011-2019区间的定投收益率差别

从2011年9月20日一直定投到今天（2019年3月27日，这一期节目录制的时间）。总共扣款是91期。在长达8年的周期结束之后，我们来看一下三个指数基金定投收益率的差别。

创业板指数基金定投收益率为12.22%，

中证500指数定投收益率为21.02%，

沪深300指数基金定投收益率为36.56%。

收益率最高的为护深300指数基金。其次，为中证500指数基金，最差为创业板指数基金。

大家听到这里就发现果然又是沪深300指数的表现比较强，所以就像上一集最后跟大家讲的一样，如果您打算做长期定投，并且中间没有打算进行止盈的操作，那么长期定投沪深300指数基金的效果是不错的。当然，这里有一个很重要的原因是自从2015年的股灾发生之后，创业板指数跟中证500指数是经历过一次单边的大幅下跌过程的，而且在2015年疯牛行情中，中小板的股票大都被炒到天上去了，所以这两个指数的下跌幅度也是相当的大。另外我们一直强调说，正确的定投一定是要设置止盈线的，长期定投不做赎回的方式也是不可取的。

接下来我们看一下这八年周期中间的几个重要时间点，三只指数基金的定投收益率到底差距有多大：

2011-2012区间的定投收益率比较

我们设定的扣款起始日，2011年9月20号上证综指的点位为2447点。定投了一年多之后，到了2012年的11月20号。上证综指跌到了当时市场接近最低点的2008点。这个时候，

创业板指数基金定投收益率为-9.29%，

中证500指数基金的定投收益率为-13.92%，

沪深300指数基金的定投收益率回为-10.43%。

所以在这个阶段，其实三者定投的收益率差距不大，而表现最好的，反而是创业板指数基金。

2011-2015区间的定投收益率比较

我们接着再往下看，定投继续。继续到2015年的5月20号的扣款日。

这个时候上证综指已经涨到了4446点，接近股灾发生之前的最高点。这个时候，三个指数的定投收益率又变成什么样子呢？

创业板指数基金的定投收益率高达187.39%，

中证500指数定投收益率为127.69%，

而沪深300指数基金的定投收益率仅仅只为88.71%。

这个时候，创业板指数基金的定投收益率远远超越了另外两支基金。

这充分说明像创业板这种波动幅度最大的指数基金，其实在市场出现大幅上涨的时候，它的定投收益率在瞬间可以被拉的非常非常的高。而如果这个时候我们有做止盈的话，相对而言，就在高位做了一个收益的锁定。而沪深300指数基金主要是以大盘股为主的一个指数基金，所以相对而言，波动幅度会更小一些，安全系数也会更大一些。

三支指数基金组合定投收益率的比较

刚才我们说到了在三个不同时段，三支不同的指数基金定投收益率的差距。所以如果我们是把三支基金全部做了定投，以一个定投组合的方式来进行执行的话，最后的收益率会是怎样的一种状况？

2011年9月20日起定投到2019年3月27日。组合的定投收益率为23.27%。

2011年9月20日定投到2012年的11月20号，当时的市场最低点。定投收益率为-11.21%。

2011年9月20日看到，2015年5月20日的市场最高点。组合的定投收益率为134.6%。

所以我们如果以平均的方式将定投金额分配到3支不同的指数基金里面。最后得到的组合收益率其实就是把单独的每支基金定投的收益率加起来，然后平均一下而已。这样子做下来的方法其实就已经是资产配置的一个结果了。

之所以可以达到这种效果，是因为三个指数刚刚好成分股没有过多的重叠，而且沪深300指数跟中证500指数基本上已经涵盖了主板市场上面大盘及中盘所有的股票。而创业板指数又涵盖了新生力量的这些创业公司。

这三个指数中间创业板指数的波动最大，风险也最大，所以定投短期出现高收益或者相对于的短期出现大幅亏损的可能性都会比较大，如果您愿意去严格执行止盈赎回，这个指数是个不错的选择。

而沪深300指数是一个典型的大盘指数，所以波动幅度在三个指数中相对较小，稳定性最强，安全性最高。

而中证500的风险、波动都介于创业板指数跟沪深300指数之间。

如果您打算只选一支基金来做定投的标的，那么我建议中证500就是当仁不让的选择。

如果你想选两只，我觉得可以考虑沪深300跟中证500的组合，或者选择沪深300和创业板指数的组合。

如果您认为两支还不够，那我认为定投最多也不要超过3只。您可以把这三个指数全选了，也可以选两个指数，然后再加入一支您认为比较靠谱的主动管理型的股票型基金，这样就可以了。‍‍

好了，这就是这一期的主要内容，希望对你能够有所帮助。

我在喜马拉雅的基金投资入门节目已经录制了20集，定投节目已经近50集。这些年，我一直期望能够让最多的朋友了解基金，知道什么才是正确的投资方式，能够跟随中国资本市场的壮大而获得稳定的收益。

革命尚未成功，我辈仍需努力。有兴趣的朋友可以扫码收听我在喜马拉雅的声音。

指数的分类和区别？

指数是指以某个基期数为100，根据一组相关变量的加权平均数对某一现象或者一组数据的综合指标进行分类和衡量的方法。根据指数计算的目的和计算方法的不同，指数可以分为常规指数、价格指数、经济指数和金融指数等。其主要区别如下：1. 常规指数：常规指数通常包括人口增长指数、市场份额指数、自然资源消耗指数等。常规指数的计算方法比较直观，通常采用简单平均法或加权平均法，直接以原始数据进行计算。2. 价格指数：价格指数是衡量特定商品或服务价格水平的指标，常见的价格指数有消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、进出口价格指数等。价格指数的计算方法通常是选取一篮子商品或服务，并且以某个基期的价格为100，通过纳入不同价格的变动权重，计算出不同时期的价格指数。3. 经济指数：经济指数是衡量宏观经济运行状况的指标，常见的经济指数有国内生产总值（GDP）、劳动力参与率、工业生产指数等。经济指数的计算方法通常是选取一定范围的经济数据，以某个基期的数据为100，通过纳入不同指标的变动权重，计算出不同时期的经济指数。4. 金融指数：金融指数是衡量金融市场情况和投资收益的指标，常见的金融指数有股票指数、债券指数、汇率指数等。金融指数的计算方法通常是选取一定范围的金融产品或资产，以某个基期的指数值为100，通过纳入不同资产价格的变动权重，计算出不同时期的金融指数。

创业板与股票的区别是什么？

企业不管是在中国主板、中小板还是创业板上市,都需要同样遵守《公司法》和《证券法》,只是在发行、上市及监管的具体法律规则上有所区别,这体现在中国证监会及沪、深交易所对主板、中小板和创业板不同的规则中。主板和中小企业板的发行条件实际是一样的,只不过中小企业板的企业规模小一点,在深圳证交所上市,而主板是在上海证交所上市。因此,广义的主板市场也包括中小板。这样,需要进行对照分析的就是创业板和主板了。具体而言,创业板和主板的不同体现在以下:一、企业类型不同成立创业板市场就是想对那些处于成长型的、创业期的、科技含量比较高的中小企业提供一个利用资本市场发展壮大的平台,因此《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第1条开宗明义其立法宗旨之一是“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”。虽然《创业板上市管理暂行办法》没有对自主创新企业、成长性企业、创业企业界定一个明确的范围,但证监会创业板发审部门负责人已经非正式表示,2009年创业板将侧重两类企业,一是新能源、新材料、生物医*、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业,以及其他领域中成长性特别突出的企业;二是在技术业务模式上创新比较强的企业、行业排名靠前、市场占有率比较高的企业。主板在拟上市企业的所属行业及类型方面没有任何限制,任何企业只要符合规定的标准都可以申请上市。二、企业规模不同在多层次的资本市场中,主板市场规模最大,中小板次之,而创业板更小。有资料显示:截止2009年7月30,在上海证交所上市的A股上市公司共计有856家,市值达18万亿多。我国的许多超大航母型公司国内上市都选择在上海证交所。比如,7月29日刚上市的中国建筑(601668)首次公开发行120亿股,共募集资金501.6亿元,筹资规模为中国股市有史以来第四大,也是2009年以来全球最大的IPO案例。深圳中小板是2004年5月份开始启动的,截止到2009年7月30日,中小板的上市公司共计有278家,筹集资金达一千多亿。创业板的特点是企业规模小,筹资额也小,以一家企业募集一个亿计算,即使一年上市一百家,也就是100多亿,还顶不上一个大盘股筹资额大。三、上市条件不同1、盈利要求不同根据证监会2006年5月17日颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》,发行人在主板IPO必须达到的盈利标准是:(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;(3)最近一期不存在未弥补亏损。这三个标准必须同时具备。创业板对发行人的盈利要求相对较低。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定了发行人的业绩指标:最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。需要指出的是,这两项业绩指标是选择性标准,只要二选一即可。2、股本要求不同创业板要求发行后总股本不低于3000万元,而主板要求发行前不少于3000万元(见证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》),发行后最低要求是5000万元(沪深证券交易所股票上市规则)。3、资产要求不同与实物资产和资金相比,无形资产价值具有明显的不确定性和主观性,为了防止发行人出现资本不实的情况,主板对发行人无形资产的比重作出了限制,要求发行人最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。而创业板市场主要面向创新性企业,这类企业的利润来源主要是自主知识产权。如果采取与主板同样的无形资产比例要求,显然与创业板的市场定位不符。因此,《创业板首发办法》仅要求最近一期末净资产不少于两千万元,对无形资产的比例没有限制。这样创业板上市的企业可以依照《公司法》的规定,无形资产最高可以达注册资本的70%。4、主营业务要求不同主板要求发行人最近3年内主营业务没有发生重大变更。创业板要求发行人应当主营一种业务,最近2年内主营业务没有重大变化。5、对董事及管理层要求不同。主板要求发行人最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化。而创业板的要求是发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化.6、对实际控制人的要求不同主板要求发行人最近3年实际控制人没有发生变更,而创业板的要求是2年。另外,创业板还对发行人控股股东及实际控制人提出了特别要求,即“最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为,最近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在三年前,但目前仍处于持续状态的情形。”可见,与主板相比,创业板对发行人的公司治理要求相对严格。7、募集资金运用不同主板要求募集资金应当有明确的使用方向,原则上应当用于主营业务。而创业板的资金运用更为严格,要求募集资金只能用于发展主营业务。四、上市报审环节不同——是否需要征求有关**部门意见证监会在对主板上市的企业初审时需要征求发行人所在的省级人民**及国家发改委的意见,征求意见的内容分别为是否同意发行股票、发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定。创业板企业在报审程序上有所简化,报审前不再要求征求发行人注册地省级人民**意见,也不再要求征求国家发改委就募集资金投资投向是否符合国家产业政策和投资管理规定。五、发审委组**员不同根据证监会2009年5月13日新修订的《发行审核委员会办法》,证监会对主板和创业板分别设立发行审核委员会,主板发审委委员为25名,其中证监会的人员5名,证监会以外的人员20名。创业板发审委委员为35名,其中证监会的人员5名,中国证监会以外的人员30名。主板发审委委员和创业板发审委委员是各自独立的,相互不能兼任。六、对保荐人的持续督导要求不同保荐人对主板IPO企业的持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度;主板上市公司发行新股、可转换公司债券的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。对于创业板公司的保荐期限,相对于主板作了适当延长。证监会《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定》规定:“首次公开发行股票并在创业板上市的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度;创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度”可见,不管是首次发行还是再融资,创业板保荐人的保荐期间都比主板长,保荐责任也强化了。七、信息披露要求不同创业板在信息披露方面比主板要求更严格,具体表现为:1、实行网站为主的信息披露方式。考虑到网站披露的便捷性,监管部门要求上市公司信息披露以制定网站为主。2、信息披露更加及时,要求实时披露,上市公司可以在中午休市期间或下午三点三十分后披露临时报告。3、根据创业企业的特点,对临时报告的披露标准进行适当的调整,要求也更加严格。4、增加创业板市场风险特别提示。《首次公开发行股票并上市管理办法》要求发行人应当在招股说明书显要位置作如下提示:“本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。”八、退市制度不同由于创业板的市场化程度比较高,在退市安排上创业板采取比主板市场更为严格的摘牌制度。一旦达不到规定的标准,上市公司就会被摘牌,这样可以避免上市公司壳资源的过度炒作,但也加大了投资者的投资风险。在退市标准上,除了主板规定的退市标准外,创业板将新增若干退市标准:1、被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计报告;2、净资产为负;3、股票连续120个交易日累计成交量低于100万股。在退市程序上,创业板将针对三种退市情形启动快速退市程序,缩短退市时间。这些退市情形包括:未在法定期限内披露年报和中期报告;净资产为负;财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见。这意味着创业板并不必然要经过ST、*ST等警示过渡阶段,一旦出现较为严重的违规情况,将直接摘牌退市。另外,创业板公司退市后不再像主板一样,必须进入代办股份转让系统。如符合代办股份转让系统条件,退市公司可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。九、投资者准入制度不同由于创业板公司具有上市条件低、业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,相应投资者面临的市场风险就大,所以创业板市场需要事先设定一定的准入要求,要求投资者对创业板的风险具备一定的识别能力和风险承受能力。《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》规定:具有两年以上(含两年)股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。而主板对投资者就没有这些限制,也没有准入要求。

中小板和创业板哪个好中小板和创业板有何区别

在A股的排名中沪深300包括上证50中证100--之后排的是中证500然后是中证1000然后才是创业板次新股

中证500包含创业板和科创板吗？

中证500包含创业板和科创板的股票。

中证500是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

沪深300、创业板指、中证500，不同指数的特点及优势

本文仅为个人投资见解，不作为投资建议，据此操作风险自担。

导读：

1、规模指数的赛马机制

2、沪深300与中证500的相爱相杀

3、买大买小，风水轮流转？

1、规模指数的赛马机制

股票指数分多种类别，包括行业指数，主题指数，风格指数等，但最常用的要数规模指数。

像上证50，中证100，沪深300，中证500，中证1000，创业板指，科创50等都是规模指数，这类指数都有一个共同的特性，那就是赛马机制。

像沪深300，挑选沪深两市综合排名前300的股票，也就是说，在全市4000多只股票里，哪些跑得进前300名就入选，落后就淘汰，这种赛马机制会自发吐故纳新，被动筛除了业绩/股价走下坡、基本面有问题的公司，有点像大自然中的“物竞天择，强者生存”。

那么市场上这么多只规模指数，究竟哪些指数跑得更好？通过对比各只指数过去多年的走势，会发现其中创业板指远超同期其它规模指数的涨幅。

创业板指数基准日是2010年5月31日，基准点位1000点，到现在指数3333点，上涨233%，同期其它指数表现如下：

上证50上涨77%；

中证100上涨95%；

沪深300上涨83%；

中证500上涨62%；

中证1000上涨66%；

上证指数上涨36%；

深证成指上涨44%，相差甚远。

回顾创业板指过去取得的超额收益，菜头发现其成功之处在于以下几个特点：

①指数成立初期，成分股的市值普遍较小，具备较大的成长空间；

②成分股的起跑线（市值）接近，没有跑不动的巨无霸拖累；

③成分股数量较少（创业板指100只）；

④选样范围足够广，创业板至今上了近千只股票，新马不断上场，优胜劣汰，确保有诞生黑马的股票池；

⑤要留得住黑马，不能像中证500一样诞生黑马之后都溢出到沪深300（下面讲）。

总结下来就是5个条件：“少、小、均、留、广”（年轻人/都/留在/广州）。能够同时满足这5个初始条件的规模指数，其增长潜力越大。

比方说，中证100与创业板指同样是100只成分股，前者间接选取全A股排名前100的股票，后者选取创业板排名前100的股票。但中证100的成分股在指数成立初期就有中石油这样的万亿巨头，而创业板在2009年设立，其中新上市的股票市值大多在数十亿、小百亿，起跑线相对接近。

这样一来，假设有一只市值100亿的股票同时入选中证100和创业板指，后来这只股票翻了100倍，成长到一万亿的市值，它对中证100的贡献不高，因为其中原本就有万亿巨头、以及不少千亿巨头，对指数拉动不了多少。而对于创业板来说，其成立初期100只成分股合计才三四千亿市值，如果其中有一只股票跑出了万亿市值，对整个指数的拉动将是巨大的。像爱尔眼科、东方财富、智飞生物、亿纬锂能、汇川技术、泰格医*、康龙化成、卓胜微这几只创业板早期上市股票，都翻了10倍以上，贡献了创业板指的大部分涨幅。

这为我们挑选指数，或者自己编制指数/做一个策略提供了参考思路。

从创业板指过去的成功来看，科创50或许能复制其赛马机制的成功，现在科创50总市值2.77万亿，成分股只有50只，其中千亿市值的只有6只。成分股的起跑线相对相近，成分股数量相比创业板指的100只更少，且新股大量上市，较好地满足了“少、小、均、留、广”5个条件。如果未来能跑出几只大黑马，个股对指数的拉动更大。当然，眼下科创50的估值高达百倍PE，市场热度过高，要介入最好还是等板块冷却。

需要注意的是，这个策略用久了必然失效，因为成功跑出了一批黑马之后，也意味着“少、小、均”三个条件被打破。正如创业板指发展到如今，前10大成分股总权重达50%，前3大成分股权重28%，创业板指数已经被少数几只个股所绑架，指数的涨跌很大程度要看这几只个股的脸色。不是说这样创业板指就无法再增长，像纳指的FAAMG也带领指数一路狂奔，只是这样一来，便失去了上述赛马策略的确定性，变得更加依赖个股。

而在各种规模指数中，中证500与中证1000相对特别，中证500是剔除沪深300的成分股之后，再从整个A股筛选出前500只股票，可以简单理解为A股上排名第301-800名的500只股票，而中证1000，则是剔除沪深300、中证500成分股之后，再挑选排名前1000的股票，可理解为A股上排第801-1800名的1000只股票。（实际编制方案要复杂一些）

中证500的编制方案决定了它相对沪深300、创业板指的赛马机制不同，一旦成分股中有黑马出现，市值增长到入选沪深300的区间，它就容易溢出，从而令中证500失去了留住伟大公司的机会。

其次，中证500的权重十分分散，看一下中证500的500只成分股，目前只有酒鬼酒的权重超过1%（1.03%），其它个股的权重更是低得可怜，翻个一两倍根本无法影响指数的走势。

创业板指可以依靠少数几只黑马拉动指数，而中证500的上述两个特点导致它无法依靠个股的拉动，而是依靠A股整体质量的提升。

2007年中证500指数上市之初，中证500的总市值为1.11万亿，而截止周五收盘，中证500的总市值为12.08万亿，14年的时间，A股第301-800名的股票总市值增长了11倍，指数从2004年末的基准点位1000点，增长到目前6658点，翻了6.6倍。

2、中证500与沪深300的相爱相杀

但即便有这么优秀的成绩，市场上有一些声音则认为：中证500就是沪深300的垃圾桶——从两者的指数编制方案来看，这么说不无道理。

现在A股有4000多家公司，但真正优秀的并不多，那些优质白马股、已经被证明有核心竞争力的公司，都被沪深300打包带走，像隆基股份、智飞生物、爱尔眼科，这几只明星股都是在2017年底入选沪深300，随后三年在沪深300里翻了近10倍，而股王贵州茅台，更是在沪深300里成长到万亿，甚至以后A股诞生10万亿市值的伟大公司，都将被沪深300包揽。中证500无法圈住这些大黑马，只能眼睁睁看着它们溜走。

另一方面，沪深300每半年调整一次成分股，那些股价连连下跌，有些毛病的股票被沪深300扫地出门后，由于瘦死的骆驼比马大，有几百亿的市值仍很容易被中证500捕获。这样看来，好货被沪深300挑走，残羹剩菜扔给中证500，真有些垃圾桶的意思。

但凡事都有两面性，沪深300这样挑精选瘦，也是有代价的。

第一，沪深300包揽了排名前300的公司，也把那些失去成长性的巨无霸也囊括其中，而中证500相对更有活力。

第二，沪深300容易成为中证500的接盘侠。

第三，沪深300容易割肉给中证500抄底。

6月中旬，沪深300与中证500照例调整了一批成分股，沪深300换了25只，中证500换了50只股票，其中沪深300从中证500里掳走了10只，又退下来22只给中证500。

（制图：菜头才财经）

名单里像阳光电源、金域医学、星宇股份、金发科技等，都是在中证500里翻了几倍后在最炙手可热的时候交给沪深300。

像这些都是好公司，以后会不会再翻上去，有可能，但最肥的一段已经被中证500给吃了，沪深300在它们鸿运当头的时候接手，万一过两年业绩下滑了呢？像金域医学就是疫情受益股，突发事件过后业绩增长压力挺大。

类似的还有周期股、热门板块个股，长期在中证500里默默无闻，爆发后由沪深300接收。

除了接盘，沪深300还容易割肉给中证500。

人在江湖走，难免有个青黄不接的坎，沪深300里的优秀公司也常有流年不利、业绩/市值走下坡的时候，这时就容易被沪深300踢出，然后在人气最低迷的时候被中证500接收。

像这次沪深300调出美锦能源，转入中证500后预告半年报业绩暴涨16-22倍。宇通客车，连国际大投行都公认它是宇宙第一客车，但前几年火热的新能源补贴扭曲了客车行业周期，业绩在2016年达到顶峰后一路下滑。但公交客车的置换周期为5年左右，2021年以来公司的产销量已经开始显著增长，但按照编制规则，沪深300却只能无奈割肉，转交给中证500。

作为曾经能入选沪深300里的公司，基本都是踏实做生意的，很多时候基本面并没有恶化到无力回天的程度，等个三五年时来运转，股价来个戴维斯双击，然后，又送回给沪深300接盘......

不可否认，沪深300集合了A股、乃至中国最优秀的一批公司，但欲戴皇冠，必承其重，沪深300为此不得不经常割肉给中证500，并成为中证500的接盘侠。

沪深300追涨杀跌，中证500低吸高抛，这样造成一个后果便是，每年两次指数样本股调整，沪深300的估值都要被动抬升，中证500的估值则被动降低。像这次6月中旬指数样本调整后，沪深300的PE估值从14.35抬升至14.84，中证500的PE估值则从25.58下滑至21.77，下滑了15%，相当可观。这样的估值被动抬升/降低，每年都要发生两次，经年累月下来，积土成山啊。

所以，从长远看，沪深300筛走了中证500的大黑马，而中证500又可以借机低吸高抛，究竟谁家的方法更受益？

这个问题市场已经给出了答案。沪深300与中证500的指数基准日都是2014年12月31日，基准点位都是1000点，而眼下沪深300涨至5081点，中证500涨至6658点，而且考虑到前者的估值处于历史高位，后者的估值处于历史低位，可见中证500是显著跑赢沪深300的。

3、买大买小，风水轮流转？

回顾A股历史，自2007年后历经了两轮大盘蓝筹与小盘成长的风格轮换。

从2008年的底部至2015年牛市高位，小盘股持续跑赢大盘股，特别是中证500从2012年最低点2704启动，到2015年6月最高点11616，涨幅330%，同期沪深300涨幅仅有156%。

随后2015年6月至2016年1月，三轮股灾里大小盘泥沙俱下，我们从2016年2月算起。

从2016年2月至2021年2月春节前，大盘股显著跑赢小盘股。期间沪深300上涨了97%，中证500上涨19%，而同期以小盘股为代表的中证1000不涨反跌，5年下跌了15%。

这轮大盘行情持续到2020年底至2021年初的时候，市场一边倒地看好大盘股。“核心资产”，“行业龙头”，“注册制将导致小盘股被边缘化”等口号深入人心，甚至演变成只要是大市值股票，业绩没有成长性也大幅拉升，而众多小盘股则在指数的拉升中体验到了熊市的感觉。

牛头熊身，2020年底至2021年初被股民广为嘲讽的“神兽”

这轮大盘行情在2021年春节前演绎到极致，众多公募基金赚得盆满钵满，让全国人民在春节走亲访友都在分享基金的赚钱法宝。

然而正当大批基民拖亲带友准备在牛年大干一场的时候，2月18号，春节后第一天开盘，沪深300以5922点、1.97%的涨幅跳空高开，随后上冲行情只持续了数十秒，屠刀挥落，沪深300从5900点暴跌至4900点。

从春节后的2月18日算起，截止上周收盘，沪深300下跌12.51%，中证500上涨2.04%，中证1000上涨9.61%。

大小盘在春节后的走势明显扭转，这究竟是市场短期的调整，还是又将重新开启新一轮持续数年的风格转换？

从估值指标来看，即便经过大幅回调，沪深300的估值也仍处于历史高位↓

而中证500的估值水平则跌至历史低位↓

截止7月2日收盘：

沪深300的PE14.42倍，分位点86%（比86%的时间高）；

沪深300的PB1.71倍，分位点76.64%；

中证500的PE21.57倍，分位点6.38%；

中证500的PB1.97倍，分位点18.14%；

（分位点以10年为期）

炒股要赚钱，必须低位买进筹码，然后高位卖给对手，所谓“价值投资”，说到底也只是大家都相信好公司未来的股价能更高，而当A股的“核心资产”、“优质赛道”被炒到百倍PE，其实也是打着价值投资的旗号进行投机博弈罢了。

只有故事有人信、信的人多，故事就可以一直讲下去。然而从2021二季度开始，业内很多机构大佬开始出现不同的声音：“核心资产”的胜率固然高，但高企的估值拉低了赔率，综合考虑之下，他们目光已经开始从大盘向中腰部的股票转移。

风起于青萍之末，最终能否讲述新的故事，形成新的共识，演绎成又一次大小票轮回？作为小散我们只能静观市场演变，但综合胜率和赔率来看，显然中证500的赢面更大。

为什么中证500指数包含中小板和创业板的股票?

个人认为中证500指数和中小板指没有本质区别，无论怎么挑选成分股，两个指数的相关性大于90%，所以不管在主板选还是在中小板选曾成份股都半斤八两。创业板如果有公司可以实现诺言，我认为肯定不会主板上市，因为这将成为一个神话，让大家膜拜。

上证中证沪深创业板分别指哪些板块？

上证是指在上海证券交易所上市的主板股票。中证是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的所有股票。沪深是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的主板股票。创业板是指在深圳证券交易所上市的以30开头的所有股票。科创板是指在上海证券交易所上市的68开头的所有股票。

你好，我想定投沪深300指数、中证500指数和创业板指数，如何？请指教！

首先在券商那里开立证券账户或基金账户，通过开立的基金账户交易沪深300ETF，中证500ETF，但最好买上证50ETF，上证50要强的多，账户中有基金定投，按照自己的要求选择时间和金额

中证100,中证500,什么意思?

中证100指数中证100指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。深证100指数选取在深交所上市的100只A股作为成份股，以成份股的可流通A股数为权数，采用派氏综合法编制。深证100指数的编制借鉴了国际惯例，吸取了深证成份指数的编制经验，成份股选取主要考察A股上市公司流通市值和成交金额份额两项重要指标。根据市场动态跟踪和成份股稳定性的原则，深证100指数将每半年调整一次成份股。又叫融通深证100指数。其实上海深圳两个交易所还有其他指数品种，在此不一一列举。