什么是增发形式(原生增发什么意思？)

原生增发什么意思？

原生增发是上市公司给投资者额外发行股票的一种融资行为，发行的价格是前面某一段时间的均价。增发的方式有：定向增发，公开增发和配股，不同的方式确定的发行价格不同。

定向增发：采取的是非公开发行方式，一般给特定的投资者（战略投资者）增发，发行价不低于市价的80%。

公开增发：向所有投资者发售，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价，很显然，增发是增加了流通中的股票数量，如果在行情不好的时候增发，短期一般都会下跌，但是一般跌到大股东的持股价就会出现止跌的现象。

什么是增发股票，增发后怎么计算股份？是怎么增发的？希望能够详细一些，感谢

增发只是一个中性的事件不算利好，也不算利空，关键看主力怎么看待，主力认为是利好愿意借这个消息拉一把当然最好但是如果主力借这个消息出货了。那就是利空了。所以具体的情况要消息兑现前后。机构动态，如果后市该股不跌破22.4的支撑位站稳了。继续震荡走高，那可以继续关注一旦放量突破可能有一个短线机会，但是如果后市越走越弱机构借消息出货了。跌破22.4弱势下行了。这种情况下不碰最好。场外观望。一旦破位下去下个目标区域到20.7附近去了，个人观点仅供参考。

大家好，股权证代表什么，原始股什么意思，

你真是有运气，如果是真的，那么你获得股权证就是等于你在该公司里拥有相应办理的资产（股权证登记有多少股份就是相应多少资产），也有获得股份红利的权利，原始股就是公司初始上市的股票价格，也就是还没有增值的股份，一旦增值，你就发了

什么叫定增募资？

定增募资是一种非公开发行股票的方式，一般是指向特定的投资者增发股票来募集资金。定增股是非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募。上市公司的增发，配股，发债等都属于再融资概念的范畴。定向增发是指向特定投资者发行股票，类似于常见的私募股权投资，从发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。

什么是增发？

非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。定向增发将极大提升公司价值　　我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。　　1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。　　2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。　　3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。　　4、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。　　5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。　　6、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。　　定向增发对于提升上市公司市值水平其内在机理是显而易见的。在股权分置时代，上市公司做大做强更多的是通过增发、配股等手段再融资，然后向大股东购买资产。由于资产交割完成后，大股东在上市公司的权益被稀释，因而新增资产的持续盈利能力与其利益相关度大为削弱。这种“一锤子买卖”容易带来的不良后果是，一些上市公司购买的资产盈利能力逐年下滑，流通股东利益因此受损，而大股东由于持有的为非流通股份，并没有因此有直接的损失。

“协议转让+定向增发”凭什么成为买壳新方式？

*st罗普（002333）停牌一天后，公布了控制权转让的细节：

苏州中恒投资有限公司（以下简称“中恒投资”）拟通过协议受让以及定增入股的方式取得*ST罗普的控制权，协议转让价格为8块，较目前20日均价的4.2元溢价接近100%，同时定增价为3.37元/股，协议转让与定增的股票数量相等，均为1.5亿股，两者价格平均下来，总体价格为5.68元/股，总成本明显下降。若本次非公开发行顺利完成，中恒投资将持有*ST罗普45.97%的股份，罗普斯金控股将持有*ST罗普27.43%的股份。由此，*ST罗普控制权将发生变更，中恒投资预计成为*ST罗普控股股东。

近期，这种新型的组合拳方式，出现了不少案例，受到市场关注：

铁汉生态：公司4月12日晚公告，公司控股股东、实际控制人刘水及其一致行动人拟以协议转让的方式向中国节能合计转让约10.11%公司股份；同时，公司正在筹划非公开发行股票事宜，中国节能拟以现金认购公司非公开发行新股。交易完成后，中国节能对公司的持股比例可能超过20%并将成为公司的控股股东，***国资委将成为公司实际控制人。

佐力*业：公司3月26日公告，浙江省医疗健康集团，拟分步受让实控人俞有强所持上市公司15%的股份，并拟认购非公开发行的10%股票。交易全部完成后，浙医健将持有佐力*业22.73%的股份，成为控股股东。浙医健受让股权的单价是8元/股，而定增发行价格低至4.47元/股，使得浙医健整体成本明显摊薄。

采用这种方式的还包括海伦哲、碧水源、新文化等公司。当然这种方式本身并不新鲜，早在2018年上半年株洲国投购买宜安科技控制权时就有采用，株洲国股先后通过协议转让与认购定向增发获得宜安科技总股本的27.97%股份，成为其控股股东，目前股价来看，株洲国投浮赢超过100%，算是国资买壳后获得正收益中不多的案例。

不过再融资新规颁布以前并没有普遍适用，随着再融资新规尤其是对于战略投资人锁价发行制度实施以来，这成为控制权转让的新流行，这种组合具有以下优势：

一、解决原控股股东超大比例的转让难点 

如果是买壳，那终极目标是获得控制权，而对应收购方将付出控制权溢价，这种溢价在2016年底的时候一度高达十亿级别。因此，“买而不控”是买壳中的重要风险之一。

对于原控股股东持有超大比例（一般是指50%以上）的上市公司而言，其卖壳的难度远超过中小比例持股上市公司（一般20%-30%之间）。一般情况下，买壳方，除非是有特定的需求，都会刻意避免30%持股线的强制要约收购，触及强制要约收购一方面会增加收购成本，同时也会将收购时间周期明显拉长。

但是如果新任大股东支付高额控制权收购价格后，仍有一个持股比例较大的二股东，很容易出现“买而不控”的*面，尤其是有一些关联交易的表决事项上，将会带来极大的不确定性。

“协议转让+定向增发”将有效避免这种情况，在现行规则之下，认购新发行股份，即使比例超过30%，也不会触及强制要约收购。

《上市公司收购管理办法》第63条“（三）经上市公司股东大会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大会同意投资者免于发出要约；”

以前操作这种大比例持股转让时一般是：协议转让+表决权委托+放弃表决权，这种组合方式会面临控制权不稳定以及被交易所追问是否构成一致行动人的问题。

同时，结合目前战略投资人可以锁价并且按照基准日80%的定价规则，收购方可以极大的摊薄收购成本。

 二、解决买壳后上市公司严重“壳化”问题 

既然是壳，那么被收购标的上市公司或多或少存在某些问题，如债务压力、资产不良、经营亏损等，很多买壳方花了高价买了壳之后，发现上市公司没有足够发展资金，不论是转型，还是继续经营都面临新问题。

即使大股东再有钱，也不宜以赠与方式进行，否则将陷入粉饰报表的境地，同时也进不了损益表，意义不大。

若新任控股股东以认购定增的方式入主，将有效解决这一问题，同时大股东持有更多股份以后，也更有动力去发展上市公司，推动上市公司的转型升级，提升上市公司资产质量。虽然折价发行在某种程度上会损害中小股东利益，但是，长远看，对于大股东的投入成本也越高，双方的绑定也越深，能够有效降低代理成本。

不过，这种方式也并非没有新问题，即发行股份需要证监会审批，审批结果具有一定的不确定性，同时审批周期也不确定，时间拖久了，随着资本市场的变化，控制权收购过程将变得不稳定，对于一些转型急迫的上市公司，将可能错过发展机会。

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一个好消息~

还有一种就是接一些推广类的小广告，这种模式新号、小号居多，大号偶尔为之。

混知房产截至目前发布了300多篇原创，文章的含金量大家有目共睹，但好文章、好阅读量并不等于收益。

但我们想推荐的城市并不多，所以至今连流量最好的视频号、抖音号都没有做，更不说带大家购买房子了。

但团队不能吃空气，总得恰饭。

所以，我们每个月会接一些小广告，这些广告形形色色，我们也无法区分优劣。

但这些广告文章的行文风格、图片应用与我们平时风格相距甚远。

有些时候我们也会在作者栏写明“恰饭“，或者作者栏空白，就是为了提醒大家这是广告。

经常阅读房产、财经内容的伙伴都是高知人士，相信大家会甄别和判断。

好了，说回今天的正题：什么好消息呢？

01

央妈放水了~

11月16日，央行今日开展3770亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。

因为之前有2020亿元7天期逆回购到期，所以公开市场的真实净投放1750亿元。

普通购房者要理解上面的内容很困难，大家更习惯“哪里可以买”、“哪里不可以买”、“哪里成交量大涨”、“哪里成交量大跌”的买房逻辑。

但我告诉大家，楼市是经济大环境的投射，经济大环境承载了楼市行情。

所以，在房地产下行周期，多观察经济指标更利于我们理解“当下的环境”

那么，为什么说央行7天期逆回购是好消息呢？毕竟才释放1750亿元，不算多啊！

关于这点，大家需要明白‘什么是逆回购”、什么是”中标利率1.80%”

明白这两点，就明白为啥是好消息了～，

第一点：啥是逆回购？

我们写文章经常说央行是央妈，就是因为央行不仅是金融体系的监管机构，还是调节市场流动性的关键。

什么降低利率、调整存款准备金之类的举措，都是央行工具箱里的“工具”。

那么，什么是逆回购呢？

简单粗暴的理解，就是央行花钱和商业银行购买了有价证券，然后待期限结束之后，再把有价债券买还给商业银行。

大家看到这里就疑惑了：我去，这一来一回，闹着玩呢？

其实呢，这一来一回才是奥秘的真正所在。

央妈花钱购买有价债券，那商业银行就有钱了，商业银行有钱了，就可以多借钱出去了，市场上“水就多了啊”。

等着期限到了，商业银行和央妈买回有价债券，那么商业银行的流通性就少了，随之而来市场中的“水也就少了啊”

大家要明白，这两年央妈放水都是“精准滴灌”的方式。

啥意思？

就是尽可能避免“四万亿”的情况。

能避免“钱毛”就避免钱毛，等不增发就不增发。就像之前的1万亿特殊国债，理论上也是不增发货币的。

所以，相比降准、降息这种“牵一发，动全身”的操作，央行7天、14天的逆回购等于短期向市场注入流动性。

但又不像降准、降息动静那么大。

02

第二点：中标利率1.80%意味着什么？

这央行购买商业银行的有价债券，商业银行到期购回，也等于商业银行向央行“借钱”，而中标利率1.80%相当于央行给商业银行的低息。

说得再简单粗暴一点，或许不准确，但能更形象的说明“中标利率1.80%”。就是央妈借给商业银行钱，收了1.80%的低息。

虽然不绝对，但很多时候，中标利率的高低意味着未来三到六个月内，利率是否调整。

为啥市场很关注“中标利率1.80%”呢？

也就是说，如果这个中标利率相比较之前上涨，或者下跌，那么未来三到六个月内，调整利率的概率就非常大。

从这次央行逆回购1.80%与之前持平，也就是说未来大概率利率不会变动。

如果对各种经济数据不了解，可以看我们之前的付费文章《买房的黄金窗口期来了？》

如果购房者还不明白，这其中的关联，我再给大家打个比喻。

为了说清楚，还得和大家说细一点，说清什么是“逆回购”。

用小故事解读吧，更易懂。

说有个国家叫罗刹海市，最近遇到危机，大家都没有钱了。

之前日子好过，大家为了做生意，相互借钱，你欠我钱，我欠他钱，每个人都债台高筑。

但生意火爆，现金流能覆盖到期的债务，大家都能按期偿还债。

可现在经济下行，生意越来越难做，现金流收入锐减，无法覆盖到期的债务，彼此的欠账无力偿还，就有大哥开始爆仓。

有一天，罗刹海市来了一位叫“央”的游客。这位“央”游客要吃饭，来到当地最豪华的餐厅，定了十万元一桌的普通餐。

“央游客”拿出10万元餐费给餐厅，然后就走了。

这家豪华餐厅的老板叫杨国强，以前装修这间餐厅的时候，欠了包工头郭建设10万元，一直没钱还债。

现在杨国强收到“央游客”的10万元餐费，就有钱还给郭建设。

可郭建设很久以前欠了建筑材料供应商姚振华的10万元，也是一直无力偿还，于是郭建设把这10万元还给了姚振华。

殊不知，姚振华欠了KTV老板李华10万元，也是一直没钱偿还，姚振华就把这10万元还给了李华。

李华呢，以前经常去杨国强的餐厅吃饭喝酒，打了10万元餐费的白条，一直没还钱。

于是，李华收到10万元之后，就赶快把这钱还给了杨国强。

这个时候，外地“央游客”说餐馆档次不够，于是问餐厅老板杨国强拿回了10万元餐费。

从生意角度看，餐馆生意没做成，也好像什么都没发生。

但从现代金融角度看，神奇的一幕发生了，杨国强、姚振华、郭建设、李华彼此的债务纠纷解决了……

太复杂的内容和咱们普通生活关联度不高，大家只要记住：

不是M2增速才代表放水，代表宽松政策，逆回购货币宽松的另外一种形式；

03

咱们现在的大环境，主要特征是什么？

——老百姓不花钱，不仅储蓄还提前还房贷；

——地方债一直甚嚣尘上；

——房企仍在出清过程中；

这里多说两组数据。

（1）、新房成交数据。

截至10月份，2023年1到10月份商品房成交面积同比下跌7.8%，销售额下降了4.9%

（2）、开发投资。

2023年前10个月，房地产开发投资同比下跌9.3%。

这两组数据说明什么？

房企以销定产拼命在减少投资，但市场仍在下滑。

在这样的背景下，房企现金流无法偿还到期债务，成为这轮周期债务出清的代表。

——逆周期调节，政策频出。

这段时间暴雷的企业太多了，碧桂园、远洋、中植系、中融信托等等，央行逆回购会对企业负债有一定缓解。

算是一场及时雨吧……

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什么是定向增发及其优势？

定向增发是指向特定投资者增发股票，实际是一种私募发行形式。

定向增发的优势:

（1)定向增发是一种更加接近市场化的融资和收购方式；

（2)定向增发是一种以增量资金或资产来重组存量的行为；

（3)定向增发一般是带有战略目的的收购行为；

（4)定向增发可以为上市公司带来资金来源；

（5)定向增发不但可以收购，还可以实现反向收购；

（6)定向增发可以在一定程度上达到国有股减持的目的，改善国有股权“一股独大”的现状。

【干货】企业融资七大渠道

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股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。

这种方式运用的比较多，特别是初创企业，初创企业一般都比较缺乏资金，假设这时正好企业的各方面都得到了资本方的青睐，于是双方就会达成共识，以股权的方式进行融资。

这种方式是以折算股份来进行核算，所得资金并不属于负债，而是一种自负盈亏的资金，并不需要给利息，也不需要保证资金。

股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类：

01、公开市场发售

所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。

02、私募发售

所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如《首次公开发行股票并上市管理办法》要求公司上市前股本总额不少于人民币3000万 [2]  ，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。‍

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资。债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

债权融资特别针对过桥资金比较多，企业急需资金的时候，往往会给出比较高的利息。

主要特点：

1、债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。

2、债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆的作用。

3、与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。 ‍

银行贷款，是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。一般要求提供担保、房屋抵押、或者收入证明、个人征信良好才可以申请。

企业发展离不开金融，一旦企业发展到一定程度，国家会给予企业更优惠的利率提供资金帮助，几乎每家企业都会使用银行贷款，毕竟银行贷款比债权融资要稍微便宜点，当然要看具体情况。

在不同的国家、地区和一个国家的不同发展时期，按各种标准划分出的贷款类型也是有差异的。

比如，过去房地产企业贷款比较容易，贷款利息比较低，现在国家地产调控政策高压下，房地产企业很难向银行申请到贷款。‍

融资租赁是国际上最普遍、最基本的非银行金融形式。它是指出租人根据承租人（用户）的请求，与第三方（供货商）订立供货合同，根据此合同，出租人出资向供货商购买承租人选定的设备。

同时，出租人与承租人订立一项租赁合同，将设备出租给承租人，并向承租人收取一定的租金。

融资租赁和传统租赁一个本质的区别就是：

传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。‍

股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，它的目的是为了满足广大投资者增加融资渠道，且具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，筹资风险较小。

股票融资，仅仅是指已经成功上市的企业，自家公司股票可以自由流通，交易，通过增发等手段，筹集资金，跟股权融资有点像，但是又有不同的地方。通过股票市场进行融资，募集对象非常广泛，有公开和非公开的方式，进行股票融资。‍

债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。

在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。

而在间接融资中，借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行，由银行向社会吸收存款，再贷放给需要资金的部门。

债券融资，也是指特定的企业，一般都是上市公司，通过发行债券的方式来募集资金，普通的创业型企业或没有规模的企业，是没有资质发行债券的。‍

境外融资其实主要是国际贸易或跨国企业一种独特的融资方式，不像国内融资，而是向国际社会寻求资金

通过资本市场和货币市场，最常见的是股票和债权。但也可以按内部融资和外部融资分。

其方式和境内融资没什么大的区别，只有发展程度的区别还有就是管制不同，融资方式上基本上没有什么变化。

每种融资方式，都有其自身的优缺点，对企业而言，要根据自身发展需要，采取符合自己发展阶段的额融资方式，才能起到关键性的作用。‍

增发股，是采用是什么样的形式购买？例如；认购，申购等等，这些的哪一种？请详细解说，谢谢。

1、定向发行就是针对老的大股东货新引进大股东进行增发；2、公开发行一般是老股东配股，如10配5、10配3等，有老股民认购，如果老股民放弃配股，则由负责发行的证券公司包销。