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招商证券的交易系统是谁开发的？

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招商银行证券全能版

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招商证券官方网站,招商证券官方下载

招商证券全能版下载_招商证券官方网站下载是http://www.gu100.cn/zszq/2011/0505/318.html招商证券全能版由深圳市财富趋势科技有限责任公司开发，集各类证券分析软件之所长，是一套win2000/XP/Vista平台上进行各种证券分析的系统，功能强大、操作方便、界面友好，支持互联网接收实时行情，适合各类证券投资者使用。md5：CD8EEC7CB0025EB5838876A3640F9BC2系统配置要求系统能在较低档配置的微机上运行，适应目前证券行业的微机配置偏低的现状，更为个人版用户提供方便。【硬件配置】CPUPentium(586)／166以上硬盘高于250M可用硬盘空间内存256M显示适配器800×600以上分辨率、256色显示模式【软件配置】中文版Windows2000/NT/xp/vista西文版Windows2000/NT/xp/vista汉字系统【其它配置】网络版需网卡，图文版需行情接收设备(如通视卡)，盘后分析版需要MODEN以便上网提取数据，再离线使用。软件属性：软件类型：国产软件授权方式：商业软件界面语言：简体中文软件大小：8.68MB运行环境：Win2003,WinXP,Win2000,Win9X文件类型：.exe发布时间：2011-05-05

招商证券的全能版和大智慧有啥区别，在招商证券开的户是否能使用大智慧软件，如何设置？

民族证券大智慧的作用在于可查看沪深股市行情、资讯，进行个股基本面、技术面分析，能为客户提供方便、快捷、安全的多种服务，帮助客户较好进行股票买卖交易。

为中国私募打造一把"好尺"！招商证券搭建云端资源平台，助力数字化转型

问：招商证券私募基金指数上线至今刚好两年时间，目前运行情况如何？

易卫东：招商证券私募基金指数（CMSFI）是招商证券成立公司级专家团队，基于私募基金长期历史数据，以科学性、客观性为原则，采用严格的统计建模技术标准与私募行业最佳实践经验研发、编制的一套中国私募基金指数体系，是国内首支由券商发布的私募基金指数。

自2020年对外发布以来，已有数十家机构投资者签约使用、数百家私募管理人参考对标以及更多的私募基金市场参与者通过Wind等平台持续关注CMSFI。我们也围绕指数推出了完善的报告和服务体系。

这套指数在正式推出之前经历了长达五年的研发过程，基于全市场最海量的私募基金数据基础，最专业的金融工程团队，通过六大统计建模手段，确保指数的计算结果能有效降低偏差，准确代表市场。其算法亦是对标发达市场的基金指数编制技术框架，可以说代表了国际最先进的实践经验。

问：过去两年，招商私募基金指数受到了不少管理人、投资者的关注。目前该指数主要有哪些应用场景？客户反馈如何？

易卫东：CMSFI指数分为市场系列、精选系列、成长系列，各系列均针对不同策略类型进行细分，目前共有13只指数。自发布以来，除大量管理人选用CMSFI作为业绩比较基准外，还有一批重点机构签约定制使用。包括规模领先的FOF管理人、信托、三方财富、以及券商。这是对CMSFI的数据质量、技术水准的高度肯定。

具体的应用场景也非常丰富，比如管理人可以直接将指数定制为业绩比较基准来计算超额收益，也可以通过指数的详细分布数据准确了解到自己产品的业绩在全行业的分位，资金方也可以参考指数来配置FOF产品等。

未来，我们也将继续在Wind等公开平台向公众免费发布CMSFI指数市场系列，为构建私募基金最客观业绩比较基准、引导科学稳健的私募基金投资、促进行业健康发展继续贡献力量。

问：资产管理行业正处在数字化转型的时代，您如何看待这一行业趋势？

易卫东：当前全球正身处于一个数字化的时代，金融行业也是如此。我曾担任券商资产管理业务的负责人，在国内券商中首批开展FOF和MOM业务，最近几年又负责托管业务，一个越发深刻的感受是——私募基金及整个资产管理行业的数字化转型，几乎就是一场变革。

从管理人角度看，近些年量化类管理人规模迅猛增长，他们把传统投资当中所有值得分析判断的因素全部数字化为因子，由算法取代了人工决策。曾是传统投资分析中定性判断的舆情，如今也早已被大数据工具量化为因子，有的系统甚至能24小时不间断在全网爬取、整理舆情信息。

而从投资者角度来说，我们观察到数字化、量化分析在基金投资上扮演了越来越重要的角色。2015年以来，国内基金量化评价方法和系统得到长足发展。借助于归因模型、绩效系统，私募产品的业绩表现被一张张数字化报表展现出来。对于私募基金的大数据分析、量化筛选成为投资流程中主要部分。尽管定性分析还无法被取代，但即使在定性判断的环节，依然大量依赖数字化工具。

为什么行业必然经历这样一个数字化变革？我的理解是，人的精力是有限的，人能看到分析到的东西也是非常有限的，而往往看不见的东西反而更加重要。只有借助数字化、大数据，才能让一个人把他看不到的东西放入投资决策。

因此，数字化转型原则上是一种效率的革命。所有的转型都是围绕着链接效率、数据效率、决策效率展开的。数据效率需要数据和数据之间的交互、交叉、融合，然后由数据、算力、算法驱动的自我化的决策取代过去经验型的决策。从而让整个系统更加有效的去做决策和判断，更加有效的去配置资源。

问：在这场数字化转型中，招商私募基金指数如何赋能私募管理人和投资者？

易卫东：对于管理人而言，一个很重要的点在于要了解对手、了解行业。通过招商私募基金指数，管理人可以清晰地看到全行业同策略产品的收益水平，收益分布。这样一来，就可以以日频为单位来计算相对于全行业的超额收益。我们在指数的相关报告中有一些反应市场情绪的数据，让管理人通过量化的指标来判断市场情绪。另外，我们的指数背后是一整套完善的私募基金绩效管理系统，是国内最早的一批系统之一，目前已经上线运行7年时间，共有200多个模型。管理人可以通过这些数字化绩效模型来更好地分析自己的产品。

对于资金方而言，如何更准确、更高效地筛选优秀基金产品，更科学地对产品做投后分析一直是难点。通过招商私募基金指数，我们开展了一系列配套的绩效分析、资本引荐服务。在管理人授权的前提下，我们将相关数字化成果关联到FOF系统。这是一个专门针对资金方研发的系统，借助该系统，资金方能够实现一站式选、配、调、控投资流程，实现FOF组合的数字化管理。

在这场数字化变革当中，我们深刻体会到，一个机构只有融入平台才能实现效率的最优。数字化时代的技术架构，将演进为丰裕的互联网架构，形成新的企业级的技术架构。在这种架构下，我们的社会资源会逐步云端化。

具体到私募行业，管理人可通过融入平台更高效向广大资金方进行数字化交互，业绩展示。资金方也能融入平台，更便捷地看到众多管理人的数据，其完善性和及时性都是一家机构难以达到的。我们就是希望将招商私募基金指数打造成这样一个云端数据平台。

在数字化时代，各家的核心竞争力其实是算法。客户有了好的算法，再充分利用我们提供的行业最全、数据质量最高的私募数据平台，相信会打开数字化时代新*面。

问：多年来招商证券托管业务始终保持在行业前列，您有何经验可以分享？

易卫东：我们招商证券托管外包业务9年来始终保持在行业第一，我认为主要是做对了以下四个事情。

未来，我们也将继续做好刚刚提到的四个方面，同时保持“三态”——归零心态、奋发心态、服务姿态——持续为客户提供更加高效、专业、贴心的服务。

问：券商托管近年来也在不断发展变化，您认为未来券商在公募基金托管中的份额增长前景如何？

易卫东：在公募基金托管领域，传统“以销定托”模式下，公募基金往往选择商业银行作为托管方，银行托管占据主导地位。但随着券商尤其是头部券商的销售能力日渐彰显，以及券商结算模式逐步受到公募基金管理人的认可，我想券商托管的市场份额是上升趋势，会形成多元化的托管生态。

券商结算模式是由券商作为交易所股票债券结算交收主体，可全程参与基金的交易、托管及结算过程，再加上券商传统的“综合金融服务商”角色，在研究支持、做市交易、融资融券、衍生品设计等方面具有综合性优势，使得券商和基金公司的绑定更深，基金公司也能获得券商资源倾斜，对产品销售、规模提升、投研支持等方面有重大意义。所以，未来券商在公募基金托管中的份额增长发展空间巨大。

校对：赵燕

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招商证券全能版右侧委比，委差，买1，等作何解释？

委比是股票中最常见的一个指标，经常出现在交易界面上，下面将为大家做个详细解释，看看委比和股价是什么关系。开讲前，有个惊喜要先给大家，下面有免费赠送给大家的9个股票神器，帮助你掌握资讯、研报、收集分析数据、估值等有很大的帮助，新手可要赶紧收藏了：超实用炒股的九大神器，建议收藏一、委比是什么意思？委比，其实很简单，就是委托买卖的比值。大家都知道，在我们买卖一只股票的时候，都是需要先委托再成交。它的计算公式为：委比=(委买手数-委卖手数)÷(委买手数+委卖手数)×100%。委比值是在-100到+100中间浮动，当委比值为-100时，它想告诉我们的是卖盘，却没有买盘，通常是在股票跌停时能看到的景象，说明市场的抛盘非常大；反之，委比值为+100的时候，表示的就是只有买盘而没有卖盘，通常在股票涨跌的时候会出现这种情况，说明正在操作买盘的股民不在少数。用不那么复杂的方式来表达就是，委比值是负数时，卖盘是要比买盘大的；当委比值是正数时，卖盘就要小于买盘。二、股票的委比大好还是小好？一般而言，委比比较大，那么买盘就越大，股票就有很大可能会上升。不过委比的指标不一定就是真实的，它是完全可以用人为手段虚假制造出来的，因为买盘卖单可以在成交前取消，因此在交易股票的过程中，一般是要依赖多种指标的，单纯依赖委比指标并不行。那看什么指标才是交易时最有效、正确的呢？其实像估值、主力资金、政策、大盘等这些，都是符合条件的指标，这些才是在交易中最应该要看，而且也是最主要的指标。我想大家都要用到诊股链接，所以特地准备了一个，不用特别麻烦，只需要发送股票代码或者名称就可以了，一方面系统可以自动分析各个指标，另一方面还能够自动生成诊股报告，这样看起来很方便的，而且可以直观地看出，最近哪一支股票评分分数比较高，对新手友好：【免费】测一测你的股票好不好？最后再忠告一句，通过委比来看交易是不现实的，但也许可以借助技术指标的力量来判断买卖的时间，但技术指标用着不好理解，可以用这个神器：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

招商证券陈文招：基金投顾是如何挑选和投资产品的？

FOF论坛：财富管理大时代下的基金优选

▢ 2022年11月，招商证券于上海成功举办了招商证券2023资本市场年会。在该会议的FOF论坛中，招商证券量化与基金评价团队邀请到博时基金、华宝基金、招商证券的多位业内优秀人士，就《财富管理大时代下的基金优选》这一话题进行了交流与分享。

▢下文是招商证券基金投顾业务负责人陈文招总关于《基金投顾是如何挑选和投资产品的？》的观点分享。

I

基金投顾背景和展业情况

各位领导大家好，非常感谢我们招商证券研发中心的基金评价团队联席首席分析师姚紫薇总邀请我参加交流，到场的两位FOF基金经理，讲的观点我特别认同，也受益匪浅。我将从基金投顾的角度谈谈如何优选基金。基金投顾和FOF类似但不一样。因为投资的都是一揽子基金，所以在投资环节上，包括选基、投资决策等很类似，但是商业模式不一样、业态不一样，后面会详细谈谈差别在哪。今天汇报的内容主要包括以下三点，第一是基金投顾的背景和我们的展业情况，第二是我们的投资理念，第三是我们怎么选产品、怎么投资产品。那么为什么要谈第二点？我认为投资理念决定了我们是怎么看待基金产品的，我对基金产品的看法、用法可能和其他人不太一样，因此我分享的内容会跟其他人不太一样。

首先，我们公司是去年6月份拿到试点基金投顾业务的牌照，去年10月底开始展业。到目前为止，我们的基金投顾的累计签约量超过了80亿元，下图是我们签约数据总量的走势图。

目前我们基金投顾有10个组合：展业初期，我们第一批上线了4个组合，分别是：安心增长、开心投资、甄心优选、匠心配置。安心增长是以债券为主，股票为辅的固收+组合；开心投资是平衡策略，甄心优选和匠心配置都主要投资股票类资产，其中匠心配置是全球配置。证监会规定展业不到一年不允许展示业绩，所以我们不展示其他几个组合的业绩，只展示第一批组合展业超过一年的收益情况。安心增长，截止到11月11日，正收益0.83%，组合最大回撤是-2.13%。今年固收加策略的公募基金，二级债基和混合偏债基金的同期累计收益接近-2%，期间最大回撤是大约-4%到-7%左右，而我们的固收加组合的收益和风险控制都优于此类基金指数。开心投资、甄心优选和匠心配置也类似，累计收益和期间最大回撤都优于同期的同类可比基金指数。

总体上来讲，我们实现了一个最基本的目标，基金表现比市场主要宽基指数表现好，基金投顾组合比基金指数好，这说明通过优选基金产品、优化资产配置能够给客户创造价值。

II

投资理念

第二是我们基金投顾的投资理念。先就投资收益做归因分析，我觉得投资收益如果是一个函数的话，它的自变量有三个：心理、基本面研究、估值波动。过去10年，从2012-2021年，中国的GDP从53万亿元增长到114万亿元，增长了2.15倍。沪深300成分股的利润从2012年的1.7万亿元增长到2021年年底的3.7万亿元，增长了2.15倍。沪深300指数从2012/1/4到2021/12/31，点数从2300点涨到4900点，涨幅2.15倍。这三个数据都是涨了2.15倍，我觉得它不是一个巧合。长期来看，投资收益是上市公司基本面的增长，但是股票市场波动非常大，投资收益究竟来自哪里？

我觉得来自三个方面。第一个方面是心理能力强大，能够抗波动。无论沪深300怎么波动，从10年前开始买入，就一直持有到现在为止，那我赚到的钱就和经济增长、基本面增长一样。这是持有能力、抗波动能力、恒心、耐心、信心带来的收益，这是心理能力，和别的没有关系，只要选一个指数就行。

如果想获取超额收益，第二个来源是基本面，就是能选到比经济增长或者大盘基本面增长更快的板块或公司。这需要投资者具有很强的基本面研究能力，总是能选出来比沪深300、整个经济大盘或者A股的平均业绩增长更快的公司，那么你靠基本面可以选择好公司，可以赚取更多的收益，这是来自基本面研究的盈利。

第三个是来自于市场估值波动。既不会选基本面，也没有恒心、耐力，但是如果总是善于在股票市场的熊市底部买入，然后在牛市的顶部卖出，通俗的说，就是善于做波段，那也可以赚到估值波动的钱。

我把收益来源概括为这三个方面，说明如果在资本市场投资要赚钱，要么长期持有能力很强，要么波段能力很强，要么基本面能力很强。公募基金经理或者私募基金经理，更多的能力主要是在选股。

那么问题就来了，基金投顾要解决什么问题？国家为什么要推出基金投顾？按照上面的三个收益来源分析，基金投顾选产品其实是把基本面研究的问题让渡给了基金经理，基金投顾要帮助客户解决另外两个问题是估值波动研究和心理能力提升。其中，投顾中的“顾”的核心是投教服务，让客户更好地理解波动，具有更强的持有能力、更强的抗波动能力。投顾中的“投”的重要任务是做资产配置。这里的资产配置是广义的，不仅包括大的资产配置，也包括行业板块的配置，就是股票好的时候，要超配股票；债券好的时候，要超配债券；哪个行业板块好的时候，要超配行业板块，所以基金投顾或者FOF基金经理应该重点培养的是资产配置的能力。

我们的业务理念就三句话，第一是优选产品，第二优化配置，第三是全程陪伴。全程陪伴是通过持续性投教服务要让客户具有更强的心理能力；优化配置是指投顾应该通过资产配置创造阿尔法，创造一部分超额收益；优选产品，通过选择基金产品，让基金经理替我们解决基本面研究问题。所以，我们的理念其实对应了三个收益的来源：基本面收益、心理收益和资产配置收益。这三个定位就是我们的理念，我们的理念正好对收益来源的三个方面。

所以，我们的目标是为客户创造三重阿尔法，上面这三个工作都做好了，可以给客户创造出三重阿尔法。如果产品选择得好，会造出一重阿尔法；如果资产配置做得好，又会创造一重阿尔法；客户投教做得好，客户接受我们的理念，投资信心更强、持有能力更强、持有的期限更长，也会给他带来一种收益，所以我们希望给客户带来三重阿尔法。

之所以我讲了这么多投资收益来源分析和投资理念的问题，是为了说明我们选择基金经理或者基金产品时，我们并没有把基金产品的收益视为我们组合投资收益的唯一来源，甚至在某些时候不成为一个重要来源，因为就某一只基金产品的收益来说，收益表现具有一定程度的不可预期的特征，今年业绩好，明年不一定还能做得好。统计数据显示，以偏股类基金为例，连续两年都能处于基金同类排名前50%的基金经理占比不超过30%；连续三年都能处于前50%的基金产品占比不超过20%，大约在15%左右；连续5年业绩都能处于前50%的不到5%。所以从某种意义上来讲，去年表现好的今年继续表现好的概率很低；过去两年都表现好，明年继续表现好的概率更低。所以根据历史业绩去选基金经理其实是不可靠的。

我们对大多数基金产品的看法是中性的，极少数的基金经理能连续多年表现都比较好，但也只有极少数的基金经理长期表现都很差，因为如果长期表现很差，就做不了基金经理了。所以说大多数基金经理是比较中庸的，应该说有自己的特色的，因此我们并不寄希望于每年选到最好的那一小部分基金，我们寄希望于每年选择到还不错的基金产品，剩余的收益要靠我们自己的资产配置去创造，这是我们对产品的一个看法。

我们有一个基金投顾资产配置模型，当然这个模型是研究体系的一个集中表现。在不同的时间点，我们会对各个组合的资产配置结构在规定的范围内进行调整，这方面我们投入了很多精力，譬如今年上半年的时候，我们基本上就把各个组合的权益仓位都降到了基准之下，所以它能够减少回撤，为我们创造了一部分收益。相反，如果我们看好股票的时候，就把权益类资产的配置比重加到基准以上。产品只是实现策略和资产配置的工具，我们不把产品当作我们收益创造的唯一来源，更多的收益来源也有助于分散组合风险。这是我们对产品的看法和思路，源于我们对投资收益来源的分析和归因，这是第二部分的主要内容。

III

产品选择

我讲的第三部分内容是怎么做基金产品选择。第一步是分类筛选，把所有的1万多只公募产品分类，比如全能型/赛道型，主动型/被动型，进攻型/防守型，择股型/择时型，大盘型/小盘型，大市值型/小市值型，价值型/成长型，持有型/交易型等等。这一过程中基金评价团队对我们的帮助也很大，我们的分类标签是差不多一样的。

基金筛选主要是三个维度、两个方法，三个维度是基金公司、基金经理和基金产品，两个方法是定量和定性，这点大家基本上都是一样的。不一样的是在选产品的三个维度中，我们特别注重基金公司平台的重要性。虽然基金投资最终是靠基金经理，但是整个平台还是很重要的，尤其是基金公司的投研实力、激励机制、企业文化等都是在数据上反映不出来的，但是在现实中这些都非常重要。

第二步是择优入库、动态更新。大概分为三个步骤，首先从所有基金中筛选出一个基础池，然后再精选一遍成为备选库，备选库再缩小范围到核心池，所有投资的标的都在核心池里产生。大家通过很多量化指标进行筛选，但我想强调的是，不同类别基金我们侧重的指标是不一样的。例如，对于全市场选股的基金产品，我们特别关注这一类基金产品的投资收益的分布，即收益分布是否在时间维度相对均匀是我们比较看重的。

对于行业赛道基金，我们特别关注配置方向是否明确、投资风格是否漂移等因素。对于固收类基金产品，我们特别注重回撤的控制和回撤的修复时间。因为固收类基金产品的投资者大多数是风险承受能力相对较低的客户，如果它的回撤修复时间很长或者回撤控制不好，投资体验会受影响。所以不同类型的基金，筛选指标的侧重点是不同的。

第三步是判断市场，匹配产品。根据对市场特征的判断，挑选适合的基金产品进行配置。这是一个连线题，如果判断未来的市场是牛市，就选进攻能力很强的基金；如果判断未来市场是熊市，就选防守型的基金；如果判断未来是震荡市，就选交易型的基金产品，也就是特别善于在震荡市里做行业轮动和交易机会的基金。所以产品分类筛选完，判断完市场，剩下的就是连线，认为市场是怎么样的，哪一类基金适合它，就把它放进来。这其中当然也包括大类资产配置、行业配置、市场风格判断等多个维度。

以上是我们选择和投资产品的几个步骤。

最后，做个总结，很大程度上，我们对基金产品的看法总体上是中性，更大程度上是分清楚在什么时候用它。我们更多是想向内求索，提升资产配置能力和策略判断能力，这是我对投资过程的看法。

IV

问答环节

Q：第一，如果我们需要去跟踪股票型基金，但如果我们投资该股票型基金的规模太小，要如何去跟踪，即持仓的股票型基金总体规模大、但我们投资的过小，后续的销售应该如何去跟踪？第二，应该如何理解FOF持仓的集中度，是否存在一个比较好的范围？

A：很多基金经理公司有自己的销售团队，都有对接零售或者对接机构的销售，通常我们都会与他们建立比较好的长期联络关系。哪怕我们没有投资，在想调研或者想了解某一个基金产品的时候，总体上我们感觉他们还是比较积极支持的。

关于集中度的问题，在基金投顾业务中，监管部门对集中度有明确要求，单一组合中，单只基金投资的比例不能超过20%（指数型基金除外）。至于具体每个组合的持仓基金产品的集中度如何，我认为这与组合的风险特征和市场环境有关。譬如，某一阶段市场环境的投资方向比较确定时，那么可能在某一方向上或某一只基金的投资会比较重，行业轮动特别快的时候，投资分散度就会更高一些。

重要申明

特别提示

一般声明

招商证券招人啦！福利待遇好到离谱！

公司简介

招商证券股份有限公司（以下简称招商证券）是百年招商*旗下金融企业，经过二十年创业发展，已成为拥有证券市场业务全牌照的一流券商。2009年11月，招商证券在上海证券交易所上市（代码600999），截止目前，招商证券成为中证100、上证180、沪深300、新华富时中国A50等多个指数的成分股。 

客户经理

薪资：3.5-8k/月

岗位职责

1、按公司规定流程为客户办理证券开户业务并维护后续客户关系；2、发掘、拓展新型营销渠道及营销方式，推进银证合作业务，构思具体营销方案；3、学习公司理财、重点代销产品，向客户提供基金咨询服务，销售金融产品，完成销售任务；4、整理市场信息并及时反馈，组织、执行公司营销宣传方案；5、了解名下客户金融配置需求，做好相关分析工作，完成产品保有量任务；6、按公司要求在网点提供专业化、个性化、差异化的证券咨询服务。

任职要求

HRManager

所在城市上海

邮箱 services@51jrq.com

证券经纪人

薪资：3.5-8k/月

岗位职责

1、按公司规定流程为客户办理证券开户业务并维护后续客户关系；2、发掘、拓展新型营销渠道及营销方式，推进银证合作业务，构思具体营销方案；3、负责维护银行渠道；4、整理市场信息并及时反馈，组织、执行公司营销宣传方案；5、向客户提供理财、基金等产品的销售咨询服务，销售金融产品，完成销售任务目标；6、了解名下客户金融理财需求，做好相关分析统计工作；7、按公司要求在网点提供专业化、个性化、差异化的证券咨询服务。

任职要求

HRManager

所在城市上海

邮箱 services@51jrq.com

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