长量基金是正规公司吗(基金公司是不是就是庄家？)

基金公司是不是就是庄家？

　　基金公司是正规的大机构投资者,不能像传统意义上的庄家那样进行操盘.　　庄家，指能影响金融证券市场行情的大户投资者。通常是占有50%以上的发行量，有时庄家控量不一定达到50%，看各品种而定，一般10%至30%即可控盘。因交易量和资金量巨大，所以在期货市场上很少出现庄家。 　　1、庄家也是股东。　　2、庄家通常是指持有大量流通股的股东。　　3、庄家坐庄某股票，可以影响甚至控制它在二级场的股价 。　　4、庄家和散户是一个相对概念。

基金公司是不是就是庄家？

　　基金公司是正规的大机构投资者,不能像传统意义上的庄家那样进行操盘.　　庄家，指能影响金融证券市场行情的大户投资者。通常是占有50%以上的发行量，有时庄家控量不一定达到50%，看各品种而定，一般10%至30%即可控盘。因交易量和资金量巨大，所以在期货市场上很少出现庄家。 　　1、庄家也是股东。　　2、庄家通常是指持有大量流通股的股东。　　3、庄家坐庄某股票，可以影响甚至控制它在二级场的股价 。　　4、庄家和散户是一个相对概念。

中基协会长洪磊：今年年底将正式发布私募股权投资基金管理人员信用报告标准

11月14日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）**书记、会长洪磊在《财经》年会2019上发表演讲指出，私募基金登记备案以来，股权投资活力迸发，对推动企业权益资本形成起到了重要作用。为进一步推动股权投资规范发展，协会将从三个方面着力，推动私募股权投资基金的过程自律，信义义务落实，为建设更加高效的私募基金行业努力。

洪磊表示，首先，协会将进一步完善登记备案须知，优化登记备案流程，为市场合理展业提供清晰标准。协会将进一步明确股东真实性、稳定性要求；厘清管理人登记边界，强化集团类机构主体资格责任，明确已登记的私募基金管理人为设立某只合伙型基金，而出资或派遣员工专门设立的普通合伙人（GP），无需再作为私募基金管理人登记；进一步明确关联方要求，落实内控指引，加强高管及从业人员合规性、专业性要求。强化公平对待投资者和投资者利益保护要求，对证券类产品的安全垫设计、费用回拨机制、业绩报酬提取机制和结构化收益分配机制作出必要限制；对债权类产品严禁其从事类信贷业务，确保真实投资；针对股权/创投类产品，要求封闭运作，真实投资并确权；对收益权类产品，要保障基础资产有可追溯的稳定现金流，收益权可特定化，严禁刚性回购。

其次，协会将出台行业尽职调查指引，建立尽调行为标准，强化展业过程的规范性和透明度。协会将针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引。对于私募股权和创业投资基金管理人，尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风控能力、会计估值及法律行政、环境与社会影响等14项指标，按必要和个性化提供参考模板，方便专业投资者更加全面地了解基金管理人，帮助其基于市场化信用作出合理决策。同时，推动发布对基金投资标的底层资产的尽职调查指引，确保基础资产真实可靠，现金流和回款机制有必要保障，帮助基金管理人更好地管理投资组合风险。

最后，协会将全面实施信用信息报告制度，推动建立多维度市场化信用制衡机制。在已经推出私募证券投资基金管理人会员信用信息报告制度基础上，协会将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标，辅以13项投资风格指标，推动信用信息报告制度在私募基金全行业发挥信用记录和信用约束作用，为行业建立公允、透明的评价体系和评价机制提供便利条件，为相关金融机构建立白名单提供信用推荐和信用验证服务，让信用记录良好、内部治理稳健、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出，获得更低展业成本、更大展业空间。

洪磊介绍，截至2018年2季度末，私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.09万个，为实体经济形成股权资本金5.13万亿元；其中，投向境内未上市未挂牌企业股权项目存续规模达4.11万亿元，较2017年末增长20.8%。2018年以来，私募股权与创业投资基金是少数保持正增长的直接融资工具，为经济发展提供了宝贵的资本金。2018年1季度和2季度，私募基金投向未上市未挂牌企业股权的本金分别新增3818亿元和4536亿元，相当于同期新增社会融资规模的6.6%和11.5%。

他指出，随着市场环境变化，行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题也逐渐显现。大量机构出于规模扩张甚至囤壳目的，虚设私募基金管理人，导致机构登记后不实际履行管理职能，频繁更换法人代表、控股股东或实际控制人，无法形成稳定有效的内部治理。部分机构试图以股权代持方式完成登记，关联方缺少日常监管，从事与私募基金业务相冲突业务，埋下风险隐患。诸如此类问题，阻碍了私募股权投资行业健康发展。

洪磊表示，当前，私募基金出现“募资难”，其原因是多方面的。大量机构重复登记，不合理扩张，造成“僧多粥少”；部分机构和产品内部结构复杂，增加资金运转层次和融资成本，造成劣币驱逐良币。此外，私募基金税收预期不稳定，部分地区出现税负追溯现象，也不利于私募基金募投积极性。

他表示，问题是清楚的，方向是明确的。基金业协会将一如既往，坚决按照《基金法》要求，全面落实信义义务，做好行业信用建设和风险防范，与各方力量携手，共同推进行业现代化治理体系建设。

随着资本市场的发展，私募投资似乎已经成为高净值人士的标配。私募作为一种重要的财富增长的方式，在资产配置中扮演越来越重要的角色。

私募迅猛发展引领高端财富管理新方向

随着私募基金纳入监管体系，成为正规军的私募基金与中国资本市场共同成长，得到广大投资者的认可，迎来爆发式增长。

与公募基金动辄十亿百亿的规模相比，规模较小的私募基金投资操作更为灵活，能及时跟进市场，根据市场变化趋势快进快出，投资策略众多，能充分满足高净值人群财富保值增值的需要。

私募基金的门槛较高，只面向少数特定投资者进行募集，因此还能够为客户提供量身定做投资服务产品，满足客户的特殊投资需求。

可以说，私募基金已经成为了资本市场的重要力量，作为资管领域的先锋军，正引领中国高端财富管理发展新方向。

私募基金成为高净值人士的重要选择

优化私募基金环境，是促进投资市场持续健康发展的必要保障。近年来，相关扶持政策落地为私募投资市场创造了更好的政策和市场环境。

相对于公募，服务于高净值人士的私募更重视风险控制。相对于公募，私募基金的激励机制更强，需要追求绝对的正收益。

目前证监会进一步强化对私募基金管理人的行为监管，使得整个基金投资流程的风控更加严谨。

随着房地产投资属性的下降、资本市场的不断发展、资产管理咨询服务经验的累积，中国高净值人群投资方向发生变化，投资需求愈加强烈，私募基金已经成为他们的重要选择。而随着高净值人群的不断增长，未来私募行业发展空间将更加广阔。

中国央行全球影响力凸显

中国的经济体量、中国的高速发展通过中国央行的独立性开始在全球的资产市场表现出来，中国央行的影响力凸显，主要是表现在今年两次汇率波动对全球市场的影响，一次是今年的1月份，一次是今年10月。特别是10月26日，人民币兑美元进一步贬值。其中人民币对美元汇率中间价报6.9510，较之前下跌101个基点，在岸、离岸人民币兑美元汇率也双双大跌，在岸人民币兑美元汇率已跌破6.96，而离岸则更是跌破6.97，都创下2017年年初以来最低值。

由于人民币贬值导致汇率的波动，过去人民币贬值的幅度非常小，每次只有2%—3%，是一个相当稳定的货币，但是这样的贬值幅度却引起了全球金融市场的大幅度波动，和全球金融市场的大幅度波动是同时发生的，这个阶段的标普指数和发达市场的指数的两次大跌。

由于中国本土私募基金对央行政策的理解更为透彻和深刻，中国基金在这个方面是具有得天独厚的理解中国国情、理解中国政策的优势，过去这种优势得不到发挥，主要是中美整个挂钩的原因，现在中国的货币政策的独立性大大加强。

中国私募基金将成为承接海外资金对中国资产配置需求的主要力量，也将成为帮助国内资金进行全球资产配置的新生力量。

私募基金自身优势

私募基金操作灵活、更加规范安全，并且追求绝对收益。

与公募基金十亿百亿的规模相比，私募基金投资操作更为灵活，能及时跟进市场，根据市场变化趋势快进快出，投资策略众多。除此之外，私募基金的门槛较高，只面向少数特定投资者进行募集，因此能够为客户提供量身定做的投资服务产品，满足客户的特殊投资需求。

公募将收益放在第一位，私募更重视风险，私募的监管比信托有过之而无不及。信托有“一法三规”，私募基金有“一法六规”，特别是新规实施后私募大洗牌，行业运作更规范，信息披露更公开，私募产品也更具安全性！

与公募基金相比，私募基金的固定管理费较少，主要依靠提取业绩报酬生存，而超额业绩必须在每次净值创出新高后才可提取。因此，私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金的激励机制更强，需要追求绝对的正收益。

未来30年，风景这边独好！

私募突破12万亿大关

从此次私募期限自查备案的方针来看，虽然目前私募行业的监管愈加严格，但是整个行业依旧呈上升的趋势。截至2018年9月底，私募基金管理人的总规模为12.80万亿元，较上月微涨51.26亿元；已登记私募管理人为2.43万家，已备案私募基金为7.43万只，私募员工总数达到24.61万人。总体来看，今年1-9月，私募总规模共增加了1.7万亿元，依旧保持稳步增长态势。

同时，截至2018年9月底，协会已登记私募基金管理人为24255家，较上月存量机构增加64家，增长0.26%，增速较缓；另外，私募基金管理人员工总人数达到24.61万人，较上月增加142人，增长0.06%。

从私募的地域分布来看，北上深依旧领跑全国，三地私募加起来，共占全国的56.59%。按照注册地分布看，截至2018年9月底，上海的私募基金管理人为4789家，管理着20638只基金，为全国最多；再者深圳的私募管理人为4611家，管理着13522只基金；北京的私募管理人为4325家，管理着13600只基金。

其他类私募异军突起

截至去年年底，其他类私募的投资基金管理人为446家，管理基金规模为4353亿元。到了今年8月底，其他类私募投资基金管理人数量增加至759家，管理基金规模达到1.60万亿元。

无论是管理人数量还是规模均实现了跨越式增长，尤其是管理规模，今年以来大增了2.67倍，而目前证券类私募管理规模仅为2.25万亿，业内人士预计按此趋势发展，其他类私募规模将很快超越证券私募规模。

为什么其他类私募基金的增长如此迅速？主要有两方面原因。

一方面是由于今年4月份中基协要求已登记的多类业务类型、兼营多类私募基金管理业务的私募基金管理人按照规则进行整改，只能选择一类作为展业范围，确认自身机构的类型。由于其他类私募牌照获取难度逐渐加大，所以约有200多家私募选择其他类私募作为唯一的业务类型。这也就造成了直到今年5月底，其他类私募管理规模从4月底的6294亿瞬间增加至1.22万亿。

另一方面，今年以来金融去杠杆导致通道业务受限，而市场对于非标资产需求依然旺盛，尤其是权益类资产需求较之前有所扩大，所以一些银行委外资金和信托计划就通过其他类私募基金，发行相关产品，配置包括高等级信用债等在内的债权类资产。而由此一来，市场上的私募基金规模急剧扩容。

小编认为，在我国经济快速发展、资本市场逐渐成熟的环境下，中国高净值人群的资产规模不断增大、投资需求愈加强烈，同时私募基金管理人的服务经验持续累积、专业能力不断提升，私募基金已然成为他们的重要选择，尤其是愈加珍稀的其他类私募基金产品，更是炙手可热。

深圳市前海融信创投金融服务有限公司成立于2014年，注册资本5亿元，隶属于深圳前海融信实业集团。依托集团公司优势资源，深耕一线城市地产物业并购投资，先后完成十多个物业并购投资项目，累计参与投资规模超过40亿元。旗下拥有股权、其他类私募基金牌照，具备股权类和其他类私募基金投资资质。融信创投旨在为高净值投资者提供专业、稳健的服务。

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对话斑马网络CEO施雪松：系统正式走向开放，撬动市场只需百万装机量|钛媒体

本文转载自钛媒体

摘要： 一方是国企背景的汽车界龙头，一方是IT行业的体量之最，话语权和基因冲突曾让早期的斑马公司进展缓慢。斑马CEO施雪松首度披露上汽与阿里过去两年多的磨合历程。

几乎所有汽车厂商都在谈论自动驾驶，上汽也不例外。但是，和其他厂商不一样的是，上汽还有一个独门品类“互联网汽车”。

2016年7月6日，上汽联合阿里巴巴在杭州发布首款互联网SUV荣威RX5，搭载阿里的YunOSAuto，上市13个月后，这款紧凑型SUV销量一路走高。据上汽各项财报披露，截至2017年8月29晚间，荣威RX5销量累计达到17万辆，屡次帮助上汽紧凑型SUV跻身全国销量前十。

上汽的自主车型已经开始全面“互联网化”，包括荣威i6、新能源版SUVERX5、名爵ZS、名爵3、大通D90以及大通旗下的部分商用车等，“互联网汽车”几乎凭一己之力力挽上汽乘用车几年前的黯淡*面。

但我们本次谈论的重点不是上汽，而是互联网汽车的“幕后英雄”斑马。

2015年3月份，上汽和阿里两大各自行业的巨头缔约发起10亿元互联网汽车产业基金，上汽和阿里各持50%股份，由该基金成立斑马网络。斑马成为YunOSAuto的唯一授权者，也是这套互联网车载系统的直接运营公司。

互联网汽车基金的封闭期为3年，如今封闭期即将结束，其他产业伙伴也将加入，斑马的角色也开始升级和蜕变。

成都车展期间，伴随着场地测试的高分贝音响，钛媒体与斑马网络CEO施雪松完成了一段对话。施雪松透露，互联网汽车基金正在向整个行业打开，斑马与其他车厂的合作项目也在开发当中。

斑马CEO施雪松

同时，斑马也在不断攻克汽车与互联网产业融合的诸多瓶颈，让两者的节奏最大限度地趋同，它的各项架构和部署也开始向平台角色逐渐蔓延和推进，在扩大装机量级形成平台基石和完善服务生态两个大方向上不断加码。

走向开放的斑马，能否将互联网汽车的市场魔力赋予同行业？

“地图即桌面”：来自战斗机的灵感

汽车车载娱乐系统的历史已经三十多年，大部分来自两种框架：QNX和android。实际上，QNX为了获得android丰富的应用体系，在后期也对android做了兼容。

不过在施雪松看来，这两种车机体系与斑马的互联网车载系统都有很大区别：

“斑马实际上是一个平台，这个平台可以链接到阿里生态，也可以连接到用户其他的互联网生态去。”施雪松说，“斑马不生产车机，我们提供的一种场景式的能力，通过YunOSAuto呈现出来，这套能力会提供给Tier1和车厂，最后以一种人机交互的场景提供给用户。”

据钛媒体了解，斑马系统在语音交互方面采用Nuance的语音识别模块，而其地图数据则来自高德地图。这两项核心服务都在行业中享有不错的口碑，率先解决了车载系统的传统痛点。当然在施雪松看来，这不意味着斑马会成为“车机版的高德”。

“我们有一种说法是地图即桌面，但地图并不等于导航。”施雪松表示，“导航在HUD、智能后视镜等多种硬件上都能完成，但是斑马提供的是用户所处位置的全面信息，一种服务和地图位置紧密结合。”

“举个例子，你现在要开车去学校，去学校的途中通常会买一杯咖啡，我们就会用一个卡片把买咖啡的事情弹出来。你可以理会它，也可以不理会它，5秒钟或者10秒钟它就会消失。”施雪松说，“完全是基于场景，让服务找你。这已经不是本地机器所能完成，是有云端的大量计算去完成，而且是跟用户在互联网生态里的个人标签关联。”

“地图即桌面”的原则，在斑马的设计当中一开始就被敲定，而这一灵感则来自战斗机。

“最新的战斗机都有大屏，大屏中有一个重要的信息模块——态势图，就是要知道我的位置在哪。而车主上车最重要的就是要先看到他跟周边的相对位置关系，所以地图即桌面，从一开始就被确定了。”施雪松说。

OTA升级会与自动驾驶冲突吗？

OTA升级，也叫空中升级，通过不定期迭代对软件或者硬件进行完善和功能挖掘。汽车行业较为典型的案例是，特斯拉的自动驾驶套件可以通过不断的空中升级，实现功能强化。斑马的车载互联网系统同样支持OTA升级。

“这些迭代升级的需求，过去为了安全都是由本地升级来完成的。但是今天，我们对各种车升级之后的验证，完全可以做到离线验证，确保你是安全的。这时候才能用OTA的手段来做这件事。”施雪松说。

官方信息显示，荣威RX5发布至今的416天里，斑马智行实现了5次OTA升级，优化了超过64种体验新增了393项新功能，推出了3种专属服务。据钛媒体了解，斑马的OTA升级提供的是一个工具和管道，不仅可以实现斑马自身的系统可以升级，还可以将原来用软件驱动的固件进行升级。

而且，汽车作为一款对安全高度敏感的产品，即便是斑马这样的互联网车载系统升级，在每次OTA升级时，都需要和主机厂进行沟通和协定。

举一个例子，高速行驶下时速超过120公里每小时，互联网车载系统收到语音指令打开车窗，当指令发给ECU之后，是否让汽车做出执行动作？

施雪松介绍，斑马的人机交互系统都是通过车厂开放的主线进行连接，尤其是未来汽车的自动驾驶功能成为标配之后，很多功能都需要斑马和车厂共同定义，共同测试，然后通过各种安全论证和验证之后，最终由车厂来控制升级和发布。

成为“汽车版AppStore”

如施雪松所说，斑马的OTA升级只是一个工具，这个工具所承载的则是斑马的平台角色逐渐丰满，也即服务生态逐步建立。但是车机行业长期面临的大环境斑马同样需要面对：

2.车企硬件开发周期长，SOP前一年，软件就需要封装；

3.不同汽车品牌的车联网各自为政，开发标准不同，开发成本与收益不成正比；

4.服务不确定的情况下，用户每个月为车机支付流量的动力不足。

种种原因决定平台生态赖以存在的基础——用户数难以成规模。斑马解决了这些问题吗？关于用户活跃度，斑马网络目前尚没有一个合适数据能够提供。

不过，施雪松向钛媒体记者分享了另一个数据：

今年7月23日，有78565辆互联网汽车被启动过（以发动机启动为准），其中使用斑马系统的车辆数为77749，达到98.9%，而且还有2795辆车在未启动车辆情况下也使用了车机，两者相加高于启动车辆数。

据了解，斑马的平台框架已经完成，随着每次的OTA升级，相应服务在不断增加，比如在成都已经开通了中石油的智慧加油，而ETCP智慧停车等也在逐步推广。同时，斑马也在融合阿里生态内各方资源，包括对支付、口碑、CP/SP的整合和调用等等。

而面向外部开发者，斑马正在构建一个云端Web的技术框架，这套框架能够让应用的开发周期大大缩短，也让OTA迭代周期做到四个月，内部甚至可以实现两个月。

“车机端的服务加载都来自云端，我们叫WebAPP。”施雪松说，“例如ETCP智慧停车和中石油的加油，我们帮他们开发了一个小的管理软件，它可以进行管理，这些我们都在以一个工具的方式，输出给运营商。”

但是施雪松希望，未来斑马平台上呈现的各种互动，实际上是各种运营商进驻了斑马的平台，真正的开发工作他们自己去做。但这显然需要用户基础提供平台吸引力。

据了解，上汽在各条产品线上都对互联网汽车进行了强力支持，包括成都车展期间，名爵3以不到6万元上市，也带着为互联网车载系统放量的意味。

当然，凭上汽一己之力或许还不够，对其他力量的引入斑马已经在行动。

联合与开放

商业史上，巨头联姻每每都会成为砸在产业制衡棋盘上的重锤，而在合作内部的推动上自然也会经历不少波折。一方是国企背景的汽车界龙头，一方是IT行业的体量之最，话语权和基因冲突曾让早期的斑马公司进展缓慢。

直到施雪松上任CEO。2015年初，施雪松以顾问身份进入斑马，他拥有近20年汽车多媒体从业经验，而且即不是来自上汽，也非阿里，无疑是调停内部纷争的最佳人选。

施雪松回忆，

“当时最大的问题是两种不同的基因冲突，一部分来自于阿里和互联网公司，他们强调的是快速的用户体验，一定要非常快。另外一部分来自上汽，就是传统的汽车人，他们首先强调的是安全和可靠，而安全和可靠在实际落地的过程中是通过流程控制来实现的。”

因此，斑马内部就出现了两种截然不同的开发节奏，传统车厂的周期都是以“年”记，而阿里的迭代周期是“一天”或“周”来记，这两者之间的融合成为巨大的挑战。

“2015、16年的时候，吵架是很寻常的事情。先让他们吵架，把各自的观点充分的展现出来。”施雪松说，“这样我们就把各自的需求和能力都展现出来，然后我们找出一个方案，怎么去实现你的需求，怎么去满足你的时间表，怎么又能确保是安全可靠的。”

通过这样的磨合，今天的斑马在开发流程上，已经对汽车行业传统的时间节点实现了突破。

“按照上汽原来的时间节点，起码SOP前六个月，这个软件是不能动的。今天不一样，SOP之前，我们两个月还会再升级一次版本。”施雪松说，“在阿里的软件支持系统里，我们也增加了很多对实车的测试，这在过去也是没有的。所以两方面都在加强。”

通过对上汽和阿里的资源进行整合，斑马显然已经打磨出了自身的发展框架，并且开始通过开放产业基金的方式，引入更多的合作伙伴。

“未来所有的汽车厂商都是平等的。”施雪松说，“之前只有上汽一个客户发布了互联网汽车产品，是因为我们要合作把整个系统建起来。今天已经有非上汽的、其他车厂的合作项目已进入实质性阶段。”

同时，斑马也在推动服务体系的标准化，以吸引更多的Tier1和汽车厂商同时加入。“很多车厂或许不清楚阿里、斑马和上汽之间的关系，但是与我们接触之后，都会解答得很很清晰。“

上汽CIO张新权曾多次向钛媒体表示，斑马的开放是双方合作之初就已经定下的基调，目的是让整合行业都能参与进来，把互联网汽车做大。

“这件事情仅靠一个车厂是做不起来的，一定是大家一起来做这件事情。在这一点上，上汽的整个数字化战略走在所有车厂的前面。”施雪松含蓄地笑了笑，说，“上汽最高层对这件事情的认知，也远远超出我们的想象。”

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还有一切有趣的事儿……

长盛基金管理有限公司正规吗？

是正规公司

长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日·是国内最早成立的十家基金管理公司之一。长盛基金的最大股东是国元证券，作为含着“金钥匙”出身的基金管理公司，在23年的发展路中，长盛基金的管理规模一直滞后，发展十分缓慢。

基金公司是不是就是庄家？

　　基金公司是正规的大机构投资者,不能像传统意义上的庄家那样进行操盘.　　庄家，指能影响金融证券市场行情的大户投资者。通常是占有50%以上的发行量，有时庄家控量不一定达到50%，看各品种而定，一般10%至30%即可控盘。因交易量和资金量巨大，所以在期货市场上很少出现庄家。 　　1、庄家也是股东。　　2、庄家通常是指持有大量流通股的股东。　　3、庄家坐庄某股票，可以影响甚至控制它在二级场的股价 。　　4、庄家和散户是一个相对概念。

买一支基金，涨20%卖一半，卖完每天再加，合理吗？

结论：不合理。为什么，基金止盈不是这么操作的。作为获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机，云舒看到这些真的不知道该说什么好，觉得需要给广大新基民好好理一理，如何避开大坑，如何玩转基金止盈。止盈的意义什么？在于锁住利润。首先，云舒问大家，对于存款、宝宝类的货币基金、低风险银行理财这样的产品，大家有看到有人在讨论止盈么？并没有吧。为什么呢？因为这样的产品风险小，收益稳定，基本上没有下跌亏损的可能。那基金为什么要止损？这是因为股市有波动，基金净值也有波动。这导致基金的收益与持有基金的时间并没有必然关系，并不是一直持有就能挣钱，并不是持有越久挣得越多。举个简单的例子，沪深300过去十年长成这样：同样，沪深300指数基金过去八年是长成这样：如果一直拿着不动，好了，就是一直在做升降机。虽然时间拉长看，股市还是上涨的，基金长期的确是盈利的，但是盈利空间会小了很多。而且，下跌被套的苦日子，谁都说不好能不能坚持得住。这时候，基金止盈的意义就来了。基金挣来的利润，要好好吃下去不要丢；当基金开始亏钱了，注意，要止盈，锁住已经挣到手的钱，拒绝坐升降机。止盈的坑在哪里？很多所谓止盈的方法都是错的。目标收益率止盈方法——买了基金，设定一个固定的收益率，比如说20%。一旦基金涨了20%或者年化收益率达到20%，就一次性或者分批跑路。这个方法的错误在于，忽视了股市收益是不确定的、不可预知的。国内股市历来的特点，牛短熊长。好不容易遇到一次大牛市，涨幅都十分可观，比如2014-2015年大牛市，2006-2007年大牛市，还有2009年大反弹，2017年蓝筹股行情，近一年的中小创行情等等。每一次涨幅均远高于20%。如果赚了20%就跑路，那后面的收益要不要？如果要，那为什么要跑？如果不要，那很好，恭喜你在股市里估计也挣不到多少钱，毕竟只赚到一些芝麻，而丢掉了大西瓜。实操层面，还有一个问题，阈值如何选——是设20%还是30%？首先，设置这个值是拍脑袋的还是根据历史经验定的，是否有足够的理论依据和实证支持？如果设置了一个值，比如20%，那涨到19%跑不跑，如果不跑他又跌回去了怎么办？应该如何止盈？综合各项指标考虑，在牛市结束时全身而退。投资股票基金，合理的投资周期必然是根据熊牛周期来设置的。即在熊市末期开始逐步建仓买入，随着股市见底逐步加仓，最后在牛市末期清仓跑路，并在随后的熊市中吃瓜休息，等待下一个周期。因此，基金止盈只发生在一个时期，就是牛市结束。不应该简单用几个指标来衡量。单一指标都存在失误的可能性，最好的方法是多看几个指标，当有个别指标报警的时候，分批逐步撤退，尽量减少单个指标拿错指挥棒的可能性。比如可能考虑以下几个指标：市场情绪。云舒觉得这是一个最简单靠谱的指标。来一轮大牛市，市场情绪必然会十分亢奋，几乎所有人见面都在谈论股市啊、挣钱啊，打算往股市丢多少钱之类的。当所有人都打算进场捞钱以后，后面还有人来接盘么？2015年大牛市就是如此的写照，云舒在行业圈以外，见了太多人在为股市激动，比如楼下居委会大妈啊，卖茶叶蛋的阿姨啊，明握隔壁理发店的小哥啊等等。当所有人都在谈论股市的时候，一定要小心，虽然不一定会马上跌，但可能离跌也不远了。成交量和回撤等技术指标。股市上涨伴随着成交量的放大，所谓“天量天价”，但是成交量的见顶往往会先于价格的见顶。而股价开始跌破一些重要均线，也意味着趋势的改变。考虑这样的一些技术分析指神槐扰标，是可以在一定程度上提供信号。宏观经济指标。也就是一些基本面的因素，例如上市公司盈利涨不动了，市场利率开始收紧游旦了什么的。当然，本文主要是讲方法和逻辑，具体情况还是需要到时候具体分析，不宜一概而论。云舒我是云舒，获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机。想投基金挣钱，请关注基遇人生！

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