橡胶2209期货什么时候交割(橡胶期货合约换月规律是怎样的？)

橡胶期货合约换月规律是怎样的？

这个问题可以从好多方面讲吧，这里只说2个吧：

1，主力月份的更迭：一般在1，5，9三个月份间更迭，临近交割月前一个月主力合约会换到下一个，例如，1901合约会在2018年8月初的时候成交量超过 1809合约成为新的主力合约。

2，换月的月间价差，根据交易所交割规则规定，每年11月份橡胶标准仓单有一次强制注销，因此1，9合约间的价差是极其不稳定的，一个是新胶一个是老胶，1-5，5-9之间的换月价差就相对稳定的多，甚至可以做持有成本套利

祝你玩的愉快

为何橡胶期货合约没有12月和2月的交易

1、调整临近交割期天然橡胶期货交易保证金的提高方式。把增加保证金的时间提前约15天，同时把最后三个交易日的保证金收取的幅度提高到40%。2、调整并丰富当期货价格出现大幅波动时的风险控制措施。当一段时间内某一期货合约涨跌幅较大时，交易所认为必要时，可以加强风险控制的力度。3、修改铜、铝、天然橡胶出现同方向连续涨跌停板时的处理方式，将现有三个品种的处理方式统一。同时，使文字描述更通俗、直观，以方便投资者理解。4、修改天然橡胶合约的限仓规定，对天然橡胶合约加强风险控制，从某一合约总持仓达到10万手开始比例限仓，并减少交割月份单个投资者的持仓限额，从150手减少到100手，在没有什么大的规则了`就这些```

橡胶：会重现2020年的牛市行情吗？

期货老司机，每期都有货。

很多人都说，今年橡胶行情不好，胶价低迷，产业的日子很难过，甚至有不少声音说，胶农该砍树了。

事实真是这样吗？

如果我说，今年橡胶的行情很火爆，加工厂暴利，可能有些人会觉得不可思议，似乎与我们认知中的橡胶不是一回事。

其实我说的是事实，只不过这个橡胶是浓乳，不是我们期货上交易的全乳（Ru）和20号胶。

今年浓乳在橡胶市场上一枝独秀，当前市场上主流的泰国非黄散包价格已经达到13600元，竟然升水RU主力合约近1000个点。这是什么概念？

要知道浓乳干含量只有60%，40%是水，而全乳（RU），干含量是99.95%，同样是用新鲜胶水制成的东西，一个含40%的水分，一个不含水分，但前者却比后者贵了1000块钱。可见，现在的浓乳有多疯狂。

就在今年1月初的时候，泰国非黄散包价格还贴水RU主力合约4300多点，但到了5月中旬，已经变成升水RU主力近1000点，价差缩窄5000点。

也就是说，如果贸易商年初的时候买入浓乳现货然后抛在RU盘面做非标套，这个头寸目前盈利5000个点。

这可是套利的头寸，赚5000个点是什么概念？哪怕最高位单边做空RU，也赚不到这么多。做了浓乳非标套的人，真是做梦都要笑醒。本来是想做套利锁定风险的，没想到赚得比单边还多。

为什么今年浓乳这么火爆？原因有几个方面：

1）海南产区开割大幅晚于去年

今年海南2月气温较往年偏低，且存在阶段性低温阴雨的情况，导致部分区域橡胶树落叶进程较慢，整体落叶出现不齐整且不彻底情况，外加部分区域出现白粉病，进一步推迟开割时间。

目前预计，今年海南产区全面开割的时间要到6月上中旬左右，比去年晚了接近2个月。而云南产区今年物候条件好，3月中下旬就陆续开割，4月中旬达到全面开割水平，产出陆续上量。

由于海南开割偏晚，目前只有零星的胶水原料供应，导致海南浓乳厂原料收购价明显高于云南原料胶水收购价格，二者价差在2500-3500元/吨。

正常情况下，两地的胶水原料价格虽然会有偏差，但通常不会太大。除了2020年10月份，海南产区受到几个台风的连续袭击，助推海南原料价格涨至高位，海南与云南价差一度扩大至5500元/吨。

目前的情况已经跟当时有点相似。下图是两地的胶水收购价差走势。可见，当前的价差是处于非常高的水平。

由于浓乳的加工利润好，海南目前的胶水产出量又极低，一些加工厂不惜花费巨额的运费，从云南调运胶水原料到海南去生产，据我的了解，胶水从云南到海南折干的运费在2000元/吨左右，加工厂愿意花这么大的代价，证明加工利润扣掉这个运费成本后还是有较大的空间。可见目前浓乳的生产利润有多好。

2）国内疫情对物流的影响

3月份以来，国内疫情防控形势骤然严峻，为防控疫情的蔓延，国内主港青岛港、黄埔港、宁波港、上海港均要求单据静置，甚至货物静置，导致货柜回运周期延长，进一步加剧货柜紧张的*面。据了解，泰国浓乳船期推迟严重，推迟时间大致在1个月。导致港口现货供应持续偏紧。

3）产区降雨偏多，影响供应上量

进入5月份后，云南、越南和泰国主产区雨水偏多，影响割胶工作的开展。据产区人士表示，正常来讲，5月中旬前后泰国南部天然橡胶产出能达到旺产季的10%~20%，但今年产量稍显不足。预计要到6月中旬才能真正上量。

总体来说，由于国内外产地供应难以上量，叠加港口物流受阻，导致浓乳港口现货紧缺，现货价格高位，浓乳的生产利润十分可观。

据隆众数据测算，当前泰国浓乳加工厂理论生产利润在100-130美元/吨；越南浓乳加工厂报盘在1350美元/吨附近，生产成本在1200美元/吨附近，理论生产利润高达150美元/吨；国内云南进浓乳厂胶水收购价格在12300元/吨，工厂自提价大致在11800元/吨，生产利润高达3000元/吨。

与浓乳的火爆行情相比，干胶的行情就显得非常惨淡。

据汽车工业协会的数据显示，2022年4月，汽车产销分别完成120.5万辆和118.1万辆，环比下降46.2%和47.1%，同比下降46.1%和47.6%。无论是同比还是环比，都出现了大幅的下滑。

这主要原因是，上海疫情在4月份集中爆发，而上海地区拥有多家整车制造厂，江苏、浙江地区则涉及多个品种的电子、零部件、数据服务等汽车产业上游供应，3-4月份车企和汽车零配件企业受疫情影响比较大。

此外，4月份以来，全国层面的物流行业受限，均对汽车生产及需求形成明显拖拽。

而轮胎需求的大头，重卡汽车的销量，受到疫情反复，基建刺激政策落地延后等因素影响，今年以来也一直表现惨淡。

今年的橡胶市场，“一半是海水，一半是火焰”，海水的那一半是干胶市场，价格一跌再跌，其中最受伤的又是全乳，一度跌到与泰混平水。火焰的那一半是浓乳，价格高，生产暴利，还货源紧张，“一包难求，现货为王”。

那接下来，这种*面会一直维持下去吗？

我认为，这种极度分化的市场结构，势必会造成一个问题，就是大量的胶水原料会转去生产浓乳，会导致全乳干胶的产量严重下降。体现在期货上，就是新胶的可交割仓单数量可能会出现不足，从而可能会导致2301合约逼仓行情的出现。

这个剧情曾经在2020年上演。当年也是全球疫情爆发，医疗手套、输血管等医疗物品订单暴增，浓乳的需求火爆，导致当年海南产区几乎90%的胶水原料都去生产浓乳，全乳仓单的生产数量极低。然后在10月份，双台风袭击海南，全岛内20几天无法割胶，爆发了胶水抢夺大战，从而带动了一波大牛市行情。

那今年具不具备2020年牛市行情的基础呢？我认为这取决于几个关键的因素。

第一：浓乳的火爆行情能不能持续？

目前来看，浓乳虽然价格高，利润好，现货紧张，但下游制品企业对高价原料的接受度有限，除了医疗手套的订单较好，维持高开工之外，像发泡厂、气球厂、劳保用品厂等行业，开工率都在大幅下降，有些行业已经普遍降到仅维持2~3成开工率的水平。

加上后期国内疫情有向好的预期，港口物流有望缓解，而海南产区全面开割的日期也越来越近，市场预期后市供应紧张的矛盾会大大缓解，高价难以长期维系。因此，下游加工厂也好，贸易商也好，囤货都比较慎重，以刚性需求为主。

从大方向来看，由于疫情防控常态化，医疗手套的需求将长期维持高位，浓乳的需求也将长期保持在比较好的水平。所以浓乳大量分流胶水的逻辑应该会在今年贯穿始终。

第二，套保盘的打压

这几年橡胶品种最主要的逻辑，其实就是产业资本对盘面的压制。以前套保盘的主力是全乳和泰混非标套，近两年浓乳的产业大军也开始大批进军浓乳与全乳的非标套。加上今年浓乳非标套给出了空前的利润，势必会进一步带动浓乳产业作非标套的热情。

套在盘面上的资金是越来越多，就相当于压在盘面上的担子越来越重，盘面上涨不仅比以前更难，而且高度也比以前要打折扣，因为盘面涨得越高，就会有越多的产业资本加入到套保的行列，盘面上涨的阻力会越来越大。

当前，不管是泰混的非标套也好，浓乳的非标套也好，价差都已经缩得非常小，浓乳非标套甚至已经倒挂，也就是说，目前套保盘已经没有多少开仓的机会，产业资本以期货平仓和出现货为主。这对于盘面会有一定的支撑作用。

其实，从产业资本的角度来说，现在最大的困扰是，价差已经压得太低了，没有了套利的机会。相当于韭菜已经被割完了，产业资本也希望盘面涨一涨，吸引一波新的韭菜进来，把盘面推高，好再一次给出好的套保建仓机会。

总结

总体来看，目前疫情的扰动常态化，对于全乳等干胶需求的影响其实挺大，橡胶供应端又没有大级别的故事可讲，因此，我认为，2301合约即使仓单数量偏少，即使会有一波行情，但高度应该难以达到2020年的高位，估计能重回15000-16000已经很不错。

而2209合约来说，目前旧仓单的数量有25.4万吨，远远高于去年同期17.6万吨的水平，而且09合约对应的又是橡胶产出的高峰期，这段时间内可供交易的故事也不太多，理论上09合约还是一个空头合约。如果要做多，我个人会倾向于直接做2301合约，当然进场的价位也很重要。

目前2301合约14000的估值水平不算高也不算低，个人感觉，这个价位去抄底性价比不太高，海外方面，美联储超常规水平加息的预期越来越强，如果橡胶2301能够在一些宏观利空因素的带动下，打到13000以下，那这个估值的吸引力就会出来。如果9月、10月海南那边再有一些秋台风配合，估计2301合约重上15000-16000的高度还是可以期待的。

当然，也不排除美联储用力过猛，把整个大宗商品全线带崩的可能性也是有的，届时“覆巢之下岂有完卵”，橡胶可能也会受牵连，被带到一个很低的价格水平。这也是我们应该警惕的风险因素之一。

—End—

橡胶会有机会吗？

多空双方的博弈

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期货市场涨跌参半

其中，铁矿涨4.41%，燃油涨3.18%

甲醇、棕榈油等涨超2%

期货中为什么橡胶２月１２月没有交割合约？

期货和约设计的时候是按照和约交割月份来定的，国内橡胶期货的交割月份为1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月，至于为什么没有12月和2月是因为12月、2月节假日较多，割胶时间短，所以没有2月和12的和约。

光大期货交易内参20220824

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矿钢煤焦类

螺纹钢

昨日螺纹盘面延续震荡上涨走势，截止日盘螺纹2210合约收盘价格为4052元/吨，较上一交易日收盘价格上涨42元/吨，涨幅为1.05%，持仓减少6.12万手。现货市场价格上涨，成交回升，唐山地区钢坯价格上涨40元/吨至3730元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨40元/吨至4170元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为16.11万吨。近日宏观政策层面不断释放宽松预期，央行下调LPR利率、央行召开座谈会指出要增加对实体经济贷款投放、***督查组分赴19个省（区、市）和**生产建设兵团开展实地督查，对市场情绪形成较强提振。近期高温限电对螺纹供需两端均形成一定影响，库存仍维持较大幅度下降，市场对于高温天气缓解后的需求仍有较强期待，供需关系有望继续改善。短期螺纹盘面仍以震荡整理对待。

铁矿石

昨日铁矿石期货主力合约i2301价格有所上涨，收盘于705元/吨，较上一交易日收盘价上涨14.5元/吨，涨幅为2.1%，减仓1.83万手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨10元/吨至749元/吨，超特粉价格环比上涨10元/吨至635元/吨。据Mysteel数据显示，中国港口进口铁矿石库存小幅回落，其中45港库存13859万吨，环比上周一下降41万吨，47港库存14453万吨，周环比下降45万吨。具体区域来看，除华北、华东两地区外，其余区域覆盖港口进口矿库存均呈降库趋势。从基本面来看，供应端海外发运量有所回落、到港量有所增加。需求端钢厂复产预期持续兑现，铁水产量、疏港量不断增加。港口库存小幅降库。多空交织下，预计短期铁矿石价格或将延续震荡走势。

焦煤

昨日焦煤盘面窄幅震荡，截止日盘焦煤2301合约收盘价格为1958.5元/吨，较上一交易日收盘价格下跌2.5元/吨，跌幅为0.13%，持仓增加2214手。现货价格暂稳运行，临汾地区低硫1/3焦煤（A10.5S0.6G90）出厂含税2200元/吨；晋中地区高硫主焦（A10S1.8G90）出厂含税2150元/吨。进口炼焦煤市场震荡运行，22日甘其毛都口岸通关626车，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1570元/吨，蒙5#精煤1930元/吨。短期内主产地炼焦煤产量难有大的波动，下游焦企开工率稳步回升，刚需仍有支撑。预计短期焦煤盘面呈反复震荡运行。

焦炭

昨日焦炭盘面震荡下跌，截止日盘焦炭2301合约收盘价格为2583元/吨，较上一交易日收盘价格下跌26元/吨，跌幅为1.00%，持仓增加3441手。港口现货暂稳运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2600元/吨。现焦企开工率多有所提升但随着贸易拿货明显停滞，市场看涨情绪有所回落。下游钢厂对焦炭多按需采购，补库较为谨慎。预计短期焦炭盘面仍将延震荡走势。

有色金属类

铜

隔夜铜小幅拉涨，价格创出本轮反弹的新高。宏观方面，美国8月Markit制造业PMI初值创25个月新低，7月新屋销售环比也在下降，美经济衰退预期不减，市场不断唱衰美股，带来情绪上的不利，不过市场也由此笃定美联储将放缓加息，本周五全球央行会议即将召开，关注美联储**鲍威尔在会上的讲话；国内方面，近期政策性利好频传，但市场信心仍偏弱。基本面方面，8月精炼铜产量受高温限电影响，预计影响产量约3.5万吨左右，此前产量预估值约89.21万吨。进口方面，无论是7月还是8月精炼铜进口窗口时有打开，但从现货升贴水来看升水依然偏高。需求方面，8月下游开工率环比改善，部分行业开工率超过去年同期水平，特别是电线电缆企业开工率改善明显。整体来看，单从限电限产来看，对铜偏利多。不过，宏观端有所转弱，美元借此恢复强势，若有突破表现，有色压力会偏大。当前宏观与基本面出现分化，未产生共振，价格直接走弱概率不大，或维系震荡偏强运行。

镍

隔夜镍震荡走弱。昨日LME减少336吨至55392吨；上周国内镍社会库存减少92吨至7692吨，保税区库存增加2100吨至8600吨。总体来看，库存下滑压力减轻，国内电解镍现货进口窗口持续打开，逐步摆脱低位的尴尬，现货升水也出现下降。基本面来看，8月不锈钢和硫酸镍产量均有提升，或提振镍需求。但不锈钢依然是不稳定性因素，低价货源的倾泻以及市场情绪导致贸易商多数观望，价格表现异常萎靡，产业链无法得到共振下，这也制约着镍反弹高度。另外，市场再度传出年内印尼征收原材料镍出口关税的信息，这可能会直接提振镍生铁的价格，从而间接推动不锈钢价格上行，但不锈钢能否有效回升仍取决于自身需求，否则就是昙花一现。最后，当镍价反弹至18万元/吨后，从产业链现状去推，从不锈钢产业链来看已属于偏高位置，下游新能源电池厂成本压力下也不宜高看，后期宜谨慎。

铝

隔夜沪铝震荡偏强，AL2209收于18840元/吨，涨幅1.32%，持仓增仓3262手至13.24万手。现货维持平水，佛山A00报价18370元/吨，对无锡A00报贴水200元/吨。铝棒加工费包头河南持稳，**南昌广东下调20-50元/吨；铝杆加工费多地持稳；铝合金持稳。因高温持续影响，上周四川部分铝企出现电力停产检修，本周四川限电政策加码，冶炼铝厂基本全体停产，重庆铝企也陆续收到限电通知面临减产压力，西南地区丰水期优势电价空间不再，国内供给节奏从快速扩张趋于放缓持稳。近期公布的宏观地产数据偏差，工业品整体大环境较弱，区域间疫情反复和限电干扰将为本身疲软的铝消费再添一层枷锁，或走向供需双弱格*。当前减产因素引发的供应担忧将主导短期铝价阶段性回暖，待市场充分消化后或维持弱势震荡。关注海外高通胀以及后续加息情况，国内方面关注高温持续情况对成本和供给端后续影响。

锡

从7月进口锡到货量来看，即使6月进口盈利窗口关闭，但仍有1400吨左右锡锭进口，或为印尼长单供应。7月进口窗口持续打开，对外询价进口增加，8月到港量或将继续增长。国内上周显性库存去库节奏已经放缓，非交割品牌入市增加，供应端持续保持增量压力。7月国内进口矿数据大幅增长，打消市场中短期因加工费快速下滑对矿端紧缩的疑虑。而电子产品需求触底反弹的迹象尚未看到，锡依然维持弱势震荡的走势。

锌

截至本周一（8月22日），SMM七地锌锭库存总量为12.6万吨，较上周一（8月15日）减少11600吨，较上周五（8月19日）减少6200吨，国内库存录减。天津地区自上周开始的高升水吸引部分原发往上海的冶炼厂对天津发货，到货大幅减少，下游接货基本正常，导致库存大幅录减。而内蒙地区冶炼厂短期恢复概率较低，支撑国内现货升水，进而月差或将在高位震荡。内外比价方面，沪伦比大幅下行的根本在于海外能源导致的供应端大幅减少，市场判断海外的紧缺程度将远高于国内，后续比价能否修复的根本还是在于海外能源的修复情况。

能源化工类

原油

周二油价大幅上涨，布油再度站上百元整数关口，其中WTI9月合约收盘上涨3.38美元至93.74美元/桶，涨幅为3.70%。布伦特10月合约收盘上涨3.74美元至100.22美元/桶，涨幅为3.88%。SC2210以719.9元/桶收盘，上涨21.1元/桶，涨幅为3.02%。供应端担忧再起，沙特表示，OPEC+可能在市场"出现有害波动"情况下减产，以在伊朗原油可能回归油市时支撑油价。OPEC+在其协议范围内有"承诺，灵活性和手段"来应对市场挑战，包括"在任何时候，以不同的形式 "削减石油产量，以帮助稳定受到全球经济衰退风险和俄乌战争引发的能源制裁冲击的石油市场。重新商定减产协议或进一步支撑市场信心。伊核协议的进展也是市场重点关注的议题，一方面伊朗可能进一步退让，另一方面沙特为首的OPEC+可能携手再减产，整体来看，供应端的扰动加剧。此外，里海管道联盟(CPC)周二表示，由于三个单点系泊设施中的两个需要紧急维修，哈萨克斯坦通过黑海码头出口的石油面临至少一个月的出货量减少和装载中断。飓风季来临，港口生产面临不确定性增加。预计油价短期将围绕100美元整数关口一线博弈。

燃料油

周二，上期所燃料油主力合约FU2301夜盘收涨2.41%，报3273元/吨；低硫燃料油主力合约LU2210夜盘收涨3.49%，报5130元/吨。贸易商表示，预计亚洲炼厂将减产低硫燃料油，这在一定程度上有助于收紧供应，但持续从西方流入的套利船货将部分抵消该地区产量的下降。近期高、低硫燃料油市场缺乏明显驱动，盘面价格以区间震荡为主。近日伊核协议谈判再度出现进展，伊朗此前高硫燃料油月出口量超过100万吨，如若对伊朗油品出口制裁解除，那么高硫燃料油市场将面临新的供应增量。目前谈判仍具有不确定性，短期内需要密切关注伊核协议谈判的进展。

沥青

周二，上期所沥青主力合约BU2212夜盘收跌2.03%，报3900元/吨。昨日国内沥青均价为4642元/吨，较上一工作日下调5元。昨日沥青盘面与多数能化品种走势相背，主要原因在于增产消息的影响。据隆众资讯统计，2022年9月份地炼排产量预计在196.1万吨，环比增加30.1万吨或18.13%。同比增加70.68万吨或56.35%。受该消息影响沥青盘面走低。近期受高温天气影响，终端项目难以施工，炼厂有放量预期，盘面价格或将震荡偏弱，持续关注成本端波动。

橡胶

昨日天然橡胶期货窄幅震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌5元至12870元/吨，NR主力下跌5元至10230元/吨。昨日上海全乳胶12100（+50），全乳-RU2301价差-770（+55），人民币混合11450（-50），人混-RU2301价差-1420（-45）。截至8月19日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为29.79万吨，较上期增加0.29万吨，增幅0.98%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为10.22万吨，较上期增0.46万吨，增幅4.71%。合计库存40.01万吨，较上期增加0.75万吨。海南疫情暂时对天胶供应影响有限，值得注意的是东南亚主产区处于增产周期，原料重心持续下移，泰国胶水-杯胶价差收窄至2.25泰铢/公斤，供应端呈现持续增加态势。需求端轮胎开工维持低位，高库存及终端需求低迷情况下短期开工预计维持偏低水平，天胶低位震荡为主。

乙二醇

昨日乙二醇价格小幅上行，现货日均价在4005元/吨，涨38元/吨。涤丝产销整体放量，至下午3点附近平均估算在180%左右。原油价格出现反弹，在上游原料价格触底表现坚挺的前提下，聚酯产销或将继续跟进。在低利润的情况下，煤制乙二醇负荷进一步下降，但随着乙烯法装置供应的提升，乙二醇供需面暂无明显好转，预计短期乙二醇价格反弹程度有限，关注需求端的恢复情况。

聚烯烃

昨日聚烯烃价格窄幅走弱，华东PP拉丝价格在7950元/吨，跌50元/吨；华北LLDPE7042价格在7850元/吨，跌30元/吨。随着生产企业检修情况逐渐减少，以及进口量的提升，聚烯烃供应面仍有压力。不过随着后期高温天气缓解，加之聚烯烃传统旺季的到来，下游需求存改善预期，对聚烯烃价格底部支撑仍存。但聚烯烃并无明显利好因素助力上行，反弹空间有限。

甲醇

现货方面港口上移5-40元/吨不等至2460-2560元/吨，基差随期货上移有走弱；华北、山东走高20-60元/吨不等。甲醇期价走强对现货端整体带动良好，基于主力消费市场企稳，贸易商心态有所改观。后续期价将延续震荡偏强走势。

尿素

昨日尿素期货价格上行明显，现货价格小幅上调10元/吨左右，目前山东临沂市场价格2320元/吨。部分地区限电尚未缓解，国内尿素日产量仍维持低位运行。需求端目前处于对秋季肥启动的预期中，但实际农需仍处于淡季、尚未明显释放。尿素市场整体氛围在日产量低位、需求预期好转、宏观情绪回暖等方面支撑下受到提振，部分地区厂家收单情况好转，支撑现货价格走高，且短期仍有向上探涨可能。后期随着高温天气的缓解，尿素日产量或再次回升，秋季肥市场需求体量也相对有限，故尿素供需或仍趋于宽松，不宜对其价格上涨过于乐观，上方空间也相对有限，阶段性反弹后需警惕回落风险。

纯碱

昨日纯碱期货价格震荡走强，夜盘进入震荡行情，盘面上行趋势性较前两日有所回落。现货价格整体维持稳定，青海地区个别城市受疫情影响，汽运外发受限，当地轻、重质碱价格分别上调70元/吨。供给端受限电影响程度尚未缓解，西南地区纯碱企业开工仍偏低，全行业开机率也维持在70%以下的低位波动。受生产水平下降影响，部分企业挺价心态凸显，个别货源偏紧碱厂实行封单或控制接单措施。需求端暂无大规模采购现象，但刚需水平维持高位，下游也继续维持按需采购策略。整体来看，纯碱基本面进一步好转，生产水平低位、企业和社会环节或双双去库，现货价格或有止跌反弹空间。盘面短期在宏观情绪回暖的带动下反弹较为明显，但进一步上行或需新的驱动，日内以偏强思路对待，不排除连日上行后出现回落的可能，后期关注盘面何时回归基本面主导及玻璃等品种的联动效应。

农产品类

豆类

周二，CBOT大豆大涨，市场关注干燥炎热的天气将限制美国中西部作物收成潜力。ProFarmer周一开始在美国主要农业州的大豆和玉米农田中展开年度巡查，发现那达科塔州因干旱影响作物单产前景远低于上年和三年均值，俄亥俄地区状况较好。继续关注后期的作物影响。USDA网站消息，民间出口商报告向中国销售11万吨大豆。近期美豆持续有大单销售利好价格。国内方面，豆粕期价大涨，美豆的利好、人民币贬值及现货成交放量、库存下降等利多支撑价格。目前9月期货价格基本贴近现货价格，基差修复完成，。操作上，单边日内交易。

棕榈油

周二，BMD棕榈油上涨，因相关油脂上涨，但对印尼棕榈油高库存的担忧打压市场人气。印尼贸易部表示，印度承诺从该国进口260万吨棕榈油产品，但没有提供有关销售时间的更多细节。美豆油价格同样走高，呈现偏强走势。国内方面，油脂期价冲高回落，基差修复带动9月合约上涨，1月跟随。人民币贬值利好大宗商品普涨。现货市场备货需求增加，豆油库存下降，棕油库存增加，表观消费量为近期最高水平，维持偏紧格*。操作上，单边震荡思路，豆棕91正套参与，买棕卖豆套利获利平仓。

生猪

周二生猪主力2301合约继续上行，近期生猪市场的强势表现吸引多头资金积极参与，市场普遍预期1月合约猪价突破前期高点后，春节消费旺季到来前期价有望延续强势表现。周初生猪期价近强远弱，在生猪近月合约上涨带动下，生猪3、5月合约呈现跟涨表现，周二生猪3月和5月合约分别上涨1.56%和0.68%。现货市场方面，周初国内多地猪价稳中上行，东北和华北市场主流价格在20-22元/公斤，国内普涨0.2-0.6元/公斤。河南外三元120-130公斤的猪价为21.54元/公斤，较周末上涨0.43元/公斤。7-8月的高温导致消费疲软但猪价上涨，这一情况也提升了养殖企业对未来猪价的看涨预期。技术上1月合约猪价突破上行，生猪市场技术性强势表现的使得猪价看涨预期强化并对短期猪价形成持续利好支撑。

鸡蛋

周二，鸡蛋现货价格稳定，期货窄幅震荡。鸡蛋2209合约收涨1.56%，收于4302元/500千克；2301合约收涨0.41%，收于4143元/500千克，持仓量进一步增加。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.03元/斤，环比跌0.01元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.9元/斤，黑山褐壳蛋5.1元/斤，浦西市场褐壳蛋5.22元/斤，广州市场褐壳蛋5.28元/斤，环比持平。销区走货正常，东北产区蛋价相对表现较强。短期在季节性需求支撑下，鸡蛋现货价格区间震荡概率大。空头资金优势不减，建议等待回调后，逢低多单再次入场。现货方面关注终端需求变化对鸡蛋价格的影响，期货方面关注市场情绪以及资金对期货盘面的影响。

玉米、淀粉

周二玉米1月合约减仓上行，受美盘上涨及国内近期干旱天气的影响，玉米1月合约今日选择突破震荡区间后上行，当日玉米1月合约领涨、9月合约跟涨。8月初开始的国际、国内商品市场中高温、限电等热点问题炒作对玉米影响有限。今年国内玉米市场北涝南旱，玉米市场区域性生长不均衡的表现，导致市场各分析机构对今年新玉米产量预估也存在较大难度。消费市场方面，7月猪料消费下降，淀粉下游市场采购低迷。在华北、华南新粮上市冲击之下，玉米市场下游消费采购意愿弱，玉米现货成交仍持续低迷。技术上玉米1月合约短期继续关注2750元的前高压力表现。

白糖

ICE原糖波动收窄，小幅收低，主力期价收于17.93美分/磅。糖浆进口数据公布，7月糖浆三项合计进口量11.43万吨，同比增加5.54万吨，增幅93.92%；2022年1-7月糖浆三项累计进口69.61吨，同比增加40.51万吨，增幅139.2%。国内现货销售进度一般，昨日国内现货报价5650-5710元/吨，下调10元/吨。配额外进口成本6160-6290元/吨。原糖多空交织，行情反复。巴西最终产量各机构预估仍有分歧，后天天气变数仍存。国内01合约受销售进度不佳困扰，结转库存压力增大，后期销售情况如无大的改观，悲观情绪仍需继续释放。未来关注8月销售及进口情况。

金融类

股指

昨日指数多数收跌，上证50跌幅较大，国证2000表现相对较强，行业上，煤炭与石油化工行业涨幅相对较大，建材与食品饮料行业跌幅相对较大。市场整体成交额较前一日基本持平，北上资金昨日大幅净流出。隔夜美股大幅收跌，中概股整体收涨。当前流动性依然处于相对宽松状态，过去一段时间资金流入力度虽较五六月份边际转弱但整体保持稳定。上周电力设备及新能源行业在创阶段新高后出现明显的放量调整，后期走势值得关注，成长行业中能否出现持续性热点值得关注。自八月以来IH贴水幅度出现持续性收窄，IH与IC持仓比例反转并出现持续分化，后期市场风格取向变化值得密切关注。八月末业绩披露进入最后阶段，对市场情绪存或存在影响。

国债

国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。银行间市场资金供求仍较为平衡，隔夜回购利率继续小幅下行。对债券市场而言，央行意外降息推动债市做多热情高涨，10年期国债收率跌破前低，国债期货再创新高。在快速反应降息带来的利好之后，国债期货高位小幅回调。当前资金面宽松，经济复苏偏缓，预计短期十年期国债收益率低位震荡，震荡区间下移至2.6-2.75%

贵金属

隔夜黄金窄幅震荡。美国8月Markit制造业PMI初值创25个月新低，勉强站上50荣枯线，服务业和综合PMI均陷入萎缩至27个月低位。经济衰退的担忧不减令市场笃定美联储将放缓加息节奏，美元冲高回落，黄金止跌反弹。本周五是全球央行年会，市场想从鲍威尔讲话中找寻货币政策的下一步指引，但鲍威尔大概率是从稳增长和控通胀之间取得平衡，重点在于控通胀方面，因此情绪上依然会偏谨慎，价格整体仍会保持偏弱之势。

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期货的交割时间是多长时间？

期货的交割日,一般情况下为:合约到期月份的15日,或者交割地点的距离交割期较远,如15日和16日为实物交割期。

除此之外,期货交割的最后交易日是指期货合约的交割期,一般而言,期货的交割期是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。

上海期货交易所铜是言上建动兰体粒非础和天然橡胶期货合约来自的交割月份规定是一样的。()

B上海期货交易所阴极铜期货合约的交割月份为1～12月;天然橡胶期货合约的交害0月份为1月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月。

为什么9月份的橡胶不能到1月进行期货交割

看起来交易有点乱,建议还是以一个方向的交易为主.从相关环境上，先是制约包括橡胶在内的外围环境的改善导致了今日的冲高。明显的是，隔夜，相关市场表现良好，工业金属市场走势强劲，阶段性突破的迹象显现，铜锌等有色金属引导价值再发现进程。能源市场也在徘徊之中震荡走高，相对基础仍在巩固之中，道指、纳指下跌空间短期基本封闭，crb指数也不断纠正技术态势。综合目前各方面的情形看，去年的金融风暴冲击消化在阶段性上似有宣告一段落的苗头，这也正是胶市多头震荡抗跌所等待的因素，外围环境的改善将在较大程度上激发市场人气，多头有望再踏价值发现之旅。从今日看，沪胶价格尽管非常抗跌，趋势似明，但在一些重要的技术关口附近仍处于巩固之中，为守盘态势，短期的技术走势仍受制于相关环境的改善，交易者以短线轻仓交易为好，持仓结构以多单为主。

期货的交割日在什么时间？

说到期货交割时间，首先要知道什么是期货交割，期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

在商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序。

期货交割时间是什么时候？根据芝加哥期货交易所规定，交割日为交割过程内的第三天。标准交割日指某交割月份的最后交易日。伦敦国际金融期货交易所为3、6、9和12月份的第二个星期的星期三；芝加哥国际货币市场为上述月份的第三个星期的星期三。

不规则交割日是指远期外汇交易交割日或到期日，通常为1周、2周或1、2、3、6、12几个月。其他起息日称为不规则交割日。

期货交割时间是什么时候？每个期货品种都不一样，一般来说每个月都有一天是交割期。具体要看合约。例如棉花期货的交割日是合约交割月份的第12个交易日，而白银期货的交割日是合约交割月份的15日后的连续五个工作日，股指期货的交割日是每个月的第三个周五。

期货品种不同，期货交割时间也不同，例如2018年股指交割日，中国的股指期货交割日是合约交割月的第3个周五，遇国家法定节假日顺延。2月份第三个周五刚好遇到春节法定假日，顺延到2月23号。沪深300期指每个月都有一个合约交割，而不是3、6、9、12 但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。

【通知公告】关于2022年清明节假期交易时间提示和市场风险控制的通知

民生期货

关于2022年清明节假期交易时间提示和市场风险控制的通知

尊敬的投资者：

 根据交易所通知，现将清明节期间相关交易事项通知如下：

一、交易时间提示。

2022年4月1日（星期五）晚上不进行夜盘交易；2022年4月2日（星期六）至4月5日（星期二）休市；2022年4月6日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。

二、市场风险控制。

 1、我司将在2022年3月31日（星期四）起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，对交易保证金标准和涨跌停板幅度进行调整，详见下表：

表：2022年清明节期间各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整情况

 上海期货交易所自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，螺纹钢、线材、热轧卷板期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度维持长假期间标准不变；天然橡胶、燃料油、石油沥青期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

 大连商品交易所在各品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，套期保值交易保证金水平调整为11%，投机交易保证金水平调整为14%；铁矿石、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉、乙二醇和液化石油气品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持长假期间标准不变；其他品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

 郑州商品交易自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，普麦、强麦、早籼稻、粳稻和晚籼稻期货合约的交易保证金标准为20%；苹果期货2210合约、菜油期货2209合约及尿素期货2209合约的交易保证金标准为13%，涨跌停板幅度为9%；PTA期货2209合约的交易保证金标准为11%，涨跌停板幅度为7%；其他期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

 上海国际能源交易中心自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。  相关品种涨跌停板幅度的调整以交易所公告为准，详见交易所网站通知。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

三、特别提示。

　　特此通知。

             民生期货有限公司 

            二〇二二年三月三十日

客服热线｜4006-515-685

地址｜北京市建国门内大街民生金融中心A座19层