余额宝会亏本金吗知乎(腾讯理财通和余额宝哪个好知刘歌压须滑度乎)

腾讯理财通和余额宝哪个好知刘歌压须滑度乎

支付宝和微信的竞争，都在抢占移动支付的领地。都是货币基金，余额宝的合作方天弘基金，理财通的合作方华夏基金，天弘基金的资产规模已经超过华夏基金成为国内第一大基金公司。1．转入流程上，两款产品都流程简单，支付顺畅，5秒之内便可以完成申购。不过考虑到大家每天打开微信的频率远远高于支付宝钱包，因此理财通在随时随地转入以及随时查看收益方面，较余额宝更有吸引力。2．转入额度上，微信理财通规定，试运行期间单卡单日不超过8000元，每个理财通账户资金不超过100万元。余额宝使用支付宝余额转入每日无限额，储蓄卡快捷支付单笔不超过5万，每日不超过5万（电脑端是不超过5000），每月不超过10万，每个账户资金不超过100万元。3．转出额度，微信理财通每个账户每日转出金额不超过6000元，每日可转出3次；余额宝转出至银行卡单笔限额100万元，每日限额100万元，每日最多可转出3次，每月无限额。转出到支付宝账户每日限额5万，每月限额20万。4．到账时间，微信理财通支持工行、农行、建行等11家银行2小时到账，其他银行1-3天内到账。余额宝在手机端支持2小时到账，电脑端24小时到账。5．收益率上，相差不多，因为是每天收益且每天收益不同，目前大约收益，理财通是6.4%左右，余额宝是6.5%左右，这个数字并不能说明什么，因为一直在变动，很可能几天后理财通就超过余额宝了，这个都说不好。余额宝可以直接用来消费、购物，理财通不可以，除非你先转出到银行卡。

钱存余额宝会亏本金吗

不会的，余额宝上的本金不会亏的，只是他的收益率会掉。现在收益在4%左右，可以考虑试试铜掌柜理财，收益在14%，最近还有活动，送黄金，蛮不错的。

中天嘉华GP专访｜王浩宇：从HH基金到大禹节水

跟着BlueNetChina的小编们，打开BlueJay电台，听Hopkins人的故事。

作者：薛晟和，李舟       来源：BlueNetChina

写在前面

HH基金专注***学生公寓投资和运营管理，过往基金业绩回报可观、季度分红、流动性好，海外资产配置的优秀项目！中天嘉华期待与HHfund有更深度合作！

王浩宇，1991年生，在***约翰霍普金斯大学商学院读书期间和同学创立了HH基金，专注于***学生公寓的投资和运营，现在资产管理规模达上亿美金，他同是也是世界华人不动产协会理事，湖畔大学第四期学员。2017年，浩宇的父亲突然去世，父亲创立的大禹节水集团(SZ:300021)需要人继承……面对突如其来的噩耗及其从天而降的巨大责任，他扛起了这个股票市值54亿元，***科技部认定的***级重点高新技术企业的董事长的重任。父亲所做的行业与浩宇学的专业完全不同，年轻的浩宇是如何承担的？两个企业一个在***一个在***，他又是如何快速学习，平衡好自己的事业与家庭的责任？让我们一起走近浩宇的人生故事——

雄心与责任的交织

我们一早见到浩宇时，他的眼神略显疲惫。“我昨天晚上刚到巴尔的摩，还有点时差。”随和的口吻和年轻的外貌使我很难将一个上市公司董事长和一个上亿美金房地产投资基金创始人的身份与他平易近人的形象联系在一起。

HH基金官网对于王浩宇的介绍

（图片来源：www.hh-fund.com）

然而当采访开始后，我眼中形象上的差距便马上消失了。浩宇清晰的思路，开朗充满活力的神态以及笃定自信的语调时刻透露着他对现在事业的认定和对未来的展望。经过一个小时的对话，我们听到了一个命运中自我实现与责任传承相互交织的独特经历。 

“闲不住就做项目”

王浩宇来自甘肃，2015年进入约翰霍普金斯大学凯瑞商学院的GMBA（全球工商管理硕士）项目。此时的他刚结束在非洲的工作，希望重返校园追求新的自我突破。进入学校伊始，王浩宇和他的同学们就想一起找点项目做，思来想去他们认为做项目肯定不能离开学校的圈子和辐射半径。因为亲身体会到2011年刚到普渡大学读本科时那种异国他乡的不适应，外加***留学生日益增加，还有当时美元的低汇率等外部机缘，他们最终选择创立HHFund，一个学生公寓的私募基金，目标是让留学生一星期内就可以快速掌握必要的生活信息，比如买菜，找房子等，最大限度减少学生在琐事上花费的精力。 

说到团队的组建王浩宇显得十分轻松：“尽管我没有什么房地产背景，但感谢凯瑞商学院， 我的同学们入学前都有广泛的工作经历和背景，有从事金融、地产、审计、法律等不同领域的，我们一拍即合组建了团队，就开始做了。”

HH基金官网中文首页

（图片来源：www.hh-fund.com）

HHFund的第二个项目是VarsityonBiddle(与巴尔的摩大学，马里兰艺术学院， 皮博迪音乐学院相邻，同时也服务凯利商学院的学生)，投资额达到2700万美金。谈到这个项目的经历，王浩宇眉飞色舞地说:“***人都惊呆了!”收购的时候正好是暑假空档期，而且这幢楼的经营状况很不好，于是他们用很低的价格拿下了这幢楼。收购以后，他们用了两个月的时间将这幢楼的入住率提高到了95%。后来出售这幢楼的公司也变成了HHFund的投资人。这个项目让HHFund赚到了第一桶金，在这之后团队才有了自己的办公室。从此，HHFund的项目走出了巴尔的摩，金额和收益也越做越大。 

现在的HH团队

HHFund在加州大学河滨分校的GrandMarcatUniversityVillage成了当地规模最大的学生房产项目。这个项目做出来以后HHFund规模就达到上亿级别，在规模不大的地产基金领域当时可以算是独当一面。王浩宇对HHFund的定位是给留学生提供最合适的房源:“在管理资产的时候，我们会尽可能考虑到所有学生的需求。 我们在每一个公寓都配备一位会说中文的副经理。 后来发现虽然从客源占比上看，大部分的房客还是***人，但我们将***留学生视为增量的来源。” 

当我们问起HH基金的发展历程中有什么挑战，又有什么秘诀的时候，浩宇跟我们说，最大的挑战是信任，最大的秘诀就是专注吧。投资领域最大的挑战自然是建立信任：为什么投资者要把钱交给你?为什么地产商资产要卖给你?在这个市场上，建立信任以后就是赢者通吃，因为投资者的钱全都愿意投给口碑最好的团队。并且因为我们的模式给投资者提供了一个市场上少见的、回报周期短又稳定的公寓地产商业模式，因其这样的优势很快就得到了投资者的青睐与信任，募资的挑战也就不是问题了。 另外最重要的秘诀就是专注：比如说HH基金发展的一路上有很多进入商业地产和仓库市场的机会，但是他们觉得一家公司还是要专注在自己擅长的事业上，一番挣扎后我们决定抵住“诱惑” ，只做高校附近标准化学生公寓地产的收购。这样的决定看似*限，但其实给HH建立了此领域的绝对优势。

责任的传承

正当加州项目表现优异，HHFund步步高升时，大洋彼岸传来了噩耗：浩宇的父亲突然离世了。父亲王栋是一位国内著名的节水科学家，一生致力于如何使有限的水资源来满足无限的社会发展。在王栋的家乡甘肃，***劣的自然环境使得人与水的矛盾非常突出，所以他在2003年毅然辞去***干部身份，接手了当时濒临倒闭的酒泉地区节水灌溉材料厂，呕心沥血地投入到节水灌溉事业中，创办了今天的大禹节水集团。他带领公司研制先进节水产品，一步一步把大禹节水做大，才有了如今遍及***所有省份以及海外三十多个多家和地区的几十亿级别上市公司，成为节水灌溉行业的龙头企业。 

王浩宇之前从来没有把自己的人生规划和父亲的事业结合到一起，专业方向也和节水完全没关系。父亲的突然离世需要有人来承担起对企业两千名员工的责任，对企业服务的广大农民的责任，和对父亲的毕生未竟事业的责任。接手了企业以后的这段时间，王浩宇几乎一天都没休息过：在云南、内蒙、甘肃、宁夏等十几个省份的几百个县城和村镇中奔波和造访，亲眼目睹和切身感受到了农业、农村和农民的现状。在城市生活如此方便的现代社会，农村很多地方依然没有水龙头，很多地方每天定时才有水喝，水质也普遍有污染问题。看的越多听的越多，王浩宇便越是了解农业节水、农村供水、农民饮水的现状和痛点，越是感受到农业、农村、农民对大禹节水的需求，也越是明白了父亲殚精竭虑，一生执着的这份事业的这份情怀。 从他的叙述中，我们看出他传承的不仅是企业，也是父亲未完成的抱负和伟大的情怀。

理念的传承

浩宇做生意的准则也自然是从小受了父亲很多的影响的。他讲起大禹节水曾中标一个日协贷款节水灌溉重大项目，但中途国际原料价格大涨使得成本提高，大部分项目承包商选择中途退出。父亲当时选择遵守承诺，扛着亏本和经验不足的风险拿下多余的业务迎头前进，结果汇率的意外上涨抵消了原料的***失，才淘到公司的第一桶金。父亲如此塞翁失马的经历使王浩宇深刻认识了持之以恒，利人利己的道理。 

所以他做HH基金有一个重要理念就是严格风控。创立至今，HH在法律和审计上从不节省开支。起步阶段，HH就算没有办公室，也要请巴尔的摩最好的律师来提供法律咨询。在许多潜在项目上，HH投入了大量的财力和精力，凡是风险大则会选择放弃。另外他还要求HH基金的账务必须要对投资人透明，允许投资人随时查看项目的财务细节。保持良好风控的能力既是给自己的发展提供保障，也是在投资人面前建立良好的口碑。

现在的大禹节水

交织，平衡，与未来

浩宇思考了在***的HHFund和在***的大禹节水，跟我们说这两个事业其实也是很相似的：它们都在条件并不完善的情况下，怀着帮助别人的使命而开始。HHFund由几个商学院学生创立，起初并没有任何资金，但怀着帮助留学生的想法去做，便走到了今天；大禹节水在更高的维度上，帮助更多的受众和更重要的产业，意义非常深刻。王浩宇认为，这两项业务的运营也存在相似之处---“简单地说，HHFund是通过收购地产收取租金，而大禹节水就是修建水网收取水费。”

我们知道对于浩宇来说，HHFund和大禹节水两边的事业都有独特而深厚的意义。 HHFund是浩宇自己从零做起的，他和他的团队对这一事业都有着相当深厚的感情。发展至今，HHFund已达到上亿美金的规模，上市也已箭在弦上，基金也计划短期内进入***学生公寓市场，未来还将进入***和澳大利亚市场，但其中的心血和历练也是可想而知。另一方面，大禹节水对于王浩宇来说则是一种责任感的传承。刚接手大禹节水的那段时间可以说是艰难的学习经历，由于浩宇的坚韧使公司有了新的希望，在他的带领下，企业也在完成“三农三水”的业务布*和资本化转型。 

最后浩宇还跟我们讲了他未来的计划：打通HH和大禹之间的桥梁。他最近在研究***农地的价值和增值空间，打算利用已有的地产投资经验和大禹的灌溉技术储备来捕猎这类机会。其实农业地产和普通的地产区别不大，本质上来讲都是使土地升值创造收益。***的荒地成本很低，而且大禹的灌溉成本是***的五分之一不到，完全有能力利用价格优势进行开发然后出租土地。 

现在，王浩宇成为了湖畔大学第四期唯一的农业领域学员，将与***最强大的初创公司大佬们一同实现更高的成就。在HHFund和大禹节水的双重责任里，我们期待王浩宇带给我们更多的惊喜！

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余额宝存钱会扣本金吗？

余额宝投资的是货币基金，基本不会亏***，***的货币基金出现过一次某只货币基金单日亏***。也就是说本金不会被扣掉的。余额宝投资的是货币基金，基本不会亏***，***的货币基金出现过一次某只货币基金单日亏***。也就是说本金不会被扣掉的。

余额宝本金会亏***吗？

首先，余额宝里面的本金是不会亏***的。余额宝是支付宝当中的一项服务，在余额宝中放入一定的金额。每天都会产生高低不同的利息，只不过现在余额宝的利息比较低，但是本金是不会亏***非常稳定的。

余额宝会亏本金吗？

就目前的情况来说应该不会。

余额宝属于货币基金，货币基金在理财方面属于收益最低，风险最低的。

因此人们购买余额宝的目的都是希望能守护住自己的财产，不要求高风险带来的高收益。

知乎万赞背后：年轻人，把支付宝当赌场_手机搜狐网

来源丨金融八卦女频道（ID：baguanvpindao）

作为新时代大学生，小李是同龄人中少有的有理财观念的人。大二的时候，他就把父母给的零花钱和年底收到的压岁钱攒在一起，凑了10万块在支付宝里买了股市和债市混合的基金。

看到B站上很多人在狂聊支付宝买基金的经验，小李认为已经深入学习过投资支付宝基金经验的自己，应该可以保本甚至略有收益，他觉得这是自己为将来走入社会做的一个很好的尝试。

而且为了保险，他特意选择了支付宝在首页推荐的诺安成长、银河创新、招商国政三支基金，认为哪怕收益低一点，但求个安心和安稳。而且他觉得支付宝竟然在首页隆重推荐，这些基金都有自己的长处。

然后开始的前两天他觉得自己的选择是正确的，因为每天的收益都有大概130-150块钱，最高的一天他挣了396.65元的基金投资收益，他当时觉得听支付宝的话，选择这三支基金简直太对了。

好景不长的是，很快这三只基金的收益率直转而下，几天之内小李10万块钱投资收益，都变成了负值。

在连续一周的时间都没有什么向好变化的情况下，小李干脆将自己现在投资的心路历程做成了短片。

没想到颇受欢迎，很多人加入到观看后的讨论中。小李才发现，原来自己并不是唯一一个在支付宝投资基金而***失惨重的后浪。

作为和微信、QQ普及度齐名的“国民APP”，几乎每个“后浪”的手机里面都装了支付宝。

而从余额宝的爆红，让无数人开始在支付宝上面第一次购买货币基金之后，支付宝也不再只是一个支付软件，开始逐步成为移动互联网时代大众理财主要入口。

关键从2015年之后，支付宝的货币余额基金收益率从刚推出来的6%逐渐下降，人们发现这些“宝宝”其实并不香了。

为挽留些年轻的投资者，也为了给支付宝庞大的余额资金以出路，支付宝逐渐引入了各种货币基金、债券基金和股票基金作为很多投资人新选择。

报告显示，支付宝理财平台35岁以下用户约占六成：

而年轻的“后浪”们喜欢到支付宝买基金，原因其实就两个字——“方便”。

以前基金都是由银行代销的，要投资基金需要到银行开设账户然后才能购买，对比选择基金也不方便，交易成本也很高，申购和赎回基金费率都在1.5%以上。

但是现在年轻人通过支付宝可以轻松地购买基金，而且可以非常轻松地对各类基金进行对比，选择自己看好的基金。交易成本也大幅降低，交易费甚至只有银行的不到20%。

十年之前投资股票，由于上市的公司并不多，大部分股票在上涨中都能享受到流动性溢价，只要大盘涨都很容易赚钱。

但是，现在A股上市的公司已经有几千家，结构性分化非常明显，如果买错了股票，就算大盘上涨自己还要亏钱。

这也是很多年轻人开户后炒股一段时间，发现自己越炒越亏，不得不从股市撤出的主要因素。而相比于需要大量专业知识的股市投资，选择在支付宝里投资基金，方便不说，而只要大盘上涨基本上都能赚一些钱。

当然还有个重要原因，就是这届后浪们特别注重理财思维，大家都认同“你不理财，财不理你”这样的理念。也许是经历过成功学的教育和金融大咖案例的影响，当前许多年轻人自己对资金的理财颇为重视。

甚至很多年轻人交往过程中，谈的最多的话题居然就是投资和理财。于是，能占据年轻人财务基础流通渠道的支付宝，就成为大家选择基金投资最主要的窗口。

关键上支付宝买基金，还能时不时薅到支付宝的羊毛，这对很多年轻人来说颇具吸引力。

但许多“后浪”并不知道的是，这些羊毛薅着薅着就把自己变成了韭菜。

为了迎合年轻人消费投资趋势，也为了打造***第一大的基金投资平台，从2016年开始，支付宝有意识的出台各种各样的优惠活动，引导年轻人在支付宝平台上购买基金。

而到了2020年这个趋势有增无减，为了大力推广基金，支付宝合作各家基金公司发了大量的红包和优惠。

而且每一个红包、支付券、购买基金的折扣卡等等优惠，所对应的其实都是一只特别的基金。其实从商场的角度上来说，这只不过是由基金公司提供的折扣，让支付宝通过这种方式显现出来而已。

但对于后浪来说，这样的消费方式让人觉得非常真实。因为领了3.18元的红包，同时就可以在买这只基金的时候抵扣，确实对很多人来说是可以看得见的优惠。

因此在羊毛的指引下，年轻的后浪们就一头栽入了支付宝推荐的这些有强大市场运场能力的基金的怀抱里。

然后，很多人发现想通过买这些基金挣大钱的想法，就是南柯一梦。

更多的人在这个过程中体验到的，却是每天基金净值显示出的跌跌不休、让人烦扰的下降趋势。

知乎上有一个将近30万人回答的问题，就叫“有哪些年轻人不能碰的东西”。

其中支付宝主要推荐的三只基金位于回答内容排名前列，而且同意这个问题的人数是以万计。

尤其是支付宝大力推荐的诺安成长，因为不光领涨还会领跌被年轻的后浪们*上了“热搜”。

凭心而论，支付宝选择推荐诺安成长也是有自己的原因的。数据显示，诺安成长混合是去年业绩排名在全市场第9位的主动权益基金，该基金2019年全年回报达到95.44%。

而像支付宝等APP推荐基金的算法，基本只是选取当前这个时点表现最好的基金，这样的收益率，自然让没有经验的年轻人心动。

诺安基金之所以频上热搜成为网红，主要还是因为这支基金投资的清一色都是科技股，属于市场最不稳定的板块。

实打实的说，最近股市科技股板块调整剧烈，导致基金近3个月回撤32%。（从盈利46%到14%）这意味着新基民如果在7月13号买入基金，到今天亏***22%。

问题是，年轻投资人在市场火热之时在支付宝买入爆款基金，却突遇市场变化遭遇基金亏***、“过山车”般的投资体验让很多年轻的后浪，觉得自己不光没有薅到支付宝的羊毛，反而变成了支付宝推荐基金的韭菜。

再加上这样很长一段时间内诺安成长基金依然是支付宝在基金首页不断推荐的对象，这让很多后浪们认为支付宝有组织年轻人不断为基金填坑的嫌疑。

首先，支付宝是一个运营中的平台，而蚂蚁金融的上市揭开了支付宝盈利的面纱。

虽然支付宝的首页越来越臃肿，但其业务总体可以分为三大板块：数字支付与商家服务、数字金融科技平台（包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台）和创新业务。

这些业务名称听起来高大上，本质是名目不同的佣金。

尤其是所谓理财科技平台，很多年轻人购买的基金就是在这里发生的业务。而在这个平台上发生的每一笔购买基金和赎回的交易，支付宝其实都是要向基金运营方收取部分佣金的。

根据蚂蚁金融上市的IPO文件显示，在理财平台上每发生一万元支付交易，支付宝从中抽成平均是4.7元佣金。

如果说用户的金融服务需求是一座未开发的矿产，既有黄金又有地雷，那么金融机构是真正挖矿的人，支付宝只是那个卖铲子的人。

只不过所谓的支付宝的金融科技，就是通过其大数据和用户操作习惯的算法，为这些金融机构选择那些符合他们要求的用户。

这个也带来另外的影响，而这一点却是让很多后浪感到吃亏的重要原因。由于盈利是支付宝推荐基金业务中最重要的一个选项，因此那些给予支付宝佣金高的企业，极大可能会排在支付宝推荐活动的前列。

当然，支付宝推荐的都是实力不错的基金，而在跟支付宝客户求证过程中，根据客服的回答我们可以看出：如果2019年这支基金的表现也很出色，那成为支付宝着重推荐的基金品牌就顺理成章。

而支付宝客户在最后也是再次重申了免责说法，那就是基金投资有风险，建议用户自行考虑。

这符合支付宝一直以来在风险提示上的操作传统。与在银行、证券公司等其他渠道购买基金前要做风险测试，以及提供风险告知书等操作不同，支付宝基本省略这些步骤，只是在刚开始购买基金时有个类似风险需要自己评估的提示。

而线下购买基金提供的风险告知书也被支付宝数字化了，放到了每只基金的购买页面，简单提示用户点击购买就相当于同意相关的文件而已。

这意味着，年轻投资人在支付宝购买基金时对风险的把握并不到位，甚至感受可能一点皆无。这也是被很多后浪诟病最多的地方。

另外，支付宝所提供的各种红包活动背后，其实都是基金公司在买单。那些提供优惠的基金公司，必然要求活动的页面要着重向这只基金导流。

这也是很多年轻投资人，为什么会觉得在支付宝薅了羊毛反而越买越亏的原因。因为参与活动的基金到底表现如何，并不是支付宝本身考虑的问题。

再加上今年股市的变化趋势与往年截然不同，很多以前能当做经验的投资理念，到今年上半年几乎错漏满天。

因此对于很多年轻的后浪来说，本来非常方便的购买基金之路，却变成了无尽亏***的深渊。

那个买基金的大学生小李的感受越来越不好，他体会到的是在两个月之内亏掉4000元本金的痛苦。

而为了跟很多同龄人交流，他干脆将自己的亏***经历剪成了连续的视频，放在B站播出。

结果出乎意料的是，关注他视频的人数居然有十几万人。而平均2万左右每个视频播放量，也表明着与他有相同经历的人到底有多大的数量。

而最新一期的视频里，他用了一句话作为视频的结尾，被很多评论认为是年轻投资人的心声：

“在投资江湖里，后浪不是应该把前浪拍在沙滩上吗，为什么先被拍在沙滩上的却是我们？”

“在投资江湖里，后浪不是应该把前浪拍在沙滩上吗，为什么先被拍在沙滩上的却是我们？”

而另一边，由于行情的回升，满怀希望的年轻人又开始入场了……

触动人心的运营策略——重新定义互联网金融用户篇1

本文结构：

重新定义用户和运营

从四个维度切入，分析互联网金融用户的内在特质

互联网金融背景下的“用户”定义

《触动人心的运营策略——重新定义互联网金融用户》系列共有三篇文章，将分别从互联网金融用户属性、用户生命周期管理、用户行为管理的角度切入分析，本文是第一篇。

互联网产品：人在情境（场景）下使用的工具

互联网运营：人在情境（场景）下按照设定的模式使用工具

在古代，***第一位产品经理鲁班，为解决伐木工伐木效率偏低、体力消耗太大的问题，提供了“锯子”这个产品，极大地提升了生产效率，产品的生命周期长达2000多年。

在现代，借助于互联网，产生了许多优秀的产品：

百度：通过提供搜索引擎，解决了用户在缺乏必需资料的场景下，快速找到所需资料的问题。

滴滴：通过提供打车软件，解决了用户在缺乏便利交通工具的场景下，快速从A地到达B地的问题。

作为运营，最大的成功，是在特定的场景下，将用户的需求与自己的产品建立一一对应关系：

百度：用户有搜索需求的时候，内心的OS是——“要找资料，百度一下”

滴滴：用户有出行需求的时候，内心的OS是——“要出门了，滴滴一下”

在这种心智模式下，其他的搜索引擎或是打出软件，将没有任何翻盘的机会。由此我们可以发现，用户是撬动产品和场景的杠杆支点，也是做产品和运营的起点——所谓初心，正在于此。

穷人-富人维度

从有钱没钱的角度，我们可以很容易地把身边的人分成“穷人-富人”两类，而金融为他们提供的服务就是：

为有钱人理财，让他的钱能够越来越多；

为缺钱人融资，让他能够找到他需要的钱。

如果把“有钱-没钱”作为横轴，“借入-借出”作为纵轴，我们可以分出四个象限，不同类型用户的金融行为都可以落到相应的象限中：

典型的情况是慈善事业。不管是比尔盖茨还是巴菲特，他们把自己的钱借出，甚至是无偿捐献出来给非洲等贫困地区，解决他们的温饱问题、医疗等问题。在这个过程中，他们谋求的并不是资金的回报，而是人生价值的实现或是精神层面的追求。

由于该模式并不追求资金的增值，所以不在本文的讨论范围内。

传统的金融机构，比如私募/公募基金、信托，以及其他的一些资管机构，都在这个分类下。以信托为例，往往都是100万起购，只有到达这样的资产规模时，用户才有资格进入市场，并够获得超出市场平均收益的回报。

传统金融机构中最有代表性的是银行。国内许多中老年人将毕生所得存入银行，银行再将资金贷出给工厂或地产商等，用于扩大经营规模，获得实业资产的回报。在这个过程中，超额收益都归银行所有，个人客户回报非常微小，利息收入几乎无法抵御通胀。

互联网金融领域中，很典型的就是将债权转让类产品通过SPV的方式包装后进行售卖。个人客户所购买的理财产品，经由平台最终流转至地产公司或是其它一些大型的机构，帮助后者实现资金的增值。由于不存在银行这样一个中间角色，渠道成本大幅降低，理财用户的收入得到了一定比例的提高。但是归根结底，相对于获得资金投入的公司来说，这类小额投资者，都只能算是打上引号的“穷人”。

这个分类完全落在互联网金融中，最典型的就是P2P公司。一部分大学生要买红色iPhone7、小白领要买房，于是在平台上发出借钱的请求，然后另外一些大学生、小白领把钱借给他们。P2P公司通过搭建这样一个平台，让穷人把钱借给了另一部分穷人。

理财用户资产规模维度

从传统金融机构的角度来看（以工行的客户分层原则为例）：

银行向这部分客户提供的金融服务，是很基础的存款、贷款和基金投资。

在这个区间中，用户获得的服务从存贷款和基金扩展到了银行理财产品。理财客户到了银行，可以进入理财室跟理财经理一对一面谈，不用在银行大堂排队，享受到了便利和舒适。

这部分客户所享受的是最为高阶理财服务，如贷款融资、遗产规划、房地产投资、全球资产配置、退休和保险规划、留学计划等。理财经理为客户提供的是全方位的财富管家服务

如果从更为简单粗暴的角度，还有更通俗的两个切分点：理财产品，信托。

银行理财产品的起购门槛为5万，这个切割点将客户分为5万以下和5万以上。5万以下只能做存贷、小额度的基金投资，在银行的传统理财服务的范围之外；5万以上的人群刚刚踏入理财服务的门槛，银行会为这部分用户提供更为标准化的服务。

信托产品的起购门槛为100万（通行标准，有些可能会更低一些），将理财客户分为中低端客户和高端客户。所谓的资产配置、财富管理，面向的正是这部分人群。

行文至此，可以发现，传统金融机构客户所享受到的服务水准，与其资产规模的大小息息相关。

基于以上框架，可以通过“价格”和“用户数量”这两个维度，来观察用户和提供金融服务的机构的关系：

上图是一条很典型的幂律分布的曲线。左侧头部是传统金融机构的生存空间，服务的是资产规模更大，理财和投资意愿更强的用户；在长尾阴影部分，用户持有的资产额度较小，理财的意愿和能力也不是特别强烈，传统的金融机构不太看得上这部分用户，而这恰好是互联网金融的生存空间，是互金产品和运营争夺的用户。

投资者风险承受力维度

从安全性、流动性、收益率的角度，用户根据其风险承受力的强弱，可分为如下三大类：

保守型用户的投资目标是保持投资的稳定性与资产的保值。这部分人首要考虑的是安全，即不蚀本；其次变现能力强，想拿走的时候能随时拿走；对于收益要求，一般是能有最好，没有也行。从诉求来看，2013年6月以前的目标是跑赢银行定存利率，现在的基本目标是跑赢余额宝。

此类用户购买的产品一般来说是宝宝类产品，或者是养老保障计划类的产品，比如平安壹钱包的“平安汇盈”，收益率能够跑赢大多数货币基金，流动性上可以做到T+1日赎回到账，就受到此类用户的极大欢迎。

投资目标是资产的增值，稳健型用户，在强调投资风险和资产增值之间的平衡。这部分人有赚钱的需求，但是要在不亏本的情况下赚钱，可以说是收益与安全并重，能一定程度容忍流动性不佳的情况。

他们购买的产品一般来说有固定收益类产品，一定时间内收益率基本固定，到期还本付息；还有债券型基金；以及蚂蚁金服的招财宝，陆金所的彩虹计划等。

首要投资目标是获取超额收益。这部分人投资的需求，就是赚钱。他们手上有一定量的闲钱，就算有比较大的亏***，也不至于影响正常生活。

在互金中，他们购买的产品一般来说是股票、混合型基金、股票型基金以及P2P等。

懂不懂-想不想懂维度

前3个维度都是按照用户客观情况来进行的一个用户细分，第4个维度是按照用户主观的角度来做细分。互联网金融公司可以在其中寻找最符合自己特色的象限。

由于这类平台巨量用户的优势，转化而来的理财用户也越来越多，他们成为了第一波被引入互联网理财范围内的用户，完成了第一轮的市场教育，使得后端更专业化的理财平台，能够针对这些用户做二次开发、二次加工，把这些用户转变成自己的用户。这是非常典型的食物链演化的一个过程，从余额宝的“收益率跑赢银行存款”进化成为了其他后端平台的“收益率跑赢余额宝”。

这部分用户的专业化程度不是特别高，但是有意愿通过学习提高投资水平。主打这部分用户的产品有“同花顺爱基金”，这款产品能够给用户提供很多基本的投资教育、市场分析，投资策略等，帮助用户去获得一定的成长空间。这部分用户还是有一定的体量，毕竟为了赚钱，部分人还是能够战胜自己体内的懒惰因子。

在非金融领域，为这类人群服务的平台，知乎可算是一个典型。在金融和投资领域，比较典型的是雪球、以及雪球后来出的蛋卷基金。

在这类平台上，有一些大神级用户分享自己对金融产品和市场的分析，秀出自己的投资组合，引发粉丝follow。同时，这些粉丝中，也有不少是顶尖高手，他们互相学习和观摩彼此的市场分析和组合管理的方法。

近期在这个象限中，也有不少的公司慢慢生长发展，但是这个象限中人数非常少，在如此狭小的客户群体中竞争，公司获得回报的想象空间很小。

这里的不想懂，其实主要是表达这部分人不需要平台来进行教育和引导，只是想快速了解一些简单的资讯。

这部分用户是市场上专业度最高，处于金字塔尖的一些人，其角色往往是基金经理、研究员之类，他们的需求集中在查询数据、公告或是管理自己的投资组合等。为这部分群体服务的产品，比较典型的是“Wind资讯”的金融终端。

但是这个市场相对较小，技术门槛也比较高，容纳不下太多的竞争者，所以可以看到这个市场并未获得蓬勃发展。

上面说了很多用户细分的方法，我们需要回过头来，好好想想，用户，到底是谁

表层含义：在XX场景下使用XX产品的XX人

内在含义：在XX场景下通过XX方式满足的XX需求集合

但是这个定义太表层了，如果按照这个定义来做产品和运营，收效可能就会变得非常有限。我们再从内在含义来看一下，滴滴打车的用户是：在时间有限的情况下，通过便利的支付方式，快速到达另一个地方的需求集合体。抓住这三个点，持续进行产品和运营的优化，就能获得较好的回报。对照滴滴目前使用的一系列运营活动，基本都是落在这三个点上来做的。

金融用户：在不确定条件下，进行跨时间、跨空间价值交换的需求。

互联网金融用户：出现在“互联网+XX场景”下的金融需求互联网金融用户也是金融用户，只是将渠道狭义在互联网上。

我们这里单从金融用户来分析用户的几个定义：

今天有钱今天花：支付用户——在消费场景下通过使用自有资金的方式满足的今天有钱今天花需求

今天的钱放明天花：储蓄/投资用户——通过资金使用权的让渡，获得一定的回报，体现为产品的收益率或是利息

今天想花明天的钱：信贷/融资用户——自有资金不足，通过借款，满足自己的需求

用户的需求不等于用户，不能将用户的需求固化成为用户本人。用户的角色变迁，会引发用户需求的变化。同一个用户，会有不同的财务生命事件，比如结婚、买房、生小孩、重大疾病、退休、配偶去世、离婚等。如果说通过用户画像或是用户分层把用户固化下来，就极有可能造成运营手段和用户实际需求的不匹配。

因此，我们要时刻对用户保有敬畏之心，要承认自己并没有真的那么懂用户。在这个大前提之后，我们才能想到和使用更加合理的运营策略来促进用户增长。

买余额宝的，也可能会亏钱了…… - 知乎

最近很多人问李小白，让李小白推荐一些收益类较高的固定收益产品，说货基的收益已经惨不忍睹，超4%的理财产品也寥寥无几，现在的钱都不知道去哪好了。

李小白就和你们实话说吧，别说现在，以后固收类产品肯定会越来越少、并且收益也会维持到这个水平，不会和之前那样高了。

最近包商银行被接管的事情，大家想必都知道了。

被接管的原因是因为严重的“信用风险”，简单的来说，就是你没钱还人家了。

一般来说，银行最基础的业务就是吸存和放贷，这一进一出的差额，就是银行的盈利。所以银行做信贷的核心就是这么两条：

第一个叫负债业务，是商业银行欠存款人的钱。第二个叫资产业务，是别人欠商业银行的钱。

被接管后，虽然对普通老百姓没啥影响，但是他的债权处置方案中，有这么一个信息：

注意里面的关键字：只有5000万以内的同业负债做全额兑付。这段话的意思就是，对公存款和同业负债率被率先打破刚兑啦！

以后资管行业和银行业从业人员，再也不敢怀疑我国打破刚性兑付的决心了。

有人会说，这个是特例。但我们再结合这么几个新闻来看：

看起来是不是都毫不相关？其实这些新闻核心都指向一点：逐步打破刚性兑付，利率市场化。这也是国内金融市场，走向成熟化的必然之路。

保本收益产品，因为风险低，所以一直以来都是大家理财的首选。所以国内大量资金，都囤积在譬如货币基金、银行理财和非标固收信托上面。

但其实任何投资都是有风险的，如果每一次风险都让金融机构来承担，一两次可以消化掉，几十次，上百次呢？如果逾期的资金足够庞大，一些金融机构无法承担，而且长此下去会引发金融系统性风险，这样的后果是不可估量的。

比如银行的基础理财产品。它是由这么股票、债券、借贷产品等一些资产构成。

收益较高的信托，则是由证券投资、房产投资、工商企业等资产组成基础资产。

那么不管是银行这些资产也好、信托这些资产也好，你投出去的收入来源，均是来自于信贷。如国债、企业借钱生产经营、个人住房按揭贷款，等等。

为什么他们最后没钱还人家了?你得结合包商的情况来分析：

财报里说包商银行70%的贷款业务集中在内蒙古，11%左右在广东，另有9%左右在北京，那说明包商银行的主战场自然是内蒙古。

前几年内蒙古的经济形式向好。在增长最迅猛的2005年，内蒙古的经济增速达到惊人的23.8%，此后两三年，也都维持在接近20%的水平。

随着全国经济放缓，全国GDP开始挤水分，内蒙古也快速跌入低潮。2018年上半年，内蒙古的经济增长也只有4.9%，比全国水平低1.9个百分点，变成全国倒数。

在挤水分的同时，内蒙古也在叫停过度举债的项目使得内蒙古各市区基本都被波及。

经济放缓、实体不好……这就导致了包商放出去的钱，不少都成了坏账，收不回来了。

这和我们上文说的“所有的一切，都落地在实业上。只有实业赚钱了，老百姓有工资收入可以还房贷，可以消费，商家有利润，**有税收收入，循环反复。”多么异曲同工。

包商这事是央行主动发起的“定点爆破”。目前看，风险完全可控，也算是监管机构的一次压力测试。

另外再提一嘴，其实如果不是某基金公司比较幸运的话，那么另外一个爆款新闻也会出现在各大头条了。

因为这家基金公司的货币基金，一季报披露，持有14.4亿“包商CD”。

这事如果真出现了，那么引起的震动，就更大了。而如果踩雷的是余额宝呢？

所以说到最后，其实李小白是赞同打破刚性兑付的。现在露出的风险应该及时预防，不要等到风险足够大才去整顿，那么就真的晚了。

其实这么些年来，为了吸储，银行打出了保本保收益的承诺，使得大家都习惯了“躺赚”就行。但成熟的金融使出，比如欧美发达***，或***地区，这类理财产品几乎是很难看见的。

接下来，我们要面对最朴实的道理就是：一定要做好资产配置、风险和收益成正比。

余额宝会不会亏***本金？

余额宝实质上是天弘基金公司的增利宝货币基金。　　基金公司虽然募集了众多投资者的资金，集中在一起进行投资管理，但是，这些资金并不在基金公司的口袋里。　　按照***证监会的规定，为了确保基金资产的安全性和基金运作的专业性，基金资产的管理与保管是分开的，即由基金管理人负责基金的投资运作和管理，由基金托管人负责保管基金资产以及资金的进出。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。而且，存放在托管银行的资金以***的基金专户的形式存储，基金管理人和基金托管人的债权人对基金资产没有求偿权。　　用通俗一点的话理解就是，基金公司和基金经理只负责交易操作，而记账管钱的事情要交给银行负责。所以我们看基金年度业绩报告时，会看到“托管费”，费率一般为0.25％。还有，即使基金管理公司甚至托管银行倒闭了，追债的人也无权碰基金专户的资产，因为这专户是***的，属于所有基金投资人。　　当然，每一家基金管理公司成立都要拿到证监会的“准生证”才算合法，上述“保险柜”只对正规合法的基金有效，那些通过非法渠道销售的基金则千万别碰。