尖峰集团低估了吗(浙江尖峰集团600668)

浙江尖峰集团600668

还属于震荡时期先少量进点短期有可能回落虽然处于多头行情但等它明确突破才能大胆买进

天士力最重要的影子公司尖峰集团：水泥带来现金，投资引领未来

前言：

尖峰集团持有天士力控股集团20.76%股权，因此间接持有上市公司天士力近10%股份，是天士力最重要的影子公司。尖峰集团业务主要包括水泥和医*两大主业，其中水泥业务比较稳定，发展前景有限，是公司重要的现金牛业务。尖峰集团未来重点投资方向是医*业务，子公司尖峰*业发展稳健，重磅抗肿瘤一类新*DPT即将进入一期临床，公司投资的北慧生物有两个一类新*，前景看好。当然，公司最成功投资的公司天士力控股集团逐步进入收获期。因此，整体而言，公司资产价值存在一定的低估。笔者曾经建议天士力控股集团借壳尖峰集团，但由于尖峰集团股权分散，操作难度不小。

水泥业务提供现金，发展前景有限

尖峰集团水泥业务主要包括浙江尖峰水泥、湖北大冶尖峰水泥和云南尖峰水泥三个子公司，以及广西虎鹰水泥、南方水泥、南方尖峰水泥等参股子公司。整体而言，公司近几年水泥业务的收益还是不错的，为公司其他投资业务的发展提供了充足的现金流。不过，很明显的是，水泥业务不是公司发展的方向，未来发展前景有限。因此，没有太大必要进行详细的分析。

尖峰*业稳健成长，DPT即将进入一期临床

尖峰*业以化学*品为主，主要为三类：抗感染类、心脑血管类及抗抑郁类，主要产品注射用盐酸头孢甲肟、盐酸帕罗西汀片的市场占有率在国内位居前列，国内独家的门冬氨酸氨氯地平片、醋氯芬酸缓释片和注射用喷昔洛韦的市场影响日益提高。中*产品愈风宁心滴丸用于心脑血管疾病，国内只有公司和北京同仁堂有批文，竞争态势较好。从公司2016年报披露的数据来看，尖峰*业基础还是不错的。

目前，尖峰*业及其子公司拥有一个省级院士专家工作站、三个博士后流动工作站，并连续多年被评为优秀院士专家工作站。尖峰*业聘请***工程院院士王广基教授担任公司首席科学家，与浙江工业大学联合招收博士后。这些平台的建设有助于尖峰*业创新能力的提升。根据2016年报披露，目前主要的研发品种是DPT(注射用去氧鬼臼***素)，这个品种已经获得临床批件，即将进入一期临床。当然，这个品种时间还早，至少需要5年左右时间。

公司正在审评中的是盐酸奥洛他定滴眼液，如果获批，与现有的产品能够协同发展。

控股北慧生物，两款一类新*，前景看好

根据公司的相关公告，笔者认为公司收购北慧生物的主要目的就在两款一类新*身上。

一款*物叫做曲沙他滨。该*是由***耶鲁大学研发的抗肿瘤胞苷类似物，国内外都未有上市，***SHIRE公司曾进行过适应症为多种实体肿瘤和血液***性肿瘤的I期/II期临床研究，采用各种剂量方案，进行了曲沙他滨单独给*或与其它化疗*物联合给*，获得了充分的人体暴露量和安全性数据，后由于在血液***性肿瘤的三期临床试验中与现有类似的产品疗效相似及SHIRE公司产品战略的从新定位，停止了该*品的临床研究。后续研究发现曲沙他滨对肝癌和乙肝病***具有双重抑制作用，对缺氧环境下的实体瘤更有效。该*已经获得临床批件，即将进入一期临床。

还有一款*物叫做克来夫定。该*是耶鲁大学郑永齐教授实验室发明的一种具有抗乙肝病***活性的新型嘧核苷类似物，是继拉米夫定后的第III代抗乙肝*。已在韩国、泰国、菲律宾获得批准上市。克来夫定具有显著的病***抑制效应及肝***生化改善作用，在治疗后6个月时仍出现显著持久效应（持久效应是至关重要的优点，因大多数乙肝病人需要长期治疗），具有明显的控制病***效果。

此外，根据新*研发时间表，北慧生物控股股东预计：

2018年11月30日前完成曲沙他滨的一期临床试验；2020年12月31日前完成曲沙他滨的二、三期临床试验；2021年3月30日前提交曲沙他滨NDA（新*上市许可申请）；2019年6月31日前完成克拉夫定抗乙肝的NDA（新*上市许可申请）申报或提交抗癌IND（新*临床试验申请）；2019年12月31日前申报肝病中*（019/018）的新*IND（新*临床试验申请）。

如果这两个品种顺利完成临床试验并获批上市，前景还是值得看好的。

成立浙江金得尔儿婴*品有限公司，方向正确

公司年报披露，随着***计划生育政策的调整，我国婴幼儿用*紧缺问题突出，公司成立了由尖峰*业控股的中德合资浙江金得尔儿婴*品有限公司，通过这个平台，引进德国技术和产品，专门开拓婴幼儿用*市场。

这个投资方向无疑是正确的，不过由于具体品种尚未披露，效果如何尚无法评估。

天士力控股集团进入收获期，分享投资收益

天士力控股集团控股和参股了大量公司，资产结构非常复杂。闫希军父子等高管将大量精力投入到控股集团的业务之中，并利用上市公司天士力现金分红、营销、研发、品牌等方面资源，却在上市公司领取高额薪酬。这样的行为毫无疑问影响了上市公司天士力中小股东的利益。不过，对于尖峰集团而言，天士力控股集团的发展无疑是个好事，公司可以充分分享天士力控股集团的发展成果。

从天士力控股集团披露的子公司来看，除了贵州国台酒业不在集团子公司之列之外，帝泊洱、水、金士力直销、华夏未来等公司都在控股集团的合并范围之内。

从2016年披露的各子公司情况来看，云南帝泊洱销售收入1亿多，已经盈利2000多万，直销企业金士力收入4亿多，盈利7千多万，华夏未来盈利近1500万。这些重点公司逐步进入收获期。

另一方面，天士力控股集团参股的贝瑞和康、埃提斯生物、山东立健*店、甘肃众友、广州市康立明生物等公司未来均有可能贡献较大的投资收益。

其他投资也不乏亮点

除了成功投资天士力控股集团之外，尖峰集团对于金发集团、金华银行等公司的投资也获得了较好的投资收益，这些公司贡献着稳定的现金分红。如果未来部分公司能够成功IPO，则将获得更大的投资收益。

期末按成本计量的可供出售金融资产 单位：元币种：人民币

年报披露的联营企业业绩情况

公司持有浙江广电科技股份有限公司22.68%股份

股权分散，借壳操作难度大

目前公司第一大股东金华国资委持有上市公司股权只有16.15%。这样的持股比例，很容易失去控股权。

从披露的股东情况来看，新余两家股东据说注册地址是一个，存在一致行动人的较大可能性。但这两家公司迟迟不公告举牌，可能也是无法说服金华国资委转让控股权。本人判断，尖峰集团的股权结构并非表面看上去的简单，实际完成控股权转移并不容易。

整体而言，尖峰集团对天士力控股集团的投资是非常成功的，对北慧生物的投资前景也值得看好，公司具有明显的资产重估价值。不管是从投资还是投机的角度分析，公司均具有一定价值。

尖峰集团2021年订单怎样？

2021年，尖峰集团的订单量取得了不俗的成绩。集团各项业务均得到了客户的高度认可和支持，订单量不断增长。尖峰集团在疫情的影响下坚持发展，且积极应对生产、供应链等方面的多重挑战，为客户提供了稳定、高质量的产品和服务。

其中，汽车零部件和电脑制造的订单量最高，分别占据了总订单量的60%和20%。

同时，未来商用无人机技术的发展也受到了客户的广泛关注和认可，在该领域的订单量也在不断增长。尖峰集团将一如既往地保持专业、高效、坚韧的态度，满足客户的需求，创造更大的价值。

大家认为最不该跌的时候原地***了

昨晚外围继续大跌，连米股都顶不住了，纳斯达克大跌，光脚。A50的强势一度让我看到希望。

但是今天大盘的跌法已经恐慌了，今天是真正的泥沙俱下，两市仅374只股上涨，4331只股下跌，而且指数开始出现久违的绝望式下坠。这种情况就是冰点了。

都说2会维稳，都说不会跌，那就跌给你看。真有个性！也不要找理由了，全球都在跌。

大家看一看E和W谈判，真好笑，E准备把它干灭了，这哪是谈啊，这哪是条件啊，W这是比咱们晚清还惨。

理论上，冰点其实是买点，下午可以关注是否继续恐慌。有句话叫“无恐慌不开仓”。

今天盘面进行快速的高低切了，昨天最强的三胎今天最弱，第二强的特效*今天第二弱，最弱的数字经济今天最强。有点意思：

大盘极度衰弱的情况下，哪个板块能穿越是最大看点。记得年前那波下杀，翠微股份在下杀中逆势抗跌，最后成功穿越。

昨晚看到这个消息，我就想我也没在三胎，应该能顺利看戏吧，结果伤的一样重。

从今天盘面热点看，市场仅剩的资金还在抵抗，除了数字，个别的特效*还有想法，比如拓新*业明显强于雅本化学，说明了我们一直说的国产未来逻辑性要强于海外的辉瑞系。

但我们客观地分析，辉瑞口服的效果目前口碑还是比较好的，它在国产出来之前会独自享受高利润。其中周末爆出的尖峰集团承接单子的事，理论上也不应该就一个板。这确实是受了大势的影响。

因为国内市场虽然我们不会给辉瑞空间，但是人家在国际市场肯定是有绝对的优势的，它们卖东西经常是绑架价值观的。从疫苗的例子也可以看出。

因此，辉瑞供应商的逻辑其实是很硬的，只不过有的股还没真正真相的时候已经炒作得很高了，比如雅本。有些股有实力，但要真正量产却还要1-2年，时间太长，容易生变，比如金达威。有些股只是国内代理，国内本身就没有市场，还炒作一大波，这个对号入座的就很多了。

但是像尖峰集团这种，基本确定供应中间体的，底部上来1倍，显然低估了。所以这个还是可以关注的。

1.小J，小J的晚间公告对大多数投资者来说的第一反应还是利空的，市场今天已经给了答案。只是大势糟糕的情况下，今天跌得比较过分了。

我的看法是，如果要止***，明天会有好机会。

2.小S，说实话，弱中显强，强势未被破坏。

关于很多友友反映经常收不到公众号文章，这个是因为你很少留言、点赞、点在看。现在网络大数据都很牛，系统会认为我的文对你不重要，经常就被其它公众号文章埋土里了。

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如果经常点在看、点赞、留言，是可以保证维系我们老友关系的。

暂时没动，但下午有点计划。可能换一点小F。

有些新来的不知道文中代号的代码，翻到文章最上面话题标签有。

目前持仓：小J、小S。

本人买卖都是一厢情愿的，经常大亏离场，请勿跟随，请勿模仿。午盘号仅作为鞭策自己执行交易计划的小日记，就是赌场的下注而已，切勿当真！！！

没有关注每日复盘号的友友请关注：

如何对待尖峰集团股票

ST生物卖出.补仓尖峰集团坚定持有!补仓部分高抛低吸,降低成本.相信希望就在前方!

千万不要低估了尖峰水泥的爆发力 现在不少股民认为尖峰的主营是水泥，所以不跟新冠治疗板块一起飞。错矣！尖峰的水泥板块非常优异，可以用现金奶牛来形容而一点不... - 雪球

现在不少股民认为尖峰的主营是水泥，所以不跟新冠治疗板块一起飞。错矣！

尖峰的水泥板块非常优异，可以用现金奶牛来形容而一点不为过！

尖峰的水泥业务主要分布在湖北、云南、贵州、浙江。大冶尖峰、云南尖峰、贵州尖峰三家控股子公司各自拥有一条新型干法水泥生产线，开展水泥、熟料等的生产和销售；公司还通过参股南方尖峰、南方水泥等水泥企业，获得良好的投资回报。2021年中报报告：子公司大冶尖峰参与出资设立湖北诺客尖峰环境技术有限公司，拟建设水泥窑协同处置危险废弃物项目。公司各水泥企业坚持“成本领先”战略，通过不断推进管理创新、工艺革新、设备更新以提升劳动生产率，实现节能降耗减排，同时积极应对市场变化，针对各区域市场特点制订竞争策略，以直销和代理两种销售模式，积极开拓水泥销售市场。

尖峰在水泥行业的竞争优势如下：

1、品牌和质量优势公司是***重点支持水泥工业结构调整60家大型企业之一的上市公司，是浙江省“三名”培育试点企业，多次入选“***建材企业100强”，报告期内，公司荣获“2021年***水泥熟料产能50强企业”称号。公司凭借在水泥行业六十余年的经营经验，以高质量的“尖峰”牌水泥产品和良好的口碑来赢得客户，在各布点区域内享有较高的知名度和认同度。2、技术及装备优势公司的水泥企业已全面采用新型干法生产工艺，同时配备了纯低温余热发电系统、脱硫脱硝系统，公司持续不断地对水泥生产新工艺、新技术进行研究、探索和运用，以确保工艺和技术装备的先进性，不断通过技术改造，加强节能降耗减排、提高系统运转效率。3、管理优势公司已经在水泥行业耕耘六十余年，拥有较为丰富的水泥企业经营管理经验，公司还通过加强全面预算管理，推行标杆管理、标准化管理，持续开展以降成本、降费用、降用工，提高工作效率、提高营销能力、提高创新能力为核心的“三降三提高”活动，产品竞争力进一步提高。

另外公司还参股了天山水泥的重组，为天山股份的第五大股东：2021年3月2日，本公司与天山水泥签订了《发行股份购买资产之补充协议》，根据南方水泥股东全部权益的评估结果，本公司所持有的南方水泥的股权的转让价格为46,528.91万元。若交易能顺利实施且天山股份的发行价格13.38元/股不做调整，则交易完成后本公司将持有上市公司天山股份发行的股份34,774,969股。

去年半年报控股水泥公司的经营情况如下：

1，大冶尖峰，注册资本2.5亿元，其中：本公司占6%、本公司控股子公司尖峰水泥占70%。注册地址：湖北省大冶市保安镇；经营范围：水泥、水泥熟料、水泥机电设备制造及销售,建材产品销售,水泥配料用石灰石、砂页岩开采及销售,水泥炉窑固体废物、危险废物协同处置(涉及许可经营项目,应取得相关部门许可后方可经营)。

公司拥有三个自备矿山，现有一条5000t/d新型干法水泥熟料生产线，于2008年5月建成投产，年生产水泥近300万吨，建有一座9MW纯低温余热发电项目，年发电量6000多万度。另外大冶尖峰的矿山光伏发电项目已经启动！

截止2021年6月30日，该公司总资产69,758.15万元、净资产52,339.73万元，2021年上半年实现营业收入47,635.73万元、营业利润18,936.80万元、净利润14,214.15万元。

截止2020年12月31日，该公司总资产68,280.57万元、净资产50,625.59万元，2020年实现营业收入82,659.69万元、营业利润34,286.52万元、净利润25,499.81万元。

最新报道：减碳固碳，大冶尖峰在行动

今年2月12日，大冶尖峰水泥公司邀请了东南大学的钱春香教授，就“东南大学—大冶尖峰水泥有限公司联合研究基地”相关事项进行考察。

钱春香教授现为东南大学材料科学与工程学院教授、东南大学绿色建材技术研究所所长，她的团队牵头完成的混凝土相关研究项目曾获得***科技进步二等奖。在大冶尖峰，她从水泥生产源头、石灰石矿山到水泥生产现场、水泥窑生产做了全流程、深层次的了解，与集团公司副总经理、大冶尖峰总经理张峰亮，大冶尖峰质量、工艺、设备负责人深入研讨了2021年的研究进展，并就今年的示范应用研究方案展开了详细讨论。

我国水泥工业碳排放占全社会14%左右，“水泥窑尾CO2的捕集利用”作为重要研究内容，列入了***“十四五”重点研发计划项目“低环境负荷高性能胶凝材料关键制备技术与示范应用”。在“碳达峰、碳中和”的背景下，大冶尖峰充分履行企业的社会责任，推进水泥行业绿色发展，积极开展校企合作，与东南大学合作探索新的碳捕集、封存与利用技术，促进CO2与工业废渣资源化利用。该项目于2021年10月正式启动，目前项目进展顺利，固碳效果明显。

2，云南尖峰，注册资本1.5亿元，其中：本公司占75%、本公司控股子公司尖峰水泥占25%，注册地址：云南省普洱市思茅区六顺乡思澜公路43公里处，经营范围：水泥的生产；水泥及水泥制品、建材、碎石、编织袋、水泥粉磨的销售；水泥出口贸易(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。截止2021年6月30日，该公司总资产51,343.05万元、净资产25,665.87万元，2021年上半年实现营业收入22,098.52万元、营业利润2,944.40万元、净利润2,213.66万元。

截止2020年12月31日，该公司总资产49,917.89万元、净资产28,452.20万元，2020年实现营业收入66,805.22万元、营业利润22,225.99万元、净利润21,549.37万元。

3，贵州黄平尖峰，注册资本1.5亿元，为本公司全资子公司，注册地址：贵州省黔东南苗族侗族自治州黄平县谷陇工业园区。经营范围：研发、生产、销售水泥制品及工艺设备，普通硅酸盐水泥、熟料及商品砼、水泥制品、石灰石、人工砂、碎石、骨料的制造销售（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。截止2021年6月30日，该公司总资产85,560.88万元、净资产6,848.17万元，2021年上半年实现营业收入19,454.87万元、营业利润-318.31万元、净利润-318.84万元。

据黄平尖峰水泥厂总经理胡红炜介绍，该企业能耗低、燥音小、自动化程度高，生产过程中几乎没有扬尘污染，工人可穿西装、打领带坐在控制室操作，完全颠覆以往工人上班需要遮得严严实实，蓬头垢面的生产模式，在国内同行业中，目前各项科技含量均处于领先水平。

在凌晨写的“2021年的贵州黄平尖峰”中提到截止去年年底黄平尖峰已实现盈利5500万元，也就是去年下半年黄平尖峰共盈利5818.84万元。考虑到迄今为止今年的水泥煤炭价格差远好于去年同期且贵州省的水泥价格表现坚挺，再叠加“东算西数”，黄平尖峰今年的利润过12000万元应属保守估计。一个净资产只有6,848.17万元的企业在刚投产的两年之内能产生17819万元以上的利润，这不是现金奶牛是什么？！更何况通过财务计提固定资产的折旧后，产生的大量现金流还可以用于黄平尖峰的进一步发展。

作为沪深主板上市的第一家水泥公司（彼时海螺的前身安徽宁国水泥厂尚属于亏***状态且木有上市。现在中午刚收盘，海螺的总市值为2219亿，历史最高时的市值为3255.7亿，尖峰呢？今天中午收盘尖峰的总市值为63.86亿，历史最高为78.78亿不到），尖峰集团在总市值上和海螺的差距为何如此之大？是市场先生错了还是尖峰上市以来整个集团经营无方？这个答案还是交给市场去解答吧。

不是说海螺水泥不伟大，只是讲难道尖峰集团就这么渺小吗！不要忘了身为浙江省商会副会长、金华市商会会长的蒋董可是一位了不起的企业家且其经营团队也非常优秀！

水泥板块是现金奶牛，医*板块全面开花且北卡的中间体和小分子靶向*又处在风口浪尖。再加上上市29年以来大量的股权投资，整个一个三驾马车啊！

偶不吝啬码这么多文字就是陈述事实，让更多的投资人明了尖峰的真相。水可以载舟亦可以覆舟，当广大散户团结起来之时，就是尖峰时刻之日！

作者：红酒资深客链接：网页链接来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

尖峰水泥有几个厂？

1. 尖峰水泥有多个厂。2. 因为尖峰水泥是一家大型水泥生产企业，为了满足市场需求，他们在不同地区建立了多个生产厂，以提高产能和效益。3. 尖峰水泥目前在全国范围内拥有多个生产基地，包括但不限于北方、南方、东部和西部地区，这些厂可以更好地服务于不同地区的客户，同时也提供了更多的就业机会和经济贡献。

今天买入600下子某略668尖峰集团9.37收盘价买的，高手指握某点一下

可持有他的压力应该在12左右突破可继续向上

水泥板块的龙头是谁?主要包括那些股票？

我认为龙头应该是是太行水泥。

另外水泥板块还包括福建水泥、四川金顶、四川双马、华新水泥、祁连山、海螺水泥、冀东水泥、尖峰集团、西水股份、江西水泥、同力水泥、狮头股份等等。

险资入市“扩量”，低估值“内需”股“等待”价值发现-股票频道-和讯网

作为A股重要机构投资者之一的保险公司，上周末迎来投资“扩量”利好，权益投资比例的上限从30%提高到45%。这不仅是时隔六年险资入市增量再度提高，而且提升的比例是有史以来最大，因此被不少市场人士认为是重大利好。

不过，仔细看最新的规定，险资在整体投资上限提高的同时，不同的公司对应不同的差异化监管，综合偿付能力充足率较低的险资投资上限不升反降，而关于单一个股持股比例的上限也让一些此前险资“超配”的个股面临强制减仓的压力。从本质来说，此次的“扩量”是股市引入长期资金的一环，虽然是长期利好，但对不同板块的影响不同，更不宜一哄而上作为短期***炒的借口。

根据相关数据测算，按今年一季末的保险公司资产来看，新规放开之后理论上可增加3.3万亿的资产配置空间，对A股来说无疑是看得见、足够大的利好。但如果再仔细一看，这个传说中的“3.3万亿”大资金恐怕要大打折扣。根据新规中差异化监管对应的上限比例，能获得“45%”最高额度的保险公司数量寥寥，反而一些此前投资激进、占比较高而偿付能力充足率不足的险资，面临强制“减肥”的要求。而一些投资上限获得提升的大型保险公司，目前投入股市的比例还远未达到提升前的比例，直接买到新规的投资上限可能性微乎其微。另一方面，新规设定的险资对单一个股持有比例不超过10%的规定，也让一些此前“重配”、“超配”的险资重仓股面临未来减持的需求，不可避免对股价形成一定的压抑，整体利好的同时并不是雨露均沾，反而存在*部利空。

笔者认为，此次“扩量”背后的实质是“有松有紧”，偏重于引导险资长线投资、分散投资，而不是类似此前“野蛮人”式的举牌并入主上市公司。在这一监管思路下，最终增加配置的入市资金规模必然比“3.3万亿”大打折扣，实际影响更偏重于长期。对A股来说，这一长期利好助力的是“细水长牛”而非鞭打快牛，短期内市场如果过度解读把险资当成“接盘侠”，恐怕是表错了情。

即使增配的资金到位，是否等于险资就一定在A股市场上直接买入股票，也不无疑问。从去年以来险资举牌的情况来看，有超过一半的公告是买入在港上市的H股而非A股，显示在H股估值比A股更低的情况下，注重长期持有获得分红收益的险资对H股的重视程度不断提升，这也意味着未来险资增配股票的方向，不一定集中在A股，反而是估值优势更大的H股有望获得更多资金的流入。在目前恒生AH股溢价指数超过130的情况下，意味着AH股同时上市的公司中A股价格平均比H股高了30%，主打长期投资的险资很难完全忽视其中的价差机会。

此外，即使是留在境内市场，险资也未必会完全在二级市场上买入股票。历史上看，险资对境内权益类资产的投资不限于股票，同时也是持有基金的大户。在2005年牛市启动前，险资就在低位买入了当时折价率极高的封闭式基金并一路持有，许多封基不仅在牛市中净值大幅增长，通过不断分红降低险资的持仓成本，部分持仓成本甚至降到负数，而且在陆续到期封转开之后修复折价，让险资实现了“三赢”，获利颇丰。2015年大牛市期间分级基金发行出现井喷，许多追求长期稳健增值的险资也不断增持分级A基金，在获得账面收益的同时每年也取得稳定的分红，成为低利率环境下的赢家。

因此，未来险资入市增配的部分，有相当一部分会选择盈利模式稳定、存在套利空间的公募基金。此外，险资也可能通过参与定向增发等方式参与权益类市场的投资，林林总总七折八扣下来，直接买入A股股票的比例还将进一步降低。而这些二级市场股票以外的投资方式，未必会对股市带来直接的增量资金，比如分级A的投资和二级市场关系不大，参与定增在解禁后的流通甚至还可能需要二级市场资金的承接等。因此，如果市场过度***炒，注重长期投资、价值投资的险资是不可能进场追高接盘的，过度波动蕴藏的风险不言而喻。

因此，将险资“扩量”投资上限过度简化为重磅利好，并将其与大牛市完全画上等号，并不是严谨的判断。笔者认为，这一长期利好更多体现的是结构性的机会。从通达信软件编制的保险重仓指数（880805）来看，2005年6月以来该指数上涨约700%，显著跑赢同期沪深300指数的443%。因此，在未来保险资金有望增配A股的大背景下，对于一些有望新晋成为保险重仓的公司，投资者可加大关注力度。

在全球低利率的大环境下，保险公司为旗下庞大资金寻找出路，股市绝对是无法绕过的巨大市场。从险资的操作特点及监管引导的方向来看，A股中一些业绩较好、估值较低、具备未来稳定现金流或资产增值潜力的公司，有望成为险资未来增配A股资产的“新宠”。笔者重点观察有三类带“水”的公司：

一、水电。商业模式清晰，现金流充沛，适合险资长期持有，水电龙头长江电力(600900,股吧)十大股东就有多席保险公司，公司近期申请到伦敦发行GDR获批，未来有望带动水电股新一轮价值发现，笔者重点关注的品种有：川投能源(600674,股吧)、国投电力(600886,股吧)、文山电力(600995,股吧)、黔源电力(002039,股吧)等。

二、水务。和水电股类似，这一板块也是前期建设投入大、后期运营投入小，能够持续产生现金流的行业，且具有一定的区域垄断性，同时重置成本较高，比较适合险资长线持有的“胃口”。笔者重点关注的品种有：兴蓉环境(000598,股吧)、中山公用(000685,股吧)、洪城水业(600461,股吧)、绿城水务(601368,股吧)等。

三、水泥。产业具有一定的区域垄断性特点，行业龙头公司存在收购同业资产进行外延式扩张的空间，部分估值较低的公司具备吸引险资长期布*的可能性。笔者重点关注的品种有：尖峰集团(600668,股吧)、塔牌集团(002233,股吧)、四川双马(000935,股吧)等。

（文中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表《红周刊(博客,微博)》立场，提及个股仅为举例分析，非投资建议。）