买宁德股票的人发财了吗(股民“炸锅”！宁德时代刚募资450亿，就拿230亿买理财！A股最倒霉私募冠军：入*亏3亿，出*股价暴涨了7倍)

股民“炸锅”！宁德时代刚募资450亿，就拿230亿买理财！A股最倒霉私募冠军：入*亏3亿，出*股价暴涨了7倍

27日晚间，万亿宁王的一份公告，让股民直呼看不懂。

27日晚间，宁德时代（300750）发布公告显示，公司董事会审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过230亿元闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型投资产品。

宁德时代表示，此次投资目的是为提高公司资金使用效率，在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下，公司拟利用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，以增加资金收益，为公司及股东获取更多的回报。

宁德时代称，公司将按照相关规定严格控制风险，对投资产品进行严格评估，闲置募集资金投资产品必须满足：1、安全性高，满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；2、流动性好，不影响募集投资项目的正常进行。拟投资的产品品种包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、定期存款或大额存单等，持有期限不超过12个月。上述投资产品不得用于质押。

而从公告来看，本次进行现金管理的资金来源于前不久刚完成的450亿定增。

公告显示，6月21日，保荐机构中信建投（601066）证券已将扣除保荐费及承销费（含增值税）后的募集资金4,486,499.98万元划至公司指定账户。公司将上述募集资金全部存放于募集资金专户管理，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金监管协议。

这样的操作出来，股民当然感觉不大对劲，募集450亿，怎么就拿了一半买理财产品呢？

当然了，也要大V解释称，融了几百亿，肯定不可能一下子全部花掉，都是一步步来的，在没花掉前，这么多钱肯定不能闲置，当然要进行现金管理。

再来说说A股这伤心事。近日，前私募冠军罗伟广在朋友圈感慨：

太恐怖啦，金刚一年半不到从7元涨到了64元。投资生涯第一次搭上了主流板块的龙头股，见识了市场的疯狂，看来罗伟广倒霉那么多年后，运气有好转迹象。

其实背景还是整个光伏板块行业基本面进入爆发期，好比两年前的电动车，而金刚所押宝的异质结路线有望脱颖而出并战胜Topcon路线，好比一年半前的锂电池‘铁锂路线’战胜三元路线的案例，历史就是这么巧合的重演着。

“认识我的人应该都知道，金刚玻璃（300093）是我职业生涯滑铁卢之一，15年初以21元每股共计5亿的价格，从金刚创始人手中买入大股东地位，过了一把上市公司老板的隐，股价也最高涨到了50元，但必须承认那个时候的我还是很傻很天真，德不配位。后面经历天灾人祸和各种螳臂当车式的挣扎，股价一路跌到了18年的5元，最终19年8月被迫以7.8元的价格（基金君注：差不多亏了超3亿）卖给了现在顺德背景的大股东。两年时间就看着它脱胎换骨，上周五创50元新高，今天就63啦。彷如隔世，不堪回首。

罗伟广于2007年成立新价值投资，所管理产品以高达192.57%的收益率，斩获2009年的私募冠军。

2015年市场大幅震荡以后，罗伟广提出“一二级市场联动”的想法，看好小市值公司的并购重组的机会和跌出来的价值，买进了大东海A、科斯伍德、天广中茂等十余家上市公司的股票，同时通过受让股份成为金刚玻璃的实控人。但此后金刚玻璃试图搞重组，购买罗伟广等持有的资产，被证监会否决，原因是“标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分”，最终金刚玻璃撤回申请文件，终止了重组。

此后，重组遇阻的金刚玻璃股价一蹶不振，大幅下滑，导致罗伟广股权质押爆仓，股权被司法轮候冻结。

2018年12月，广东证监*分别对金刚玻璃、及公司第一大股东拉萨市金刚玻璃实业有限公司、实际控制人罗伟广等责任人作出行政处罚，对罗伟广采取出具警示函措施。证监*指出，罗伟广存在未配合上市公司及时披露公司股份冻结事项、未配合上市公司披露公司股价异常波动事项、未配合上市公司及时披露股份减持计划等违规行为。

2019年8月14日，阿里司法拍卖页面显示，罗伟广所持2256.5万股金刚玻璃股权（占总股本10.45%）被司法拍卖。最终一位名为何光雄的顺德人士以起拍价价格获得了三场合计2256.5万股金刚玻璃股权。只花了1.7亿，基金君算了一下，到今天的市值，已经是近14亿人民币了。

6月24日，罗伟广在朋友圈叹息道：“看着自己倾家荡产养过一段的小孩在别的大土豪收养后出国留学镀金并最终事业有成，百感交集，但还是倍感欣慰的。”

最后我们看看金刚玻璃的K线。哎，闻者伤心听者流泪！

我身边的每个人都在说买股票在赚钱，而且比工资多多了，他们的生活开销都是靠股票赚的钱，这是真的吗？股

原始资金肯定不是买股票的，可以是积蓄，可以是借款，融资，赚钱是有机会的，大多数股票涨的时候也造成大多数人赚钱

很多人买股票发财了！

要资金的推动

购买公司股票的人是()。

B

买股票会发财吗？

股票权证

公司研究的一个模板：以洋河股份为例

①营收结构

②安全性分析

③盈利能力分析（企业效益）

④营运能力分析（企业效率）

⑤杜邦分析（效益*效率*杠杆）

⑥ 股东结构

⑦ 净利润真实性（现金流）

⑧ 成长性分析

⑨估值

③盈利能力分析（企业效益）

a、从营业收入角度看盈利能力

公式如下：

③到④部分我们分别从企业经营效益和效率两方面分析，而著名的杜邦分析方法就是结合了企业效益和效率，并加进了杠杆因素的一个经典实用的综合分析方法。

杜邦分析体系是由美国杜邦公司开创，通过对净资产收益率计算公式进行分解，以寻找挖掘驱动利润的关键因素。

杜邦公司拆解净资产收益率（ROE）的思路：

也就是说，一家企业的盈利或源于净利润的提升（效益提升），或总资产周转率的提高（效率提升），或放大杠杆撬动更多资源（权益乘数）而来。即：

效益提升模式（茅台）：高净利润率，低周转

效率提升模式（沃尔玛）：低净利润率，高周转

杠杆提升模式（招行）：杠杆推动

建议投资者至少统计近三个年度，最好能统计近七个年度的数据。当然也要结合企业商业模式在此阶段是否有大的质的变化来看待。如果商业模式基本不变，那么年度越多越好。

洋河机构持股占比较高，当前为81%，近三年机构持股占比均值为81%。

近三年股东户数变化

a经营活动现金流量净额/归母净利润：该比率大于1为优；

b应收账款/近四季营业收入：该比率越小越好，白酒企业几乎为0。

c资本开支/折旧摊销：最好接近1或小于1。

d自由现金流/营业收入。大于5%为良好，越大越好。

我们来看看洋河股份的上述指标，如下图

可以看到从上述a-d指标的阐述看，四个指标都显示洋河的净利润含金量很高，其实白酒企业的这四个指标都很高，也就是白酒是所有投资的机会成本的诠释。

可以看到，a指标尚好，但自由现金流d严重匮乏，应收账款占营收比均值26%，再看资本开支持续是折旧和摊销的2-3倍甚至5-6倍。均值3.86倍。

这样的数据难言净利润为真，自然也就增加了估值的难度，或者说失去了估值的意义。

从收入角度看洋河股份过去十年成长性数据如下：

我们再将上图分阶段以复利增长率列表看待：

从资产角度看洋河股份过去十年成长性数据如下：

重要的不是买好的，而是买的好。---霍华德·马克斯

重要的不是买好的，而是买好的且买的好。--巴赫师

经过了前面八个部分的拆解分析，我相信你对洋河股份的了解应该要比不拆解分析前强了很多。如果认真对待你所关注的每一家企业，都对其按照上述八个部分展开拆解分析研究。那么你赚得真金白银的概率应该远大于--你之前所谓的“感觉”：

1、预测未来第3年末洋河股份的归母净利润：当前机构一致预期洋河股份2025年末归母净利润为150.9亿；老唐预测为151-185亿。鉴于当前机构低迷环境的预测，我们假设为160亿。

2、通过公式A，求得未来3年的合理市值=160*25=4000亿

3、买点：三年后合理估值的50%，即4000*0.5=2000亿。

1、归母净利润

2、自由现金流

3、十年段增长率

4、永续增长率

5、贴现率

注：FCF：即FreeCashFlow（自由现金流）的缩写。

所以估值中我们经常谈的是企业值多少多少亿市值，不是企业值多少股价。

下面我们来计算洋河股份的内在价值：

上述变量取值：

1、归母净利润：取值近四季TTM值为101.6亿

2、自由现金流：0.65*101.6亿=66.0亿（折扣系数一般取值0.3-0.8）

3、十年段增长率：17%（一般接近长期ROE）

4、永续增长率g：3.5%（一般为3-4%）

第1步：先求当前企业的自由现金流：101.6亿（近四季归母净利润）*0.65=66.0亿，那么未来第1年的自由现金流为：66.0*（1+17%）=77.3亿，未来第2年为66.03*（1+17%）^2=90.4亿……，第10年为317.4亿。

第2步：分别将它们按照9.5%的贴现率取现值：第1年为77.3/（1+9.5%）=70.6亿；第2年为90.4/（1+9.5%）^2=75.4亿……第10年为317.4/（1+9.5%）^10=128.1亿。

那么第2步的十年现金流现值和就等于70.6+75.4+……+128.1=968亿。

第3步：计算永续年金价值的公式为：

即：永续年金价值=317.4×（1+3.5%）/（9.5%-3.5%）=5475亿

第4步：将10年后的永续年金价值折现成现值：

5475÷（1+9.5%）^10=2209亿

第5步：洋河的内在价值即可得出=968+2209=3177亿。

第6步：3177亿对应当前股本价格为：3177÷15.07（总股本）=210.83元/股。

即洋河股份当前时点的内在价值为3177亿（210.83元/股）；而当前时点洋河的市场价值为2017亿（133.81元/股）。

大家说是不是低估很多呢？

而上述过程中我们用了接近于ROE的十年期增长率17%，如果我们再取值一个上下限的增长值，分别为12%和22%代入上述公式，那么我们可以求出一个内在价值的最低和最高值，分别为2177亿和4612亿。

小结：用现金流贴现法计算洋河股份当前的内在价值为3177亿。可能的内在价值波动范围为：2177亿-4612亿

结论：洋河的买点卖点范围：2177亿-4612亿。越接近2177亿越能买，越接近4612越能卖。

还记得第一种方法求出的范围吗？是2000-5080亿。

应该说两者大致差不多。重要的不是2000亿或是2177亿，而是洋河的市值接近它们时你要敢于买，比如现在洋河的市值仅2017亿。

同样重要的也不是5000亿或是4612亿，而是洋河的市值接近它们时你要敢于卖。

买卖股票不是给予股价高低，而是基于市场价值是否大幅低于或超越内在价值。

其实第一种方法足够用了，第二种现金流贴现法与其说是数学，不如说是一种思维，一种体会何谓企业内在价值的思维，如果你经常使用第二种方法，你会情不自禁的将大多数缺乏自由现金流的企业踢出*。

注：上述两个方法只适合稳健经营的、业务简单的、确定性较强的、净利润含金量高的企业，那些缺乏经营稳健性的企业，很难预测其未来3年的净利润值，估值也就无从谈起；更别提10年的自由现金流了。

新能源不是泡沫，但宁德时代的泡泡有点大了

撰文|文雨

来源｜市值观察

1999年的夏天，巴菲特登上《时代周刊》的封面，略带嘲讽的标题赫然写道：“沃伦，究竟哪儿出了问题？”

高估了价值

低估了困难

就连马斯克也强调特斯拉未来将会逐步转向采用磷酸锂铁电池的方案。

作为特斯拉的供应商，宁德时代自然也要转向，曾毓群明确表示，未来3-4年，宁德时代将逐渐增加磷酸铁锂电池的产能占比，减少三元锂电池的产能。

这意味着宁德时代将和长期押注磷酸铁锂并有厚重技术沉淀的比亚迪进行硬刚。狭路相逢，而比亚迪一方的优势似乎更加明显，就拿动力电池的核心竞争力成本这一项来说。宁德时代CTP磷酸铁锂电池包的成本为0.57元/Wh，而比亚迪刀片电池的成本为0.42元/Wh，相较宁德时代成本低15%。

当理性被群情激奋的市场情绪所遮蔽，投资人往往戴着两副眼镜，用凸透镜看前景，用凹透镜看困难。千方百计的寻找利好消息，而刻意过滤掉利空消息。

分析宁德时代的估值并非唱空公司的股价，探讨其可能遇到的困境也绝非看衰公司的未来，只是希望投资者能在躁动的市场中保持些许理性和客观，从认知偏差中解脱出来。

•END•

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从除息日开来自始,新购入股票的人能分享本次已宣告发放的股利。()

B解析：知识点:第八章难度:3在除息日,股票的所有权和领取股息的权利分离,股票的股利不再从属股票,所以在这一天及以后购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。

宁德时代股票下跌原因？

宁德时代股票下跌的原因可能是多方面的。一方面，宁德时代作为新能源汽车电池领域的龙头企业，其股价可能受到市场对新能源汽车行业的整体预期影响。如果市场对新能源汽车行业的发展前景存在担忧或调整，投资者可能会对宁德时代的股票持观望态度或进行抛售，导致股价下跌。另一方面，宁德时代作为一家上市公司，其股价也会受到市场供求关系、公司业绩等因素的影响。如果市场供应过剩或公司业绩不如预期，投资者可能会对宁德时代的股票失去信心，导致股价下跌。此外，宏观经济环境的变化、政策调整、行业竞争等因素也可能对宁德时代股票的价格产生影响。综上所述，宁德时代股票下跌的原因可能是市场对新能源汽车行业的预期变化、公司业绩不佳、宏观经济环境变化等多方面因素的综合作用。

业绩炸裂！宁德带领赛道股大反弹，触底成功了吗？ - 知乎

今天再次缩量，两市仅成交5638亿，共2936家上涨、1750家下跌，指数小反弹，典型的熊市弱鸡跳行情。

熊市也不是天天跌，正如牛市不可能天天涨，跌多了5日线偏离度过大自然要反弹，这是一种技术规律，涨跌均如此。

宁王发布三季报预告：前三季度净利润165-180亿，同比+112%-132%；单Q3净利润88-98亿，同比+169%-200%，动力电池全球市占率达到35.5%。

宁德Q2只挣了66.75亿，Q3环比增长32%-47%，改善明显，今天遂大涨6%，也带动了锂电产业链的反弹：三季报超预期的均胜电子、天赐材料、祥鑫科技涨停，美联新材涨超14%，亿纬锂能大涨6%。

不过机构对宁德今年的净利润预测中值为267.2亿，三季报上限180亿，不到四分之三，谈不上超预期，更非净利润断层。

新能源车最大的问题，是渗透率突破30%后，增速开始下滑，同时经过两年上千亿的疯狂扩产后，产能逐步饱和甚至过剩，竞争格*必然恶化，“降速-降价”的预期压制市值空间。

换句话说，这行需要新的故事刺激，才有可能回到前期高点，仅凭一两个季度的业绩，最多也就超跌反弹而已，因为股价已经反映过最乐观的预期了，要有能延长超高景气度的新变量才行。

本月将进入三季报密集公布期，在悲观的市场情绪中，实在无法过于格*，三季报行情可能会成为主线，赛道股相对占优。到了年底，能够维持成长的估值切换、以及今年低基数的困境反转，可能机会更大，毕竟资金也需要新方向来降低博弈难度，同时提升赔率空间。

1.俄罗斯对乌克兰的导弹攻击还在持续，今天扎波罗热、文尼察、敖德萨、罗夫诺和克里沃罗格等地区相继发生爆炸，乌克兰全境响起防空警报声，基辅州开始轮流限电。

本次空袭已造成乌克兰19人死亡，105人受伤，普京警告：对俄罗斯的恐怖袭击，“将以非常严厉的方式予以回应，任何人对此都不该有任何怀疑。”

2.迈瑞医疗：Q3实现营收79亿，同比+20%，净利润28亿，同比+20%，环比-12%。

表现算正常，但现在情绪太弱，环比下滑估计得被锤一下，因为迈瑞Q4的利润会更低。

3.北方华创：前三季度实现净利润15.55-17.95亿，同比+136%-172%，扣非净利润13.95-16.15亿，同比+165%-207%。

受美国新禁令的影响，北方华创已经连续两个跌停，看来真急了，赶紧发业绩挽留老乡。

不过这次确实难，除了限制先进技术、原材料、设备外，美国还要求美籍人员不得参与大陆的任何芯片工作，你要么放弃国籍、要么离职，脱钩非常彻底。

其实全球的芯片企业都受到了影响，毕竟中国是最大的芯片进口国，英伟达、AMD、高通这些最近跌得不**形，台积电、三星也很惨。

疫情又有所反弹，最新的BA.7变种传播性较强，京津冀定制快巴从明天起临时停运。

顶级官媒发文《“动态清零”可持续而且必须坚持》，消费、医*继续挨锤，旅游航空酒店也反转不动了，贼鸡儿难~

今天还有个现象值得警惕：虽然赛道股普遍反弹，但下午锦浪科技、爱旭股份却突然大幅跳水，昱能科技、禾迈股份也有筹码松动的迹象，而其他赛道股并无异动，这说明已经开始有狗庄抢跑，大家多注意。

港股继续新低中，美股中概股盘前也在暴跌，腾讯不知不觉已经254了，遥想年初我说腾讯跌到220都不吃惊，现在只差13%，令人唏嘘不已。

沪深300估值已经回到历史24%分位，算是底部区域，等量缩到5000亿，差不多就到底了，耐心等待吧。

反正情况就是这么个情况，跌多了反弹一下，没什么持续性，千万别追高。

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