股指期货怎样交割(股指期货交割日全解读--财经--人民网 )

股指期货交割日全解读--财经--人民网

一、什么是股指期货交割制度？

从事期货交易的投资者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。

期货的交割方式一般可分成两类：实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割，股指期货则采用现金交割的方式。原因在于，股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算，从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。

股指期货到期结算价国际上主要有单一价和平均价两种确定规则。最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价，容易产生“到期日效应”和“三巫效应”，发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价，“三巫效应”没有了，但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。后来大部分市场改用平均价规则。

具体来说：(1)如果强调提高套利（套保）效率、减小期现货偏离度、减小交割结算价与指数收盘或开盘价偏离度，则可能倾向于采用简单收盘、特别开盘价作为交割结算价。（2）如果强调抗操纵性和避免到期日效应，则可能倾向于采用收盘前某段时间的平均价，该方式确定的交割结算价相对复杂，以增大操纵成本。

目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

四、全球主要股指期货合约都采用什么方式确定交割结算价？

经过三十多年的发展，目前全球主要股指期货合约交割结算价的计算方式有单一及平均价两种。

（1）在单一价部分，巴西与韩国等交易所采用收盘价，美、日等交易所则采用特别开盘价。

（2）在平均价部分，多数国家采用算术平均价。其计算交割结算价的取样时间范围由最短10分钟至最长的全日交易时间，但多数介于20分钟至60分钟之间。

沪深300采用算术平均价，并且选取最后2小时作为取样时间，极大地增强了其抗操纵性，在全球主要股指期货合约中表现优异。

股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行，现规定为合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延。

六、沪深300股指期货采用何种方式确定交割结算价？为什么？

按照“高标准、稳起步”的原则，我国沪深300股指期货在合约设计之初，考察了各市场不同的股指期货交割方式的漫长探索，结合我国股市的实际情况，发挥了后发优势，并且以强调抗操纵性为主，选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大。

当日结算价：期货交易实行当日无负债结算制度，每日交易结束之后会对会员或投资者进行资金状况结算，而结算的基准价格就是当日结算价。沪深300股指期货当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照交易量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位，并按最小变动价位取整。

交割结算价：沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。（股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行，现规定为合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延。）

因此，最后交易日的当日结算价并不等同与交割结算价。

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股指期货是如何交割的？

合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。合约交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。　　合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。扩展资料:主要功能风险规避股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。价格发现股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。参考资料来源:百度百科-股指期货合约

股指期货如何交割

现金交割.合约到期月的第三个周五,收盘后对未平仓合约进行现金交割现金交割交割按照沪深300指数点位，每个点300元人民币

沪深300股指期货的交割规定？

指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。不过一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

股指期货交割周会如何？

技术分析与策略

股指期货个人可以交割吗 股指期货交割知识点-中信建投期货上海

发布时间：2020-12-2911:40　来源：股指期货　作者：期货公司　阅读：

不少股民都会通过股指期货对冲股票下跌的风险，而不同于商品期货的交割方式，股指期货个人是可以参与交割，个人参与股指期货交割还有哪些注意事项呢，今天小编就为大家分享下个人可以参与股指期货交割以及股指期货交割的相关知识点，包括股指期货最后交易日、交割结算价以及交割手续费等等。

答案是肯定的，股指期货个人投资者是可以持有股指期货合约进入交割月并且可以参与股指期货交割的;这明显不同于商品期货，因为商品期货个人基本上不能持仓进入交割月(上期所除外)，而且机构交割也只能是现金交割。推荐阅读：【个人可以交割期货吗】

1、股指期货的交割方式，股指期货怎么交割

相比于商品期货的实物交割，股指期货采用现金交割。

举个例子某投资者持有股指期货到了交割日，持有空头头寸的一方不用拿出现货的股票交付，而持有多头头寸的投资者也无需交付合约总价值的资金，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过中国金融期货交易所将彼此的盈亏互相划转即可完成现金交割，想了解股指期货开户流程请点击。

2、股指期货什么时候交割，股指期货交割日是哪天

股指期货交割日同最后交易日，为合约到期月份的第三个星期五。举个例子，比如小王持有股指期货1811合约，那么通过查询日历可知1811合约的交割日是11月份的第三个周五，也就是11月16日，如果11月16日恰巧是节假日则顺延到下一个交易日，而不是下一个周五。推荐阅读：【股指期货保证金怎么计算】

股指期货的交割手续费标准为交割金额的万分之一，该标准为期货交易所标准。

【股指期货交割结算价】为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，什么意思呢?比如沪深300股指期货1811的最后交易日交割结算价就是沪深300现货指数最后2个小时的算术平均价，也就是这个结算价和现货指数有关和期货结算价无关。

相比于交割结算价，股指期货的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，而股指期货当日结算价则是按照期货价格来计算的，这是两者的区别。推荐阅读：【股指期货手续费一手多少钱】

目前上海证券交易所和深圳证券交易所均已采用收盘集合竞价机制，中金所在计算沪深300、上证50及中证500等股指期货合约交割结算价时，采用的标的指数数据为：标的指数13:00至14:57连续竞价的指数数据，以及标的指数14:57至15:00收盘集合竞价的收盘指数数据。)

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每个月第三个星期五，采用现金交割！

注意！股指期货交割涨跌到底跟什么有关？

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注意啦，股指期货1月合约交割咯，今天三大期指当月合约悉数下跌，之前也专门跟大家说过期货的品种选择，但是其中有一种可能是大家都相对较熟也是最特殊的，就是股指期货。它们跟大家熟悉的A股市场联系比较紧密，是以指数价格作为标的物的标准化交易合约。

我国目前股指期货有3个品种：分别是IF，IC和IH。

但是可以发现它们的走势好像跟大盘并不完全想通，到底是什么影响着它们？

首先，期货价格肯定还是会受其标的指数价格的影响。

比如沪深300指数为标的的IF，是我们第一个上市的股指期货，指数里的这300只股票覆盖了国民经济的大部分行业。这样一个充分分散化的投资组合受系统性风险的影响，研究个别股票的涨跌没有很大的意义。

但指数中往往会有几只股票会起一个领头羊的作用，这些股票一般占指数权重比较大，或者它们代表的是一个占指数权重很大的行业，这些个股的涨跌会引领他们代表的那个板块同涨同跌，从而对指数产生一定程度的冲击。

哪些属于权重股？由于指数都是根据市值的比重，对股价加权平均后算出来的，因此市值越高的股票就权重也就越大。

在股票交易中，所谓加权是指加上权重比率后的平均值。举个栗子，由两支股票组成一个指数，一支股票股价是10元，另一支是20元，不考虑加权指数的平均值就是15元。但如果10元的股票发行1000股，而20元的股票发行10000股，那么指数的加权平均就是(10*1000+20*10000)/(1000+10000)=19.09元。

大家这下就不难看出，价格高、发行数量大的股票在指数中占据的比重也大，它的涨跌对指数的影响就大。

比如在行业集中度上，金融服务业和机械制造类行业在沪深300指数中还是占了一定的比例，而在个股的权重分布上，权重占比最大的30家股票在沪深300指数中也占到了36%的比重。这些权重行业和权重股显然在沪深300指数中占有非常重要的战略地位。

所以大家要是关注IF，那就可以关注一下沪深300指数的龙头股表现以及相关政策，对把握指数的变化会有一定的参考作用。

第二，肯定就是宏观经济形势。国家相关部门定期公布的一些宏观经济数据，比如大家可以经常在新闻里听到的GDP增长、通胀率、失业率、零售增长等，都会影响到**接下来的货币、财政政策，就会影响市场对未来的经济预期，最终在期货价格上反映出来。　

第三，各市场之间也有着相互的关联。我国融入全球经济的程度在逐步加深，人民币汇率也已经在进行有限制的浮动，这些都说明我国资本市场不能独立于全球金融体系之外，周边市场的变化对我国将会产生一定程度的影响。

除了国内与国际市场之外，我们还要关注债券市场、外汇市场、商品市场以及房地产市场，因为各个投资品种之间有一定的相互替代作用，资金的流向会对市场产生冲击。就像我们经常说的“股期联动”，就是股市和期市的相关品种有时回出现相同的涨跌情况。但是说到底，还是需要我们具体情况具体分析，不同的时间段不同的市场都需要我们做不同的抉择哦~

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