基金份额1亿份是多少(基金一份代表多少？)

分类:理财知识 | 发布时间:2024-01-22 15:27:49 | 浏览:59

基金一份代表多少？

。按总份数计算，计算方法：基金资产净值总额=基金资产总额－基金负债总额。基金资产总额包括基金投资资产组合的所有内容：

（1）基金拥有的上市股票、认股权证，以计算日集中交易市场的收盘价格为准；未上市的股票、认股权证则由有资格指定的会计师事务所或资产评估机构测算。

（2）基金拥有的公债、公司债、金融债券等债券，已上市者，以计算日的收盘价格为准；未上市者，一般以其面值加上至计算日时应收利息为准。

（3）基金所拥有的短期票据，以买进成本加上自买进日起至计算日止应收的利息为准。

（4）若第（1）条、第（2）条中规定的计算日没有收盘价格或参考价格，则以最近的收盘价格或参考价格代替。

（5）现金与相当于现金的资产，包括存放在其他金融机构的存款。

（6）有可能无法全部收回的资产及或有负债所提留的准备金。

（7）已订立契约但尚未履行的资产，应视同已履行资产，计入资产总额。

基民懵了！这只ETF一度跌至0.386元，机构却进场疯狂抄底！基金最新份额飙升至近700亿份 | 每日经济新闻

本周市场出现反弹，场外资金小幅进场。5只指数ETF本周合计净流入约15亿元，其中沪深300ETF净流入约34亿元，而中证500ETF则净流出约41亿元。

行业主题上看，医疗、医*相关ETF被资金抄底，而养殖、酒ETF被资金抛售。

本周沪深两市成交4.2万亿元，其中沪市本周成交1.72万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3017.78点，全周上涨1.16%，深证成指报收于9770.84点，全周上涨2.09%。

本周市场主要股指集体反弹，相关ETF也跟随走高，5只主要指数ETF中，创业板ETF、沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF涨超1%。

资金动向上，中证500ETF、上证50ETF份额分别减少了7.46亿份和2.19亿份；而科创50ETF、沪深300ETF和创业板ETF则分别增加了24.57亿份、14.14亿份和4.89亿份。

总体而言，本周市场出现反弹，场外资金小幅进场。5只指数ETF本周合计净流入约15亿元，其中沪深300ETF净流入约34亿元，而中证500ETF则净流出约41亿元。

值得注意的是，主要指数中，科创50ETF本周创出历史新低，引发资金进场抄底，基金份额一度升至1038.81亿份，创出新高。

对于近期的市场，有券商表示，国内利好已经较为充分，市场即将迎来质变。不过，市场仍受外部因素影响包括北向资金等流动性风险能否得到化解，将影响市场的企稳反弹进程。行业配置方面，可关注：（1）大金融板块（银行、非银金融）的政策博弈性机会；（2）行业需求已初步企稳叠加库存回归健康水平下的电子行业；（3）行业景气相对占优叠加华为相关概念催化下的汽车行业。

在行业主题ETF方面，本周份额增长超过1亿份的基金有24只，其中医疗ETF、医*ETF和创新*ETF份额分别增加了20.16亿份、7.6亿份和7.55亿份，分别净流入资金11.26亿元、5.1亿元和7.16亿元。

在资金流出方面，本周有10只行业主题ETF份额减少超过了1亿份，养殖ETF、酒ETF和旅游ETF份额分别减少了3.72亿份、2.53亿份和1.93亿份，分别净流出资金2.2亿元、3.1亿元和1.53亿元。

值得注意的是，本周沪指重返3000点上方，医*、医疗股迎来大反弹，场外资金借道相关ETF加速进场。

本周价格一度跌至0.386元的医疗ETF获抄底资金进场，份额一度升至695.2亿份，创历史新高。

有券商表示，医疗消费具备较强刚性，在老龄化进程加快及医疗技术创新的大背景下，全行业或将迎来高速成长的新风口。

此外，创业板成长ETF近期持续获资金追捧，本周份额突破百亿份，创历史新高，但该ETF价格本周也一度跌破了0.4元。

总体看来，在469只行业主题ETF方面，本周份额增加的有290只，减少的有179只，过半数基金份额出现了增加。

商品ETF本周涨跌互现，但涨跌幅均在1%以内，有色ETF、能源化工、豆粕ETF等涨幅居前。

跨境ETF本周成交额超过10亿元的有18只。从市场表现看，除跟踪美股的纳指相关ETF跌超3%外，其余品种均出现上涨，其中HK创新*涨超7%。

基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而ETF布*的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

目前披露下周上市的ETF有5只，跟踪标的有工程机械、油气产业、创业板、中证消费和沪深港黄金产业。

发行方面，目前有6只ETF披露下周发行，其中3只均跟踪科创100指数。

值得注意的是，截至目前有18只ETF披露10月发行，少于9月发行的21只。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1145026422

2015 2020 r4烧录卡区别_【2015年和2020年上半年市场资金结构有何差异？】东北证券金融工程择时周报20200802...-CSDN博客

观点综述：2017年以来公募基金摒弃了以往广撒网的方式，反而开始抱团，虽然基金发行、股票发行的数量增加，但是公募基金十大重仓股的个数却是不断降低的。这也就和我们当前的存量市场格*所呼应。在没有新增资金的存量格*之下、经济增速或将长期下行的背景下，我们对于未来市场做出如下判断：1、没有全面牛市，只有结构牛；2、博弈存量指标将长期有效；3、抱团延续，风格不切换，强者恒强。

全球股市：本周全球股市涨跌不一。其中，中证200指数上涨6.67%(年初至今30.62%)，纳斯达克指数上涨3.69%(年初至今19.76%)，法国CAC40指数下跌3.49%(年初至今-19.98%)，韩国KOSDAQ综指上涨2.58%(年初至今21.72%)，阿根廷MERV指数上涨1.33%(年初至今18.20%)。

A股资金跟踪：产业资金：本周全市场解禁规模为1724.0亿元，其中沪市为1491亿，深市为5亿，中小板134亿，创业板93亿。预计未来一周解禁规模为703亿元，较上周减少1021亿元。未来四周解禁规模为2506亿元，较上周减少1002亿元。杠杆资金：07-30日，两融余额14169.87亿元。沪深港通：北向资金流入-42.57亿元，南向资金流入160.29亿元。ETF规模：ETF净流入84.53亿，股票型净流入-18.89亿。公募基金：本周新发行基金32只，本周新发行基金份额为1118.57亿份。

风格/板块配置：从风格来看，本周市值风格偏向中盘，中证200上涨最多。从成长/价值风格来看，成长相对占优。

博弈存量指标：两市日均成交额缩减至1.01万亿附近，相比上周减少约1800亿。市场存量(日度)最新为2.11万亿，相比上周减少900亿；市场存量(周平均)最新为2.14万亿，相比上周减少1200亿。博弈存量(日度)最新值为0.512，于7月28日触底0.419后反弹；博弈存量(周度)最新值为0.471，趋势上看仍在回落。

新股：7月新股开板收益率平均为289.07%(以下统计不含科创板)，较6月提升了12个百分点；A类账户7月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为3.03%；C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为1.62%，1.2个亿年化收益率为1.32%。

科创板：7月份A类账户打新收益率平均为7.89%(1个亿规模)；7月份C类非受限账户0.6个亿全沪市底仓打新收益率平均为4.53%，1个亿规模平均收益率为6.88%。

风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险

本周沪深300指数上涨4.2%，创业板指上涨6.38%。本周市场整体上涨，但流动性持续回落，日均成交额周环比减少1800亿左右。本周我们建议配置的行业组合(银行、非银、地产、食品饮料、医*)平均收益3.40%，表现弱于行业平均水平4.13%。

从资金面来看，本周北上资金流出约40亿，其中流入居前的是电子、医*、建材、军工和汽车；流出居前的是非银、食品饮料、消费者服务、计算机和家电，详情请见图12。股票型ETF净流出约20亿。两融余额增加约100亿。结算金余额约为2.11万亿，减少900亿。

在四大类板块成交占比中，消费、周期占比上升，金融、成长占比下降。本周通信、计算机、传媒、钢铁、建筑装饰、纺织服装、电子和交通运输行业处于过去一年成交占比10%分位数以下(代表当前关注度较低，行业交投不活跃)；国防军工和医*生物行业处于过去一年成交占比80%以上分位数(代表当前关注度较高，行业交投过热)。

根据图17，我们可以看到，最新的博弈存量指标(日度)为0.512，于7月28日触底0.419后反弹；博弈存量(周度)最新值为0.471，趋势上看仍在回落。

从目前角度来看，情况比上周要好很多。8800亿的成交额较前期1.7万亿的巨额成交额已经缩了一半，观望资金得到了大幅的补充。正如我们上周所说，根据7月28日0.419的博弈存量比来看，当前的缩量基本上已经到位。但存量格*目前仍然没有改变。

在上周周报我们提到了没有看到居民储蓄搬家的现象。我们这周在第2章“2015年和2020年上半年市场资金结构有何差异？”当中给出了详细的测算，并且对比了2015年的居民搬家的现象。今年上半年的居民搬家入场的资金约8300亿，而2015年则有3.7万亿。为什么要拿2020年和2015年做对比呢？一方面，截至2020年7月的新发基金规模是除2015年外最高的，年化之后，二者在权益型基金上的差异并不大。另一方面，今年7月份成交额再创1.7万亿新高，距离2015年2万亿成交额不足3千亿。从市场的活跃度和新发基金角度来看，二者均有相似之处。

如果说在新增资金不足的前提下，市场很难再回到像1.7万亿的成交额，市场也将进入存量市场的格*。那么此时资金会做如何选择呢？风格会不会切换呢？我们认为风格难以长期切换。可以看到当前的结算金与16和17年时候差不多，但是新发的股票数量和基金数量在这3年内却不断增长。而我们根据图4来看，公募基金摒弃了以往广撒网的方式，反而抱团，随着基金发行、股票发行的数量增加，但是公募基金十大重仓股的个数却是不断降低的。这也就和我们当前的存量市场格*所呼应，在经济增速或将长期下行的背景下，我们对于未来市场做出如下判断：1、没有全面牛市，只有结构牛；2、博弈存量指标将长期有效；3、抱团延续，风格不切换，强者恒强。

从图1可以看到2020年的新发基金规模与2015年非常相似，如果将2020年发行的规模进行年化，则2020年全年超过1.56万亿，超过2015年1.48万亿。其中，权益基金规模的统计口径包括以下7类(Wind基金投资类型二级分类)：被动指数型基金、增强指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金和股票多空。若未做特别声明，下述“权益基金”、“存量基金”、“新发基金”与“基金”均指代上述7类基金。

以上是新发基金带来的份额增加，我们可以再看存量基金的份额及规模增减情况。从表1看出存量权益基金无论是在2015年和2020年上半年均是净赎回的，区别是2020年上半年存量基金规模是净流出，而2015年上半年存量基金规模是净流入。

我们还可以进一步根据等式“总份额变化=存量基金份额变化+新发基金份额+新发基金净申赎”，将2015年和2020年基金份额变化进行更进一步拆分。

从表2可以看出2015年上半年份额净增加13676亿份，其中新发基金贡献了10634亿份，存量部分净赎回850亿份，新发基金当中又净申购了3892亿份，可谓供不应求。主要的增量均来自场外资金。

从表3可以看出2020年上半年份额净增加4427亿份，其中新发基金贡献了6253亿份，存量部分净赎回1034亿份，新发基金当中又净赎回了792亿份。可见，新发基金并没有像2015年那样遭受热捧，场外增量资金约占2/3，赎回资金占新发基金约1/3。

2015年上半年，客户结算金相较2014年底增加约2.2万亿元，而2020年上半年，客户结算金相较2019年底增加3400亿元。从中可以看出，投资者从流入股票账户的资金与2015年相比仍然有很大差距，2015年最高3.4万亿的结算金推动了最高2万亿的成交额，而今年上半年结算金只有1.6万亿却推动了1.41万亿成交额。这说明了成交额的扩大并非来自场外增量资金，而是场内的观望资金，而场外的观望资金被消耗过度，导致市场需要通过缩量的方式来消化过热的市场交易。这也是我们为何判断近期市场缩量是唯一消除风险的原因。

2.3. 场外增量资金远远不如2015年，居民储蓄搬家迹象并不明显，整体仍然是存量格*

考虑到投资者参与市场的方式有通过股票账户进入，或者通过申购基金的方式进入股市，我们分别统计了2015年与2020年上半年通过银行账户转证券账户进入股市的资金(证券市场结算金)与基金份额变动之间的关系。据统计，2020年新增结算金仅为3400亿，基金规模净流入4900亿，合计8300亿；而2015年新增结算金2.2万亿，基金规模净流入1.5万亿，合计3.7万亿。2020年相比2015年减少资金约3万亿。在存量资金不足的前提下，我们可以看到当前的结算金与16和17年时候差不多，但是新发的股票数量和基金数量在这3年内却不断增长。而我们根据图4来看，公募基金摒弃了以往广撒网的方式，反而抱团，随着基金发行、股票发行的数量增加，但是公募基金十大重仓股的个数却是不断降低的。这也就和我们当前的存量市场格*所呼应，在经济增速或将长期下行的背景下，我们对于未来市场做出如下判断：1、没有全面牛市，只有结构牛；2、博弈存量指标将长期有效；3、抱团延续，风格不切换，强者恒强。

本周全球股市涨跌不一。其中，中证200指数上涨6.67%(年初至今30.62%)，纳斯达克指数上涨3.69%(年初至今19.76%)，法国CAC40指数下跌3.49%(年初至今-19.98%)，韩国KOSDAQ综指上涨2.58%(年初至今21.72%)，阿根廷MERV指数上涨1.33%(年初至今18.20%)。

下面分五个方面对A股资金进行监控，产业资金、杠杆资金、沪深港通、ETF规模与新发基金。

本周全市场解禁规模为1724.0亿元，其中沪市为1491亿，深市为5亿，中小板134亿，创业板93亿。预计未来一周解禁规模为703亿元，较上周减少1021亿元。未来四周解禁规模为2506亿元，较上周减少1002亿元。

下周预计受解禁影响居前的公司为：苏州银行(387.38%,8.91%)、安道麦A(364.57%,-9.01%)、华光环能(336.18%,0.64%)、中公高科(175.77%,85.98%)、华扬联众(138.86%,86.09%)。(括号内数字为解禁股数/解禁前流通股，解禁收益)

截止07-30日，两融余额14169.87亿元，较07-23日14063.45亿元上升0.76%；两融余额占A股流通市值比例2.43%，较07-23日2.39%上升0.04个百分点。两融交易额为4124.5亿元，较07-23日5108.13亿元下降19.26%；两融交易额占A股成交额比例10.4%，较07-23日10.78%下降0.38个百分点。

本周陆股通(北向)资金流入-42.57亿元，其中沪股通净流入为-115.24亿元，深股通净流入为72.67亿元；港股通(南向)资金净流入160.29亿元，其中港股通(沪)净流入为65.07亿元,港股通(深)净流入为95.22亿元。

本周ETF净流入84.53亿，环比增加110.22亿，其中股票型净流入-18.89亿，环比增加136.44亿；货币型净流入118.97亿，环比减少38.45亿；商品型净流入-7.66亿，环比减少5.5亿；QDII型净流入-3.23亿，环比增加6.69亿；债券型净流入-4.65亿，环比增加11.04亿。

本周新发行基金32只，其中股票型基金4只，混合型基金14只，债券型基金14只。本周新发行基金份额为1118.57亿份，其中股票型基金232.44亿份，混合型基金305.31亿份，债券型基金580.82亿份。七月基金发行份额为5103.54亿份，较六月2619.58亿份上升2483.96亿份，其中股票型基金七月发行566.64亿份，较六月152.56亿份上升414.08亿份。七月基金发行数量为133只，较六月141只下降8只，其中股票型14只，较六月13只上升1只。

两市日均成交额缩减至1.01万亿附近，相比上周减少约1800亿。市场存量(日度)最新为2.11万亿，相比上周减少900亿；市场存量(周平均)最新为2.14万亿，相比上周减少1200亿。博弈存量(日度)最新值为0.512，于7月28日触底0.419后反弹；博弈存量(周度)最新值为0.471，趋势上看仍在回落。

从本周博弈存量指标来看，日度级别缩量到位，并且开始反弹，但周度水平缩量还差一点。一方面，此时参与市场风险不大，如果期待进一步缩量再入场可能难以实现；另一方面，从目前结算金不断流出的格*来看，未来市场很可能回归存量格*博弈，维持震荡行情。

6扩散指标择时：估值扩散指提示估值牛市已经过半

本轮行情估值模型率先翻多，ROC模型于7月3日也跟着翻多，两个信号共振，市场趋势性向上。但根据估值扩散指标“绿线”显示，本轮估值牛市目前已经走完过半，后续是市场尾部动量行情，风险收益比将增大，谨慎参与。

ROC模型于7月3日收盘之后正式翻多，结束长达4个月的死叉信号。ROC模型近期两次重要信号分别于2018年10月30日收盘后发出金叉信号，于2019年7月19日收盘发出死叉信号；2019年12月11日收盘后发出金叉信号，于2020年2月27日收盘发出死叉信号。

估值模型于5月21日收盘发出看多信号，本次看多信号至少持续至9月下旬。估值模型近期两次重要信号分别于2017年9月8日收盘后发出金叉信号，于2018年2月2日收盘发出死叉信号；2018年11月28日收盘后发出金叉信号，于2020年1月16日收盘发出死叉信号。

扩散指标是一个中长期择时指标，它基于成分股自身特征比例构成。我们采用基于沪深300指数特征的扩散指标进行市场趋势判断。一般来说当扩散指数出现从高位回落，可能意味着触发“卖出”信号，反之则是“买入”信号。同时可用扩散指标的快慢线交点来进行市场拐点判断。从2005年开始回测至2018年10月29日，一共触发11次做多信号，其中有9次盈利，胜率82%，年化收益率19.18%，年化波动率16.42%，sharpe比率1.17，最大回撤25.26%，最大回撤起始2009-8-3，最大回撤结束2009-8-31，收益回撤比0.76，平均盈利36.38%，平均亏损5.93%，盈亏比6.13。

7.1.风格建议：大盘成长

本周为2020年第30个交易周，两市中位数上涨3.46%。本周中信一级行业涨跌幅居前的有消费者服务10.49%，电子8.57%，医*7.93%，电力设备及新能源7.34%，建材6.54%；涨跌幅居后的有银行0.01%，房地产0.31%，石油石化1.19%，国防军工1.48%，煤炭1.93%。从风格来看，本周市值风格偏向中盘，中证200上涨最多。从成长/价值风格来看，成长相对占优。

本周，在四大类板块中，消费、周期占比上升，金融、成长占比下降。具体各板块在全A成交额的占比为：消费板块成交占比由16.95%上升至20.11%，所处分位由60.49%上升至89.50%分位；金融板块成交占比由10.93%下降至9.11%，所处分位由62.64%下降至44.93%；周期板块成交占比由11.28%上升至12.37%，处于近一年的分位数由上周的43.07%上升至57.88%分位；成长板块成交占比由24.85%下降至22.69%，处于近一年的分位数由上周的12.42%下降至0.00%分位。(分位数越高表示成交占比处于历史区间越高位置)。

本周通信、计算机、传媒、钢铁、建筑装饰、纺织服装、电子和交通运输行业处于过去一年成交占比10%分位数以下；国防军工和医*生物行业处于过去一年成交占比80%以上分位数。

沪深300指数：本周沪深300指数收盘价为4695点，上涨4.2%，本周日均成交额为3241亿，和上周4425亿相比减少1184亿，20日历史波动率目前维持在37.35%附近。

中证500指数：本周中证500收盘价为6580点，上涨4.71%，本周日均成交额1869亿，与上周2632亿相比减少763亿，20日历史波动率目前维持在39.0%附近。

创业板指：本周创业板指收盘价2795点，上涨6.38%，本周日均成交额为2011亿，较上周2544亿减少533亿，20日历史波动率目前维持在44.49%附近。

8.1.新股收益率监测(剔除科创板)

本周证监会核准了11家IPO批文，其中包含8家创业板企业。7月新股开板收益率平均为289.07%(以下统计不含科创板)，较6月提升了12个百分点；A类账户7月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为3.03%；C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为1.62%，1.2个亿年化收益率为1.32%。

本周证监会同意了7家企业的科创板首次公开发行股票注册。截至7月31日，7月份A类账户打新收益率平均为7.89%(1个亿规模)；7月份C类非受限账户0.6个亿全沪市底仓打新收益率平均为4.53%，1个亿规模平均收益率为6.88%。

肖承志：同济大学应用数学本科、硕士，现任东北证券研究所金融工程组组长。2016年以来具有4年证券研究从业经历。致力于市场择时、资产配置、量化与基本面选股。擅长各类择时与机器学习模型，对隐马尔可夫模型有深入研究；在因子选股领域撰写多篇因子改进报告，市场独家见解。

王家祺：上海财经大学金融硕士，四川大学数学与应用数学本科，现任东北证券金融工程组研究助理。2019年加入东北证券研究所。

周飞鹏：伯明翰大学金融数学硕士，现任东北证券金融工程组研究助理，主要研究方向为资产配置与基本面量化。2019年加入东北证券研究所。

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基金份额计算

基金是集合理财，你买时给你的是基金份额。基金净值是按照份额来计算的。基金起步为1000元。你拿钱买到的是基金份额，例如1000元，申购费为1,5%，买到的基金份额为985,221份基金份额。例如今天某只基金的净值是1元，你持有的份额是4567份，那么1×4567=4567元。基金累计净值，它是基金从成立以来所取得的累计收益。【减去一元面值即是实际收益】。因此，基金累计净值是指基金最新的份额净值与成立以来的分红业绩之和：累计净值=份额净值+基金成立后累计分红金额。【单位基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。】投资者通过基金的份额净值可以了解自己持有的某只基金在某一天值多少钱（基金份额净值×基金份额）。同时，它也是基金申购、赎回时的价格。投资者在赎回基金后，实际得到的金额是赎回总额扣减赎回费用的部分。其中的计算公式为：赎回总额=赎回份额×赎回当日的基金份额净值赎回费用=赎回总额×赎回费率（一般为0,5%）赎回金额=赎回总额—赎回费用例如投资者申请赎回10000份基金份额，并且在申购采用前端收费模式，当日的基金净值为1,20元，那么投资者实际可以拿到的赎回金额为：赎回总额=10000×1,20元=12000（元）赎回费用=12000×0,5%=60(元）赎回金额=12000—60=11940(元)按照证监会的要求，基金净值增长率的计算公式为今日净值增长率＝（今日净值－昨日净值）/昨日净值，如果当日有分红，则今日净值增长率＝〔今日净值－（昨日净值－分红）〕/（昨日净值－分红）。累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位派息金额基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。累计净值增长率=(期末累计净值-期初累计净值)/期初单位净值。

支付宝基金份额是金额吗

不等于，基金份额代表的是基金的数量，卖出时显示的是基金份额，因为基金交易是按交易日收盘时的净值计算，而当天卖出基金时，基金净值是未知的，只有基金份额是确定的，所以卖出时显示的是基金份额。扩展资料：基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。根据投资对象的不同，可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。开放式基金（LOF），英文全称是“ListedOpen-EndedF行织训标und”或“open-endfunds”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。封闭基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。

基民看呆！竟有基金一天暴涨4500%：1万变46万，背后发生了什么？

中国基金报记者解语

最近几年，基金净值突然暴涨的现象多次发生，但单日净值暴涨45倍的现象仍属罕见，实在是惊呆了A股的小伙伴们和广大基民。

近日，一只公募基金昨天单位净值就从1.0255元暴涨到了47.7元。

这是什么原因呢，让我们一起看看。

基金净值单日暴涨45倍

昨日暴涨的是一只基金的A类份额：从7月2日的1.0255元上涨至7月3日的47.7068元，单日增长率高达4552%，相比之下，昨日排名第二的基金涨幅也仅5.07%。

从45倍暴涨来看，超越了中国所有公募基金的历史业绩表现，按照累计净值计算，中国基金业20多年最高的赚了20倍左右，按照复权计算最高为30倍左右。

不过，突然的暴涨一般不会纳入基金投资业绩统计范围，业绩排名时要被剔除。

相关数据显示，上述基金成立于今年5月中旬，成立时间不足3个月，成立以来净值一直在1元面值附近波动。

不同于A类份额突然暴涨，昨日，该基金C类份额反而下跌0.52%，业内人士判断A类份额净值上涨并非源于基金持仓个股涨跌，很可能是发生大额赎回所致。

从成立公告上看，基金首发规模2.03亿元，认购户数245户，A类份额募集份额2000万份，C类份额募集份额1.83亿份。

基金公司披露的截止6月30日基金资产规模数据显示，该基金A类份额在6月底时较为稳定，份额依旧维持在2000万份。

净值暴涨常见两大原因

与A股10%的涨跌停幅度相比，基金采用组合投资策略，净值波动往往相对较小，理论上讲，即使持有的个股全部涨停或是跌停，净值涨跌幅最多也在10%。

近两年，由于惩罚性赎回费率全额计入基金资产，部分发生巨额赎回之后，存量规模较小的基金净值暴涨时有发生。

2013年修订的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》规定，不收取销售服务费的，对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。

2017年正式实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》也明确，基金管理人应当强化对投资者短期投资行为的管理，对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。

另一个暴涨的重要原因是是由于基金净值四舍五入所致。

例如，1亿份的基金，赎回9999万份，单位净值原本应为1.01245元，保留到小数点后三位就是1.012元，别小看了最后的0.00045元，9999万份相当于4.4996万元，相比剩余的1万份，相当于每份多出了4.4996元，带动净值暴涨近450%！

此前，大部分基金份额净值都保留至小数点后三位，小数点后第四位数需要四舍五入。

为了避免机构赎回带来净值大幅波动，今年以来，多只基金发布提高基金份额净值精度的公告。

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编辑：舰长

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万水千山总是情，点个“好看”行不行！！！

证券交易：基金申购份额计算

B，9707份

消失的800亿股基份额调查：“好基金”止盈承压、“差基金”迅速被出清

来源|21世纪经济报道

记者|姜诗蔷

编辑|李新江

导读：二季度遭遇赎回的权益基金，包括英大睿鑫、国开泰富开泰、英大国企改革主题等二季度回报不足5%的几只产品。

一边是爆款基金的疯狂刷屏，一边却是股票基金份额缩水。

数据的反差似乎与当下市场“牛市”的表现并不相符。

基金业协会最新数据显示，截至2020年6月底，股票基金的份额为1.02万亿份，相较5月底的份额数据缩减795.87亿份。

6月份还出现了多只爆款基金。比如“一日吸金”超过340亿元启动比例配售的易方达优质企业三年持有、首募规模321亿元的南方成长先锋等等。

按照业内人士分析，虽然公募基金发行火热但整个6月基金份额缩水，或与“赎旧买新”现象有关。

“前段时间就收到了银行的提醒，说达到止盈线可以赎回了。”北京一位投资者告诉21世纪经济报道记者。

而另一方面，ETF基金在6月份出现了较大规模的净赎回，这也带来了股票基金整体份额的缩减。

更早的5月，估算有777亿基金份额从老基金转移到新基金。图ICphoto

股票基金份额罕见缩水，这在“牛市”背景下显得并不寻常。

按照基金业协会数据，今年6月末，股票基金共有1262只，总份额为1.02万亿份，净值规模为1.54万亿元；而今年5月末，股票基金共有1244只，但总份额为1.1万亿份，总净值规模为1.5万亿元。

相较5月底的份额数据，6月份股票基金份额缩减795.87亿份。

21世纪经济报道记者梳理发现，股票基金份额缩水的一个重要原因就是ETF的大规模赎回。

从可统计的股票ETF数据来看，Wind数据显示，今年6月末，全市场股票ETF的份额合计3588.97亿份，相比今年5月末4040.62亿份的数据，缩减了451.65亿份。

银河证券数据显示，6月份股票ETF资金净流出规模达到629.54亿元。

Wind数据显示，6月份份额缩减最大的股票ETF是华夏中证5G通信主题ETF，份额缩减了63.72亿份，其次则是华夏国证半导体芯片ETF以及华宝中证全指证券公司ETF，份额分别缩减了29.15亿份和20.42亿份。

整体来看，共有15只股票型ETF在6月份的份额缩减超过10亿份，主题ETF仍是其中占据较大比例的部分，包括华夏中证新能源汽车ETF、嘉实央企创新ETF等，以及华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、天弘沪深300ETF等4只宽基ETF。

除了股票ETF的大幅赎回之外，新发基金份额猛增，但基金总体份额却缩减，亦离不开基金销售过程中销售渠道“赎旧买新”的引导。

“银行喜欢给客户推荐新基金，一方面是因为很多投资者普遍认为购买新基金比购买老基金要划算，但实际上除了建仓期有差异，对主动管理型基金而言，同一个基金经理管理的基金风格和持仓基本相似。另一方面，银行销售新基金能拿到手的认购费以及基金公司给的费用更高。”某知名三方机构分析师告诉21世纪经济报道记者。

平安证券研究指出，今年3月是权益基金份额的增长高峰，大量资金涌入权益基金，当月共增长1982亿，其中新募集基金份额达1468亿，老基金份额增长514亿。而4-5月，资金涌入权益基金的速度放缓，存量资金从老基金流向新基金的现象逐渐明显。

具体来说，4月赎旧买新现象显现，权益基金份额增长464亿，当月新募集份额573亿，估算有109亿基金份额从老基金转移到新基金。

根据其研究，5月赎旧买新现象更加明显，权益基金份额增长424亿，而新募集份额达1201亿，估算有777亿基金份额从老基金转移到新基金。

被“赎”产品表现不一

“设置止盈线、及时止盈是基金投资的基本，但这个事情还涉及到渠道和管理人的利益之争，银行究竟是为投资人负责还是为了利益诱导投资者赎旧买新，也很难说。”北京某大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

从已公布二季报数据的基金情况来看，21世纪经济报道记者梳理发现，二季度末基金份额较一季度末基金份额缩减超过一亿份的主动权益基金共有朱雀产业臻选和泰康策略优选两只。

两只基金6月末的基金份额分别较3月末缩减了1.79亿份和1.28亿份。

从业绩表现来看，泰康策略优选二季度的单季度回报为30.73%，而按照灵活配置型基金分类，该类别下全部基金在二季度的单季度回报均值为15.79%，泰康策略优选的二季度回报则排在整体的前10%左右。

朱雀产业臻选在今年二季度的单季度回报为22.67%，按照偏股混合基金分类，该类别下全部基金在二季度的单季度回报均值为22%，朱雀产业臻选的二季度回报仅刚刚跑过均值，排名也在整体的50%位置。

“赎旧买新情况下，赎回的大部分都是好基金，一定是有所盈利才会卖出更坚决。”平安证券基金研究团队执行总经理贾志表示。

类似朱雀产业臻选基金遭遇的赎回，亦有持有人对业绩不满，带来的正常行业出清。

21世纪经济报道记者梳理发现，二季度遭遇赎回的权益基金还有英大睿鑫、国开泰富开泰、英大国企改革主题等二季度回报不足5%的几只产品；除此之外，跑输均值的泰康泉林量化机制精选、泰康睿利量化多策略等基金也分别遭遇了超过2000万份的赎回。

除此之外，走向清盘也是“差基金”遭遇赎回的一个典型表现。

Wind数据显示，今年6月共有23只基金清算，也是今年以来清算基金数量最多的一个月，其中股票型基金9只、债券型基金8只、混合型基金5只。

“今年以来权益基金发行火爆，爆款基金频出，权益基金受到广泛关注，赎旧买新现象也重新回到人们的视野中。建议有赎旧买新行为的投资者树立中长期投资观念，长期持有优秀基金，分享权益市场长期向好的收益。”贾志表示。

封闭式基金来自份额固定，那为什么我可以一直买？

封闭式基金总规模是固定不变的，在未到期之前不能提前赎回，封闭式基金成立后就进行封闭，封闭期间不能做任何操作，想要申购赎回需要等到基金上市交易或者定期开放日，封闭期限以基金合同为准。封闭式基金优点：不用考虑赎回问题，资金能够得到充分的利用，缺点：基金规模不变，导致基金经理没有太大压力，流动性差，不能随时申购赎回。在封闭期内时，用户无法赎回，只能在二级市场上买卖，等到封闭期过去后，用户才可以进行交易买卖，因此又被称为封闭式基金。封闭式基金买入后，在封闭期内，还存在受限开放期。也就是说，在受限开放期内，持有者依旧可以办理买进和赎回，但基金将对当日的净赎回数量进行控制，确保净赎回数量占该受限开放期前一日基金份额总数的比例在[0，特定比例]区间内。

基金一夜暴涨30%多！是巨额赎回了吗？

中国基金报记者天心

一夜激增超31%！近期又有基金单日净值出现异动。

不过，此次净值单日暴涨背后的推手，并非巨赎后大额赎回费计入基金资产所致。而是在基金份额大幅减少的同时，基金资产因为市场的反弹出现了上涨。

一夜激增超31%

基金净值再现异动

据天天基金网统计显示，3月11日，南华基金旗下的偏股混合基金——南华丰淳单日净值暴涨超过31%。市场猜测或与基金遭遇巨额赎回有关。

据南华基金内部人士透露，南华丰淳确实遇到了大额赎回，但净值暴涨与赎回费计入基金资产无关。其中的真相是，在基金份额大幅减少的情况下，恰逢市场反弹，基金持仓市值提升导致基金资产上涨，由此出现了单日净值暴涨超过31%的情形。

“基金单日净值暴涨一般跟基金遭遇大额赎回有关。比如，有的基金遭到巨额赎回后，会有可观的赎回费计入基金资产，往往会导致净值出现飙升。第二种情况，基金在遇到较大份额赎回时，恰逢基础市场大涨，也会导致基金资产随之上涨，从而基金单位净值大涨的情况。”

有业内分析人士表示，此外，还有一种情况是基金遭遇大额赎回后，基金份额净值四舍五入产生的误差导致的净值巨幅变化。针对第二种情况，上述业内分析人士举例称，比如一只基金1亿元，总份额1亿份，单位净值为1元，股票持仓比例为100%，当T日发生净赎回8000万份时，确认赎回8000万元。T+1日该基金剩余2000万份，开盘前净资产也降为2000万元，但持仓股票仍有1亿元。一般基金经理会根据赎回确认情况在几个交易日内卖出持仓资产。假如T+1日市场出现大幅上涨，该基金所持股票平均涨幅为5%，收盘后该基金总资产为1.05亿元，除去需要支付的8000万元赎回款，该基金当日净资产为2500万元，份额2000万份，当日基金单位净值为1.25元，单日上涨25%。

基金四季报显示，截至去年底，南华丰淳股票持仓比例为93.79%。隆基股份、贵州茅台、恒瑞医*、泸州老窖、五粮液、立讯精密、东方财富、长春高新、伊利股份、美的集团等现身该基金前十大重仓股。

根据上述南华基金内部人士提供的信息，为应对大额赎回，该基金经理在3月11日的市场反弹行情中减持了一定的股票资产而获利。

综观今年的基金业绩，目前收益靠前的基金中，除了南华丰淳，也有因为大额赎回，导致净值单日大涨。不过，此类异动不列入正式排名。

比如，今年1月27日成立的格林泓景债券基金，在2月3日当天，基金净值由上一日的1.0002元暴涨至2.3574元，单日涨幅超过135%。

值得一提的是，就在1月30日，该基金刚发布将于2月2日开放日常申购、赎回、转换及定期定额申购业务的公告。

市场波动会导致基金大幅赎回吗？

牛年开市以来，A股市场波动加大，不少基金净值出现较大回撤。市场一度担心，在抱团股松动后，市场大幅回调可能引发基金赎回潮。

那么，市场波动会导致基金大幅赎回吗？目前从各方信息来看，基金赎回潮尚未出现。

日前，某大型基金公司渠道人士在受访时表示，赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。“今年进来新基民，或去年四季度进来的部分新基民，持有的基金已有浮亏。通常出现了浮亏，基民往往会在面值附近选择赎回，那个时候基金经理的压力会比较大。”某基金公司人士也表示，赎回潮还没有，当下赎回的主要是一些新基民，承受不住波动就退出。“有经验的老基民多半会选择趴下，因为从过往的历史来看，后面会创出新高的。”

不过，也有分析机构认为，公募基金赎回压力可能仍在增加。

“我们认为近两个交易日权重股的成交额逐渐上涨，可能预示着持有比例相对更高的机构投资者逐渐开始加大抛售比例，公募基金或面临更大的赎回压力。公募持仓更为集中的消费、医*和科技在前期的大幅下挫之后，目前仍可能面临较高的资金面风险，建议投资者短期予以规避。”野村东方国际证券表示。

那么，从历史数据看，市场调整之后基金的赎回情况又是如何呢？

据国盛证券统计，从历史偏股基金赎回的情况来看，短期赎回规模有限，不必过于担忧。从偏股基金份额的角度考虑，国盛证券用基金协会公布的股票型+混合型基金存量份额的变化来近似估计每月基金份额的净增加（该数据当前暂停更新，截至2020年12月），基金份额净增加与新发行偏股基金份额的差值来估算存量基金的申购赎回。

（数据来源：Wind，国盛证券）

“我们看到基金赎回较多的月份大多为市场的快速上涨期，市场调整阶段的赎回规模相对有限，因此，我们估计在本次调整中，短期基金赎回的规模有限，不必过度担心赎回带来的负反馈效应。”

考虑到当前偏股基金赎回数据的不可得，国盛证券用股票型ETF基金的高频数据来进行间接的验证。“截至到2021年3月10日，股票ETF基金的总份额持续增加，即使将2021年以来新发行的ETF基金剔除后，存量ETF基金也是净申购，这与我们对偏股基金的判断一致。”