航天电子什么时候定增(航天电子股票增发究竟是利好还是利空——增发股票为什么是利空？-股识吧)
航天电子股票增发究竟是利好还是利空——增发股票为什么是利空？-股识吧
回复八哥说话：关于股票增发，上市会进行发布，很多股民小伙伴就会看到，对股票行业不太了解的话，确实不好理解股票增发的意思，究竟利好利空，谁也不知道。关于这方面的解答，这...[详细]
回复薛璐门：下面财姐来和大家讲一下定向增发到底对咱们投资者来说是利好还是利空?我相信很多投资者对这个概念都是陌生的。上市公司如果有好的项目,又着急需要资金,项目...[详细]
回复于翔：二、股票定增是利好还是利空？普遍都认定股票定增是利好表现，可是股票定增也有利空的可能性出现，对于他的分析和判断受到很多因素的影响。股票定增，咋就成为利好的现象呢？因为定向增发有利于上市公司：1.有可能通过注入优质...[详细]
回复蒋佳恩：二、股票定增是利好还是利空？一般认为股票定增是利好现象，但也可能存在利空的情况，得结合各种因素进行分析判断。为什么说股票定增一般为利好现象？对于上市公司来说，定向增发有明显优势：1.有可能通过注入优质资产、整合上下...[详细]
回复梁琳琳：是否能够真正的增加上市公司每一只股票的盈利能力，以及在股票增发的过程当中是否侵害了中小股东的投资利益。还有就是在股票定向增发的过程当中，有股票价格操纵的行为就很有可能会形成短期利好或者利空。
【经纬晚班车】马斯克称考虑辞职当全职网红 一度告诉员工公司或破产-中新经纬
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据介绍，入世20年，我国关税总水平由15.3%降至7.4%，远低于大部分发展中国家。详情>
近日，工信部、国家反恐怖工作领导小组办公室、国家发改委、财政部、国家卫健委、国家*监*发布《国家医*储备管理办法(2021年修订)》提到，国家建立疫苗储备制度，分别纳入常规储备和专项储备。自2022年1月1日起施行。详情>
12月9日证监会证券基金机构监管部发送最新一期《机构监管情况通报》，进一步精简证券基金经营机构备案报告事项，其中包括取消资产管理计划终止备案、合并资产管理计划重大事项报告等重要调整。详情>
10日，上交所、深交所先后发布《上海证券交易所股票上市规则(征求意见稿)》《深圳证券交易所股票上市规则(征求意见稿)》及相关修订说明。详情>
10日晚从港交所文件获悉，许家印近3亿股恒大股份被出售。港交所文件显示，许家印约2.778亿股恒大股份被出售，持股比例从61.88%降至59.78%。详情>
中新经纬从北京、上海、深圳、天津等多个城市的商业银行客户经理处了解到，最近不少银行的房贷额度出现宽松迹象、放款时间相较于前几个月也出现缩短。详情>
近年来，婚恋交友平台侵犯消费者合法权益的问题引发社会广泛关注。对此，江苏省消保委开展了专项调查，并发现所涉平台世纪佳缘、百合网(两家已合并为“百合佳缘”)、珍爱网、我主良缘等5家存在包括但不限于退费规则不明确、宣传承诺不兑现、会员信息审核形同虚设等问题，严重侵犯了消费者的知情权、公平交易权和信息安全权等合法权益。详情>
据悉，博士论文、硕士论文在中国知网出版，作者本人最高仅可获得100元现金，以及400元面值的检索阅读卡作为稿酬。但是作者的论文每在中国知网上被下载一次，平台就会收取15元/本甚至25元/本的费用。详情>
*ST实达12月10日晚间公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。详情>
美国太空探索技术公司创始人、亿万富翁埃隆·马斯克表示，他正在“考虑”辞职，并考虑做一名“全职网红”。马斯克在社交媒体上发文写道：“我正在考虑辞去我的工作，全职做一个意见领袖。你们觉得呢？”详情>
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中航机电公告称，中航工业机电系统股份有限公司董事会于近日收到公司董事王建刚先生、陈远明先生、汪晓明先生、周春华女士的书面辞职报告，王建刚先生、陈远明先生、汪晓明先生、周春华女士因工作变动原因，申请辞去公司第七届董事会董事及董事会下设专门委员会委员职务。辞职后，王建刚先生、陈远明先生、汪晓明先生、周春华女士将不再担任公司任何职务。
东方能源公告称，由于融和二期项目涉及事项较为复杂，涉及多方的沟通和论证，截至本公告披露日，本次交易仍处于筹划阶段，未取得实质性进展。2021年12月10日，公司收到国家电投《关于终止融和二期项目的函》，主要内容为：结合当前工作情况，经国家电投集团公司研究，决定终止实施融和项目二期工作。
分众传媒公告称，2021年1月1日至本公告披露日，分众传媒信息技术股份有限公司及子公司累计收到与收益相关的**补助为人民币约4.18亿元(未经审计)，占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润10%以上。
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600456宝钛股份（600456）金属冶炼国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90% 600765力源液压机械行业2007年，公司增发注入了原一航集团的重机资产，形成了液压件、锻造、散热器、燃气轮机四大业务板块 600391成发科技（600391）飞机制造公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件 600316洪都航空（600316）飞机制造以研制生产强击机、教练机、通用飞机、航空产品零部件 000768西飞国际飞机制造公司是我国军机生产企业唯一的上市公司，08年初资产注入后，公司形成了完整的飞机制造产业链 600879火箭股份飞机制造航天应用综合电子、机电组件、专用集成电路、惯性导航等的业务架构 600038哈飞股份飞机制造公司主要生产直升机和支线飞机，是波音787翼身整流罩全球唯一供应商。 002013中航精机机械行业公司第一大股东中国航空救生研究所是中国航空工业第一集团公司下属的一家军工科研机构，是国内唯一从事火箭弹射救生系统研究、设计、制造、试验的大型专业机构 600523贵航股份（600523）汽车制造。 600019宝钢股份（600019）钢铁行业。 600178东安动力发动机制造公司第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司公司。 002023海特高新（002023）飞机维修公司是两市唯一一家飞机维修企业 000738中航动控（000738）公司主要从事航空发动机零部件加工。 600399抚顺特钢（600399）公司是我国重要特殊钢生产基地，也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地数据来源于网络，仅供参考投资请谨慎
企业做定向增发，一般有几次，是靠什么来定的？
肯定是看销量来进行增发了，如果产品销量好，反响大，就要增发
中金｜定增：本周航天电子等19家公司获批准发行
摘要
项目跟踪：航天电子项目获批准发行
预案发布：本周(2022Y41W:2022-10-09至2022-10-15)新增定增预案共计8个，其中，竞价类项目3个，拟募资75.50亿元；定价类项目5个，拟募资35.51亿元。
发审委通过：本周新增5个定增项目通过发审委/上市委审核，其中，竞价类项目4个，拟募资35.66亿元；定价类项目1个，拟募资5.00亿元。
证监会批准：本周新增19个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目12个，拟募资126.49亿元；定价类项目7个，拟募资121.52亿元。
完成发行：本周新增8个定增项目完成发行，其中，竞价类项目7个，募资158.66亿元，平均发行折价率（发行价/发行前一交易日收盘价）为115.39%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为79.09%；定价类项目1个，募资6.00亿元，发行折价率为69.77%，募资比例为100.00%。
项目参与：公募基金参与安博通项目的比例较高
本周项目配售情况：财务投资者参与安博通和天宜上佳定增项目的比例较高。其中，公募基金参与比例较高的项目为安博通，参与比例为66.1%；保险参与比例较高的项目是天宜上佳，参与比例为12.5%；私募参与盖世食品项目比例较高，参与比例达31.0%。
公募产品参与情况：近半年以来，华夏磐益一年定开基金获配定增股份成本总额占基金资产比例较高，达84.68%，加权平均收益率达3.45%；参与定增项目数量较多的产品中，华夏磐锐一年定开A参与项目的加权平均收益率最高，达5.00%。
项目收益：过去一月公告完成发行的定增项目平均浮动收益率达6.19%
项目收益：从不同类型的定增项目收益表现来看，过去半年中，宽基指数成分股的项目发行折扣空间较小。
事件效应：关注低折扣率竞价类定增项目在发行日后的超额收益。以中信一级行业的等权指数为基准，新规以来折扣率在10%以下的竞价类定增项目在发行日后一个月的平均累计超额收益率为2.1%，胜率达57.4%；折扣率在15%以下的竞价类定增项目在发行日后一个月的平均累计超额收益率达2.3%，胜率达52.9%。
正文
航天电子项目获批准发行
定增项目发行流程主要包括四个阶段：1）内部决议，包括董事会提出预案和股东大会决议；2）发审委/上市委审核（下文统称为发审委）；3）证监会审批，并出具批文；4）启动增发项目，完成发行。
图表1：定增项目发行流程概述
资料来源：中金公司研究部
定增预案：本周新增3个竞价类项目，拟募资75.50亿元
本周(2022Y41W:2022-10-09至2022-10-15)新增定增预案共计8个，其中，竞价类项目3个，拟募资75.50亿元；定价类项目5个，拟募资35.51亿元。
图表2：竞价类定增项目数量和拟募资金额统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表3：定价类定增项目数量和拟募资金额统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表4：进程中的竞价类定增项目统计（按增发目的）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表5：进程中的定价类定增项目统计（按增发目的）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表6：大类板块划分标准（基于中信一级行业分类）
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表7：进程中的竞价类定增项目统计（按板块分类）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表8：进程中的定价类定增项目统计（按板块分类）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表9：本周新增预案明细
资料来源：Wind，中金公司研究部，注：加粗为两融标的
发审委通过：本周新增4个竞价类项目通过发审委审核
本周(2022Y41W:2022-10-09至2022-10-15)新增5个定增项目通过发审委/上市委审核，其中，竞价类项目4个，拟募资35.66亿元；定价类项目1个，拟募资5.00亿元。
图表10：发审委审核通过竞价类定增项目规模（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表11：发审委审核通过定价类定增项目规模（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表12：发审委审核通过竞价类定增项目审核节奏（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）现金充足率：现金及现金等价物/总资产；3）审核周期：预案公告日至发审委通过公告日的天数
图表13：发审委审核通过定价类定增项目审核节奏（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）现金充足率：现金及现金等价物/总资产；3）审核周期：预案公告日至发审委通过公告日的天数
图表14：本周发审委/上市委审核通过明细
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）加粗为两融标的，红色字体为简易程序；2）现金充足率：现金及现金等价物/总资产；3）审核周期：预案公告日至发审委通过公告日的天数；4）财务数据截至2022年中报
证监会批准：本周新增12个竞价类项目获证监会批准发行
本周(2022Y41W:2022-10-09至2022-10-15)新增19个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目12个，拟募资126.49亿元；定价类项目7个，拟募资121.52亿元。
图表15：证监会批准发行竞价类定增项目统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表16：证监会批准发行定价类定增项目统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表17：本周证监会批准发行的定增项目明细
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）加粗为两融标的；2）现金充足率：现金及现金等价物/总资产；3）财务数据截至2022年中报
图表18：过去1个月已拿到证监会批文但尚未有发行公告的项目明细
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）加粗为两融标的；2）现金充足率：现金及现金等价物/总资产；3）财务数据截至2022年中报
完成发行：本周7个竞价类项目完成发行
本周(2022Y41W:2022-10-09至2022-10-15)新增8个定增项目完成发行，其中，竞价类项目7个，募资158.66亿元，平均发行折价率（发行价/发行前一交易日收盘价）为115.39%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为79.09%；定价类项目1个，募资6.00亿元，发行折价率为69.77%，募资比例为100.00%。
图表19：完成发行的竞价类定增项目统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表20：完成发行的定价类定增项目统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部（注：截至2022-10-15）
图表21：完成发行的竞价类定增项目发行情况统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）发行折价率：发行价格/发行日前一交易日的收盘价；3）募资比例：实际募资总额/拟募资总额
图表22：完成发行的定价类定增项目发行情况统计（周度）
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）发行折价率：发行价格/发行日前一交易日的收盘价；3）募资比例：实际募资总额/拟募资总额
图表23：本周完成发行的定增项目明细
资料来源：Wind，中金公司研究部注：加粗为两融标的
项目参与：公募基金参与安博通项目的比例较高
我们将参与定增项目的公募基金、私募基金、保险、证券等机构定义为财务投资者，本章主要跟踪财务投资者近期参与定增项目的比例、新备案的定增相关产品以及对定增市场参与度较高的公募基金产品。
本周项目配售情况：公募基金参与安博通项目的比例较高
我们依据定增项目的配售明细，统计了本周发行的定增项目各类财务投资者的参与比例。财务投资者参与安博通和天宜上佳定增项目的比例较高。其中，公募基金参与比例较高的项目为安博通，参与比例为66.1%；保险参与比例较高的项目是天宜上佳，参与比例为12.5%；私募参与盖世食品项目比例较高，参与比例达31.0%。
图表24：各类财务投资者参与本周完成发行的定增项目的比例统计
资料来源：Wind，中金公司研究部
公募产品：华夏磐益一年定开产品过去半年获配定增股份占净值比例最高，加权平均收益率达3.45%
根据中国证券监督管理委员会《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》等有关规定，公募基金投资非公开发行股票后两个交易日内，须在中国证监会指定媒体披露相关信息。因此，可以对不同公募产品参与定增项目的比例、不同公募产品参与定增项目所获得的收益率进行更细致的跟踪。
图表25：过去半年获配定增股份成本总额占基金资产比例较高的公募基金产品
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表26：过去一年获配定增股份成本总额占基金资产比例较高的公募基金产品
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表27：过去半年参与定增项目数量较多的公募产品
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表28：过去一年参与定增项目数量较多的公募产品
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表29：近期公告的公募基金产品参与定增项目明细
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：加粗为近期备案的产品
新增产品跟踪：本周无新增备案的定增相关产品
私募基金、集合资管计划成立后通常会在基金业协会进行备案，我们可以通过基金业协会的公开信息跟踪新增的定增相关资管产品。
图表30：2022年4月以来新增备案的定增相关产品明细
资料来源：基金业协会，中金公司研究部
项目收益：过去一月公告完成发行的项目平均浮动收益率达6.19%
本章主要跟踪已发行的定增项目的收益表现以及过去半年定增预案发布后的事件效应，其中，由于财务投资者主要参与竞价类项目，对于定增项目的收益统计重点关注竞价类的情况。
定增项目收益：过去一月公告完成发行的项目平均浮动收益率达6.19%
我们按增发公告日统计了每周完成发行的竞价类项目的平均收益率，其中，已解禁项目按解禁日收盘价退出计算收益率，未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率。
图表31：每周完成发行的竞价类定增项目收益率统计（按增发公告日）
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表32：过去半年完成发行的定增项目分类收益率统计
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
图表33：过去半年完成发行的定增项目分类折扣率统计
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）已解禁项目按解禁日当天收盘价确认收益率；3）未解禁项目按最新收盘价计算浮动收益率
事件效应：关注低折扣率项目在发行日后的股价效应
我们以定增项目预案公告日为事件日（T），统计了T日前后相关个股的超额收益表现（以中信一级行业的等权指数为基准）。
图表34：竞价类定增项目预案公告日(T)前后累计超额收益表现
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
图表35：定价类定增项目预案公告日(T)前后累计超额收益表现
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
图表36：竞价类定增项目预案公告日(T)后累计超额收益统计
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
图表37：定价类定增项目预案公告日(T)后累计超额收益统计
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
图表38：低折扣率竞价类定增项目发行日(T)前后累计超额收益表现
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
图表39：低折扣率竞价类定增项目发行日(T)前后累计超额收益统计
资料来源：Wind，中金公司研究部注：1）截至2022-10-15；2）基准为中信一级行业的等权指数
本文摘自：2022年10月16日已经发布的《定增周报（80）：本周航天电子等19家公司获批准发行》
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航天电子子公司增资38亿引战投 获“国家队”青睐投后估值134亿
航天电子（600879）（600879.SH）重要子公司航天飞鸿迎来以国开制造业基金为首的8名战投。
12月19日晚，航天电子公告称，公司控股子公司航天飞鸿拟在北京产权交易所以挂牌方式引入不超过8名战略投资者增资扩股，增资金额不超过38亿元，释放股权比例不超过29%。公司及航天飞鸿原其他股东均拟放弃本次增资的优先认购权。
根据公告，本次确定引入国开制造业基金等8名战略投资者，8名战略投资者以现金方式合计增资金额为38亿元，并拟签订增资协议和股东协议。而作为“国家队”的国开制造业基金认购金额高达18亿元。由于公司投前估值96亿元，在本次引入战投后，航天飞鸿的整体估值也将达到134亿元。
航天电子表示，航天飞鸿公司通过本次增资扩股引入了高匹配度、高认同感及高协同性的投资者，实现了航天飞鸿公司股权多元化，有利于进一步增强航天飞鸿公司内生发展动力和市场活力。公司对航天飞鸿公司的控股地位未发生变化。
12月19日晚间，航天电子公告，近日，控股子公司航天飞鸿在北京产权交易所以挂牌方式引入战略投资者公示期到期，确定引入国开制造业转型升级基金(有限合伙)等8名战略投资者，公司投前估值为96亿元，8名战略投资者以现金方式合计增资金额为38亿元。
本次增资将增加航天飞鸿公司注册资本1.89亿元，其余3.61亿元计入资本公积。增资完成后，航天飞鸿公司注册资本将变更为6.67亿元，8家战略投资者合计持股比例为28.36%。
其中，国开制造业转型升级基金认购份额最多，为18亿元，增资后持股比例达13.43%。其次是金石飞鸿(嘉兴)股权投资合伙企业、工融金投(北京)新兴产业股权投资基金合伙企业，认购金额分别为4.3亿元、3.5亿元。
2018年，航天电子与航天时代电子共同投资设立航天飞鸿，航天飞鸿专业从事无人机系统研发、设计、生产和销售，致力于国内先进无人机技术研发及以无人系统为载体的人工智能、大数据应用。
截至2021年末，航天飞鸿总资产16.85亿元、净资产5.44亿元，2021年实现营收和净利润分别为7.8亿元、0.48亿元。
各方同意，增资价款应用于航天飞鸿公司的业务发展及航天飞鸿公司“十四五”期间无人系统领域、无人装备领域项目研发和产业能力提升，补充流动资金及其他正常生产经营活动。同时，工融金投(北京)基金的增资价款应全部用于偿还航天飞鸿公司的存量金融机构负债。
今年上半年，航天电子曾以持有的航天飞腾81.45%股权及南京猎鹰100%股权和现金4亿元对航天飞鸿增资合计7.77亿元，公司控股股东航天时代及其关联方时代远望、航天投资控股有限公司同时对航天飞鸿增资。增资完成后，公司对航天飞鸿的持股比例由77.56%变更为73.91%，仍为航天飞鸿控股股东；航天飞鸿分别持有航天飞腾96.5894%股权和南京猎鹰100%股权。
而在本次引入战投后，航天电子对航天飞鸿的持股比例降为52.9517%。
公开资料显示，航天电子的前身为武汉电缆(集团)股份有限公司，1995年上市。1999年9月，火箭院通过承接转让股权成为公司第一大股东，并于同年11月及2000年12月与公司电缆类资产进行了两次资产置换，置入了火箭院下属北京遥测技术研究所、北京建华电子仪器厂的经营性资产，基本完成向航天高科技产业转型。
随后，通过一系列资产置换，航天时代成为公司的第一大股东，到了2016年，公司基本实现了大股东航天时代旗下企业类资产的整体上市。
经过多次资产整合，如今，航天电子已经成为从事航天电子测控、航天制导、航天电子组件等专业的高科技上市公司，实际控制人为中国航天科技（000901）集团有限公司。
近年来，航天电子持续加码智能无人系统装备的发展。
就在2021年12月10日，航天电子曾披露2021年度非公开发行A股股票预案，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票数量不超过6.46亿股，预计募资不超41.36亿元，用于加码研发及产业化。其中，8.35亿元投资于智能无人系统装备产业化项目。该定增计划在今年10月获准。
10月，航天电子还公告，航天飞鸿公司拟与达茂旗财政*(国资委)共同投资设立飞鸿测试公司，其中航天飞鸿公司以现金出资9800万元，持股55.06%。设立飞鸿测试公司能有效补足航天飞鸿公司无人智能系统培训能力严重不足的短板。
在不断投入资金的同时，航天电子亦真金白银地加码研发。
2018—2021年，公司的研发费用分别为3.91亿元、5.46亿元、5.72亿元、7.19亿元，四年时间累计研发支出为22.28亿元。
2022年前三季度，航天电子持续加码研发，投入研发费用达到5.9亿元，增幅高达42.75%。上半年，公司共获得授权专利387件，获航天科技集团奖13项，其中一等奖2项。
航天电子不涨的原因揭秘？
1 航天电子不涨的原因是由于其特殊的市场供需关系和行业特点。2 首先，航天电子是一种高科技产品，其生产成本相对较高，市场竞争较小。航天电子的研发和生产需要大量的资金和技术投入，而且生产周期较长，市场供应相对较少。这导致了航天电子的供给相对稳定，不会出现大规模的涨价情况。3 其次，航天电子的需求相对较为固定。航天电子主要应用于航天领域和国防领域，需求主要来自于**和军事机构，这些需求相对稳定且规模较小，不会出现大幅度的波动。因此，航天电子的需求相对稳定，不会引起价格上涨的压力。4 此外，航天电子的市场竞争相对较小。由于航天电子的生产门槛较高，市场上的竞争对手相对较少，这也限制了价格的上涨空间。5 综上所述，航天电子不涨的原因主要是由于其特殊的市场供需关系和行业特点，包括供给相对稳定、需求相对固定以及市场竞争相对较小等因素。
航天电子是什么板块？
航天电子属于专用设备板块。概念比较多，有航天军工，自贸区，卫星导航等。
定增跟踪系列——航天电子
01 结论
02公司概况
航天产品业务为航天电子产品的研发、设计、制造、销售，主要包括军民用测控通信系统、遥感信息系统、卫星应用等系统级产品；军民用惯性导航产品、卫星导航产品、遥测遥控设备、精确制导与电子对抗设备、计算机技术及软硬件等专业设备；军民用集成电路、传感器、继电器、电连接器、微波器件、精密机电产品等器件产品，产品主要应用于运载火箭、飞船、卫星等航天领域。
03行业分析
近年来航天产业整体高景气发展的背景下，各航天装备产业下游的需求有望维持在较高水平，公司传统航天产业业绩也将维持稳定增长态势，而公司无人系统装备业务正处于快速发展阶段，伴随“十四五”未来几年无人装备系统业务的快速放量，规模效应有望带来利润的持续快速增长，无人装备系统业务将逐步成为公司航天产品收入与业绩增速的核心驱动力之一。
无人系统主要包含能够自主或通过远程操控完成指定任务的无人飞行器、无人车辆、无人舰船、无人潜器等，最先应用于军事领域，其后呈现螺旋式的发展趋势。目前，多国在军用无人系统上投入了巨大的资源。国内无人系统的研制以各大军工集团为主导，高校和民营企业通过融合创新为无人系统的多样化补充新鲜血液。在国家的大力支持下，各单位结合各自业务特点在无人系统装备及无人装备集群化协同应用等方面开展了研究，各领域形成系列化装备，推动我国无人系统装备发展逐步加速。民用方面，随着人工智能技术不断取得突破，无人系统的发展也突飞猛进，广泛应用于无人机喷洒农*、快递运输投放、视频拍摄、空中巡查监测等多种场景，为人们工作生活带来了极大的便利。军用无人系统的战略意义和民用无人系统的广泛应用为这一产业的发展创造了良好契机。
综合电子信息系统是用于夺取信息优势、决策优势和全维优势的主要装备，由电子对抗系统、通信传输系统、导航定位系统等多种功能信息系统组成，有助于将各作战单元和系统连成一个有机的整体，在信息化战争中获取主动权。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，要建设高速泛在、天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施，增强数据感知、传输、存储和运算能力，打造球覆盖、高效运行的通信、导航、遥感空间基础设施体系。
卫星通信方面，现代通信卫星平台通信容量的增大及功能的扩展，对卫星通信载荷提出了更高的要求。新型通信载荷具有可重构的显著优势，能够实现更高的有效全向辐射功率和更宽的带宽，为现代通信卫星的重要发展方向，在卫星制造产业发展中领先受益，后续通过延伸至终端产品及数据产品，市场发展空间将更加广阔。
惯性技术作为国防工业的关键技术，是装备信息化的主要支撑技术，是提高我军作战能力的关键因素之一。同时，惯性导航产业在未来的民用市场也有着广阔的发展空间。面对复杂的内外部环境，未来在海陆空天各领域对惯性技术装备需求将更加强劲，更加迫切。武器领域将重点向高精度、高可靠、智能化、轻质化、低成本的领域发展，降低了装备使用维护成本，提高了装备使用精度。惯性导航产业在军民市场需求迫切，市场潜力巨大。
04核心竞争力
公司本级和多家子公司具有承担各类航天及型号产品配套生产任务资格和能力，拥有完善的研发、生产和试验等保障条件，能够及时有效满足用户需求，是公司核心竞争力的重要基础。
保持国内领先水平和较高的配套比例，市场份额基本呈现稳中有升态势。公司在无人系统及高端智能装备领域具有深厚的技术储备和资质条件，中国航天科技集团 限公司智能无人系统总体技术研发中心获航天科技集团批复并进入试运行阶段。无人系统具有相关主管部门核发的无人机研制生产资质，是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位；“飞腾”系列精确制导产品是航天科技集团唯一总体单位，该产品具有小型化、高精度、复合模式、低成本、智能化、模块化、系列化的明显优势并已具备一定的国际知名度，；高端智能装备领域依托公司先进传感器、信息通信等专业优势，在相关领域的定制化支持和服务、系统解决方案方面具有较强的竞争力。
全资子公司航天电工是35KV及以下电力电缆的首批获得国家颁发生产许可证的企业；是参与我国750KV输变电工程用扩径导线研制的第一批厂家。航天电工拥有电线电缆领域的“中华”“双峰”2个中国驰名商标和“龙之凯”“安瑞”“瑞奇特”3个省级著名商标。
05财务分析
1、军民用品。2021年，公司航天产品营收117.20亿元，同比增长16.28%，毛利率达22.62%，同比提升2.07pcts，航天产品营收稳步增长，盈利能力提升。此外，公司民用产品实现营收41.12亿元，结束连续两年的下滑，同比增长10.16%，毛利率为11.32%，同比降低0.51pcts。军民品业务营收稳步增长，航天产品盈利能力提升。
2、传统业务。从事测控通信业务的子公司航天长征、航天光华和上海航天2021年营收分别为24.40亿元、14.51亿元和11.01亿元，同比增长10.03%、25.71%和10.13%；从事惯性导航的子公司光电科技2021年营收6.26亿元，同比增长19.31%。传统优势专业稳步增长。
3、子公司业绩增长显著。公司“飞腾”系列精确制导产品是航天科技集团唯一总体单位，该产品具有小型化、高精度、复合模式、低成本等明显优势并具备一定国际知名度。从事精确制导产品业务的子公司飞腾装备2021年营收2.24亿元，同比增长101.50%。
4、研发、毛利率新高。公司加大研发投入，费用化研发支出增加，研发费用率（4.49%，+0.41pcts）也延续了近两年的增长，再创近年新高。公司整体毛利率（20.07%，+1.08pcts）稳中有升，创下2015年以来的新高。
06定增分析
2021年12月11日，公司发布公告，拟通过非公开发行募集资金不超过41.36亿元，发行股票数量不超过646,187,500股（含本数），且未超过本次非公开发行前公司总股本的30%。用于智能无人系统装备产业化、智能电子及卫星通信产品产业化、惯性导航系统装备产业化以及补充流动资金。目前，公司非公开发行股票已经公司董事会审议通过，为加快部分项目建设，公司拟将以自有资金对部分项目进行先期投入，这也反映出“十四五”期间，航天产业下游需求面临快速增长，公司对部分业务产业化及扩产的需求迫切。
2、项目可行性
07风险提示
军工,科技航天,这方面的龙头股或本站析注课台似潜力股有哪些?
军工板块和航天板块在龙头股票2007年军工板块分析前景一片光明600150沪东重机600456宝钛股份600271航天信息000768西飞国际600151航天机电600316洪都航空600501航天晨光600038哈飞股份600072江南重工600169太原重工002048宁波华翔002025航天电器600677航天通信600855航天长峰000733振华科技600482风帆股份600343航天动力000777中核科技600372昌河股份000901航天科技000738*ST宇航600262北方股份000961大连金牛002013中航精机600523贵航股份600480凌云股份军工板块三大看点今年军工板块的三大看点:民品资产注入或单独上市、军品类器件业务注入、整体上市□本报记者索佩敏在经历了2006年强劲上扬后，军工板块在2007年依然为投资界看好。分析师指出，民品资产注入或上市、军品器件类资产注入和整体上市，是今年军工板块的三大看点。看点一:民品资产注入或单独上市银河证券分析师鞠厚林指出，与军品业务较为敏感不同，军工企业的民品业务走向资本市场最为快捷。而国防科工委也在3月7日出台的《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》中指出，国防科工委将推进资本运作，鼓励各类社会资本通过收购、资产置换、合资等方式，进入军工民品企业，推动优质资源集中。鞠厚林表示，军工企业的研发力量雄厚，很多先进的技术可以运用到民品业务中，从而在技术上占有优势。不过，他也指出，民品业务上市不是最终目的，军工企业如何在向上市公司注入民品业务或者单独将民品上市的同时，建立有效的制度，增强民品业务的盈利能力，才是根本之道。看点二:军品类器件业务注入尽管西飞国际(行情论坛)的定向增发方案尚未获得国防科工委的批复，但鞠厚林指出，实际上目前部分上市公司已经承担了部分军品业务。相对于整机类资产的敏感性，非系统的零部件类产品由于既能军用也能民用，因此，进入上市公司较为顺畅。国防科工委也在上述文件中指出，未来将以军工上市公司为平台，吸收社会资源，实现加速发展。鼓励“放开能力企业”整体上市;承担关键分系统和特殊专用配套的保留能力企业，在国家控股的情况下可国内上市;承担总体和系统集成的保留能力企业，其中的放开能力在剥离后可国内上市。看点三:整体上市事实上，关于军工集团整体上市的说法，自去年开始已成为市场讨论的热点。去年6月，中国一航d组书记、总经理林左鸣就表示，中国一航原则上一定要实现整体上市，但在具体实施中，可以先让旗下一批专业化企业上市。一位军工企业人士分析指出，由于军工企业的业务较为特殊，且涉及业务较为广泛，将所有资产打包后整体上市的可能性不大，未来军工企业整体上市概念的可能性是，一方面通过资产证券化率，即上市企业的市值与总资产的比率来衡量，军工集团资产证券化率达到70%至80%，实际上也可视为整体上市;另一方面则是旗下企业的专业化整体上市，即把相关产业的资产打包上市，也是整体上市的一种。鞠厚林则预测，资产证券化是军工行业发展的大势所趋，未来3至5年将是国防资产证券化的黄金时期。而天相投资虞光则认为，目前军工集团旗下的部分龙头上市公司，很有可能成为集团整合的平台，由集团将相关的资产注入，从而实现专业化整体上市600118中国卫星，600879火箭股份
