沪伦通gdr是什么意思(A股市场扩大开放，沪伦通将如何“通”？)

分类:理财知识 | 发布时间:2024-01-03 17:22:52 | 浏览:59

A股市场扩大开放，沪伦通将如何“通”？

沪伦通，言下之意则是上海证券交易所与伦敦股票交易市场之间实现互联互通。但是，与沪港通、深港通有所区别的是，沪伦通的载体为沪股与伦股，期间涉及到两个国家、两个主要市场，无论是实现跨境交易，还是加快双方的资本流动效率等方面，都具有比较重要的突破。值得一提的是，虽然目前沪伦通仍处于通车前的准备进程之中，但从沪伦通相应的制度设想出发，则意在上交所的上市企业可以在伦敦股票交易市场新增发行GDR，但是伦敦证券市场的上市公司仅能通过存量股票进行转换。与此同时，对于交易过程中，投资者还是进行本地交易，但产品实现跨境发行，这系列举措还是与当年的沪港通、深港通通车存在着本质上的区别。从本质影响分析，沪伦通的通车，意在加快两地资本市场的互联互通，强化资本的流动效率，进一步助推A股市场的国际化步伐，推进人民币国际化的深入发展。与此同时，对于国内企业尤其是优质企业来说，有望拓宽境外融资渠道，加强与外部市场的交流与互动，加快境内优质企业走出去的步伐。

全球存托凭证是变相增发的吗

2020年9月30日，公司此笑宽发行全球存托森亮凭证(GDR）是以新增发升携的A股股票为基础证券，在伦敦证券交易所沪伦通板块挂牌上市。

沪伦通、CDR、GDR，一起来了解一下！

【编者按】为落实习近平**2015年10月访英和中英经济财金对话有关成果，中英双方经过协商，将通过上海证券交易所和伦敦证券交易所上市公司互相以存托凭证方式到对方市场挂牌上市的业务模式实现两地市场互联互通（即沪伦通）。今年8月31日，证监会就沪伦通存托凭证业务监管规则公开征求意见。今天我们就来具体聊聊“什么是沪伦通？”

什么是沪伦通？

沪伦通，即上海证券交易所（下称“上交所”）与伦敦证券交易所（下称“伦交所”）互联互通机制，是指符合条件的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DepositaryReceipt，下称DR）并在对方市场上市交易。同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。

沪伦通包括东、西两个业务方向！

★

东向业务

指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证（ChineseDepositaryReceipt，下称CDR）。

西向业务

指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GlobalDepositaryReceipt，下称GDR）。

为稳妥起步，DR的基础证券仅限于股票，东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。CDR的上市交易通过境内跨境转换机构建立初始流动性的方式加以实现，即境内跨境转换机构将其在境外市场买入或者以其他合法方式获得的基础股票按照相关规定和存托协议约定转换成CDR后上市交易。上交所A股上市公司则可通过发行GDR直接在英国市场融资。符合条件的两地证券经营机构可以直接到对方市场开立证券和资金账户，并按照相关规定要求，从事存托凭证跨境转换业务。

什么是CDR和GDR？

***办公厅转发《关于开展优质创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（国办发〔2018〕21号），对CDR进行了界定，明确CDR是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。相应地，沪伦通下的GDR是由存托人签发、以沪市A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。

什么是CDR存托人？

存托人承担哪些职责？

存托人是指按照存托协议的约定持有境外基础证券，并相应签发代表境外基础证券权益的存托凭证的境内法人。存托人主要发挥了境外基础股票和境内存托凭证之间“转换器”的作用。存托人根据投资者的意愿，可将基础股票转换为CDR，或将CDR转为基础股票，从而实现CDR和基础股票的跨境转换。

《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》第二十七条规定了存托人应当承担的职责。

什么是存托协议？

存托协议是明确存托凭证所代表的权益，以及基础证券发行人、存托人、存托凭证持有人相互间权利义务的协议。投资者持有存托凭证即成为存托协议的当事人，视为其同意并遵守存托协议的约定。

《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》第二十八条规定了存托协议应当包含的条款。

存托协议

什么是CDR托管人？

托管人承担哪些职责？

托管人是指受存托人委托，按照托管协议托管存托凭证所代表的基础财产的金融机构。

《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》第二十九条规定了托管人应当承担的职责。

CDR持有人享有哪些权利？

CDR持有人享有的权利包括但不限于：

一是依法享有存托凭证代表的境外基础证券权益；

二是通过存托人行使对基础证券的股东权利，包括但不限于：投票、获取现金分红、股份分红及其他财产分配，行使配股权，行使表决权等；

三是法律法规及中国证监会规定的和存托协议约定的其他权利。

CDR持有人主要通过存托人行使其权利，存托人应按照法律法规及中国证监会规定和存托协议的约定，为CDR持有人行使权利提供相应服务。

（来源：上交所投教）

温馨提示：本栏目刊载的信息仅为投资者教育的目的，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本栏目力求信息准确可靠，但对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。投资有风险，入市须谨慎。

GDR是什么意思啊？

GDR就是全球存托凭证的意思。是指以A股为基础在超过一个国家以上的地方发行有价证券。目前上交所和伦敦交易所联合上线了“沪伦通”，沪伦通下的GDR是由存托人签发、以沪市A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。即英国投资者可在伦敦证券交易所购买中国上市的股票。

沪钱打日用础孔伦通是什么意思

沪伦通，从字面意思上其实不难理解。“沪”指的是上海证券交易所，“伦”指的是伦敦证券交易所。“通”则指的是互联互通机制。因此，沪伦通的意思就是上海证券交易所与伦敦证券交易所的互联互通机制，这种机制主要指的是依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证（CDR）。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GDR）。沪伦通开通的意义重大，它可以将人民币输出到英国的伦敦市场，同时也可以让伦敦的资金回流到上海交易市场。在这个过程中，沪股和伦股成了其中的载体。而且这两个市场的体量较大，留给了人们更多的想象空间。同时，也是中国资本市场走上成熟的重要标志。证监会在2018年10月12日正式发布了《上海与伦敦证券市场互联互通存托凭证业务监管规定》，预计沪伦通将在今年正式启动。这对两地市场的上市企业提供了新的融资渠道。

冰冷：沪伦通对A股有何影响

沪伦通是上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证（CDR）。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GDR）。通俗点来讲，伦交所的上市公司可以把股票转换成中国存托凭证（CDR）在上交所交易；上交所的上市公司可以把股票转换成全球存托凭证（GDR）在伦交所交易。沪伦通的推出为两地发行人和投资者提供了进入对方市场投融资的便利机会。对国内投资者而言，扩大了投资范围，丰富了境外投资品种。对A股市场的上市公司而言，为其开拓了新的融资渠道。沪伦通的推出使境外投资者有机会参与A股市场，为A股市场带来了市场活力。同时也有利于推动我国资本市场的国际化进程，提升A股在国际金融市场的影响力。沪伦通的推出也有助于推动我国价值投资风格的形成。初期，东向、西向资金主要流向蓝筹股，并且伦敦市场机构投资者较为成熟，对于推动A股趋向价值投资风格的定价将有一定作用。

股票gdr是什么意思？与股票的区别发行全球存托凭证是利好吗

GDR指全球存托凭证。GDR是由公司股票支持的证书，但是远离公司的G外交易所。GDR允许公司股票在没有股票市场上市的G家进行交易，从而允许投资者投资未在当地股票市场上市的公司。

DR指存托凭证，存托凭证是在某G家或地区证券市场上发行与交易的代表境外公司，有价证券权益的可转让凭证，每份DR代表一定数量的境外公司发行的基础股票。

20世纪90年代以后，DR逐渐向全球资本市场扩展，这种面向全球资本市场的存托凭证被称为全球存托凭证。GDR可以面向多G市场，由存托机构发行，并非由上市公司发行。

2019年6月17日，在伦敦召开的第十次中英经济财经对话之际，沪伦通在英G伦敦正式启动。在GDR概念板块中，华泰证券成为G内*家“A+H+G”上市公司。华泰证券GDR的成功上市，为更多的A股公司通过沪伦通机制登陆伦敦市场提供了样本。

伦交所上市的GDR企业，绝大多数是新兴市场经济体。其中，俄罗斯、印度、中G台湾、埃及企业较多。英G市场上发行GDR的上市公司，大多数是母G的蓝筹企业。

1、从本质上说，存托凭证是一种由存托银行和保管机构作为g同受托人，外G发行公司作为W托人，存托银行取得基础证券的所有权后发行的证券化的受益凭证。

2、存托凭证是将已经上市的股票，以凭证的方式在另外的交易所上市流通。

3、存托凭证持有人尽管可以实质上享受基础股票的分红、投票等基本权利，但因为不是在册股东，不能直接行使股东权利，必须通过存托人代为行使

4、股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

全球存托凭证-GlobalDepositaryReceipts(GDR)指企业将股票在G外出售，投资来源遍及全球，即G外的存托银行收存作为依据的股票，并发行存托凭证，凭证的持有人具有与原投资人相同的权利，而在出让时，即可用存托凭证转为原股，在该股票上市地卖出。

沪伦通gdr什么意思？

沪伦通GDR是指上海证券交易所与伦敦证券交易所之间的互联互通机制。这一机制允许投资者在两个交易所之间直接交易股票，为中国和英国的投资者提供了更多的投资机会和灵活性。沪伦通GDR的意义在于促进了中英两国资本市场的互联互通，加强了两国之间的金融合作和交流。通过这一机制，中国投资者可以更便捷地投资英国市场的股票，而英国投资者也可以更方便地投资中国市场的股票。此外，沪伦通GDR的推出也有助于提升中国资本市场的国际化水平，增加了中国市场的吸引力和竞争力。它为国内外投资者提供了更多的投资选择，有助于推动中国资本市场的发展和开放。总结起来，沪伦通GDR的意义在于促进了中英两国资本市场的互联互通，提升了中国资本市场的国际化水平，为投资者提供了更多的投资机会和灵活性。

股票GDR是什么意思？股票gdr是好事还是坏事? - 财讯中国

通常情形下，股票发行gdr是利空，发行前股价难以大幅上涨，而且大多数情形还要压低价格。gdr是全球存托凭证，在超过一个国家发行，代表一家国外公司的银行证书。这些股票由国际银行的国外分行持有，这些股票与国内股票一同交易，由国际银行的国外分行持有。

关键词：股票GDR是什么意思股票gdr是好事还是坏事基础基金证券交易所

已正式启动的沪伦通是什么？有何意义？

点击蓝字△ 关注我们

◆ 延伸阅读附文：沪伦通是什么？有何意义？

新华社丨刘慧、许晟

　　中国证监会和英国金融行为监管*17日发布联合公告，原则批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展沪伦通业务，沪伦通正式启动。

　　同日，华泰证券股份有限公司发行的全球存托凭证在伦交所挂牌交易。这是首家按沪伦通业务规则登陆伦交所的A股公司，意味着沪伦通西向业务迈出实质性的一步。

　　中国证监会表示，启动沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索，也是中英金融领域务实合作的重要内容，对拓宽双向跨境投融资渠道，促进中英两国资本市场共同发展，助力上海国际金融中心建设，都将产生重要和深远的影响。

　　此外，中英监管机构还签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》，将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。

　　中国证监会表示，下一步，证监会将坚定不移推进资本市场改革开放，与英国监管机构加强监管合作，确保沪伦通平稳运行，保护投资者合法权益，促进我国资本市场健康发展。

延伸阅读

沪伦通是什么？有何意义？

上观新闻丨张杨

　　伦敦当地时间6月17日上午8时，沪伦通在英国伦敦正式启动。

　　在英共同主持第十次中英经济财金对话的中国***副**胡春华与英国财政大臣哈蒙德出席了在伦敦证券交易所举行的沪伦通启动仪式。中国证监会和英国金融行为监管*发布了沪伦通《联合公告》，原则批准上海证券交易所和伦交所开展沪伦通。双方监管机构签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》，将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。

　　上交所上市公司华泰证券股份有限公司发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品同日在伦交所挂牌交易。

沪伦通是什么？

　　沪伦通源起于2015年9月举行的第七次中英经济财金对话。面对两地市场交易时差、货币汇率、市场监管等多种问题，过去四年间，中英双方都在竭尽全力、克服困难，以早日实现两地市场的互联互通。

　　沪伦通，即上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通机制，是指符合条件的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。

　　沪伦通包括东、西两个业务方向。

东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证（CDR），即由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。

西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GDR），即由存托人签发、以沪市A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。

　　沪伦通和之前的沪深港通有什么区别？形象地说，沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，但产品仍在对方市场。而沪伦通是将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易，“产品”跨境，但投资者仍在本地市场。

　　上交所认为，沪伦通是深化中英金融合作，扩大我国资本市场双向开放的一项重要举措，具有多方面积极意义：

一是有利于扩大我国资本市场双向开放，提高境内市场的深度和国际化水平，推动境内证券机构开展跨境证券业务，提升证券行业的国际竞争力；

二是为两地发行人和投资者提供进入对方市场投融资的便利机会，使境内居民在本地市场实现投资境外品种，支持A股上市公司从境外市场融入资金，支持实体经济开展跨国融资和并购；

三是有利于促进上海国际金融中心建设；

四是有利于深化中英金融合作，共同打造中英“黄金时代”增强版。

　　在第十一届陆家嘴论坛上，伦敦证券交易所集团首席执行官大卫·施为默表示，沪伦通监管框架已搭建完毕，跨境的交易规则也最终确认，项目将很快开启。这是一个具有里程碑意义的项目，将给双方的投资者和发行商带来巨大的好处，也是中国市场持续开放，持续国际化重要的一步。沪伦通让中国和英国有机会可以更加紧密的合作，更好地体现资本市场全球化的重要性。

玩家有哪些？

　　此前，华泰证券发布公告称，他们发行GDR的计划已经获得中国证监会和英国金融监管*批准。公司本次发行的GDR数量为75013636份，价格为每份GDR20.05美元，募集资金总额为15.38亿美元。此外，根据本次发行GDR的超额配售权安排，稳定价格操作人还可以通过行使超额配售权要求公司额外发行不超过7501364份GDR。假设本次拟发行GDR数量达到上限且超额配售权悉数行使，本次发行的募集资金总额为16.92亿美元。

　　目前，这是首家按照沪伦通业务规则登陆伦交所的A股公司。

　　未来，还有哪些公司可以尝试沪伦通呢？

　　对于中国上市公司发行GDR而言，需要主板上市，经证监会批准；符合伦交所《上市许可及披露指引》中的相关规定；发行人总市值不低于200亿人民币。

　　对于英国上市公司发行CDR而言，发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币200亿元；在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且对应的基础股票市值不少于人民币5亿元。

　　那么，哪些投资者可以参与沪伦通呢？

　　对于中国投资者来说，主要是在国内投资CDR。试点初期，机构投资者以及符合条件的个人投资者，可以根据中国证监会和上交所的相关规定，向其指定交易的证券公司，申请参与沪伦通下CDR投资。

　　根据规定，个人投资者参与中国存托凭证交易，应当符合下列条件：一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元（不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券）；二是不存在严重的不良诚信记录；三是不存在境内法律、上交所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。

☞ 科创板今开板，你想知道的在这里

☞ 述评|沪港通：风险可控，开启中国资本市场新时代

瞭望新媒体，给你权威的新闻洞察力

总监制 |史湘洲

监　制|潘燕

编　辑|唐朵朵

如有收获，请点一下↓