华泰股份属于哪个板块股票(【招商轻工-华泰股份】新闻纸王者归来，离子膜烧碱景气抬升。首次覆盖“强烈推荐-A”评级！)
【招商轻工-华泰股份】新闻纸王者归来，离子膜烧碱景气抬升。首次覆盖“强烈推荐-A”评级！
公司在造纸板块中估值较低，前期涨幅较小，存在一定预期差，1）新闻纸全行业的景气复苏高于预期；2）公司离子膜烧碱的弹性大；3）公司折旧比例全行业最高；4）在行业高景气背景下，公司PB较低，前期涨幅较少。公司17、18年净利润分别6.5、7.5亿元，PE13.7、11.8，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。
新闻纸行业景气度抬升，存在严重预期差
新闻纸从年初的4000元/吨，上涨至目前的5500元/吨。第一，报媒的出版需求依然强劲，人民日报的发行量已超300万份为近30年最高。《求是》17年订阅发行量达172.9万份，较16年增加14.7万份。第二，行业去产能效果明显，我国大规模生产新闻纸的纸厂从2012年的近20家，大幅缩减为仅存的5家。第三，原材料美废#8进口收紧，国废紧俏，原材料短缺限制行业产量，推升行业景气度。
离子膜烧碱景气度高于PVC，价格暴涨业绩弹性大
离子膜烧碱的价格自16年初快速上涨，32%离子膜烧碱突破1000元/吨，触及十年高点，电解氯化钠制烧碱产生副产物氯气。一旦氯气的下游不及烧碱的下游景气，烧碱产能无法扩出，价格便会持续高企，目前烧碱的主要下游氧化铝需求旺盛，而氯气主要下游PVC则相对清淡，烧碱扩产受限，氯气消化能力成行业胜负手。东营石油化工发达，兼有杜邦等国际化工企业，产业集群助力公司液氯出清。
定向增发加码精细化工，提高公司盈利水平
公司前期公告预案，定向增发9.3亿元，大股东认购1亿元，用于精细化工有机合成中间体及配套项目，根据估计项目建成后预计税前利润1.88亿元。有望为公司共享新的盈利增长点。
低估值&小涨幅新闻纸龙头，首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级
我们认为公司存在较大预期差，1）新闻纸全行业的景气复苏高于预期；2）公司离子膜烧碱的弹性大；3）公司折旧比例全行业最高，业绩扎实；4）在行业高景气背景下，公司PB较低，前期涨幅较少。预计公司2017-2019年净利润分别为6.45亿元、7.48亿元、8.04亿元，同比增长率分别为255%、16%、7%，PE分别为13.7、11.8、11倍，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。
风险提示
宏观经济大幅下行，行业景气度下行，行业政策发生重大改变。
一 老树新花：新闻纸及离子膜烧碱景气抬升
公司拥有机制纸、纸浆和化工三大业务板块，它们分别属于不同的子行业。公司造纸板块的产品主要是新闻纸、铜版纸、文化纸、包装纸等，其上游主要为木浆和能源，下游需求主要包括出版印刷、文教办公和包装运输等。
纸浆业务板块的主要产品为溶解浆，其上游原材料以木片为主，下游产品为粘胶短纤，主要用于纺织服装行业，是棉花等天然纤维和涤纶、氨纶等化纤的优质替代品。
化工业务板块已逐步成为公司的第二大支柱产业，公司化工业务板块的主要外销产品是离子膜烧碱。氯化钠和电力成本是其生产成本的主要构成；离子膜烧碱的主要下游应用是生产氧化铝工业，氧化铝在房地产和基建化工领域的应用非广泛，除此之外，离子膜烧碱也是化工、纺织和造纸行业的重要原材料。
1.1造纸业务板块：新闻纸景气度强势复苏
16年下半年纸价持续上行，主要源于在2012-2015年间行业利润率极低的情况下新增的产能减少，主流纸企的固定资产投放科目趋少，行业经历了经济因素叠加环保因素的去产能，白卡纸、灰底白板纸、牛卡纸、瓦楞纸等纸种均有较大幅度的上涨。2016年年末至今，甚至出现了下游包装印刷企业现金囤纸、纸厂库存大幅下降、“一天一价”的行业火爆*面，然而在全行业各纸种竞相提价的过程中，新闻纸这一传统纸种却被人们所遗忘，存在严重的预期差。
（一）淘汰落后产能助力新闻纸景气复苏
新闻纸的主要应用于报刊和书籍，受新媒体无纸化趋势的影响，报刊的发行量逐年走低，带动新闻纸需求量的下降。自2009年起，我国新闻纸的生产和销售量持续下行，并且下降幅度较大，2016年全国新闻纸生产和消费量分别为260万吨和263万吨，同比分别下降13%和12%。由于新媒体的快速发展，报纸的发行量自13年开始逐年下滑，行业产销量逐年下滑，市场对于新闻纸这一传统纸种的看法趋向谨慎。
为了适应市场供需的变化，同时响应国家淘汰落后、污染产能的政策，新闻纸产业开始“去产能”。新闻纸的传统龙头企业山东华泰股份主动改造35万吨新闻纸生产线，保留本部45万吨产能、广东华泰20万吨产能、河北华泰30万吨产能；广纸集团的新闻纸5#生产线也已经完成转产，除了大型纸企之外，新闻纸的零散产能位列“淘汰落后产能”名录内。最近5年间，我国大规模生产新闻纸的纸厂从2012年的近20家，大幅缩减为仅存的5家。
据中商产业研究院大数据库数据显示，2017年1-7月，中国新闻纸行业累计产量160.4万吨，同比下降12.4%，行业去产能驱动产量下降。
（二）报媒需求刚性，原材料短缺推涨纸价
但是值得关注的是，尽管纸媒的生存承压，报媒的出版需求依然强劲。中央历来重视报媒的发行工作，2016年10月19日，中共中央办公厅还发出《关于做好2017年度《人民日报》、《求是》杂志发行工作，进一步规范报刊发行秩序的通知》，要求做好《人民日报》和《求是》杂志的发行工作。目前，人民日报的发行量已超300万份，达到近三十年来的最高水平，并实现连续十几年的稳定增长。《求是》杂志2017年订阅发行量已达172.9万份，比2016年大增14.7万份，实现21年稳中有升。
受到“去产能”等政策的影响，新闻纸价格也出乎意料的景气。9月6日“中央有关新闻单位及新闻纸厂商市场信息交流座谈会”举办，人民日报社、新华社、解放军报社、光明日报社等报媒与行业企业华泰纸业、晨鸣纸业、广纸集团等探讨新闻纸供应短缺。新闻纸短缺致使价格持续上行，从年初的4000元/吨，经过几轮上涨后现在已到每吨5500元，上涨了37.5%，目前全国的产量达不到我国报业的需求量。
原材料供应不足主推新闻纸短缺。新闻纸生产以8号美废和国废为原材料，2017年7月27日，***办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》；2017年8月10日，国家环保部正式发布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准（征求意见稿）》，目前行业内部废纸进口额度趋近，与此同时国产废纸价格持续上行，行业面临原材料的压力较大。废纸进口受限，各纸厂原材料趋于紧张，一定程度上推涨了新闻纸价格！
1.2化工业务板块：离子膜烧碱成为最大看点
公司的化工主业主要看点是离子膜烧碱，离子膜烧碱的价格2016年7-8月间的650元/吨上涨到目前的1089元/吨，涨幅为67.53%，且目前仍处于上涨周期，离子膜烧碱行业处于高景气状态。
（一）离子膜烧碱是公司化工业务板块的最大看点
氯碱工业是现代化学工业中规模最大的部门。电解饱和氯化钠溶液后可以获得烧碱、氢气和氯气，它们均为基本化工原料，广泛适用于化工、冶金、轻工、纺织等工业部门。
现代化学工业中，电解饱和氯化钠溶液的工艺又能够细分为水银法、隔膜法和离子膜法三种工艺。离子膜法因具有能源消耗低、操作成本低、环境污染小、烧碱产品纯度高等优点，已然成为了全球氯碱工业的首选工艺。根据行业协会的统计，2014年底全国烧碱产能3910万吨，其中离子膜烧碱3742万吨，占比达到96%。
氯碱工业的产物之一是烧碱，其又名氢氧化钠、苛性钠，是一种基本无机化工产品。它广泛应用于造纸、纺织、印染、搪瓷、医*、农*等工业部门，同时烧碱也用于氧化铝的提取和金属制品的加工。在烧碱的下游需求中，氧化铝消费占比26%，化工行业占比18%，造纸和纺织行业分别占比16%和15%，它们合计占烧碱消费量的75%，构成烧碱下游的主要需求。
氧化铝是烧碱下游需求中最大的组成部分，其在工业上是电解铝的主要原材料。电解铝的下游需求主要包括基建、房地产、汽车工业等。2015年年末起，民间固定资产投资增速大幅下滑，而固定资产投资增速相对保持稳定，这表明**通过加码基础设施建设对冲民间固定资产投资增速下行带来的负面影响。与此同时，由于2015年下半年起房地产市场的景气，房地产开发投资增速也明显上升。
大规模的基础设施建设和房地产开发提振了铝材的需求，铝价自2015年11月触及9550元/吨的低点后大幅反弹，目前维持在14700元/吨的价格。作为氧化铝的上游原材料，铝材和氧化铝的旺盛需求推高了市场对离子膜烧碱的需求水平。
烧碱在造纸和纺织工业中也有广泛的应用。在造纸工业中，烧碱作为蒸煮液来除去原料中的木质素、碳水化合物和树脂等，并中和其中的有机酸，提升纸浆的的质量。在纺织工业中，烧碱主要用于印染和制取粘胶液。在内需和出口的双重拉动下，我国造纸和纺织工业的市场规模巨大，近年来呈现出稳中有升的趋势，成为烧碱需求增长的中坚力量。
近几年来，我国烧碱的产量和消费量稳中有升。2016年我国烧碱的产量为3284万吨，表观消费量为3097万吨。2011年至2016年产量和表观消费量复合年均增长率分别为5.9%和6.4%。离子膜烧碱的价格自2016年初起快速上涨，已经触及十年高点。
（二）处理液氯成核心胜负手，化工产业集群区位优势凸显
电解饱和氯化钠溶液制备烧碱的过程中，会产生副产物氯气和氢气。氯气是一种具有强烈刺激性气味的剧毒气体。根据理论计算，每生产1.13吨的烧碱同步生产出1吨的液氯。随着烧碱产量的逐年扩张，液氯的产量也在同步逐年提升。由于氯气是剧毒气体，不能直接向外排放，储存的难度也较高，因此氯碱工业通常需要有相应规模的耗氯化工消耗其产生的氯气。
液氯具有漂白、消毒的作用，其在工业上的主要用途则是生产聚氯乙烯（PVC）等下游化工产品。生产PVC消耗的液氯占全国液氯表观消费量的39.70%。液氯的其它下游需求还包括制备环氧丙烷和甲烷氯化物（主要为氯仿、四氯化碳等有机溶剂）等，环氧丙烷和甲烷氯化物生产过程中消耗的液氯分别占到表观消费量的9.67%和5.59%。
2014年起，我国PVC的产量和表观消费量的增长均陷入了停滞。2014年至2016年，我国PVC产量分别为1630万吨、1609万吨和1669万吨，表观消费量分别为1603万吨、1616万吨和1639万吨。
液氯下游需求萎靡，处理液氯的能力成为本轮烧碱行情中的胜负手。自2011年起，液氯价格开始一蹶不振，保持低位震荡。2015年以来，氯碱工业的大省山东烧碱产能持续增加，液氯产量同步提升，但是没有新增下游耗氯产品项目。这导致液氯产能过剩的情况愈发严重，甚至出现了液氯白送、倒贴运费的现象。氯碱工业企业若不能出清液氯，就不能增产烧碱，因此在本轮烧碱行情中，打通下游液氯出清渠道成为了胜负手。山东东营境内拥有胜利油田80%的石油地质储量和85%的产量，年原油产量稳定在2700万吨，中海油在渤海湾地区年产2000万吨原油，大部分也在东营中转，东营石油炼化能力达到6900万吨，是全国地炼能力最大的地级市，山东省前100强企业中，东营化工企业占据了17席。除了本土企业，国际巨头杜邦集团在东营拥有20万吨钛白粉产能，大量的化工企业集群让华泰液氯容易消化，依靠区位优势，占据了液氯出清渠道的优势。
1.3纸浆业务板块：溶解浆价格高启需待新增产能平复
溶解浆是经过滤后的、较纯净的绒毛浆，是轻工制造业尤其是化纤制造的原料。溶解浆的下游主要产品是粘胶短纤，它是棉花等天然纤维和涤纶、氨纶等化学纤维的优秀替代品。在12种主要纺织纤维中，粘胶短纤的含湿率最契合人体皮肤的生理要求，穿着光滑凉爽、透气性佳，印染颜色鲜艳、色牢度较好。
粘胶短纤需求的增长和棉价的上涨助推溶解浆需求和价格的上行。我国自加入世贸组织以来，纺织品出口规模增加了8倍，纺织行业的快速发展使得纤维原料的供需矛盾日益突出，使用粘胶短纤等生物基化学纤维作为天然纤维和化学纤维的替代品是未来的发展趋势。
此外，棉花价格自2016年二季度起企稳回升，由于近年来我国棉花种植面积和产量逐年下降，棉价上行仍有一定的空间，粘胶短纤和棉花、溶解浆与棉浆粕的替代效应将逐渐明显。
溶解浆的需求逐年扩大，新产能的释放却仍需一定的周期，这将推动溶解浆价格的上涨。目前全国生产溶解浆的企业主要有太阳纸业、青山纸业、华泰股份、石岘纸业和骏泰浆纸五家，总产能为105.1万吨。亚太森博的30万吨溶解浆产能预计最早于2017年10月投产，晨鸣纸业的40万吨溶解浆新产能预计最早于2018年初投产，因此2017年前三季度溶解浆没有新的产能投放，价格有望保持稳定上涨。
二行业景气助力业绩抬升，定增提供新增长点
公司的脱胎于成立于1976年的大王造纸厂，1987年更名为东营市造纸厂，1993年公司进行股份制改造，成立东营市置业集团股份有限公司。1995年公司被认定为国家大（二）型企业，更名为山东华泰纸业集团股份有限公司。公司于2000年在上海证券交易所上市，是同行业首家上市公司。
2016年公司实现主营业务收入108.1亿元，其中造纸业务占比约为74.53%，化工和造纸业务分别占14.84%和5.89%；2016年上半年公司实现营收63.04亿元，其中造纸业务占比约为76.43%，化工和纸浆业务分别占14.19%和5.71%。
2.1增持彰显管理层信心
公司第一大股东为华泰集团有限公司，持股35.64%，剩余64.36%股份由其它机构和个人投资者分散持有。公司下设有河北华泰等17家子公司，并与斯道拉恩索成立了联营企业斯道拉恩索华泰纸业。此外，公司还设有广东华泰等2家合营企业。
2016年5月股东大会之后，公司原董事长李建华先生退出公司董事会，新任董事长李晓亮全面接管上市公司。新任管理层对公司发展充满信心，新任董事长、总经理、董事及其他高管等于2015年7月从二级市场买入公司股票，购买均价约为6.46元/股，合计77万股，约占公司总股本的0.07%。
2.2 公司收入保持平稳，利润呈上涨趋势
近年来，公司营业收入总体维持稳状态，净利润保持持续上涨。2016年公司实现主营业务收入108.1亿元，同比增长14.09%，归母净利润18203万元，同比增长182%；2017年上半年，公司实现主营业务收入63.04亿元，同比增长30.62%，归母净利润29568万元，同比增长318.40%。
2.3 公司三大主业盈利能力呈上升趋势
公司的主营业务收入分为机制纸、化工行业和浆产品三部分，公司2016年机制纸业务占营业收入的74.53%，化工业务占14.83%，浆产品业务占5.89%，公司三块业务未来盈利能力均呈现上升态势。
（一）纸价上行助力公司造纸业务复苏
公司近年来机制纸业务的产销量有所提升，2016年机制纸的产量、销量和库存分别为207.51万吨、218.85万吨和6.89万吨，产量销量较2015年均有明显的增长，库存有明显的下降；2016年机制纸业务实现营业收入80.57亿元，同比增长14.49%，2017年上半年机制纸实现营收48.19亿元，同比增长36.09%，同时公司机制纸业务整体毛利率上行，2017年上半年机制纸业务毛利率为14.20%，比上年同期上升了0.93%。
2.3.1新闻纸-传统新闻纸龙头企业
公司是新闻纸行业的龙头，过去共有170万吨新闻纸产能，分别是公司本部120万吨（共4条纸机生产线产能分别为44万吨、16万吨、20万吨、40万吨），广东华泰20万吨产能，河北30万吨产能，随着新闻纸全行业需求的萎缩，2008年公司改造本部20万吨新闻纸生产线为文化纸生产线，2016年公司将本部16万吨、40万吨新闻纸生产线分别改造为文化纸生产线和新闻纸、包装纸两用生产线（目前用来生产包装纸），目前公司拥有约94万吨新闻纸产能（本部44万吨、广东20万吨、河北30万吨），年产量约在70万吨左右。
2.3.2文化纸-受益行业景气度，毛利率上行
公司的文化纸产能（双胶纸和书写纸）共有约60万吨产能，主要有四条生产线，分别是本部16万吨（由新闻纸生产线改造而来）、本部20万吨（由新闻纸生产线改造而来）、安徽华泰15万吨文化纸产能、河北清河约10万吨文化纸产能。公司文化纸产能是在2016年完成对两条新闻纸生产线改造后完全形成的。
2.3.3铜版纸-收购紫兴商标，打通销售渠道
公司铜版纸设计产能为70万吨，实际运营过程中基本以60万吨为生产上线，近年来主要的铜版纸机线没有重大调整，公司的产品较为优质，但是营销渠道成为了阻碍铜版纸业务发展的一大障碍，公司于2016年7月公告公司收购斯道拉恩索苏州紫兴纸业持有的“SPCO”商标，在获得了紫兴的良好品牌和运营团队之后，公司打通了销售渠道，有望实现铜版纸业务的持续提升，公司铜版纸业务随着全行业景气度一起提升，毛利率稳定上行。
2.3.4瓦楞纸-转产完成，产能迅速攀升
公司目前改造之后拥有60万吨瓦楞纸产能，20万吨在广东，其余40万吨在北方。由于公司新闻纸生产线转产瓦楞纸，公司包装纸产能从15万吨、20万吨迅速扩大至60万吨，瓦楞纸的产能将随着转产调试的完成迅速攀升。
（二）离子膜烧碱为化工业务提供利润弹性
公司化工业务板块拥有75万吨离子膜烧碱产能，8万吨环氧丙烷产能以及主要供自用的双氧水产能。由于公司生产基地位于化工业聚集区，电解法生产烧碱过程中产生的液氯能够很快出清给周边的化工企业，也提供给公司造纸业务部门自用，因此离子膜烧碱的产能得以完全释放。除此之外，华泰化工业务拥有原盐资源和自建电厂，生产成本能够得到有效控制，公司的化工业务规模日益扩大，已经成为公司的第二大支柱板块。2016年公司化工板块营业收入16.04亿元，同比增加17.85%，2016年上半年营业收入8.95亿元，同比上升18.32%。公司化工板块最主要的产品是离子膜烧碱，正如行业分析部分写到离子膜烧碱近期行情景气，公司化工业务利润和毛利率也将随全业稳步攀升。
（三）溶解浆业务受益于产品涨价
2016年公司纸浆业务实现营业收入6.36亿元，同比增加9.56%，2017年上半年纸浆业务实现营业收入3.60亿元，同比增加16.83%。公司拥有12万吨溶解浆产能，采用间歇蒸煮的技术。
2.4低费用率和快周转彰显公司运营效率
2017年上半年公司管理费用占营业收入的3.00%，销售费用占4.17%，财务费用占2.41%，营业费用合计占9.58%，处于同行业较低水平。其中，财务费用和销售费用两项在5家同业中均处于最低水平，管理费用也在同业中处于中游水平。
2017年上半年公司存货周转率为5.3次，处于同行业最高水平，略高于太阳纸业的4.60次，高于山鹰纸业的2.99次、博汇纸业的2.08次和晨鸣纸业的1.75次。
2.5折旧比例行业最高
按照折旧比例占固定资产原值比例计算，华泰股份2016年折旧比例为7.13%，高于太阳纸业的6.63%，山鹰纸业的5.79%，博汇股份的5.62%和晨鸣纸业的3.87%。
2.6定增加码精细化工，提高公司盈利水平
2016年7月13日，公司披露《2016年度非公开发行股票预案》，拟向包括公司控股股东华泰集团在内的不超过10名（含10名）特定对象，募集资金总额不超过人民币93,000万元，其中，华泰集团承诺认购10,000万元（含）。
本次非公开发行股票募集资金总额93,000万元，扣除发行费用后，计划投资精细化工有机合成中间体及配套项目65,700万元，补充流动资金27,300万元：
其中，精细化工有机合成中间体及配套项目由日照华泰纸业有限公司于日照海右经济开发区建设，主要生产对氨基苯酚、间苯二胺、电解制氢。项目的主要内容包括年产20,000吨对氨基苯酚，年产10,000吨间苯二胺及配套电解制氢、配套锅炉、相应配套的其他公用工程设施。项目投产后预计年可实现销售收入93,559万元，税前利润18,817万元，抗风险能力较好，具有较好的经济效益，此外27,300万元用于补充流动资金。
三 低估值&小涨幅，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级
华泰股份目前PB仅为1.31倍，远低于同业其它上市公司。如果与同业中较高水平相比，公司估值尚不足太阳纸业估值2.82的一半，山鹰纸业估值2.81也接近公司估值的两倍。2016年至今，造纸全板块在行业景气度上行的大背景下涨幅明显，然而公司与其他纸业上市公司相比前期涨幅较小。我们认为，公司的市净率估值较低，前期涨幅较小叠加公司主要产品新闻纸、溶解浆和离子膜烧碱的盈利能力均处于高景气周期，公司未来依靠产品提价带来的盈利弹性较大。
3.1 低估值提供安全边际
目前公司与其他纸业公司相比估值处于较低的水平，市净率仅为1.31倍，远低于同业其它上市公司。如果与同业中较高水平相比，公司估值尚不足太阳纸业估值2.82的一半，山鹰纸业估值2.81也接近公司估值的两倍。
3.2造纸行情启动后相对少的涨幅
2016年至今，造纸全板块在行业景气度上行的大背景下涨幅明显，然而公司与其他纸业上市公司相比前期涨幅较小：同业如晨鸣纸业涨幅102.24%、太阳纸业涨幅72.11%；而公司2016年起涨幅仅为31%。我们认为，公司的市净率估值较低，前期涨幅较小叠加公司主要产品新闻纸、溶解浆和离子膜烧碱的盈利能力均处于高景气周期，公司未来依靠产品提价带来的盈利弹性较大。
3.3行业景气抬升，首次覆盖给予“强烈推荐”评级
我们认为公司三大主要业务板块景气度持续提升，由产品提价带来的业绩弹性较大，具备快速增长的潜力。我们认为公司业务存在预期差，1）新闻纸全行业的景气复苏高于预期；2）公司化工业务的弹性被忽略；3）公司折旧比例全行业最高，业绩扎实；4）在行业高景气背景下，公司PB较低，前期涨幅较少。预计公司2017-2019年净利润分别为6.45亿元、7.48亿元、8.04亿元，同比增长率分别为255%、16%、7%，PE分别为13.7、11.8、11倍，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。
3.4风险提示
公司面临宏观经济、行业景气度和环保政策风险：第一、造纸行业需求受到宏观经济影响，一旦宏观经济大幅度下滑，将影响造纸行业需求。第二、造纸行业具有一定周期性，公司同样面临行业整体周期影响。第三、环保政策对造纸行业影响较大，公司目前排污指标均远优于新颁布的标准，但是未来环保政策导向同样对行业及公司运行起到重要作用。
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地产000002、000024、600383造纸000488、600308电力600695、600900钢铁600019、600005、000895银行600036、600016、600000机场600009、000089港口600018、000088、000022机械000528、600761、000680汽车000625、600104商业600631、600694、002024公路600269、000900、600020航空600029、600591煤炭000983、600348、600188金属600497、600549、600362石化600028、000866科技000063、600050家电000651、600690、000527、600839以上是龙头股票，几乎每个板块都有烂股票，很难说哪只股票最差。
股票板块分类
(1).指标股:中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力(2).金融、证券、保险:招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿(3).地产:万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业(4).航空:中国国航、南方航空、上海航空(5).钢铁:宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份(6).煤炭:中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业(7).重工机械:江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工(8).电力能源:600982宁波热电600674川投能源600236桂冠电力600283钱江水利600644乐山电力600131岷江水电600502安徽水利000027深圳能源000600建投能源600011华能国际600719大连热电600505西昌电力000543皖能电力000534汕电力A600578京能热电600979广安爱众000767漳泽电力600027华电国际000993闽东电力600116三峡水利600900长江电力001896豫能控股000601韶能股份000692ST惠天600969郴电国际600509天富热电600452涪陵电力600726华电能源000899赣能股份600292九龙电力000939凯迪电力600864哈投股份600021上海电力600310桂东电力000037深南电A000958东方热电000966长源电力600868*ST梅雁600995文山电力000690宝新能源000539粤电力A600886国投电力(9).汽车:长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车(10).有色金属:中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、包头铝业、中金岭南、云南铜业、江西铜业、株冶火炬(11).石油化工:中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化(12).农林牧渔:北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业(13).环保:龙净环保、菲达环保(14).航天军工:中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空(15).港口运输:中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团(16).新能源:天威保变、丰原生化(17).中小板:苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制*(18).电力设备:东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份(19).科技类:歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方(20).高速类:赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速(21).机场类:深圳机场、上海机场、白云机场(22).建筑用品:中国玻纤、长江精工、海螺型材(23).水务:首创股份、南海发展、原水股份(24).仓储物流运输:中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份(25).水泥:海螺水泥、华新水泥、冀东水泥(26).电子类:晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马A、东信和平(27).软件:用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件(28).超市:大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒(29).零售:王府井、广州友谊、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、东百集团、百联股份、武汉中商、西单商场、上海九百(30).材料:星新材料、中材国际(31).酒店旅游:华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、首旅股份(33).酒类:贵州茅台、五粮液、张裕A、古越龙山、水井坊、泸州老窖(34).造纸:岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业(35).啤酒:青岛啤酒、燕京啤酒(36).家电:佛山照明、青岛海尔、四川长虹、海信电器、格力电器、美的电器、苏泊尔(37).特种化工:烟台万华、金发科技、三爱富、华鲁恒升(38).化肥:盐湖钾肥、华鲁恒升、沙隆达A、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、沧州大化、鲁西化工、沈阳化工(39).3G:中兴通讯、大唐电信、中国联通、亿阳信通、高鸿股份(40).食品加工:双汇发展、华冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恒顺醋业、上海梅林、维维股份、赣南果业、南宁糖业(41).中*:马应龙、吉林敖东、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白*、千金*业、江中*业、康缘*业、康恩贝、东阿阿胶、九芝堂、中汇医*(42).服装:雅格尔、伟星股份、七匹狼、豫园商城(43).通信光缆类:长江通信、浙大网新、特发信息、中创信测、东方通信、夏新电子、波导股份、中电广通(44).建筑与工程:宝新能源、中材国际、上海建工、中工国际、浦东建设、中色股份、空港股份、安徽水利、隧道股份、腾达建设、**城建、路桥建设、中铁二*(45).玻璃:福耀玻璃、南玻A、山东*玻(46).股指期货:厦门国贸、弘业股份、美尔雅(47).其他:建发股份、鲁泰A、珠海中富、紫江企业
华泰股份：公司造纸板块目前主要在建项目为70万吨化学浆项目，主要为了解决木浆原料供应问题，降低采购成本
同花顺（300033）金融研究中心11月13日讯，有投资者向华泰股份（600308）提问，公司造纸一直亏损，而化工一直盈利，公司为什么要头铁继续扩大造纸？
公司回答表示，您好，感谢您对华泰股份的关注。公司造纸板块目前主要在建项目为70万吨化学浆项目，主要为了解决木浆原料供应问题，降低采购成本。近年来，公司在化工板块分别投资建设并投产了16万吨甲烷氯化物项目，5万吨氯乙酸项目。5万吨氯乙酸二期项目目前已基本建设完工，预计将于近期投产。公司将积极实施“造纸+化工”双主业，推动上市公司持续稳定发展。
股票里的板块是什么意思？
一、股票板块主要是按行业、概念、地区分类。其中行业是根据上市公司所从事的领域划分的比如煤炭、纺织、医*等;地区主要是根据省份划分的;概念是根据权重、热点、特色题材划分的。二、股票板块特征：1、个股或整个板块成交量明显连续增加.2、股价波动连续增大，收盘时经常拉尾市或打尾市；开盘、中盘时也有此现象出现。3、某一板块的股价走势配合换手率的增加开始弱转强。大盘下跌时，个股和板块不跌，大盘涨，板块涨势超大盘，该板块可能成为市场热点。三、股票板块分类：(1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿(3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业(4).航空：中国国航、南方航空、上海航空(5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份(6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业(7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工(8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力(9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车(10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、包头铝业、中金岭南、云南铜业、江西铜业、株冶火炬(11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化(12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业(13).环保：龙净环保、菲达环保(14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空(15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团(16).新能源：天威保变、丰原生化(17).中小板：苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制*(18).电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份(19).科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方(20).高速类：赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速(21).机场类：深圳机场、上海机场、白云机场(22).建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材(23).水务：首创股份、南海发展、原水股份(24).仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份(25).水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥(26).电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马A、东信和平(27).软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件(28).超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒(29).零售：王府井、广州友谊、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、东百集团、百联股份、武汉中商、西单商场、上海九百(30).材料：星新材料、中材国际(31).酒店旅游：华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、首旅股份(33).酒类：贵州茅台、五粮液、张裕A、古越龙山、水井坊、泸州老窖(34).造纸：岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业(35).啤酒：青岛啤酒、燕京啤酒(36).家电：佛山照明、青岛海尔、四川长虹、海信电器、格力电器、美的电器、苏泊尔(37).特种化工：烟台万华、金发科技、三爱富、华鲁恒升(38).化肥：盐湖钾肥、华鲁恒升、沙隆达A、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、沧州大化、鲁西化工、沈阳化工(39).3G：中兴通讯、大唐电信、中国联通、亿阳信通、高鸿股份(40).食品加工：双汇发展、华冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恒顺醋业、上海梅林、维维股份、赣南果业、南宁糖业(41).中*：马应龙、吉林敖东、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白*、千金*业、江中*业、康缘*业、康恩贝、东阿阿胶、九芝堂、中汇医*(42).服装：雅格尔、伟星股份、七匹狼、豫园商城(43).通信光缆类：长江通信、浙大网新、特发信息、中创信测、东方通信、夏新电子、波导股份、中电广通(44).建筑与工程：宝新能源、中材国际、上海建工、中工国际、浦东建设、中色股份、空港股份、安徽水利、隧道股份、腾达建设、**城建、路桥建设、中铁二*(45).玻璃：福耀玻璃、南玻A、山东*玻(46).股指期货：厦门国贸、弘业股份、美尔雅(47).其他：建发股份、鲁泰A、珠海中富、紫江企业(48).救灾概念：四川金顶、四川路桥、太极集团(49).创投概念：紫光股份、复旦复华、龙头股份、力合股份、大众公用(50).三通概念：厦门国贸、厦门空港、厦门港务、福建高速、宁波海运、厦工股份、建发股份、漳州发展、阳光发展、东百集团
华泰股份是国企改革股吗
华泰股份600308，公司全名叫山东华泰纸业股份有限公司，实际控制人是李建华，不具有国企改革概念，也不是两市指数样本股票。该股前期涨幅够大，近期有调整欲望，建议短线回避为好。
华泰股份600308是什么行业板块？华泰股份600308同行业分析？看完你就清楚了！_漫漫看专栏
我国的传统轻工业所涉及的行业中，造纸板块就是其中之一，在国内来说，是很多行业相配套的重要原材料工业，行业地位特别高。
最近不少股民朋友都在公众号问我，华泰股份 600308怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，华泰股份这支造纸板块的热门股。
首先大家要知道造纸行业该如何进行理解？纸是我们日常生活最经常看到的物品之一，也是工农业、科技、文化、生活和军事等不可缺少的基础材料。
造纸行业是我国传统轻工业之一，进而，还是跟我国好多行业相配套的重要原材料工业，具有不可或缺的作用。
下面给大家从行业现状和行业发展方向来分析下造纸板块的投资逻辑：
目前，造纸行业早已经正式进入到成熟阶段，所具备的造纸产业链非常清晰，同时每年市场需求依旧呈现出稳定上升的态势。
结合另一方面来看，我国是世界重要的包装产品生产国、消费国以及出口国，成为仅次于美国的全球第二大包装工业大国，而纸类包装在包装行业中具有不可替代的作用。
随着*品、食品、3C产品和化妆品等商品的销量逐年提升，对纸的需求将会保持增长趋势，按照市场的角度，整个造纸行业逐渐倾向于行业规模化、集约化方向发展。
另外，从环保角度来看，产能较低的中小企业或许会逐步面临着被淘汰，促使市场集中度越来越高。
总而言之，造纸行业已经处于成熟时期，未来市场需求依旧会保持持续增长状态，市场集中度会获得进一步增长，未来国内造纸板块将会增长到新的高度。
如果你想了解有关造纸后期走势如何？又或者想知道后市应该关注哪些方向？直接点击下方链接,获取研究员对行业的深度解读：
山东华泰纸业股份有限公司主营业务为造纸和化工。其中，造纸产品主要生产新闻纸、文化纸、铜版纸和包装用纸；化工产品主要生产烧碱、液氯、双氧水、环氧丙烷等。
公司与多家高等院校和科研院所联合研发的"制浆和碱回收过程优化控制系统的研究与应用"、"废纸生产低定量高级彩印新闻纸"、“造纸纤维组分的选择性酶解技术及其应用”、“草浆的生物预漂白和酶法改性技术”、“混合材高得率清洁制浆关键技术及产业化”获得国家科学技术进步二等奖，“制浆造纸清洁生产与水污染全过程控制关键技术及产业化”获得国家科学技术进步一等奖。
产品生产规模优势，造纸原料行业属于资金密集型和资源约束型产业，规模经济性比较显著。根据《Paper360°》公布2017年全球纸及纸板产品产量100万吨以上的公司中，华泰股份全球范围内排名57位。从造纸协会统计的数据来看，公司造纸产量连续多年排名在前10以内，具有很强的产品生产规模优势。产品生产规模优势使公司原材料采购、产品供应、成本效益平衡、质量控制等方面具有较强的优势。
技术与产品优势，当前公司一方面全面加大自主创新力度，根据公司发展及市场需要对现有产品、工艺进行改进，寻找新型原材料，开发、设计新产品，加快科技成果转化；另一方面大力推进开放式创新，采取与多家高校、研究机构联合研发工作等方式，让企业创新水平得到改善。公司与其他可研机构合作开展的“制浆造纸清洁生产和水污染全过程控制关键技术及产业化”、“混合材高得率清洁制浆关键技术及产业化”等多个项目获得国家、获国家及省部级科技奖励。公司主持或参与制定“新闻纸”、“超级压光纸”、“纸浆保水值的测定”等多项国家（行业）标准。其在自动化生产、清洁生产、节能降耗以及环保减排、综合利用等方面积累了深厚的技术基础和实践经验。
从调研得到的情况来看，公司的计划是营业收入力争达到150亿元以上，并且要让成本及各项期间费用不超过140亿元。为了达到这一经营目标，公司将计划实施相应经营计划。
不但连续促进造纸产业转型升级，而且也连续促进技术改造，优化产品构造，使产品具备较为突出的市场竞争力。以后，公司将不断技术改革对造纸产业，完善原料构造跟产品构造，开发新产品，向附加值高、市场销路好的高档文化纸、食品包装纸方向发展，{提升产品附加值，很大程度上提高市场竞争力。
加快化工项目建设，延长化工产业链，提高化工集团盈利能力。未来，公司将进一步利用黄河三角洲地区丰富的盐矿资源，于而今盐化工基础方面，向下游企业延伸产业链条，努力生产出附加值高的精细化工产品，加快推进32甲烷氯化物一期项目投产和10万吨氯乙酸二期项目建设，极大地增强化工集团盈利能力。
继续深化机构改革和人事调整，完善制度建设和工效挂钩激励政策。为了实现公司完善制度建设和工效挂钩激励政策的目标，一是公司将对执行力差、效率低、工作无成效的领导全部进行岗位轮换调整；二是采取措施对工效挂钩考核激励机制政策进行调整完善，充分对经济杠杆调动工作积极性和主动性进行利用；三是对各子公司实行独立经营、独立核算、自负盈亏，通过内强管理、外抓市场，打造出企业发展的正能量模式。
公司发布年报称，2021年度公司实现营业收入为14,903,266,484.33元，同比增长21.09%；归属于上市公司股东的净利润为808,026,228元，同比增长16.02%；基本每股收益0.69元，同比增长16.02%。
业绩变动的原因为：公司造纸产业转调创成效明显，盈利能力明显提升。公司产品结构进一步优化，新闻纸、铜版纸、文化纸、包装纸等产品布*更加合理，销售收入和盈利能力明显提升。培育壮大优势产业，推进化工产业一体化发展。化工作为公司的另一支柱产业，2021年全年实现销售收入46.61亿元，利润6.95亿元，连续多年效益、纳税均居东营经济技术开发区第一位。
根据2021年四季报，我们对华泰股份的主要财务指标表现进行了总结分析：
与去年四季报相比，华泰股份盈利能力有所加强。处于一年中高位。
与去年四季报数据情况相比，华泰股份成长能力整体来看有所加强。处于一年中高位水平。
与去年四季报相比而言，华泰股份偿债能力方面有所加强。处于一年中高位水平。
与去年四季报相比之下，华泰股份运营能力整体来看明显有些恶化。处于一年中相对低位水平。
与去年四季报相比，华泰股份现金流能力有所削弱。处于一年中平均位置。
六大排雷指标中，公司的固定资产占总资产42%，为重资产模式，维持竞争优势成本较高。
该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。
今天我们对造纸板块和华泰股份的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：
数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络
【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。
华泰证券是国有的吗？
不是国企也不是央企，华泰证券即华泰证券股份有限公司，是一家领先的科技驱动型综合证券集团。
自1991年成立以来，公司积极把握中国资本市场改革开放的历史机遇，在业内率先以金融科技助力转型，用全业务链服务体系为个人和机构客户提供专业、多元的证券金融服务，综合实力和品牌影响力位居国内证券业第一方阵，步入国际化发展的全新阶段。
股票板块如何划分
在股票软件里找版块就直接输入版块的前二个拼音字母，要找个股股票就直接输入个股的每个汉字的前面一个拼音字母。 股票板块主要是按行业、概念、地区分类。其中行业是根据上市公司所从事的领域划分的比如煤炭、纺织、医*等;地区主要是根据省份划分的;概念是根据权重、热点、特色题材划分的。 一个主题股或一个两个热点板块形成过程中，盘面上会形成下列特征： 1、个股或整个板块成交量明显连续增加. 2、股价波动连续增大，收盘时经常拉尾市或打尾市；开盘、中盘时也有此现象出现。 3、某一板块的股价走势配合换手率的增加开始由弱转强。大盘下跌时，个股和板块不跌，大盘涨，板块涨势超大盘，该板块可能成为市场热点。
同花顺属什么板块？
同花顺属于软件开发板块，其实一家上市公司属于的板块很多，我一般在涨乐财富通上查看公司背后所涉及的板块，操作非常简单。涨乐财富通是华泰证券为广大投资者量身定制的理财神器。基于大数据背景，智能化设计，全新打造四大核心模块；掌握投资脉动，未来触手可及。
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