预摘牌名单是什么意思(啥情况？京东、拼多多、B站等被美列入预摘牌名单，京东紧急回应！已有105家被列入，有何影响？)

啥情况？京东、拼多多、B站等被美列入预摘牌名单，京东紧急回应！已有105家被列入，有何影响？

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当地时间5月4日，美国证券交易委员会（SEC）SEC宣布，将88家中概股加入“预摘牌”名单。截止目前，进入SEC“预摘牌”名单的中概股数量已经上升至105家。此外，23家此前进入“预摘牌”名单的中概股，已经进入“确定摘牌”名单。

最新名单囊括多家知名企业

根据SEC更新的“预摘牌”名单，京东、哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐集团、科兴生物、华住集团、蔚来、中国南方航空、中国东方航空等多家知名企业都包括在内。

图：SEC官网截图

根据SEC的要求，此次进入“预摘牌”名单的企业，将可以在5月25日之前提交申辩，否则将进入“确定摘牌”名单。目前已有23家中概股进入“确定摘牌”名单。

根据SEC公布的《外国公司问责法》（HoldingForeignCompaniesAccountableAct，HFCAA），被列入“确定摘牌”名单的公司需要在（自披露第一份年报开始计算、且2021年当做第一年）三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。

对于SEC集中发布“预摘牌”名单，分析人士认为，主要和上市公司近期集中发布年报有关。

对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，中国证监会曾经强调，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

市场影响逐渐减小

今年3月初，SEC首次公布5家“预摘牌”上市公司后，相关上市股价曾出现大幅下跌。但此次公布名单后，中概股表现并未受到太大影响。最新一批名单公布，大部分进入名单的中概股仍然跟随美股整体走势出现上涨。截至当日收盘，哔哩哔哩上涨2.91%，腾讯音乐集团上涨2.48%，拼多多上涨3.28%，蔚来上涨3.42%，南方航空和东方航空涨幅都超过2%，京东涨超1%。

港股今日表现来看，截至发稿，哔哩哔哩上涨5.9%，蔚来上涨2.55%，京东集团上涨2.17%。

对此，京东就被列入“预摘牌名单”一事在港交所公告称，一直在积极探索可能的解决方案，将继续遵守中美两国的适用法律法规，努力保持在纳斯达克和香港联交所的上市地位。

中方与美方沟通总体进展顺利

3月8日。美国SEC依据《外国公司问责法》(HFCAA)公布首批5家有摘牌风险的发行人临时名单。

对于中概股是否会面临退市的问题，3月16日的金融稳定发展会议表示，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国**继续支持各类企业到境外上市。

3月23日，微博被SEC列入“预摘牌名单”，3月30日SEC再将5家中概股公司列入“预摘牌”名单。

3月31日，中国证监会国际部负责人回应称，注意到近日美国SEC**接受媒体电视采访时就双方审计监管合作的表态。双方监管部门进行了深思熟虑、相互尊重和富有成效的对话。自去年8月以来，中国证监会**易会满和根斯勒**已三次召开视频会议，商讨解决中美审计监管合作中的遗留问题。中方与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题，最终结果如何，要看双方的智慧和初心。

此外，对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

5月4日，中国证监会官网发表文章《证监会认真贯彻中央***会议精神研究资本市场落实的政策措施》中再次强调：将稳步扩大资本市场制度型开放。拓展境内外市场互联互通范围，深化内地与香港资本市场的合作，推进境内企业境外上市监管制度落地。

编辑：万健祎

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摘牌和退市什么意思？

摘牌和退市是两个涉及证券市场的概念，用于描述上市公司在一定条件下从证券交易所摘牌或者从证券市场退出的情况。这两个概念主要涉及主板、创业板和新三板等证券交易所和市场。以下是关于摘牌和退市的简要说明：

1. 摘牌：

摘牌是指上市公司在一定条件下从证券交易所（如主板、创业板或新三板）摘掉上市资格。在摘牌前，上市公司需要向证券交易所提出申请，并按照证券交易所的规定履行相关程序。

当上市公司出现以下情况时，可能被摘牌：

a. 股票被暂停上市：上市公司的股票由于存在重大风险或违规行为，被证券交易所暂停上市交易。在一定时间内，如未能采取有效措施纠正问题，公司可能被摘牌。

b. 连续亏损：上市公司连续亏损且无法按规定披露年度报告，证券交易所可能要求公司暂停上市或摘牌。

c. 合并、收购、出售资产等重大事项：上市公司在合并、收购、出售资产等重大事项中可能涉及到公司股权结构的变动，需要按照证券交易所的规定进行披露和审查。如不符合要求，公司可能被摘牌。

d. 其他可能导致公司被摘牌的情况：如公司财务状况恶化、违规操作等。

2. 退市：

退市是指上市公司从证券市场退出的过程。在这一过程中，公司股票将不再在证券交易所交易，也无法再从公开市场融资。以下是退市的主要原因和过程：

a. 股票摘牌：如前所述，上市公司股票被摘牌后，将失去上市资格，无法再在证券交易所交易。

b. 主动退市：公司主动申请从证券市场退出。在这种情况下，公司需要按照证券交易所的规定履行相关程序，并向股东发布公告。

c. 被动退市：当公司股票连续20个交易日收盘价低于股票面值（例如1元）时，证券交易所将暂停公司股票交易，并可能要求公司暂停上市。在一定时间内，如公司未能采取有效措施纠正问题，证券交易所将终止公司股票上市。

d. 其他可能导致公司退市的原因：如财务状况恶化、违规操作等。

总之，摘牌和退市是证券市场中两个重要概念，分别涉及上市公司从证券交易所摘牌和从证券市场退出的过程。上市公司需要严格遵守证券交易所的规定，以维护公司和股东的利益。

什么是土地摘牌

土地摘牌是一种拍卖方式。拍卖出让是按指定时间、地点，在公开场所出让方用叫价的办法将土地使用权拍卖给出价最高者(竞买人)。拍卖出让方式的特点是有利于公平竞争，它适用于区位条件好、交通便利的闹市区，土地利用上有较大灵活性的地块的出让。

上市公司业绩评估中的预摘冒是什么意思

我不会~~~但还是要微笑~~~：）

百度、爱奇艺等被列入预摘牌名单！中国证监会回应！影响多大？

作者丨杨清清

编辑丨张伟贤

图源丨视觉中国

又有几家中概股企业被列入美国证券交易委员会“预摘牌名单”。

3月31日消息，根据美国证券交易委员会（UnitedStatesSecuritiesandExchangeCommission，简称SEC）官网消息，包括百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医*和从事渔业养殖的诺斯拉（Nocera）被列入《外国公司问责法》（HoldingForeignCompaniesAccountableAct，简称HFCAA）暂定清单。

根据SEC的说法，这五家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入确定名单（Conclusivelist）。

截至周三美股收盘，富途跌2.86%，报收37.4美元/股；百度跌2.61%，报收143.83美元/股。港股方面，截至周四收盘，百度集团-SW报收141.5港元，跌幅为3.21%。

北京时间3月31日上午，中国证监会国际部负责人答记者问时表示：对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

互联网科技企业增加

3月31日这一批企业，已经是3月以来第三批被纳入名单的中概股。今年3月8日，SEC将包括百济神州、百胜中国、再鼎医*、盛美半导体、和黄医*在内的5家企业列入“预摘牌名单”，3月23日该名单中又新增了微博公司。

由于已经超过3月29日的申诉截止日期，包括百济神州在内的本月初首批被列入暂定名单的五家企业，当前已转入了确定名单。按照SEC官网上的法律文件，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，它们将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。

需要注意的是，第三批名单中，包括百度、爱奇艺及富途控股，均属于互联网企业。加上此前列入名单的微博及盛美半导体，当前已列入名单中的互联网科技企业数量已经达到5家，整体占比接近一半。

“此次预摘牌名单向互联网企业倾斜，并非是经过筛选，而是根据这些在美上市中概股递交财务报表的时间来纳入名单，”在接受21世纪经济报道记者采访时，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林分析称。

盘和林表示，SEC当前在推进的《外国公司问责法案》，主要是向外国公司索要审计底稿，然而大多数外国公司原先都将审计底稿进行属地管辖。

涉事企业进行回应

面对被SEC列入“预摘牌名单”，企业也在进行相应回应。

富途控股在31日声明中表示，公司被美国证券交易监督协会委员会（SEC）列入基于HFCAA的暂时性名单，原因是公司近期向SEC提交的2021年年报中所包含的审计报告，是由未经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查的审计机构出具的。

富途控股强调，此项认定是SEC执行HFCAA及相关规则的正常步骤，进入暂时性名单并不意味着公司的美国存托股票将会于近期被强制摘牌和退市。根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，上市公司才会被强制摘牌和退市。目前富途是首年进入暂时性名单。

百度方面则于港股收市后就此回应称，公司“一直在积极寻求可能解决方案”“将继续确保遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持在纳斯达克市场及港交所两地挂牌。”

对于百度而言，当前确实是“多事之春”。根据百度最新财报显示，百度2021年第四季度净利润为17亿元，同比下降67%；非美国通用会计准则下归属百度的净利润达41亿元，同比下降41%。与此同时，百度的现金流也在急剧下降。截至2021年12月31日，百度不含爱奇艺自由现金流为15.96亿元，环比第三季度的29亿元继续下降，相较于第二季度的69亿元更是相距甚远。

与财报数字相对应的是百度近来的裁员风波。早在2021年底，百度便传出移动生态事业群、游戏、直播、教育等部门的裁员消息。今年1月，百度再度传出裁员消息，包括AIG（ACG、TPG、INF）、MEG等多条业务线正在进行人员精简。

在盘和林看来，企业被列入“预摘牌名单”，可以通过登陆其它资本市场的方式予以应对，“百度、爱奇艺、微博，可以在港股谋求二次上市以减少影响。”不过他也强调，短期的影响不可能瞬间消除，尤其是对中概股投资人的信心，将会造成短期冲击。

就此，盘和林建议称，中概股只能通过时间和未来业绩来消弭这种短期的心态冲击，但当务之急，一方面是与美国监管层进行有效沟通，另一方面要谋求在港二次上市，防患未然。

中美仍待进一步沟通

“预摘牌名单”的影响，也不宜夸大。

复旦大学管理学院副教授黄钟伟在接受21世纪经济报道记者采访时认为，SEC和PCAOB作为美国证券市场监管的行政机构，从审计底稿做文章，对中概股进行审查已经有十多年了。中概股企业和投资者在赴美上市时，应该对此已经有了一定的风险预期。

但是，黄钟伟认为，《外国公司问责法案》把审计底稿审查从行政层面上升到了立法层面，进一步增加了中概股保持上市地位的不确定性。在他看来，这可能会给中概股的再融资带来阻力。

牵一发而动全身，首当其冲受到冲击的是中概股股价。21世纪经济报道记者注意到，自3月12日起，追踪93只主要中概股表现的纳斯达克中国金龙指数连续三个交易日暴跌逾10%，并于3月14日收跌11.7%，一举打破了2008年国际金融危机时期创下的跌幅纪录。此外，该指数从2021年2月以来，便呈现一路下跌的趋势。

在此背景下，3月16日，金融稳定发展委员会专题会议强调，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国**继续支持各类企业到境外上市。会议释放的利好信号，短暂安抚了市场，当晚中概股开始止跌并强势反弹。

不过另一方面，伴随着市场环境的动荡，全球投资情绪也在发生变化，其中美洲区的IPO也受到了影响。

根据安永提供的数据显示，2022年第一季度全球IPO市场显著放缓。其中，美洲区的IPO交易数量及筹资额出现了“双降”。安永数据显示，2022年第一季度，美洲区共完成37宗IPO活动，筹集金额24亿美元，交易数量和筹资额同比分别下降了72%和95%。亚太区共录得188宗IPO，筹资额达427亿美元，交易数量同比下降16%，而筹资额增长18%。

安永全球上市服务主管合伙人吴继龙表示：“随着许多不确定性持续，市场仍然波动，准备申请上市与有待上市的企业的数量将持续增加。随着国际*势的变化、通货膨胀和利率上升带来的普遍不利因素，计划上市的企业必须重新审视这些挑战将如何影响其市场、客户与供应商，以至其企业业务。

有关沟通谈判正在积极推进。3月31日，中国证监会国际部负责人表示，中方与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题，最终结果如何，要看双方的智慧和初心。

盘和林认为，考虑到“预摘牌名单”是《外国公司问责法案》推出后的余波，因此在应对方面，有关企业需要通过主动和美国监管层沟通，寻求双方都能接受的解决方案，“比如递交有限部分的审计底稿，比如要求美方对**控股行为进行重新定义。”

走向二次上市

市场的焦灼仍然取决于政策的影响。如果被纳入SEC的暂定审计名单，公司该如何自救？又可以采取什么样的措施？

黄钟伟认为，根据HFCAA，只有连续三年不满足PCAOB的审计要求，公司才会被SEC纳入确定审计名单并摘牌。因此，被纳入SEC的暂定审计名单，并不意味着公司股票会立即被摘牌。

“公司在被SEC加入暂定审计名单后，可以在15个工作日的上诉期内积极上诉，也可以考虑更换审计机构，或者改变上市地点。当然，鉴于公司不会被立即摘牌，而中美两国监管机构也就中概股的审计积极进行磋商，如果中概股公司短期内，没有通过资本市场再融资的迫切需求，也可以静观其变。”黄钟伟进一步指出。

此外，从行业角度而言，盘和林认为港股上市或谋求欧股主要市场进行存托凭证上市是一种解决方案。与此同时，在中概股内部，大量尚未盈利的中概股需要注重自己的现金流。

事实上，一切的走向背后，似乎各方早已有了预期。在阿里巴巴、京东、网易悉数回归港股之后，B站、微博、汽车之家、小鹏、蔚来等又出现在一长串的回港上市名单之中。根据中金研报数据，目前还有另外的25家公司，可能在未来3-5年内满足回港上市条件。

中信证券分析认为，对于已在美上市的中概企业来说，港交所近年来不断优化海外发行人上市制度，更为二次上市和双重主要上市企业降低要求、提供便利，将辅助更多中概股回港上市，规避美股中概退市风险。预期未来将有更多中概股来港上市。

黄钟伟也认为，回港上市是规避HFCAA带来的不确定的方法之一，但企业需要根据其自身融资需求来决定是保持在港股和美股的双重上市，还是从美国退市。

此前金融委提到，中美双方监管机构正在致力于形成具体合作方案，中国**继续支持各类企业到境外上市。中概股企业对美国资本市场的发展也有重要意义，“我对此保持乐观。”黄钟伟指出。

本期编辑黎雨桐实习生林曦莹

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摘牌是什么意思？

摘牌指的就是股票上市期届满了，但是根据证券交易所的规定，这家公司不在具备上市的条件，证交所终止了这家公司的上市交易。

正常情况下，一家上市公司如果面临摘牌的话是会提前发出公告的，投资者要留意公告，然后及时的做出应对。

摘牌后的股票会进入三板市场交易，如果有的投资者对摘牌的股票比较感兴趣的话，是需要到证券公司进行确权，先要开通三板的交易权限之后，才能在三板市场购买这些摘牌的股票。

被列入预摘牌名单？阿里这个大动作，确实很不一般！

自2018年4月30日推行上市改革以来，截至2022年7月底，共有26家中概股在香港二次上市。

业内人士表示，中概股回港挂牌上市，可以为除牌危机上一重保险，融资不是最主要目标。安里控股**兼行政总裁黄伟康称，除牌危机已触动企业神经，相信无论最终定*如何，中概股亦会寻求回流香港上市，长远亦会把股份转移至港股，以分散风险。

近来大家也关注到已有越来越多的中概股选择二次上市，公司现在已经满足二次上市的相关条件，在必要的时候，公司会考虑更多的可能性。

8月1日，阿里巴巴发布公告回应被美国证券交易委员会（SEC）列入预摘牌名单一事，表示将继续留意市场动态，遵守适用的法律法规，并努力保持同时在纽交所和香港联交所的两地上市地位。

此前7月26日，阿里巴巴表示，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。

公开信息显示，截至8月1日，SEC已先后将阿里巴巴、百度、京东等159家中概股企业列入“预摘牌名单”。其中153家因无法在限期内证明不具备摘牌条件已被转入确定名单。

与此同时，京东、百度等多家企业均对此发表公告，表示将积极遵守所在市场适用的法律法规，并在条件允许的情况下，保持在两地证券市场的上市地位。

（一）

阿里的香港上市路

（二）

寻求双重上市，中概股的集体选择

疫情发生以来，国际形势发生了剧烈变化。尤其是滴滴在美股上市以来，中概股赴美上市停滞至今。

张勇在给投资人的信中说，在这一年中，新冠肺炎疫情的起起伏伏，国家对互联网产业提出新的要求，国际地缘**冲突频繁发生等等，种种方面带来的巨大不确定性，深刻地影响着我们。这可能是数十年间感受到外部环境变化最为剧烈的一年。面对这些巨大而深刻的变化，阿里的应对之道的基本原则是“坚定信心，积极应变，做好自己”。

此次申请在香港双重主要上市，也是在这一背景下发生的。

自2019年美国起草《外国公司问责法案》以来，已经有包括阿里巴巴、京东、百度、B站、携程、新东方等众多的中概股在香港上市。进入2022年以来，只要向SEC递交了年报，中概股就被列入美国SEC“预摘牌”名单，这使得中概股加速寻求在香港上市。

2022年以来，知乎、贝壳、金融壹账通、涂鸦、名创优品等中概股企业就相继在香港双重主要上市。

双重主要上市指公司已在另一证券交易所上市的情况下，在香港市场按照当地市场规则上市，两个资本市场均为主要上市地，即使在一个交易所摘牌，也不影响企业在另一交易所的上市地位。

（三）

核心是审计底稿问题

寻求双重主要上市的中概股越来越多，也预期着中概股对在美股上市前景的不看好。

美国《外国公司问责法案》的该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。

2020年5月，美国国会参议院通过《外国公司问责法案》；2020年12月，美国国会众议院通过该法案，并由时任总统特朗普签署生效。2021年11月，SEC通过告修正案，确定实施细则，要求在美国上市的外国公司遵守美国审计标准，否则将面临退市。

2022年5月，美国SEC国际事务部主任YJFischer在InternationalCouncilofSecuritiesAssociations（ICSA）说了几个要点：

1、在PCAOB注册登记的审计事务所必须向PCAOB提供审计底稿，任何声称因审计底稿载有国家安全资料而无法提供的主张都是可疑的；

2、尽管美国和中国就审计检查和调查的问题正在进行富有建设性的磋商，但仍然有实质性问题需要解决，而且时间已经非常紧迫了；

3、即使美国和中国监管当*近期达成协议，开始允许PCAOB在中国内地和中国香港进行检查和调查，也仅仅是满足PCAOB履行其法定职责的开始；

4、可以让那些认为过于敏感而无法遵守规定的中概股自愿退市，但是允许其他公司和审计事务所完全遵守PCAOB检查和调查程序要求，以使得其他中概股避免终止交易的命运。

审计底稿一般包括：1、账簿及摘要；2、账目或交易流水；3、组织架构图及股权结构；4、支撑审计评估公司交易及管理层估计、判断等到审计证据；5、关于公司财务报告内控有效性的信息。

《加速外国公司问责法》可能通过，这样外国公司问责法的3年期限会缩短为2年，类似阿里巴巴等企业在2023年起就可能终止交易。如果是这样，中概股就必须在2022年11月初就必须完成令PCAOB满意的检查，再倒退就是必须很快达成协议才来得及。从比较悲观的情况下看，类似阿里、京东都可能会退出美股市场。

（四）

阿里的回归，港交所的一招妙棋

公开摘牌受让什么意思

问的是公开摘牌收购吗？答：公开摘牌收购，就是收购方出资收购挂牌公司的股份。摘牌的意思是一个上市公司的证券上市期届满或已不再具备上市条件的，证券交易所要终止其上市交易，即摘除上市牌照的意思。收购（Acquisition）是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。

高中被摘牌是什么花自跑刑兰极传概长府意思

取消学校荣誉。高中被摘牌是指学校被教育主管部门取消了正式的办学许可证，也就是被取消了办学资格。因为学校存在严重的违规行为或者违反教育法规的行为，如违规招生、违规收费、违规办学等。被摘牌的学校将无法继续进行正常的教育教学活动，学生也将无法获得合法的学历证书。

阿里被列入预摘牌名单！影响如何？真的会退市吗？

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