人民币汇率的影响因素论文(关于“汇率”的论文（字数3000）)

关于“汇率”的论文（字数3000）

论文：人民币汇率均衡的实证研究http://wenwen.sogou.com/z/q728863559.htm

人民币汇率创近一年新低，有可能跌破7吗，究竟有哪些原因影响汇率？

人民币兑美元最近贬值非常多，引起很多人的注意和讨论，那么下一步是否破七呢？这个还真不一定。我觉得值得好好讨论一下。

人民币兑美元贬值主要有一下几点原因：

一、最根本原因：美联储加息缩表。什么是加息缩表呢？简单的说，就是美国提高自己的银行基准利率，并且回收消除市面上的美元，大约要回收目前市面上的四分之一美元。大家都知道，美元是全球货币，因为国家与国家之间结算基本上都用美元。现在美元的数量减少了，换句话说，美元这个东西在世界上更紧俏了，如果其他国家的货币不跟着相应的提高基准利率和回收货币，那么市面上其他国家的货币还是那么多的，而美元减少了，造成的结果是其他国家货币就跟美元维持不了之前的对等平衡的兑换关系了。进而其他国家货币贬值。

二、美联储加息，导致美国存款利率升高，金钱在美国能够产生更高额的收益。那么在其他国家不加息的情况下，资本就会涌出去往利润高、风险小的地方，这就是资本逐利的根本性质。于是就会大量在华的资金涌出去，或者是在国外的人民币，兑换成美元，去美国进行钱生钱的游戏。

三、美国经济强劲，美国经济已经走在复苏后快速增长的阶段。经济强劲说明投资人获得收益就会越来越高，那么持有美元在美国投资就会受到追捧，其他国家货币就会受到冷落，进而导致其他国家货币贬值的预期。

四、最近的中美贸易战问题。特朗普的步步紧逼，制造了一个不稳定的经济环境。我们都知道，资本是逐利的，但是资本投资的第一要义是安全，在贸易战的氛围下，很多资金不愿意留在有争议的地方，会进行出逃，因此，人民币开始承压。

五、国内货币超发，这种情况下，资金冲击汇率的压力是非常大的，因此贬值压力大。

那么是不是真的会破7呢？我觉得主要在于我们国家维持汇率稳定的决心。主要有一下手段。

一、加息，紧缩人民币。这是最根本的做法，对冲美元的加息环境，你涨价，我也涨价，然后大家都一样了。

二、实业降税。实业降税，其实就是打造良好的投资环境，让资金在国内能够赚取更多的利润，那么就会有资金进来，而不是跑出去。

三、打掉楼市这颗炸弹，快速降低楼市价格，进而消灭超发的货币，从根本上解决汇率的压力，保住外汇储备。

四、因为目前中国外汇还是管制的，那么就用行政手段在市场上干预。在离岸市场大量买进人民币，抛出美元等等。这个方法只能解决一时，但是不是长久之计。

所以最终能不能破7谁也不知道。但是我相信d和国家能够妥善处理这个问题。

当前人民币汇率走势相关的京龙论文资料

可参考的资料有：1影响人民币汇率走势的七大因素复旦大学国际金融系副教授陆前进证券时报2008-08-21报纸012抓住人民币汇率走势变化机会促进产业升级国元证券研究中心副总经理刘勘上海证券报2008-08-12报纸003起起落落间看人民币汇率走势刘颖解放日报2008-06-05报纸024NDF市场再响警报梅新育第一财经日报2008-05-08报纸005中国银行：明年人民币汇率走势可能发生扭转证券时报记者于扬证券时报2007-12-13报纸03

大公国际：人民币汇率的演进趋势及影响因素分析

作者：技术研究部（研究院）刘金贺

近期人民币汇率步入了新一轮贬值周期。本次贬值是国内国际经济环境和前景不确定性增大的背景下出现的，其中既有国内经济在疫情过后恢复力度低于预期的因素，也有我国同全球主要经济体货币政策处在不同周期的政策因素。从人民币汇率的演进趋势上，受国内外经济环境和中美货币政策持续背离政策变化等因素的影响，未来人民币汇率既有持续贬值压力因素的存在，也有支撑人民币汇率稳定的因素存在。我们分析认为，虽然短期内人民币汇率将更多受货币政策周期和趋势的影响而继续受到较大的贬值压力，但随着国内经济的不断修复、金融开放政策的落地以及人民币国际化的推进，支撑人民币汇率长期稳定的因素逐步得到强化。从货币政策和汇率政策选择上，短期内应对汇率波动引发的资本流动和资产价格波动等连带效应给予充分的关注，而长期则应在强化货币政策独立性的同时稳步推动人民币汇率市场化的制度变革。

本轮人民币贬值周期，是国内外金融周期差异和政策环境变化共同作用的结果。本次人民币的快速贬值，仅在6月份一个月贬值幅度就接近4%，目前随着央行政策措施的积极调整和国内外金融投资环境的变化，贬值的趋势有所缓和，但总体贬值的趋势并没有出现逆转。本轮人民币贬值触发的因素较多，主要的推动因素大体可以归结为如下几点：

（一）中美货币利差不断加大。在去年上半年美联储开启本轮美元加息周期以来，中美两国货币政策的背离不断加大，即一方面是美联储为应对国内的通货膨胀，将美元的联邦基准利率提高到目前的5-5.25%;另一方面，我国在三年新冠疫情后，经济领域亟需修复，加上国内持续低迷的物价，从货币政策的取向上倾向于对实体经济修复的支持。中美利率倒挂，客观上在金融市场上形成了人民币贬值的压力。

（二）我国上半年经济恢复的力度弱于预期。从投资领域看，1-5月房地产投资同比下滑7.2%；从外贸数据看，以美元计价6月份出口同比下降12.4%，进口同比下降6.8%（如以人民币计价，中国6月份出口同比下降8.3%，6月份进口同比下降2.6%）。上半年我国货物贸易进出口总值20.1万亿元人民币，同比增长2.1％（其中出口11.46万亿元，同比增长3.7％；进口8.64万亿元，同比下降0.1％）；从消费数据上看，社会消费品零售总额增长为5.8%，也弱于市场对于疫情结束后消费反弹力度的预期。总体而言，疫情后经济复苏力度弱于预期，形成了人民币汇率贬值的另一要素。

未来人民币汇率走向受多重因素的制约，其中既有支撑人民币汇率升值的因素，也有进一步贬值的压力因素。短期内我国实体经济现状要求持续宽松货币政策的支撑，货币政策的独立性选择等因素或将加大汇率短期的贬值压力。从未来中美货币政策的走向上，预期未来两者背离程度进一步加剧，短期内人民币汇率贬值依然承受较大的压力。美联储自去年3月以来持续收紧货币政策，以应对国内的通胀压力。到目前为止，经过十次加息后美联储基准利率攀升至5-5.25%的区间。从美联储货币政策的走势上，从本月初美联储公布的会议纪要来看，称正在努力应对复杂的经济前景。一方面，通胀存在上行风险，美联储最担心的是公众会接受更高的通胀率作为常态。另一方面，经济增长正面临下行风险，失业率则有上行压力。据此业界认为美联储年内将进一步提高联邦基金目标利率为大概率事件。从美国劳工部刚刚公开的通胀数据上，6月份CPI为3%，低于市场预期的3.1%；核心通胀率（即扣除CPI中的食品和能源价格因素）为4.8%，低于市场预期的5%，通胀数据总体显示美联储7月份加息的力度和概率均会下降。但美国就业市场的强劲和对于通胀反弹的担忧，决定了美联储目前货币政策紧缩的态势将持续维持到明年的下半年。

与此同时，我国央行在货币政策调整上并没有跟随国际上主要经济体的加息步伐，而是采取了相反的调整措施，维持了货币政策宽松的总体基调以支持新冠疫情后国内实体经济的复苏。依照中国人民银行年初工作会议制定的“综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”的总体方针，6月份国内主要银行集体宣布下调人民币存款挂牌利率，其中活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%。定期存款整存整取产品中，二年期挂牌利率下调10个基点至2.05%；三年期挂牌利率下调至2.45%，五年期挂牌利率下调至2.5%，调降幅度均为15个基点。中长期存款利率成为本轮调降的主要对象，使目前市场存款利率彻底告别“3时代”。此外，继国有大行、股份制银行等接连下调存款利率后，央行逆回购的利率也不断下调。这一系列动作显示，我国金融系统的存贷款率下行的趋势已经形成，人民币同美元等主要国际货币的利差进一步加大，形成了短期人民币汇率持续贬值的压力因素。

此外，随着央行货币政策独立性的增强，汇率政策从宏观上从属于货币政策的趋势愈加明显，汇率政策是服务于宏观经济的一个组成部分，其地位同改革开放初期时已经发生了重大转变。换言之，相对于汇率市场的干预，货币政策的着眼点对国内实体经济的需求给予更高的权重。从近年来我国央行货币政策走向上看，其独立性和自主性明显增强，例如，针对近期国际主要经济体的货币收紧政策，我国央行没有像以往采取跟随或同步响应的策略，而是针对我国国内经济的实际要求，以我为主，采取了适度宽松的货币政策。因此，货币决策独立性的增强以及当前我国实体经济的现状，两者共同决定了短期内我国货币政策持续宽松的路径选择。目前，持续低通胀环境下市场真实利率的提高，不同程度加大了目前我国偿债主体的债务负担。从具体数据上看，今年以来我国通胀水平基本维持在2%以下，而普遍的存量房贷利率并未从前些年较高的市场利率下降太多，结果就形成当前信贷市场真实利率的上升，无形中加大**、企业和居民等偿债主体的偿债成本。故由此政策趋势推断，在货币政策的取向上，实体经济的现状决定了央行下半年会进一步祭出降准降息等宽松措施，受货币政策层面的影响，人民币汇率短期内持续贬值的压力依然存在。

同时，支撑人民币汇率稳定走强的短期和中长期因素也在不断积累，尤其是随着金融开放政策的实施和人民币国际化推进，将对人民币汇率形成良性的长期支撑。（一）从短期支撑人民币汇率的因素上看，当前国内持续的低通胀，形成了支撑人民币汇率的价格因素。以汇率形成的购买力平价模型（PPP，即PurchasingPowerParity）为基准，一方面是中美两国货币政策背离所形成的美元和人民币利差的不断增加，从而造**民币汇率的贬值压力，而另一方面，我国国内的低通胀同美国国内持续的高通胀因素，则又构成了人民币汇率升值的支撑。依照国家统计*最新公布的物价数据，1至6月份平均CPI仅比去年同期上涨0.7%，6月份单月的CPI同比持平，说明我国消费物价的持续维持在很低的通胀水平。而美国今年上半年平均CPI超过了5%的水平，尽管经过数轮加息后每月的CPI有所下滑，但最新公布的6月份CPI数据显示仍然维持在3%的水平，且其核心通胀率依然维持在4.8%的水平。故从购买力平价的角度，中美两国CPI的差异，部分抵消了因货币利差而形成的人民币贬值压力。

（二）而金融开放政策层面的支持和人民币国际化的推进则形**民币汇率升值的长期支撑。本周（7月11日）中央全面深化改革委员会审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格*的意见》，提出要“充分发挥我国综合优势，以国内大循环吸引全球资源要素，提升贸易投资合作质量和水平”，意味着今后一个时期我国有望在投资、贸易、金融、创新等领域加大对外开放力度加大，将为人民币汇率提供较强的制度支撑。此外，近年来人民币国际化步伐不断加快，人民币在国际贸易结算中的应用不断扩展，离岸人民币市场也取得了长足的进步，人民币在国际金融市场应用场景的扩大，将进一步推进人民币汇率的市场化形成机制，为人民币汇率的长期稳定提供良好的外部支撑。

综合判断，年内人民币持续贬值的短期因素依旧占据主导地位，关于汇率变化带来的相关影响我们应给予充分关注；而从长期趋势上，人民币汇率的稳定性将不断增强。综上，由于短期的汇率决定因素中货币之间的利差占据较重要的主导作用。我们判断，美联储本轮加息虽然接近尾声，但联邦基金利率将在高位维持较长的时间。同时由于我国货币政策独立性的增强，央行通过干预外汇市场以稳定人民币汇率的必要性和迫切性近年来均有所下降，人民币汇率的形成机制中市场的成分占比不断增大，这也是人民币汇率制度的目标之一。因此，汇率的短期波动并不会成为央行货币政策调整的主要考虑因素。如前述分析，鉴于当前我国宏观政策的重心放在国内实体经济的修复，货币政策仍以继续宽松或进一步宽松为主基调，短期内人民币汇率的贬值压力会持续存在。此外，短期内汇率大幅波动所带来的连带效应也不容忽视。在当前全球经济融合不断加深的环境下，人民币汇率问题不仅仅是影响我国贸易和投资的价格因素，而且会通过引导资本的跨境流动，对国内资本市场以及资产价格产生冲击，对外债负担较高的企业所面临的汇率风险防范尤应给与重点关注。

长期走向上，人民币汇率的稳定性将不断增强。一方面是随着中央金融开放政策的实施，我国市场对国际资本的吸引力不断增加，国内外金融市场的深度融合为人民币汇率提供了强大的支撑；另一方面近年来随着人民币国际化步伐的加快，在国际贸易和结算中的应用场景不断增加，客观上为人民币汇率的稳定走强提供了较好的外部环境。然而，人民币汇率的长期稳定仍需要市场机制的有效支撑。从日本等国汇率制度变化的国际经验看，有效避免汇率波动对经济冲击的有效方式是实现本币汇率的市场化波动，从而更有利于形成汇率的双向波动机制。从这一意义上，未来实现人民币汇率市场化的浮动汇率制度改革，仍然是解决汇率风险管理的有效手段。

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我国汇率制度改革的历史及背景？

中国的汇率制度改革历史及背景可以追溯到20世纪70年代末和80年代初，当时中国市场经济改革和开放政策的实施。

在改革开放初期，中国的汇率制度被固定在一个人民币对美元的固定汇率上。这个固定汇率有助于吸引外资和促进出口，但也导致了一系列问题。随着中国经济的快速增长和国际收支状况的变化，一些问题变得越来越突出，包括外汇储备的大幅增长、经常账户顺差的增加、外汇市场干预的压力增加等。

在2005年7月21日，中国央行宣布放弃固定汇率制度，采取了一种新的汇率形成机制，即"以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度"。具体而言，人民币的汇率不再固定在一个特定的水平上，而是由市场供求和一篮子货币的变化情况共同决定。

这一改革的背景是多方面的。首先，中国经济的快速发展促使了对汇率制度的调整，以更好地适应市场需求和国际经济环境。其次，国际经济、金融体系的变化也是推动因素之一。中国需要更自由的汇率制度，以便更好地应对外部冲击和国际金融市场的波动。此外，中国还面临国际贸易摩擦、汇率政策压力、外汇储备管理等挑战，需要改革汇率制度来增强抗风险能力。

改革后，人民币汇率开始逐步放开，并且在一段时间内出现了一定程度的升值。然而，中国仍保持一定程度上的干预，以避免过大的波动和不稳定。对于中国来说，平稳的汇率对于实现经济稳定和推动结构改革具有重要意义。

总结来说，中国的汇率制度改革历史可以追溯到20世纪70年代末和80年代初，背景包括中国经济的快速发展、国际经济、金融环境的变化以及内外部压力等因素。改革的目标是逐步开放和市场化，以更好地适应市场需求和国际经济环境，并增强中国的抗风险能力。

人民币汇率波动背后的因素与影响

文/Charliexie

近期，人民币汇率波动引发了市场的广泛关注。从2022年9月初到2023年7月初，人民币对美元汇率从6.45降至7.25，累计贬值了12%。这是自2018年以来的最大跌幅。人民币汇率的走势受到哪些因素的影响？对中国经济和社会有何影响？未来人民币汇率将如何走向？本文将从多个角度进行分析。

首先，要看到人民币汇率波动的国际背景。目前，全球经济正面临着疫情复苏、通胀压力、能源危机等多重挑战，导致国际金融市场出现了较大的不确定性和波动性。特别是美国作为全球最大经济体和货币霸主，其货币政策的变化对全球汇率市场有着重要的影响。近期，美国经济数据表现强劲，通胀水平持续走高，美联储暗示将提前缩减量化宽松政策，预计在年内还将加息50个基点。这使得市场对美元的预期上升，美元指数不断走强，包括人民币在内的非美元货币大多出现了不同程度的贬值。

其次，要看到人民币汇率波动的国内因素。一方面，中国经济虽然有效控制了疫情，实现了稳中向好的态势，但也面临着一些下行压力和结构性问题。例如，房地产市场调控、碳达峰碳中和目标、供应链中断等因素都对经济增长造成了一定的拖累。

房地产方面，《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》印发，鼓励运用信贷、债券、资产支持证券、REITs等方式，支持专业化、规模化住房租赁企业发展，依法合规加大对新市民等群体保障性租赁住房建设融资支持力度。

另一方面，中国央行坚持稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，不搞大水漫灌。与美国货币政策分化形成了利差缩小的趋势，这也会影响资本流动和汇率走势。

那么，人民币汇率波动对中国经济和社会有何影响呢？总体而言，影响是双向且有限的。从正面来看，人民币贬值有利于提升出口竞争力，增加外汇收入，缓解贸易逆差压力；同时也有利于吸引外资进入中国市场，增加外汇储备，稳定国际收支平衡。

从负面来看，人民币贬值会增加进口成本，推高通胀水平；同时也会增加外债还款压力，降低境外资产价值；此外还会影响市场预期和信心，引发资本外流和金融风险。

展望未来，人民币汇率将如何走向呢？从长期来看，人民币仍然具有升值的基本面支撑。因为中国经济的增长潜力和韧性依然强劲，外贸和外资保持稳定增长，国际收支基本平衡，外汇储备充足，汇率制度不断完善，汇率市场化程度不断提高。

从短期来看，人民币汇率可能会继续受到外部冲击和内部调整的影响，出现一定程度的波动，但总体将保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国央行有能力和信心维护汇率市场的平稳运行，防范汇率大起大落的风险。

综上所述，人民币汇率波动是正常的市场现象，不应过分解读或恐慌。我们应该从多个角度理性看待汇率变化的原因和影响，同时也要根据自身的实际情况，采取适当的措施来应对汇率风险。无论是**、企业还是个人，都应该坚持风险中性的理念，不要赌博或投机，而要稳健经营和合理配置。只有这样，才能在汇率市场中保持冷静和自信，实现可持续发展。

影响人民币汇率变动的主要因素有哪些??还有影响人民币汇率变动的各年的大事件有哪些??

(1)国际收支。如果一国国际收支为顺差，则该国货币汇率上升;如果为逆差，则该国货币汇率下降。(2)通货膨胀。如果通货膨胀率高，则该国货币汇率低。(3)利率。如果一国利率提高，则汇率高。(4)经济增长率。如果一国为高经济增长率，则该国货币汇率高。(5)财政赤字。如果一国的财政预算出现巨额赤字，则其货币汇率将下降。(6)外汇储备。如果一国外汇储备高，则该国货币汇率将升高。(7)投资者的心理预期。投资者的心理预期在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高，信心强，则货币升值。这一理论在解释无数短线或极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。(8)各国汇率政策的影响。

近期人民币汇率持续走低的原因分析及影响

过去五年，人民币对美元三次“破7”，第一次是2019年8月，第二次是2020年2月，第三次是去年9月，前两次用了5个月回到“7”下方，去年用了3个月，这是市场供求的结果，说明我国外汇市场具有韧性，有能力实现动态均衡。

一般而言，汇率波动是宏观经济与国际收支变化的结果，不过从最新公布的数据来看，近期似乎没有出现明显的利空消息。值得注意的是，去年四季度，离岸人民币对美元汇率一度跌至7.3748，随后不断升值，最高至6.6975。进入今年4月份后，人民币开始贬值，直至近日跌至7.2附近。整体来看，近年来人民币对美元汇率多次破“7”，又在短期内迅速收回“7”关口，弹性明显增强。

至于人民币汇率反转或走强的关键因素，天风证券宏观经济首席分析师宋雪涛认为，下半年随着国内经济预期、政策预期和联储加息预期的变化，汇率可能再次回到宽幅震荡的偏强阶段。由于经济预期相对较平，美联储加息幅度和国内政策出台力度是关键变量。

具体来看，过去的一个月中，影响人民币汇率走势的主要有两个因素：

1.央行宣布降息。6月初，央行宣布降低存款以及贷款利率，这次的双降符合市场的预期。不过这进一步拉大了中美两国的息差。理论上，息差的进一步扩大，加大了人民币贬值的压力。促使人民币汇率进一步走低。

2.央行宣布扩大阿根廷，巴西，俄罗斯等国的人民币互换额度。今年是人民币国际化的关键一年，且目前我们正处于人民币国际化的第三个阶段，即人民币更多的作为其他国家的储备货币。虽然中国央行和很多国家央行签署了人民币互换协议，采用人民币作为双方贸易结算的主要货币。但是采取的是分步推进的办法。6月中，央行再次扩大了人民币互换的额度。这增加了离岸人民币的储备。同时，人民币短期利率持续走低，美元的利率则走势相反。进一步推动了上述国家在离岸人民币市场抛售人民币的动力，配置美元资产，主要以美国国债为主。相关的国家采取提前抢跑的方式，在市场抛售人民币，进一步加剧了人民币的贬值速度。

这两大因素是过去一个月人民币汇率单边上行的主要原因。而更重要的还是内在原因-中国国内的经济环境。

那么外汇的牌价涨跌与我们国内居民的生活有什么关系呢？

大家都知道，我们的国内生产生活的物资大部分还是要依靠从国外进口的，常见的比如石油，大米，面粉，水果等等。在国外购买物资使用的结算货币大多是美元。如果现在需要1美元，我们需要花更多的人民币去兑换，那么物品回到国内也会相应的涨价。比如加油站的油价，超市的大米，面粉等等。

✅近期对策?建议出口企业，针对订单收汇，抓住窗口期，逢高分批建仓，做好留存美金和新订单管理；?进口企业，结合付汇时间做好汇率风险管理。

未来人民币的汇率走势不好给予一个准确的判断，目前只能说选择一部分美元投资，是较为平衡的做法，也是最符合自己利益最大化的选择。

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汇率是由什么决定的

购买力平价（PurchasingPowerParity，简称PPP）在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，使我们能够对各国的国内生产总值进行合理比较，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。　　该理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。　　购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。购买力平价汇率对于比较不同国家之间的生活水平。现行的货币汇率对于比较各国人民的生活水平将会产生误导。例如，如果墨西哥比索相对于美元贬值一半，那么以美元为单位的国内生产总值也将减半。可是，这并不表明墨西哥人变穷了。如果以比索为单位的收入和价格水平保持不变，而且进口货物在对墨西哥人的生活水平并不重要（因为这样进口货物的价格将会翻倍），那么货币贬值并不会带来墨西哥人的生活质量的恶化。如果采用购买力平价就可以避免这个问题。

人民币的升值对中国经济的影响的4000字论文

谈人民币升值对中国经济的影响【摘要】加入WTO以后，中国企业参与国际经济活动的范围和深度都大大改变，规避汇率风险成为必然，央行加大汇率波动范围，增强其灵活性，打破单一盯住美元，而是选择一些货币组成货币一篮子，并根据市场需求赋予一定的权重，建立人民币汇率形成机制，以便在国际货币波动的时候能够做相应调整。汇改两年多以来，人民币持续升值。人民币升值也给中国经济带来一系列影响。　　【关键词】人民币汇率形成机制进出口需求弹性马歇尔-勒纳条件流动性陷阱　　从1994年1月1日起，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。人民币以外汇市场供求为基础，允许市场汇率在一定范围内围绕基准汇率上下浮动。由此开始，人民币汇率生成逐渐走向市场化，1996年我国又按国际货币基金组织规定的要求前3年实现了人民币经常项目下的可自由兑换，但对资本项目的绍厚影水外汇收支仍然实行严格管制。在此十年期间这种汇率制度对稳定我国外汇市场，促进国际贸易发展以及吸引外资等方面发挥了积极作用。从国际环境看，亚洲国家在金融危机后从盯住汇率制转向了浮动汇率制，东南亚国家经济开始恢复性增长，在这种情况下，我国已经具备增大汇率灵活性的客观条件和国际环境。于是2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。汇改实施两年多以来，对进出口贸易、国际投资、国际产业分工以及国内产业结构调整、货币政策及其调控机制，甚至是居民消费等方方面面，都产生了深远影响。　　一　　我国是一个进出口贸易大国，进出口贸易占GDP的21%，汇率变化对中国的最大影响是对进出口贸易的影响。我国的主要出口行业有纺织、服装、化工、电子机械制造业等。由于出口价格弹性的不同，人民币升值给不同行业出口带来的不利影响有差异。由于我国是产棉大国，同时劳动力成本较低，因此，纺织品在国际上有着较强的竞争力，其出口价格弹性较低。由于服装类产品还会受到品牌、设计、质量等因素的影响，而我国产品在这些方面并不占优势，所以出口价格弹性高于纺织类产品。在化工行业方面，我国有着和纺织业相似的优势，因此，也有着较低的出口价格弹性。由于我国在电子通讯设备制造业技术上不断进步，该行业竞争程度也较高，培养出了一批在国际上有较强竞争力的企业，同时，这类产品在技术上都比较成熟，因此，我国企业能够凭借低成本获得稳定的市场份额，出口价格弹性较低。可以看出，当人民币升值时，一方面，出口产品在国外市场的价格高，销售量减少，对于出口价格弹性低的商品，出口收入将会增加，但是，对于出口价格弹性高的商品，出口收入将会减少。另一方面，出口所获外汇收入需要转换**民币，人民币的升值会带来出口收入的汇兑损失。出口价格弹性高的商品收入减少得较多，出口价格弹性低的商品收入减少得较少。不同行业的出口额都会受到不同程度的影响，其盈利也必然会因此而出现下降，这种不利影响对服装业和电子通讯制造业尤其显着。总的来看，由于我国的出口大部分是加工贸易，出口产品中进口原材料所占的比例较高，所以虽然人民币升值使得最终产品的价格竞争力减弱，但是能购买到更多的原材料和中间产品，这样人民币升值对出口竞争力的影响是有限的。　　同出口一样，人民币升值对进口的影响也有直接和间接两方面。直接的影响是，汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后，将会发生相同幅度的下降。间接的影响是，人民币汇率变化也会通过进口商品价格的变化引起进口量的调整。当进口价格发生变化时，根据需求价格规律，进口商品在我国市场上的需求量也必然随之调整。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引起进口量的调整就越大。总的来看，由于我国企业的生产技术水平不断高，越来越多的进口商品在国内都出现了可替代的产品，而且工艺、质量等方面的差距不断缩小，同时，很多国外厂商开始把生产基地转移到国内，这也增加了国内产品与进口商品之间的竞争。这些都有利于降低进口商品在我国市场上的需求价格弹性。所以，窗体底端汇率升值后我国进口商品价格的下跌不会引起进口量的大幅增加，对我国的进口影响不大。但由于价格弹性的行业差异，人民币升值对于不同行业的影响程度也是不同的。对于生产要素进口行业，升值将会使这些行业进口成本下降，进而改善其盈利状况。我国进口依存度较高的行业主要有石油及天然气、开采业、纺织业等。对于进口替代性行业，人民币升值将会降低进口产品的价格，从而对国内的同类产品带来冲击，尤其是那些在技术含量、品牌以及质量等方面与世界先进水平还有距离的产品，必将影响其价格和市场份额，从而导致盈利状况恶化，如交通运输设备制造业、电子及通讯设备制造业等。　　二　　人民币升值对我国贸易的影响也有效的调节了我国产业结构的发展，人民币升值后，进口的国际原材料的价格降低，有效的发展以扩大内需为主的经济可持续发展战略，与此同时，由于人民币的升值，降低了我国的以加工为主的出口产品的竞争力，对主要依赖廉价力的劳动密集性经济无疑也是一种挑战，因此，如何发展资本密集性经济也出了进一步的要求，加快结构调整步伐，增强自主创新能力，高竞争力，通过加强内部管理和进行技术改造来挖掘潜力，尽快掌握各种外汇避险工具和手段，增强自身适应汇率浮动和应对汇率变动的能力。人民币汇率升值后引起进出口价格变动导致出口减少，进口增加，贸易状况发生变化，也加深了产业结构调整的力度，在其他情况不变的情况下，更多的石油进出口价格弹性决定，对改革开放以来我国贸易发展的定量分析显示，我国出口价格弹性约为1，既我国出口价格相对世界出口价格每上升1%，一般贸易出口增长率下降1%，进口价格弹性约为0.4，即我国进口价格相对世界进口价格每下降1%，进口增长率高0.4%.由于出口弹性和进口弹性之和的绝对值为1.4，大于1，根据马歇尔-勒纳条件，人民币升值较为有效的减少我国的贸易顺差，改善我国国际收支不平衡。　　三　　但是人民币升值也给我国经济带来一系列的负面影响也不容忽视，对此我们要加以正确的认识，并有效的消除因升值带来的负面影响。　　首先，人民币升值阻碍了我国对外经济的良好发展势头，使我国作为全球制造业中心的地位发生逆转。人民币持续升值会使我国长期国际竞争力受到重大损害，我国在劳动密集型产业方面的比较优势会不断削弱，我国在机电和高新技术产业方面初步积累的竞争优势会受到重大损害。在我国目前出口主要依靠价格竞争力，而产业结构重大调整和非价格竞争力高仍需假以时日的情况下，人民币持续升值的结果必然是出口严重受阻，国外产业转移的步伐大大减慢，国际直接投资流入减缓，我国作为全球制造业重要基地的地位将会受到削弱。这将会大大延迟我国实现新型工业化和产业升级的步伐，加重就业压力，使我国有效需求不足的矛盾进一步突出。日元升值使日本出口从战后年均增长10%以上跌落为1990～1995年年均增长0.4%，就说明本币持续升值会对出口带来重大打击。当前，加入世贸组织和经济全球化加快发展，使我国具备建成全球先进制造中心的战略机遇。我们必须防止因为人民币持续升值而使这一进程发生逆转。　　其次，人民币升值加重通货紧缩，使宏观调控面临种种陷阱。在科技革和经济全球化、贸易自由化的作用下，世界工业制成品价格一直呈现持续走低的趋势，特别是20世纪90年代下半期以来出现了全球性通货紧缩的态势。本来，世界性价格下降就会通过进出口渠道等对国内价格产生重大下行压力，而人民币持续升值更使国内物价雪上加霜。一是人民币升值会导致出口产品成本走低，进而对国内价格产生一种比价效应，使关联产品价格下跌；二是人民币升值使进口成本下降，会形成输入性通货紧缩，助长使用进口投入品部门及相竞争部门的价格下跌；三是人民币汇率持续的升值预期，会对市场价格产生超前的和赶浪头式的下行压力，造成市场运行的扭曲和紊乱，使通缩压力加倍放大；四是持续强劲的本币升值压力和预期，还会通过金融和投资渠道对国内物价产生间接的、有时是非常强烈的紧缩冲击。　　持续的本币升值和升值预期一旦固化，还会对消费、投资和其他经济行为带来一系列干扰，形成不良的心理预期，搞得不好会使宏观调控陷入困境。一是在我国面临有效社会需求不足这一突出矛盾情况下，使民间投资和消费更加疲软；二是使经济增长对积极财政政策的依赖日益加重，不仅政策效应会逐步降低，而且财政风险日益加大；三是伴随本币升值与通货紧缩的循环，货币政策面临陷入流动性陷阱的风险。这些都会使宏观经济政策的作用空间日益缩小，调控的余地愈加有限。加上，本币持续升值还会带来人们收人的虚涨和资产的虚增，极易诱发泡沫经济，刺激虚拟经济的非理性膨胀，最终给宏观经济带来更大的冲击。　　人民币升值对我国经济将产生深远影响，因此完善人民币汇率形成机制改革，对调节进出口贸易均衡发展，改善国际收支平衡，建立和完善社会主义市场经济体制，深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系有重要意义，符合d中央和***关于建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度、完善人民币汇率形成机制、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的要求，符合我国的长远利益和根本利益，有利于贯彻落实科学发展观，对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。　　「参考文献」　　[1]余维彬：汇率稳定政策研究，中国社会科学出版社2008.　　[2]张静、汪寿阳：人民币均衡汇率与中国外贸，高等教育出版社2008.　　[3]王海明：《21世纪北京圆桌》年度书系-北京共识，中国社会科学出版社2009.　　[4]褚庆义、李悦，刘润石：中国经济金融热点问题聚焦，中国经济出版社，2008.　　[5]陶冬：中国经济热点透视，上海人民出版社，2009