外汇对冲靠谱吗(人民币的出路)

人民币的出路

近期又看了黄奇帆的一篇文章，感觉非常好，用在指导当下形势非常合适，所以迫不及待的与大家共享。

货币的基本职能和主要用途无非是协助市场交易与投资，减少交易费用。不同国家或地区的货币制度之间的根本区别就在于其选择的“货币锚”不同，选择的锚不同，后续的所有货币制度安排都会不一样，由此演化出不同的货币制度。

当前形势下，美元是烂苹果堆里为数不多的好苹果。从储备本身的意义而言，美元资产是对冲全球通缩的必备战略资产，弃美元而勾住其他货币，不仅没有体现出人民币的主体性，而且从资产配置的角度还属于非常不适时宜的举动。

从历史上看，从世界范围来讲，主要包括三大类货币制度。第一种是“金本位制”，即“金本位”“银本位”“铜本位”制度，黄金和白银本身具有货币的天然属性，货币量的增加取决于黄金、白银的开采量，而非人为能操控。

但“金本位”制有两个天然缺陷：一是在“金本位”或“银本位”下，货币本身也是一种商品，它的价格如果大幅波动会导致其他商品的价格随之出现波动；二是由于黄金和白银的储量有限且开采不易，甚至出现大量外流，会导致经济运行中的货币量不足，从而出现通缩。正因如此，“金本位”和“银本位”制度在20世纪70年代最终被淘汰。

第二种是“主权信用货币制”。随着布雷森顿体系的解体，1971年尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，随之采用的是“主权信用货币制”。

第三种是“联系汇率制”。这种货币制度下，不仅需要储备相当规模的锚货币，还有一个重大缺陷是必须放弃独立的货币政策。所以，这种货币制度只适用与小国或者小型经济体，对大国或大型经济体则不适用。

阐述了以上三种货币制度体系，来看一下我国货币发行制度。

1995年以后，面对新形势的变化，中国人民银行实行了“汇兑本位制”，即通过发行人民币对流入的外汇强制结汇，人民币汇率采取盯住美元的策略，从而保持人民币的汇率基本稳定。

2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币与美元的脱钩，改为实行“参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。这个阶段依然属于“汇兑本位制”，只不过人民币的锚从美元变成了“一篮子货币”而已，实际上大部分时间还是采取盯住美元的策略，因为“一篮子货币”中美元占比最大。

货币制度不仅仅要满足新时代经济社会发展的要求，也要能体系大国担当，体现全社会人类命运共同体的利益，因此，还需要进一步改革人民币发行之“锚”，探索更适合我国的货币发行制度。

总体来说，人民币背后的支撑不可能是美元，也不可能是其他别的什么资产。美元靠不住，一揽子货币同样不靠谱。

（※初稿于2023年11月13日※）

个人简介

   凤凰山人，耕耘於锡东大地上的小散。

外汇投资有什么特点，风险大不大。

炒外汇就是货币对交换的过程，炒外汇如何获利货币的价值应外汇交易的气氛而不停高低波动，如日元一天的波动大概是0．7％至1.5%。投资者不但可以在低价买入高价卖出中获利，也可以从高价先卖出，在低价买入而获利。因为外汇保证金交易有预购和预售特色，允许相向投资。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活可靠的投资。2．汇率显示在国际市场，汇率是以五位数字显示的，如：eur／usd(欧元兑美元)1.3518usd／jpy(美元兑日元)102.39汇率的最小变化为最后的一个数字的变化，一个点即：usd(美元)0.000ljpy(日元)0.0l货币汇率的高低不一定相等于货币价值高低。以汇率分类，货币分：直接货币一eur(欧元)、gbp(英镑)、aud(澳元)…间接货币一jpy(日元)、chf(瑞士法郎)、cad(加拿大元)…直接货币汇率是1直接货币兑换多少美元；如：eur／usd(欧元兑美元)1．3518，即1欧元可以兑换1．3518美元。间接货币则是1美元兑换多少间接货币；如usd／jpy(美元兑日元)102．39即1美元可以兑换102.39日元。

储备黄金的意义

金银天然不是货币，货币天然是金银各国要储备黄金是由其黄金货币商品属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度，流通手段，储藏手段，支付手段和历史货币。随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。20世纪70年代布雷森体系瓦解，黄金与美元脱钩，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。黄金是最可靠的保值手段，本身具有价值，故购买力相对稳定，在通货膨胀的环境下，金价同步上涨。另一方面，在通货紧缩时，金价不会下跌，因为历史上每逢**和金融黄金储备*势的动荡就出现抢购黄金的浪潮。黄金储备完全属于国家自主的权力之内，一国拥有黄金可以自主控制不受外来干预。黄金相对纸币，具有相对的内在稳定性，而纸币则受发行国家或金融机构的信用和偿付能力的影响，债权过处于被动地位，不如黄金可靠。

外汇对冲交易是怎么一回事？

解释就是，遵循“市场中性”原则，同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的外汇交易操作。

不难看出，外汇交易之所以进行对冲操作，核心目的还是为了降低投资风险。老虎君曾经看过一个小故事：

瓜农伯伯想种西瓜，但觉的风险有点高，于是找到保险公司业务员，想买份农业保险。二人一合计，就把保险确定下来了：瓜农伯伯拿出三千块放到业务员那里，年底如果瓜农大丰收，卖西瓜赚到钱了，(假设赚到了三万)这笔保费就取不回来了;但如果年底西瓜收成不好，瓜农赔钱了(假设血本无归)，瓜农就可以凭着这张保险合同去保险公司那里领取偿付款三万块。总体看起来，不管今年收成如何瓜农总是可以妥妥的拿到两万七千块(30000-3000)的钱。这个保险也是完美的对冲掉了瓜农不想承担的风险。

PS：虽然从操作上看，对冲交易和瓜农买保险有诸多不同之处，但这种关于对风险的认知以及提前采取措施防御风险的思维方式，才真正是值得我们关注和学习的。

外汇对来自冲交易怎样盈利

对冲在外汇市场中最为常见，着意避开单线买卖的风险对冲。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会较进行对冲大。所谓对冲，就是同一时间买入一外币，做买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外币弱；外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货币。买入强势货币，沽出弱势货币，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货币就会上升；即使估计错误，美元强，买入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。实际上，多数外汇交易者使用对冲功能，只是因为做错了方向，但又舍不得止损认输，梗场盾渡墉盗堕醛乏互就做一个反向的单子，也就是所谓的“锁单”了。锁单的好处是，损失基本上被控制住了，不会再扩大，当然，这时，因为你开仓多了，支付的利息和佣金就会增加。然而，就如何流行的那句话一样——锁单容易开锁难！开锁的确是一件很不容易的事情，除了行情反复震荡的情形比较好解脱以外，如果出现单边的大涨或者大跌，会使解锁的难度大大增加。1、不能因为对冲就忘记止损说到底，止损才是修正错误交易的王道。只有你在做对了大趋势，只是进入的时机不好的情况下，悠然才建议你用对冲的方式暂时做一个处理。这样你不但能保证账户的安全，对冲的单子还可以获利。但如果你发现，自己连大趋势都判断错的话，则一定要止损而不是去对冲。即便是先前认为大趋势没看错，只是进入时机没把握好，而进行了对冲处理，一旦发现大趋势还是看错了，此时一样不能犹豫，必须立即将做错方向的单子马上平仓，保留趋势对头的单子即可。2、对冲要趁早发现大趋势对头，只是介入时机不佳，要立即对冲，不要等到已开仓部位已有较大损失时，不得已才去对冲，这样就弱化了对冲的功能，也会使将来的解锁变得更加困难。换句话说，如果你选择使用对冲功能，就要主动去用它，等你被动的时候才想起它，再使用它，恐怕事情会更复杂。3、对冲时，最好100%对冲，也就是完全锁住。如果你做了1手多单，不要因为账户只是有点难看，就只对冲0.1手之类的，主动去对冲，就要让对冲单也赚钱，你何必只下这么一点单呢？完全对冲了，账户更安全，对冲单的盈利也会更多。4、缩小你的交易规模，是悠然对大多数交易者的忠告。过度重仓，是多数交易者的通病。在高仓位、大单量时再进行对冲，会使账户的交易成本陡增，还会使得剩余保证金比例过小，从而使将来的解锁难以进行，困难重重。5、不要将对冲视为常规手段，只有看对大趋势，只是介入时机不佳的情况下才可使用，而且，当且仅当此种情形方可使用。

一外汇个账户一手多单一手空单金额不同是不是对冲

不是

美债收益率飙升富国基金旗下富国亚洲收益债券实力出圈

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今年以来,随着美联储持续推行加息政策,美债收益率持续上升,10月甚至创下2007年以来的阶段新高,折页也牵动着投资者的神经。在此背景下,富国基金旗下的富国亚洲收益债券却表现出强势的一面。

海通证券数据显示,富国亚洲收益债券在QDII亚太区债券的同类产品中,最近1年、2年和3年均处于前5名,可谓是名列前茅的QDII优等生。(注:同类排名来源自海通证券,同类产品指QDII亚太区债券,最近1年、2年和3年的排名分别为5/21、3/19、5/19,时间截至2023-09-27,评价结果系基于产品和管理人过往表现作出,不代表评价机构的投资建议。)

富国亚洲收益债券名列前茅的秘诀是什么?自然是优秀的业绩!最新公布的三季报显示,富国亚洲收益债券过去1年和3年的净值增长率分别为4.37%和5.62%,同期业绩比较基准收益率分别为4.01%、-2.72%。(数据来源:基金定期报告,截至2023-09-30,基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。)

当然,亚洲收益债券的闪耀可不只是简单的跑赢业绩比较基准,相比全市场QDII债券型基金,富国亚洲收益债券也显得更有定力。过去6个月和过去3年里,万得QDII债券型基金指数(885066.WI)分别下跌2.12%和12.56%,同期富国亚洲收益债券收益均为正。

数据来源:富国亚洲收益人民币A及其业绩比较基准的数据来自定期报告,QDII债券型指数数据来源于Wind,时间区间2020-09-30至2023-09-30,基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

富国亚洲收益债券投什么?

富国亚洲收益债券主要投资的是亚洲美元债,以中资美元债为主,同时精选亚洲其他区域、发达国家美元债。美元债和美债虽然名字就差一个字,但还是有差别的:

美债是美国财政部代表联邦**发行的国债,是**债券,被视作无风险利率的标杆;美元债则是其他国家以美元而非本币发行计价的债券,**、银行、企业都可以发行。

以此类推,亚洲美元债,也就是亚洲国家(地区)**、银行或者非银企业发行的债券,不过这种债券是以美元来标价;中资美元债就是指中国境内企业及其控制的境外企业或分支机构向境外举借的、以美元计价、按约定还本付息的债务工具。

正是因为这种“复合背景”,美元债既会受发行国家的经济基本面的影响,也会受到境外债券市场整体走势的影响,而且货币的汇率风险、发行主体的信用风险、以及经济基本面情况也会影响美元债的收益。

2022年以来,受到外部美联储加息和国内地产违约暴雷影响,历史表现优异的中资美元债出现了剧烈调整,给投资者提供了不错的“击球点”。进入2023年,随着外债发行管理趋严、美联储持续加息融资成本居高不下、房地产政策回暖等多方面情况下,中资美元债在一级市场发行缩量,二级市场表现分化趋势,金融美元债表现相对稳定,城投和地产美元债因舆情受部分主体违约影像时有波动,给美元债投资带来不少难度。但整体上看,多数中资美元债到期收益率还是比较可观的。

为什么要配置富国亚洲收益债券?

好品种

从资产配置的角度来说,富国亚洲收益债券主要投资的亚洲美元债不失为一个好品种。由于国内外债券市场并不同步,QDII债基和其他基金相关性也比较低,亚洲美元债可以分散投资风险,还能和投资组合的其他资产形成有效互补,有望增厚投资收益。

不仅如此,亚洲美元债可以成为对冲汇率风险的工具。一般来说亚洲美元债市场的表现与美元指数的走势相关度较高,而且当美元指数出现较大上升压力的时候,人民币汇率往往趋于走贬,但亚洲美元债则往往相对表现强势。既能对冲风险,也有望带来一定收益。

好策略/好管理人

基金经理郭子琨

硕士7年证券从业经历3年投资管理经验

曾任中国工商银行金融市场部外汇货币市场业务处交易员、中国工商银行金融市场部香港外汇资金交易中心自营交易员、中国工商银行金融市场部债券投资经理。

 2022年6月加入富国基金管理有限公司,现任富国全球债券(QDII)、富国亚洲收益债(QDII)基金基金经理。

拥有外汇、资金、债券多类资产的综合管理能力,具备全球资本市场的投资视野。

选择一只基金,其实就是选择一位基金经理。QDII基金受到多重市场因素的影响,机会多,风险也多,非常考验基金经理的全球视野和风险管理能力。尤其是在市场波动加剧、企业信用风险难以把握的当下,更要选择一位靠谱的基金经理。

富国亚洲收益债券由富二家具备全球视野的固收基金经理郭子琨管理,有望为投资者打造更舒适的投资体验。目前,在境外债券市场波动加剧的情况下,郭子坤选择了缩短久期和不锁汇的操作策略,有效地控制了风险暴露程度,并结合票息策略保障债基的收益来源。

三季度,境外债券市场波幅明显加大。七月市场呈现震荡走势,但从八月开始美债收益率开始显著上行。一方面,经济数据开始符合“软着陆”主体,通胀粘性仍在,经济增长仍然强劲;另一方面,美国国债尤其是长期限美国国债供给超预期,叠加美债投资者建仓过早,需求不足使得供需矛盾显著,九月底美债突破去年高位。七月底以来,基金采取短久期,不锁汇的操作策略,以票息策略为主,在债券层面采取较为稳健的策略,取得了良好的效果。

——富国亚洲收益债券三季报节选

好选择

此外,富国亚洲收益债设置人民币和美元两种份额(人民币:008367;美元:008368),其中人民币份额不占用外汇额度,美元份额无需进行汇率转换,不承担汇率风险,可以满足投资者不同的投资需求。

现在最安全的智能交易系统是哪个？

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外汇好赚钱嘛？

感谢邀请

7年全职外汇交易。外汇不好赚钱，但是想比较期货和股票我还是喜欢外汇交易。

外汇市场的交易规则决定其比期货市场更血腥。200倍的杠杆起，t+0交易，双向交易，24小时x5天，而且很多品种波伏大，速度快。要说瞬间天堂地狱不为过。

你说这样的市场好赚钱吗？这样的市场存在两个极端，金字塔顶端的交易者赚取了绝大部分利润，剩下都是亏损。

在外汇市场见过很多神一般存在的人物，也见过倒下的神奇人物；见过更多亏损的交易者，其中不乏亏损严重的交易者。

这样说吧，这个市场明星不缺，寿星难寻，交易逻辑合理，资金管理严格，严格风控稳定盈利一年以上的账户都难找到。

下图是我亲眼所见的一个账户：入金1000美金，一个月不到时间盈利7900美金。对就是7倍的多的盈利。在很多人看来非常疯狂和羡慕，但这样的账户在我看来见怪不怪。

来再看一个账户，入金12万美金，一个月时间亏损6800美金。

外汇对我来说很好，在这里交易我觉得很自由。没有那么多交易的规则限制。如果你不能掌控风险，会被行情左右外汇市场将是地狱。

切记：此言诚不欺你。

总结：外汇市场可以是天堂也可以是地狱。

外汇期货全职交易员，资管团队创始人。欢迎留言交流。

外汇对冲是怎么交易的，能赚钱吗？风险大来自吗？

外汇对冲就是你选择两种外汇，一买一卖对冲，根据他们变动的幅度差计算赚亏，需要专业知识，风险大小看你的知识与专业操作了，对外行人风险很大的