跌停收盘什么意思(开盘一字涨停板收盘前几分钟跌停板了，尾盘几分钟收盘时又跌停了，这是什么在炒安精义货源许武进聚感作呢？)

开盘一字涨停板收盘前几分钟跌停板了，尾盘几分钟收盘时又跌停了，这是什么在炒安精义货源许武进聚感作呢？

开盘一字涨停板收盘前几分钟跌停板了，尾盘几分钟收盘时又跌停了，这不是什么在炒作，真是一种策略。

股事：细思极恐，贵州茅台自上市以来首次收盘跌停意味着什么？

股事：细思极恐，贵州茅台自上市以来首次收盘跌停意味着什么？

（2018-10-29）

                     ——股事

今天贵州茅台一开盘即报跌停，跌停价封单超10亿元。收盘时，茅台上市以来首次以跌停收盘，股价创一年来新低，报549.09元，总市值跌破7000亿元。

白酒板块集体杀跌，开盘仅十分钟，就有多只个股触及跌停。截至午后收盘，今世缘、舍得酒业、伊力特、水井坊、古井贡酒、五粮液、洋河股份等股票纷纷跌停。据***证券报统计，近5个交易日，A股白酒板块总市值已经缩水超过3400亿元。

沪深两市双双跌超2%，上证50跌3%，贵州茅台开盘的跌停，带领酒类、食品等大消费板块重挫，酒类板块重挫逾9.3%。

前一天，贵州茅台公布三季报，大大出于市场预期，市场普遍预期茅台三季度会有20%以上的盈利增速，但是，实际收入只有197.19亿元，同比增速仅为3.82%；净利润89.69亿元，同比增长2.70%。

业绩的远低于预期似乎是贵州茅台大跌的一个直接因素，但是，为什么整体白酒板块集体跌停呢？目前市场上总结的原因大致有以下三个：

第一，市场传言白酒将加征消费税；

第二，基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交审议，***加强对公民过量饮酒危害的宣传教育，禁止向未成年人出售烟酒；

第三，关于消费需求减少引发白酒业绩下滑的种种讨论。

在股事看来，这些原因都是表面的原因，都是白酒集体跌停后找出来的，或者说是触发白酒板块集体下跌的表面因素而已，白酒股的集体大跌是A股整体走势的一个*部反应，是A股整体趋势的板块轮动而已。在整体经济不景气和大的金融紧缩周期，尤其是经济金融面临巨大困境的时期，A股的总体趋势不可能逆其他领域而行，对A股长线的判断，股事这几年算是做的最准确的一个结论，前面文章写得很多了，这里不再赘述。

在大的周期里，任何风吹草动都会引发某个板块的剧烈波动，板块的轮番下跌构成了股市整体的走势。

那么，今日贵州茅台及整个白酒板块的大面积跌停更深层得反映了什么问题呢？有什么趋势性意义呢？

我们知道，之前车市崩了，汽车行业遭遇了最严酷的行业严冬。

9月，车市遭遇滑铁卢。

根据乘联会数据，从6月份开始的本轮汽车销量下滑在9月份幅度仍在扩大。9月份前三周，乘用车销量同比增速分别为-29.4%、-22.5%和-18.5%。8月份增速为-6.9%，7月份为-5.8%。预计9月份全月销量负增长将达到两位数。

大众品牌汽车9月份在***的销量下降近11%。1至9月，通用汽车在华累计销量达2680330辆，较去年同期下滑2.5%。通用汽车公布数据显示，该公司及其合资企业第三季度在华零售销量共计835934辆，同比下降14.9%。

长城汽车刚发布的三季报显示，第三季度净利润2.308亿元，同比下降50%！

10月，车市寒风彻骨。

根据乘联会最新数据，前三周乘用车零售走势相对低迷，第一周的日均零售达到1.55万台的日均水平，同比下降49%；第二周日均零售达到6.34万台，同比下降12%；第三周日均零售又降低5.3万台日均的水平，同比下降23%。

对于车市的“金九银十”的销售旺季，却遭遇了如此惨淡的业绩下跌，已经充分反映出了目前的经济形势，消费的趋势。

也就是说，消费已经进入了减速周期，这种消费减速和经济衰退周期是全球性的，也是次贷危机后近十年超级宽松放水而拉动的经济增长或复苏，从大宽松周期逆转为大紧缩周期的必然结果。

而***目前无论是经济增速的下降还是消费降级都尤为典型。地产、基建、汽车需求端正在快速回落，茅台酒季报显示和白酒板块的暴跌，说明以白酒为代表的终端消费需求也在快速回落。

白酒作为消费终端的典型代表，也是经济周期行业，历史事实证明，白酒行业和其他大消费行业一样，都会受到周期因素影响。但是市场普遍认为，白酒是后周期行业，认为白酒等大消费行业的增长乏力、疲态出现，基本上意味着经济周期可能进入尾部阶段。进而推导出白酒等消费类强势股的补跌经常是熊市接近尾声的特征。

真会是这样吗？

上周地产股和金融股的异动上涨说明，市场已经为管理层放松房地产监管、宽松放水做出适度反应了。

如果真这样必然是管理层再次开启货币闸门，放弃慧律，使之彻底名义化，自然也就又回到闭关的轮回了。这和目前积极倡导的R币国际化和经济贸易全球化是背道而驰的，如果真那样，大国改革开放近40年的成果将如何？如果真这样，这几年的去杠杆、调结构又将回到老路上，回到靠举债、增加赤字，靠投资和地产拉动经济的老路上，那就是彻底宣告了本轮经济结构调整的彻底失败吗？

前几日***人民银行副行长、***外汇管理**长潘功胜喊话人民币空头势力："几年之前***都与其交过手，彼此也非常熟悉，甚至可以说是记忆犹新"。这说明目前我们仍处于保慧律的节奏中。

股事认为，白酒股的暴跌正是反映了目前的经济消费状况，正是作证了股事这两年预测的经济将再***阶的判断。说明经济、尤其时与民生密切的民营经济正在遭遇极为严峻的困境，经济增速失速的危险正在增大。

1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额4.97万亿元，累计同比增长14.7%（可比口径），增速比1-8月份放缓1.5个百分点；9月当月5455亿元，同比增长4.1%，增速较上月大幅放缓5.1个百分点，刷新2018年3月以来新低。

经济的下行将增大债务泡沫破灭的风险，也就是威胁到“避免系统金融风险”的底线。

目前的焦点、也是管理层主要发力点也就自然在如何推动民营企业的发展上面，而不是去真金白银推动股指上涨，人造牛市。

加大减税力度是目前市场最热烈的期望。***证券报记者日前从有关人士处获悉，在一系列减税降费政策推出后，更大力度减税降费措施正酝酿推出，包括把增值税税率从三档简并至两档同时下调税率，以及降低社保费率等。

我国增值税税率分为三档，分别为16%、10%、6%。国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春认为，增值税三档并两档有三种可行路径：一是10%与6%合并，并统一调降至5%，16%调降至15%，可减少增值税额9233亿元；二是10%与6%合并，并统一调降至5%，16%调降至13%，可减少增值税额13298亿元；三是16%与10%并档，6%调降至5%，可减少增值税额13770亿元。

财政部部长刘昆近日明确，今年减税降费规模预计超过1.3万亿元，同时还在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。

股事认为，为了应对目前的经济形势，应对日益严峻的经济金融形势，管理层推出一定力度的减税政策是可以期待了。而这将明显区别于过去的大水漫灌式的宽松放水，不会再出现靠刺激楼市泡沫、靠大规模投资基建拉动经济的现象。

慢慢的严冬还远没过去，春天距离还很远，目前的促进经济增长的政策更大意义上是应对冬日的严寒，而不是“当春乃发生”。减税、改善民营企业经营环境、救股市等都是为了避免发生经济金融危机的举措，而非启动经济大增长周期的行为。以此股事推断，任何宽松放水、减税减费、房地产调控放松、甚至是重启地方融资平台等等的举措都会是适度的，而非市场期待的反转式、大规模。

冬天还没过去，在美联储加息缩表，***针对***的贸易战、石油战、地缘军事战（退出中导条约，挑起***在内的军备竞赛，意图拖垮***经济）等手段不断加码的背景下，我们现在的各种举措都是为了应对这越来越严重的困*，避免危机是当务之急。

股事：春天不远了，可更重要的是如何先度过冬天

股事：惨烈，这次为何救市？政策底来了？市场底还远吗？

股事：A股距离底部还有多远？

股事：春天又来了，救市又来了？国际油价上200美元！这是什么节奏？

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请问股票中的“跌停”是什么意思？

跌停就是证券交易所给股票规定的每天都有一个跌幅的限度。规定一个a股市场的股票一天的涨跌幅度为±10%，规定s或者st打头的股票一天涨跌幅限度为±5%，如果这个股票今天涨了，并且涨到最高的限度也就是10%，这个就是涨停板，如果跌了，跌到最大的限度就是-10%，这就是跌停板。s或者st打头的股票如果涨到＋5%的时候就不涨了，这也是涨停板，跌5%的时候就是跌停板。新上市的第一天没有限制。　　该规定为***股市特色。

前一天收盘价格20.71，此后就停盘了，开盘想以跌停价挂盘卖出，具体是什么价格？

跌停价是18.64元,跌停是在前一天收盘价的基础上跌幅为10%。价格单元最小是分，不够分的用四舍五入法

A股.期货|沪指收盘翻红，众投资者见状蠢蠢欲动盼望天上能掉馅饼！铁矿石交易活跃,暴利交易机会再现：一度***近跌停！！

（冯老师友情：好音乐，请配备专业音乐耳机、音响）

目录：

第一部分：【 A股】战绩汇总精彩回顾

第二部分：【 A股】权威核心投资策略

第三部分：【 A股】 实时量化金股>

            1)   免费公益分享：

       后市我们逢低、择机关注之金股

        2)   验证层出不穷之妖股主升浪

        3)   因侧重基金行业观摩与交流

          实时量化金股>数量现已升级至多只

第四部分：【期货】权威核心投资策略

第五部分：后续

第一部分：【 A股】战绩汇总精彩回顾

“第三部分：  【 A股】 实时量化金股>”

提前公开关注个股中

今日13只个股封涨停 :

“第三部分：  【 A股】 实时量化金股>”

提前公开关注个股中

今日0只个股封涨停 :

北新路桥（002307）

“第三部分：  【 A股】 ”

2017.1.20日提前公开关注后

一周实现资产翻倍！

63天涨幅134.85%

是我们又一只翻倍潜力金股

（连续上涨70%即翻倍）

周四（4月27日）再度暴力封涨停 ：

张家港行（002839）

“第三部分：  【 A股】 ”

2017.2.6日提前公开关注后

一周实现资产翻倍！

29天涨幅251.85%

是我们又一只翻倍潜力金股

（连续上涨70%即翻倍）

周四（3月16日）再度暴力封涨停 ：

【战绩汇总】（由于时间关系，近期许多分享后上涨的个股没统计更新） 

第二部分：【A股】权威核心投资策略

周三（5月24日）：

周三两市低开后震荡走高，保险、银行终于略有小跌；题材股表现略强。

截至收盘，上证综指探底回升收盘翻红，涨0.07%报3064.08点；深成指涨0.5%报9812.46点；创业板指涨1%报1776.28点。两市成交3423亿元，上日为3871亿。

今日大盘成功二次探底，然后回升，收盘神奇翻红，盘面赚钱效应回暖，但量能没有放大，热点主要集中在雄安和次新股两个昨日大跌的板块。雄安板块绝地反击，中材节能、森特股份、建新股份早盘率先涨停，午后石化机械封板后，盾安环境、东南网架、天保基建也跟风涨停。次新股也是多点开花，杭州园林、金石资源、寿仙谷等早早涨停，伟隆股份、万通智控、雷迪克午后亦纷纷加入涨停大军。OLED板块全天强势，濮阳惠成、凯盛科技、彩虹股份涨停。尾盘环保股崛起，万邦达等涨停。

午后资金流入积极，雄安新区概念摆脱多日以来下跌颓势，板块个股集体大涨，建新股份、石化机械、博天环境等近10只股票涨停，板块内80%个股翻红。石化油服直线拉升，消息面：石化油服5月24日在互动平台确认，黄河钻井总公司4月30日在雄安新区施工的第一口地热代煤井——大营1井顺利完钻；黄河钻井总公司是石化油服全资子公司胜利工程公司的下属单位。大营1井业主为中石化绿源公司，黄河钻井总公司在该业主2016年的竞标中中标了多个地热钻井项。石化油服同时强调，大营1井的施工是公司日常经营行为。雄安人气股中环装备午后快速拉升，消息面：中环装备曾在互动平台上表示，***提出建设雄安新区的重大决策，公司支持并将积极参与到新区的建设之中，充分发挥央企的资源优势，在大气治理、环境监测及大数据业务发挥自己应有的作用。公司目前业务中，大气治理、环境监测及大数据业务占总体业务的80%左右。

钢构股午后拉升，东南网架涨停，精工钢构、杭萧钢构、宁波建工等均有不错涨幅。港口股集体拉升，珠海港、盐田港、深赤湾A、连云港领涨，厦门港务、唐山港、广州港、北部湾港等个股均有拉升表现。受消息刺激，大禹节水与阜阳市签战略合作框架协议，股价涨停；科达股份拟斥资1亿至5亿元回购公司股份、首航节能非公开发行不超5.66亿股获证监会核准、棕榈股份中标21.5亿元PPP项目、步步高拟8.5亿元投资建设购物中心、华光股份控股股东签署清洁能源业务推广合作协议，股价也有不错表现。午后，继峰股份直线跳水，股价封死跌停。该股为次新股，午后走势与“闪崩”股如出一辙。邦宝益智拟终止重组，复牌股价跌停。

开板次新股表现活跃，寿仙谷连续两日涨停；另外，秦安股份、金石资源、杭州园林、雷迪克、金溢科技、伟隆股份等股涨停。有分析称，从历史来看，熊市中指数也会有较为不错的反弹行情，而反弹行情在不管其他题材股怎么变化，次新股都是一股做多的主要力量，所以对于次新股这一脉络的持续研究是具有战略意义的。机会是跌出来的，熊市机会来源于大跌，没有只跌不涨的股市，历史没有、未来也同样不会，鉴于次新股阶段跌幅巨大，投资机会将逐步来临。

本周前两个交易日，市场走出典型的分化行情，由于权重的护盘，沪指表现较为稳定，但小盘股群体则出现明显的下跌，而今日市场权重股则开始回落，小盘股则没有继续下跌，种种状态表明弱势格*目前依然没有改变。盘面热点散乱，多跟相关信息有关联，不过25只涨停股中，剔除一字板的新股，真正实体阳线拉板的个股并不多，赚钱效应一般，只能依照短期严重超跌后反抽来对待。

【操作策略】

择机布*！

动态仓位！

短中结合！

波段操作！

近期市场持续调整，可沪指每到3000-3050一线，抄底资金就会涌进，但反弹行情不能期望太高。

因为市场在连续杀跌之后，尤其是批量板块个股创新低之后，市场随时会出现报复性反弹走势，但并未到中长线见底阶段。

结构性熊市里零零碎碎的反弹行情或者板块行情，参与意义不是太大。

继续保守对待市场，管住手休息一段时间为好。

激进的投资者可小仓位关注超跌并在底部出利好消息的底部股。

 第三部分： 【 A股】(后市逢低、择机关注）   

第四部分：【期货】权威投资策略

周三（5月24日）：

国内期市收盘大面积飘绿，黑色系、化工品普遍下行，铁矿石大幅下挫，一度***近跌停，收盘跌近7%，橡胶、焦炭、动力煤跌近3%，沥青、PVC、螺纹钢跌超2%；有色金属涨跌不一，午后小幅回升，沪铅涨近1%，沪镍仍跌超2%；贵金属双双走弱，均跌近1%；农产品整体偏弱，油脂类弱势震荡。

黑色系集体飘绿，铁矿石大幅下挫，一度***近跌停，收盘跌近7%，焦炭、动力煤跌近3%，螺纹钢跌超2%。穆迪发布评级报告，将***的评级从Aa3下调至A1，展望调至稳定，此前为负面。穆迪预期***的财政状况在未来几年会有所***化，随着潜在经济增速下滑，债务将持续增加；与其他***相比，***GDP总量将保持巨大，GDP增速将保持高位，未来几年潜在增速将放缓。受此消息影响，对***需求的担忧再起，商品市场普遍受挫，黑色系及建材类跌幅居前。午间财政部有关负责人表示，此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，其关于***实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、**将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了***经济面临的困难，低估了*****深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。

除此之外，黑色系基本面不容乐观，5月23日，唐山普方坯出厂价下跌40元/吨，钢材市场震荡偏强，涨势放缓，部分出现回调。尽管正处需求淡季，但地条钢清理及环保压力增强了供给收缩的预期，造成了近期黑色系的持续回升。但铁矿石港口库存高企，叠加实际需求并不十分乐观，钢价涨势放缓导致矿价压力加大，铁矿石掉头走弱。新浪援引外媒报道，知情人士称，***发改委正考虑进一步提高商品煤质量检测标准，对进口动力煤和进口炼焦煤从热值、灰分、挥发分、硫分等指标进行更加严格的限制，有效控制煤炭进口规模。知情人士称，***发改委在5月9日与部分发电企业的会议上表示，要引导沿海国有发电企业主动承担社会责任，减少低价劣质煤进口，增加国产清洁煤使用比例。

化工品普遍下行，橡胶、沥青、PVC跌超2%。昨夜公布的API库存下降幅度不及预期。***5月19日当周API原油库存-150万桶，预期-273.3万桶，前值+88.2万桶。在多个产油国纷纷表态支持延长减产协议之后，5月25日欧佩克和非欧佩克产油国将在维也纳召开第172届欧佩克大会。国际能源署石油市场主管Atkinson表示，几乎可以肯定维也纳会议将达成石油产量协议，石油减产基本已经落实。特朗普此前建议出售***一半的战略石油储备，高盛表示，此举对欧佩克减产协议影响不大。天胶下游轮胎企业采购原料积极性显著回落，淡季效应凸显导致工厂开工率维持低位。

有色金属涨跌不一，午后小幅回升，沪铅涨近1%，沪镍仍跌超2%。近期不断进行的金融监管和去杠杆进程加重了部分投资者的担忧，渣打银行***宏观策略师刘洁报告称，监管仍在加强，由于新一轮宏观审慎评估(MPA)以及多项银行自查等，6月末前银行间流动性将充满挑战。据外媒：中石油将与***铝业进行战略合作，共同组建中油中铝（北京）石油化工有限公司。昨日公布的***4月精炼铜进口较上年同期减少41%，因随着信贷获得难度加大，贸易商发现他们的购买力缩减。***4月精炼铜进口为202,645吨，为2月以来最低水平，且较3月减少18%。

贵金属双双走弱，均跌近1%。在周三凌晨***白宫报道出不存在俄罗斯和特朗普竞选团队共谋的证据，同时也表明总统特朗普从未泄露情报来源，避险情绪减退金价回落。当前市场聚焦今晚的美联储会议纪要，由于近期***经济数据喜忧参半，6月加息与否重新成为关注焦点。

农产品整体偏弱，油脂类弱势震荡。全球大豆市场本就受到供应严重宽松带来的利空影响，而如今当美洲两个大国总统均遭受巨大弹劾威胁的**变量影响之下，美豆持续低迷，拖累国内豆菜粕走弱。墨西哥和加拿大官员周二表示，与***就修订《北美自由贸易协定》展开的谈判理应是一场三边谈判，这是一个基于常识的判断，用双边协议加以替代的想法是不切实际的。

 铁矿石点睛：

作为最大的铁矿石消费国，***的强大需求，让国际矿山巨头赚的盆满钵满，但运来的铁矿石越来越多，也不一定全是好事。

来自行业机构Mysteel的监测显示，截至5月19日，国内进口矿港口库存已达13942万吨，较前一周增加149万吨，连续10周站在1.3亿吨之上！！

多位铁矿石贸易商向《每日经济新闻》记者表示，在这期间，铁矿石港口库存的总量历史纪录不断被刷新，并且连持续时间也创下新高。

上次进口铁矿石库存低于1亿吨，还是一年之前。2016年5月20日，进口矿港口库存较前一周增长241万吨至1.0178亿吨，总量重新站上1亿吨关口。

金联创市场分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，矿价在3月中上旬开始出现下滑，随着需求淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的“熊市”。

库存可能突破1.4亿吨

在吨钢利润回升的刺激下，国内粗钢产量连创新高。不过，尽管钢厂的复产热情高涨，但库存已经堆积成山。Mysteel的调查显示，截至5月19日，我国进口矿港口库存为13942万吨，较前一周增加149万吨，其中巴西矿增量达97万吨。

行业数据显示，港口的存货增长1.3%报1.36亿吨，为连续第4周增加。

差别在于统计港口数量有所不同，13942万吨反映的是45个国内港口的存货。

一位铁矿石贸易商认为，随着来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石库存数字仍会上升，不出意外的话，本周极有可能会突破1.4亿吨。

值得注意的是，据Mysteel的监测显示，去年5月20日，国内45个港口进口矿库存总量重新站上1亿吨关口后，库存增长的状态，已经维持了1年时间！！

相关行业数据显示，在今年不足5个月的时间里，堆放在港口的进口矿库存，在今年已累计增加2205万吨，超过去年全年的增量2085万吨。

“北方很多港口没有地方存了，但是进口还在大量进入。”早在今年3月份，中钢协副秘书长王颖生，就曾提醒投资者关注铁矿石高库存风险。

随着国内钢铁行业经营持续好转，巴西和澳大利亚的国际矿山巨头，对国内需求持续看好，不断增加前往***的发货量。

5月18日，***发改委例行发布会公布内容显示，随着去产能的不断推进，2017年一季度，中钢协会员企业利润由上年同期亏***87.5亿元转为盈利232.8亿元。

钢铁行业的好转，能为钢铁企业带来好的效益；但在矿山巨头主导的原料价格方面，国内钢厂不甘于承担高成本。

港口库存就像是铁矿石的缓冲池、蓄水库，如果不断地累积，像堰塞湖一样，最终会有泄洪之时。

矿价进入下行通道

港口库存数据是供应充足的一个信号，矿山巨头必和必拓在继续看好钢铁生产前景的同时，也把供应过剩列为可能导致铁矿石价格走低的多个风险因素中的一个。

有风向标之称的标普氏62%铁矿石指数，5月19日暂时回涨0.6美元至63.05美元/吨，但较3个月之前95.05美元/吨，跌去三成多。

值得注意的是，普氏62%指数在2月21日达到95.05美元/吨，创下2014年8月以来的新高。

不过，钢企策略的改变，却让矿价进入下行通道。此前矿价上涨，源于钢企订单多达两三个月，矿山巨头不断增加发货量，但随着订单量下降，钢企普遍采取去库存策略。

钢铁行业PMI指数显示，4月份，钢铁行业新订单指数为46.9%，较上月下降3.7个百分点，时隔3个月后重回50%以下的收缩区间，且两连降至2016年7月份以来的最低。

因为订单的变化，在对待原料库存上，钢企开始去铁矿石库存，但矿山却在持续发货，这也直接造成港口库存堆积增加。

第五部分：后续

2017年3月29日，是我们一个难忘的日子，特写此序,已阅的朋友可直接跳过。

这是我们第一次遇到这样情况，经过充分反思，感觉虽然越来越多的业内大咖、朋友及粉丝们加入我们做公益活动，但仍旧会有顾及不周之处。 

团队决定，今后会致力于在合规上更加精细。

与此同时，我们还是希望更多朋友支持我们、使我们能够把公益分享做的更长久。

团队每个人都很忙，冯老师本人更是长期致力于***华尔街大师多维架构，有时候从***回到国内也是一连很多天时差倒不过来，这就是为什么北京时间凌晨四点、五点朋友们总发现冯老师仍在工作的原因。

我们都有自己的事业，因此我们自己也不知道这样做公益分享能够坚持多久。

对此，冯老师在团队里也这样说过：“长期天天做的确辛苦，但是除非遇到李彪的情况，否则请大家尽量把分享活动做下去。”

（李彪：冯老师故友，(1969-2008)，***红二代之子、中华人民共和国开国上将李天佑将军之孙。缠中说禅创始人，不幸因健康问题离世，留给友人及粉丝的是年复一年的思念及缠中说禅的百余篇文章。粉丝们在此基础上研习并写出了经久不衰的缠论著作。）

时常有友人、粉丝善意提醒我们：

“每天这么多人阅读，怎么还不设置打赏功能？”

“不就是鼠标点一下就开通了吗？”

“每人10元，十几万粉丝每天哪怕一两千人打赏，一天也打赏一两万元了，一年下来这一块可以近千万….”

对此，我们大家基本没表什么态，基本上还是希望冯老师来做决定，冯老师对我们说：

“如果每年进来一两千万收入，的确可以更便于做好公益活动，可是这样有背于我们做公益的初衷。况且目前团队里大家条件最差的一些弟子也都家中资产上亿，行情好的时候赚一两千万经常也就是一两个小时的事，不能去捡那小钱掉了身价！既然生活无忧，大家请保持一颗纯净的心。今后还会有更多友人、粉丝加入我们支持我们，现在影视圈明星都已经两百多人在支持我们，包括用照片做插图及封面，许多人都有一颗公益的心，因此支持、加入我们的活动人现在越来越多。”

冯老师说：

我们不要打赏，如您是有大爱的人，欢迎您加入我们的公益分享活动，贡献您一份心。

如您是大咖，可与冯老师交流、发表您的高见，以更好地帮助我们的粉丝。

如您是玉树临风的男子、如您美丽善良的女子，可发靓照给冯老师，我们择机选作文中插图，给我们的分享增添一些美的色彩。

后期征用的插图将主要来源于：

1.    朋友圈愿意支持，与我们一起做公益分享的国内外影视明星朋友、模特朋友等，敬请发来您的个人肖像作品、生活作品。一般来说纪公司也都是支持的，因此感谢您的经纪公司领导、同事对我们公益活动的大力支持！

2.    欢迎你们分享圈内其他明星朋友，结识冯老师团队，您可举手之劳便可为公益活动献一份力！

3.    我们团队内部成员个人生活作品。

4.    热心朋友、热心粉丝发来的靓照。

虽然许多股票并非“三无概念”

但是投资者却绝大多数是“三无概念”！

三无股民是：一无尖端投资理念、二无尖端投资技术、三无尖端信息渠道！

三无的时间过长就会变成四无，或者五无！！“五无股民”是：

“三无股民”+“本金没了”+“老婆没了”

 拥有17万机构投资者、个人投资者粉丝是倍感荣耀的事，也更加有了使命感，更加用心待友人及粉丝。

而每日数千名金融圈实战高手、粉丝过来浏览，遗憾我们没有太多时间可以相见，只能这么交流。

感谢你们：困境面前始终不离不弃！

感谢你们：顺境面前每每发来那些感谢的话语！

别管天老地荒，人生路上，我们一起走过

你们真的非常好！

我爱你们！

我爱你们！

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股票涨停和跌停是什么意思。

***股市现在实行涨跌停板制度，也就是每只股票每天的涨和跌都在百分之十。新股上市的例外。

千亿“苹果链”龙头突然跌停！市值蒸发百亿，机构却在抄底！发生了什么？

导读：1月28日，歌尔股份以跌停收盘，报34.65元，成交额超62亿元，换手率6.24%，市值蒸发126亿元。

值得玩味的是，大跌后的数据显示：机构正在抄底。当日盘后数据显示，深股通卖出5.16亿元并买入4.49亿元，此外四机构共买入3.79亿元。

那么，跌停是错杀还是流动性真紧张？

来  源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记  者丨张赛男

编  辑丨巫燕玲

歌尔股份1月27日晚发布的两则人事变动，竟然成为引发二级市场股价大跌的“蝴蝶翅膀”。

公告显示，公司于当日收到公司董事、副总裁兼财务总监段会禄的书面辞职报告，段会禄因工作安排辞去公司财务总监职务，辞职后，其仍担任公司董事、副总裁职务。

截至2021年1月26日，段会禄持有公司股份4,474,500股，占公司总股本的0.14%。李永志被聘为公司财务总监。

同日，公司收到职工代表监事、内部审计负责人冯建亮的辞职报告，冯建亮因工作调整辞去公司内部审计负责人职务，杜兰贞被聘任为公司新内部审计负责人。

在发布年报的关键时期，歌尔股份两位重要财务人士相继离职，引发市场担忧：公司财务是否出现问题？

对此，歌尔股份在互动平台上回应称，公司新任财务总监李永志，在公司已有15年的工作经历，长期担任公司会计机构负责人，协助原财务总监段会禄的工作，因其工作出色，在近期升职并被聘任为公司新任财务总监。原财务总监段会禄，将继续担任公司董事、副总裁职位，作为公司核心高管团队成员之一继续开展工作。

“公司注意到在网络上有部分媒体，对于公司这一正常的人事升迁和任命，进行断章取义和捕风捉影的解读，公司建议广大投资者擦亮双眼，对各种网络传闻背后的真实目的和可信度进行甄别，从而做出科学的投资决策。”歌尔股份表示。

除了对人事变动有质疑外，与此同时，有自媒体平台发文称，公司长期借款和应付债券合计从原来的6亿元增长到目前近65亿元，公司利用发行可转换债券长期融资解决经营流动性不足行为十分明显。

受上述消息影响，1月28日，歌尔股份以跌停收盘，报34.65元，成交额超62亿元，换手率6.24%。

值得玩味的是，当日盘后数据显示，深股通卖出5.16亿元并买入4.49亿元，中信证券北京总部卖出2.35亿元，一机构卖出2.27亿元。买入前五榜单除了深股通之外，四机构共买入3.79亿元。 

图/图虫

被疑货币资金靠负债

财务人士辞职，不过是引爆二级市场大跌的导火索。前述自媒体文章通过对比歌尔股份的财务数据，直指其流动性堪忧。

该文指出，通过三年数据对比，歌尔股份应收款从70亿元（2018年）增长到110亿元（2020年三季度），存货从35亿元增加到122亿元，两者合计达到232亿元，占流动资产298亿元的78%。

与此同时，2020年三季度末，歌尔股份货币资金为52.8亿元，经营活动现金净流入27.08亿元。

负债方面，短期借款从58亿元（2018年）滑落到40.99亿元（2020年三季度），但是公司长期借款和应付债券合计从原来的6亿元增长到目前近65亿元（28.31亿元+36.46亿元）。

由此，该文认为，公司利用发行可转换债券长期融资解决经营流动性不足行为十分明显，并且认为歌尔的货币资金不是赚来的，而是长期负债融资而来的。

21世纪经济报道记者发现，歌尔股份的长期借款和应付债券确实在2020年激增，一季度末，长期借款由上年末的3.44亿元增长到25.13亿元，应付债券在2020年上半年末激增至36.11亿元。但需要注意的是，在2019年末，歌尔股份的账上也有36.13亿元货币资金。

公开信息显示，2020年6月12日，歌尔股份曾发行4,000万张可转换公司债券，募集资金总额为40亿元，净额为39.89亿元。上述公开发行可转换公司债券募集资金用于投资建设双耳真无线智能耳机项目、AR/VR及相关光学模组项目和青岛研发中心项目。

上述文章还指出，歌尔股份应付账款及票据从56亿元（2018年）快速增加到184亿元（2020年三季度），是公司利用拖延上游供应商的款项，三年创造了经营现金流128亿元，2020年中报到第三季度报告应付款及票据净增加达到74亿元。

“由于巨额的应收和存货高达232亿元，公司净经营性营运资本，扣除货币资金和短期借款的现状为40亿元，因为应收账款可能有坏账存货可能会跌价，那么，只要出现17%的坏账或存货跌价那么净营运资本就产生负值。”文章称。

和同行对比如何？

上述质疑的威力不可谓不大，当天歌尔股份市值蒸发126亿元，总市值为1134.94亿元。

当日，招银国际金融控股有限公司分析师将歌尔股份评级下调至持有，之前的评级为买进，目标价46元，即上涨33%。

那么，歌尔股份是否真的存在流动性紧张的情况？此前的公告似乎透露过一些蛛丝马迹。

2020年7月9日，歌尔股份曾召开届董事会，根据公司募集资金使用计划及募集资金投资项目建设进度，预计在未来12个月内上述募资中将有25亿元募集资金闲置，同意公司使用不超过25亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。导致流动资金不足的原因是公司生产经营规模持续扩大，营运资金占用增加。

图/图虫

但是，能否就此得出公司货币资金靠负债以及现金流靠拖延供应商款项而来的结论？

不妨来对比下行业内另一龙头立讯精密的财务情况。

同期，2018年到2020年三季度，立讯精密的应收账款从111.3亿元增长至136.1亿元，存货由47.35亿元增长至169.9亿元，两者合计达到306亿元，占流动资产428.8亿的71%。

负债方面，立讯精密短期借款由56.64亿元（2018年）增加至81.69亿元（2020年三季度），长期借款从14.99亿元（2018年）增长至15.87亿元（2020年三季度）。而其应付票据及应付账款同样出现大幅增长的情况，由102.4亿元激增至236.6亿元，此间的差额也达到134.2亿元之巨。

从上述对比来看，应收、应付、存货的增长，或在行业中普遍存在。

存货问题被重提

实际上，歌尔股份的存货问题此前确实引起过市场关注。

去年四季度市场流传的一份调研纪要显示：

“TWS耳机业务最近确实有一些变化，特别是像北美客户的提货速度放慢，最近要好一些，由于感恩节等节日的影响又恢复了一些。前期因为客户提货速度放慢，歌尔的生产速度也随之放慢，并且库存确实增加了。”

“前段时间确实这一块没有那么热了。TWS产能有一部分闲置，特别是普通款，产能利用率在80%左右。这是整个行业的问题，而不是歌尔和竞争对手之间此消彼长、订单被抢的问题。”

尽管歌尔股份并未承认该纪要的真实性，但其后公开的调研信息显示，“有关存货方面，随着2020年整体销售规模扩大，部分订单的物流发运方式也有所调整，同时考虑销售旺季备货等因素，三季度库存水平有所增加。目前公司销售和发货情况正常，随着四季度销售旺季的拉动，库存问题有望得到改善。”

但是，从市场人士的分析来看，普遍认为TWS耳机市场仍在快速增长过程中，但是由于基数的不断提升，增速的下降是正常现象，AirPods3推迟出货一个季度左右，对于明显上半年的增速有一定影响，但绝对量仍在增加。

图/图虫

有意思的是，大跌后的数据显示：机构正在抄底。当日盘后数据显示，深股通卖出5.16亿元并买入4.49亿元，此外四机构共买入3.79亿元。

针对此次下跌，有分析人士向记者指出，“歌尔是以销定产的，由下游客户需求下单后公司再生产，且下游大客户都是国际著名的巨头客户，一般不会存在应收账款坏账的情况。主要是当前消费电子弱势，再加上之前市场一直担心存货问题，加上今天大盘暴跌，多方面原因导致了跌停。”

本期编辑陈思，实习生思纯

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股票开盘即涨停或跌停并一直维持到收盘的情况下我们看的k线图形态是什么

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在尾盘跌停代表什么？

代表着这支股票存在重大利空的消息。

当一只股票在尾盘跌停了，往往说明这只股票在当天交易当中被大量的资金卖出，说明存在比较大的利空因素，可能会持续下跌

跌停是什么意思？

跌停（Limit down），就是证券交易所给股票规定的每天都有一个跌幅的限度，即股票如果跌到最大的限度的-10%（或者-5%），就叫做跌停。

中文名

跌停

外文名

Limit down

定义

跌到最大的限度的-10%或者-5%

类型

跌幅限度