交银安享稳健006880保本吗(近期交银稳健和兴业全球视野哪个需更值得购买?)

近期交银稳健和兴业全球视野哪个需更值得购买?

交银稳健不能用兴业卡买只能用农行卡买费率是0.6％全球视野只能用兴业卡买在兴业网上的基金里费率也是0.6％两个基金都不错个人感觉稳健相对风险小些全球视野风险大些

我想买基金。但是不知道买那种基金最稳妥。最安全。求教！

***人寿有基金型的产品，安全稳定系数高

行情回暖，稳健“固收+”需要止盈吗？

5月以来，权益市场有所反弹，投资情绪有所回暖，一些前期跌幅较大的板块赛道开始修复，6月份市场出现了总量性质的上涨，两市成交量连续突破万亿，上证指数一度站上3400点大关。而进入7月份，在基本面修复缓慢、通胀压力增加、海外加息节奏提速以及疫情反复等因素叠加影响下，A股震荡回落，各行业出现分化，成交量有所下滑。在此背景下，部分持有稳健“固收+“产品的投资者收益刚刚转正或接近回正，又再次遇到市场低迷期，不禁陷入疑问：持有稳健“固收+”产品，当下是否要离场或者止盈呢？

我们并不反对在投资过程中设置“止盈”策略，但是对于过往具有持续创新高能力、净值走势相对稳健的”固收+“类产品，我们不建议大家在刚刚回本就选择赎回，也不建议大家盲目的设置止盈标准，这样有可能会错过未来的收益。

稳健“固收+”产品

或更适合中长期持有

在不考虑流动性需求的前提下，对于具备优质体验的“固收+”基金，中长期持有或是更好的选择。

与高波动权益类产品不同，对于具备优秀创新高能力的“固收+“产品，坚持持有或更有利于追求长期收益。以交银基金旗下“固收+”FOF基金——交银安享稳健养老一年（代码：006880，以下简称“交银安享稳健”）为例，2019/5/30基金成立至2022/7/31共计771个交易日中，有159个交易日在创造历史新高。从次数分布情况来看，“交银安享稳健”在2019年至2021年历年的创新高次数都优于同期中债综合全价指数、沪深300、偏债混合型基金指数以及偏股混合型基金指数。

不同于股债指数，“交银安享稳健”过去创新高次数在历年的分布较为平均，说明产品不完全依赖于股或者债的单边行情。这种结果主要得益于交银基金多元资产管理团队的大类资产配置模型，从长期的投研经验来看，股债两种资产存在“跷跷板“式的负相关性，因此在确定产品中长期权益中枢的基础上，通过中短期的战术资产配置动态调整股债配置比例，在产品允许的范围内阶段性配置更优质的资产类别，以期降低整个组合的波动率水平，力争为客户”画“出一条追求平稳向上的净值曲线。

图1. “交银安享稳健”净值走势及创新高情况

数据来源：基金净值数据来自交银基金，经由托管行（***农业银行股份有限公司）复核。业绩比较基准数据来自wind，交银安享稳健业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。时间区间：2019/5/30至2022/7/31。交银安享稳健养老一年FOF业绩/业绩比较基准：自成立之日起至2019年底3.61%/3.49%、2020年10.03%/5.32%、2021年4.51%/0.87%、2022年上半年-0.49%/-1.42%。（上述业绩期间发生过基金经理变动，详见基金定期报告披露。蔡铮自20210430起任本基金基金经理至今。）数据来源：基金定期报告。

表1.“交银安享稳健”与

股债/基金指数历年创新高次数

数据来源：基金净值数据来自交银基金，经由托管行（***农业银行股份有限公司）复核。时间区间：2019/5/30至2022/7/31。指数数据来自于wind，各指数以“交银安享稳健”成立日（2019/5/30）为基点

优先控制风险 优化持有体验

交银基金多元资产管理团队认为，在投资中的风险和收益二者的处理上，我们必须能够把控其一。而我们更愿意优先控制风险。

究其原因，从方法论上，我们始终认为历史数据只能作为长期收益预期的参考，不能用于短期的收益预测。既然短期收益面临不确定，那么就应当找到确定性的东西，即优先控制风险。从客户投资体验来看，在安全性、流动性和收益性的“不可能三角”里，构建投资策略时会更加关注回撤控制，以期追求投资中的较高性价比，“优先控制风险（最大回撤）、再去提高收益（分子），进而提升比率的整体水平”，这样投资体验也会更佳。

这也是为什么对于稳健类“固收+”FOF，我们不建议客户盲目设置止盈线的原因之一。因为止盈的基本假设是对未来收益做主观预期，在判断短期市场可能下跌从而稀释浮盈的假设下，提前落袋为安，而这并不符合构建策略的基本要求。站在持有人的角度，我们希望提供一条回撤波动小，能够持续创造超额收益的平稳的净值曲线，是我们不变的追求。

那么风险控制的实际效果如何呢？从“交银安享稳健“实际运作情况来看，产品成立至今的最大回撤始终控制在4.5%以内，其中仅1次回撤超过-4%，其余时间均在-2.5%以内。从下表2可以看到，除今年之外，历史各大回撤持续时间均小于20个交易日，并且能够在较短时间内恢复至回撤前水平。

表2.“交银安享稳健”历史最大回撤及修复情况

数据来源：基金净值数据来自交银基金，经由托管行（***农业银行股份有限公司）复核。时间区间：2019/5/30至2022/7/31。持续时长和修复时长的计算均为交易日，修复时长以最大回撤发生后第一个交易日起算。提示：过往回撤不代表未来表现，仅供了解交银安享稳健过往回撤情况。

今年以来在国际冲突、疫情反复、全球通胀加剧等多重负面因素影响下，“交银安享稳健”回撤持续时间较长，但回撤幅度仍旧在可控范围内，从下图2可以看到，“交银安享稳健”在偏债混合型FOF中较具投资性价比，且截至7/29本轮最大回撤已接近修复（7/29日净值1.1846已接近历史最高点1.1945）。

图2.“交银安享稳健”与偏债混合型FOF收益回撤比较

数据来源：交银安享稳健净值及成立以来年化收益率来自交银基金，经由托管行（***农业银行股份有限公司）复核，最大回撤数据来自wind。偏债混合型FOF基金成立以来年化收益及最大回撤数据来自wind。时间区间：截至2022/7/31。基金样本为成立一年以上（即2021/7/31之前成立）的偏债混合型FOF基金，仅计A类份额。

另外，投资“固收+“基金与投资股票风险暴露程度不同，故而“止盈”策略对两者的使用效用亦可能存在较大差异。股票在买入后随着价格的上涨，公司市值不断提升，风险持续积累，在公司市值高至与其内在价值不匹配时容易出现下跌的风险。而固收+基金产品注重控制波动风险，例如交银基金在管理稳健“固收+“FOF时，以控制风险为首要目标，基金的投资注重大类资产配置，在中长期权益中枢的基础上动态调整战术偏离，从而配置到中短期更优的资产上面。

综上，在投资者没有流动性等特殊需求的前提下，我们建议投资者可以选择中长期持有优质固收+产品。在投资过程中，回撤和波动不可避免，我们也应该用中长期的视角去看待产品的净值走势。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。

基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。

本基金为养老目标基金，致力于满足投资者的养老资金理财需求，但养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金非保本产品，存在投资者承担亏***的可能性。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，自最短持有期限的下一工作日起（含该日）可赎回。对于每笔认购的基金份额而言，最短持有期限自基金合同生效之日起（含该日）至一年后的年度对日的前一日；对于每笔申购的基金份额而言，最短持有期限自该笔申购份额确认日（含该日，通常T日提交的有效申购申请于T+3日确认）至一年后的年度对日的前一日。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。本基金的具体风险详见基金招募说明书。

低利率时代来临，投资理财如何安排？

低利率对我们到底有什么影响？

那么，投资者如果不想承担过高风险，又想获得较稳回报，当前还有啥产品可以布*？

 1、投资回报：总回报7.01%跑赢同期大盘

 2、风险水平：FOF模式分散风险回撤控制良好

 3、流动性：1年持有管住手满足基本流动性需求

随着低利率时代来临，如果大家还没考虑好如何布*，可以考虑像交银安享稳健FOF这样在风险收益特征上比较合适的产品，以避免资产在低利率环境下被侵蚀。

银行固收产品保本吗？

固定收益类不保本。固定收益只是一种产品类型，这类产品投资的是收益固定的资产，但是这个收益能不能实现是不一定的。比如固定收益类产品投资了债券，债券的收益是固定的，但是如果债券违约的话，也许本金都拿不回来，所以也就无法保本。

固定收益类产品主要面临政策风险、信用风险、利率风险、流动性风险和其他风险，只是相对来说风险更小。

我要买保本基金，请问是那一种？

货币基金，保本基金，但是保本基金你需要认购期购买才能到期保本的。

不会控制风险的FOF不是好FOF

2021年年末，央视上线了国内首部聚焦基金行业的纪录片，名字很直接，就叫《基金》。

片子里有一位老父亲，就像每一个对孩子操不完心的家长一样，语重心长地奉劝自己的儿媳“不会理财会吃大亏”。

然而，就像每一个对父母顶不完嘴的孩子一样，儿媳敏锐地发现理了财的公公，才是在场真正亏了的那个。

这个略带黑色幽默的片段，在远川的办公室里引发了一位这两年才开始“跟风”买基金的同事强烈共鸣。

近三年的理财热潮，让许多不曾接触基金产品的普通人都能说上几个明星产品，但在基金市场不断扩容的同时，随之而来的却是对于“基金赚钱、基民不赚钱”现象的吐槽和讨论——当传统银行理财产品开始打破刚兑、全面走向净值化时，出现了冰与火交织的两种情况：

当市场人声鼎沸之时，听多了权益市场三年十倍的故事、却不知其风险的投资人纷纷奔向高收益的主动权益产品，直到回撤让人伤透了心，初入市场只买回了“高波动”的惨痛教训。

当市场逐渐冷却下来，能作为银行理财替代品的稳健理财产品需求开始爆发，得天独厚的稳健型FOF也被机构推到了大众的面前。

01

FOF的现在进行时

从2017年首只公募FOF产品的发行，到2021年的全面爆发，短短4年时间***公募FOF基金领域从无到有，行业中无论机构大小都在陆续布*。一个直观的数据——2021年FOF管理规模翻倍，是公募基金众多产品线中增速最快的产品类别之一。

产品规模的快速膨胀，一方面源于传统保本型银行理财退出造成的产品缺位，另一方面则是来源于其稳定的业绩表现。

2021年年末，资管新规落地，保本的银行理财产品彻底退出了历史舞台。但产品供给没了，不想承受高波动的需求还在，这种供需错配情况便把有着相似收益特征的“固收+”和稳健型FOF产品推到了前台，一定程度上承担起了理财替代的历史使命。这些历史机缘交织起来，共同创造了去年FOF基金大爆发的盛况。

有望获得更平滑的净值曲线和更良好的持有体验，是FOF基金能迅速揽获大量拥趸的核心原因。

尤其是今年，在市场快速下跌的三月和忍痛止***的四月后，大量的股票多头产品回撤之深、跌幅之大让众多没经历过市场波动的基民大呼吃不消。但在所有类型的基金产品中，FOF仍旧凭借着组合投资、分散风险、均衡配置的理念，获得了相对不错的表现。

需求的爆发，往往有短期的催化剂。但从本质上来说，FOF是一种长期选择。

在海外成熟的金融市场中，众多资本愿意将长钱、大钱源源不断的投向FOF基金，其中，尤其以养老金的入市最为明显。养老金的「诉求」也很清晰——需要产品能够提供长远的稳健回报，风险较低且波动较小，这些恰恰是能起到二次分散风险作用的FOF所能够提供的。

以401(K)计划以及IRAs（个人退休账户）为主，其他类型基金为辅的养老金，为FOF基金的蓬勃发展提供了持续稳定的资金来源，同时也造就了先锋领航（Vanguard）、富达（Fidelity）这样的国际资管巨头。而在国内，个人养老金制度的推动和普及，会将大量养老资金引导进入资本市场，从而催生出更加庞大的养老基金市场，这种资金性质恰恰也需要稳健型FOF基金来匹配更追求稳健的投资需求。

FOF基金并非因养老而生，但却是最契合目前绝大多数人养老需求的产品类型。对于FOF基金经理来说，收益的弹性有多高、爆发力有多强，并不是首要考虑的方向，在控制住回撤的前提下，尽可能的提高风险收益比，才是对持有人尽责的表现。

亲历颠簸会让人意识到，极致的收益往往来自于极致的偏离，自然的也会带来极致的波动。许多产品其实是在拿超额的风险换取不确定的收益。当收益停留在净值曲线的前半段上，回撤却真实出现在了账户中，大多数人还是更愿意寻找更「平稳」的体验。

那么，一个追求体验的FOF应该是什么样的呢？

02

做一个在乎体验的FOF

在资管行业内，一流机构深耕商业模式，构建护城河；二流机构挖掘客户需求，提供解决方案；三流机构多卖产品上规模，赚取管理费。

把FOF单拎出来也是一样，究竟是构筑自己的护城河，还是为了短期上规模，才是一个产品最重要的「底层理念」。

在FOF产品规模快速膨胀的当下，越来越多的知名产品单只规模越来越大。曾经依靠基金经理跑调研、做访谈、重定性的解法略显乏力。然而策略的开发需要时间、空间和人力，但对于规模上涨的欲望不会停滞，当这种情况变得越来越普遍的时候，结果也就显而易见——FOF风评被害，基民利益受***。

那么真正在乎持有人体验的稳健型FOF基金应该是什么样？至少应该拥有三种基因：

1.波动小，持有体验好

对于基民买基金来说，“拿得住才能赚”这个朴素的道理大家都清楚，但在下跌的阴霾中，鲜有基民真的能一直坚定地持有下去。当然除了熬一碗心灵鸡汤给持有人按摩外，还有一个方式更有效：降低产品业绩波动，优化持有体验，让净值修复地快一些。

2.定量优先，定性为辅

对于FOF来说，投资的是基金而非股票、债券等资产。于是，奉行着“选基金就是选基金经理”理念的管理人会自然的把定性选人的逻辑当做FOF基金的投资框架。但随着资金规模的快速膨胀，定性选人投资的路径会变得越来越狭窄，量化的投资框架能最大化减少主观因素造成的***失和误差。

3.策略容量大

FOF基金的特性决定了其未来潜在的巨大市场空间，而投资策略的容量问题就必须直面。只有投资策略的天花板足够高，策略容量足够大，才能在“规模是业绩敌人”的魔咒面前，不断续命。

在市场上日渐繁杂的FOF产品可选项中，交银的FOF产品恰恰是契合这些标准的代表。作为市场上单只规模超百亿FOF基金，交银安享稳健养老一年FOF的诞生绝非偶然（截至二季度末，交银安享FOF规模198.62亿）。

2019年5月便发行的交银安享稳健养老一年（006880.OF），成立至今穿越了多次的市场暴跌行情，在今年3、4月份的如此急且深的回撤之后，也是迅速将回撤修复，为基民们创造了良好的持有体验。自产品成立至今年7月29日，创造了5.49%的年化收益，与此同时，年化波动率仅为2.58%，最大回撤4.30%（基金业绩数据经托管行复核，波动回撤数据来源wind）。

产品能够获得如此表现，离不开“以波动率控制为核心”的投资理念。从战略和战术上重视风险，先控制风险再优化收益，注重胜率而非赔率，三者结合成为了交银多元资产团队给出的答案。

正是基于这样的思维，这才有如今所见的交银安享、交银招享这样的FOF产品，以及更加广为人知的“我要稳稳的幸福”基金投顾组合策略。

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始于定量，终于陪伴

对于很多不了解交银FOF产品的投资人来说，乍看其业绩表现好像与其他产品并无不同，但投资不仅要知其然，还要知其所以然，在深入挖掘后，每个团队的差异化也会更鲜明。

彼得林奇在《战胜华尔街》中曾提到，“如果投资者能够不为经济形势焦虑，不看重市场状况，只是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那些成天研究，试图预测市场并据此买卖的人。”

负责交银FOF基金投资管理的多元资产团队所执行的也恰是这样的投资理念。

交银的多元资产团队脱胎于量化投资部，定量分析思想是刻在团队骨子里的基因，团队全员理工科的背景更是加深了大家通过数量看待事情的深度。他们相信市场的力量，相信模型的力量，因此在制定好投资策略后，团队成员始终严格执行。在纪律至上的指导下，也与风格漂移之类的投资大忌划清界限。

而至于行业里非常看重的定性研究，在交银多元资产团队中则更多的是扮演一个补充角色。定性调研最重要的作用就在于判断基金经理是否言行一致，风格是否会出现漂移，多大程度上值得信任。

作为全市场公募FOF管理规模最大的团队，交银多元资产团队也深知规模上涨对于FOF管理难度的影响。选择的基金变多，需要考虑的因素也更多，调整起来自然更是复杂。因此，坚持定量为主的优势便显现了出来，通过模型的筛选、赋权、监控与再平衡，交银FOF产品呈现出来低波动、稳定的特点。

在交银多元资产团队的FOF投资框架中，大类资产配置是必不可少的环节，这个堪称业绩基石的环节，在过往的投资经历中，也屡屡帮助团队实现自身的投资目标：

2018年中美贸易战引发的权益市场下行中，模型结果指导增配债券；2019年股债双牛，波动率放大的行情下，模型引导组合控制好整体波动率；2020年以来，随着市场环境的变化以及管理规模的增长，团队对过往的风险平价模型进行了升级，增加了收益的来源，提升了策略的容量。

正是如此才有了“我要稳稳的幸福”基金投顾策略那条难以复制的净值曲线。

先做好大势研判，定好资产配置框架，再做好风险测算，最后才到选个基配比例。这种资产配置思路的最终目的，就是给投资人提供锚定波动率，稳扎稳打的产品。

理性的面对市场之外，他们也感性地把基金投资定义成投资者和基金产品的“双向奔赴”，让投资者看到他们的投资框架，理解他们的投资纪律，买到合适自己的产品。

FOF始于定量配置，终于投资者沟通，是交银多元资产团队的闭环。

04

尾声

绝大多数普通投资者的日常，要上班、要带娃、要应酬、要健身，在下班之后还有余力钻研这个基金经理怎么样、那个行业ETF又如何的人并不多。在广泛的光谱上，人们需要的往往是一个能够帮助自己的家庭财富保值稳健增值，慢慢享受资本市场红利的产品。

FOF基金之所以出现，也是为了解决了更普遍的三大痛点：不会配、不会选、不会投。风险的二次分散也在更大程度上缓解了大家对于养老钱亏***的担忧。只要能匹配好自己的收益预期与市场的回报预期，FOF对绝大多数人来说就是理想的投资产品之一。

理财养老的趋势日渐清晰，正如《基金》中老父亲所说，不会理财未来真的会吃大亏，而对于真的不会理财的人，或许FOF基金是最好的选择。

本篇文章主要用于投资者教育，涉及金融产品相关的服务和内容由交银施罗德基金提供。

免责声明：基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，不构成投资建议。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资，自行承担投资基金的风险。

交银安享稳健（FOF）历年业绩/业绩比较基准（80%×中债综合全价指数收益率+20%×沪深300指数收益率）自2019年5月30日成立至2019年末收益率3.61%/3.49%，2020年10.03%/5.32%，2021年4.51%/0.87%，2022年H1-0.49%/-1.42%。2019.5.30-2021.4.29由杨喆单独管理，2021.4.30-2021.5.21由杨喆、蔡铮共同管理，2021.5.22起至今由蔡铮单独管理。

基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出***决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

本材料所提及的运作表现为“我要稳稳的幸福（盈米基金版）”策略对应的标准投顾组合的运作表现，不代表投资者实际持有的基金投顾组合表现。过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消而不能继续提供服务的风险。

交银安享稳健一年养老FOF为养老基金，基金名称中的“养老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。养老基金非保本产品，存在投资者承担亏***的可能性。

交银安享稳健一年养老FOF基金每份基金份额的最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。

编辑：张婕妤

视觉设计：疏睿

制图：于前

责任编辑：张婕妤

交银理财稳享现金添利保证本金吗？

由于《资管新规》从今年正式实施，已经明确规定，所有理财产品都不得刚性兑付，也就是说，不得承诺保证本金。交通银行的理财产品也同样如此。但是，银行理财，风险等级分为五等，如果是r5~r3,风险等级较高，而r2以下则属于中低风险等级，如果是这些等级标准的理财，可能亏***到本金的几率较低，但也不能绝对保证。

买保本型基金

就是货币基金，比银行利息高点！

交银理财沃德稳享一年定开2号有风险吗？

嗯，不管是哪儿的人银行这个理财的产品。都是有一定风险的，是银行的理财产品。嗯，惠比保险公司或者是这个。纯粹的理财产品要保险一些，最起码他会保证你的本钱。