300057万顺股份行情(万顺转债上市定位分析)

分类:理财百科 | 发布时间:2024-02-05 22:27:08 | 浏览:59

万顺转债上市定位分析

万顺股份8月27日发布公告，万顺转债（123012）将于8月29日上市。

当前万顺转债转股价值为 90.73元，预期万顺转债上市首日定位 92-96 元之间，中位数在 94 元附近。

转债基本情况

发行日期：2018年7月20日。

发行规模：9.5亿。

存续起止日期：2018年7月20日至2024年7月20日。

转股起止日期：2019年1月28日至2024年7月20日。

初始转股价：本次发行的可转换公司债券初始转股价格为 6.47 元/股。

转股价格的向下修正：

在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。

有条件回售：

本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，本次可转债持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

面值利率：税前年化收益率为1.87%，税后年化收益率为1.69%。

转债评级：主体信用等级为AA-，本次可转换公司债券信用等级为AA-。

担保情况：本次发行可转债不提供担保。

纯债价值：根据对应评级企业债收益率，可以计算出纯债价值为 74.04元。

转股价值：正股万顺股份最近收盘价为 5.87元，转股价值为 90.73元。

面值溢价率：面值100元，相对转股价值溢价率 10.22%。

上市定位预测

与万顺转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与万顺转债评级和转股价值相近的可转债

近期上市可转债首日定位见下：

万顺转债股东配售率低，网上申购中签率较高，上市首日有较大的抛售压力。预期万顺转债上市首日定位 92-96 元之间，中位数在94 元附近。

正股基本面分析

公司简介

汕头万顺包装材料股份有限公司成立于1998年，总部位于广东省汕头保税区，是一家集环保包装材料、高精度铝箔、功能性薄膜三大业务于一体的***高新技术企业。2010年2月，公司在深圳证券交易所创业板成功上市（股票简称：万顺股份；股票代码：300057）。

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2010.6.30数据80破发股票简称股票代码首发价(元)昨收价(复权)(元)折价幅度601688华泰证券20.0013.01-34.95%600999招商证券31.0020.39-34.23%601117化5.433.95-27.26%601618冶5.424.04-25.46%002346柘建设19.9014.88-25.23%601877泰电器23.9818.21-24.06%601788光证券21.0816.23-23.01%002342巨力索具24.0018.70-22.08%002352鼎泰新材32.0024.96-22.00%300042朗科科技39.0030.43-21.97%300068南都电源33.0025.89-21.55%002348高乐股份21.9817.27-21.43%300076宁波GQY65.0051.10-21.38%002429兆驰股份30.0023.61-21.30%300083劲胜股份36.0028.96-19.56%300082奥克股份85.0068.60-19.29%601179西电7.906.43-18.61%002404嘉欣丝绸22.0017.95-18.41%300063龙集团28.8023.60-18.06%300047源迪科30.0024.59-18.03%002399海普瑞148.00121.35-18.01%300079数码视讯59.9049.41-17.51%300084海默科技33.0027.58-16.42%300081恒信移38.7832.49-16.22%002409雅克科技30.0025.32-15.60%601668建筑4.183.53-15.55%002328新朋股份19.3816.47-15.02%300080新新材43.4036.90-14.98%002418康盛股份19.9817.00-14.91%002392北京利尔42.0035.80-14.76%300046台基股份41.3035.32-14.48%002436兴森科技36.5031.22-14.47%002408齐翔腾达28.8824.79-14.16%300043星辉车模43.9837.78-14.10%002406远东传26.6022.86-14.06%002420毅昌股份13.8011.86-14.06%300086康芝*业60.0051.69-13.85%002394联发股份45.0038.78-13.82%002403仕达18.8016.21-13.78%300038梅泰诺26.0022.50-13.46%002419虹商场40.0034.62-13.45%601299北车5.564.82-13.31%002337赛象科技31.0027.00-12.90%601678滨化股份19.0016.58-12.74%002356浩宁达36.5031.88-12.66%002434万扬30.0026.22-12.60%300074华平股份72.0063.08-12.39%300067安诺其21.2018.63-12.12%002400省广股份39.8035.16-11.66%002391青股份51.0045.20-11.37%300064豫金刚石21.3218.92-11.26%300075数字政通54.0048.00-11.11%002343禾欣股份31.0027.62-10.90%002416施德45.0040.29-10.47%300052青宝30.0026.86-10.47%300057万顺股份18.3816.47-10.39%002410广联达58.0052.15-10.09%002423原特钢9.008.25-8.33%002433皮宝制*29.8227.36-8.25%002412汉森制*35.8033.12-7.49%002305南置业12.3011.42-7.15%002355兴民钢圈14.5013.47-7.10%300066三川股份49.0045.68-6.78%002395双象股份25.0023.32-6.72%002413发股份18.0016.81-6.61%002317众*业55.0051.89-5.65%601106重5.705.38-5.61%002336乐26.9825.50-5.49%300087荃银高科35.6033.98-4.55%300062能电气24.1823.16-4.22%002314雅致股份16.8216.11-4.22%002323联电气30.0028.75-4.17%002402尔泰35.0033.60-4.00%002435江润发15.5015.07-2.77%002398建研集团28.0027.35-2.32%300089城集团20.5020.05-2.20%002351漫步者33.5032.84-1.97%002321华英农业16.9816.81-1.00%002347泰尔重工22.5022.39-0.49%300085银杰28.0027.92-0.29%

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万顺转债（370057）-2018年7月20日-谨慎选择申购-谨慎选择申购数量

特别风险提示：

（1）万顺转债单账户满额申购预期中6-13签，单账户需6000-13000元。若决策参与申购，申购时一定要考虑自己账户的流动资金状况，理性谨慎选择申购数量，量力而行，避免被动。

（2）因路演中大股东未披露具体认购比例，导致原始股东配售率很难预测，极端情况下，实际中签率有超出预期区间的可能。

简述：

7月20日万顺转债发行9.5亿元，万顺转债（370057）对应正股万顺股份（300057）主营铝加工制品，纸包装业务，近年开始拓展功能性薄膜领域，根据目前的数据，申购万顺转债（370057）出现中签亏***的概率接近50%，预期单签收益为7元，公司基本面一般，已经公布同比持平略下滑的中报预报，预期单签收益较低，需谨慎作出申购选择，若决策申购，需要谨慎选择申购数量。

利益披露：

（1）考虑到公司质地一般，转债条款较差，预期单签收益较低，且市场存量转债中存在风险收益比更佳的选择，星空君计划放弃申购。

（2）对确定性及绝对获利概率要求较高的朋友，需要注意这是一支主业盈利能力较差，转债发行量占公司市值比例高达34%，长期业绩摊薄压力巨大的公司转债，放弃申购也是不错的选择，以免上市破发影响心情。

大股东认购情况

（1）公司路演中表示大股东将积极参与本次可转债认购，近期的转债几乎都是统一如此表述。第一大股东持股占比42.65%，大股东近期刚增持过公司股份，耗用了一部分资金。

（2）根据路演信息，很难估算大股东参与比例。

申购单账户中签预测及资金安排（单账户5000元-13000元）

（1）假设原始股东配售率在10%-40%，折算顶格申购人数在7万-9万之间。单账户顶格申购万顺转债（370057）中6.3-12.2签，单账户需要准备6000-13000元。

（2）几乎肯定出现单账户多签的情况，申购时一定要考虑自己账户流动资金安排，避免出现所有流动资金被锁死的情况出现，申购后缴款不足还会被计算违约1次，影响未来新股和转债申购。

（3）单账户多签会加大收益，但是也会加大出现不利情况的亏***。

可转债重要发行条款

（1）发行期限：6年

（2）票面利率：0.4,0.6,1.0,1.5,1.8,2.0（合计7.3）

（3）信用评级：AA-

（4）向下修正条款：15/3080%

（5）到期赎回价：106元（含当期利息）

（6）强赎条款触发条件：转股期15/30130%

（7）回售条款触发条件：最后2个计息年度，30/3070%。或者募集资金用途发生改变。

万顺转债（370057）申购价值分析（转债目前合理交易价格为101-103元）

申购中签单签收益测算（预期单签收益7元）（调低了出现正常情况的概况，调高了出现悲观，非常悲观情况的概率）

万顺股份（300057）基本面及估值情况

（1）万顺股份（300057）主营铝箔，纸包装业务，近年来开始进入功能性薄膜领域，公司所在行业竞争较为激烈，公司本身表现的竞争力非常一般。

（2）近年来公司营业收入持续增长，但受困于增长更快的成本及三费，公司毛利率和净利率均处于逐年下滑趋势中，这也导致公司净利润维持原地踏步趋势，增收不增利特点明显。

（3）本次募集资金全部投向新进入的功能膜领域，若能顺利实施，将改变公司目前的营收结构，为公司成长提供帮助。

（4）公司在目前经营的3个领域中均有较为强大的对手存在，公司本身表现出的竞争力有限，未来公司如何协调内部资源同时保持在3个领域中的竞争优势，将成为公司未来健康发展的关键。

（5）公司资产负债率在已发行的转债中偏高，转债发行规模相对于公司市值偏高，会对公司正股估值形成持续压制。

（6）公司PE处于历史中值偏低，PB处于历史最低估值。

历史PE,PB数据来源：集思录

申购信息

转债名称：万顺转债（370057）

申购代码：370057

申购上限：100万元

转股价：6.47元

目前转股溢价率：2.7%

申购时间：2018年7月20日交易时间

近期转债申购分析回顾

德尔转债（370473）-2018年7月18日-谨慎选择性申购-谨慎选择申购数量

盛路转债（072446）-2018年7月17日-谨慎选择性申购-谨慎选择申购数量

海澜转债（733398）-2018年7月13日-建议申购-谨慎选择申购数量

安井转债（754345）-2018年7月12日-强烈建议申购-注意资金安排

【方正轻工新消费】万顺股份（300057）调研报告：纸包装及铝箔主业平稳增长多种功能膜应用空间广阔

※调研结论

纸包装材料、铝箔、功能膜三大业务构成公司主要营收来源。2016年收入及利润仍将主要来源于比较稳定的前两者，功能膜产能配备充足，导电膜二期扩建项目陆续完成调试投入使用。

未来公司发展的主要方向在于功能膜行业。公司已在智能窗膜、隔热膜、水汽阻隔膜、量子点阻隔膜等技术水平较先进的方向作了布*，将着力开拓汽车、建筑、OLED/QLED市场。由于属于前沿领域，在产能充足的前提下公司业绩的爆发仍有赖于***政策推出及推动力度、电子产品技术路线的更新和下游用户需求的释放。

※投资要点

纸包装材料业务稳定，面对烟标存量市场竞争格*，公司加大对酒标、日化等社会品包装的市场开拓。

***控烟政策措施的出台及限制三公消费等政策实施，对烟草行业产生不利影响，2015年全年销售卷烟4979万箱，同比减少了120.1万箱，下降了2.36%，实现利税总额11436亿元，同比增加919亿元，增长8.37%。

纸包装材料的下游卷烟行业消费相对稳定、增速放缓的*面影响公司烟标包材的销量，且由于2015年烟草企业存在税收压力，去年下半年超市场需求生产一定程度上挤压今年订单，一二季度主要去化烟包库存，收入有所下降。

从中长期看，烟草行业结构调整、整合持续，产业集中度不断提高，烟标包装材料生产企业面临“高质量、大批量”的要求，公司的规模优势将受惠。基于有限的烟标存量市场空间，公司着力培育酒标、日化、礼品等社会产品包装，加大市场开拓力度，持续深化与食品、饮料、日化等行业客户合作关系。

铝箔业务向上游进行的产业链整合基本完成，产品毛利率提升在即

受大宗商品价格处于下降通道造成备库成本较高、人民币贬值使外币借款形成汇兑***失、以及江苏华丰冷轧项目去年处于净投入期尚未产生效益等因素的综合影响，2015年公司铝箔业务毛利率下降4.01%，公司权益比例69%的江苏中基净利润出现亏***。公司16年针对性地采取了相应措施，严格控制外币借款规模，与出口回款相匹配降低汇兑风险，并借助期货工具对原材料实施套保，降低库存成本变动风险。预计导致亏***的不利因素在今年会消除，江苏中基的盈利水平回复正常。

同时，江苏中基出于降低原材料外购成本考虑向产业链上游整合，收购的江苏华丰冷轧项目已于2015年底完成安装，预计年内铝箔产品毛利率有望企稳回升。

在铝箔产品应用方面，电池行业迅猛发展，电池箔、锂电池用软包装箔、超级电容池箔等是公司着力培育的增长点。今年公司成功开发了工艺水平更高的电池级应用铝箔，目前产品已经开始给比亚迪配套工厂供货，未来有望受益于新能源汽车行业的快速成长。

功能膜产能逐渐释放，多应用方向有望快速打开下游市场

ITO导电膜：公司拥有国内最大的ITO导电膜产能，目前月产能为40万平方米。公司于2012年8月引入国内首条ITO导电膜生产线，打破国内高端导电膜以***日东电工为代表的海外厂商垄断供货的*面，产品质量稳定，宽幅完整（1200MM-1570MM），在国内市场拥有较强竞争力。由于近几年行业竞争对手增多，竞争日趋激烈，2015年产品毛利率下降至16.52%，预计中短期不会有更多新进入者。

智能窗膜：大客户订单提升市场影响力，产品应用场景多。公司与北京众智同辉科技有限公司签署了《智能窗膜供货协议书》，2016年计划采购量为40万平方米，产品主要应用于星级酒店、会议室、剧院等工程项目，如建筑的玻璃外墙、室内的隔间玻璃、商场广告屏（成本比液晶屏低）等。

隔热膜：主要应用于汽车及建筑领域。汽车隔热膜品牌市场主要被3M等外资占领，随着产品技术成熟，进口替代是行业大方向。国内汽车保有量大，每年中高端隔热膜市场空间接近3000万平。目前高层建筑玻璃外墙以防爆膜普及率为高，公司已研发防爆膜与隔热膜二合一产品，与玻璃生产厂家合作进行市场推广，随着涂布线调试完成，预计产能将于2017年逐步释放。

OLED水汽阻隔膜：已将小样送客户检验评估，产能充足，后续静待下游需求释放及与客户就产品的磨合进程推进。

※盈利预测与估值：

不考虑外延扩张影响，预计2016-2018年，公司分别实现营业收入23.05亿元、24.71亿元、26.56亿元，实现归属母公司的净利润1.29亿元、1.47亿元及1.67亿元，EPS分别为0.29元、0.33元和0.38元，对应2016-2018年PE分别为50.18倍、44.20倍、38.85倍。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

※风险提示：功能膜市场增长不及预期，纸包装及铝箔下游需求下降。

取名字。什么名字好。越多越好。XX工程技术有限公司要求：2~4字

腾飞、万顺、鑫泰、万发

股票中第一个字为万的有哪些

万通地产[600246]，万华化学[600309],万向德农[600371],万好万家[600576],万业企业[600641],万鸿集团[600681],**股份[600847],万盛股份[603010],万林股份[603117],万科a[000002],万家乐[000533],万泽股份[000534],万向钱潮[000559],万方发展[000638],万年青[000789],万丰奥威[002085],万马股份[002276],**扬[002434],万和电气[002543],万昌科技[002581],万安科技[002590],万润股份[002643],万润科技[002654],万达院线[002739],**石[002785],万家优选[161903],万家添利[161908],万家强债[161911],万邦达[300055],万顺股份[300057],万讯自控[300112],万达信息[300168],万福生科[300268],万孚生物[300482],万家利b[150038],万家创a[150090],

万顺叫车100万分有多少原始股？

万顺叫车100万分有21%原始股

万顺叫车上市原始股是18.38元哦，万顺叫车，上市原始股进入市场后和普通的股票分红是相同的。只要在股权登记ri持有该股票，红利就能在发放ri自动到账。

万顺叫车能上股市吗？

万顺叫车目前还不能上股市，但是万顺叫车近期拟以SPAC方式最快年内在***上市。

万顺叫车2021年出行业务和新能源汽车销售业务收入规模为50多亿元。截至2022年7月，已获得350个城市网约车运营牌照，为目前业内最多；现有持证司机60多万名，本地注册司机200多万名，用户1.1亿。

节能减排概念股有哪些

你好。可参考下：1、污水处理类概念股一览：　　首创股份（600008）、创业环保（600874）、桑德环境（000826）、中原环保（000544）、武汉控股（600168）、南京高科（600064）、城投控股（600649）、南海发展、漳州发展（000753）　　2、废气处理类概念股一览：　　龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、九龙电力、山大华特（000915）、浙大网新（600797）、同方股份（600100）、凯迪电力（000939）、国电南自（600268）、置信电气（600517）、豫能控股（001896）、华光股份（600475）、巨化股份（600160）、三爱富（600636）、内蒙华电（600863）、天富热电　　3、垃圾处理及综合利用类概念股一览：　　南海发展、宁波富达（600724）、泰达股份（000652）、华电能源（600726）、霞客环保、合加资源、东湖高新（600133）　　4、节能建材和节能用具类概念股一览：　　北新建材（000786）、科力远（600478）、佛山照明（000541）、烟台万华、双良节能（600481）、同方股份、福日电子（600203）、万顺股份（300057）、永清环保（300187）、先河环保（300137）　　节能减排概念股一览：　　凯迪电力、威孚高科（000581）、荣信股份（002123）、菲达环保、首创股份、烟台万华、武汉控股、江苏索普（600746）、同方股份、中炬高新（600872）、泰豪科技（600590）、**天业（600075）、宁夏恒力、联创光电（600363）、创业环保、滨海能源（000695）、洪城水业（600461）、智光电气（002169）、泰达股份、国电南瑞（600406）、浙大网新、国电电力（600795）、国电南自、洪城股份、宁波韵升（600366）、方兴科技（600552）、苏威孚B、皖维高新（600063）、龙净环保、金城股份（000820）、航天长峰（600855）、海螺型材（000619）、青岛碱业（600229）、南海发展、巨化股份、烟台冰轮（000811）、贵研铂业（600459）、置信电气、哈投股份（600864）、双良股份、三爱富、同济科技（600846）、大禹节水（300021）、创元科技（000551）、华西村、华电能源、江泉实业（600212）、ST鲁置业、科力远、ST泰复、华光股份、方大集团（000055）、深圳能源（000027）、方大B、中航三鑫（002163）、华电B股、天科股份（600378）、石油济柴（000617）、宁波富达、中山公用（000685）、*ST宝硕、浙江阳光