添富消费行业还能买吗(汇添富消费行业混合1000元,卖出只有365元钱？)

汇添富消费行业混合1000元,卖出只有365元钱？

汇添富收益快线货币申购、赎回代码：519888。

汇添富收益快线货币申赎1000元起，交易时间为交易所的证券交易时间；T日申购当日享受收益，T+1日可赎回； T日赎回，资金T日可用于股票等证券交易、T+1日可取。申购、赎回和普通的货币基金一样的。

汇添富基金000248指定银行农业银行能买吗

应该不能吧。

一两万块的闲钱，投资什么好一点，基金还能买吗？

做五金好点投资少点

汇添富研究总监劳杰男发新产品了！全面分析他的产品为什么值得买

假如有两只基金，一只基金连续3年的回报分别为50%、50%和-50%；另一只分别为20%、20%和-20%。

你认为哪只基金总体回报更多？答案是反直觉的，其实是涨幅低、回撤小的第二只基金。

1.5×1.5×(1-0.5)=1.125

1.2×1.2×(1-0.2)=1.152

大部分人买基金，主要依据可能都是短期业绩排名，并不注重回撤。但是如果只买短期业绩突出的基金就能稳定赚钱，那投资也太简单了。

为什么回撤重要？

第一，就像上面的计算，回撤非常影响整体投资回报。

第二，波动性大的基金，投资者很难把握，基金涨幅≠持有收益。大部分人都是在基金猛涨以后加仓的，最终的结果是赚的少，亏的多。而净值曲线平滑的基金更容易拿得住。

第三，较大的回撤主要发生在熊市中，相比牛市，熊市更考验基金经理的能力和心性。熊市表现好的基金经理，一般来说更值得投资长期持有。

因此，投资者选基金经理的时候，不仅要看他进攻的一面，还要看他防守的一面。

今天我们要研究的劳杰男，他每一年的业绩排名可能都不领先，普通投资者很难主动发现他。但是他却是很多机构投资者、各大银行渠道核心基金经理池中的常客。

劳杰男现任汇添富基金研究总监，同时管理着汇添富价值精选混合等基金。劳杰男有一个非常朴素的愿望：希望任何阶段买他产品的投资者，拉长时间看，都能赚到钱。

劳杰男曾经是奥数竞赛一等奖获得者，他更能透过短期市场波动的数字幻象，看到长期赚钱的本质——复利。劳杰男不在意短期的排名，他在意的是可持续的年复合回报，“如果能实现每年15-20%的收益率目标，长期的收益率一定不差”。

1.价值观：希望真正能为投资者赚钱

劳杰男曾在一封致投资者的信中反思，“为什么基金赚钱，但基民整体的获得感并不强”？

投资者真正能挣到钱依赖2点：一是基金本身能挣钱；二是投资者在持有期内能挣到钱。

但是，由于大部分投资者的持有期并不长，并且容易在市场高点买入。因此，最终是基金的波动率，而非收益率决定了大部分基民的真实回报。

对于这个问题的持续思考，最终形成了劳杰男的投资目标：力求每年跑赢基准，为持有人赚取稳健的年复合收益，希望任何阶段进入的投资者，拉长时间回头看，都能赚到钱。

换言之，劳杰男希望他的基金是低波动的，是简单好理解的，是易于持有的，从而能够解决前面说的第二点问题。

那么，劳杰男的基金事实上表现如何呢？

下面这张图是他管理时间最长的汇添富价值精选混合的过去5年各年度的业绩[1]。可以看出，每个年度都跑赢了业绩比较基准。虽然平均每年的超额收益并不突出，但是由于每年都能跑赢，且熊市下跌较少，最终该基金过去5年的累计回报显著超越了业绩比较基准（事实上，如果你有兴趣看这只基金过去10年的业绩排名，会有更惊人的发现）。

特别是在2018年的熊市中，相对于沪深300超过25%的跌幅，该基金13.83%的跌幅是很多投资者都可以忍受的。如果投资者能忍住别下车，在2019年就可以享受到更高的回报。这种回撤控制，不仅有利于保存前期的胜利果实，也有利于培养持有人的长期投资习惯。

根本而言，劳杰男是一位淡化基金业绩排名，更看重持有人能否真正赚到钱的基金经理。

要知道，作为汇添富这家头部机构的研究总监，劳杰男看过的股票是一定是非常多的，能力外延一定是非常广的。但他无意在每年的业绩排行榜上追求鲜花与掌声，只着眼于自己的持有人，通过千锤百炼，打造一只“拿得住”的基金。这样的人，在市场中是不多见的。

2.方法论：行业均衡、个股精选与逆向投资

劳杰男是一个非常纯粹的深度价值投资者，他本质上追求的是企业成长的利润，注重估值的安全边际，对于价格交易和非理性炒作有着本能的抗拒。

汇添富基金总经理张晖曾回忆说，2015年5月，他带队赴美参加巴菲特股东大会，当时A股正沉浸在一种群体性的亢奋中，身处**之外的价值投资圣地，劳杰男向他表达了自己的痛苦和担忧，他没法再推荐符合自己选股框架的股票了，但是市场还在涨。

在牛市中感到痛苦，你能想象吗？多年以后，张晖仍对这件事情印象深刻。

围绕对价值的苛求，劳杰男的投资方法可以总结为3点：

1)行业相对均衡，不在单一行业上做过多的风险暴露。

从基金公开报告中可以看到，劳杰男的重仓轨迹涵盖了金融、消费、制造、医*、电子元器件等多个行业领域，从不在单一行业上做过多的风险暴露。很多投资者喜欢参与风格和行业轮动的博弈，虽然短期超配景气行业可以显著提升业绩，但是长期来看，这种投资方法的不确定是非常高的。

均衡的行业配置十分考验基金经理对各个行业的投资能力。作为研究总监，汇添富投研团队的能力为他提供了强大的支持。

2)自下而上挑选高质量证券，精选精选再精选

“进入我组合的股票，都是精选再精选的公司。”劳杰男说过。

劳杰男把股票分为稳定价值、稳定成长、高速成长、周期股四类，他非常重视盈利的确定性和持续性，因此前两类是其组合的基石，后两类则强调在深入研究、力求“准星”的基础上适当参与。

劳杰男对个股的安全边际看得非常重。张晖如此评价劳杰男：很多人出去调研公司，考虑最多的是“盈利在哪里，成长在哪里”，而劳杰男看企业永远第一个要问的是“风险在哪里”。他倾向在向下安全边际有了保证后，再看向上的弹性，先求不败而后为胜。

“没有公司能坑的了劳老师”，同为汇添富基金经理的雷鸣这样说过。

3)逆向投资，在市场错误中保持警醒

相比于右侧的趋势交易，逆向投资和左侧交易有着更大的安全边际，也更加符合劳杰男的投资理念。在行业和个股短期过度上涨透支未来成长空间时选择获利了结。在行业和个股低迷但是整体投资逻辑不变的时候选择左侧布*、逆向加仓等待后续的均值回归。

一个典型的例子是他在2018年医*股暴涨行情中及时退出（对比2018年二季报和三季报，二季度末的三只医*重仓股在三季度末已退出前十大行列），从而有效保存了前期的投资战果。

凭借这三条方法论所搭起的投资框架，以及秉持着对每位基民负责的态度，劳杰男对风险把控到了极致。

3.汇添富：业内顶尖的价值投资“大学”

劳杰男这种不追求短期业绩排名的做法，在有些基金公司可能会遇到考核的压力，但是汇添富的考核方法给了他“慢工出细活”的空间。

汇添富不考核基金经理1年的业绩，更关注3年及以上的长期业绩。更甚至，张晖曾在一篇采访中说过，对于刚招聘的应届研究员，5年内不会给他很多压力，不会1年就考核，至少3年才考核。

劳杰男曾在大学中做过老师，现在管理着汇添富的研究团队，在他看来，汇添富在很多方面上都很像一个价值投资大学。

汇添富大部分基金经理和研究员都是刚从国内外顶尖高校毕业就加入了汇添富，这里的学习和研究环境与大学并无二致，大家从一开始就接受汇添富价值投资方法的洗礼。

“公司的环境非常简单、纯粹，大家唯一专注的事情就是研究发现好公司，同事们是基于共同的价值观一起成长起来的，缔结了像同学一样的深厚友谊，所以我们团队也非常稳定，大家都很乐意分享，共同进步。”劳杰男说。

汇添富基金总经理张晖一手搭建起了这个大学。2005年加入来到刚成立的汇添富时，当时基金行业初兴，投资流派驳杂，不乏投机之风，在研究了无数国内外优秀的基金公司投研体系后，他以“打造一家投资理念正确、价值观纯粹的专业投资机构”为目标，一砖一瓦地建立起汇添富的投资理念、团队、流程、方法。

如今，从这所大学里，已经走出劳杰男、雷鸣、胡昕炜、杨瑨、刘江、郑慧莲等一大批汇添富自主培养的品牌基金经理。他们的性格和投资风格不尽相同，但投资理念是一致的，对好股票的标准尺度是一样的，根本上投资的价值观是一致的。这种“一致性”早已潜移默化成团队的内在要求，并从长期积极影响着公司整体投研的表现。

劳杰男说，“我们张总在不同场合都阐释过他对汇添富‘投资范式’的理解，这是汇添富长期坚持不变的东西，一个共同体所具有的共同的价值观、准则和行为模式，也是汇添富成功的关键。”

业绩为证。银河证券基金研究中心数据统计显示，截至2020年上半年末，汇添富旗下股票基金过去10年算术平均净值增长率为319.20%，在同期全市场基金管理人中排名为2/60。[2]

4.新产品：汇添富开放视野中国优势六个月持有股票型基金

分析完劳杰男的价值观、方法论和平台优势以后，我向你真诚推荐他的新基金：将于7月17日发行的汇添富开放视野中国优势六个月持有股票型基金。

这只基金以MSCI中国A股指数为业绩比较基准。之所以以这个指数为业绩比较基准，有以下两方面的考虑：

第一，MSCI中国A股指数是外资投资中国的标杆指数。在欧美日央行大举扩表，全球负利率债券规模创新高，全球范围呈现“货币多+资产荒”的背景下，外资借助互联互通机制流入A股优质资产仍将是大势所趋，该指数是一个正在不断流入活水的“股票池”。此刻提前布*，可以坐收国际“聪明钱”加码中国的红利。

第二，该指数的结构比较合理，相比于沪深300，MSCI指数更多超配了消费、科技、医疗等近年走势较好，高ROE的板块，更加符合中国消费升级、科技创新的大方向。

因此，在这些被外资看好的成分股基础上进行优中选优，精选代表中国核心优势的优质企业，有望获取稳健的中长期收益。

汇添富早已练就的全球视野也为该基金的投资提供了加持。汇添富早年间便开始了全球化投资的布*，并逐步发展出一套行之有效的全球化投研体系，海外投资业绩斐然。发行的汇添富全球消费混合（QDII）、汇添富全球医疗混合（QDII）和汇添富全球互联混合（QDII）等全球系列基金，不仅填补了市场空白，其不俗的业绩表现也日益为市场所肯定。

拥有丰富的全球投资经验的团队再配合劳杰男本人在产业研究、价值投资方面的优势。深度比较A股与其他海外资本市场上相同行业的不同个股，该基金有望精选出在全球化视野下具有比较优势的资产，最终实现超越业绩基准的市场表现。

[1]劳杰男自2015/11/18开始管理汇添富价值精选混合，他所管理的混合型基金完整业绩如下：2015/11/18开始管理的汇添富价值精选混合2010-2019年度业绩及基准表现分别为10.29%/-9.37%、-21.69%/-19.20%、18.79%/6.71%、13.51%/-5.57%、38.24%/42.21%、64.57%/5.68%、-4.53%/-8.35%、28.31%/17.55%、-13.83%/-19.12%、40.20%/29.73%。添富红利增长混合2019年度业绩及基准表现分别为15.72%/-3.45%。添富3年封闭研究优选混合2019年度业绩及基准表现分别为16.19%/18.79%。以上业绩数据均来自基金年报，截至2019/12/31。

[2]过去10年指2010/7/1-2020/6/30。股票投资主动管理收益率和排名数据来源为银河证券基金研究中心2020年7月3日发布的《2020年2季度公募基金股票投资管理能力评价报告（算术平均口径）》，汇添富旗下股票方向基金在过去10年的算术平均净值增长率为319.20%，在同期全市场基金管理人中排名为2/60。该评价是按银河证券基金评价中心“股票投资主动管理能力评价”体系做出的界定，包括银河证券基金分类体系中的标准股票型基金（A类）、偏股型基金（股票上下限60%-95%，A类）、普通偏股型基金（A类）、灵活配置型基金（股票上下限30%-80%，A类）、灵活配置型基金（股票上下限0%-95%+基准股票比例60%-100%，A类），且后三类中业绩比较基准中股票比例值均需要大于等于60%，计算方法为算术平均法。为保证业绩可比性，该区间符合标准的基金管理人为60家。

老揭提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。

一毛钱硬币现在市场还能用吗?听说现在一毛钱硬币不能买东西了，不知道是不是？

可以用，国家并没有说退出流通市场

汇添富中证主要消费etf联接是啥意思基金？

添富中证主要消费ETF基金属联接基金。同时本基金通过投资于目标ETF,预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,紧密跟踪业绩比较基准,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征！

超长三伏天来袭这些方式能帮你清凉一“夏”

7月11日，以热字为招牌的“三伏天”已经开启，而且又是超长待机的40天。每当在烈日下被热得眼冒金星时，我总想抬头问一问：

图源网络

好在，还有这些妙招能够能帮助我们度过这难熬的超长三伏天。

夜间消暑花样多

随着烈日逐渐在西边落下，夜间似乎成为了这个季节下最适合出门的时间段。吹着不再炙热的夏日晚风，和三五好友一起在路边撸个小串、喝个小酒，再到街旁的后备箱小摊买个心仪的小小饰品，成为了在酷暑背面最惬意的休闲方式之一。

事实上，在相关政策的支持下，夜市经济正在全国范围内遍地开花。举例来说，北京发布《北京市促进夜间经济繁荣发展的若干措施》，升级夜间经济“3.0版”政策；天津举办“津夜有你”第三届天津夜生活节，打响“夜津城”品牌；上海则将鼓励发展夜间经济作为《上海市加快经济恢复和重振行动方案》的重要内容。（资料来源：人民日报，《点亮夜间经济提升城市活力》，2023/7/12）

在此基础上，夜间消费新场景、新业态也正不断涌现，从传统的美食一条街到夜间跳蚤市场，从露天电影到露营音乐会、街舞表演、航拍秀，更多人把“live”搬到了夏日夜间的街头，给每个人带去了多样的夏日夜间“life”。

防暑商品正走俏

对于防暑降温而言，除了躲进冰箱外，最简单的方法可能还是直接买些什么。

拼多多数据显示，“618”购物节期间，家电品牌的全品类销售规模较去年增长113%。其中，受夏季气温持续升高影响，空调成为大家电品类中销量增幅最快的产品。

有些人的命是空调给的，而有些人的快乐是各种冰饮提供的——冰镇饮料、啤酒、雪糕等避暑降温产品销售爆火。美团数据显示，6月以来，美团外卖平台上，冰淇淋、雪糕销量较去年增长7成左右；冰镇饮料销量较去年同期增长超100%。（数据来源：新华社，《避暑消费带火“夏日经济”》，2023/7/11）

当然，防暑降温好物可不止这些，把空调装身上、从脖到腰随时制冷、主打随身大容量的腰挂充电式小风扇，不用再被蚊子叨扰的驱蚊吊扇，USB充电长续航、带升降照明灯的户外露营风扇，这些简单实用的户外消暑神器也收到了消费者的大量关注。我看了恨不得也自己来一套。

换个地方去乘凉

中国幅员辽阔，如果在一个地方被热得待不下去了，但还是总能有个地方去乘乘凉的。

根据中国旅游研究院日前发布的《全国避暑旅游城市发展报告》，全国“养生+避暑”新型业态迅速兴起，康养避暑旅游市场进一步繁荣。

携程数据显示，截至7月3日，目的地为承德、西宁、伊春、昆明和贵阳等避暑好去处的暑期旅游订单同比分别增长170%、77%、71%、63%和57%。（数据来源：经济参考报，《避暑消费红火催热“夏日经济”》，2023/7/6）

在燥热的水泥森林里待久了，广阔清凉的草原也是备受大家喜爱的夏日出游选项。截至7月3日，预订暑假期间草原团队游的订单量同比增长255%。而携程此前发布的《2023暑期预订趋势洞察报告》也印证了这一点，2023年暑期市场热度或有望全面超过2019年同期。

提前布*正当时

无论是夏日经济还是夜市经济，都离不开一个关键词——消费。回顾2023年上半年国内消费情况，一季度经济数据整体超预期，消费也出现了开门红的*面。虽二季度经济恢复斜率放缓，但得益于经济修复和夏日消费场景和解暑需求拉动，当下的夏日经济正呈现千姿百态的爆发之势，尤其是一些新兴消费品备受追捧。

而且，现在或正是提前左侧布*消费板块的好时机。从估值的角度来看看，以内地消费指数（000942.CSI）为例，指数当前估值仅为24.40，较大幅低于中位数（35.56）和机会值（30.70）。（数据来源：Wind，截至2023/7/12，指数过往业绩不预示未来表现）

把握消费板块的复苏机遇，投资者不妨关注汇添富旗下消费基金。公司长期深耕消费领域，拥有业内一流的垂直一体化投研团队，并拥有完善的产品体系。

主动基金领域，就不得不提由汇添富消费投资领军人物胡昕炜管理的汇添富消费行业混合。该基金深耕消费超10年，凭借长期的出色表现，累计获得4座金牛奖、3座明星基金奖以及2座金基金奖。同时其也赢得了投资者的持续认可——从2013年到2022年，持有人户数增幅近200倍。

（数据来源：基金2023年一季报，2013/5/3-2023/3/31，过往业绩不预示未来表现，客户数源于2013/2022年报；奖项信息来源于中国证券报、上海证券报、证券时报，2013-2022年）

被动基金方面，汇添富拥有业内首批跟踪中证主要消费指数的产品——消费ETF及其联接基金。成立以来均取得了亮眼的成绩，同类排名均位居前列。中证主要消费指数聚焦食品饮料、农牧渔等必选消费领域，具有弱周期、刚需属性，在消费复苏中有望率先受益。

（数据来源：基金2023年一季报，截至2023/3/31，过往业绩不预示未来表现；排名数据来源：银河证券基金评价中心《中国公募基金长期业绩榜单》，截至2023/6/30。消费ETF过去5年(2018/7/1-2023/6/30)、7年(2016/7/1-2023/6/30）排名分别为3/22、3/14，同类为“1.6.3行业指数股票ETF基金。

*过去5年业绩位居同类TOP1指汇添富中证主要消费ETF联接A，汇添富中证主要消费ETF联接A过去5年排名(2018/7/1-2023/6/30)为1/11，同类为“1.7.3行业指数股票ETF联接基金(A类)”详细排名规则请参见银河证券基金评价中心官网。）

风险提示

基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证,投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。汇添富消费行业混合自2013-05-03成立以来各年业绩及基准分别为(%)：13.9/10.09、22.21/17.04、81.97/28.14、-11.61/-6.05、49.89/26.59、-18.38/-21.63、72.84/37.62、77.52/46.73、-4.2/-5.02、-20.48/-12.74。胡昕炜管理的其他混合型基金业绩及基准：添富价值创造定开混合自2018-01-19成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-16.58/-16.6、60.25/19.75、65.79/7.3、-3.62/-7.56、-20.36/-10.77，添富民安增益定开混合A自2018-02-13成立以来各年业绩及基准分别为(%)：2.63/1、7.16/10.59、19.58/7.88、4.7/3.22、-0.22/-1.93，汇添富稳健增长混合A自2019-11-05成立以来各年业绩及基准分别为(%)：19.23/3.58、3.37/0.24、-4.84/-3.15，汇添富中盘价值精选混合A自2020-07-08成立以来各年业绩及基准分别为(%)：18.06/2.37、2.36/3.21、-20.76/-14.27，汇添富价值领先混合（与郑慧莲共同管理）自2021-08-17成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-2.25/-1.38、-17.13/-14.67，汇添富中证主要消费ETF自2013-08-23成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-0.76/3.22、15.94/14.83、24.58/26.49、2.16/0.64、59.52/55.98、-22.2/-23.09、66.3/64.72、72.58/70.16、-7.48/-8.09、-13.68/-14.45，汇添富中证主要消费ETF联接自2015-03-24成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-1.59/6.29、1.91/0.62、55.65/53.2、-20.61/-21.92、62.32/61.5、69.37/66.02、-6.27/-7.5、-12.89/-13.64，数据来源：基金各年年报，截至2022/12/31。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

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芒格说，人生最难的事，是慢慢地赚钱。

面对资本市场的诱惑，赚快钱是人的本性。而真正的高手需要心如止水、“守株待兔”，只有把自己好胜的心气压下去，不为“飞鸟”所扰动，才能真正沉下心来，感知世界本质的运行规律，精准狠地抓住真正的大猎物。

能做到这样的境界的人很少，汇添富消费研究组长郑慧莲便是其中之一。作为汇添富消费行业新生代领军人物，她浸淫消费行业近10年，历经数轮行业周期，对于消费行业的深刻理解让她在个股选择上“关键挥杆、一击即中”，在组合管理上灵活果敢、雷厉风行；女性基金经理特有的细腻和洞察力，又帮助她更加游刃有余把握消费者心智升级和行业变迁的新趋势，更好地应对变化。

带着这样的“反差”特质，她所管理的汇添富全球消费行业混合（QDII）基金成立不到两年时间（2018年9月21日-2020年6月30日）就取得了106.9%的收益，远远跑赢同期业绩比较基准收益率32.76%。（从2018年9月21日起郑慧莲和胡昕炜共同管理汇添富全球消费混合，从2020年6月30日至今单独管理这只产品。）

数据来源：以上业绩数据来自基金年报及2020年中期报告，时间区间为2018/9/21-2020/6/30,历史业绩不代表未来，基金的历史收益率表现详见文末。

而今，郑慧莲携汇添富品牌驱动混合基金而来，于互联网大势中乘风破浪，借力品牌壁垒强的上市公司，一起穿越经济周期。

1

往风来的地方

与时代一同起舞

深耕消费行业，郑慧莲投资的核心脉络和互联网密切相关。在她看来，互联网给消费行业带来了深远的影响，互联网浪潮下，品牌的含义得到了显著的深化和延展，能否与时俱进决定了传统品牌的存亡。而另一些新兴品牌，则依托于互联网，成为冉冉上升的新星。同时，优秀的互联网平台本身也成为了拥有“时代最强音”的平台型品牌。

“我们要去感知消费者，了解谁是当下主流消费者，他们的兴趣点在哪里。”郑慧莲从年轻消费者的行为模式变化中寻找潜在机会。

在构建投资组合上，郑慧莲会寻找多个具有不同时代特征的子行业，并通过在这些行业中均衡布*，让组合纳入不同的时代驱动力。与此同时，在每个子行业找出优秀或者潜在成为龙头的公司，让个股适度集中，以期获取超额收益。

这种对时代脉络的精准把握源于郑慧莲的勤奋、专注和耐心，她数十年如一日的打磨自己的投资框架。

春节后新冠疫情让很多工作停摆，上证指数开盘大跌。见惯市场风浪的“老船长”汇添富基金总经理张晖依然每天出现在陆家嘴办公室中坚守阵地，有条不紊安排工作。每次路过投研办公区，张晖都会看到郑慧莲安静的窝在有些杂乱的办公桌旁，高度专注、沉心研究，背影自发散出一种“任他八面来风，我自岿然不动”的定力。

从应届生成长为汇添富消费研究组组长，在汇添富十年里这个伏案的背影在似乎没有变过。彼时，消费板块陷入低潮，她心无旁骛，如今，消费股狂欢，她亦心境淡然，依然致力于踏踏实实地做好研究。对于郑慧莲来说，股票市场的潮起潮落，其核心还是要研究出真正优秀的公司，可以持续屹立于时代的潮头。

2

感知消费周期

选股挥杆“稳准狠”

“消费公司是有周期的，上升期之后是盘整期，为下一次起飞蓄力。只有陪伴优秀公司经历一个完整的周期，才能在下一次大趋势来临之前，敏锐而前瞻地感知出来。只有对行业和公司长期研究，才能准确判断它目前处于哪一个发展阶段，由此顺势而为，在公司起势时加仓，公司盘整时降仓，灵活把握投资阶段，提升投资效率。”郑慧莲表示。

正是由于对基本面的了然于胸，在操作上，郑慧莲出手极为果断，顺势而为，仓位灵活。

如果错了怎么办？

“人都会犯错，错了就认错”，郑慧莲很坦然。从进入汇添富，郑慧莲就将张晖所倡导的“简单专注、内心宁静”牢记于心，在她看来，简单就是实事求是。如果买错了，果断斩仓止损，不因为自己持仓就有不切实际的乐观预期，也避免侥幸心理，总想等个反弹再抛。如果公司确实好，那么即使错过了前期的涨幅，但在基于基本面分析之后会果断上车，不会因“恐高”而犹豫。

“郑慧莲表面看是个文静内秀的上海女孩，到了A股市场上却杀伐果断，出手稳准狠。”同事这样评价郑慧莲。

有人问著名的高尔夫球运动员TigerWoods，怎么保证百分之百打准？他回答，要在最确定性的时候挥出最准确的一杆。

郑慧莲亦是如此，她始终在蓄力，寻找确定的时候，挥出准确的一杆。“这需要有定力、克制力，甘于寂寞，有所为有所不为，是我所追求的境界。”她说。

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全球化投资经验

选“底色纯”、“气质优”的公司

操作上果断灵活，但在个股研究时，郑慧莲对消费品牌又极具女性特有的细腻感知力。

郑慧莲非常看重赛道的重要性，“有些行业的赛道属性不太好，比如行业空间小、行业进入门槛很低等，导致企业经营非常辛苦，却很难持续做大。”在好赛道中，郑慧莲重点关注该行业的龙头公司，因为龙头公司的增长确定性、持续性更强，龙头公司往往有着行业中最强的底层能力——郑慧莲喜欢称之为“底色”，从而做到“以不变应万变”。

除了底色，郑慧莲也特别看重公司质地、行业地位、未来格*等公司“气质”层面的东西。“我构建的组合，持仓多少是由公司气质决定的，‘气质’不够强大的公司，我很少拿到重仓。”这种“气质”除了用财务指标和业绩增速来衡量，还需要一些在这个行业厮磨多年才形成的感知力，包括对企业家心性、对企业未来可企及的高度的感知和判断。

“找到底色纯、气质优的公司，会相对让人比较放心。不过，真正有气质的公司，阶段性涨幅也可能跑输，这时候就需要更多的耐心、克制，而非频繁换仓到当下最热门的板块，因为，拉长来看这些优秀公司带来的复利回报，可能远比频繁板块切换择时带来的回报多。”郑慧莲表示。

秉承这样的投资初心，郑慧莲将视野放在全球去筛选真正有气质的公司。在她看来，真正有气质的公司，不需要用估值的锚去束缚。对标海外市场、全球历史悠久的品牌发展脉络，也为郑慧莲研究国内的消费品牌提供了参照，进一步加深了她对国内消费趋势的把握。

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严选品牌驱动型公司

御风高飞破浪前行

巴菲特说过，我们要假设一生只能投10个公司，这样，我们每投资一个公司的时候，都会非常谨慎、小心求证和深入分析，从而大幅提高结论的准确性。

在当下浮躁的投资环境下，有些机构对投资经理可能仅强调投资回报，但在汇添富，还强调投资初心的善意和投资理念的正义。“投资的初心非常重要，如果你的初心是挣企业成长的钱，就不会去搏“新小奇”的短期炒作，而拉长时间来看，只有挣企业成长的钱是可持续的，搏“新小奇”最终只能导致投资者自废武功，且徒劳无获。“郑慧莲如是说。

一旦挖掘出好公司，郑慧莲的风格是中长期持有。“我敢买进核心仓位的公司，一定是从2-3年的维度挑选出来、经过360°全方位分析和考量的，对其增长的确定性要求较高，有充分的中长期信心才买入。“一方面，我们需要与市场紧密联系，知道市场在追逐什么、抛弃什么，另一方面，我们又需要跳出来，公正客观地衡量公司的价值——正所谓”“乘风不跟风，破浪不逐浪”。

经过时间的沉淀和验证，郑慧莲通过研究愈发意识到，相比消费行业中常见的渠道驱动型公司，品牌驱动型的公司护城河更深、竞争壁垒更强，值得长期投资。在她看来，具有品牌驱动力的公司通常拥有较持续的成长确定性、较强的定价能力、较高的盈利能力，更有机会带来更高、更持续的投资回报。

基于这种对企业品牌广泛而深刻的研究，10月15日，郑慧莲“掌舵”的汇添富品牌驱动即将首发，这只基金将瞄准品牌驱动型公司，不*限于消费行业，还将在医*、传媒等行业中广泛挖掘品牌力雄厚或处于上行期的企业，以力争获取更多超额收益的可能性。

郑慧莲掌舵，“选股专家”全力护航，汇添富品牌驱动将迎着互联网的浪潮，不负所托，乘风波浪。

惊喜福利

本次活动统计截止10月16日中午12:00。以上福利仅限10月14日前（不含当日）完成现金宝注册并开立基金账户的用户参与，活动最终解释权归汇添富基金。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

添富全球消费混合（QDI）投资于海外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和**风险等。郑慧莲管理的添富全球消费混合(人民币A2018-2019年度业绩及基准表现分别为1.51%/7.24%、46.97%/33.48%，2020上半年业绩及基准表现分别为42.94%/7.23%。2017/12/12开始与徐一恒共同管理的添富年年泰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为6.16%/3.33%、4.58%/1.52%、10.16%/10.89%，2020上半年业绩及基准表现分别为5.69/2.44%。2017/12/12开始与徐一恒共同管理的添富年年丰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为5.61%/4.06%,1.17%/1.52%,11.64%/10.89%2020上半年业绩及基准表现分别为6.33%/2.44%。2017/12/26开始与徐一恒共同管理的添富年年益定开混合A20172019年度业绩及基准表现分别为3.37%/3.41%、1.82%/1.23%、9.52%/8.26%2020上半年业绩及基准表现分别为5.99%/1.20%。与胡昕炜共同管理的汇添富消费升级混合20182019年度业绩及基准表现分别为0.04%/0.07%、41.02%/29.70%2020上半年业绩及基准表现分别为31.23%/5.64%。以上业绩数据来自基金年报及2020年中期报告。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富品牌驱动六个月持有混合属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。汇添富品牌驱动六个月持有混合基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期限。

买保险被拒绝了别的公司还能买吗

购买保险首先选择社保，其次可以考虑商业保险，商业保险先考虑健康，在考虑养老方面等等再看看别人怎么说的。

我没有买过基金想买，看到一个基金近一年涨幅15%，这只基金还能买吗？会不会到瓶颈了不涨了？

你好！你理想投资资金是多少？超过一万可以来私聊我仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。