如何做好基金估值核算人员(基金会计账务处理其实很简单：一个PWC前员工的观点)
基金会计账务处理其实很简单：一个PWC前员工的观点
基金会计账务处理其实很简单。为什么这么说呢，因为基金的业务相对简单，以投资为主，持有的资产为金融资产，无论是初始确认、后续计量亦或列报与披露，简单易懂。在通常的操作中，遇到的难题主要是在于企业会计和基金会计未做好相应的区分，特别是将企业会计的惯性思维在不知不觉中运用到基金会计中。从这个角度，只要从思维逻辑上梳理清楚两者的区别，问题也就解决了。同样，对于一些即将转型投向基金行业的从业人员，笔者也希望通过该文章为你们建立起理解基金业务运作的初步模型。
一、基金投资业务及其后续计量和业务出售
基金投资业务的核算，一般来说在不同准则的要求下有可选择性，CAF，IFRS和USGAAP的标准存在一些差异，但只要是境内业务，以CAF为准，本质上也差异不大。在中国会计准则下，基金的投资可以按照长期股权投资或指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行核算。在长期股权投资法下，需要根据基金被投资公司的投资比例及基金是否对被投资公司存在重大影响或控制的情况，按照成本法、权益法或合并法核算子基金。
后来，政策上进一步明确。2008年财政部颁发的企业会计准则第三章长期股权投资和第二十三章金融工具确认和计量，其中明确：长期股权投资准则中的权益性投资不包括风险投资机构、共同基金以及类似主体持有的、在初始确认时按照金融工具的规定核算的金融资产。同时，如果企业的风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员汇报，则应该将该组合指定为公允价值计量且其变动进入当期损益的金融资产。从这里，基本可以定性，针对基金参与投资的股权业务，归类交易性金融资产科目。
那么，
（1）基金在对项目初始投资时，应确认为：
借：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-成本
贷：银行存款
在该阶段的交易费用、尽职调查等直接费用，按照中国会计准则及国际准则对于投资项目时发生的交易费用，直接费用化进入当期损益，而不允许资本化。
另外一种情况，如果基金是将该笔投资业务作为长期股权投资核算，资本化和费用化都是可以的，只要对所投资项目处以统一一贯的会计处理原则。
（2）项目投资后，假设第一年年末项目公允价值提升
借：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产—公允价值变动
贷：公允价值变动损益
如果项目公允价值下跌，做反分录。
（3）该项目最终被基金股权转让卖出
借：银行存款
贷：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产—成本
—公允价值变动
投资收益
二、基金业务运作—基金收益分配
项目退出后，基金收到股权转让收入进行分配，将会对投资人分红，处置项目投资收益时，一般的分配原则为：将项目退出所得的可分配现金在所有的投资人按相应比例划分，待收回本金后，管理人提取20%超额收益，剩下利润各投资人再按照对应比例分配。
（1）投资人或合伙人会议做出分红决议时
借：利润分配
贷：应付利润
原始凭证：合伙人会议决议
（2）当支付分红款项时
借：应付利润
贷：银行存款
原始凭证：银行支付单据
通常在基金分配之时，处于延期纳税方面的考虑，基金往往选择通过减资的形式分配，而不是直接通过股息红利的方式分配。那么通过减资分配，账务处理是这样；
借：实收基金—投资人退基金出资款
贷：银行存款
该分录为两笔合并之后的分录，详细分录和原始凭证基本相同。
三、基金分配—涉及基金管理公司20%绩效分成
按照中国基金业协会关于基金会计核算业务指引中—2206科目：应付管理人报酬，其中表示本客户可按管理人报酬的类别进行明细核算。按照基金业务类型，基金管理公司的收入主要有基金管理费和绩效分成，从这个角度，按照会计指引，有应付管理人报酬科目，细分科目为管理费、业绩报酬
（1）计提管理人报酬时
借：管理人报酬-管理费/业绩报酬
贷：应付管理人报酬—管理费/业绩报酬
（2）支付管理人报酬时
借：应付管理人报酬—管理费/业绩报酬
贷：银行存款
从这个认定标准，管理人报酬属于费用，直接进入当期损益。
一般，对于业绩报酬，按照投资协议的约定，基于在基金资产负债表日清算基金的假设，将本基金在资产负债表日投资项目的未实现公允价值按照投资协议中约定的分配原则进行分配后，基金管理人获得20%业绩分成，以绩效支出和应付绩效报酬的方式列示于利润表和资产负债表中。当投资项目的公允价值变动时，上述绩效分成也相应变动。
四、本文小结
1.本文相关会计处理未区分合伙型基金和公司型基金，本质上业务模式一样，只是在具体的会计科目上称谓稍有差别，不会对实质上会计处理存在影响
2.在核算上，长期股权投资科目也存在一定合理性，现实中确有不少基金是以长期股权投资科目核算，在该科目下的成本法核算和权益法核算存在差别，与企业会计中长期股权投资的成本法和权益法无差异。
3.在基金运作中，会计账务处理更多时候需要和税务筹划相结合，从这个角度进行合理核算，一般在基金投资项目退出和基金分配环节中需要重点思考，这一方面笔者在本文中涉及较少，也是刚从PWC出来不久的原因，未有此类经验，哈哈，给老东家做个广告。
最后来一个问题:基金持有的股权投资项目，如果持有期间被投资项目公司分配股息、红利，那么基金该如何处理该笔业务，从这个角度，交易性金融资产、成本法计量的长期股权投资、权益法计量的长期股权投资有何差异？
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怎么做基金净值
一.基金单位净值单位净值即每一基金份额的资产净值,是反映基金业绩的指标,也是开放式基金的交易价格。单位净值计算公式为：.单位净值=（总资产－总负债）/基金总份额。其中总资产是指基金拥有的股票、债券、银行存款和其他有价证券在内的资产总值。总负债是指基金运作所形成的负债，包括应付出的各项费用。由于基金持有的股票和债券基本上每个交易日的价格都会发生变化，因此单位净值也每个交易日都会变化，与上一日持平的情况很少见。每天股市收盘后，基金公司汇集当日股票和债券收市价格和基金的申购、赎回份额，计算出单位净值，约自18：00-21：00陆续公布。在基金的单位净值中，已扣除了管理费和托管费。开放式基金的申购和赎回都以这个价格计算。但在赎回时要扣除赎回费。二.基金累计净值基金累计净值＝单位净值+基金成立以来累计分红之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现，更准确地体现基金的真实业绩水平。例如:2011年9月2日某基金单位净值是1.0486元,仅在今年4月份分红一次，派发的现金红利是每份基金单位0.025元,则累计净值＝1.0486＋0.025＝1.0736元。如果基金没有分红，则单位净值与累计净值相同。三．净值的查询基金公司大致在每个交易日18时起陆续公布旗下各基金净值。持有人可以在基金公司首页查看。各专业基金网站（天天基金网、数米网、酷网等）和主流门户网站（新浪、网易、搜狐等）的基金频道也可查到。基金历史净值的查询，可以点击基金公司网站首页净值栏内所需查询的基金名称，在净值页面上点击下面的各页，或者重新设置开始日期为所查询的日期，就可清楚显示该基金成立以来任何一天的单位净值和累计净值。在一些专业基金网站上也可利用重新设置开始日期的方法查询。在基金的诸多术语中,没有比净值与投资的收益更直接和重要的了。净值的涨跌直接反映了收益的增减。净值的涨跌幅度反映了基金的净值增长能力和抗跌能力。作为基金投资者，理应关心净值的涨跌，以考察基金的业绩并决定是否赎回或转换。
FOF产品的估值核算实务系列之（二）：场外基金投资的核算实务
精运营|创金运营小课堂第61期—FOF产品的估值核算实务系列之（二）：场外基金投资的核算实务
在上期小课堂中，我们探讨了公募FOF的估值处理实务。除了公募FOF外，各类资管产品投资于基金的情况也比比皆是。特别的，相比场内基金，场外基金缺乏统一的结算机构、无法直接从交易所或中登获取交易结算数据，所以在交易信息、权益信息、估值信息的获取和处理上均存在较大的难度与操作风险。从估值核算的角度，我们应当如何进行场外基金的核算？如何应对潜在的操作风险？本期小课堂将为您详细介绍资管产品开展场外基金投资的核算实务。
一、场外开放式基金核算数据获取
场外开放式基金业务的核算处理主要包括一级市场的认购（认购申请、认购确认）、申购（申购申请、申购确认）、赎回（赎回确认、赎回到账）、基金分红（分红除权、现金红利到账、红利再投资）、基金份额转托管、份额升降级等业务的处理，以及基金的公允价值变动的核算。如何获取上述业务的各类信息（包括基金基本面信息、权益信息、交易信息、行情信息等）是场外基金业务核算的最大难点。
（一）基金基本面信息的获取
场外开放式基金的基本面信息包括：基金代码、基金名称、交易市场、基金管理人、基金托管人、基金类别、单利复利（适用于货币基金）等。特别地，由于上市型开放式基金LOF，既可以通过场外市场进行基金份额的申赎，又可以通过交易所市场进行买卖，所以此类基金存在同一基金代码但交易市场不同的情况，需要根据市场类别分别维护基金信息。例如，下图所示的基金信息，该代码既适用于一级申赎，又适用于在深交所交易（但场内场外的份额登记在不同的注册登记机构，场外份额如需在场内交易，则需先将份额转托管），对于基金基本面信息，就会有两条，一条是代码为161039.OF，市场为银行间；一条是代码为161039.SZ，市场为深交所。
在实操中，基金的基本面信息一般由资讯商（例如：财汇、万得等）提供，管理人根据估值系统的数据接口规范和业务上需要用的基金信息字段及口径，协商资讯商按照规则提供对应格式的文件，可直接处理到估值系统中。比如公募行业一般读取财汇提供的PAR_FUNDINFO.DBF文件。
数据来源：同花顺
（二）基金权益信息的获取
开放式基金的权益行为主要有分红、拆分、折算等，权益信息都源自于基金公司的对外公告，与基本面信息类似，管理人可以直接使用取财汇等资讯商提供的开放式基金权益信息，内容包括：基金代码、基金名称、权益类型、权益登记日期、除权日期、发放日期、分红金额、拆分比例、折算比例等。估值系统读取文件之后在系统中生成基金权益公告，再按照持仓数量等信息自动计算和处理。
（三）基金交易信息的获取
场外开放式基金的交易类型主要有：认购申请、认购确认、申购申请、申购确认、赎回申请、赎回确认、赎回到账、份额转托管、份额升降级等等。核算入账的原始凭据是交易申请表单以及直销或第三方代销传输的交易确认单。
针对申赎数据的处理，为了提高核算效率，降低人工录入的操作风险，行业内也在持续探索更有的实现方式。目前常见处理的方式包括以下几种：
注：FISP平台是指机构投资者场外投资登记结算支持平台，该平台主要通过电子化方式，连接投资端的投资交易系统、销售端的基金销售系统和托管端的托管系统，实现投管人、销售商、托管人等各参与方的无缝接入，并提供标准的交互接口，为机构投资者投资场外基金提供自动化的账户和交易等服务和电子化交易数据。经相关监管机构批准或认可，可以开展投资管理业务的商业银行、证券公司及其资产管理子公司、基金公司及其资产管理子公司、期货公司、保险公司及其资产管理子公司、信托公司、私募证券投资基金管理人等机构作为基金的投资管理人可申请FISP平台投管人权限，通过该平台交易的基金，相关交易信息、持仓信息都可在该平台上查询、获取。目前约30%的直销以及绝大部分的代销机构能通过FISP平台上传各类数据。
（四）基金行情信息的获取
对于非上市基金以及用份额净值估值的上市基金（比如LOF），基金份额净值和万份收益都是由基金公司公开披露（披露在官网、证监会指定网站等渠道），资讯商会汇总获取官方渠道披露的基金净值信息。
在估值处理上，我们可以直接读取财汇等资讯商提供的基金行情文件，比如财汇的PAR_OPENFUND_INFO[YYYYMMDD].DBF文件，一般在每日每个批次提供截止到该时点的所有基金最新的份额净值数据。比如对于境内普通的债券型基金，基金合同约定净值披露日期为T+1（下一交易日），那么我们一般在T日9:00可获取到的财汇开放式基金净值文件中的该基金的净值为T-1的净值；而对于部分QDII基金，合同约定的净值披露日期为T+2，那么我们在T日9:00获取到的财汇文件中该基金的净值日期为T-2。
二、场外基金核算的主要风险点
在基金投资业务的估值核算，上市基金的交易、分红等信息由中登统一结算并提供对应数据，而非上市基金没有统一的结算机构，核算风险会更高，主要体现在权益信息、红利再投、交易确认漏处理等方面。
（一）基金基本面信息错误导致的风险，具体体现为：
1、基金的交易市场信息错误会导致基金行情获取不正确或获取不到，从而估值出现差错；
2、基金的托管人、管理人信息错误导致公募FOF在避免重复收费的计算上出现错误；
3、货币基金单利复利信息错误导致在日常计算货币基金收益时出现错误等。
通常情况下，基本面信息都由财汇等资讯商定制提供，且基金相对于债券等交易品种，基本面的要素相对较少、信息充分披露、发生变动的频率不高，上述风险出现的概率相对较小。从我们过往的经验来看，这个环节风险较大的地方在于部分短债基金的基金分类或者基金风格（如：债券型、货币型等）字段出错导致核算差错。
例如，工银瑞信7天理财债券型证券投资基金（代码485118.OF），该基金在2012年成立时基金类型是债券型，但按照产品合同和募集说明书，该基金对外披露的不是单位净值而是万份收益及七日年化。那对应地，在估值系统中对该基金的基金风格就要设置成“货币型”，这样估值系统才会按照万份收益的方式核算收益，否则就会将万份收益数据当做该基金的单位净值去每日计提估增了。而根据《工银瑞信基金管理有限公司关于工银瑞信7天理财债券型证券投资基金修改基金合同、托管协议有关条款的公告》，该基金自2020年3月9日起，基金改为以份额净值计价，对外开始披露单位净值。那么对应地，在估值系统中，我们也需要将该基金的基金风格改为“债券型”。针对上述情况，各家机构可以排查自身估值系统的处理逻辑，提前做好应对处理。
（二）基金交易信息遗漏导致的风险
针对场外开放式基金申赎业务，核算的处理主要依赖于基金交易申请单及交易确认单，在这种模式下单据遗漏将导致交易数据信息不全进而导致估值差错，特别是对于基金申购确认、基金赎回确认、基金红利再投、基金份额升降级处理等业务，在这些业务中，产品的头寸不发生变化，如果没有及时收到交易确认单做账务处理，同时托管机构也依赖于管理人发送确认单，这种情形下很难有其他的途径发现交易遗漏，从而导致产品账面上持仓的基金份额不对。
（三）基金权益信息遗漏或错误导致的风险
如果持仓的基金进行了分红，但投资端核算上未处理持仓基金份额的分红除权、计提应收红利，但由于被投资端的基金分红除权之后单位净值降低，这时投资端用了除权后的单位净值做估值，会导致净值虚低估值错误。同样的，如果持仓基金有份额折算，但投资端核算未处理或者处理除权的时间点不对，也会导致净值错误。
三、场外基金核算风险的应对机制
（一）事前准备
1、资讯数据：财汇等资讯商可以根据接口提供市场标准口径的数据，但在特定的场景下，例如前文提到的基金风格要按照净值信息披露方式来分类，可能需要管理人根据业务特性与资讯商约定口径。
2、估值核算系统：在业务开展之前，需要全面测试估值核算系统对不同的权益场景的处理是否符合逻辑，以及根据产品特性提前设置好对应的系统参数，比如持仓基金分红的处理日期、权益除权日的行情处理等。
（二）事中处理
1、交易数据获取方式
优先选择前文交易信息获取方式中的方式三和方式四，直接接入销售机构推送的信息，能有效防止遗漏风险
2、内部业务看板
产品管理人可以建立内部的业务看板，对于基金申赎确认、赎回到账、基金权益业务做好日间的提示和事后的检查。比如：
（1）针对基金申赎确认及到账数据，可以提前获取标的基金的确认天数和交收天数，根据交易申请信息和交易交收天数的规则，在应该确认交易或到账的当天生成业务待办，提示核算人员关注，也可以利用这个规则检查核算结果中基金确认业务的处理是否完整。
（2）针对基金的权益业务，除了依靠资讯商提供统一的数据以外，管理人也可以利用爬虫等技术手段，主动获取持仓基金的权益信息，在对应的日期也形成业务待办，起到提示和检查的作用。
3、增加持仓比对
针对通过代销方式持有的基金，销售机构可以协助提供每日的基金持仓数据，可以通过接口直接读入估值系统做持仓的比对。针对通过直销方式持有的基金，可以协商基金公司定期（建议每日）提供对账单，再结合OCR、RPA等技术实现定期核对，或者直接利用爬虫基金公司网站等手段获取自家持仓的数据用于比对。
（三）事后检查监控
1、清算款科目余额检查
基金申购申请之后确认之前以及基金赎回确认到到账之前，在账务处理上都体现在场外基金交易清算款的科目中，可以监控此类科目的余额变动，对于长时间（比如基金申购清算款2天内会确认转出）没有变动的，就需要通过人工或系统监控的方式进行额外跟踪。
2、持仓基金估值波动
在没有交易的情况下，持仓基金的估值（基金的市值+基金应收未收的红利）的波动应该是在一个较小的波动范围内，可以按照债券型基金、股票型基金等不同分类对基金的估值结果设置波动的监控，比如，债券型基金可以设置在2%以内，指数型基金可以设置为对应指数的收益率，可以有效避免单位净值取错、分红漏处理等情形。
四、行业展望
自2016年中登下发关于发布《机构投资者场外投资登记结算支持平台业务指引（试行）》以来，行业依托FISP平台建立的统一接口，将投资管理人、销售机构、托管人联结起来，针对当前场外基金一级市场的认购、申购、赎回等投资交易和登记结算模式中存在的痛点问题，建立起电子化、标准化、自动化的业务流程。但由于FISP平台目前尚存在账号体系未打通、资金交收没有实现电子化、系统对接成本较高、基金公司缺乏数据传输动力等问题，尚无法实现全行业基金数据接口的统一化、标准化。2023年2月，证监会发布公告，同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金E账户”公开试运行。“基金E账户”可为投资者提供公募基金账户与份额信息的一站式查询服务，后续平台如优化提供统一接口，将可极大提升管理人的数据获取效率。此外，我们也希望行业内的相关参与方也积极推进基金数据的互联互通，加强机构间的数据对接，打通母FOF管理人和子FOF管理人之间的数据，实现基金公司之间交易系统和直销系统之间的数据直连，共同推进资管行业的高质量发展。
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本期编委：
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基金怎样合理估值？
基金估值是什么？它指的是按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。是采用估算来预测基金净值的办法。那你知道在进行基金估值时都有哪些原则吗？
基金估值有什么原则
【1】投资品种存在活跃市场
①估值日有报价：应采用报价确定公允价值。
②估值日无报价：最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值;有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应调整报价，确定公允价值。
【2】投资品种不存在活跃市场
应采用在当前情况下使用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。
以上从基金的投资品种是否存在活跃市场出发，分析了如何确定基金估值的报价问题。如果经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。
【安永观察】基金管理人如何应对公募REITs运作期的挑战？
《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》征求意见稿（以下简称“《征求意见稿》”）的发布引起了市场各方的关注和热烈讨论，本文将聚焦征求意见稿中与基金管理人相关的内容，关注公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募REITs”）在基金运作期的挑战，为基金管理人搭建公募REITs运作体系提供一些参考和建议。
本文将从以下五个方面展开分析和讨论：
1
项目投资和运作管理经验欠缺
公募REITs80%以上的基金资产将投资单一基础设施资产支持证券（以下简称“ABS计划”）的全部份额，与公募基金一直以来的分散化资产配置的投资理念完全不同，基金管理人现有的投资决策体系和投资研究型人才并不适用于公募REITs。对于普遍缺少实体产业经营管理经验的基金管理人，还要在基金运作期间积极履行基础设施项目运营管理职责。因此，相关专业人才的引进、培养、激励是搭建公募REITs运作环节中最为核心的部分，而基础设施的经营管理则是基金管理人面临的最大瓶颈。
受《基金管理公司子公司管理规定》的限制以及成本考虑，基金管理人设立子公司从事基础设施经营管理的难度较大，可将经营管理工作委托给原始权益人或具备产业经营管理资质的第三方，界定双方在经营管理上的权利、义务和责任。此外，除了直接的财务管控，基金管理人应在战略层面、经营层面，对所投基础设施资产进行紧密的管控。
2
项目投资管理体系相对空白
基金管理人需要以制度先行为基础，为投资管理、项目运营建立配套的流程，包括：
1）投资决策体系
确立相关管理部门或委员会等决策机构的职责、人员构成和议事规则。确立立项审批流程以及立项材料范围，包括但不限于：原始权益人信用资质、可行性研究内容、交易结构设计安排。
立项过后的流程包括但不限于：尽职调查、协调子公司/股东和第三方服务机构、合作协议、材料申报、启动路演销售等，而项目质量控制岗位则需要全程监督尽调工作的质量。
2）投资研究规范
一是对基础设施资产的研究方式、研究内容、成果展现以及沟通汇报方式制定标准；二是制定尽职调查工作指引，包括责任认定、方式方法、尽调报告和底稿要求等。
3）项目存续期管理
制度方面，建立项目存续管理备忘录，内容包括投后管理工作要点以及指定责任人，防止存续期管理工作出现疏漏。
职责方面，确定最高决策机构以及负责项目存续日常管理的部门，其他业务部门根据情况予以配合，合规稽核部门应对存续期管理工作进行监督检查。
执行方面，一是制定及落实基础设施运营策略；二是跟踪基础设施的生产经营及财务情况，发生重大变化应及时汇报并商讨应对措施；三是跟踪项目现金流情况；四是关注投资者分配收益情况；五是如委托第三方进行经营管理，需监督其是否按照服务协议约定履行相应的职责；六是聘请外部机构进行审计和评估；七是通过对子公司进行风险合规条线垂直管理，定期了解对ABS计划的监督管理情况。
3
风险管理涉入新领域
基金管理人需要为公募REITs的风险把控定好规则，通过制度和流程来落实责任，将公募REITs的执行情况纳入公司的内控合规评估体系。
1）财务管理
基金管理人应高度重视对基础设施的财务管控，保证项目资金的稳定运转。基础设施的账务处理不同于以往基金的核算与估值，基金管理人一是需要结合项目的发展目标，设置相应的财务预警指标，并保证财务预警指标的设置符合基金管理人的长期目标；二是提高估值核算人员在基础设施领域的财务专业水平；三是建立与ABS计划管理人、托管人、资产评估等外部专业机构的财务信息传递机制，保证财务数据传递的效率及准确性。
2）专业人员的管理
基金管理人一是需要加强对新加入专业人员的教育工作；二是做好与证券投资类业务之间的有效隔离；三是按照投资管理人员自律管理、员工及直系亲属申报、信息保密承诺等相关要求对行业新人进行管理，做好其投资行为、个人行为、个人资质的管理，防范潜在的利益冲突。
3）关联方的管理
对基金管理人和基金子公司的股东及其股东关联公司、基础设施项目的原始权益人及其股东关联公司的关联方，以及其中的关联自然人进行识别，建立关联方信息管理机制。
基金管理人可将超过基金资产10%的关联交易视为“重大关联交易”，合理确定交易价格，根据重大关联交易的决策流程执行。对于非重大关联交易，基金管理人也应采取一事一议的原则，对每笔关联方交易进行审议，做好利益输送的防范工作。
4）内部稽核
基础设施投资管理部门应根据法规及公司实际情况，适时分析评估现行制度流程，完善薄弱环节，防范操作风险、合规及道德风险；基金管理人应对公募REITs的运作进行全面监控和事后稽核，确保基金运作的合规性。
5）其他
公募REITs在整个运作过程涉及合作机构较多，基金管理人需要有效防控业务合作产生的风险，对合作机构进行管理。设置合作准入及调整的审议机构，相关业务部门负责合作方的尽职调查和日常合作管理。
设置应急预案，无论是在公募REITs层面，还是在ABS计划层面，当风险发生时，基金管理人、资产计划管理人应立即相互告知，按规定向监管机构报送和进行信息披露。
公募REITs的运作涉及大量业务文档。基金管理人应指定专人负责项目设立及存续期管理的原始档案的归集、整理和保管，对物理档案实行电子化管理，并对业务档案的完整性进行定期检查。
4
基金估值核算存在特殊性
确保基础设施项目估值的准确性和及时性是公募REITs的估值重点。《征求意见稿》指出，基金管理人对基础设施项目日常运营管理职责包括至少每季度对基础设施基金进行估值，并披露基金资产净值和基金份额净值。
虽然会聘请第三方估值机构对底层资产进行评估，但是基金管理人对估值结果承担最终的责任，包括交易结构搭建、估值技术建模、风险敞口分析、现金流分析与预测等环节都需要基金管理人的共同参与，并定期评估第三方机构采用的估值方法、选取的模型参数及运行模型的过程等。
此外值得关注的是，公募REITs的会计核算将与以往公募基金不同，基金管理人需要提前做好准备，提高后台运营团队的专业能力。
5
信息披露内容增加
1）临时事项的披露
对于《征求意见稿》中要求的临时披露事项，基金管理人需要持续关注基金运作期间的业务指标、财务指标、关联交易、重大事件，及时识别发生的特殊事项并建立相应的决策程序，完成临时披露内容的审核和对外发布。整个链条涉及内外部的联动，基金管理人需要界定好每一个环节的职责和分工，建立高效和畅通的信息沟通机制，保证临时披露的及时性和准确性。
2）定期报告的披露
公募REITs的季报、半年报及年报在信息披露上将完全不同于以往XBRL的内容要求，基金管理人可参考海外REITs的披露信息，对定期报告提前做出规划，在相关信息披露规则出台之后，基金管理人再对上述规划进行合理调整。
结语
专业人才管理是搭建公募REITs运作环节中最为核心的部分，基础设施经营管理是基金管理人面临的最大瓶颈，而面对较高的项目遴选与推荐要求，以及需要对原始权益人或基础设施运营企业所有权和经营权的转让以及税务等方面的考虑，寻找合适的标的资产是基金管理人当前面临的最大难点。
具备一定“类REITs资产证券化”业务经验的基金管理人，在业务经验和人才储备上都有一定的积累，并为筹备公募REITs做好了布*。这些基金管理人可参照《征求意见稿》的指引，一是调整业务架构，协调项目管理团队、销售团队、风险管理等团队之间的联动；二是协商与股东或子公司之间的合作模式；三是引进包括项目投资、项目管理、财务管理等优秀人才、提高团队整体素质并完善薪酬激励机制，做好公募REITs的先行者。
对于缺乏投资管理和项目经验的基金管理人来说，当前的重点是研究开展公募REITs的可行性，与股东、子公司积极寻求技术支持和探索开展业务协作的方式，寻找合适的投资项目，逐步发展公募REITs业务模式。
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基金如何设置估值？
基金的估值往往基于其投资组合中的资产价格以及市场的相关因素。通常，基金管理人会定期对所持有的资产进行估值，例如股票、债券等，以反映其实际价值。估值方法可以包括市场价、净资产值等。此外，基金的估值还受市场供需、流动性以及市场预期等因素影响。基金公司通常要求独立的估值师进行估值，以确保公正和透明。投资者可以通过了解估值方法、监测市场变化来了解基金的实际价值。
熟悉基金资产净值以及基金资产的估值方法?
基金考试相关信息，基金考试动态去【中华证券学习网】http://www.1000zq.com/就可以查到。。
基金会计的工作内容以及职业发展是怎样的呢？
基金会计，Fund Accountant，简称FA，属于基金公司后台工作，一般归属于清算部，也有叫运营部的。
主要工作内容：基金的估值核算，资金的划拨，基金定期报告的制作，基金交易系统的清算，银行间交易的清算，基金的各类账户开立等。
职业发展：略无聊的路程啊。基金会计-高级-资深-主管-部门经理。基本这么个路程，高级、资深、主管这三个都有可能省略，看机遇吧。再往后到公司高管的话，略难，更需要机遇。。。。也有FA转风控、固定收益、行业研究等。。。。
基金估值是怎么算出来的？
基金的实时估值的计算方法：实时估值根据基金上个季度股票持仓情况，结合基金持仓股票所在版块指数，按照模型计算得出，如果基金经理对基金持仓股票进行调整，估值数据就会与实际净值数据差异较大，所以实时估值数据仅供参考。
如何成为基金经理证券分析师
.业内人士说很多基金的工作人员都是券商出去的券商里有实力真正能分析又能做盘的都跑去投资部或者基金了纯分析其实不赚钱的...所以更何况是基金经理...当然工资高了
