封闭式基金基金份额净值(封闭式基金()披露一次基金份额净值,但每个交易日也都进行估值。)

封闭式基金()披露一次基金份额净值,但每个交易日也都进行估值。

B解析：正确B[专家解析]目前,我国开放式基金于每个交易日估值,并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个交易日也进行估值。

知识课堂｜一般开放式基金与封闭式基金

基金可分为两大类:开放式基金和封闭式基金。

而开放式基金又可以分为一般开放式基金和特殊开放式基金，特殊开放式基金主要有两种基金组成，分别是:上市型开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)，这两者都可以通过二级市场进行交易。那么一般的开放式基金和封闭式基金有哪些区别呢?主要可概括为五大区别:

一、存在形式不同。

一般开放式基金规模可变，投资者可以随时进行申购和赎回基金单位，也就是说基金规模可变，只要投资者热衷，开放式基金可以规模不断扩大。当然有的时候也可能受到监管层出于风险的调控。

封闭式基金规模不可变，且均有明确存续期限，在此期限内已发行的基金份额不能被赎回，投资的资金只能通过二级市场进行交易。当然，封闭式基金也有开放的时候，一般开放时间是1周，而封闭时间是1年。在开放的时候，投资者可以进行提出和投入。

二、交易方式不同。

一般开放式基金，投资者可以通过基金管理公司或销售机构进行基金份额申购和赎回，不受时间限制。比如我们经常通过支付宝或第三方支付平台购买的基金，只要赚钱或需要资金，都可以进行基金份额赎回变现。

封闭式基金发起设立时，投资者可向基金管理公司或销售机构认购，但在存续期，投资者不能进行基金份额赎回，只能通过二级市场像股票竞价一样进行交易。

三、基金单位价格形式不同。

一般开放式基金份额价格由其净值决定，比如当日基金投资股票平均收益1%，那么净值就增长1%。假如原先为1元，那么基金份额净值就增长1%为1.01元，当日下午三点之前申购或赎回则于1.01元确认基金份额。

封闭式基金份额价格直接由市场供求关系决定，跟股票交易一样，有人买有人卖，那么便形成了新的价格，相对应的基金份额价格就随着变化。

四、基金的投资策略不同。

一般开放式基金由于可以随时申购和赎回，那么其就必然要保持较多的现金资产，以备人们随时赎回，那么必然会影响到其投资收益和基金经理的操作策略。

封闭式基金不能被随时赎回，也因此封闭式基金属于信托基金，其资金可以进行全部中长期投资，取得中长期经营绩效，为投资者带来更高的收益。

五、所在的市场条件不同。

一般开放式基金体制较为完善，适合广大投资者，同时也比较灵活多变，人们可以随时对基金份额进行变现，开放程度较高。

封闭式基金适用金融制度尚不完善，开放程度较低规模较小，同时也针对一般较有投资经验的投资者进行投资。因为其不能通过基金净值直观的表现其自身价值，封闭式基金一般常存在折价现象，而普通的投资者可能无法计算并识别封闭式基金的好与劣。

END

【ICI年鉴2019】第5章：封闭式基金

封闭式基金是投资公司四种主要类型之一，其他三种为共同基金（即，开放式基金）、ETF和单位投资信托。封闭式基金的基金份额一般是固定的，并且在交易所或OTC市场交易。基金资产依据基金的投资目标和投资策略投向股票、债券以及其他证券。

封闭式基金是一种基金份额在交易所上市或OTC市场交易的基金。基金管理人根据封闭式基金的投资目标和投资策略，进行专业化投资管理，基金资产可以投资于股票、债券以及其他证券。和其他可上市交易的证券一样，封闭式基金交易价格的波动反映了其供求关系。

封闭式基金在募集期募集一定数量的基金份额。后续的增发、份额拆分、红利再投资等也会增加基金的份额。除了募集普通份额，封闭式基金还可发行优先级份额。有别于普通份额，优先级份额获得分红，但不承担基金净值涨跌的损益。通过发行优先级份额，封闭式基金可以募集更多资金，投资更多证券。

发行之后，基金份额可通过公开市场买卖，但不能直接申购赎回（也有部分封闭式基金会在成立后回购份额或定期增发份额）。由于无需为了应对日常赎回而保留现金或卖出证券，封闭式基金可以投资低流动性的证券（如，小市值证券、交易不活跃的市政债券，甚至是欠发达市场的证券）。

截至2018年末，506只封闭式基金合计资产规模为2500亿美元（图5.1），较2017年末较少9.8%，主要受全球股票市场下跌的拖累。

    （10亿美元，2008-2018）

注：总资产是指包括普通份额和优先份额在内的资产减去负债的公允价值；

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

债券型基金长期以来占据了封闭式基金的主要比重。2008年末，封闭式基金中，债券基金资产占比为61%（图5.2）；2018年末，封闭式债券基金总资产1590亿美元，占比64%，封闭式股票基金总资产910亿美元，占比36%。过去十年中，封闭式债券基金发行规模高于封闭式股票基金，但美股[1]收益好于美债，两相抵消，封闭式债券基金和股票基金的比例总体保持稳定。

由于新发行的基金数量少于清盘、合并、转为开放式或转为ETF基金的数量，自2011年以来封闭基金的数量一直在减少（图5.1），2018年这一趋势仍在延续。

（占封闭式基金总资产的百分比，2008年末和2018年末）

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

2018年封闭式基金新增规模为5.97亿美元，2017年同期为5.70亿美元（图5.3）。封闭式债券基金新增10亿美元——主要是国内市政债券基金，封闭式股票基金则净赎回4.12亿美元。

        （百万美元，2009-2018）

新增规模指总发行规模（包括IPO及增发的份额）减去总赎回金额（包括份额赎回或基金清盘）。

数据来源：ICIResearchPerspective, “TheClosed-EndFundMarket,2018”

2018年，封闭式基金向份额持有人分配了167亿美元的收益（图5.4）。收益分配主要来自三个方面：利息和股息、已实现资本利得以及资本返回（ReturnofCapital）。利息和股息在封闭式基金分配的收益中占67%，债券基金和股票基金的贡献比例相当；资本返回占18%；资本利得占15%。

          （%，2018）

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

在严格的监管和限制之下，封闭式基金被允许在其投资策略中使用杠杆。使用杠杆可以使基金获得较高的长期收益，但同时也增加了风险和价格波动的可能性。封闭式基金的杠杆可分为结构化杠杆和投资组合杠杆两种。2018年末，332只（或66%的）封闭式基金至少运用了上述两种杠杆中的一种（图5.5）。

          （基金只数）

1部分基金同时运用了结构化杠杆和投资组合杠杆，因此分项加总不等于总数。

2结构化杠杆指通过增加资产而改变基金的资本结构，主要实现方式包括借款、发行债务、发行优先份额等。

3投资组合杠杆是通过投资于某些特殊的金融工具而获得，如投资特定类型的衍生品、逆回购、含选择权债券等。由于数据有限（仅逆回购和含选择权债券的数据较易获得），以及各种带杠杆属性的金融工具和交易的不断出现，真实的组合杠杆可能和上图中的数据有较大差异。

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

结构化杠杆通过增加组合资产而改变基金的资本结构，是最常见的封闭式基金加杠杆的方法。主要实现方式包括借款、发行债务、发行优先份额等。2018年末，282只基金的结构化杠杆规模为514亿美元，其中超过半数（54%）是通过发行优先份额获得（图5.5和图5.6）。使用了结构化杠杆的封闭式基金的平均杠杆率为28%，其中债券型基金的杠杆（30%）要高于股票型基金（24%）。

（在封闭式基金结构化杠杆中的占比，2018年末）

1通过发行优先级份额，封闭式基金可以募集更多资金，投资更多证券。区别于普通份额，优先级份额获得固定的分红、不承担基金净值涨跌的损益。

2其他形式的结构化杠杆包括银行借款或其他形式的债务。

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

投资组合杠杆是通过投资于某些特殊的金融工具而获得，如投资某些类型的衍生品、逆回购、含选择权债券等。2018年末，156只封闭式基金持有193亿美元的逆回购协议和含选择权债券（图5.5和图5.7）。

          （十亿美元）

注：投资组合杠杆是通过投资于某些特殊的金融工具而获得，如投资某些类型的衍生品、逆回购、含选择权债券等。由于数据有限（仅逆回购和含选择权债券的数据较易获得），以及各种带杠杆属性的金融工具和交易的不断出现（还需考虑到杠杆的定义也不尽相同），实际的组合杠杆可能与图中数据有较大差异。

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

2018年末大约有360万美国家庭持有封闭式基金。这些家庭一般为持有较丰富的股票和固定收益资产的富裕家庭。在持有封闭式基金的家庭中，有95%的家庭同时持有股票型基金、股票或可变年金（图5.8）；81%的家庭同时持有债券型基金、债券或固定年金；此外，53%的家庭拥有投资性房地产。

（持有封闭式基金、同时持有其它金融资产的家庭的比例，2018年）

注：回答为多选。

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

由于绝大部分持有封闭式基金的家庭也同时投资有股票和开放式基金。因此，封闭式基金持有人的特征和股票及开放式基金的投资者特征相似。如，持有封闭式基金的家庭（和持有股票或开放式基金的家庭类似）受教育程度较高，且家庭收入高于全国中位数（图5.9）。

尽管如此，持有封闭式基金的家庭也有部分特征不同于持有开放式基金的家庭。如，持有封闭式基金的家庭拥有更多的金融资产（图5.9）；37%的持有封闭式基金的家庭的户主已退休（以家庭储蓄和投资的主要决策者或共同决策者的特征统计），而持有开放式基金的家庭中这一比例为23%。

         （2018年）

1户主年龄指家庭储蓄和家庭投资的决策者（包括单独决策或共同决策）的年龄。

2为2017年税前收入。

3家庭金融资产包括雇主发起式养老金计划，但不包括家庭主要住房。

数据来源：ICIResearch Perspective,“TheClosed-EndFundMarket,2018”

图解金融丨9幅图看懂开放式基金&封闭式基金

首先从字面上理解，封闭式基金是指基金发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，基金总额筹足后在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

是不是还是一脸迷茫？小编来举个栗子：

假设你去农贸市场买鸡。有两种鸡可以选择，一种是圈养的鸡，即封闭鸡（基金），养殖的期间不能申购和赎回，但是如果你看好某一只鸡仔，认为它很有潜力能产好多蛋，可以在二级市场买入。

还有另一种鸡，散养的鸡，即开放鸡（基金）。散养的鸡在养殖期间随时可以申购和赎回。

那么买开放型鸡与买封闭型鸡的主要区别有哪些？

（一）期限不同

封闭型基金：通常有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。

开放型基金：没有固定期限，投资者可以随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回。

（二）份额限制不同

封闭式基金：基金份额固定，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。

开放式基金：规模不固定，投资者可随时提出申请或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。

（三）价格形成方式不同

封闭型基金：主要受二级市场供求关系的影响，当需求旺盛时，交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象，反之则出现折价交易现象。

开放型基金：完全取决于每单位资产净值的大小，不受供求关系的影响。

（四）交易场所不同

封闭式基金：在证券交易场所上市交易，

开放式基金：在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。

（五）投资策略不同

封闭式基金：不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。

开放式基金：必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。

小编说了这么多，大家都看明白了吗？短期收益的开放鸡与长期收益的封闭鸡哪一只更受你的青睐？

图文来自知乎，如有侵权请联系删除

封闭式基金单位净值有什么参考价值?

封闭式基金不能短期内向券商赎回，因此单位净值与市值严重不对称（折现率）。很多封闭式基金可赎回年限为16年，现在基金的净值虽高，却要等到十多年后才能兑现，不然只能以市价在二级市场交易，这就是问题所在。易方达网站在却显示基金的净值为1.5607，以后也许还会增长，但只有到十年后才可向发行券商兑现，时间价值低。开放式基金可兑现，所以市价接近净值

封闭式基金中份额净值与价格简单差别弦指得面率通常被称为封闭式基金的()。

C封闭式基金中份额挣值与价格简单差别率通常被称为封闭式基金的折（溢）价率。

第35题封闭式基金收益分配止更黄免势后基金份额净值不能（）面值。

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基金单位净值是什么

基金净值，是又称基金单位净值，是每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。

基金小白讲堂之?封闭式基金

小白讲堂开课了

~敲黑板！！！讲重点！！快做笔记！

小路今天给大家安利下封闭式基金。

封闭式基金从字面上来理解就是封闭、关闭啊~正经说就是根据基金单位是否可申购或赎回，基金可以分为封闭式基金和开放式基金两类。

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

封闭式基金与开放式基金的区别还是比较明显的，小白们可以通过下面几点来去抓住主要不同之处。

(1)基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

(2)基金买卖方式不同。封闭式基金上市交易时，投资者在证券交易所按市价买卖，而开放式基金，投资者可随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

(3)基金买卖价格形成方式不同。封闭式基金因为在交易所买卖，其价格主要由市场供求关系决定，价格不一定等于基金净值，当交易价格高于基金净值时，称为溢价交易，当交易价格低于基金净值时，称为折价交易。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

(4)基金管理人的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司可以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，不能尽数地用于长期投资。这两者在回报上没有特别的区别。

怎么样，大家是不是觉得豁然开朗。

没错！封闭式基金就是酱紫理解的。

这期小白课堂又结束了~咱们下期见~

封闭式基金份额净值由谁进行公告?

是的。封闭式基金，和新基金封闭期都是每周五披露净值，还有节假日前一个工作日，6月30日，12月31日也需要披露。如果中间受限开放也会披露。