建信中小盘先锋股票型基金怎么样("选基难"已成头号难题！今年基金怎么买？直接上代码，总有一只适合你，最好买成组合……)

"选基难"已成头号难题！今年基金怎么买？直接上代码，总有一只适合你，最好买成组合……

截至2021年11月底，中国公募基金规模突破25万亿，数量超过9000只，“选基难”已然成为困扰基民的头号难题。

站在2022年的开年之际，资产配置应该怎么做，是每一个投资者都非常关心的问题。

基金投资是一门艺术，近年来，这门艺术的“审美”越来越集中，明星基金经理受到了众星捧月式的追逐，但事实证明，随大流买基金并不是个最优解。

证券时报·券商中国全市场精选15只基金，给出目标匹配人群及推荐理由，这些基金类型囊括主动权益、偏股/偏债混合、固收及固收+、ETF、FOF、指数增强等多个品种，供投资者参考，也希望投资者构建的基金组合能跑赢2022年市场收益中位数。

对于2022年A股市场，唯一的确定性在于需要继续降低收益率预期，基金业绩分化仍将加大，获取超额收益的难度也会更大。

专业人士认为，中央经济工作会议把“稳字当头、稳中求进”定为2022年我国经济工作的主基调，实际上“稳字当头、稳中求进”也是2022年资产配置的主基调。希望借此内容策划，帮助基民财富曲线实现“稳字当头、稳中求进”的主基调，既能抵挡市场行情的风险扰动，也能够把握相对稳健的投资机遇。

基金代码：A类001054；C类013355

基金经理：鄢耀

适合人群：适合看好新金融主题，希望通过分享经济转型和金融改革红利，来追求基金资产稳健增值的中风险偏好投资者。

基金优势：截至三季度末，共有17只FOF基金重仓持有工银新金融A，是获得FOF青睐前三的产品。

银河证券数据显示，截至2021年12月24日，工银新金融股票基金年内涨幅27.62%，过去一年净值上涨31.51%，排名同类前15%；过去三年涨幅高达301.65%，居同类前十；过去五年涨幅258.57%，居同类前五，成立以来年化收益19.86%，获得银河证券三年期、五年期双五星评级。

基金经理鄢耀2010年加入工银瑞信基金，拥有8年投资管理经验，现任权益投资部副总经理，为明星基金奖、金牛奖、金基金奖三大奖项的“大满贯”基金经理。

基金代码：A类270028；C类010023

基金经理：李巍

适合人群：该产品风险等级为中风险，预期收益和风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金优势：首先，制造业精选当前持仓符合大家对2022年市场的预判。

根据券商研究机构对2022年市场的展望，在经济稳增长面临压力的背景下，低敏感度的成长风格具有一定优势，且中小企业、高端制造业仍是政策优先支持的方向。

根据招募说明书，广发制造业精选中所提的制造行业主要由电气设备、电子、国防军工、机械设备、汽车等五个申万一级行业和计算机设备、通信设备等两个申万二级行业组成。从历史持仓来看，广发制造业精选当前持仓平均市值介于500-1000亿，主要聚焦先进制造领域的电子、新能源、军工等领域，持仓标的一方面在收入端保持较高增速，另一方面在成本端受益于原材料价格下降带来的利润率回升。

第二，基金经理具有十年公募基金管理经验，投资体系成熟，具有鲜明的均衡成长风格。

李巍拥有长达16年证券从业经历，超10年公募基金管理经验，在长期的一线投资管理实践中，形成了鲜明的均衡成长风格，体现在组合管理上，一是拥有全*思维，善于运用“核心+卫星”策略构建组合，行业配置均衡；二是主张顺势而为，通过研究和跟踪感受行业、企业周期的变化，力争获取周期向上过程中带来的收益；三是操作灵活，对市场变化比较敏感，能够通过仓位和结构的调整来应对变化。

第三，产品聚焦制造业投资，获取板块长期发展收益。

据Wind统计，李巍掌管的广发制造业精选，任职年限超过10年，截至2021年12月27日，这只基金的累计回报612.20%，年化回报21.04%，大幅超越沪深300、中证500等市场宽基指数及中证偏股混合型基金指数。

基金代码：000729

基金经理：周智硕

适合人群：追求高收益、能够接受一定风险的定投人群。

基金优势：建信中小盘先锋股票A短中长期业绩均位居行业前列。银河证券数据显示，该基金近一年净值增长率达67.63%，排名1/256。拉长时间维度来看，近两年净值增长率为197.89%，排名4/206，近3年、近5年净值增长率均位居同类可比前1/4，被评为三年期五星基金。对于投资者来说，建信中小盘是一只长期定投的好标的，能够帮助投资者弱化择时压力，把握基金长期增值可能性。（数据来源：银河证券；截至日期：2021.12.24。同类基金指标准股票型基金（A类））

公开资料显示，建信中小盘基金由建信基金周智硕管理运作，他擅长自下而上投资，通过全行业选股，围绕发掘行业中竞争力突出、业绩确定性增长的公司进行投资。投资中他用绝对收益的视角看个股，从成长因子、盈利因子和质量因子衡量上市公司业绩，根据风险收益比构建组合，做大概率正确的事情。

基金代码：001980

基金经理：曲径 

基金优势：基金经理曲径现任中欧基金基本面量化组投资总监，具有深厚学术积累：复旦大学数学系学士，卡内基梅隆大学计算金融硕士(全球TOP3CS专业)；华尔街归国名将：曾任职于美国知名量化投资机构千禧年基金，头部券商中信证券

专注量化投资：从业14年，管理基金超6年；2015年加入中欧基金。

擅长基本面量化策略：与基本面研究深度耦合，基于分行业基本面投资逻辑单独建模，以大数据赋能，力争比市场更快发现行业拐点和投资机会，致力为客户提供持续稳定的alpha。

中欧量化驱动成立以来历经市场风格切换、运作平稳，尤其是今年上半年在市场震荡行情下，仍取得了26.97%的收益率，显著超越同期基准16.46%、偏股混合型基金指数8.98%。能涨抗跌，历史业绩持续性强、长期优势显著

数据来源：基金定期报告，截至2021/9/30。中欧量化驱动A成立于2018/5/16，业绩比较基准为：创业板指数收益率*95%+中债综合指数收益率*5%，2018-2020各年度及成立以来涨幅分别为：-15.82%、31.91%、28.28%、91.09%，业绩比较基准分别为-18.39%、33.38%、61.26%、91.59%。历任基金经理任职时间：曲径（2018/5/16至今）。

基金代码：A类008513；C类008514

基金经理：孙鲁闽林乐峰

适合人群：风险偏好较低的客户

基金优势：从估值方面看，A、H股的整体静态市盈率都已较年初有所回落，相对于利率债和发达市场权益资产的吸引力提升。其中，沪深300静态市盈率已经从年初的接近18倍的偏高水平回落到当前的14倍较低位置，静态收益率已经回升到7.1%，恒生指数则从17.5倍大幅回落到10.6倍，静态收益率更是回升到9.4%的较高水平，因此，权益资产主流板块的配置价值进一步凸显。但是，考虑明年国内经济面临一定的下行压力，以及全球流动性环境存在较多的波折，预计权益市场的大幅快速上涨概率较低，更可能的*面是震荡和结构行情演绎，因此在基金投资上，可以选择偏债型、平衡型基金来进行布*。

基金代码：255010

基金经理：刘斌

适合人群：坚持以较低价格投资长期业绩增长的优秀公司，致力打造长期稳健的复合回报，追求跑赢指数（HS300）和上市公司加权平均ROE的回报水平。另一方面，本基金的权益资产上限为70%，剩余部分主要配置国债，综合来看资产波动程度波动性降低；依据以上特征，此款产品较为适合长期投资者，尤其追求长期复合收益想要跑赢指数且对波动率有一定忍受力的客户。

基金优势：基金经理长期坚持价值投资，对资产价值有深刻的认识和判别，坚持中低PB，中高ROE的选股策略，投资中始终持有价值低估的优质资产。

未来很长一段时间中国经济的支柱依然是房地产相关产业和举世无双的大规模制造业。2021年末中央经济工作会议确定了新一年国家政策的着力点，政策转向了促进国内大循环及健康稳定增长上，这提示市场重新评估中国经济增长的动力和重心所在。当前市场的偏见一方面会造成相关资产当期价格地下跌，但同时也会显著提高此类资产未来的投资价值，因为一个公司长期的价值只取决于公司本身地发展，短期的偏见并不改变公司的真实价值，而价格的下跌则为能正确认知公司价值的投资人提供了更好的机会。基于分析，国联安判断未来房地产、化工、家电、轻工、机械板块存在较好的投资机会。

基金代码：009423

基金经理：王垠余芽芳

适合人群：固收+产品，适合风险承受能力较低的理财客户

基金优势：

1、招商基金瑞系列固收+精品，突出特点在于追求“绝对收益”“策略统一”“严控回撤”“股债CP（搭档）”四大方面。固收+“瑞”品牌追求绝对收益，在投资中融入绝对收益思路；同时，通过统一旗下产品的策略框架，招商基金让“瑞”系列出品标准化，还构建了体系化的绝对收益管理和考核机制，明确将风险控制和回撤管理作为投资纪律要求，并由风险控制部门独立监控，严控下行风险，将组合风险控制在最大回撤目标之内。同时，固收+“瑞”品牌还专门配备了具有避险策略基金管理经验的团队，每个产品的基金经理设置均为股债双人固定搭配，配合更加默契，减少基金经理之间磨合的损耗。

2、王垠、余芽芳双基金经理强强联手。王垠具有11年研究经验（含6年产品投资管理经验），中游制造业研究员出身，擅长大类资产配置。余芽芳4年宏观经济研究+4年固收产品投资管理经验。

3、业绩稳健，理财升级好选择。截至2021年9月30日，招商瑞信稳健配置混合（A类）自2020年6月2日成立以来，基金回报率为16.52%（同期业绩比较基准收益率7.34%），超额收益+9.18%；近一年回报率为10.69%（同期业绩比较基准收益率5.73%），超额收益+4.96%，成立以来年化回报12.17%。（数据来源：银河证券数据截止：2021年9月30日）

基金代码：002095

基金经理：过钧

基金优势：基本面至上，价值投资，大类资产配置是投资业绩真正来源。

擅长各类资产的估值比较，重仓低估品种，尤其是低市盈率高股息率品种，中长期持有，低换手率。擅长对传统行业证券的投资，组合集中度较高。对海外宏观市场的分析也是特长之一。

过钧管理时间最长的基金——博时信用债券A（2009.6.10-至今）成立以来、过去7年同类排名前1；过去3年、5年、10年同类排名前15；过去1年，2年同类排名前10%。（数据截至2021.11.30）

基金代码：A类009932；E类012442

基金经理：常远乔嘉麒

基金优势：由永赢权益王牌常远坐镇，固收实力大厂保驾护航，力争精准匹配保值增值的家庭资产配置需求，实现稳中有进的投资回报。产品成立一年多，以平均不到22%的权益仓位实现了12.66%的年化回报，历经牛年市场跌宕起伏，仍为投资者实现了较好的收益回报。（注：截至2021/9/30，年化回报数据根据定期报告披露数据计算得出，平均权益仓位为各季度末股票市值占基金总资产比例的平均仓位（2020Q4-2021Q3），数据来自基金定期报告。）

基金代码：008145

基金经理：林国怀丁凯琳

基金优势：对于普通投资者而言，与其过度关注短期的预期收益，或者单年度的排名，不如放眼3~5年，甚至更长期的资产配置需求，追求在中长期获得可持续的超额收益。同时，选择一只“拿得住”的产品也很重要，FOF产品通过专业选基金、力控风险、力控波动等优势，力争提升投资者的持有体验。

自2020年3月6日成立以来，截至9月30日，期间A类份额净值增长率为43.46%，同期业绩基准增长为32.51%（数据来源：基金定期报告）。银河数据显示，自基金成立以来至9月30日，兴全优选进取FOF（A类）在控制回撤方面表现较优，期间最大回撤为8.82%，同期业绩基准最大回撤为14.14%。

2020年3月6日至今，林国怀管理兴全优选进取三个月持有FOF(008145)，截至2021年9月30日，任职期间该基金A类份额回报为43.46%，同期业绩基准回报为32.51%，其成立以来业绩及比较基准：2020/3/6-2020/12/31(37.70%，29.49%)，2021/1/1-2021/9/30(4.18%，2.33%)

基金代码：006622

基金经理：许利明

适合人群：1970-1974年出生，预计2035年前后退休的人群 

基金优势：2022年个人养老金时代或将正式开启，养老目标基金特别是目标日期基金为个人养老投资提供了便捷、专业投资工具。我国人口老龄化趋势严峻，想要拥有从容的养老生活，必须注重个人养老金积累。公募基金凭借完善的制度设计、成熟的投研体系、丰富的产品线布*、出色的主动投资管理能力，在第一支柱基本养老基金和第二支柱年金基金投资管理中发挥了主力作用。作为普惠金融的典范，公募基金有能力也有责任承担起服务老百姓个人养老投资的重任。目标日期基金根据下滑曲线模型进行资产配置。，随着目标日期的临近，逐步降低权益类资产的比例，增加非权益类资产的比例，实现与投资者生命周期相匹配的科学养老投资。而且目标日期基金挑选便捷，投资者根据自己预计退休年龄就可以直接做好选择，享受一站式养老投资服务。

基金代码：A类673100；C类673101

基金经理：盛丰衍

适合人群：具有一定风险承受能力，关注中国企业成长，希望参与沪深300指数的权益投资者。

基金优势：

1）量化总监盛丰衍管理，5年基金管理经验，专注指数增强与量化投资。

2）聚焦核心龙头，一键投资沪深龙头，通过指数增强策略力争获取超越指数表现。

3）值得信赖的量化指数增强能力，基金历史超额收益显著。西部利得沪深300指数增强A类近1年超额收益10.27%，2020年超额收益33%，2019年超额收益8.72%（数据截至2021.9.30，海通证券2021.10.9发布）

代码：007126

基金经理：杨梦

适合人群：中高风险偏好的投资者，家庭财富配置中权益资产的压舱石

推荐理由：作为一只量化增强基金，博道远航混合基金在选取强势目标基础上，通过量化方式增强，力争获取超越目标的投资回报，即“量化增强基金收益=力争对标市场平均收益+增强收益”。

基金优势：

1、优中选优，挑战更高目标。

择基难，不如选一个平均回报的目标去超越。而相较于普通量化指数增强基金对标常见指数，博道远航选择和主动管理基金来PK，力求超越偏股混合型基金的长期平均回报。

数据显示，Wind偏股混合基金指数能较好代表偏股混合型基金的长期平均回报，相比常见的宽基指数，该指数长期表现较为出色。

2、量化增强，比指数多一点。

博道远航选择通过量化方式做增强，力争获取超越目标的投资回报。A股现阶段依然存在错误定价的股票，量化高效的“渔网”捕鱼方式在A股获得超额收益的空间较大，并且量化投资的超额收益来源更均衡分散，持续性更强，长期配置价值突出。

以博道中证500指数增强基金A为例，海通证券数据显示，截至2021年11月30日，博道中证500增强A成立以来相较业绩比较基准实现收益翻番，2021年以来超额收益率19.57%，在213只增强股票指数型基金中排名第一。

数据来源：海通证券《基金超额收益排行榜》，统计区间为2021.1.4-2021.11.30

基金代码：512810

基金经理：胡洁

基金优势：从政策支持维度来看， “十四五规划”在谈到军队建设目标时，首次提出“确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标”。未来国防预算增速的稳定增长以及军工体制改革的持续推进，将共同奠定军工行业基本面边际向好的发展趋势。从行业成长维度来看，国防军工的成长属性明显，技术对抗是永恒主题，“生产一代、研制一代、预研一代、探索一代”的军品研发生产特点，牵引武器装备不断升级换代，刺激军费持续投入；此外，军民融合发展模式（包括技术、人才、产品、资本等多方面的互补融合）正打开军工企业的天花板，国防科技的突破有望牵引万亿级别民用市场，将带来军工行业中长期的高成长空间。从国防军工板块三季报披露情况来看，根据Wind资讯数据，2021前三季度整个国防军工板块的营收同比增长约29%，归母净利润同比增长约56%；近一年（2020.12.26-2021.12.26）国防军工ETF净值相对标的指数超额收益高达11.45%，位于同类第一。

基金代码：512660

基金经理：艾小军

适合人群：军工ETF是股票型产品，产品风险等级R3，适合高风险偏好的投资者，虽然前景看好，但是由于波动较大，建议投资者根据自己的风险承受能力，采取逢低、分批、分散、长期的投资方式来投资该产品。

基金优势：

1、2020年之前，军工行业基本利润端处于科研阶段；而现在处于“十三五”的末期，科研端的利润会慢慢走向生产端，武器装备已经完成了从科研走向定型批产的阶段。军工去年高业绩表现的核心原因，就是武器装备放量。

2.2022年军工行业的机会在哪里？首先需求端今年中报其实已经明确，多家军工上市公司等已有大额的预收款订单。2022年装备交付的大年即将到来，很多企业从2021年四五月份开始着手准备扩产，到春节前后，大部分的产能会扩出来，这是整个产业链2022年会超预期的点。强军和列装的逻辑下，需求还会有一定的弹性。在需求端的基础上，军工厂商的利润有望进一步提升。3.把维度稍微拓长一点，我们认为军工是国家的必选消费。第一，是因为十九大明确了国防军工产业的长期发展，指出国防跟经济实力相互匹配。在这样的背景下，未来几十年内，我们的整个军费的复合投入增速大概将近7%有望持续。第二，武器装备技术的不断迭代、大国博弈时代背景均支撑了行业长期增长。具体到公司层面，利好研发型、产品型，而非渠道型的公司。而且军工产品只要是符合装备发展趋势的，这种公司有望受益于行业的高准入门槛以及相对确定的产业格*，具备长期成长性。

（风险提示：本文不构成投资建议。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。）

责编：李雪峰

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股票型基金怎么样？

较好的　基

近5年股票型基金业绩TOP10亮点：建信2产品近一年正收益11.9%和15.76%

作者|小李灰刀

来源|合富永道

大A五年轮回。

上证指数从5年前9月28日为2821.35点，5年后9月30日的上证指数为3024.39点。

5年来混合型基金谁主沉浮？

TOP10里谁更强？

济安金信基金评价中心数据显示截止9月30日，近5年股票型基金业绩TOP10分别为：

合富永道

资料来源：济安金信基金评价中心

No.1--工银瑞信战略转型主题股票A：238.58%

No.2--泰达宏利转型机遇股票A：219.48%

No.3--汇丰晋信智造先锋股票A：192.86%

No.4--建信中小盘先锋股票A：181.18%

No.5--广发高端制造股票A：175.24%

No.6--建信潜力新蓝筹股票A：168.23%

No.7--信澳新能源产业股票：161.66%

No.8--招商稳健优选股票：161.46%

No.9--工银瑞信新金融股票A：157.36%

No.10--华夏能源革新股票A：156.87%

从TOP10可见银行系股票基金表现出色，工银瑞信与建信各有两只产品入围10强，工银瑞信战略转型主题股票A以238.58%回报率夺冠；值得关注的是建信基金两只产品近一年业绩分别为11.9%和15.76%正收益，短期业绩靓丽。这两只产品的基金经理均为周智硕。其管理的建信智远先锋混合A（016064）建信智远先锋混合C（016065）正在发行中。

济安金信基金评价中心数据显示， 截止10月14日股票型平均业绩为-19.28%。而周智硕管理的两只股票型基金产品今年以来均取得正收益。

建信潜力新蓝筹股票A（000756），今年以来收益率为3.63%，规模为16.43亿元，截止10月14日，今年以来业绩在股票型基金中排名TOP10。

建信潜力新蓝筹股票A在353只业绩满三年的股票型基金中，济安评级为★★★★★，整体表现优秀，其中，盈利能力优秀，抗风险能力优秀，选股能力良好。

中期排名：2021年建信新蓝筹A的阶段收益率为55.03%，年度排名为8/540，处于行业上游水平。

长期排名：2019年8月到2022年8月的三年中，建信新蓝筹A阶段收益率为200.22%，在同期的362只股票型基金中排名为16，处于行业的上游水平。

周智硕管理的建信中小盘先锋股票A（000729），今年以来收益率为0.09%，最新管理规模为29.32亿元。

再看济安金信的评级和中长期业绩统计：

建信中小盘先锋股票A在353只业绩满三年的股票型基金中，济安评级为★★★★★，整体表现优秀，其中，盈利能力优秀，抗风险能力优秀。

中期排名：2021年建信中小盘A的阶段收益率为67.26%，年度排名为2/540，处于行业上游水平。

长期排名：2019年8月到2022年8月的三年中，建信中小盘A阶段收益率为241.35%，在同期的362只股票型基金中排名为3，处于行业的上游水平。

中国的基金经理从来不是一个人在战斗，基金公司给基金经理的综合支持是极其关键的。建信基金管理有限责任公司在73个有三年股票型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★★★，整体表现优秀，其中，盈利能力良好，抗风险能力优秀，规模适度性优秀。

最后需要再次强调下通过评级选基金的理念。基金评级机构是持牌对基金公司、基金产品和基金经理做科学客观评级的第三方专业机构，有自己的方法论和分析体系。例如济安金信评价一只基金的好坏实际有200多个指标，要看3年即36个月的数据。因此，选基金本质是科学问题。看评价选基金可以避免短期业踩坑、盲从客户经理的推销、只看基金经理的名气等各种雷。投资者选基金要结合中长期业绩、规模和评级，还要看公司这个产品线整体评级是否优秀。确定好产品线后再从中挑选优秀的基金公司的产品线的5星和4星产品，这样就可以优中选优。

济安金信产品及服务简介

济安评级

济安金信基金评价中心作为具有公开评级资质的独立第三方基金评级机构，经过多年来业务的实践与探索，形成了主要以分形市场理论、类推原则、惯性原则、相关性原则等三种预测原则作为理论依据，根据不同类型基金的设计初衷与特征，运用多目标规划理论与方法，覆盖基金产品、基金公司及基金经理的公募基金评价体系。在评价维度上，针对不同类型基金从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股择时能力、超额收益能力、基准跟踪能力、整体费用、选基能力等多个维度中选取不同维度进行单项能力及综合水平的评价。

特色数据

济安金信基金评价中心作为具有公开评级资质的独立第三方基金评级机构，始终专注于基金领域的分析及研究，构建了涵盖公募基金、私募基金、企业年金及养老金产品在内的完整的深度研究数据库，在常规数据的基础上形成了千余个衍生指标及特色指标数据，能够为从业人员、销售机构、媒体内容创作等提供丰富的视角。

销售适当性

随着基金市场的发展，监管部门对于基金行业的合规要求不断提升，尤其是在销售环节对基金产品的充分信息披露及产品风险收益特征与投资者风险承受能力的适当性匹配。要完全满足这些合规要求需要销售机构能够有效整合分布于基金各项披露文件中的详细信息，并通过科学的等级划分方法进行评估。济安金信基金评价中心凭借多年的业务积累，形成了完整的基金风险评价解决方案，可提供包括基金产品合规信披、基金产品风险等级结果及报告、基金公司审慎性调查等在内的各项符合监管要求的适当性服务。

基金综合评价服务系统

济安金信基金评价中心经过作为具有公开评级资质的独立第三方基金评价机构，经过多年来公募基金评级业务的实践与探索，形成了独创性的覆盖基金产品、基金公司以及基金经理三个维度的公募基金评级体系。并在此基础上，充分考虑到基金销售机构在合规信息披露、适当性匹配等实际业务需求，推出了包括基金市场情报、基金综合信息屏、济安基金评级、基金销售适当性及基金工具几大核心功能模块的济安金信基金评价服务系统。

济安金信FOF投资管理系统

济安金信FOF投资管理系统是面向FOF投资机构，从策略生产、基金研究、FOF投资管理的视角分别构建了三大业务工作台，结合具体业务实践衍生出6个功能模块，形成支持FOF投前、投中与投后全链路的业务闭环。

腾讯济安价值100指数

腾讯济安价值100A股指数（000847）是由腾讯倡导、济安金信设计、中证指数公司发行的权威指数。腾讯济安指数并非传统意义的市场指数，是以济安定价的价值偏离率作为选股基准，再通过派许法进行指数计算。其中，济安定价是基于内在价值、绝对价值、相对价值、市场博弈与反身性原理等定价模型，依据杨健教授创立的M2M启发式定价理论，通过模糊聚类、多元回归、遗传算法、小波变换等一系列数学工具，动态评估不同市场、行业、地域的股票价值。指数旨在发掘市场中价值受到低估的个股组合，每年6月与12月调整一次成分股，且100只成分股完全公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以为普通投资者提供参考。

中国证券投资基金市场展望FOF指数

中国证券投资基金市场展望FOF指数是由北京济安金信科技有限公司设计并推出的公募FOF指数，其样本空间为国内依法发行公开募集的证券投资基金。通过对基金、基金经理、基金公司评级的考量，初步筛选后，再基于济安金信独创的多种基金特征指标，跨市场、多周期、多维度考量基金业绩与风险。通过建立多目标规划模型，运用启发式算法自主学习最新的基金投资经验，与时俱进，逐月选择帕累托基金组合。

建信中小盘先锋转换建信基金需要手续费用吗

基金转换的手续费是两部分组成。转出基金赎回费+转入基金申购费补差第一部分好说，转出基金赎回费，比如货币基金转换为股票基金，货币基金的赎回费是0第二部分转入基金申购费补差，货币基金申购费是0，股票型基金是0.6%，那么就是0.6%-0=0.6%所以这个转换是0+0.6%=0.6%的转换费如果是股票基金转换到货币基金第一部分是股票基金转出的赎回费，可以查表，比如是0.5%第二部分是申购费补差，股票型基金是0.6%，货币基金是0，所以是0-0.6%=-0.6%，这个数如果是负值，就是为0所以这个转换的转换费是0.5%+0=0.5%

建信基金周智硕：成功源于好体系加好策略

从身边伙伴的草根调研结果看，大家似乎对于周智硕这个人，并不太熟悉，但是如果换一种问法：“你听过建信中小盘这只基金吗？”

结果大相径庭，大部分人都听过这只基金，特别是在2022年的上半年，那时候，我让同事推荐一只靠谱的基金，他们会脱口而出告诉我，你可以看看建信中小盘。

再细问，为什么这么看好，他们往往回了句业绩优秀便自己忙去了，我之前关注过建信中小盘，但是去年下半年，基金业绩出现了较大的波动，我是希望能跟周智硕本人聊聊，听听他的分享，再决定是否纳入我的基金池。

印象中，我上个月跟建信基金电商的两位伙伴吃了个饭，他们在向我介绍建信基金产品线的时候，提过周本人，但并没有深入介绍，确实，建信基金目前基金经理有55位，其中股票型的基金经理有22位，涵盖了姜峰、陶灿、邵卓这样的老将、也包含了王东杰、孙晟这样的中生代，才来到以周智硕、马牧青、田元泉这一批新生支柱。

现在回想起来，我挺感谢他们，因为这让我在现场听到周智硕的分享之后，有更多的收获。

周智硕的分享中提及最多的关键词：

自下而上、绝对收益、控制回撤、赔率、胜率、风险收益比、风险剩余、流程化

01

给组合上保险

周智硕在正式介绍他的投资体系之前，特地强调了一下回撤的控制。

他用了一个大家非常熟悉的案例：“下跌10％要涨11％回本，下跌20%要涨25%回本，下跌50%要上涨100%，所以，我给自己设置的最大回撤是30%。”

而在周智硕的管理生涯中，以他目前管理规模最大的两个基金产品为例：

建信中小盘先锋股票A最大回撤是28.80%，发生在2021-12-16至2022004-26；

建信潜力新蓝筹股票A最大回撤是25.34%，发生在2021-12-16至2022004-26；

与主要指数相比以及同类的基金指数相比，均好于比较基准。

讲完这个案例，他接着补充道：“作为基金经理，我一直在思考，思考怎样帮大家赚钱，怎么样帮大家在一年内赚钱。”

从我们自研系统统计的结果来看，周智硕管理的建信中小盘滚动年胜率达到92.04%，滚动相对（沪深300）年胜率则达到了100%。

接着便开始了他全部的分享。其中关于投资体系的方法论，我会在第二部分介绍。

讲完方法论，收尾处他又把大家的思维拉回到风险控制。

在自下而上构建自己的组合时，周智硕会把所有潜在的投资标的的盈亏比计算出来，并按顺序排列，风险收益比最高的买最多，风险收益比最低的买最少，甚至不买。

而他同时也讲到，在进行组合动态调整的时候，也会特别关注同一类型的股票的风险收益比，往往会讲风险收益比更高的股票替换掉风险收益比下降的股票，虽然替换之后不知道哪个季度会出现回归，但是把时间拉长后，组合里面的股票必然会逐渐进行回归。

这种动态的组合替换，构成了周智硕所谓交易上的超额收益。

另外周智硕还说到，自己有一个不可能三角：胜率、赔率、频率。

高胜率跟高赔率是互斥的，为什么是互斥的，因为在这个市场里面，大家每天的时间都是24小时，大家投入的时间都是有限的，投资的精力和能够获取的资源也是有限，大家集中的去买容易研究的标的，买着买着，这一个本来有较高赔率的企业，因为交易太过拥挤，赔率就不划算了。

频率就意味着，绝大多数情况下，高胜率和高赔率难以同时出现。那怎么办呢？

为了实现这个目标，周智硕开始牺牲组合的换手率，一如既往的把时间和精力，用在了“翻石头”这件事情上。

关于风险剩余这个概念，他提到了预算概念：“这种做法特别像买保险一样，用确定的预算去对冲潜在的损失”。

而风险剩余，就是去找到上市公司潜在的上升空间和潜在的下跌空间。通过对一个股票的上涨空间和下跌空间的判断，算出他的风险剩余比；比如一笔头寸的上涨空间是5倍，下跌空间是30%，风险剩余1.5%。

有了风险剩余，就知道了自己的止损线在哪里，风险剩余这套体系的主要目的，就是控制组合的最大的回撤。

所以，当一个有风险剩余的标的开仓10个点，跌10%，就会止损；开仓5个点，跌20%止损。

同样的，有了风险剩余作为指导，一个点的风险剩余就不会买2个点，通过这个体系，来约束自己的开仓和加仓的比例。

02

翻石头找标的

“我的投资方法叫翻石头寻找标的”周智硕接过主持人的介绍后简单总结，随后，他非常详细地介绍了自己的选股方法。

这套方法，强调几个关键步骤：市场分组，涨跌幅指标，业绩指标。这套方式的本质，是通过验证过去成功的经验，来提升自己的胜率。

1、 按照业绩增速分类剔除掉ST，新股等等，每年大概有4000家公司有完整的行情数据，按照这些企业的业绩增速，从高到低分组，分成10组，每组大概是400家。通过这个分组，来观察每组的涨跌幅的均值，会不会出现较大差异。

通过观察，第一组和第二组的涨幅显著好于其他组，这里就通过翻石头，找到最好的公司有哪些。

2、 按照涨跌幅分类同样的，将每年上市公司的涨跌幅从高到低分成10组，每组依旧是400家，然后观察每组盈利增速的中位数是多少，最终通过观察比较，发现依旧是第一和第二组是显著好于其他组的。

这一个过程，就是让周智硕知道了在翻石头之后，他应该找到哪些标的-涨幅好的，总是业绩增速优秀的企业。

同时，他还告诉我们：

“这个规律从93年到2021年的所有数据中，都得出了涨幅比较好的公司，业绩增速也是比较好的。”

“我分析了全球主要资本市场，发现无论是发达资本市场还是发展中国家的资本市场，只要业绩增速比较高的公司，中长期的绝对收益是比较高的。”

除此之外，因为前面提到，他是用绝对收益的思路来构建组合，那在运用这套投资体系和策略的时候，周智硕是怎样提升基金盈利的呢？

1、 让看对的次数增大每个人的资源圈是有限的、资本市场对业绩的反应往往有限，所以在寻找标的的时候，猜三年以后甚至是五年以后的最大增速是多少对于一个标的的风险剩余是完全不一样的，那为了让自己看的更对，就去猜短期的业绩增速是多少，然后不断修正自己的判断，抓住关键因素就提升了自己的胜率。

2、 多赚少亏提高自己看对的时候赚钱的概率，同样的，看错的时候，也要少亏钱，他认为同行经常把投资业绩和股票拆成很多个时间端，然后做好每一个时间端的投资，也可以用在提升胜率上。而这点，恰恰跟另外一位近两年同样出色的新生代基金经理-王浩冰的做法，是一样的。

从过程到结果，我认为这个体系中，最难的是坚持，因为这样的方法，就需要你始终保持高投入，不断地去“翻石头”，确保整个过程始终如一，再通过屏蔽掉市场短期的干扰，拉长时间周期看，看能等待一个满意的结果。

据说，周智硕有一个工作习惯，就是每天晚上9点后，等孩子去睡觉了，他就开始刷上市公司的公告。

03

投资流程化

流程化管理可以避免心态问题带来的负面影响

当周智硕谈到，基金经理最大的问题是什么时，他提到了心态。每天面对大量的信息，大量的事实，会很容易让一个人的心理产生较大的变化。“许多人看得很准，但是为什么没有做得那么好，就是因为心理上的偏差，导致大家没有客观对组合进行评价。”

所以为了避免心态变化带来的负面影响，周智硕把整个工作流程，都做了流程化管理。

选股流程化：按照自己的投资体系，按照自己计算出来的风险收益比，流程化地选出符合自己体系的股票池；

执行流程化：尊重选择股票的结果，不会因为市场热度而主观加分，并把每一晚梳理出来的交易计划写好，第二天就交给交易员执行；

回顾流程化：每周、每月、每季度和每半年度，都会对交易计划进行回顾，接受过往的不完美并且不断提高未来的成功率。

最后，周智硕还提到了心流，这是我们平时比较少在基金经理调研交流的场合听到的。

我们都知道，成功的人，都特别喜欢冥想，比如乔布斯，比尔盖茨，瑞达利欧等等。

而周智硕也把心流当成是自己修炼的方式，当没有头绪没有思路或者心烦意乱的时候，他都会通过运用心流的方式来让自己更加投入工作。

04

周智硕个人资料

周智硕有着接近15年的从业经验和近5年的管理经验。2017年11月至2020年6月在工银瑞信基金管理有限公司担任投资经理。2020年加入建信基金权益投资部。

目前在管产品4只，管理规模98.20亿元。

凭借优秀的业绩回报，建信中小盘和建信潜力新蓝筹都获得wind和晨星的五星评级，其中建信中小盘在晨星中盘成长股票型基金中排名第三。

基金经理指数总回报：69.84%；年化回报：22.68%

其中我们可以看到，去年下半年至今，业绩表现较差。

而去年中，建信中小盘依旧是大家讨论非常热烈的基金，截至去年8月之前，业绩排名一度在市场的前列，但9月份之后，业绩就大变脸。

交流中我也针对了这个问题咨询了周智硕，原因主要是去年下半年，公司交易部资源紧张，导致很多原本应该执行的交易，没有如期执行。而因为去年四季度的表现，在刚披露的年报数据中，持有建信中小盘的FOF基金减少了7家。

从资产配置看，以建信中小盘为例，基金自周智硕上任以来，一直保持了较高仓位的运作，只在2021年一季度，仓位下降到了78%，其他时间均在90%附近。

持仓风格较为均衡，持股集中度也在近期继续降低。观察他的两只代表作，投资方向都分别涉及周期、红利、消费、电子、新能源、化工、机械、煤炭等，覆盖价值、成长、周期、非周期各个板块。而均衡的风格有利于基金经理从多方面获取收益来源，更有助于做出长期业绩。

在周智硕接任以来，建信中小盘曾创造了连续9个季度相对沪深300正超额，而最近3季度的表现也非常不尽人意。但今年超额落后不多，未来还是有机会追上并创造连续4年正超额的机会。

05

总结

1、 由于均衡的配置，和持仓中有较多的新旧能源的仓位，在一年中似乎有点对现在市场不适，而近期“一九分化”的市场，更是加剧了这种配置惨案；

2、 从交流中，周智硕传递的信息，大部分都有坚实的数据依据，不管是他的投资体系分享，还是他的方法论，都有足以验证的论据，我觉得他是一位思路非常严谨的基金经理；

3、 同时，他也足够勤奋，一直手动主动坚持“翻石头”，且认真对待他的投资事业，尽管短期的扰动还是比较明显，但正如他说的。

虽然不知道哪个季度出现回归，但是把时间拉长后，组合里面的股票必然会逐渐进行回归。

数据来源：wind，自建投研系统   截止时间：2023-04-23

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

求告诉建信基金怎样？哪位清楚解答下

基金是不可能一天暴跌20%以上的。你是否看错了。该基金今年走势是较差的。排名股票型基金的下游。今年以来一共下跌了14.98%。近一周许多基金都是上涨较多的，都在1%以上，而该基金才上涨了0.35%.。目前基金已经处在较低的位置，亏损较多时，也是不适合赎回的。等上涨一段时间再说。

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我六月上旬买了建信中小盘先锋，富国中证来自军工和鹏华医疗保健的基金，现在都跌了不少，请专业人事帮助分析

这样说吧股票型基金在现在股市情况下，下跌可能信很大，现在赎回只是锁定损失，看个人风险承受能力了，个人建议基金投资股票型基金不要配置过多，根据风险接受能力，配置多少自己定，相对债券基金或保本型混合基金，虽然收益不高，但这玩意安全哈

建信基金好不好？

好，支付宝里的建信基金应该指的是建信养老飞月宝吧，这是支付宝推出的定期理财产品，有30天的封闭期，利率相对余额宝来说更高一点，万份收益在1.1445元，七日年化利率4.135%，相较于余额宝不断下降的利率，应该算得上比较稳定。

想买只股票型基金做定投麻烦介绍哈.002011怎么样?

002011华夏红利混合型证券投资基金最新净值2.4340元（09年4月7日）累计净值3.2670元投资风格价值型投资类型配置型基金经理孙建冬基金管理人华夏基金管理有限公司最新规模10188431639.22基金托管人中国建设银行最大申购费率1.80%管理费率1.50%成立日期2005-06-30和讯评级★☆